[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=338742]

1. Marktkommentar Renten
Freitag, 10. August 2012
Trading – Range: 142.17–143.64
Tendenz: behauptet
Die europäischen Bondmärkte zeigen sich am fünften Jahrestag des Beginns der Finanzkrise
orientierungslos und gönnen sich nach den heftigen Turbulenzen der letzten Handelstage eine
Verschnaufpause. Begleitet von nur geringen Umsätzen tendierten Bundesanleihen wenig verändert ohne
die Extremwerte des Vortages nachhaltig zu testen. Die Rentenmärkte der Schuldenländer präsentierten
sich dagegen am kurzen Ende weiter in schwacher Verfassung, die Verflachungstendenz der
Renditestruktur hält an. Die Risikoprämien 10-jähriger spanischer (6.79 %), italienischer (5.82 %) und
portugiesischer Anleihen (9.60 %) ermäßigten sich dagegen gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen
um 5, 10 bzw. 3 BP. In den Kernländern holten Staatspapiere aus Frankreich (2.09 %) und Belgien
(2.49 %) 2 bzw. 5 BP auf.
Die Renditen amerikanischer Staatsanleihen traten trotz positiver Arbeitsmarkt- und Außenhandelsdaten
den Rückzug an. Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lag mit 361.000 unter den Erwartungen
und das Handelsbilanzdefizit von 42.9 Mrd. USD war das niedrigste seit eineinhalb Jahren. Die wieder nur
geringe Nachfrage nach 30-jährigen Bonds drückte zwar auf die Stimmung, nach der negativen
Erwartungshaltung im Anschluss an die schwache Auktion des Vortages hielten sich die Abschläge
jedoch in Grenzen. Shorteindeckungen hievten am Ende des Handelstages die Kurse ins Plus, die
freundliche Tendenz setzt sich heute in Fernost auch wegen der schwächeren Aktienbörsen fort.
Bund- (142.81) und Bobl- Kontrakt (127.28) legten 10 bzw. 9 Stellen zu, der Schatz (110.875) ging
unverändert aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.41 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 146 BP. 10-jährige US-
Treasuries rentieren 4 BP niedriger bei 1.65 %, der JGB- Future (143.78) verliert 9 Stellen. Der Euro
verbilligt sich auf 1.229 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 93.2 Dollar.
Zum Wochenschluss steht eine Fülle von Preisdaten auf dem Kalender, die jedoch allesamt nur geringen
Einfluss auf das Marktgeschehen haben dürften. Veröffentlicht werden die endgültigen deutschen (+0.4
%/1.7 %) und italienische Verbraucherpreise (-1.6 %/3.7 %) für Juli, britische Erzeugerpreise (0 %/2
%) sowie Importpreise der Vereinigten Staaten (+0.2 %/-2.5 %). Industrieproduktion aus Frankreich
(+0.1 %/1.8 %) und Japan (+0.4 %/1.5 %) im Juni runden den Datenkranz ab. Der
Handelsbilanzüberschuss Chinas ist im Juli von 31.2 auf 25.15 Mrd. USD gefallen, die Exporte sind
gegenüber dem Vorjahr nur um 1 % gestiegen.
Am Primärmarkt werden heute und der kommenden Woche keine Staatsanleihen europäischer
Schuldner versteigert. FMS Wertmanagement stockte die am 8. September 2021 fällige Anleihe um
1.5 Mrd. Euro (neu 3 Mrd. Euro) bei Midswap + 17 BP auf.
Technik:
Der Bund- Future handelte innerhalb der Spanne des Vortages und schloss (142.81) 10 Stellen über
Vortagsniveau. Zwar haben die Unterstützungen bei 142.35 und 142.17 bisher gehalten, an der trüben
Ausgangslage hat dies aber wenig geändert. Die Indikatoren auf Tagesbasis sind weiter nach Süden
gerichtet, im Wochenchart dominieren ebenfalls negative Vorzeichen. Unterstützungen liegen bei
142.36/35 (Tief v. 09./08.08.), 142.22/17 (38.2 %- Fibonacci von 139.72 bis 146.26/Tief v. 07.08.), 142.01
(Hoch v. 28.06.), 141.78 (Hoch v. 02.07.), 141.60 (Wochentrend), 141.38 (Tief v.04.07.), 141.25 (Tief v.
03.07) und 141.08 (50 %). Widerstände sehen wir bei 143.08 (Fibonacci von 143.64 bis 142.17),
143.16/18 (Hoch v. 09./08.08.), 143.36 (Hoch v. 07.08.), 143.64 (Hoch v. 06.08.) und 144.02 (Tief v.
25.07.).
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2. Marktkommentar Renten, Freitag, 10.08.2012 Seite 2/4
Unterstützungen: 142.35 142.17 142.01
Widerstand: 143.18 143.36 143.64
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Freitag, 10.08.2012 Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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