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  • 1. Localiza Rent a Car S.A. Resultados 3T09 e 9M09 (R$ milhões - USGAAP) 1 Outubro, 2009
  • 2. Agenda • Companhia • Drivers de crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 3T09 e 9M09 2
  • 3. A Localiza começou suas atividades do zero em 1973… …com 6 fuscas comprados à crédito. 3
  • 4. Crescimento pelas adjacências: histórico 71,500 carros 71,500 carros 9 países 9 países 431 agências 431 agências Private Private US$ US$ IPO IPO R$ 350MM R$ 350MM Follow Follow R$ 200MM R$ 200MM R$ 300MM R$ 300MM R$ 400MM R$ 400MM Equity Equity 100MM 100MM Debenture Debenture on on Debenture Debenture Debenture Debenture Debentures Debentures DLJ DLJ Bonds Bonds 1ª Localiza 1ª Localiza 2ªªLocaliza 2 Localiza 3ª Localiza 3ª Localiza 1ªTotal Fleet 1ªTotal Fleet 1973 1984 1990 1992 1997 1999 2005 2006 2007 2008 2009 4
  • 5. Plataforma integrada de negócio 41.091 carros 22.047 carros 1,8 milhões de clientes 593 clientes 206 agências 225 colaboradores 2.709 colaboradores Sinergias: redução de custo cross selling poder de barganha 8.358 carros 23.184 carros vendidos 225 agências em 9 países 79% vendidos a consumidor final 160 agências no Brasil 42 lojas 65 agências na America do Sul 446 colaboradores 16 colaboradores A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. Data: 30/09/2009 5
  • 6. Estratégia por divisão Ampliar a liderança de mercado de aluguel de carros mantendo elevados retornos sobre o investimento Atividades Principais Agregar valor à marca Localiza ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul Aproveitar as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios Suporte Reduzir custo de depreciação do aluguel de carros e de frotas 6
  • 7. Breakdown Receita de aluguel Receita EBITDA Lucro líquido 34% 46% 49% 54% 51% 66% Aluguel de carros Aluguel de frotas Consolidado Receita EBITDA Lucro líquido Aluguel de carros 34% 51% 55% Aluguel de frotas 17% 45% 41% Seminovos 48% 3% * Franchising 1% 1% 4% Total 100% 100% 100% * Perdas do Seminovos estão alocadas nas divisões de aluguéis Data: 30/09/2009 7
  • 8. Estrutura societária Fundadores 13,1% 8,6% 12,8% 8,6% 56,9% Salim Eugenio Antonio Flavio Claudio Resende Resende Free-Float * Mattar Mattar 100% 100% 100% 100% 100% Localiza Rental Car Rental International 8 * Inclui 4.226.300 ações em tesouraria
  • 9. Estrutura da Companhia Conselho de Administração CEO Aquisição de carros Jurídico COO Recursos Administrativo & Finanças TI Humanos Suprimentos A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente. As áreas de suporte atendem as quatro divisões de negócios. 9
  • 10. Agenda • Companhia • Drivers de crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 3T09 e 9M09 10
  • 11. Oportunidades de crescimento Elasticidade PIB Divisões de alugue: 5,9x PIB Setor: 2,6x PIB Fonte: Localiza, ABLA e Banco Central Consolidação Tráfego aéreo Mercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 40% 8,7% CAGR (2004/2008) 1.893 players 60% Crescimento estimado 2% - 5% Fonte: Auto Rental News e estimativas Fonte: Infraero, Gol e Tam Terceirização Cartões de crédito Frota corporativa alvo 500,000 carros 23,7% CAGR (2004/2008) Aproximadamente 25% alugado 44 mm portadores (estimado) Replacement Fonte: estimativas da empresa Fonte: Abecs e estimativas Cerca de 10 milhões de carros segurados Taxa de acidente 15% p.a. Fonte: Susep, Denatran e estimativas 11
  • 12. Oportunidades de crescimento: PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel Localiza 5,9x Setor PIB 2,6x 2005 200 6 2007 2008 PIB Loc a l i z a S e t or O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,9 vezes a média anual do PIB Fonte: Bacen, Localiza e ABLA 12
  • 13. Oportunidades de crescimento: consolidação Em número de agências - Brasil Agências aeroporto Agências fora de aeroporto Localiza Outros Localiza Unidas 277 36 89 72 Avis 63 Hertz 29 Hertz 54 Avis Outros 29 Unidas 1889 30 O mercado for a de aeroporto é fragmentado entre cerca de 2.000 pequenas locadoras Fonte: website de cada companhia em 30 de Setembro, 2009 13
  • 14. Evolução consistente de participação de mercado 38,0% 38,0% 29,4% 33,0% 25,8% 22,4% 2004 2005 2006 2007 2008 Estratégia: aumentar a liderança mantendo elevados retornos Fonte: ABLA, baseado em receita 14
  • 15. Evolução consistente de participação de mercado 14,0% 14,0% 11,4% 13,0% 13,2% 10,2% 2004 2005 2006 2007 2008 Estratégia: adicionar valor em decorrência da sinergia da plataforma de negócios Fonte: ABLA, baseado em receita 15
  • 16. Agenda • Companhia • Drivers de crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 3T09 e 9M09 16
  • 17. Vantagens competitivas Escala Ganhos Know-how Alta Marca forte de escala Valores sólidos competitividade Plataforma integrada Distribuição geográfica Elevados níveis de governança Rede de vendas de Seminovos Modelo de gestão Baixa depreciação Administração estável Fundadores envolvidos Agências e lojas Rating Aumento do market share A Localiza alcançou o ciclo virtuoso 17
  • 18. Vantagens competitivas: valores sólidos Missão Missão Contribuir para o sucesso Contribuir para o sucesso dos negócios dos dos negócios e do lazer dos clientes, clientes, através de eficiente aluguel e alugando carros com eficiência e simpatia. gerenciamento de frotas. Princípios: Busca da excelência Valorização do cliente Comportamento ético Agregar valor à empresa Zelo pela imagem da companhia Reconhecer o desempenho do colaborador Missão Missão Contribuir para o sucesso dos franqueados, Contribuir para o sucesso dos clientes na transferindo know-how com eficiência e compra de seminovos de qualidade, promovendo sólidos relacionamentos. com transparência e simpatia. 18
  • 19. Vantagens competitivas: fundadores envolvidos no negócio Conselho de Administração CEO Salim Mattar Compra de carros Jurídico COO Eugênio Mattar Financeiro RH TI Administração O processo de sucessão já está preparado. 19
  • 20. Vantagens competitivas: administração estável Conselho de Administração Salim Mattar – 36a CEO Compra de carros Jurídico COO Eugênio Mattar – 36a Financeiro RH TI Administração Gina Rafael – 28a Aristides Roberto Mendes – 24a Newton – 26a Helvia Barcelos – 22a Daltro Leite – 24a Marco Antônio Guimarães – 19a 20
  • 21. Vantagens competitivas: know-how 36 anos Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros 21
  • 22. Vantagens competitivas: modelo de gestão Negócio Valores Planejamento Execução Visão Stock Options Missão PLR Objetivos Variável Contrato de Plano de Ações Avaliação Remuneração gestão ação Gestão para resultados: execução com meritocracia 22
  • 23. Vantagens competitivas: marca forte 34ª Marca mais valiosa no Brasil (Brand Analytics, Maio 2009) Melhor 28ª do setor de transporte (Exame, maiores e melhores, Julho 2009) empresa mais internacionalizada. (Ranking FDC, Agosto 2009) 23
  • 24. Vantagens competitivas: distribuição geográfica Presença Presença nacional nacional Localizações Localizações estratégicas estratégicas Presença Presença internacional internacional 431 agências em 9 países Data: 30/09/2009 24
  • 25. Vantagens competitivas: agências Localiza está presente em todos os aeroportos brasileiros 25
  • 26. Vantagens competitivas: agências Localiza tem as mais bem localizadas agências fora de aeroportos 26
  • 27. Vantagens competitivas: rede de venda de seminovos 42 lojas no Brasil Logística de distribuição Know-how do mercado de usados Venda direta ao consumidor final para obter maior receita por carro vendido Estratégia: adicionar valor ao negócio, reduzindo a depreciação como vantagem competitiva 27
  • 28. Vantagens competitivas: rede de venda de seminovos Localiza tem as mais bem localizadas loja de venda de seminovos 28
  • 29. Vantagens competitivas: rede de venda de seminovos O estoque de seminovos é usado como pulmão do aluguel de carros em picos de demanda 29
  • 30. Participação de mercado do Seminovos 2008 Mercado de venda de carros no Brasil Participação da Localiza Mercado total 34.281 0,3% do total do mercado 9.860.000 carros Carros vendidos pela Localiza 0,5% do mercado de usados 7.260.000 carros em 2008 1,3% do mercado de novos 2.600.000 carros (Seminovos) 5,3% do mercado até 3 anos 644.000 carros 9M09 Mercado de venda de carros no Brasil Participação da Localiza Mercado total 23.184 0,3% do mercado total 7.300.916 carros Carros vendidos pela Localiza em 9M09 0,5% do mercado de usados 5.089.495 carros (Seminovos) 1,0% do mercado de novos 2.211.421 carros 4,5% do mercado até 3 anos 520.655 carros 30
  • 31. Vantagens competitivas: baixa depreciação Depreciação média por carro – Divisão de aluguel de carros * 4 . 0 0 0 , 0 2.546,0 3 . 2 0 0 , 0 2.546,0 2.729,7 1.600,0 1,769.0 1.300,0 2 . 2 0 0 , 0 2 . 0 0 0 , 0 939,1 1 . 2 0 0 , 0 322,9 492,3 332,9 777,0 2 0 0 , 0 180,0 - 2004 2005 2006 2007 2008 9M09 (190,0) 8 ( 0 0 , 0 ) 1 ( . 8 0 0 , 0 ) 2 ( . 0 0 0 , 0 ) (1.390,0) 2 ( . 8 0 0 , 0 ) (3.990,0) 3 ( . 8 0 0 , 0 ) 4 ( . 0 0 0 , 0 ) Depreciação média Ganho (perda) na venda + SG&A Marcação a mercado (redução de IPI) A depreciação em 2008 e 2009 foi impactada pela piora nas condições do mercado e pela redução de IPI. Média por carro 2004 2005 2006 2007 2008 9M09 (-)Preço de compra no ano anterior 16.140 19.960 24.350 25.840 25.650 27.740 Preço de venda no ano 19.490 23.060 24.770 27.460 27.770 26.010 (-) Venda de carros usados SG&A (7-9%) 1.750 1.800 1.810 1.810 1.940 2.260 (=)Ganho (perda) 1.600 1.300 (1.390) (190) 180 (3.990) A depreciação em 2010 deverá cair, uma vez que a frota está sendo renovada A depreciação é calculada através do preço de venda de carro no futuro, líquido dos custos de venda. 31
  • 32. Vantagens competitivas: rating Moody’s: rating de dívida - Jan/09 (Escala global) S&P: rating corporativo - Jan/09 (Escala global) Baa2 BBB Ba1 Ba2 BB B1 B+ B2 B Caa3 CCC+ CCC Enterprise Localiza Avis Budget Hertz Europcar Dollar Thrifty Enterprise Localiza Europcar Hertz Avis Budget Dollar Thrifty Moody’s: rating corporativo - Jan/09 (Moeda local) S&P: rating corporativo - Apr/09 (Moeda local) Localiza Rent a Car S.A Aa2.br Localiza Rent a Car S.A brAA- Braskem S.A. Aa2.br Braskem S.A brAA+ Magnesita Refratários S.A. Aa2.br Magnesita Refratários S.A. brA- Gafisa S.A. Aa3.br Gafisa S.A. brA- CEMIG Aa1.br Brasil Telecom S.A brAA+ Duke Energy Aa2.br Duke Energy brAA- Lupatech A3.br Lupatech brA- Gol B1 TAM brA Localiza tem um dos melhores ratings entre os principais pares internacionais S&P e Moody’s reafirmaram o rating da Localiza em 2009 32
  • 33. Vantagens competitivas: escala Agências no Brasil Cidades no Brasil 366 261 268 189 74 92 50 59 102 79 Localiza* Unidas Hertz Avis Localiza Unidas Hertz Avis Localiza é maior que o segundo, terceiro e quarto competidores somados Fonte: website de cada companhia em 30 de setembro , 2009 33
  • 34. Vantagens competitivas: altos padrões de governança Listada no Novo Mercado da Bovespa Eleita pela Excelência em Finanças Corporativas (IBEF – MG) Eleita duas vezes a empresa “the most shareholder-friendly” (Revista Institutional Investor) Eleita a melhor companhia em governança corporativa (Revista Capital Aberto) Eleito o melhor CEO de small-cap duas vezes (Revista Institutional Investor) 34
  • 35. Agenda • A Companhia • Drivers de crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 3T09 e 9M09 35
  • 36. Crescimento com fortes resultados Evolução da receita 0,8 % :3 GR CA 983 853 590 ,5% CAGR: 16 448 251 303 873 151 191 679 89 429 555 86 90 85 270 286 281 331 127 145 160 221 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Carros vendidos / frota no final do período 77% 74% 50% 31% 42% 57% 69% 55% 52% 50% 56% 45% Aluguéis Seminovos 3% 504 Evolução do EBITDA 26, G R: CA 403 311 278 23,9% CAGR: 198 134 154 150 152 85 42 62 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 Média 1.9 4.4 36
  • 37. Agenda • A Companhia • Drivers de crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 3T09 e 9M09 37
  • 38. Divisão de aluguel de carros Receita líquida (R$ milhões) R: 31,3% CAG 585,7 2,4% 442,7 430,5 440,8 357,2 271,3 -2,0% 197,1 151,9 148,9 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Frota média alugada (Quantidade) 0,0% -4,5% : 34,6% 21.848 21.448 21.457 22.700 CAGR 21.683 15.937 12.842 9.402 6.654 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 A receita cresceu 2,4% nos 9M09, em razão do aumento das tarifas. 38
  • 39. Divisão de aluguel de frotas Receita líquida (R$ milhões) % : 21,3 CAGR % 276,9 1 4 ,9 228,2 230,9 190,2 200,9 149,2 7,5% 78,7 127,8 73,2 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Frota média alugada (Quantidade) % 13, 9 5, 4 % 19.435 19.538 23,1% 18.532 CAGR: 17.880 17.069 14.295 11.635 9.308 7.796 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 O aumento da receita decorreu dos aumentos de volume e preços. 39
  • 40. Investimento em frota Aumento da frota (quantidade) 9.930 7.957 13.864 10.346 7.342 44.211 1.334 6.467 41.499 38.050 33.520 34.281 7.240 11.108 30.093 27.635 26.105 24.518 22.182 23.174 23.184 18.763 17.867 19.185 15.715 10.627 8.077 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Comprados Vendidos Investimento líquido (R$ milhões) 352,1 207,7 443,6 36,1 340,0 1.335,3 241,8 1.238,3 1.060,9 983,2 235,1 296,9 190,1 930,3 853,2 794,7 690,0 661,7625,6 590,3 509,4 493,1 448,2 538,0 303,0 302,9 212,5 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Compras (inclui acessórios) Receita de venda 45% da frota da divisão de aluguel de carros já foi renovada. 40
  • 41. Frota no final do período e taxa de utilização Frota no final do período (quantidade) % : 21,5 CAGR 62.515 -5,3% 66.696 63.138 53.476 46.003 22.481 23.403 22.047 35.865 17.790 28.699 14.630 11.762 9.168 44.215 41.091 31.373 35.686 39.112 19.531 24.103 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 Aluguel de carros Aluguel de frotas Taxa de utilização – Divisão de aluguel de carros 76,2% 70,5% 68,3% 68,6% 67,6% 9M08 9M09 1T09 2T09 3T09 A frota atual está no mesmo nível de dezembro de 2008. 41
  • 42. Receita líquida consolidada Receita líquida (R$ milhões) 8% : 30, 1.855,7 CAGR -8,9% 1.531,7 1.433,3 1.305,2 1.145,4 983,2 876,9 853,2 794,7 625,6 -16,6 634,4 590,3 % 448,2 530,4 442,5 303,0 872,5 678,5 638,6 6,4% 679,6 302,9 212,5 331,4 428,7 555,1 1,1% 227,5 230,0 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Aluguéis Seminovos Frota média alugada (quantidade) 0,0% 28,8% 6,2% CAGR: 40.892 39.728 38.517 41.232 41.221 30.232 18.532 24.477 17.880 17.069 19.435 19.538 18.710 14.295 14.450 11.635 9.308 21.848 22.700 21.683 7.796 15.937 21.448 21.457 6.654 9.402 12.842 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Aluguel de carros Aluguel de frotas 42
  • 43. Ampliação da rede de distribuição Número de agências – divisão de aluguel de carros 199 206 178 145 +7 117 83 + 21 + 33 + 28 + 34 2004 2005 2006 2007 2008 9M09 Não inclui franqueados Número de lojas para venda de seminovos % + 20 35 42 32 26 +7 13 13 +3 +6 + 13 2004 2005 2006 2007 2008 9M09 Em 2009 a Companhia continua ampliando a sua rede de distribuição. 43
  • 44. Margem de EBITDA EBITDA consolidado (R$ milhões) 6,4% R: 2 504,1 CAG 403,5 -9,9% 54,5 378,3 311,3 46,4 340,9 277,9 51,3 9,7 26,9 197,5 59,1 449,6 133,9 -13,1% 36,5 357,1 327,0 1,3% 331,2 116,3 284,4 18,3 5,0 218,8 161,0 115,6 -3,7% 111,3 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Aluguéis Seminovos Divisões 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Aluguel de carros 40,1% 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 44,3% 39,3% 41,8% 39,2% Aluguel de frotas 63,4% 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 66,3% 66,7% 69,7% 65,9% Aluguel Consolidado 48,6% 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 51,2% 48,7% 50,8% 48,4% Seminovos 12,0% 13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 6,5% 1,6% 6,0% 2,4% As margens de EBITDA continuam consistentes. 44
  • 45. Depreciação por carro Divisão de aluguel de carros (R$) 3.763,3 2.546,0 2.729,7 1.133,4 939,1 777,0 322,9 492,3 332,9 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 anualizado Divisão de aluguel de frotas (R$) 6.238,6 5.083,1 4.622,9 2.981,3 2.552,1 2.670,1 2.383,3 2.395,8 1.845,5 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 anualizado O lançamento dos modelos 2010 impactou a depreciação no 3T09. 45
  • 46. Lucro líquido Lucro líquido (R$ milhões) 190,2 - 50 157,2 ,4 % 138,2 127,4 106,5 - 58 90,6 ,9 % 78,0 50,1 20,6 2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 9M08 9M09 Var. R$ 3T08 3T09 Var. R$ EBITDA de aluguel de carros e frotas 327,0 331,2 4,2 115,6 111,3 (4,3) EBITDA de seminovos 51,3 9,7 (41,6) 18,3 5,0 (13,3) EBITDA Consolidado 378,3 340,9 (37,4) 133,9 116,3 (17,6) Depreciação de carros (53,2) (132,2) (79,0) (22,9) (62,1) (39,2) Depreciação de outros imobilizados (13,3) (15,9) (2,6) (4,7) (5,3) (0,6) Despesas financeiras, líquidas (88,8) (88,3) 0,5 (36,1) (22,8) 13,3 Imposto de renda e contribuição social (65,8) (26,5) 39,3 (20,1) (5,5) 14,6 Lucro líquido do período 157,2 78,0 (79,2) 50,1 20,6 (29,5) Principais impactos no resultado: queda do EBITDA de seminovos e aumento da depreciação de carros. 46
  • 47. Fluxo de caixa livre - FCF FCF antes do crescimento (R$ milhões) 395,2 250,7 205,7 118,2 52,0 58,2 2004 2005 2006 2007 2008 9M09 Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2004 2005 2006 2007 2008 9M09 EBITDA 197,5 277,9 311,3 403,5 504,1 340,9 Receita na venda de carros (303,0) (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (625,6) Custo dos carros vendidos 248,7 361,2 530,4 760,0 874,5 576,9 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 143,2 190,9 251,4 310,3 395,4 292,2 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (40,9) (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (37,5) Variação do capital de giro 6,2 (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (32,7) Caixa gerado antes do capex 108,5 134,0 203,9 260,2 297,8 222,0 Receita na venda de carros 303,0 448,2 590,3 853,2 983,2 625,6 Capex de carros para renovação (349,3) (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (625,7) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - - 186,3 Capex líquido para renovação (46,3) (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) 186,2 Capex outros imobilizados (10,2) (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (13,0) Fluxo de caixa livre antes do crescimento 52,0 58,2 118,2 250,7 205,7 395,2 Capex de carros para crescimento (143,8) (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (36,0) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (21,9) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 36,0 Fluxo de Caixa Livre (113,7) (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 395,2 47
  • 48. Reconciliação da dívida líquida Fluxo de caixa livre 395,2 Dívida líquida Dívida líquida 31/12/2008 -30,9 30/09/2009 -58,5 -1.254,5 -948,7 Dividendos e Juros JCP A dívida líquida foi reduzida em R$305,8 milhões. 48
  • 49. Ratios de dívida (R$ milhões) 1.752,6 1.687,6 1.492,9 1.247,7 1.254,5 900,2 948,7 765,1 612,2 535,8 440,4 281,3 2004 2005 2006 2007 2008 Até set/09 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2004 2005 2006 2007 2008 Até Set/09 Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 46% 60% 36% 51% 72% 56% Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,4x 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,1x(*) Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,5x(*) Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,0x 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,4x (*) anualizado Os ratios de endividamento melhoraram significativamente nos 9M09 em relação a 2008. 49
  • 50. Perfil da dívida (Principal) Em 30/09/09 – R$ milhões 350,9 205,4 210,0 209,6 166,8 100,0 0,2 2010 2011 2012 2013 2014 2015 359,8 Caixa 200,0* 559,8 Proforma – R$ milhões 255,4 251,7 209,6 166,8 100,0 9,2 0,2 109,8 Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015 100,0* Proforma considera o resgate antecipado das debêntures e a captação de R$ 100 milhões 209,8 * Limites aprovados na modalidade PEC/BNDES 50
  • 51. Performance RENT3 Desempenho RENT3 X IBOVESP A 25 200 2005 2006 2007 2008 2009 180 20 160 140 15 120 362% 100 10 80 60 154% 5 40 20 0 0 Vo lume RENT3 RENT3 IB OVESPA 9M09: RENT3 +149% x +64% IBOV Volume médio diário (R$ milhões) Volume médio diário (# ações) 14,7 13,5 956,4 961,7 829,7 10,7 729,5 767,8 10,6 687,5 9,5 648,7 8,4 385,4 4,6 0% 3,1 4% 15 37 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 2T09 3T09 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 2T09 3T09 Recorde no volume e no número de ações negociadas no 3T09 51
  • 52. Cenário macro-econômico Crescimento do PIB de 4,8% em 2010 (Bacen / Focus, em 09/10/09) Juros real de 5,6% em 2010 (Bacen/Focus, em 09/10/09) Fortes investimentos em infra-estrutura Exploração da plataforma do pré-sal Copa Mundial de 2014 no Brasil Jogos Olímpicos de 2016 no Rio de Janeiro 52
  • 53. Cenário mercado de carros Mercado de carros 2.000 1.997 1.991 1.925 1.818 1.808 1.754 1.707 1.600 1.624 1.675 1.671 1.494 1.200 781 852 689 721 758 624 617 575 668 800 559 469 400 - 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 Mercado Usados Mercado Novos O mercado de carros usados segue a retomada do mercado de carros novos. Fonte: Anfavea e Fenabrave 53
  • 54. Administrando a Companhia como uma gestora de ativos Capital próprio Funding Ativos (carros) Dívidas Lucratividade vem das Caixa para renovar a frota divisões de aluguel 54
  • 55. Obrigado! 55

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