04.venture consortium 2011-0422

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04.venture consortium 2011-0422

  1. 1. すべての人に、チャンスを。第2種金融商品取引業者の登録のないLIPは、金融商品の勧誘、募集等の行為は一切行っておりません。
  2. 2. 本日お話しする内容自己紹介なぜマイクロファイナンスかマイクロファイナンスファンドなぜ中小規模のMFIに投資するのか事例紹介:TYM(ベトナム)結び
  3. 3. 本日お話しする内容自己紹介なぜマイクロファイナンスかマイクロファイナンスファンドなぜ中小規模のMFIに投資するのか事例紹介:TYM(ベトナム)結び
  4. 4. 本日お話しする内容自己紹介なぜマイクロファイナンスかマイクロファイナンスファンドなぜ中小規模のMFIに投資するのか事例紹介:TYM(ベトナム)結び
  5. 5. すべての人に、チャンスを。
  6. 6. マイクロファイナンス 借り手 機関(MFI) (グループ・個人)ファイナンス提供 一般的な貸付条件教育・トレーニング 金額 30ドル~10,000ドル定期的な訪問と相談 金利 30%前後 期間 6ヶ月~3年 返済方式 一括返済、分割返済 保証 グループ連帯保証、その他
  7. 7. 誰もが自分の運命の主人になれる。
  8. 8. 共同体の力を信用に変える。
  9. 9. 今も金融へのアクセスが不足している地域があるCGAP “Financial Access 2010”
  10. 10. 本日お話しする内容自己紹介なぜマイクロファイナンスかマイクロファイナンスファンドなぜ中小規模のMFIに投資するのか事例紹介:TYM(ベトナム)結び
  11. 11. 得意なことで貢献したほうがよい。
  12. 12. マイクロファイナンス投資のリスクは意外と低いマイクロファイナンス投資の主要資産との相関 国内債券 国内株式 外国債券 外国株式 SMX 国内債券 1 0.16*** 国内株式 (p=0.00) 1 -0.06 -0.25*** 外国債券 (p=0.22) (p=0.00) 1 -0.05 0.27*** 0.56 *** 外国株式 (p=0.31) (p=000) (p=0.00) 1 0.30** -0.26 -0.02 -0.30** SMX (p=0.03) (p=0.07) (p=0.89) (p=0.03) 1ソース: Symbiotics他のデータよりLIP計算
  13. 13. MFI投資ファンドの資産残高は堅調に増加マイクロファイナンス投資ファンドの資産残高10億ドル 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2006 2007 2008 2009 2010ソース:CGAP
  14. 14. カンボジア現地調査
  15. 15. 数カ月の交渉を終えて握手
  16. 16. 問題の所在
  17. 17. 本日お話しする内容自己紹介なぜマイクロファイナンスかマイクロファイナンスファンドなぜ中小規模のMFIに投資するのか事例紹介:TYM(ベトナム)結び
  18. 18. 現状のMFI投資には二重の偏りがある大手MFIに投資が集中 不均一な地域分散債券・貸付の平均投資サイズ $180万 アフリカ& 東アジア、 中東, 6% 大洋州、南大手ファンドの最低投資金額 $50万 アジア, 15% 東ヨーロッ パ&中央 アジア, 43%下位50%MFIの望ましい調達額 $40万 ラテンアメ リカ&カリ ブ海諸国, 36%ソース:CGAP
  19. 19. カンボジア往復 チケット: 100,000円
  20. 20. 調査員一週間分の人件費 : 70,000円
  21. 21. 現地での宿泊費と滞在費 : 30,000円
  22. 22. アンコール・ワット: Priceless
  23. 23. 二人で行う一週間現地調査:40万円
  24. 24. 投資規模が小さいとリターンが手数料に消える1000万円の投資のリターン(例)投資リターン(年率)12%10% 8% 6% 4% 2% 0% 調査費前利益 渡航費 滞在費 人件費 控除後利益
  25. 25. 中小規模のMFIへの投資がもたらすもの•独自の人間関係や土地勘を活かしたサービス提供•業界の健全な新陳代謝
  26. 26. 本日お話しする内容自己紹介なぜマイクロファイナンスかマイクロファイナンスファンドなぜ中小規模のMFIに投資するのか事例紹介:TYM(ベトナム)結び
  27. 27. 面積総計 331,689km²(65位)人口(2009年) 87,279,754人 (13位)人口密度 263人/km²
  28. 28. ドイモイ改革以降の安定した経済成長300,000 3,500 3,000250,000 2,500200,000 2,000150,000 1,500100,000 1,000 50,000 500 0 0 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 GDP (USD million、購買力平価ベース、左軸) 一人当たりGDP (USD、購買力平価ベース、右軸)
  29. 29. ローン残高ではVBSPが圧倒的 VBSP 7,536,960 CEP 134,141 TYM 40,282 M7 31,161 WU Ha Tinh 23,400 CAFPE BR-VT 8,000Binhminh CDC 4,063
  30. 30. 資金余剰の小さなMFIはローンサイズが小さい VBSP 521 TYM 244 CEP 211Binhminh CDC 147 CAFPE BR-VT 135 M7 Total 130 WU Ha Tinh 115
  31. 31. TYMTao Yeu Mai(I Love You)
  32. 32. 女性による女性のための MFI
  33. 33. 女性従業員比率:60%
  34. 34. 女性顧客比率:100%
  35. 35. 母子家庭比率:2割
  36. 36. センターミーティング
  37. 37. ”井戸端会議”提供&コスト削減
  38. 38. 顧客:融資担当者=350:1
  39. 39. 返済率99.9%
  40. 40. 営業利益率49.5%
  41. 41. 本日お話しする内容自己紹介なぜマイクロファイナンスかマイクロファイナンスファンドなぜ中小規模のMFIに投資するのか事例紹介:TYM(ベトナム)結び
  42. 42. フルタイム 0人
  43. 43. IT技術の進歩と雇用慣習の変化が もたらす 新しい働き方 (仮説)

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