• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
обзор работы паевых фондов от компании тройка диалог за период со 9 по 13 июля 2012 года
 

обзор работы паевых фондов от компании тройка диалог за период со 9 по 13 июля 2012 года

on

  • 395 views

 

Statistics

Views

Total Views
395
Views on SlideShare
395
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
0
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    обзор работы паевых фондов от компании тройка диалог за период со 9 по 13 июля 2012 года обзор работы паевых фондов от компании тройка диалог за период со 9 по 13 июля 2012 года Document Transcript

    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯПерсональные инвестиции и финансыОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals 6 июня 1 357,71 321,99 32,62 40,39 98,10 13 июля 1 368,69 323,01 32,66 39,83 102,70 Изменение 0,81% 0,32% 0,12% -1,39% 4,69% Стоимость пая в течение недели 6 июля 9 июля 10 июля 11 июля 12 июля 13 июля ТД - Илья Муромец 21 042,18 21 072,59 21 110,28 21 111,71 21 118,87 21 128,62 ТД - Добрыня Никитич 6 260,06 6 238,31 6 286,35 6 236,08 6 179,80 6 280,03 ТД - Дружина 39 671,83 39 615,08 39 855,68 39 694,49 39 491,19 39 845,37 ТД - Фонд денежного рынка 20 469,22 20 486,43 20 491,05 20 497,26 20 500,30 20 507,32 ТД - Федеральный 667,03 669,44 676,48 672,67 664,41 671,02 ТД - Рискованные облигации 2 050,96 2 051,74 2 052,38 2 053,04 2 053,87 2 051,24 ТД - Потенциал 2 693,72 2 688,47 2 711,88 2 699,14 2 689,68 2 713,14 ТД - Электроэнергетика 1 013,08 1 011,44 1 023,63 1 031,19 1 019,52 1 026,78 ТД - Металлургия 732,50 727,75 738,65 733,99 723,35 733,18 ТД - Телекоммуникации 1 891,62 1 899,91 1 901,51 1 899,46 1 872,30 1 890,35 ТД - Потребительский сектор 849,47 844,53 852,21 843,93 840,38 840,29 ТД - Нефтегазовый сектор 1 446,20 1 446,54 1 445,46 1 434,25 1 433,36 1 449,90 ТД - Финансовый сектор 625,13 623,79 630,31 623,33 611,57 620,93 ТД - Жизнь 853,01 854,69 854,96 850,51 847,36 853,12 ТД - БРИК 725,54 721,52 724,21 721,06 709,04 718,83 ТД - Инфраструктура 747,18 748,66 754,77 749,84 743,93 750,51 ТД - Компании рынка драгоценных металлов 742,78 741,91 734,93 719,71 714,37 722,49 ТД - Агросектор 1 023,84 1 021,23 1 036,58 1 032,41 1 028,16 1 033,64 ТД - Глобальный Интернет 1 015,29 1 014,50 1 010,63 1 002,31 996,16 1 005,43 Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за 5 лет, % (в рублях) Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года ТД - Илья Муромец Облигационный доход 55,9 65,7 7,2 5,3 0,9 5,3 ТД - Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала -28,0 33,0 -22,5 1,1 -10,7 1,1 ТД - Дружина Сбалансированная -11,1 42,2 -12,3 1,4 -6,3 1,4 ТД - Фонд денежного рынка Фонд денежного рынка 40,9 45,5 5,2 3,0 1,5 3,0 ТД - Федеральный Компании с госучастием -34,1 64,1 -20,3 -7,2 -15,2 -7,2 ТД - Рискованные облигации Облигационный доход 51,5 68,9 6,9 6,2 1,0 6,2 ТД - Потенциал Компании малой и средней кап-ции 19,3 78,9 -26,0 1,3 -13,8 1,3 ТД - Электроэнергетика Электроэнергетика -44,7 -1,3 -40,4 -18,6 -32,2 -18,6 ТД - Металлургия Металлургия -41,5 13,1 -38,7 -12,7 -12,8 -12,7 ТД - Телекоммуникации Телекоммуникации 52,0 202,8 -3,4 4,8 -5,7 4,8 ТД - Потребительский сектор Потребительские товары -17,3 88,6 -23,2 11,6 -9,1 11,6 ТД - Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор 41,9 83,8 -2,7 -1,8 -8,5 -1,8 ТД - Финансовый сектор Финансовые услуги н/д 39,6 -24,5 -2,8 -10,8 -2,8 ТД - Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 22,6 -19,8 5,5 -5,3 5,5 ТД - БРИК Страны БРИК н/д н/д -19,2 -2,4 -6,2 -2,4 ТД - Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д -19,6 6,3 -10,5 6,3 ТД - Компании рынка драгоценных металлов Драгоценные металлы н/д н/д -19,1 -15,0 -7,5 -15,0 ТД - Агросектор Агросектор н/д н/д н/д 13,1 -1,3 13,1 ТД - Глобальный Интернет Интернет сектор н/д н/д н/д 12,3 0,4 12,3 Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости -24,6 -9,2 5,4 3,0 3,9 3,0Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации»сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «ТройкаДиалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд«Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «ТройкаДиалог – Глобальный Интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.Доходность ПИФов по состоянию на 29 июня 2012 года.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ В итоге за неделю долларовый Индекс РТС вырос на 0,8% по сравне-Новости компании нию с уровнем закрытия неделей ранее, остановившись на отметке 1368,69 пункта. Основные сравнительные бенчмарки показали сле-УК Тройка Диалог расширила возможности своей Системы электронно- дующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM снизилсяго документооборота, позволив клиентам при наличии у них оформ- за  неделю на 2,1%, а американский S&P 500 поднялся на 0,2%. С на-ленной электронной подписи совершать операции по приобретению чала года российский рынок показывает падение на 1,0%, в то времяи  погашению инвестиционных паев фондов, находящихся под  управ- как сводный индекс развивающихся стран увеличился на 1,1% за то желением компании. Подробная информация размещена на сайте время, а S&P 500 вырос на 7,9%.www.troika-am.ru в разделе «Новости». ЦБ РФ принял решение оставить неизменными базовые процентные ставки. Годовая инфляция ускорилась до 5% (на 9 июля), тогда как ма-На рынке акций кроэкономические показатели оставались высокими.На прошедшей неделе российский фондовый рынок пытался найти В США число первичных обращений за пособием по безработице за про-в себе силы для рывка вверх наперекор внешнему давлению, опи- шлую неделю снизилось с 376 тысяч до 350 тысяч, сократилось и ихраясь на внутренние благоприятные факторы – рост цен на нефть общее количество, оказавшись лучше ожиданий. Наперекор пессими-и  позитивный новостной фон. Президент Владимир Путин подтвер- стичным прогнозам о снижении на 0,5% промышленные цены в июне вы-дил приверженность правительства процессу приватизации и задаче росли на 0,1% (к маю).по улучшению восприятия российских инвестиционных и бизнес-ри-сков. Ратификация Государственной Думой протокола о вступлении Агентство Moody’s сообщило о снижении суверенного рейтинга Ита-России в ВТО также должна придать российским реформам суще- лии на два пункта, с «А3» до «Ваа2», краткосрочный рейтинг подтверж-ственный импульс. После 11 недель оттока зарегистрирован приток ден на уровне «Prime-2». По всем рейтингам оставлен «негативный»средств инвесторов в фонды, ориентирующиеся на российские ак- прогноз. В агентстве считают, что итальянское правительство вскореции. От внутренних макроэкономических новостей в последнее время начнет испытывать финансовые затруднения, так как стоимость ино-так и веет оптимизмом: бюджет исполняется со значительным профи- странных заимствований растет. Налицо утрата доверия со стороныцитом, а недельная инфляция стала замедляться, скакнув после пла- инвесторов к проблемным странам Евросоюза. На фоне понижениянового повышения тарифов 1 июля. прогноза экономического роста республики и высокой безработицы это может привести к неспособности правительства выполнить своиЦена на нефть выросла на фоне сокращения запасов в США и надеждах финансовые обязательства.на то, что хотя бы китайские власти могут пойти на новые меры стиму-лирования экономики. Ведь ВВП Китая за II квартал 2012 года и опубли- По данным EPFR Global, инвесторы снова все больше склоняются к мысли,кованные в пятницу данные по промышленному производству за июнь что падение развивающихся рынков во II квартале 2012 года было чрез-оказались немного слабее консенсус-прогноза. Поскольку Банк Япо- мерным, а низкая оценка этого класса активов уже достаточно адекват-нии на этой неделе не оправдал ожиданий и не внес значительных из- но отражает сохраняющиеся риски. За неделю, окончившуюся в среду,менений в свою денежно-кредитную политику, а публикация прото- совокупный приток средств в фонды развивающихся рынков составилколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США $696 млн. Неделей ранее наблюдался приток всего $15 млн, а за июнь ин-вновь показала, что планов по запуску новой программы количествен- весторы вывели из этой категории фондов $869 млн. Российские акцииного смягчения нет, то ближайшей надеждой для инвесторов остался являются самыми недооцененными в этом классе активов. За последнююНародный банк Китая. Новости из Европы привычно плохи. На про- неделю приток средств в ориентированные на Россию фонды развива-шлой неделе рейтинговое агентство Moody’s снизило суверенный рей- ющихся стран составил $51 млн. Наконец закончилось продолжавшеесятинг Италии на два пункта. В этой тяжелой атмосфере разочарований 11  недель «бегство» инвесторов из фондов, ориентированных на Рос-медленно снижались основные мировые фондовые индексы. Однако сию. Неделей ранее отток составил $42 млн.в самом конце недели лучше ожиданий отчитались одни из  крупней-ших банков США – JPMorgan Chase и Wells Fargo, а также вышли не- Цена на нефть за неделю подросла на 4,7%, до $102,7 за баррель маркиплохие макроэкономические новости, что вывело некоторые индексы, Urals. Трейдеры, как всегда, бурно прореагировали на отчет Министер-в том числе и российский, в зеленую зону. ства энергетики США, согласно которому запасы нефти в стране со-2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯкратились на прошлой неделе на 4,7 млн баррелей. Снижение запасов в магазине в Санкт-Петербурге) показатель LFL (рост выручки по сопоста-сырья объясняется ростом загрузки нефтеперерабатывающих мощ- вимым магазинам) составил 12,1%. По 2012 году компания прогнозируетностей, который обгоняет спрос на сырье со стороны конечных потре- данный показатель на уровне 7%. Рост среднего чека составил в I квар-бителей. Кроме этого, ОПЕК выпустила ежемесячный отчет по  рынку тале 2,8%, что ниже ожиданий и уровня конкурентов (4-5%). Компаниянефти, в котором подтвердила предыдущий прогноз увеличения ми- в первом полугодии открыла три гипермаркета и один супермаркет.рового потребления нефти на 900 тысяч баррелей в сутки в этом годуи на 800 тысяч баррелей в сутки в следующем. Данные ОПЕК также сви- Компания «Магнит» опубликовала сильные результаты продаж за июнь.детельствуют о стабильном сокращении добычи в Иране: длительные Темп роста продаж составил 33,8% в рублях (в мае – 31,8%, в апреле –санкции, действительно, оказали негативное воздействие на показате- 27,8%). Динамика продаж опередила прирост торговых площадей, кото-ли нефтяной промышленности страны. рые итак остаются на высоком уровне в 31,4%.Долларовый индекс РТС нефтегазового сектора вырос за неделю Индекс финансового сектора вырос на 0,4% за неделю. Лучше бенч-на 0,6%. Лучшие результаты показали префы «Башнефти» (плюс 5,5%) марка оказались префы Сбербанка (плюс 4,7%), в аутсайдерах – префыи ГДР НОВАТЭКа (плюс 4,8%). В аутсайдерах оказались ГДР «Альянса» банка «Возрождение» (минус 2,9%).(минус 5,6%). ВТБ планирует разместить 3-летние облигации на 400 млн синга-НОВАТЭК заключил 10-летний контракт с немецкой компанией Energie пурских долларов ($315 млн) с доходностью около 4%. ПривлечениеBaden-Wurttemberg AG (EnBW) на поставку 2 млрд куб. м. газа в год. Не- большего объема средств в валютах Азии, Европы или Латинскойсмотря на то что пока неизвестно, как компания будет поставлять газ, Америки позволит банку снизить зависимость от долларового фон-новость позитивна для акций НОВАТЭКа. дирования и в течение трех лет сократить стоимость заимствований до уровня ставок Сбербанка.Alliance Oil опубликовала умеренно негативные операционные резуль-таты за II квартал 2012 года. Снижение добычи составило 5% квартал Сбербанк России докапитализирует словенский банк Banka Volksbank,к кварталу. Годовой прогноз по добыче оставлен без изменений. входящий в группу Volksbank International (VBI), на 88,1 млн евро. До- капитализация будет осуществлена за счет дополнительного выпускаИндекс электроэнергетического сектора прибавил за неделю 2,2%. акций банка. Сбербанк осуществит вливания в капитал через головнуюВ лидерах отрасли оказались акции «Иркутскэнерго» (плюс 9,6%), в аут- структуру группы VBI – австрийский Volksbank International.сайдерах – бумаги «РАО ЕЭС Востока» (минус 6,1%). В секторе телекоммуникаций подъем индекса за неделю составилИндекс потребительского сектора за неделю подрос на 1,2%. Ре- 0,7%. Лучшие результаты показали ГДР «Системы» (плюс 5,4%) и АДРзультаты лучше рынка показали ГДР «О’Кей» (плюс 6,0%), хуже ин- «Вымпелкома» (плюс 4,2%), а аутсайдером стали акции Mail.ru, поте-декса оказались акции «Русского моря» (минус 16,3%) и ГДР Х5 Retail рявшие 2,6%.Group (минус 7,7%). Россия первой среди стран EEMEA провела конкурс на частоты LTE.Наблюдательный совет Х5 уволил Андрея Гусева с поста СЕО. Причи- Победителями, как и ожидалось, стали компании «большой тройки»ной стали слабые результаты компании за II квартал. В целом опубли- и  «Ростелеком». Согласно условиям конкурса, они обязаны начатькованные операционные результаты совпали с консенсус-прогнозом предоставлять услугу с 1 июня 2013 года и иметь полное покрытиеаналитиков. Финансовый директор X5 Retail Group Киран Балф провел территории страны к 2019 году. Также компании будут обязаны еже-конференц-звонок с инвесторами, где было заявлено, что компания бу- годно инвестировать как минимум 15 млрд руб. на развертываниедет искать сильную замену и что на текущий момент все руководители сети, что не должно оказать существенного влияния на рост капи-направлений продолжат работать. тальных расходов операторов. Так, затраты на усовершенствование одной 3G-станции составляют менее $10 тысяч.Компания «О’Кей» опубликовала нейтральные операционные результатыза II квартал 2012 года. Рост выручки год к году составил 23,5%, что ниже Индекс сектора металлов и добычи снизился на 0,2% за неделю. В ли-ожиданий рынка в 25-27%. Рост сопоставимых продаж оказался 4%. дерах отрасли оказались ГДР «Фосагро» (плюс 6,6%), в аутсайдерах –В I квартале из-за эффекта низкой базы (связанного с обрушением крыши АДР «Мечела» (минус 5,6%).ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ мещено 90,6% от предложенного объема) и 15-летних ОФЗ-26207-ПДНа рынке облигаций (доходность 8,65%, размещено 76,3%).За неделю доходность 10-летних казначейских облигаций США снизи- Кроме того, были закрыты книги заявок на облигации «ТКС Банк, БО-лась на 6 б. п., до 1,49%, практически приблизившись к историческому 5» и «ТКС Банк, БО-6» (оферта 1 год, ставка купона 13,9%) и облигацииминимуму в 1,44%. Доходность выпуска «Россия-2030» сократилась «РЖД, 32» со ставкой купона, привязанной к ИПЦ (оферта 10 лет, став-на 27 б. п., до исторически минимального значения 3,49%, CDS на риск ка первого купона 8,85%).России сузился на 19 б. п., до 203 б. п. Котировки наиболее ликвидныхроссийских еврооблигаций подросли примерно на 2-3%. На текущей неделе состоится аукцион по размещению выпуска «Чу- вашия, 34009» (дюрация 1,82 года, ориентир по доходности составля-Продолжаются успешные размещения еврооблигаций российских за- ет 8,25-9,25%).емщиков. Так, «Газпром» разместил 10-летние еврооблигации объемом$1  млрд с доходностью к погашению 4,95% и 5-летние бумаги на сумму750 млн евро со спредом в 270 б. п. к средним свопам. «Газпромбанк» про- В макроэкономикевел доразмещение еврооблигаций с погашением в 2015 году объемом100 млн швейцарских франков по цене 100,1% номинала. ВТБ рефинанси- Доходы федерального бюджета в июне достигли 1,1 трлн руб.ровал свои заимствования в сингапурских долларах, разместив еврообли- ($33,9  млрд) при расходах в 1 трлн руб. ($30,4 млрд). Таким обра-гации объемом 400 млн сингапурских долларов с доходностью 4,0%. зом, профицит бюджета составил 115 млрд руб. ($3,5 млрд). Хотя нефтегазовые доходы немного снизились на фоне коррекции ценРубль укрепился на фоне стабилизации котировок нефти на уровне на нефть (девальвация рубля сгладила снижение рублевых доходов$100 за баррель. Курс национальной валюты вырос на 39 копеек от- от нефтегазового сектора), ненефтегазовые доходы резко вырослиносительно бивалютной корзины, до 35,86 руб. Годовая ставка кросс- до 579 млрд руб. ($17,6 млрд). Это означает хорошую динамику ма-валютных свопов снизилась на 4 б. п., до 6,74%. кроэкономических показателей в июне.В ходе заседания на прошлой неделе совет директоров ЦБ РФ принял В первом полугодии 2012 года в бюджет поступило 6,2 трлн руб.решение оставить ключевые процентные ставки на прежнем уровне, ($202,6 млрд) и было израсходовано менее 6,0 трлн руб. ($194,5 млрд),отметив их приемлемость лишь в краткосрочном периоде на фоне то есть профицит составил 247 млрд руб. ($8,1 млрд). Сохранение осто-ускорения инфляции. рожной бюджетной политики способствует макроэкономической ста- бильности и экономическому росту. Важно, что в этом году месячныеЛиквидность банковского сектора находится на комфортном уровне расходы бюджета более равномерные, чем это было раньше. Так исклю-в размере 930 млрд руб. благодаря поддержке ЦБ РФ через аукци- чается их значительный рост в конце года, что позволит поддерживатьоны РЕПО. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов умеренные темпы инфляции в начале 2013 года.на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабо-чего дня выросла на 31 б. п., до 5,93%. Исполнение бюджета по итогам года будет зависеть от средней цены неф- ти и расходов государства. Средняя стоимость черного золота за год, приРоссийский долговой рынок также продемонстрировал неплохой которой бюджет будет сбалансированным, равна приблизительно $110рост. Индекс корпоративных облигаций Cbonds прибавил 0,32%. Госу- за баррель Urals. Если цены на нефть будут колебаться около $90, то сред-дарственные ценные бумаги продолжают испытывать хороший спрос няя стоимость за год получится на уровне $100. С учетом плана расходовсо стороны инвесторов, в том числе и нерезидентов. Доходности бюджета в 12,7 трлн руб. дефицит составит 0,8% ВВП, что можно легко по-ОФЗ снизились еще на 20-30 б. п. Индекс государственных облигаций крыть за счет заимствований. Тем не менее расходы бюджета могут ока-ММВБ вырос на 0,73%. заться ниже запланированного уровня (как в прошлом году), а цены на нефть выше. Любой из этих факторов будет способствовать сокращениюНа прошлой неделе состоялись аукционы по размещению 5-летних дефицита. В любом случае проблем с исполнением бюджета нет, чем Рос-ОФЗ-25080-ПД (средневзвешенная доходность 7,85% годовых, раз- сия выгодно отличается от большинства развитых и развивающихся стран.4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Финансы 30,4ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Металлургия 11,8 Государственные 9,5 Потребительский сектор 9,4Инвестиционная стратегия Телекоммуникации 7,9Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные, Денежные средства 7,6муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред- Электроэнергетика 6,2ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью Депозиты 5,3роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного Транспорт 4,7риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно- Машиностроение 4,0го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть Нефть и газ 2,0портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное Субфедеральные облигации 1,1качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре- Прочее 0,3дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитентытретьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво-ляет увеличивать доходность портфеля. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds ОФЗ 26205 5,7 Трансаэро, БО-01 4,75 лет 55,9% 51,3%3 года 65,7% 38,3% Металлоинвест (05, 06) 4,51 год 7,2% 5,0% Вымпелком (02,04) 4,16 месяцев 5,3% 3,9% ОФЗ 25079 3,83 месяца 0,9% 0,9% Ситроникс, БО-2 3,81 месяц 0,5% 0,6% Каркаде, 02 3,4с начала года 5,3% 3,9% Русский Стандарт Финанс, 11/07/2017 3,4 Газпромбанк, 6 3,3 Мираторг финанс, БО-01 3,2Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 3,3% 2,2%Коэффициент Шарпа 2,14 2,26Альфа 1,2%Бета 1,19 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,63 проект РТС-Интерфакс и Сbonds)Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до Вес, %трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми- Нефть и газ 37,2тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Финансы 16,3рантных к высокому уровню риска. Денежные средства 15,7 Металлургия 8,9Инвестиционная стратегия Недвижимость Электроэнергетика 7,5 5,1Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму- Телекоммуникации 4,5щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и Химическая промышленность 2,8высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях Машиностроение 1,0и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе Потребительский сектор 0,8тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущейстоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС5 лет -28,0% -9,2% Вес, %3 года 33,0% 44,0% Газпром 11,31 год -22,5% -16,9% Лукойл 7,96 месяцев 1,1% 0,5% Сбербанк АДР 7,83 месяца -10,7% -7,2% Эталон 6,11 месяц 5,3% 10,3% Сбербанк прив. 5,6с начала года 1,1% 0,5% Новатэк 5,3 Сургутнефтегаз 4,6Показатель риска Э.ОН Россия 3,2 ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС АФК Система 3,0 Роснефть ГДР 2,8Стандартное отклонение 30,7% 29,4%Коэффициент Шарпа -0,74 -0,58Альфа -6,3%Бета 0,96Р-квадрат 88,0%Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.5 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку- Вес, %понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно Облигации 38,5российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем Нефть и газ 21,9 Финансы 10,3риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо- Денежные средства 10,2читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Металлургия 5,8 Недвижимость 4,5Инвестиционная стратегия Химическая промышленность 3,1Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Электроэнергетика 2,8облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Телекоммуникации 1,4средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для Депозиты 0,9данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе Машиностроение 0,6эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций вструктуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds Вес, %5 лет -11,1% 21,1% Газпром 6,93 года 42,2% 41,2% Лукойл 5,91 год -12,3% -5,9% Сбербанк АДР 4,56 месяцев 1,4% 2,2% НК Альянс, 6 4,03 месяца -6,3% -3,2% Сбербанк прив. 3,71 месяц 3,3% 5,5% Эталон 3,7с начала года 1,4% 2,2% Норильский Никель АДР 3,1 Ренессанс Капитал, БО-03 3,1Показатель риска Комос Групп, БО-01 2,8 РСГ - Финанс, 1 2,6 ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-CbondsСтандартное отклонение 18,2% 17,9%Коэффициент Шарпа -0,68 -0,34Альфа -7,6%Бета 0,79Р-квадрат 0,63 Индекс РТС/IFX-Cbonds – 50% РТС/50% IFX-CbondsОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий Потребительский сектор 18,0потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее Недвижимость 17,6 Нефть и газ 14,33 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Электроэнергетика 11,8 Денежные средства 7,7Инвестиционная стратегия Металлургия 6,7Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Телекоммуникации 6,1эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Машиностроение 4,7ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок Транспорт 4,5в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель- Химическая промышленность 4,0ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других Финансы 3,6быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе- Медиа и ИТ 1,0ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Потенциал Индекс РТС-25 лет 19,3% -14,2% Вес, %3 года 78,9% 70,4% Эталон 9,01 год -26,0% -26,1% АФК Система 6,16 месяцев 1,3% -6,4% М.Видео 5,23 месяца -13,8% -17,5% Э.ОН Россия 4,81 месяц 2,1% 0,5% Нижнекамскнефтехим прив. 4,6с начала года 1,3% -6,4% Мостотрест 4,6 Глобалтранс 4,5 Авангард ГДР 4,1Показатель риска Группа ЛСР 4,0 ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Алроса 4,0Стандартное отклонение 28,1% 26,4%Коэффициент Шарпа -0,93 -1,00Альфа -5,0%Бета 0,81Р-квадрат 59,4%Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 6
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, % Генерирующие компании 45,8ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Сетевые компании 42,1Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво- Денежные средства 11,1ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, Сбытовые компании 1,0находящейся в процессе реформирования.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- Вес, %рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- ФСК ЕЭС 13,8да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки Э.ОН Россия 13,5 МРСК Центра 8,4текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. МРСК Центра и Приволжья 8,3 Холдинг МРСК 7,2Динамика за период РусГидро 6,9 ТД – Электроэнергетика РТС Электроэнергетики ТГК-1 6,85 лет -44,7% -62,2% ОГК-3 6,63 года -1,3% -3,9% Мосэнерго 4,51 год -40,4% -36,5% МРСК Волги 4,16 месяцев -18,6% -15,0%3 месяца -32,2% -24,6%1 месяц 4,4% 10,5%с начала года -18,6% -15,0%Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС ЭлектроэнергетикиСтандартное отклонение 35,7% 34,6%Коэффициент Шарпа -1,13 -1,06Альфа -8,7%Бета 0,87Р-квадрат 73,7%Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих Черная металлургия 39,8 Драгоценные металлы 28,0компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- Цветная металлургия 15,9тора в своем портфеле. Денежные средства 8,3Инвестиционная стратегия Удобрения 8,0Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и 10 Крупных позицийцветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку- Вес, %щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста. Северсталь 8,9 Распадская 8,3Динамика за период Алроса 7,9 ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи Highland Gold Mining Ltd 7,6 ОК Русал 6,55 лет -41,5% -14,7%3 года 13,1% 24,2% Polymetal International plc 6,41 год -38,7% -40,4% Nord Gold 6,16 месяцев -12,7% -7,1% Евраз Груп 6,13 месяца -12,8% -11,4% Мечел прив. АДС 5,81 месяц 5,1% 8,4% Норильский никель 5,3с начала года -12,7% -7,1%Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычиСтандартное отклонение 29,8% 30,3%Коэффициент Шарпа -1,30 -1,34Альфа -3,7%Бета 0,87Р-квадрат 0,81Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.7 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто- Мобильная связь 46,4ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Интернет 19,1 ИТ 18,2 Фиксированная связь 11,5Инвестиционная стратегия Денежные средства 4,7Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфельакций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегмента 10 Крупных позицийинформационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляетсяна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости Вес, %акций относительно их долгосрочного потенциала роста. АФК Система 14,7 Mail.ru 14,5Динамика за период МТС IBS group 10,0 9,9 ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ Ростелеком прив. 8,5 телекоммуникации Армада 8,35 лет 52,0% -15,7% Tim Participacoes SA ADR 5,23 года 202,8% 95,4% Вымпелком 4,81 год -3,4% -16,5% Vivo Participacoes SA ADR 4,76 месяцев 4,8% -0,8% Яндекс 4,73 месяца -5,7% -9,7%1 месяц 2,3% 5,8%с начала года 4,8% -0,8%Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникацииСтандартное отклонение 22,3% 27,8%Коэффициент Шарпа -0,16 -0,60Альфа 8,0%Бета 0,70Р-квадрат 0,79Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции Вес, %преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан Розничная торговля 40,5 Фармацевтика 22,7для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Потребительские товары 19,0 Машиностроение 6,1Инвестиционная стратегия Денежные средства 3,9Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Транспорт 3,2бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре- Девелопмент 3,2стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных Алкогольные напитки 1,3препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфельфонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен-ки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. 10 Крупных позицийДинамика за период М.Видео Вес, % 14,4 ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Фармстандарт 12,8 товаров и розн. торговли Магнит 11,85 лет -17,3% 20,0% Группа Черкизово 8,13 года 88,6% 111,6% Пятерочка ГДР 7,91 год -23,2% -14,2% Авангард ГДР 7,86 месяцев 11,6% 17,0% Верофарм 6,43 месяца -9,1% -7,4% Дикси Групп 6,41 месяц 0,9% 8,0% Северсталь-авто 6,1с начала года 11,6% 17,0% Протек 3,5Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговлиСтандартное отклонение 29,2% 33,2%Коэффициент Шарпа -0,80 -0,43Альфа -13,4%Бета 0,70Р-квадрат 0,66Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 8
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Банки — первый эшелон 47,6ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан Банки — второй эшелон 316,0для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Девелопмент 18,5 Денежные средства 2,4Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отборакций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь- 10 Крупных позицийного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно- Вес, %го потенциала роста. Банк Санкт-Петербург 12,5 Банк ВТБ ГДР 10,7Динамика за период China Construction Bank 10,2 Сбербанк прив. 9,9 ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов ICBC 9,43 года 39,6% 30,2% Эталон 9,21 год -24,5% -29,1% Банк Уралсиб 7,86 месяцев -2,8% 2,8% Номос Банк ГДР 7,13 месяца -10,8% -8,0% Сбербанк 4,91 месяц 3,4% 13,6% Группа ЛСР 4,6с начала года -2,8% 2,8%Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС ФинансовСтандартное отклонение 24,6% 30,0%Коэффициент Шарпа -1,00 -0,98Альфа -3,5%Бета 0,72Р-квадрат 0,80Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан Интегрированные нефтяные компании 56,2для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Газовые компании 24,1 Нефтеперерабатывающие компании 7,5Инвестиционная стратегия Денежные средства Нефтесервисные компании 5,7 3,4Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций Машиностроение 3,0преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании.Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда- 10 Крупных позицийментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол-госрочного потенциала роста. Вес, % Лукойл 14,4Динамика за период Газпром 13,8 Газпром нефть 13,0 ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа ТНК-ВР Холдинг 10,65 лет 41,9% -5,6% Новатэк ГДР 8,03 года 83,8% 28,4% Нижнекамскнефтехим прив. 6,81 год -2,7% -7,3% Роснефть 5,86 месяцев -1,8% -0,2% Татнефть прив. 5,13 месяца -8,5% -7,4% Башнефть прив. 4,31 месяц 3,8% 10,8% Буровая компания Евразия 3,4с начала года -1,8% -0,2%Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и ГазаСтандартное отклонение 25,3% 29,9%Коэффициент Шарпа -0,11 -0,25Альфа 2,7%Бета 0,75Р-квадрат 0,82Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.9 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Нефть и газ 38,7ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан Финансы 26,9для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании. Электроэнергетика 16,6 Денежные средства 8,6Инвестиционная стратегия Транспорт 3,7Фонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство вы- Телекоммуникации 2,8 Металлургия 2,7ступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может бытьконтрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвестированияявляются акции преимущественно российских компаний, работающих в раз-личных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетиче- 10 Крупных позицийскую отрасли, а также банковский и транспортный секторы. Вес, %Динамика за период Газпром нефть Газпром 14,4 14,2 ТД – Федеральный Индекс РТС Сбербанк прив. 13,85 лет -34,1% -9,2% Роснефть 10,23 года 64,1% 44,0% Банк ВТБ 7,11 год -20,3% -16,9% ФСК ЕЭС 6,76 месяцев -7,2% 0,5% Банк ВТБ ГДР 5,93 месяца -15,2% -7,2% Холдинг МРСК 5,11 месяц 5,0% 10,3% РусГидро 4,8с начала года -7,2% 0,5% Аэрофлот 3,7Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТССтандартное отклонение 30,5% 29,4%Коэффициент Шарпа -0,67 -0,58Альфа -5,1%Бета 0,90Р-квадрат 0,79Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»Цель инвестирования Структура фондаФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз- Вес, % Денежные средства 54,6можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо- Нефть и газ 19,9вания жизни. Недвижимость 12,9 Финансы 5,1Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 4,5Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре- Телекоммуникации 2,0 Медиа и ИТ 1,0имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидныхакциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществляетсяна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости 10 Крупных позицийакций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период Лукойл Сургутнефтегаз 10,0 5,1 ТД – Жизнь Индекс РТС Сбербанк 5,13 года 22,6% 44,0% Мостотрест 4,91 год -19,8% -16,9% Газпром 4,86 месяцев 5,5% 0,5% Группа ЛСР 4,63 месяца -5,3% -7,2% Э.ОН Россия 4,51 месяц 3,7% 10,3% Эталон 3,4с начала года 5,5% 0,5% АФК Система 2,0 Mail.ru 1,0Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТССтандартное отклонение 23,8% 29,4%Коэффициент Шарпа -0,84 -0,58Альфа -8,9%Бета 0,65Р-квадрат 0,66Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 10
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосрочные Вес, %облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет по- Депозиты 43,8вышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет Государственные облигации 24,1получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших российских Финансы 12,4коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих высо- Денежные средства 5,7кой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доходности, кон- Машиностроение 5,2курирующей с краткосрочными ставками денежного рынка. Транспорт 5,1 Металлургия 3,8Инвестиционная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в ком-мерческих банках, а также российские рублевые государственные облигации, 10 Крупных позицийоблигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облигации, облада-ющие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более Вес, %12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном ОФЗ 25065 10,7анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента. ОФЗ 25069 9,6 Гражданские самолеты Сухого, 1 5,2Динамика за период Аэрофлот, БО-1 5,1 Промсвязьбанк, БО-4 4,8 ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес. Индекс IFX-Cbonds МДМ Банк, 7 3,95 лет 40,9% 42,9% ЕвразХолдинг Финанс, 1 3,83 года 45,5% 17,1% ОФЗ 25078 3,81 год 5,2% 6,0% Глобэксбанк, БО-04 1,96 месяцев 3,0% 3,1% Кредит Европа Банк, 06 1,03 месяца 1,5% 1,6%1 месяц 0,5% 0,5%с начала года 3,0% 3,1%Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес.Стандартное отклонение 0,6% 0,1%Коэффициент Шарпа 8,37 50,17Альфа -2,4%Бета 1,28 MosPrime Rate – индикативная ставка для депозитов на московскомР-квадрат 0,06 денежном рынкеОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости Вес, %и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации российских Финансы 29,9 Потребительский сектор 16,6эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожида- Машиностроение 11,9ющих получения дохода при умеренном уровне риска. Металлургия 8,0 Денежные средства 7,6Инвестиционная стратегия Депозиты 6,8Объектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто- Нефть и газ 6,3рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в Транспорт 5,1средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем Субфедеральные облигации 3,7надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном Медиа и ИТ 3,6анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положительной Прочее 0,3переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможныхизменений в рыночной конъюнктуре.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Вес, %5 лет 51,5% 51,3% Промтрактор-Финанс, 3 7,23 года 68,9% 38,3% Комос Групп, БО-01 7,11 год 6,9% 5,0% Трансаэро, БО-01 5,46 месяцев 6,2% 3,9% Мираторг финанс, БО-01 5,23 месяца 1,0% 0,9% Трансаэро, БО-01 5,11 месяц 0,7% 0,6% Ренессанс Капитал, БО-03 4,8с начала года 6,2% 3,9% ПО УОМЗ, 04 4,8 Крайинвестбанк, БО-01 4,5Показатель риска НК Альянс, 6 4,4 ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Rusal Bratsk, 7 4,1Стандартное отклонение 3,2% 2,2%Коэффициент Шарпа 2,11 2,26Альфа 1,2%Бета 1,13 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,61 проект РТС-Интерфакс и Сbonds)Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.11 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за Вес, %счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Россия 33,7Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо- Китай 31,0 Бразилия 19,9мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического Индия 11,1развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра- Денежные средства 4,3новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.Инвестиционная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа- 10 Крупных позицийний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексныхфондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на Вес, %акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная SPDR S&P China (ETF) 12,1структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек- iShares MSCI China Index (ETF) 11,7тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже- Газпром 8,8 iShares MSCI Brazil Index Fund (ETF) 6,8ры руководствуются спецификой каждой из стран. Лукойл 5,0 Lyxor Intl Asset Management 4,9Динамика за период Petroleo Brasileiro SA ADR 4,5 ТД – БРИК Индекс MSCI BRIC Сбербанк 4,21 год -19,2% -11,7% Vale SA 4,26 месяцев -2,4% 1,0% PowerShares India Portfolio (ETF) 3,63 месяца -6,2% -2,7% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд1 месяц 3,2% 4,2%с начала года -2,4% 1,0%Показатель риска ТД – БРИК Индекс MSCI BRICСтандартное отклонение 24,7% 23,6%Коэффициент Шарпа -0,78 -0,50Альфа -7,7%Бета 0,98Р-квадрат 0,92Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»Цель инвестирования Структура фондаСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной волатиль- Вес, % Денежные средства 27,3ности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов российского Недвижимость 26,7фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую Электроэнергетика 24,6инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на среднесрочном и дол- Транспорт 10,4госрочном инвестиционном горизонте. Машиностроение 5,6 Нефть и газ 5,3Инвестиционная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры 10 Крупных позицийв  России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в акции Вес, % Эталон 11,6компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электроэнергии, Мостотрест 10,4транспортного производства, развития социальной инфраструктуры и высоко- Э.ОН Россия 10,0технологичных производств. Интер РАО ЕЭС 7,9 ФСК ЕЭС 6,6Динамика за период Трансконтейнер ГДР 6,4 ТД – Инфраструктура Индекс РТС Северсталь-авто 5,6 Транснефть прив. 5,31 год -19,6% -16,9% Группа ЛСР 4,86 месяцев 6,3% 0,5% Globalports 4,13 месяца -10,5% -7,2%1 месяц 6,1% 10,3%с начала года 6,3% 0,5%Показатель риска ТД – Инфраструктура Индекс РТССтандартное отклонение 25,6% 29,4%Коэффициент Шарпа -0,77 -0,58Альфа -7,4%Бета 0,73Р-квадрат 0,73Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 12
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, % Драгоценные металлы 40,8ва-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, ETF 40,7сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, Цветная металлургия 16,0при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан Денежные средства 2,6для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфельакций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторедобычи Вес, %драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе Норильский никель 14,3тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций Алроса 14,2 iShares S&P/TSX Global Gold (ETF) 14,1относительно их долгосрочного потенциала роста. BMO Junior Gold Index (ETF) 13,8 Powershares Global Gold (ETF) 12,8Динамика за период Kinross Gold 6,1 ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors Barrick Gold 4,2 драгоценных металлов Junior Gold Miners Goldcorp Inc 4,01 год -19,1% -29,7% Polymetal International plc 3,76 месяцев -15,0% -19,4% Highland Gold Mining Ltd 3,23 месяца -7,5% -11,7% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд1 месяц 4,7% 0,2%с начала года -15,0% -19,4%Показатель риска ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold MinersСтандартное отклонение 25,1% 38,9%Коэффициент Шарпа -0,77 -0,77Альфа -2,8%Бета 0,55Р-квадрат 0,76Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный Интернет»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвести- Вес, % Интернет 60,7рования в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобаль- Мобильная связь 18,8ной сетью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд ETF 13,8также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой тех- Розничная торговля 3,3нологий в области интернета, например предоставление доступа в интер- Фиксированная связь 2,6нет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким Денежные средства 0,8образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте глобаль-ного интернетсектора – одного из самых динамичных, инновационных ибыстрорастущих сегментов мировой экономики. 10 Крупных позицийИнвестиционная стратегия Вес, % Powershares Nasdaq Internet (ETF) 13,8В портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интер- АФК Система 13,3нет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на Google 8,3интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компа- Baidu 7,2нии, так и локальные компании, являющиеся лидерами рынка в своих сегментах E-bay 7,1и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай. Яндекс 6,7 Армада 6,5Динамика за период МТС Amazon 5,5 4,9 ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ Internet Apple 4,96 месяцев 12,3% 15,9% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд3 месяца 0,4% 5,3%1 месяц 1,4% 4,6%с начала года 12,3% 15,9%Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.13 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»Цель инвестирования Структура фондаСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний Вес, % Денежные средства 46,3агропромышленного сектора России, СНГ и других стран. Розничная торговля 26,7 Удобрения 16,5Инвестиционная стратегия Потребительские товары 10,4Aктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора повсей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда будетвкладываться в компании стран СНГ, 50% – в компании других стран. Срокинвестирования от 1 года. Инструментами инвестирования – акции ком- 10 Крупных позицийпаний, а также ETF. Вес, % Фосагро ГДР 12,4Динамика за период Магнит 9,1 Дикси Групп 7,8 Тройка Диалог – Индекс РТС/ O’KEY 6,1 Агросектор S&P Agriculture Мироновский хлiбопродукт 4,56 месяцев 13,1% 2,9% Акрон 4,23 месяца -1,3% -0,7% Пятерочка ГДР 3,71 месяц 6,4% 3,0% РусАгро ГДР 3,4с начала года 13,1% 2,9% Авангард ГДР 2,6Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»Цель инвестирования Структура фондаЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость Вес, % Недвижимое имущество 75,8для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли Ден.ср-ва и деб.задолженность 23,7при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стоимо- По данным на 29.06.2012сти. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосрочных ин-вестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. Насегодняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческойнедвижимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источникамироста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценкарыночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям,процентный доход по депозитным вкладам.Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 14
    • 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Офисы продаж ПИФов Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «ТройкаМосковские офисы Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатойКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534 1  апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществление дея- тельности по  управлению инвестиционными фондами, паевыми инве-проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534 стиционными фондами и негосударственными пенсионными фондамиул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534 №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534 ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бу-Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534 магами, выданная ФСФР России.Стоимость инвестиционных паев мо- жет увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в про- шлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чемРегиональные офисы приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомить-Москва (495) 258 0534 ся с правилами доверительного управления паевым инвестиционнымСанкт-Петербург (812) 332 3300 фондом. Получить подробную информацию о паевых инвестицион- ных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управленияВладивосток (423) 249 9925 паевыми инвестиционными фондами и иными документами можноВолгоград (8442) 968 211 по адресу: 125009 Москва, Романов переулок, дом 4. Правилами до-Воронеж (4732) 619 961 верительного управления паевыми инвестиционными фондами пред-Екатеринбург (343) 310 7000 усмотрена скидка с расчетной стоимости инвестиционных паев при ихИркутск (3952) 563 636 погашении. Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в ин-Казань (843) 526 5522 вестиционные паи паевого инвестиционного фонда.Краснодар (861) 210 6061Красноярск (3912) 918 100 ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-Набережные Челны (8552) 395 100 верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 декабряНижний Новгород (831) 220 1949 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Тройка Диалог –Новосибирск (383) 210 5502 Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом за-Пермь (342) 218 6146 регистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером 0011-46360962.Ростов-на-Дону (863) 268 8899 ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина» – правилаСамара (846) 378 0000 доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 21 мартаТюмень (3452) 395 450 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денежного рынка «ТройкаУфа (347) 279 8880 Диалог  – Фонд денежного рынка» – правила доверительного управ-Хабаровск (4212) 415 162 ления фондом зарегистрированы ФСФР России 24 декабря 2002 годаЧелябинск (351) 778 6120 за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Потенци- ал» – правила доверительного управления фондом зарегистрированыЯрославль (4852) 670 407 2  марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка Диа- лог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.Москва (495) 5000 100 ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно- го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 годаБесплатный номер по России (800) 100 3 111 за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуника-Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4 ции» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ акций «Тройка Ди- алог – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фон- дом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила до- верительного управления фонда зарегистрированы ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Диалог – Федераль- ный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ акций «Тройка Ди- алог – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 1 марта 2007 года за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» – правила довери- тельного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Финансовый сек- тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительного управления фондом за- регистрированы ФСФР 11 октября 2007 года за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК» – правила доверитель- ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Ин- фраструктура» – правила доверительного управления фондом зареги- стрированы ФСФР России 13 января 2011 года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных метал- лов» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за номером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интернет» – правила зарегистриро- ваны ФСФР России 28 июня 2011 года за номером 2161-94175705.15 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012