Slides #03 - Estratégias para o Mercado de Ações

Estratégias para o Mercado de Ações

Índice
Estratégias
BuyandHold
Operando Tendências
Aluguel de Ações
Financiamento com Opções
Compra e Venda a Termo
Operação CAIXA (Cash & Carry)
Operação Long & Short
Conclusão

Índice
Estratégias
Buy and Hold
Aluguel de Ações
Conclusão

Estratégias
Buy and Hold
Estratégiaindicadaparaaquelesqueoperam no longoprazo.
Consistenamontagem de umacarteira com ações de empresassólidas, de acordo com a avaliaçãofundamentalista. Ouseja, empresasquetêm boa avaliação de valor real (Valuation).
Escolhe-se ativoscorrelacionados de modoque um proteja o outro (hedge). Ouseja, um deveestaremaltaenquanto o outroestiverembaixa, e vice-versa (FronteiraEficiente), de modoqueexistabaixorisco de ambos estaremembaixa. Porisso, umacarteiradiversificadadiminui o riscosistêmico.

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Buy and Hold
Aluguel de Ações
Conclusão
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Estratégias
OperandoTendências
Estratégiaindicadaparaaquelesqueoperam no curtoemédioprazos.
Consistenamontagem de umacarteira de ações,levando-se emconsideraçãoindicações de altaou de baixa, de acordo com a AnáliseGráfica do ativo.
Além de considerarosfundamentos dos ativosescolhidos, deve-se identificar a tendênciasecundária no gráfico. Se osfundos do gráficosãoascendentes, a tendênciaé de altaepode ser bommomento de compra. Se osfundossãodescendentes, a tendênciaé de baixaepode ser momento de venda.

Estratégias
OperandoTendências
Os traçosvermelhosrepresentam a tendênciasecundária. Pode-se identificarumatendência de alta, umatendência de baixa, eumatendência de altanovamente, no gráficoabaixo.

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Buy and Hold
Aluguel de Ações
Conclusão
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Estratégias
Aluguel de Ações
Um investidorquedisponibilizatítulosparaempréstimoséchamado de Doador. Aquelequetoma um títuloemprestadoéchamadoTomador.
O Tomadordevefazer um aporteinicialcomogarantia, além de pagarjurospeloaluguel. A CBLC garante as operações e vigia os processos.

Estratégias
Aluguel de Ações
Doador:

Disponibiliza as ações e, após prazo pré-determinado, as pega de volta.
Recebe por isso uma taxa de aluguel, que é fixa.
Ou seja, trata-se de uma operação conservadora de renda fixa
Interessante para quem não pretende se desfazer do papel no curto prazo. Gera remuneração para sua carteira, enquanto o papel fica parado.
Exemplo:No dia 29/06 era possível alugar RDCD3 por mais de 30% a.a.

Estratégias
Aluguel de Ações
Tomador:

Aluga as ações para revendê-las. Ou seja, vende uma ação sem tê-la.
Essa operação é também conhecida como venda descoberta.
Interessante para o mercado de baixa. Vende-se a ação hoje por um preço maior do que o estimado para recomprá-la no futuro.
É necessário recomprar a ação para fechar a operação, ou seja, devolver para quem tomou alugado.
Operação de médio risco, já que opera-se alavancado. É necessário ter uma margem de garantia para o aluguel, caso a ação valorize além do preço estimado para a recompra.

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Buy and Hold
Aluguel de Ações
Conclusão
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Estratégias
Financiamentocom Opções
O que é uma opção de compra (call)?
Este derivativo garante ao seu detentor o direito de comprar uma ação, por um determinado preço (strike), até uma determinada data. É necessário pagar um valor (prêmio) para se ter posse desse direito. Quem possui uma opção de compra pode exercer seu direito de comprar a ação, ou não.
Exemplo de código de uma opção: PETR B 32
é a ação a que se refere a opção, no caso ação da PETR4 (Petrobras).
Normalmente se refere ao preço exercício, no caso R$ 32,00.
Indica o vencimento da opção. B = fev.

Estratégias
Suamontagemconsistenaexecução de 2 operações:
1) Comprada açãoporum preço P
2) Venda da opção
Dependendodo preço de exercício (strike), pode-se ter 3 cenários:

ITM (In The Money, ouseja, dentro do dinheiro): strike < P
ATM (At The Money, ouseja, no dinheiro): strike = P
OTM (Out The Money, ouseja, fora do dinheiro): strike > P

O valor que o comprador da opção está arriscando é apenas o prêmio pago pelo direito daquela opção de compra.
O valor que o vendedor da opção está arriscando é maior: o preço P, que ele pagou originalmente pela ação no mercado.

Estratégias
FinanciamentoITM (In The Money):

Operaçãoconservadora, buscapraticamenteumarendafixa.
A idéia é darmaiorprevisibilidadeaoresultadodaoperaçãogarantindolucros e gerandomenoresriscos.
Se o valor atualdaação for maior do que o preço de strike (strike < P), o investidorvaioptarporexercerseudireito de compra.

Estratégias
FinanciamentoATM (At The Money):

Operação um poucomaisarriscadado que ITM, e com menoresganhos.
Quandoespera-se umapequenaalta do mercado (strike = P oumuitopróximo de P). Pode-se obter um pequenoprêmio, oupode-se admitirumapequenaperda.
Se o direito de compranãofor exercido, o lucrodo vendedorseráo valor do prêmio, aindaquemantenhaumaaçãodepreciadaemsuacarteira.

Estratégias
FinanciamentoOTM (Out the Money):

Operaçãode financiamentomaisarriscada, montadaquandoespera-se umagrandealta do mercado.
Se o preço de strike for maior do que o valor de mercado (strike > P), o comprador nãovaiexercerseudireito de compra. O lucro do vendedoracabasendo o prêmiojápagopelo comprador desistente.
O vendedorpodeoptarporestaoperaçãoquando tem uma forte desvalorização de umaação, e precisafazeralgumdinheiro antes de se desfazerdelarealmente.

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Estratégias
Comprae Venda a Termo
Operações a termo consistem em comprar ações a um preço fixo e prazos pré-determinados. Recebe-se/entrega-se a ação hoje e paga-se/recebe o valor no vencimento do termo.
Vendedores a termo recebem uma taxa fixa, assim como em aluguel de ação.
Exemplo: no dia 29/06/2009, VALE5 custava R$ 30,30. Quem vendesse VALE5 a termo de 30 dias, teria uma rentabilidade de 0,80% no período. Recebendo, no vencimento, R$ 30,54 por ação.

Estratégias
Comprae Venda a Termo
Compradores a termo pagam juros por sua posições, e precisam depositar margem de garantia para realizar a operação.
Quem compra a termo está esperando que aconteça uma alta do mercado antes do vencimento do termo.
A ideiaé receber a ação hoje, vendendo quando estiver tendo lucro.
No exemplo, o lucro seria quando a ação estivesse acima de R$ 30,54.
O comprador só paga pela compra da ação no vencimento do termo.

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Estratégias
É um tipo de operação a termo. Funciona da seguinte forma:
Venda da ação no mercado à vista
Compra da ação a termo
Logo, o investidor continua tendo a ação, já que comprou a termo. Porém, não fica com o dinheiro preso, pois fez a venda da ação. Com isso, aproveita o dinheiro em caixa para operações de curto prazo.
Claro, é importante observar sempre que o lucro obtido com essas operações deve ser superior aos custos do termo.

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Estratégias
É identificar um par de ações similares ou opostas. Uma você já tem (Long) e a outra você terá de comprar (Short) no momento certo. E prestar atenção quando a diferença de preço das ações correlacionadas sai da média histórica.
Quando uma das ações está em alta, você vende e compra a outra que está em baixa. Quando ambas alcançarem o equilíbrio, a operação se encerra.
Você ganhará dinheiro sem precisar investir capital a mais, e sem depender da variação da Bolsa. Depende apenas da variação dos dois papeis.
É possível ganhar na alta, na baixa, ou mesmo na manutenção do mercado.

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Conclusão
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