Your SlideShare is downloading. ×
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×
Saving this for later? Get the SlideShare app to save on your phone or tablet. Read anywhere, anytime – even offline.
Text the download link to your phone
Standard text messaging rates apply

Обзор работы паевых фондов с 20.08.2012 по 27.08.2012

264

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
264
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
1
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯПерсональные инвестиции и финансыОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals 17 августа 1 416,78 326,27 31,85 39,37 116,3 24 августа 1 436,84 326,91 31,81 39,91 113,6 Изменение 1,42% 0,20% -0,13% 1,37% -2,32% Стоимость пая в течение недели 17 августа 20 августа 21 августа 22 августа 23 августа 24 августа ТД - Илья Муромец 21 278,72 21 286,42 21 285,47 21 303,86 21 301,52 21 296,79 ТД - Добрыня Никитич 6 436,98 6 368,13 6 501,29 6 465,67 6 555,83 6 509,75 ТД - Дружина 40 560,18 40 289,93 40 734,01 40 613,13 40 951,67 40 744,76 ТД - Фонд денежного рынка 20 614,26 20 622,55 20 625,11 20 648,97 20 653,14 20 657,01 ТД - Федеральный 683,44 674,67 687,04 683,85 691,17 683,11 ТД - Рискованные облигации 2 069,41 2 070,47 2 071,06 2 071,93 2 072,45 2 070,96 ТД - Потенциал 2 798,88 2 784,59 2 821,53 2 812,74 2 838,80 2 823,05 ТД - Электроэнергетика 1 047,05 1 039,13 1 059,37 1 054,93 1 076,38 1 072,71 ТД - Металлургия 734,59 722,67 740,06 729,98 733,04 734,12 ТД - Телекоммуникации 1 990,08 1 967,72 1 990,38 1 981,60 1 980,24 1 960,22 ТД - Потребительский сектор 881,35 878,78 889,81 887,47 898,69 889,50 ТД - Нефтегазовый сектор 1 493,63 1 476,07 1 503,69 1 511,16 1 541,47 1 532,77 ТД - Финансовый сектор 627,09 622,64 632,63 628,17 631,93 626,05 ТД - Жизнь 855,59 851,39 857,78 854,90 858,82 854,93 ТД - БРИК 739,32 735,30 739,70 736,05 736,06 729,61 ТД - Инфраструктура 767,19 761,71 768,40 765,99 771,24 765,39 ТД - Компании рынка драгоценных металлов 734,43 734,34 750,79 760,49 763,75 761,59 ТД - Агросектор 1 080,55 1 076,15 1 084,92 1 081,51 1 085,60 1 079,53 ТД - Глобальный Интернет 1 080,27 1 071,74 1 076,22 1 076,27 1 065,78 1 059,08 Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за 5 лет, % (в рублях) Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года ТД - Илья Муромец Облигационный доход 56,5 55,3 7,2 4,5 1,6 6,5 ТД - Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала -27,8 30,3 -21,2 -5,7 -3,8 4,5 ТД - Дружина Сбалансированная -11,0 37,8 -11,4 -2,8 -1,7 3,8 ТД - Фонд денежного рынка Фонд денежного рынка 40,6 37,8 5,3 3,2 1,6 3,6 ТД - Федеральный Компании с госучастием -33,3 60,7 -19,8 -14,2 -7,8 -5,2 ТД - Рискованные облигации Облигационный доход 50,7 57,1 6,5 4,5 1,1 7,0 ТД - Потенциал Компании малой и средней кап-ции 21,0 80,4 -23,5 -1,3 -5,0 7,7 ТД - Электроэнергетика Электроэнергетика -39,6 9,0 -37,8 -19,6 -18,2 -11,5 ТД - Металлургия Металлургия -44,1 2,5 -40,3 -22,3 -11,3 -13,8 ТД - Телекоммуникации Телекоммуникации 48,5 186,0 -10,4 -2,8 -7,8 2,6 ТД - Потребительский сектор Потребительские товары -15,4 95,2 -21,5 6,2 -2,9 19,2 ТД - Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор 43,9 82,1 -3,0 -3,4 -1,3 1,9 ТД - Финансовый сектор Финансовые услуги н/д 30,2 -23,5 -13,9 -5,3 -2,6 ТД - Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 18,0 -21,2 -3,5 -1,7 6,3 ТД - БРИК Страны БРИК н/д н/д -17,8 -10,6 -3,7 -2,8 ТД - Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д -17,0 1,9 -3,0 10,4 ТД - Компании рынка драгоценных металлов Драгоценные металлы н/д н/д -25,1 -22,5 -6,3 -18,8 ТД - Агросектор Агросектор н/д н/д н/д 14,1 7,2 19,9 ТД - Глобальный Интернет Интернет сектор н/д н/д 4,9 10,2 1,6 15,3 Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости -24,8 -7,8 6,7 4,9 5,4 4,4Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации»сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «ТройкаДиалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд«Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «ТройкаДиалог – Глобальный Интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.Доходность ПИФов по состоянию на 31 июля 2012 года.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 2. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ В итоге за прошлую неделю долларовый Индекс РТС вырос на 1,4%На рынке акций по сравнению с уровнем закрытия неделей ранее, остановившись на  отметке 1436,84 пункта. Основные сравнительные бенчмарки по-На прошлой неделе российский фондовый рынок по-прежнему двигался казали следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EMв узком боковом коридоре. Мировые инвесторы пребывают в нереши- потерял 0,6% за неделю, а американский S&P 500 опустился на 0,5%.тельности: несмотря на ухудшающиеся макроэкономические данные, С начала года российский рынок показывает рост на 4%, в то вре-мировые центробанки не торопятся с финансовым стимулированием. мя как сводный индекс развивающихся стран увеличился на 5,4%В  Европе проходил ряд важных встреч по поводу разрешения долго- за то же время, а S&P 500 вырос на 12,2%.вого кризиса в Греции. Канцлер ФРГ и президент Франции встреча-лись с  премьер-министром Греции и рассматривали вопрос продления На этот раз статистика из США оказалась хуже ожиданий. Число пер-на  два  года мер бюджетной экономии. На этой неделе председатель вичных обращений за пособием по безработице за неделю вырослоФРС США Бен  Бернанке должен выступить с программным заявлением выше прогнозируемых 365 тысяч, увеличившись до 372 тысяч. Объ-на экономической конференции в Джексон Хоуле. Выступая на анало- ем продаж домов на вторичном рынке жилья в США в июле поднял-гичном заседании в 2010 году, глава американского регулятора объявил ся на  2,3% за месяц и составил 4,47 млн по сравнению с прогнознымо втором этапе выкупа облигаций. Будут продолжаться и консультации значением в 4,52 млн домов. Из еврозоны пришли новости о том, чтоглав государств Евросоюза. До обнародования результатов этих встреч ЕЦБ планирует установить целевой уровень доходности гособлига-рынки не  хотят определяться со среднесрочным направлением движе- ций. Рассматривается также новая программа скупки гособлигацийния. Тем не менее общий настрой склоняется к позитивному: протоколы для предотвращения спекуляций.заседания ФРС дали надежду на еще один раунд количественного смяг-чения. В то же время очередная порция макроэкономической статистики Долларовый индекс РТС нефтегазового сектора за неделю поднял-из США разочаровала, утянув американские индексы вниз. ся на 1,7%. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги «ТНК-ВР Холдинг» (плюс 6,3%), в аутсайдерах оказались ГДР «Альян-Цена на нефть остается на высоком уровне, хотя за неделю она снизи- са» (минус 7,7%).лась на 2,3%, составив $113,6 за баррель марки URALS. Министерствоэнергетики США сообщило об очередном (большем, чем ожидалось) со- Индекс электроэнергетического сектора за неделю прибавил 0,6%.кращении запасов нефти: по данным ведомства, за неделю с 10 по 17 ав- В лидерах отрасли оказались акции ОГК-5 (плюс 0,5%), в аутсайдерахгуста их объем снизился на 5,4 млн баррелей, в то время как трейдеры – бумаги «Волжской ТГК» (минус 21,1%).ожидали сокращения всего на 250 тысяч баррелей. Дальнейшего ростастоимости нефти не произошло, поскольку сокращение запасов стало Внеочередное собрание акционеров EOS Russia, состоявшееся 22 ав-результатом уменьшения импорта, которое сопровождалось снижени- густа, одобрило предложение совета директоров провести ранее за-ем загруженности перерабатывающих мощностей и потребления сырья. явленный «синтетический» обратный выкуп акций в размере до 29,9%.Однако сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке не даст де- Процедура выкупа начнется 22 октября 2012 года.шеветь ценам на черное золото. Индекс финансового сектора за неделю вырос на 2,4%. Лучше бенч-Макроэкономическая ситуация в России стабильна. За неделю, начавшу- марка оказались бумаги Банка «Санкт-Петербург» (плюс 2,8%), в аут-юся 14 августа, инфляция составила 0,1%, с начала года – 4,7%. Рост вну- сайдерах – акции НОМОС-БАНКа (минус 5,4%).треннего спроса замедляется, но остается устойчивым: годовое увеличе-ние оборота розничной торговли составило 5,1% в июле и 6,8% за первые Банк «Возрождение» опубликовал неплохие результаты за первоесемь месяцев 2012 года. По данным EPFR Global, отток из специализирую- полугодие 2012 года по МСФО, а также подтвердил свои основныещихся на России фондов за неделю составил $20 млн, что почти нивелиро- прогнозы на 2012 год. Прибыль за II квартал 2012 года в 678 млн руб.вало приток на сумму $23 млн, достигнутый неделей ранее. (на 29% выше уровня I квартала 2012 года) при доходе на средний ка- питал в 14% оказалась выше консенсус-прогноза. Таким образом, банкПо сравнению с фондовыми индексами других крупных развиваю- девятый квартал подряд добивается роста прибыли. Чистая процент-щихся экономик российские индексы показали достаточно уверен- ная маржа во II квартале 2012 года увеличилась на 10 б. п., до  5,1%.ную динамику, на фоне по-прежнему высокой волатильности и низ- Этому  способствовало повышение доходности активов на  51  б. п.,кого объема торгов. несмотря на рост стоимости фондирования на 48 б. п. Расходы ста-2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 3. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯли главным приятным сюрпризом: темп их годового роста замедлил- операционных результатов за II квартал 2012 в размере $3  987  млн.ся до 7,5% (с 13,6% в I квартале 2012 года), а соотношение расходов Это  в  целом соответствует уровню годичной давности в  долларах,и доходов в первом полугодии 2012 года снизилось до 61%. Резерв- но подразумевает рост в годовом выражении на 10% в рублях. Валоваяные отчисления во II квартале выросли до 2,2%, из-за чего за первое рентабельность снизилась с 24,5% в I квартале до 22,8% во II кварталеполугодие они составили 1,6%, приблизившись к годовому плану 2012 года (против 23,5% за II квартал 2011 года).в 1,8%. Рост кредитов во II квартале ускорился: в розничном сегментеон составил 9% с уровня I квартала 2012 года (41% с уровня годичнойдавности), в корпоративном – 5% (10% с уровня годичной давности) На рынке облигацийи поддерживался за счет кредитования малого и среднего бизнеса. Оптимизм на мировых рынках в начале недели был поддержан пу-В секторе телекоммуникаций потери отраслевого индекса за не- бликацией стенограммы последнего заседания FOMC (Федеральныйделю составили 4,5%. Лучшие результаты показали ГДР Mail.ru комитет по операциям на открытом рынке ФРС США), свидетель-(плюс 0,6%), аутсайдером стали акции РБК, потерявшие 9%. ствующей о том, что многие члены комитета поддерживают новый раунд программы количественного смягчения. Однако стоит отме-Индекс сектора металлов и добычи за неделю вырос на 0,2%. В ли- тить, что с момента самого последнего заседания выходили хорошиедерах отрасли оказались ГДР «Полиметалла» (плюс 5,7%), в аутсайде- статистические данные по экономике США, поэтому запуска новогорах – бумаги «Петропавловска» (минус 18,1%). раунда программы в сентябре может и не произойти. В этой связи рынки ожидают выступления Бена Бернанке 31 августа на форуме«Петропавловск» объявил не слишком удачные результаты за пер- центробанков в Джексон Хоуле.вое полугодие 2012 года по МСФО: скорректированная EBITDA со-ставила $206 млн. Снова отмечалось существенное увеличение Попытки Греции уговорить Германию и Францию пойти на смягчениеоборотного капитала: на $73,8 млн, до $479 млн. «Петропавловск» условий предоставления очередного транша помощи не увенчалисьзаявил, что теперь уровень капвложений ожидается на 20% выше, успехом. Решение о его выделении будет принято после публикацииили  $425  млн, хотя часть этой суммы приходится на инвестиции, доклада представителей «тройки кредиторов» в сентябре.перенесенные с  2013 года на более ранний срок. Вкупе с расхода-ми на геологоразведку в размере $34,7 млн и капвложениями в раз- Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизиласьмере $86,8 млн, связанными с IRC, это привело к оттоку $384 млн за  неделю на 12 б. п., до 1,69%. Доходность индикативного выпускапри низких операционных денежных потоках в $46,0 млн. По итогам «Россия-2030» сократилась на 20 б. п., до 3,10%, CDS на риск России2011  года компания показала отрицательные свободные денежные сузился на 9 б. п., до 164 б. п. Индекс российских корпоративных евро-потоки на уровне $550 млн. В первом полугодии 2012 года свобод- облигаций JP Morgan вырос на 0,65%.ные денежные потоки снова оказались отрицательными, составивоколо $329 млн, что в совокупности дало значение $879 млн. В ито- На фоне роста курса евро стоимость бивалютной корзины за неде-ге чистый долг (включая IRC) вырос с $852 млн на конец 2011 года лю увеличилась на 22 копейки, до 35,45 руб. Годовая ставка кроссва-до $1 100 млн по итогам первого полугодия 2012 года. лютных свопов выросла на 4 б. п., до 6,70%. Ликвидность в банков- ской системе на фоне налоговых платежей сократилась на 24,9%,Индекс потребительского сектора за неделю вырос на 1,0%. Ре- до  774,3  млрд руб., индикативная ставка предоставления рублевыхзультаты лучше рынка показали ГДР Х5 Retail Group (плюс 4,2%), хуже кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следую-бенчмарка выглядели акции группы «Разгуляй» (минус 8,2%). щего рабочего дня снизилась на 19 б. п., до 5,03%.X5 Retail Group опубликовала результаты за II квартал 2012 года Неделя для рынка рублевых облигаций прошла спокойно. Индекс кор-по МСФО: EBITDA составила $280 млн, что оказалось на уровне консен- поративных облигаций Cbonds прибавил 0,17%. Индекс государствен-сус-прогнозов. Валовая рентабельность снизилась больше, чем ожи- ных облигаций ММВБ вырос за неделю на 0,28%.далось, а однократный доход от высвобождения резервов был вклю-чен в показатель EBITDA. Рост выручки замедлился до 10% в  июле Минфин РФ на аукционе разместил 56% 7-летнего выпуска ОФЗ-(с 15% в июне), что подтверждает невыполнимость прогноза компа- 26208. Средневзвешенная доходность сложилась на уровне 7,80%нии на весь год. Выручка X5 Retail Group была на уровне показателя при озвученном ранее ориентире 7,75-7,80%.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3
  • 4. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯВ последние недели лета на первичном рынке отмечается повышенная цен на фрукты и овощи (минус 3,5% за минувшую неделю), стоимостьактивность муниципальных и банковских эмитентов. Так, на прошлой круп, напитков, хлеба и мяса птицы продолжала расти из-за плохогонеделе были закрыты книги заявок на выпуски облигаций ОАО «Банк Пе- урожая зерновых в России и некоторых других странах – крупныхтрокоммерц» серии БО-02 (оферта – 1,5 года, ставка купона – 9,20% экспортерах зерна.годовых) и серии БО-03 (оферта – 2 года, ставка купона – 9,70%),«Банк Зенит, 09» (оферта – 1 год, ставка купона – 9,20%), «Нижегород- Несмотря на неблагоприятные погодные условия и плохой урожай,ская область, 34008» (дюрация – 3,5 года, ставка купона – 9,85%). правительство пока не собирается вводить запрет на экспорт зерна в текущем году (в отличие от 2010 года), что, вероятно, будет сдержи-На текущей неделе планируется закрытие книг заявок на облигации вать рост инфляционных ожиданий. Причем сельхозпроизводители«Альфа-Банк, БО-07» (оферта – 1,5 года, ориентир по купону – в таких условиях смогут получить более высокую прибыль от экспор-8,50-8,75%), «Уралсиб, 05» (оферта – 1,5 года, ориентир по купону та своей продукции.– 9,35-9,85%), «РЕСО-Гарантия, 01» (оферта – 2 года, ориентир по ку-пону – 9,40-9,80%), «Пробизнесбанк, 07» (оферта – 1 год, ориентир Годовой рост оборота розничной торговли в июле составилпо купону – 11,25-11,75%), «Промсвязьбанк, БО-07» (оферта – 2 года, 5,1%, за  первые семь месяцев 2012 года – 6,8%. В непродоволь-ориентир по купону – 10,00-10,50%) и «Новосибирск, 34005» (дюра- ственном сегменте отмечается устойчивый рост на уровне 8,6%ция – 2,4 года, ориентир по купону – 8,30-8,65%). (9,1% за семь месяцев 2012 года), в продовольственном сегменте он замедлился до 1,3% (4,2%). Уменьшение темпов в продовольствен- ной рознице явно было связано с повышением цен на продукты пита-В макроэкономике ния, ускорившимся в июне-июле. Годовой прирост инвестиционной активности в июле составил 3,8% (10,2% за семь месяцев 2012 года).За неделю, начавшуюся 14 августа, инфляция составила 0,1%, с нача- Формально темпы замедлились, но оценка роста инвестиций в пер-ла года – 4,7%. Для сравнения: инфляция за тот же период 2011 года вом полугодии 2012 года, по  версии Росстата, была заниженной,достигла 4,9%. Несмотря на ожидавшееся существенное снижение а во втором полугодии 2011 года, вероятно, завышенной.4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 5. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Финансы 26,9ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Металлургия 15,3 Государственные облигации 11,1 Потребительский сектор 8,7Инвестиционная стратегия Телекоммуникации 8,3Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные, Депозиты 6,8муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред- Транспорт 4,9ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью Денежные средства 4,2роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного Электроэнергетика 4,1риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно- Машиностроение 4,0го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть Субфедеральные облигации 3,5портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное Нефть и газ 2,1качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре-дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитентытретьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво-ляет увеличивать доходность портфеля. 10 Крупных позиций Вес, %Динамика за период ОФЗ 25079 7,1 ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds Трансаэро, БО-01 4,9 Металлоинвест (05, 06) 4,85 лет 56,5% 51,7%3 года 55,3% 36,6% Вымпелком (02,04) 4,31 год 7,2% 5,3% ОФЗ 26205 4,06 месяцев 4,4% 4,2% Ситроникс, БО-02 4,03 месяца 1,6% 1,4% Каркаде, 02 3,51 месяц 1,2% 1,1% Газпромбанк, 06 3,5с начала года 6,5% 5,0% Русский Стандарт Финанс, 11/07/2017 3,4 Мираторг финанс, БО-01 3,3Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 3,0% 2,1%Коэффициент Шарпа 1,4 1,2Альфа 2,1%Бета 0,9 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,4 проект РТС-Интерфакс и Сbonds) Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до Вес, %трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми- Нефть и газ 33,9тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Финансы 17,3рантных к высокому уровню риска. Денежные средства 16,0 Металлургия 9,1Инвестиционная стратегия Недвижимость Электроэнергетика 8,3 5,2Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму- Телекоммуникации 4,6щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и Химическая промышленность 2,9высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях Прочее 1,4и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе Машиностроение 1,1тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущейстоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС5 лет -27,8% -13,2% Вес, %3 года 30,3% 37,2% Газпром 11,11 год -21,2% -18,2% Сбербанк АДР 7,36 месяцев -5,7% -7,4% Эталон 6,03 месяца -3,8% -5,5% Лукойл 5,91 месяц 3,4% -0,3% Новатэк 5,8с начала года 4,5% 0,2% Сбербанк прив. 5,7 Э.ОН Россия 3,3Показатель риска АФК Система 3,0 ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС ТНК-ВР Холдинг 2,7 Роснефть ГДР 2,6Стандартное отклонение 31,2% 31,0%Коэффициент Шарпа -0,8 -0,7Альфа -4,6%Бета 0,9Р-квадрат 0,9Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 24 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.5 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 6. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку- Вес, %понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно Облигации 39,8российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем Нефть и газ 26,0 Финансы 11,6риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо- Депозиты 4,7читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Металлургия 4,7 Денежные средства 3,8Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 3,0Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Недвижимость 2,6облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Химическая промышленность 1,9средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для Телекоммуникации 1,4данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе Машиностроение 0,7эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций вструктуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds Вес, %5 лет -11,0% 19,3% Газпром 8,63 года 37,8% 36,9% Лукойл 5,71 год -11,4% -6,5% Сбербанк АДР 4,76 месяцев -2,8% -1,6% НК Альянс, 6 4,03 месяца -1,7% -2,0% Сбербанк прив. 3,71 месяц 2,4% 0,4% Ренессанс Капитал, БО-03 3,0с начала года 3,8% 2,6% ОФЗ 25079 2,9 РСГ – Финанс, 1 2,6Показатель риска Мечел, БО-4 2,5 Ситроникс, БО-2 2,3 ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-CbondsСтандартное отклонение 18,7% 16,8%Коэффициент Шарпа -0,8 -0,6Альфа -5,4%Бета 1,0Р-квадрат 0,8 Индекс РТС/IFX-Cbonds – 50% РТС/50% IFX-Cbonds Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий Недвижимость 16,5потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее Нефть и газ 16,4 Потребительский сектор 15,03 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Денежные средства 14,5 Металлургия 8,3Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 7,3Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Телекоммуникации 6,5эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Транспорт 4,6ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок Химическая промышленность 4,2в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель- Машиностроение 3,9ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других Медиа и ИТ 2,0быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе- Финансы 0,8ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Потенциал Индекс РТС-25 лет 21,0% -14,9% Вес, %3 года 80,4% 63,8% Эталон 7,91 год -23,5% -26,4% АФК Система 6,56 месяцев -1,3% -6,3% М.Видео 5,43 месяца -5,0% -14,6% Э.ОН Россия 5,11 месяц 6,3% 1,5% Нижнекамскнефтехим прив. 4,9с начала года 7,7% -5,0% Глобалтранс 4,6 Мостотрест 4,5 Группа ЛСР 4,0Показатель риска Фармстандарт 4,0 ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Алроса 3,9Стандартное отклонение 30,5% 26,4%Коэффициент Шарпа -0,9 -1,1Альфа 0,4%Бета 0,9Р-квадрат 0,7Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 24 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 6
  • 7. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, % Генерирующие компании 46,3ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Сетевые компании 42,7Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво- Денежные средства 10,0ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, Сбытовые компании 1,0находящейся в процессе реформирования.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- Вес, %рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- Э.ОН Россия 13,8да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки ФСК ЕЭС 12,9 МРСК Центра 9,0текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. МРСК Центра и Приволжья 8,7 Холдинг МРСК 7,3Динамика за период ОГК-3 7,0 ТД – Электроэнергетика РТС Электроэнергетики РусГидро 6,75 лет -39,6% -61,1% ТГК-1 6,63 года 9,0% 2,1% Мосэнерго 5,01 год -37,8% -36,5% МРСК Волги 4,56 месяцев -19,6% -22,8%3 месяца -18,2% -15,1%1 месяц 8,7% 1,3%с начала года -11,5% -13,9%Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС ЭлектроэнергетикиСтандартное отклонение 37,3% 32,5%Коэффициент Шарпа -1,1 -1,2Альфа -1,2%Бета 1,0Р-квадрат 0,8 Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих Черная металлургия 42,9 Драгоценные металлы 30,8компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- Цветная металлургия 13,0тора в своем портфеле. Удобрения 9,2Инвестиционная стратегия Денежные средства 4,1Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и 10 Крупных позицийцветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку- Вес, %щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста. Highland Gold Mining Ltd 8,7 Алроса 8,5Динамика за период Распадская 8,1 ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи Polymetal International plc 8,1 Северсталь 7,15 лет -44,1% -22,8%3 года 2,5% 14,3% Евраз Груп 6,81 год -40,3% -43,4% Мечел прив. АДС 6,16 месяцев -22,3% -24,4% Nord Gold 5,53 месяца -11,3% -13,0% Норильский никель 5,41 месяц -1,3% -4,1% Акрон 5,3с начала года -13,8% -11,0%Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычиСтандартное отклонение 35,1% 35,8%Коэффициент Шарпа -1,2 -1,3Альфа -2,4%Бета 0,9Р-квадрат 0,8Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 24 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.7 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 8. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто- Мобильная связь 43,0ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Интернет 19,3 ИТ 18,6 Фиксированная связь 9,8Инвестиционная стратегия Медиа 5,1Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель Денежные средства 4,2акций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегментаинформационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется 10 Крупных позицийна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимостиакций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, % АФК Система 13,9Динамика за период Вымпелком Mail.ru 13,5 13,4 ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ IBS group 9,5 телекоммуникации Армада 9,25 лет 48,5% -12,9% Ростелеком прив. 8,33 года 186,0% 82,0% МТС 7,51 год -10,4% -20,0% Яндекс 5,96 месяцев -2,8% -4,1% СТС медиа 5,13 месяца -7,8% -3,4% Vivo Participacoes SA ADR 2,31 месяц -2,1% 1,8%с начала года 2,6% 1,0%Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникацииСтандартное отклонение 24,1% 30,8%Коэффициент Шарпа -0,5 -0,7Альфа 2,0%Бета 0,7Р-квадрат 0,8 Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции Вес, %преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан Розничная торговля 39,3 Фармацевтика 25,2для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Потребительские товары 13,1 Транспорт 7,9Инвестиционная стратегия Машиностроение 6,0Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Денежные средства 5,2бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре- Недвижимость 3,3стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ныхпрепаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфельфонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен- 10 Крупных позицийки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период Магнит М.Видео 15,1 13,9 ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Фармстандарт 12,6 товаров и розн. торговли Глобалтранс 7,95 лет -15,4% 21,6% Группа Черкизово 7,93 года 95,2% 109,6% Дикси Групп 7,01 год -21,5% -16,0% Верофарм 6,56 месяцев 6,2% 5,9% Протек 6,13 месяца -2,9% -5,3% Северсталь-авто 6,01 месяц 6,9% 3,9% Русагро 5,2с начала года 19,2% 21,6%Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговлиСтандартное отклонение 31,5% 32,8%Коэффициент Шарпа -0,8 -0,6Альфа -10,3%Бета 0,7Р-квадрат 0,6Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 24 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 8
  • 9. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Банки — второй эшелон 34,2ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан Банки — первый эшелон 43,5для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Недвижимость 19,5 Денежные средства 2,8Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отборакций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь- 10 Крупных позицийного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно- Вес, %го потенциала роста. Банк ВТБ ГДР 11,5 Сбербанк прив. 11,0Динамика за период Банк Санкт-Петербург 10,9 Эталон 9,7 ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов China Construction Bank — H 8,53 года 30,2% 18,2% ICBC-H 7,61 год -23,5% -31,8% Банк Уралсиб 7,26 месяцев -13,9% -13,6% Номос Банк 7,03 месяца -5,3% -7,6% Группа ЛСР 5,01 месяц 0,2% -4,2% Банк Возрождение 5,0с начала года -2,6% -1,5%Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС ФинансовСтандартное отклонение 23,3% 30,6%Коэффициент Шарпа -1,1 -1,1Альфа -3,5%Бета 0,7Р-квадрат 0,8 Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан Интегрированные нефтяные компании 46,2для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Газовые компании 26,2 Денежные средства 10,5Инвестиционная стратегия Нефтеперерабатывающие компании Нефтесервисные компании 7,8 3,2Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций Нефтепроводные компании 3,1преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо- Машиностроение 3,1вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании.Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол- 10 Крупных позицийгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период Газпром 13,5 Роснефть 11,6 ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа ТНК-ВР Холдинг 10,75 лет 43,9% -8,6% Новатэк ГДР 8,43 года 82,1% 23,7% Лукойл 8,01 год -3,0% -7,9% Нижнекамскнефтехим прив. 7,16 месяцев -3,4% -6,6% Татнефть прив. 5,23 месяца -1,3% -4,5% Новатэк 4,41 месяц 3,8% 0,7% Башнефть прив. 4,0с начала года 1,9% 0,5% Газпром нефть 3,9Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и ГазаСтандартное отклонение 24,4% 30,1%Коэффициент Шарпа -0,2 -0,4Альфа 1,7%Бета 0,7Р-квадрат 0,8Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 24 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.9 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 10. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Нефть и газ 34,9ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан Финансы 27,5для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании. Электроэнергетика 18,1 Денежные средства 9,7Инвестиционная стратегия Транспорт 3,9Фонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство вы- Металлургия 3,1 Телекоммуникации 2,9ступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может бытьконтрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвестированияявляются акции преимущественно российских компаний, работающих в раз-личных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетиче- 10 Крупных позицийскую отрасли, а также банковский и транспортный секторы. Вес, %Динамика за период Газпром Сбербанк прив. 14,7 13,4 ТД – Федеральный Индекс РТС Роснефть 10,25 лет -33,3% -13,1% Газпром нефть 9,93 года 60,7% 37,2% Банк ВТБ 7,71 год -19,8% -18,2% ФСК ЕЭС 6,96 месяцев -14,2% -7,4% Банк ВТБ ГДР 6,43 месяца -7,8% -5,5% Холдинг МРСК 6,01 месяц 2,2% -0,3% РусГидро 5,2с начала года -5,2% 0,2% Аэрофлот 3,9Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТССтандартное отклонение 30,4% 31,0%Коэффициент Шарпа -0,7 -0,7Альфа -5,3%Бета 0,8Р-квадрат 0,7 Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»Цель инвестирования Структура фондаФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз- Вес, % Денежные средства 59,2можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо- Нефть и газ 20,5вания жизни. Недвижимость 13,3 Электроэнергетика 5,0Инвестиционная стратегия Транспорт 1,0Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре- Медиа и ИТ 1,0имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидныхакциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществляется 10 Крупных позицийна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимостиакций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, % Роснефть 7,3Динамика за период Лукойл Газпром 5,1 5,1 ТД – Жизнь Индекс РТС Мостотрест 5,03 года 18,0% 37,2% Э.ОН Россия 5,01 год -21,2% -18,2% Группа ЛСР 4,86 месяцев -3,5% -7,4% Эталон 3,53 месяца -1,7% -5,5% Новатэк 3,01 месяц 0,7% -0,3% Глобалтранс 1,0с начала года 6,3% 0,2% Mail.ru 1,0Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТССтандартное отклонение 25,0% 31,0%Коэффициент Шарпа -1,0 -0,7Альфа -10,4%Бета 0,6Р-квадрат 0,7Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 24 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 10
  • 11. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосрочные Вес, %облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет по- Депозиты 41,7вышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет Государственные облигации 25,3получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших российских Денежные средства 10,9коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих высо- Финансы 7,5кой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доходности, кон- Машиностроение 5,4курирующей с краткосрочными ставками денежного рынка. Транспорт 5,2 Металлургия 3,9Инвестиционная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в ком-мерческих банках, а также российские рублевые государственные облигации, 10 Крупных позицийоблигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облигации, облада-ющие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более Вес, %12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном ОФЗ 26200 12,4анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента. ОФЗ 25065 11,0 Гражданские самолеты Сухого, 1 5,4Динамика за период Аэрофлот, БО-1 5,2 Промсвязьбанк, БО-04 4,7 ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес. Индекс IFX-Cbonds ЕвразХолдинг Финанс, 1 3,95 лет 40,6% – 51,7% Банк ДельтаКредит 1,93 года 37,8% – 36,6% ОФЗ 25078 1,91 год 5,3% 6,3% – Росбанк, БО-03 0,96 месяцев 3,2% 3,2% –3 месяца 1,6% 1,7% –1 месяц 0,6% 0,6% –с начала года 3,6% 3,7% –Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес.Стандартное отклонение 0,7% 0,1%Коэффициент Шарпа 3,8 37,0 MosPrime Rate – индикативная ставка для депозитов на московском денежном рынке Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости Вес, %и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации российских Финансы 33,0 Потребительский сектор 13,7эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожида- Машиностроение 11,5ющих получения дохода при умеренном уровне риска. Денежные средства 10,8 Металлургия 8,4Инвестиционная стратегия Нефть и газ 6,3Объектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто- Депозиты 4,7рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в Транспорт 4,1средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем Медиа и ИТ 3,7надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном Государственные облигации 3,6анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положительной Прочее 0,3переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможныхизменений в рыночной конъюнктуре.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Вес, %5 лет 50,7% 51,7% Промтрактор-Финанс, 3 6,83 года 57,1% 36,6% Трансаэро, БО-01 5,31 год 6,5% 5,3% Мираторг финанс, БО-01 5,06 месяцев 4,5% 4,2% УОМЗ, 04 4,73 месяца 1,1% 1,4% РСГ – Финанс, 1 4,61 месяц 0,7% 1,1% Ренессанс Капитал, БО-03 4,6с начала года 7,0% 5,0% Комос Групп, БО-01 4,5 Крайинвестбанк, БО-01 4,4Показатель риска НК Альянс, 6 4,3 ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Русал Братск, 7 4,1Стандартное отклонение 2,8% 2,1%Коэффициент Шарпа 1,3 1,2Альфа 1,5%Бета 0,8 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,4 проект РТС-Интерфакс и Сbonds)Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 24 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.11 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 12. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за Вес, %счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Россия 34,3Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо- Китай 30,7 Бразилия 21,1мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического Индия 10,0развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра- Денежные средства 3,9новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.Инвестиционная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа- 10 Крупных позицийний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексныхфондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на Вес, %акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная SPDR S&P China (ETF) 11,7структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек- iShares MSCI China Index (ETF) 11,6тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже- Газпром 8,8 iShares MSCI Brazil Index Fund (ETF) 7,0ры руководствуются спецификой каждой из стран. Лукойл 5,0 Lyxor ETF MSCI India (ETF) 4,8Динамика за период Petroleo Brasileiro SA ADR 4,8 ТД – БРИК Индекс MSCI BRIC Сбербанк 4,21 год -17,8% -9,5% PowerShares India Portfolio (ETF) 3,86 месяцев -10,6% -7,7% Vale SA 3,43 месяца -3,7% -2,2% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд1 месяц -0,4% -1,1%с начала года -2,8% -0,1%Показатель риска ТД – БРИК Индекс MSCI BRICСтандартное отклонение 25,3% 26,1%Коэффициент Шарпа -0,8 -0,5Альфа -9,8%Бета 0,9Р-квадрат 0,9 Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»Цель инвестирования Структура фондаСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной волатиль- Вес, % Денежные средства 28,7ности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов российского Недвижимость 24,0фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую Электроэнергетика 16,8инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на среднесрочном и дол- Транспорт 10,7госрочном инвестиционном горизонте. Нефть и газ 9,3 Металлургия 5,3Инвестиционная стратегия Машиностроение 5,2Стратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктурыв  России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин- 10 Крупных позицийфраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в акции Вес, %компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электроэнергии, Эталон 10,4транспортного производства, развития социальной инфраструктуры и высоко- Э.ОН Россия 9,7технологичных производств. Транснефть прив. 9,3 Мостотрест 9,3Динамика за период Интер РАО ЕЭС 7,1 ТД – Инфраструктура Индекс РТС Трансконтейнер ГДР 6,2 ТМК 5,31 год -17,0% -18,2% Северсталь-авто 5,26 месяцев 1,9% -7,4% Группа ЛСР 4,43 месяца -3,0% -5,5% Globalports 3,71 месяц 3,8% -0,3%с начала года 10,4% 0,2%Показатель риска ТД – Инфраструктура Индекс РТССтандартное отклонение 24,3% 31,0%Коэффициент Шарпа -0,8 -0,7Альфа -7,2%Бета 0,6Р-квадрат 0,6Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 24 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 12
  • 13. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, % ETF 41,7ва-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, Драгоценные металлы 37,5сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, Цветная металлургия 14,2при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан Денежные средства 6,6для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфельакций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторедобычи Вес, %драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе BMO Junior Gold Index (ETF) 14,8тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций Powershares Global Gold (ETF) 13,5 iShares S&P/TSX Global Gold (ETF) 13,4относительно их долгосрочного потенциала роста. Алроса 13,0 Норильский никель 12,5Динамика за период Barrick Gold 7,4 ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors Goldcorp Inc 5,3 драгоценных металлов Junior Gold Miners Newmont Mining 3,81 год -25,1% -33,1% Highland Gold Mining Ltd 3,26 месяцев -22,5% -30,5% Kinross Gold 3,13 месяца -6,3% -9,1% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд1 месяц -4,4% -1,1%с начала года -18,8% -20,2%Показатель риска ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold MinersСтандартное отклонение 31,7% 46,5%Коэффициент Шарпа -0,9 -0,8Альфа -6,1%Бета 0,6Р-квадрат 0,8 Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный Интернет»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной сетью интер- Интернет 53,9нет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвести- Мобильная связь 17,0ровать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, ETF 13,0например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов Денежные средства 10,5и их программного обеспечения. Таким образом, инвесторы получают возмож- Розничная торговля 3,1ность участвовать в росте глобального интернетсектора – одного из самых дина- Фиксированная связь 2,5мичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.Инвестиционная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных ин- 10 Крупных позицийтернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF)на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компа- Вес, %нии, так и локальные компании, являющиеся лидерами рынка в своих сегментах Powershares Nasdaq Internet (ETF) 13,0и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай. АФК Система 11,7 Google 8,5Динамика за период E-bay Яндекс 7,0 6,7 ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ Internet Baidu 6,71 год 4,9% 15,3% Армада 6,56 месяцев 10,2% 10,9% МТС 5,33 месяца 1,6% 3,0% Mail.ru 5,21 месяц 2,7% -2,8% Amazon 4,7с начала года 15,3% 12,7% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фондПоказатель риска ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ InternetСтандартное отклонение 22,6% 23,7%Коэффициент Шарпа 0,1 0,5Альфа -7,5%Бета 0,8Р-квадрат 0,7Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 24 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.13 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 14. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»Цель инвестирования Структура фондаСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний Вес, % Денежные средства 60,7агропромышленного сектора России, СНГ и других стран. Розничная торговля 19,7 Удобрения 8,0Инвестиционная стратегия Потребительские товары 5,9Aктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора Сельское хозяйство 5,8по  всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда бу-дет вкладываться в компании стран СНГ, 50% – в компании других стран.Срок инвестирования от 1 года. Инструментами инвестирования – акции 10 Крупных позицийкомпаний, а также ETF. Вес, %Динамика за период Магнит 6,3 ФосАгро ГДР 5,3 Тройка Диалог – Индекс РТС/ Дикси Групп 5,3 Агросектор S&P Agriculture Русагро 4,86 месяцев 14,1% 1,0% O’KEY 4,13 месяца 7,2% -0,1% Пятерочка ГДР 4,01 месяц 6,0% 0,5% Syngenta AG 2,9с начала года 19,9% 3,4% Monsanto Co 2,9 Акрон 2,6 Bunge Ltd 1,1 Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»Цель инвестирования Структура фондаЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость Вес, % Недвижимое имущество 76,4для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли Ден.ср-ва и деб.задолженность 23,2при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стоимо- По данным на 31.07.2012сти. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосрочных ин-вестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. Насегодняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческойнедвижимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источникамироста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценкарыночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям,процентный доход по депозитным вкладам.Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 24 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 14
  • 15. 27 АВГУСТА | 2012РОССИЯ Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «ТройкаУправляющая компания Тройка Диалог Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1  апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществление дея- тельности по  управлению инвестиционными фондами, паевыми инве-125009 Москва, стиционными фондами и негосударственными пенсионными фондамиРоманов переулок, дом 4 №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-Москва (495) 5000 100 ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июняБесплатный номер по России (800) 100 3 111 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бу- магами, выданная ФСФР России.Стоимость инвестиционных паев мо-www.troika-am.ru жет увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в про- шлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомить- ся с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подробную информацию о паевых инвестицион- ных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Москва, Романов переулок, дом 4. Правилами до- верительного управления паевыми инвестиционными фондами пред- усмотрена скидка с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в ин- вестиционные паи паевого инвестиционного фонда. ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до- верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 декабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом за- регистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером 0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денежного рынка «Тройка Диалог  – Фонд денежного рынка» – правила доверительного управ- ления фондом зарегистрированы ФСФР России 24 декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Потенци- ал» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы 2  марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка Диа- лог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно- го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуника- ции» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ акций «Тройка Ди- алог – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фон- дом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила до- верительного управления фонда зарегистрированы ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Диалог – Федераль- ный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ акций «Тройка Ди- алог – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 1 марта 2007 года за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» – правила довери- тельного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Финансовый сек- тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительного управления фондом за- регистрированы ФСФР 11 октября 2007 года за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК» – правила доверитель- ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Ин- фраструктура» – правила доверительного управления фондом зареги- стрированы ФСФР России 13 января 2011 года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных метал- лов» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за номером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интернет» – правила зарегистриро- ваны ФСФР России 28 июня 2011 года за номером 2161-94175705.15 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012

×