[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=322792]

1. Marktkommentar Renten
Freitag, 15. Juni 2012
Trading – Range: 141.07–142.48
Tendenz: schwächer
Die Schuldenkrise in Europa bleibt das beherrschende Thema an den internationalen Finanzmärkten.
Neben der Wahl in Griechenland am Wochenende richtet sich das Hauptaugenmerk dabei weiter auf
Spanien, wo die Renditen 10- jähriger Anleihen fast die 7 %- Marke erreichten. Allerdings können die
Bondmärkte der Kernländer nicht von diesen Vorgaben profitieren. Störfeuer kam einerseits von der
Ratingagentur Egan- Jones, die Frankreich mit Blick auf den Maßnahmenkatalog der neuen Regierung
und Probleme im Bankensektor von „A-„ auf „BBB+“ mit weiter negativem Ausblick zurückstufte.
Andererseits scheinen Investoren zunehmend am Status des sicheren Hafens für Bundesanleihen zu
zweifeln. Bundeskanzlerin Merkel erklärte vor dem G20- Gipfel in der kommenden Woche, Deutschland
könne trotz seiner wirtschaftlichen Stärke nicht unendlich für Fehler seiner europäischen Partner
einstehen und warnte vor einer Überforderung.
Deutsche Staatsanleihen verbuchten nach einer regelrechten Achterbahnfahrt am Ende des Tages
deutliche Verluste. Nur kurze Fälligkeiten legten gegen den Trend zu. Die Renditespreads zwischen
Bonds der EU- Peripherie und deutschen Staatstiteln ermäßigten sich mit Ausnahme spanischer Anleihen
(6.85 %/+18 BP) moderat. Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (6.10 %) und portugiesischer
Anleihen (10.15 %) gaben um 6 bzw. 2 BP nach. Staatspapiere aus Frankreich (2.66 %) und Belgien
(3.15 %) rentierten 5 BP niedriger als vergleichbare deutsche Anleihen.
Die Kurse amerikanischer Staatsbonds gaben trotz schwacher Zahlen vom Arbeitsmarkt etwas nach. Die
nur geringe Nachfrage nach den neuen 30-jährigen Bonds belastete zusätzlich.
Bund- (141.62) und Bobl- Kontrakt (126.03) schlossen 51 bzw. 5 Stellen schwächer, der Schatz
(110.545) ging dagegen 4 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg
auf 1.51 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 143 BP
aus. 10-jährige US- Treasuries rentieren 2 BP höher bei 1.63 %, der JGB- Future (143.44) verliert
7 Ticks. Der Euro klettert auf 1.265 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 84.6 Dollar.
Zum Wochenschluss richtet sich die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer nochmals auf Daten der
Vereinigten Staaten. Im Focus stehen dabei besonders der Empire- State- Index (13 nach 17.09) für
die Region New York sowie die vorläufigen Umfrageergebnisse der University of Michigan zum
Verbrauchervertrauen (77.5 nach 79.3) im Juni. Industrieproduktion (+0.1 %) und
Kapazitätsauslastung (79.2 %) runden den Datenkranz ab.
Hierzulande dürften die Handelsbilanzzahlen aus Italien, Großbritannien (-2.7 Mrd. GBP) und dem
Euroraum (+4.2 Mrd. Euro) nur am Rande interessieren. Alle warten gespannt auf den Ausgang der
Parlamentswahlen in Griechenland. Sollten sich die Euro- Gegner dort durchsetzen können, sind schwere
Turbulenzen an den Märkten vorprogrammiert. Die Notenbanken haben allerdings bereits zugesichert,
notfalls die Märkte mit ausreichend Liquidität zu versorgen. Die zweite Runde der Wahlen zur
französischen Nationalversammlung wird deshalb nur aus dem Augenwinkel beobachtet.
Am Primärmarkt stehen heute keine Transaktionen auf der Agenda. In der kommenden Woche stockt
die Finanzagentur des Bundes 2-jährige Bundesschatzanweisungen um 5 Mrd. Euro auf. In der zweiten
Wochenhälfte sind dann Spanien mit wenigen 1-2 Mrd. Euro Bonos und Frankreich mit der
Versteigerung von 8-10 Mrd. BTANs bzw. OAT- Linkern an der Reihe. Großbritannien begibt neue 10-
jährige Gilts im Volumen von 3.25 Mrd. GBP, das amerikanische Schatzamt 8 Mrd. USD 30-jährige
TIPS.
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

2. Marktkommentar Renten, Freitag, 15.06.2012 Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future konnte seine Anfangsgewinne nicht halten und schloss (141.62) 51 Stellen unter
Vortagsniveau. Die Ausgangslage bleibt schlecht, die Indikatoren sind negativ zu werten. Auch auf
Wochenbasis generiert der MACD ein Verkaufssignal, weitere Kursverluste können nicht ausgeschlossen
werden. Unterstützung sehen wir bei 141.53 (Tief v. 14.06.), 141.44/39 (Tief v. 13.06./38.2 %- Fibonacci
von 133.97 bis 145.97), 141.10/07 (Trend/50 %- Retracement von 135.25 bis 146.89) und 140.98 (Tief v.
10.05.). Widerstände liegen bei 142.05 (61.8 %- Fibonacci von 141.44 bis 142.43), 142.34 (Hoch v.
13.06.), 142.45/48 (38.2 %- Fibonacci von 144.08 bis 141.44/Tief v. 11.06.), 142.76 (50 %), 142.86 (Hoch
v. 18.05.), 143.07 (61.8 %.) und 143.26 (Tief v. 08.06.).
Unterstützungen: 141.53 141.39 141.07
Widerstand: 142.05 142.43 142.86
Tageschart:
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

3. Marktkommentar Renten, Freitag, 15.06.2012 Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
Disclaimer
Dieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale („Helaba“) ausschließlich zu Informationszwecken
erstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren
oder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alle
enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zum
Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mit
denen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, die
jedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder der
enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidung
sollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in dem
Dokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne
Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren,
können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen.
Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen.
Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären.
[Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © Landesbank
Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]
Die Angaben auf unseren Publikationen werden von uns sorgfältig geprüft. Dennoch können wir keine Haftung oder Garantie
für Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernehmen. Bitte beachten Sie, dass die Seiten nur
unverbindliche Informationen enthalten, die insbesondere nicht als Anlageempfehlung verstanden werden dürfen und die
eine individuelle Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen nicht ersetzen. Unsere Internetseiten genießen
urheberrechtlichen Schutz. Jeder Form der Verbreitung oder Vervielfältigung bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen
Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt