• Like
Обзор работы паевых фондов с 01.10 по 08.10
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

Обзор работы паевых фондов с 01.10 по 08.10

  • 164 views
Published

 

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
164
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0

Actions

Shares
Downloads
0
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals 28 сентября 1 475,70 329,82 30,92 39,98 111,00 5 октября 1 508,72 330,18 31,00 40,41 110,75 Изменение 2,24% 0,11% 0,26% 1,08% -0,23% Стоимость пая в течение недели 28 сентября 1 октября 2 октября 3 октября 4 октября 5 октября ТД - Илья Муромец 21 432,50 21 442,79 21 431,88 21 430,57 21 445,24 21 458,86 ТД - Добрыня Никитич 6 655,10 6 717,09 6 750,14 6 711,22 6 663,85 6 746,16 ТД - Дружина 41 363,97 41 561,14 41 708,72 41 581,33 41 437,71 41 663,74 ТД - Фонд денежного рынка 20 784,60 20 793,96 20 795,83 20 798,31 20 802,64 20 806,90 ТД - Федеральный 709,26 715,58 721,34 718,49 709,23 717,36 ТД - Рискованные облигации 2 087,19 2 088,42 2 088,40 2 088,28 2 088,84 2 086,92 ТД - Потенциал 2 888,22 2 908,64 2 921,90 2 912,58 2 912,97 2 935,40 ТД - Электроэнергетика 1 124,04 1 134,00 1 143,18 1 140,14 1 125,43 1 131,03 ТД - Металлургия 758,50 766,74 770,66 766,15 763,96 773,05 ТД - Телекоммуникации 2 045,53 2 045,61 2 054,40 2 038,15 2 056,55 2 058,20 ТД - Потребительский сектор 908,96 921,03 923,45 919,08 916,71 929,62 ТД - Нефтегазовый сектор 1 597,57 1 613,46 1 622,26 1 611,00 1 596,95 1 613,20 ТД - Финансовый сектор 633,01 636,14 630,91 632,14 631,64 640,21 ТД - Жизнь 863,74 870,33 872,59 871,45 867,15 873,55 ТД - БРИК 743,28 745,42 750,52 746,57 748,34 749,87 ТД - Инфраструктура 797,24 806,87 807,64 809,21 807,95 818,49 ТД - Компании рынка драгоценных металлов 809,65 811,91 811,46 803,14 812,09 807,00 ТД - Агросектор 1 061,81 1 067,27 1 077,49 1 070,16 1 070,94 1 084,13 ТД - Глобальный Интернет 1 081,16 1 072,09 1 076,67 1 077,85 1 090,90 1 088,07 Сбербанк - Фонд Акций 854,58 859,53 865,43 861,62 853,12 862,55 Сбербанк - Фонд Облигаций 1 100,48 1 100,89 1 101,83 1 101,83 1 102,44 1 102,35 Сбербанк - Фонд Сбалансированный 964,66 969,75 972,48 970,25 965,28 972,02 Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за 5 лет, % (в рублях) Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года ТД - Илья Муромец Облигационный доход 59,4 49,6 9,5 3,1 2,1 7,6 ТД - Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала -22,9 17,9 14,0 -2,7 9,0 10,2 ТД - Дружина Сбалансированная -7,6 24,0 9,6 -0,7 5,9 7,4 ТД - Фонд денежного рынка Фонд денежного рынка 43,0 33,3 6,4 3,2 1,7 4,7 ТД - Федеральный Компании с госучастием -26,1 36,1 8,3 -7,8 8,8 1,0 ТД - Рискованные облигации Облигации 3-го эшелона 52,2 49,9 8,4 3,0 2,0 8,3 ТД - Потенциал Компании малой и средней кап-ции 29,9 42,5 10,6 -5,6 9,4 10,9 ТД - Электроэнергетика Электроэнергетика -31,8 -11,7 -10,2 -20,8 16,9 -4,8 ТД - Металлургия Металлургия -44,3 -7,0 -10,1 -9,8 3,4 -9,7 ТД - Телекоммуникации Телекоммуникации 54,2 119,9 16,8 0,7 6,8 11,9 ТД - Потребительский сектор Потребительские товары -5,1 48,7 9,4 0,2 10,2 22,9 ТД - Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор 57,8 74,2 20,2 3,2 12,7 10,6 ТД - Финансовый сектор Финансовые услуги -37,3 -4,0 -5,5 -9,4 1,5 -1,3 ТД - Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 1,9 7,8 -3,4 1,9 7,6 ТД - БРИК Страны БРИК н/д н/д 3,3 -3,5 2,9 0,4 ТД - Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д 14,7 -2,7 8,7 15,6 ТД - Компании рынка драгоценных металлов Компании рынка драгоценных металлов н/д н/д -7,9 -0,1 8,1 -8,2 ТД - Агросектор Агросектор н/д н/д 10,8 3,0 4,3 18,0 ТД - Глобальный Интернет Интернет сектор н/д н/д 24,2 6,3 5,9 18,9 Сбербанк - Фонд Акций Голубые фишки н/д н/д 5,0 -4,3 7,0 3,3 Сбербанк - Фонд Облигаций Облигации 1-го эшелона н/д н/д 6,1 3,0 3,2 5,8 Сбербанк - Фонд Сбалансированный Сбалансированная н/д н/д 8,6 -0,6 5,0 6,6 Сбербанк - Фонд драгоценных металлов Драгоценные металлы н/д н/д 5,3 9,6 10,0 10,9 Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости -5,8 -5,6 4,9 5,1 1,2 4,2Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 7 ноября 2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных ме-таллов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный Интернет» сформирован 27 июля2011 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Акций» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Облигаций» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Сбалансиро-ванный» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонда «Сбербанк – Фонд драгоценных металлов» сформирован 4 августа 2011 года.Доходность ПИФов по состоянию на 28 сентября 2012 года.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 2. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ с декабря 1996 года. Однако к концу недели цены на «черное золото»На рынке акций восстановились, причиной чего стало обострение напряженности между Сирией и Турцией и падение курса иранского риала.На прошедшей неделе российский фондовый рынок дрейфовалв  боковом коридоре, но в пятницу ушел вверх вслед за американ- В итоге за неделю долларовый Индекс РТС вырос на 2,2% по сравне-скими биржами. Выход неплохих макроэкономических данных нию с уровнем закрытия предыдущей недели, остановившись на от-в  США, хорошие внутренние новости, с одной стороны, и падение метке 1508,72 пункта. Основные сравнительные бенчмарки показалицен на  нефть – с другой, привели к достаточно волатильным тор- следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM приоб-гам на протяжении недели. На «медвежьей» чаше весов также на- рел 0,6% за неделю, а американский S&P 500 поднялся на 1,4%. С на-ходится долговой кризис в Европе: инвесторы ждут развязки ситу- чала года российский рынок показывает рост на 9,2%, в то время какации в Испании – когда страна обратится за помощью и будет ли ее сводный индекс развивающихся стран увеличился на 10,1% за то жерейтинг снижен до «мусорного» уровня. Заседания ЕЦБ и Банка Ан- время, а S&P 500 вырос на 16,2%.глии не принесли важных новостей. Пятничная публикация лучших,чем ожидалось, данных о числе рабочих мест в США способствовала Председатель ЕЦБ Марио Драги заявил, что регулятор готов на-росту глобальных рынков, а для российского рынка оптимизма до- чать выкуп гособлигаций, обремененных долгом европейскихбавило восстановление цен на нефть. стран, таких как Испания, как только для этого наступят подходя- щие условия. ЕЦБ принял решение сохранить базовую процентнуюТакже настроение российским инвесторам поднял ряд заявлений ставку на исторически минимальном уровне в 0,75%. Испания су-Владимира Путина: правительство, возможно, намеревается об- мела разместить двух-, трех- и пятилетние ноты общим объемомлегчить доступ независимых производителей к трубопроводной 3,99 млрд евро, в то время как на рынке шла горячая дискуссия, об-системе «Газпрома»; есть надежда на прояснение планов реформы ратится ли страна за финансовой помощью. Но испанский премьерпенсионной системы; инфраструктурное строительство должно Мариано Рахой заявил, что на ближайшее время таких планов у пра-продолжаться; не исключено создание регулирующего органа, ко- вительства нет. Наряду с ЕЦБ свое ежемесячное заседание такжеторый будет отвечать одновременно за рынки капитала, за страхо- провел Банк Англии. Целевой объем выкупа активов, определенныйвание и за банки. регулятором, был оставлен без изменений на уровне 375 млрд фун- тов ($604 млрд), как и учетная ставка, размер которой был сохраненИз США приходили в основном хорошие новости: глава ФРС Бен Бер- на отметке 0,5%.нанке на выступлении в Индианаполисе высказался в защиту програм-мы ФРС по выкупу облигаций, так как она, по его мнению, поможет Долларовый индекс РТС нефтегазового сектора вырос на 2,8%стимулировать рост, снизить безработицу, увеличить сбережения и за неделю. Один из лучших результатов в отрасли показали ГДР НО-поддержать доллар. Кроме того, данные по занятости в США и  дан- ВАТЭКа (плюс 4,4%), в аутсайдерах оказались префы «Татнефти»ные о промышленном производстве оказались выше прогнозов, тем (минус 2,5%).самым немного успокоив инвесторов. «Газпрому» удалось показать рост добычи впервые с февраля 2012Макроэкономическая ситуация в России стабилизировалась. Послед- года: в сентябре добыча компании на 3,5% превысила уровень годич-ние четыре недели инфляция держится на уровне 0,1%. Как и ожида- ной давности. Тем не менее это повышение добычи было слишкомлось, ЦБ РФ оставил базовые процентные ставки без изменений. слабым и запоздалым для того, чтобы «Газпром» мог наверстать упу- щенное в предыдущие месяцы. За 9 месяцев 2012 года добыча «Газ-Цена на нефть за неделю снизилась на 0,2%, составив $110,8 за бар- прома» составила 352 млрд куб. м, что почти на 6% ниже, чем за тот жерель URALS. Причем в середине недели падение составляло более 3%: период годом ранее. Акции компании выросли на 1,1%.причинами этого стали рост складских запасов нефти в США уже чет-вертую неделю подряд и снижение экономических показателей Ки- «Татнефть» опубликовала результаты за первое полугодие 2012 годатая, предвещающее сокращение спроса на сырье со стороны одного по US GAAP. Выручка компании за II квартал 2012 года составилаиз крупнейших мировых потребителей. Также Министерство энерге- $4 609 млн, EBITDA – $567 млн, чистая прибыль – $169 млн. Показа-тики США сообщило об увеличении на прошлой неделе суточной до- тель EBITDA оказался слабее прогнозов, что обусловлено снижениембычи на 11 тыс. барр., до 6,52 млн барр. Это максимальный уровень цены реализации нефти на российском рынке.2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 3. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯИндекс электроэнергетического сектора приобрел за неделю Индекс сектора металлов и добычи вырос на 1,1% за неделю, в ли-1,6%. В лидерах отрасли оказались акции Мосэнерго (плюс 4,8%), дерах отрасли оказались бумаги ENRC (плюс 8,1%), в аутсайдерах –в аутсайдерах – бумаги ТГК-14 (минус 4,6%). АДР «Мечела» (минус 2,3%).Компания Интер РАО ЕЭС выпустила отчетность по МСФО за первое Результаты «Мечела» по US GAAP за II квартал 2012 года оказалисьполугодие 2012 года. Скорректированная EBITDA в долларовом вы- предсказуемо слабыми. EBITDA снизилась на 19% относительно пре-ражении сократилась на 42% относительно уровня годичной дав- дыдущего квартала, до $396 млн, причиной чего стало падение цен наности, до $506 млн., что на 3% ниже консенсус-прогноза. Снижение уголь. Отраженный в отчетности чистый убыток составил $823 млн –показателя было преимущественно обусловлено слабыми резуль- это самый большой отрицательный результат за всю историю суще-татами сбытового сегмента и российских генерирующих компаний. ствования «Мечела» как публичной компании. На показатель чистойРентабельность группы по EBITDA снизилась до 5,8% с 9,2% в первом прибыли значительное влияние оказал убыток по курсовым разницамполугодии 2011 года. Наиболее существенное снижение EBITDA в аб- в размере $292 млн, а также потери от обесценения активов и списаниясолютном выражении было зафиксировано в сбытовом сегменте – сомнительной дебиторской задолженности общим объемом $712 млн.минус $200 млн, или 57% относительно уровня годичной давности,что было связано в основном с изменениями в нормативно-правовой Evraz объявил о приобретении «Распадской». Для сталелитейщикабазе. Акции компании выросли на 4,2%. сделка имеет большой смысл: по очень низкой цене компания нако- нец консолидировала первоклассный угледобывающий актив, темИндекс финансового сектора поднялся на 3,0% за неделю, лучше самым улучшив качество собственных активов и рентабельность.индекса оказались акции Банка «Санкт-Петербург» (плюс 6,7%), в аут- Сделку планируется закрыть в IV квартале 2012 года, причем, соглас-сайдерах – бумаги «Банка Москвы» (минус 2,3%). но одному из ее условий, котировки Evraz и «Распадской» не должны опуститься ниже определенного, ранее оговоренного (но неразгла-Сбербанк представил результаты за сентябрь и 9 месяцев 2012  года шаемого) уровня.по  РСБУ. За сентябрь чистая прибыль Сбербанка составила29,9  млрд  руб., что полностью соответствует среднему показателю Индекс потребительского сектора вырос на 3,6% за неделю. Ре-за месяц с начала года. По итогам III квартала 2012 года чистая прибыль зультаты лучше рынка показали акции «Магнита» (плюс 6,4%), хужеувеличилась на 1% с уровня предыдущего квартала, до 86,3 млрд руб., индекса оказались бумаги «Верофарма» (минус 4,1%).а за девять месяцев 2012 года – на 6% с уровня годичной давности,до 269 млрд руб., что соответствует доходу на средний капитал в 25,2%.В сентябре отмечалось замедление роста кредитования: общий объем На рынке облигацийкредитного портфеля увеличился на 1,1%, корпоративных кредитов –на 0,7%, розничных – на 2,2%. Определенно, некоторое замедление На неделе на рынках наблюдался неплохой спрос на рискованные ак-роста в розничном сегменте – вовсе не повод для беспокойства, так как тивы. Поддержку рынкам оказали неплохие результаты тестированиятемпы роста с начала года за девять месяцев 2012 года по-прежнему испанских банков, положительные статистические данные по эконо-высокие (35%), в то время как совокупный портфель увеличился с на- мике США. Тем не менее давление на рынок продолжает оказыватьчала года всего на 16%, а за III квартал 2012 года – на 4,6%. Что касает- нежелание испанского правительства обращаться пока за помощьюся фондирования, рынок может отметить слабую динамику розничных в ЕС, а также проблема греческого долга. На неделе премьер-министрдепозитов: за месяц они снизились на 0,1%, а с начала года выросли Греции Антонис Самарас заявил, что страна будет вынуждена объ-всего на 8%, но объем средств на корпоративных счетах при этом за ме- явить дефолт уже в ноябре, если не получит очередной транш финан-сяц увеличился на 2,4%, а с начала года – за 25%. Рынок будет ожидать совой помощи в 30 млрд евро.данных по всему сектору: они позволят сравнить общие темпы ростадепозитной базы с результатами Сбербанка и сделать вывод, имеет ли На этой неделе основной новостной фон будет генерировать Евро-ему смысл повышать ставки по вкладам. Акции банка выросли на 2,2%. па. В понедельник–вторник пройдут встречи министров финансов ЕС, где ожидается рассмотрение греческого и испанского вопросов.В секторе телекоммуникаций прирост индекса за неделю соста-вил 0,1%. Лучшие результаты показали ГДР «Системы» (плюс 3,8%), Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла за не-а аутсайдером стали ГДР Mail.ru, потерявшие 3,6%. делю на 11 б. п., до 1,74%. Доходность индикативного выпуска «Рос-ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3
  • 4. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯсия-2030» снизилась на 11 б. п., до 2,87%, CDS на риск России сузил- та – 1 год, купон – 11,75%), «КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК, БО-3» (офертася до 138 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблигаций – 1 год, купон – 9,80%) и «Мегафон финанс, 05» (оферта – 2 года,JP Morgan вырос на 0,76%. купон – 8,05%), а также на выпуски ОАО «ВТБ» серий БО-19 и БО-20 (срок обращения – 3 года, купон – 8,41%).На фоне снижения стоимости нефти и окончания налогового пе-риода рубль потерял 17 копеек относительно бивалютной корзи- На текущей неделе планируется закрытие книг заявок на облигациины, стоимость корзины повысилась до 35,16 рубля. Годовая ставка «НОВАТЭК, БО-02» (срок обращения – 3 года, ориентир по купо-кросс-валютных свопов снизилась на 10 б. п., до 6,37%. Ликвидность ну – 8,60-8,85%), «Новикомбанк, БО-04» (оферта – 1 год, ориентирв банковской системе снизилась на 17,9%, до 689,2 млрд руб., инди- по купону – 10,00-10,50%), «Татфондбанк, серии БО-06» (оферта –кативная ставка предоставления рублевых кредитов на московском 1 год, ориентир по купону – 12,75-13,00%), «МРСК Центра, БО-01»денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня под- (срок обращения – 3 года, ориентир по купону – 9,00-9,50%), «Внешэ-росла на 43 б. п., до 6,03%. В сентябре темпы роста инфляции повы- кономбанк, 18» (оферта – 3 года, ориентир по купону – 8,75-8,95%),сились до 6,6% в годовом выражении. «АКРОН, БО-01» (срок обращения – 3 года, ориентир по купону – 9,75-10,25%), «РСГ-Финанс,02» (оферта – 1,5 года, ориентир по купо-Euroclear Bank получил разрешение ФСФР на взаимодействие с Наци- ну – 13,25-13,75%), а также на облигации ОАО «НК «РОСНЕФТЬ» серийональным расчетным депозитарием, что является очередным шагом 04 и 05 (оферта – 5 лет, ориентир по купону – 8,80-9,10%).к либерализации долгового рынка. На эту новость выпуски ОФЗ отреа-гировали ростом. Индекс государственных облигаций ММВБ повысил-ся на 0,51%. Индекс корпоративных облигаций Cbonds прибавил 0,11%. В макроэкономикеНа прошлой неделе Минфин РФ провел аукцион по размещению пят- ЦБ РФ оставил базовые процентные ставки без изменений. Недель-надцатилетнего выпуска ОФЗ-26207. Средневзвешенная доходность ная инфляция уже стабилизировалась около 0,1%, тогда как годо-сложилась на уровне 8,33% при объеме размещения в размере 74,26% вая инфляция колеблется около 6,6%. Ускорение годовой инфляцииот предложенного номинала в 25 млрд руб. в сентябре с 5,9% до 6,6% было обусловлено в основном неденежны- ми факторами. В настоящее время инфляция по большей части обу-«Северсталь» закрыла книгу заявок на десятилетние еврооблигации словлена повышением цен на продукцию, производимую из зерновыхобъемом $750 млн. Доходность составила 5,9%. Банк ВТБ разместил (продолжающееся снижение цен на фрукты и овощи не может полно-субординированные еврооблигации объемом $1,5 млрд с погашени- стью компенсировать этот эффект). По состоянию на 1 октября ростем через 10 лет и доходностью 6,95%. цен с начала года составил 5,2%. Если недельная инфляция останет- ся на уровне 0,1%, за год инфляция составит около 6,5%. Кроме того,Были закрыты книги заявок на облигации «КАМАЗ, БО-03» (срок обра- рост российской экономики замедляется. В такой ситуации решениещения – 3 года, ставка купона – 10,50%), «Меткомбанк, БО-5» (офер- оставить ставки без изменений выглядит вполне логичным.4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 5. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Финансы 30,3ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Государственные облигации 11,8 Потребительский сектор 9,2 Телекоммуникации 8,6Инвестиционная стратегия Металлургия 7,7Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные, Денежные средства 7,7муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред- Нефть и газ 6,9ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью Транспорт 4,9роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного Машиностроение 4,2риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно- Электроэнергетика 3,3го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть Депозиты 3,3портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное Субфедеральные облигации 1,2качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре- Недвижимость 0,8дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитентытретьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво-ляет увеличивать доходность портфеля. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds ОФЗ 25079 7,5 Газпром, 06 5,05 лет 59,4% 55,4%3 года 49,6% 33,9% РЕСО-Гарантия, 01 4,91 год 9,5% 8,3% Трансаэро, 01 4,96 месяцев 3,1% 3,6% Вымпелком (02,04) 4,43 месяца 2,1% 2,7% ОФЗ 26205 4,31 месяц 0,4% 0,7% Ситроникс, БО-2 4,2с начала года 7,6% 6,7% Каркаде, 02 3,8 Мираторг финанс, БО-01 3,5 Детский Мир-Центр, 1 3,2Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 2,7% 1,5%Коэффициент Шарпа 2,49 3,59Альфа 0,4%Бета 1,14 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,44 проект РТС-Интерфакс и Сbonds)Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до Вес, %трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми- Нефть и газ 35,0тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Финансы 16,7рантных к высокому уровню риска. Денежные средства 12,0 Металлургия 11,0Инвестиционная стратегия Электроэнергетика Недвижимость 6,8 6,3Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму- Телекоммуникации 4,8щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и Химическая промышленность 3,3высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях Потребительский сектор 2,4и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе Машиностроение 1,0тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей Транспорт 0,7стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС 10 Крупных позиций5 лет -22,9% -11,0%3 года 17,9% 21,9% Вес, %1 год 14,0% 7,7% Газпром 11,16 месяцев -2,7% -4,0% Лукойл 6,93 месяца 9,0% 3,5% Новатэк 5,61 месяц 2,1% 2,6% Сбербанк АДР 5,5с начала года 10,2% 4,0% Э.ОН Россия 4,4 Сбербанк 4,0Показатель риска ТНК-BP Холдинг прив. 4,0 ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Эталон 3,9 Норильский Никель АДР 3,6Стандартное отклонение 24,2% 25,9% Сбербанк прив. 3,6Коэффициент Шарпа 0,46 0,19Альфа 7,1%Бета 0,83Р-квадрат 0,8Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 5
  • 6. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку- Вес, %понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно Облигации 38,4российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем Нефть и газ 21,8 Финансы 12,5риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо- Денежные средства 6,9читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Металлургия 6,2 Телекоммуникации 4,8Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 4,5Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Недвижимость 2,7облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Химическая промышленность 1,0средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для Машиностроение 0,6данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе Депозиты 0,5эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций вструктуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds Вес, %5 лет -7,6% 22,2% Газпром 7,03 года 24,0% 27,9% Лукойл 6,11 год 9,6% 8,0% Сбербанк АДР 4,96 месяцев -0,7% -0,2% МТС 3,43 месяца 5,9% 3,1% Ренессанс Капитал, БО-03 (обл.) 3,11 месяц 1,3% 1,6% ОФЗ 25079 (обл.) 3,0с начала года 7,4% 5,4% Запсибкомбанк, 02 (обл.) 2,9 РСГ-Финанс, 1 (обл.) 2,7Показатель риска Мечел, БО-04 (обл.) 2,6 Ситроникс, БО-2 (обл.) 2,5 ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-CbondsСтандартное отклонение 14,3% 16,1%Коэффициент Шарпа 0,48 0,32Альфа 3,6%Бета 0,62Р-квадрат 0,51 Индекс РТС/IFX-Cbonds – 50% РТС/50% IFX-CbondsОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий Нефть и газ 17,3потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее Недвижимость 17,2 Потребительский сектор 15,03 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Металлургия 12,8 Денежные средства 7,5Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 7,1Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Телекоммуникации 6,3эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Транспорт 5,1ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок Химическая промышленность 4,4в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель- Машиностроение 3,6ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других Медиа и ИТ 3,2быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе- Финансы 0,5ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Потенциал Индекс РТС-25 лет 29,9% -10,6% Вес, %3 года 42,5% 31,8% Эталон 7,81 год 10,6% -2,7% АФК Система 6,36 месяцев -5,6% -12,7% М.Видео 5,33 месяца 9,4% 5,8% Э.ОН Россия 5,31 месяц -0,1% 4,0% Мостотрест 5,1с начала года 10,9% -1,0% Глобалтранс 5,1 Нижнекамскнефтехим прив. 4,8 Polymetal International 4,5Показатель риска Группа ЛСР 4,3 ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Фармстандарт 4,0Стандартное отклонение 20,6% 22,3%Коэффициент Шарпа 0,38 -0,25Альфа 10,9%Бета 0,55Р-квадрат 0,4Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.6 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 7. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, % Сетевые компании 44,8ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Генерирующие компании 43,1Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво- Денежные средства 11,6ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, Сбытовые компании 0,5находящейся в процессе реформирования.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- Вес, %рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- Э.ОН Россия 14,9да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки ФСК ЕЭС 13,2 МРСК Центра 9,7текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Холдинг МРСК 8,3 МРСК Центра и Приволжья 7,7Динамика за период ТГК-1 6,7 ТД – Электроэнергетика РТС Электроэнергетики РусГидро 6,55 лет -31,8% -56,0% МРСК Волги 5,73 года -11,7% -16,5% Мосэнерго 5,51 год -10,2% -8,2% Энел ОГК-5 3,26 месяцев -20,8% -19,3%3 месяца 16,9% 7,0%1 месяц 8,8% 9,2%с начала года -4,8% -9,1%Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС ЭлектроэнергетикиСтандартное отклонение 30,0% 31,8%Коэффициент Шарпа -0,43 -0,35Альфа -4,7%Бета 0,76Р-квадрат 0,7Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих Драгоценные металлы 37,6 Черная металлургия 33,6компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- Цветная металлургия 16,7тора в своем портфеле. Удобрения 8,4Инвестиционная стратегия Денежные средства 3,8Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и 10 Крупных позицийцветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку- Вес, %щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста. Polymetal International 14,8 Highland Gold Mining Ltd 9,9Динамика за период Норильский никель 9,7 ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи Алроса 7,5 Евраз Груп 6,05 лет -44,3% -23,6%3 года -7,0% 1,9% Мечел прив. АДС 5,71 год -10,1% -18,8% Nord Gold 5,46 месяцев -9,8% -8,8% Акрон 4,93 месяца 3,4% 2,9% НЛМК ГДР 4,41 месяц 5,2% 7,5% Евразийские Природные Ресурсы 3,8с начала года -9,7% -4,5%Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычиСтандартное отклонение 24,8% 28,0%Коэффициент Шарпа -0,52 -0,77Альфа 3,4%Бета 0,75Р-квадрат 0,75Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 7
  • 8. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто- Мобильная связь 40,6ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. ИТ 17,4 Интернет 14,2 Фиксированная связь 11,2Инвестиционная стратегия Медиа 10,9Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель Денежные средства 5,6акций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегментаинформационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется 10 Крупных позицийна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимостиакций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, % МТС 14,6Динамика за период АФК Система СТС медиа 13,1 10,9 ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ Ростелеком прив. 9,7 телекоммуникации IBS group 9,15 лет 54,2% -12,6% Армада 8,33 года 119,9% 47,5% Mail.ru 7,61 год 16,8% 12,6% Яндекс 6,66 месяцев 0,7% -6,7% Вымпелком 5,33 месяца 6,8% 3,3% Vivo Participacoes SA ADR 2,21 месяц 2,3% -0,4%с начала года 11,9% 2,5%Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникацииСтандартное отклонение 18,0% 20,6%Коэффициент Шарпа 0,78 0,48Альфа 7,4%Бета 0,67Р-квадрат 0,61Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции Вес, %преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан Розничная торговля 35,3 Фармацевтика 24,1для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Потребительские товары 12,3 Денежные средства 9,0Инвестиционная стратегия Транспорт 8,7Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Машиностроение 7,7бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре- Недвижимость 3,0стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ныхпрепаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфельфонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен- 10 Крупных позицийки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период Магнит М.Видео 14,8 14,4 ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Фармстандарт 12,2 товаров и розн. торговли Глобалтранс 8,75 лет -5,1% 26,4% Северсталь-авто 7,73 года 48,7% 58,8% Группа Черкизово 7,21 год 9,4% 14,2% Дикси Групп 6,16 месяцев 0,2% -4,0% Протек 5,93 месяца 10,2% 3,7% Верофарм 5,91 месяц 0,3% -4,3% Русагро 5,1с начала года 22,9% 21,3%Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговлиСтандартное отклонение 22,3% 28,2%Коэффициент Шарпа 0,30 0,40Альфа 0,0%Бета 0,58Р-квадрат 0,56Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.8 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 9. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Банки — второй эшелон 49,4ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан Банки — первый эшелон 40,9для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Денежные средства 5,2 Недвижимость 4,5Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отборакций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь- 10 Крупных позицийного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно- Вес, %го потенциала роста. Банк Санкт-Петербург 10,5 Банк ВТБ ГДР 10,4Динамика за период Сбербанк 8,9 Банк Возрождение 8,4 ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов China Construction Bank 7,75 лет -37,3% -55,0% Номос банк АДР 7,63 года -4,0% -12,1% ICBC 7,01 год -5,5% -8,7% Bank Of Georgia Holdings Plc 6,66 месяцев -9,4% -11,1% Банк Уралсиб 6,53 месяца 1,5% -3,4% Ishares STOXX Europe 600 Banks (ETF) 4,91 месяц 1,9% -1,2% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фондс начала года -1,3% -0,7%Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС ФинансовСтандартное отклонение 22,9% 28,5%Коэффициент Шарпа -0,36 -0,40Альфа -0,4%Бета 0,68Р-квадрат 0,75Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан Интегрированные нефтяные компании 55,2для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Газовые компании 26,0 Нефтеперерабатывающие компании 7,2Инвестиционная стратегия Нефтесервисные компании Нефтепроводные компании 3,5 3,4Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций Машиностроение 2,9преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо- Денежные средства 1,9вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании.Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол- 10 Крупных позицийгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период Лукойл 14,2 Газпром 13,5 ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа ТНК-BP Холдинг прив. 13,05 лет 57,8% -5,1% Роснефть 12,13 года 74,2% 18,3% Новатэк ГДР 8,21 год 20,2% 15,3% Нижнекамскнефтехим прив. 6,56 месяцев 3,2% -1,9% Сургутнефтегаз прив. 6,43 месяца 12,7% 5,9% Башнефть прив. 5,41 месяц 1,0% 2,7% Новатэк 4,3с начала года 10,6% 5,7% Газпром нефть 4,0Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и ГазаСтандартное отклонение 20,0% 26,9%Коэффициент Шарпа 0,87 0,47Альфа 9,6%Бета 0,63Р-квадрат 0,74Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 9
  • 10. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Нефть и газ 34,7ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан Финансы 27,3для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании. Электроэнергетика 19,4 Телекоммуникации 8,1Инвестиционная стратегия Транспорт 5,8Фонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство вы- Металлургия 3,1 Денежные средства 1,6ступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может бытьконтрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвестированияявляются акции преимущественно российских компаний, работающих в раз-личных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетиче- 10 Крупных позицийскую отрасли, а также банковский и транспортный секторы. Вес, %Динамика за период Газпром Роснефть 14,1 10,5 ТД – Федеральный Индекс РТС Газпром нефть 10,15 лет -26,1% -11,0% Ростелеком прив. 8,13 года 36,1% 21,9% Сбербанк 7,91 год 8,3% 7,7% Банк ВТБ 7,56 месяцев -7,8% -4,0% ФСК ЕЭС 7,23 месяца 8,8% 3,5% Холдинг МРСК 7,01 месяц 5,3% 2,6% Банк ВТБ ГДР 6,2с начала года 1,0% 4,0% Аэрофлот 5,8Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТССтандартное отклонение 25,4% 25,9%Коэффициент Шарпа 0,22 0,19Альфа 1,6%Бета 0,81Р-квадрат 0,70Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»Цель инвестирования Структура фондаФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз- Вес, % Денежные средства 54,3можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо- Недвижимость 13,8вания жизни. Нефть и газ 10,0 Металлургия 5,7Инвестиционная стратегия Транспорт 5,2Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре- Электроэнергетика 5,0 Финансы 3,0имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно- Медиа и ИТ 1,6стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных Потребительский сектор 1,4акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществляетсяна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимостиакций относительно их долгосрочного потенциала роста. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % ТД – Жизнь Индекс РТС Новатэк 6,73 года 1,9% 21,9% Норильский никель 5,71 год 7,8% 7,7% Мостотрест 5,56 месяцев -3,4% -4,0% Глобалтранс 5,23 месяца 1,9% 3,5% Э.ОН Россия 5,01 месяц 0,6% 2,6% Группа ЛСР 4,9с начала года 7,6% 4,0% Эталон 3,4 Сбербанк 3,0 Буровая компания “Евразия” 2,5Показатель риска Mail.ru 1,6 ТД – Жизнь Индекс РТССтандартное отклонение 15,2% 25,9%Коэффициент Шарпа 0,33 0,19Альфа 2,8%Бета 0,44Р-квадрат 0,58Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.10 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 11. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосрочные Вес, %облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет по- Депозиты 37,0вышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет Государственные облигации 24,4получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших российских Денежные средства 19,0коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих высо- Финансы 11,9кой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доходности, кон- Металлургия 4,8курирующей с краткосрочными ставками денежного рынка. Транспорт 2,9Инвестиционная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в ком- 10 Крупных позициймерческих банках, а также российские рублевые государственные облигации,облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облигации, облада- Вес, %ющие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более ОФЗ 26200 18,212 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном ОФЗ 25065 6,2анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента. Промсвязьбанк, БО-04 6,0 ЕвразХолдинг Финанс, 1 4,8Динамика за период Аэрофлот, БО-1 2,9 Банк ДельтаКредит, 03 2,4 ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес. Индекс IFX-Cbonds Московский Кредитный Банк, БО-02 2,45 лет 43,0% - 55,43% Росбанк, 03 1,13 года 33,3% - 33,89%1 год 6,4% 6,5% -6 месяцев 3,2% 3,3% -3 месяца 1,7% 1,7% -1 месяц 0,5% 0,5% -с начала года 4,7% 4,8% -Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес.Стандартное отклонение 0,4% 0,05%Коэффициент Шарпа 8,99 78,51 MosPrime Rate – индикативная ставка для депозитов на московском денежном рынкеОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости Вес, %и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации российских Финансы 26,5 Потребительский сектор 15,2эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожида- Машиностроение 12,6ющих получения дохода при умеренном уровне риска. Нефть и газ 9,3 Металлургия 9,0Инвестиционная стратегия Депозиты 7,0Объектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто- Денежные средства 6,8рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в Недвижимость 4,9средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем Транспорт 4,2надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном Медиа и ИТ 3,9анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положительной Прочее 0,7переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможныхизменений в рыночной конъюнктуре.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Вес, %5 лет 52,2% 55,4% Промтрактор-Финанс, 3 7,23 года 49,9% 33,9% ТКС Банк, 04 5,81 год 8,4% 8,3% Мираторг финанс, БО-01 5,66 месяцев 3,0% 3,6% УОМЗ, 04 5,43 месяца 2,0% 2,7% Ренессанс Капитал, БО-03 4,91 месяц 0,7% 0,7% РСГ-Финанс, 1 4,9с начала года 8,3% 6,7% Комос Групп, БО-01 4,8 Детский Мир-Центр, 1 4,4Показатель риска Газпром, 06 4,4 ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Rusal Bratsk, 7 4,3Стандартное отклонение 2,7% 1,5%Коэффициент Шарпа 2,07 3,59Альфа -0,8%Бета 1,16 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,45 проект РТС-Интерфакс и Сbonds)Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 11
  • 12. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за Вес, %счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Россия 33,3Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо- Китай 29,1 Бразилия 19,9мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического Индия 12,0развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра- Денежные средства 5,7новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.Инвестиционная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа- 10 Крупных позицийний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексныхфондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на Вес, %акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная iShares MSCI China Index (ETF) 11,3структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек- SPDR S&P China (ETF) 10,9тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже- Газпром 8,3 Lyxor ETF MSCI India (ETF) 6,9ры руководствуются спецификой каждой из стран. iShares MSCI Brazil Index Fund (ETF) 6,6 Лукойл 4,8Динамика за период Petroleo Brasileiro SA ADR 4,7 ТД – БРИК Индекс MSCI BRIC Сбербанк 3,91 год 3,3% 6,3% PowerShares India Portfolio (ETF) 3,76 месяцев -3,5% -1,9% Vale SA 3,43 месяца 2,9% 0,8% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд1 месяц 2,3% 2,6%с начала года 0,4% 1,8%Показатель риска ТД – БРИК Индекс MSCI BRICСтандартное отклонение 21,0% 19,8%Коэффициент Шарпа 0,03 0,18Альфа -3,0%Бета 0,99Р-квадрат 0,90Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»Цель инвестирования Структура фондаСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной волатиль- Вес, % Недвижимость 24,0ности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов российского Транспорт 18,2фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую Электроэнергетика 16,5инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на среднесрочном и дол- Нефть и газ 14,2госрочном инвестиционном горизонте. Машиностроение 11,3 Денежные средства 10,6Инвестиционная стратегия Металлургия 5,1Стратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктурыв  России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин- 10 Крупных позицийфраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в акции Вес, %компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электроэнергии, Транснефть прив. 14,2транспортного производства, развития социальной инфраструктуры и высоко- Северсталь-авто 11,3технологичных производств. Мостотрест 10,0 Эталон 9,7Динамика за период Э.ОН Россия 9,6 ТД – Инфраструктура Индекс РТС Глобалтранс 8,6 Интер РАО ЕЭС 6,91 год 14,7% 7,7% Трансконтейнер ГДР 6,06 месяцев -2,7% -4,0% ТМК 5,13 месяца 8,7% 3,5% Группа ЛСР 4,41 месяц 4,3% 2,6%с начала года 15,6% 4,0%Показатель риска ТД – Инфраструктура Индекс РТССтандартное отклонение 20,1% 25,9%Коэффициент Шарпа 0,60 0,19Альфа 8,9%Бета 0,62Р-квадрат 0,67Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.12 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 13. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, % ETF 39,8ва-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, Драгоценные металлы 33,3сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, Цветная металлургия 16,2при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан Денежные средства 10,7для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфельакций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторедобычи Вес, %драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе iShares S&P/TSX Global Gold (ETF) 13,3тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций Powershares Global Gold (ETF) 13,3 BMO Junior Gold Index (ETF) 13,1относительно их долгосрочного потенциала роста. Алроса 12,3 Норильский никель 11,6Динамика за период Barrick Gold 7,0 ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors Goldcorp Inc 5,3 драгоценных металлов Junior Gold Miners Newmont Mining 3,91 год -7,9% -9,3% Polyus Gold International Ltd 3,46 месяцев -0,1% 8,3% Kinross Gold 3,33 месяца 8,1% 22,7% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд1 месяц 5,7% 11,2%с начала года -8,2% -1,0%Показатель риска ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold MinersСтандартное отклонение 21,8% 34,1%Коэффициент Шарпа -0,49 -0,36Альфа -4,0%Бета 0,55Р-квадрат 0,78Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный Интернет»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной сетью интер- Интернет 60,5нет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвести- Мобильная связь 17,7ровать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, ETF 15,0например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов Розничная торговля 2,9и их программного обеспечения. Таким образом, инвесторы получают возмож- Фиксированная связь 2,7ность участвовать в росте глобального интернетсектора – одного из самых дина- Денежные средства 1,2мичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.Инвестиционная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных ин- 10 Крупных позицийтернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF)на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компа- Вес, %нии, так и локальные компании, являющиеся лидерами рынка в своих сегментах Powershares Nasdaq Internet (ETF) 15,0и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай. АФК Система 12,5 Google 9,9Динамика за период E-bay Amazon 9,4 9,3 ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ Internet Priceline.com 7,61 год 24,2% 29,3% Baidu 7,16 месяцев 6,3% 7,4% Армада 5,63 месяца 5,9% 2,0% МТС 5,21 месяц -0,1% 1,4% Apple 4,0с начала года 18,9% 18,2% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фондПоказатель риска ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ InternetСтандартное отклонение 16,3% 18,0%Коэффициент Шарпа 1,31 1,47Альфа 2,2%Бета 0,72Р-квадрат 0,66Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 13
  • 14. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»Цель инвестирования Структура фондаСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний Вес, % Розничная торговля 31,1агропромышленного сектора России, СНГ и других стран. Денежные средства 24,9 Удобрения 24,5Инвестиционная стратегия Потребительские товары 11,4Aктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора Сельское хозяйство 8,2по  всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда бу-дет вкладываться в компании стран СНГ, 50% – в компании других стран.Срок инвестирования от 1 года. Инструментами инвестирования – акции 10 Крупных позицийкомпаний, а также ETF. Вес, %Динамика за период ФосАгро ГДР 9,5 Дикси Групп 9,3 Тройка Диалог – Индекс РТС/ Уралкалий 9,1 Агросектор S&P Agriculture Магнит 8,61 год 10,8% 7,7% Пятерочка ГДР 7,66 месяцев 3,0% 1,7% Русагро 6,93 месяца 4,3% 2,5% Акрон 5,91 месяц -1,9% 1,1% O’KEY 5,6с начала года 18,0% 5,5% Bunge Ltd 4,5 Syngenta AG 4,2Показатель риска Тройка Диалог – Индекс РТС/ Агросектор S&P AgricultureСтандартное отклонение 16,5% 17,2%Коэффициент Шарпа 0,49 0,29Альфа 5,6%Бета 0,50Р-квадрат 0,29Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»Цель инвестирования Структура фондаЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость Вес, % Недвижимое имущество 76для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли Ден.ср-ва и деб.задолженность 24при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стоимо- По данным на 28.09.2012сти. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосрочных ин-вестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. Насегодняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческойнедвижимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источникамироста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценкарыночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям,процентный доход по депозитным вкладам.Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.14 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 15. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ ОПИФ акций «Сбербанк – Фонд Акций»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода путем инвестирования преимущественно Вес, % Нефть и газ 39,0в акции первого эшелона – «голубые фишки» российского фондового рынка – Финансы 20,3на инвестиционном горизонте от года. Рассчитан на инвесторов, предпочитаю- Металлургия 11,5щих высокий доход и готовых к рискам, характерным для вложений в акции круп- Электроэнергетика 11,0ных российских компаний. Химическая промышленность 6,7 Телекоммуникации 6,1Инвестиционная стратегия Денежные средства 2,9 Потребительский сектор 2,0Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель наиболее Недвижимость 0,5крупных и ликвидных российских акций – «голубых фишек» российского фон-дового рынка. Не менее 85% портфеля составляют акции компаний с капитали-зацией более $10 млрд. Выбор ценных бумаг происходит на базе тщательногофундаментального анализа эмитентов. Акцент делается на компании, акции 10 Крупных позицийкоторых обладают наибольшим потенциалом роста в долгосрочной перспекти- Вес, %ве. При управлении также используются более краткосрочные инвестиционные Роснефть 10,5идеи, основанные на ожидаемых корпоративных событиях, таких как выкуп ак- Газпром 10,4ций и выплата дивидендов. Новатэк 8,3 Норильский никель 8,2Динамика за период Сбербанк Банк ВТБ 7,5 7,1 Сбербанк - Фонд Акций Индекс ММВБ ТНК-ВР Холдинг 7,01 год 3,3% 4,0% Уралкалий 6,76 месяцев -4,3% -3,9% Э.ОН Россия 6,43 месяца 7,0% 5,1% Сбербанк прив. 5,61 месяц 1,7% 2,5%С начала года 5,0% 6,7%ОПИФ облигаций «Сбербанк – Фонд Облигаций»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на стабильный прирост капитала за счет инвестиций в обли- Вес, % Финансы 38,1гации наиболее кредитоспособных российских эмитентов на инвестицион- Государственные облигации 26,5ном горизонте от полугода. Рассчитан на инвесторов, предпочитающих не- Денежные средства 11,0большой, но стабильный доход и не готовых к рискам, которые характерны Нефть и газ 10,5для вложений в акции. Транспорт 8,0 Электроэнергетика 5,5Инвестиционная стратегия Прочее 0,4Фонд инвестирует в ОФЗ, корпоративные и муниципальные облигации с между-народным кредитным рейтингом инвестиционного уровня (S&P/ Moody’s/ Fitchсоответственно «ВВВ-»/ «Ваа3»/ «ВВВ-» и выше) и облигации, обеспеченные 10 Крупных позицийгосударственной гарантией РФ. Дюрация портфеля фонда выбирается исходя Вес, %из прогноза кривой процентных ставок. Россельхозбанк (12, 13, 14) 9,3 ОЗФ 46017 8,5Динамика за период Газпромбанк, 06 7,9 Сбербанк - Фонд Облигаций Индекс гос.обл. ММВБ-сов. доход ОФЗ 46018 7,21 год 5,8% 10,5% МСП Банк, 01 6,46 месяцев 2,9% 3,9% ЮниКредит Банк, 05 5,83 месяца 3,2% 4,6% ОФЗ 46021 5,61 месяц 0,7% 0,9% АИЖК, 16 5,3С начала года 6,0% 8,1% Западный скоростной диаметр (01, 02) 4,5 Росбанк, БО-04 4,4Динамика за период – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях.Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 15
  • 16. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОПИФ смешанных инвестиций «Сбербанк – Фонд Сбалансированный»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода за счет инвестирования в сбалансиро- Вес, % Нефть и газ 22,7ванный портфель акций и облигаций российских эмитентов на инвестици- Облигации 48,5онном горизонте от года. Рассчитан на инвесторов, желающих получить бо- Финансы 9,5лее высокий доход, чем при вложении в облигации, но при этом не готовых Металлургия 8,1в полном объеме принимать риски рынка акций. Телекоммуникации 3,6 Электроэнергетика 3,2Инвестиционная стратегия Денежные средства 2,9 Недвижимость 1,4Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций и об-лигаций российских эмитентов. Выбор компаний основывается на их тща-тельном фундаментальном анализе и оценке кредитных качеств. Такжеиспользуются краткосрочные тактические инвестиционные идеи. Базовое 10 Крупных позицийсоотношение акций и облигаций в фонде составляет 50:50 и может меняться Вес, %в зависимости от рыночной конъюнктуры. Сбербанк 9,5 Газпром 7,1Динамика за период Лукойл 6,2 Сбербанк - Индекс ММВБ/ Норильский никель 4,2 Фонд Сбалансированный Индекс ММВБ корп обл МТС 3,61 год 6,6% 5,0% Сургутнефтегаз 3,26 месяцев -0,6% -0,4% Роснефть 3,13 месяца 5,0% 3,9% Московская обл., 26007 (обл.) 2,51 месяц 1,6% 1,6% Россельхозбанк (12, 13, 14) (обл.) 2,4С начала года 8,6% 7,0% ВЭБ-лизинг, 05 (обл.) 2,3 Индекс ММВБ/Индекс ММВБ корп обл – 50% Индекс ММВБ/50% Индекс ММВБ корп облИПИФ товарного рынка «Сбербанк – Фонд драгоценных металлов»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода от инвестирования в корзину драгоценных Вес, %металлов (золото, серебро, платина, палладий). Рассчитан на инвесторов, счита- Золото (ОМС) 40,1ющих драгоценные металлы наиболее подходящим инструментом для сохране- Серебро (ОМС) 30,1ния и приумножения капитала и готовых к рискам, характерным для вложения в Платина (ОМС) 24,6драгметаллы. Палладий (ОМС) 4,6 Денежные средства 0,7Инвестиционная стратегияСредства фонда инвестируются в диверсифицированную корзину драгоцен-ных металлов (золото, серебро, платина, палладий) через обезличенные ме-таллические счета (ОМС). Пропорции вложений определяются исходя из оценкидоли металла в мировом потреблении и биржевом обороте, а также с учетом ихотносительной инвестиционной привлекательности.Динамика за период Сбербанк – Фонд драгоценных металлов1 год 10,9%6 месяцев 9,6%3 месяца 10,0%1 месяц 4,1%С начала года 5,3%Динамика за период – по состоянию на 28 сентября 2012 года, в рублях.Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 5 октября 2012 года.Все данные указаны в рублях.16 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 17. 8 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка Диалог» зареги- стрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по  управлению инвестиционными фондами,Управляющая компания Тройка Диалог паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессионального участника125009 Москва, рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня 2002  года на осуществление дея-Романов переулок, дом 4 тельности по управлению ценными бумагами, выданная ФСФР России.Стоимость ин- вестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестированияМосква (495) 5000 100 в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходностьБесплатный номер по России (800) 100 3 111 инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион- ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управле-www.troika-am.ru ния паевым инвестиционным фондом. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Москва, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка с расчетной стоимости инвести- ционных паев при их погашении. Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 декабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич» – правила довери- тельного управления фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номе- ром 0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина» – пра- вила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР Рос- сии 24 декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог – По- тенциал»  – правила доверительного управления фондом зарегистрированы 2  марта 2005  года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Рискованные обли- гации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»  – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за  №  0596-94120696. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за  №  0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – прави- ла доверительного управления фонда зарегистрированы ФСФР 25 августа 2004 года за №  0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Диалог – Федеральный» – правила до- верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за  №  0716-94122086. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – пра- вила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 1 марта 2007 года за  №  0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» – прави- ла доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 мая 2007  года за  №  0832-94125989. ОПИФ  акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»  – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель- ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011 года за номе- ром 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных метал- лов»  – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за номером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобаль- ный Интернет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за номе- ром 2161-94175705. ОПИФ акций «Сбербанк – Фонд Акций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30 ноября 2010 года за номером 1992-94172581. ОПИФ смешанных инвестиций «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30 ноября 2010 года за номером 1990-94172345. ОПИФ облигаций «Сбербанк – Фонд Облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30 ноября 2010 года за номером 1991-94172500. ИПИФ товарного рынка «Сбербанк – Фонд драго- ценных металлов» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14 июля 2011 года за номером 2168-94176260.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 17