Restructuración de estados financieros para fines de análisis

1CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Reestructuración para fines de análisis La reestructuración de los Estados Financieros persigue reagrupar partidas decaracterísticas similares con la intención de condensar la cantidad de datos a serestudiados. Asimismo busca obtener los totales y subtotales que facilitan los cálculos delos diferentes índices financieros. A diario se observan distintas opiniones en cuanto a las diferentes partidas queintegran los Estados Financieros puesto que no existen lineamientos concretos quedeban seguirse para la estructuración de los mismos, así como para realizar un análisise interpretación, siendo esto último la base fundamental de la toma de decisionesgerenciales. Un análisis contable no es más que el estudio en forma analítica de los factores queintegran los Estados Financieros para obtener los índices o coeficientes económicos yfinancieros de: solvencia, liquidez, endeudamiento, rendimiento del capital inicial ofinal, entre otros. Para la reestructuración de Estados Financieros no existe una forma estándar declasificar ni de presentar las diferentes partidas. o obstante, se hace necesario, antes de comenzar el análisis de los diferentesEstados Financieros, la unificación de ciertos criterios. A continuación se presenta unmodelo aplicado por algunos bancos de la región y utilizados en los departamentos decrédito, que ayudará al estudiante a una mejor comprensión de acuerdo a un criterio deanálisis financiero, con el fin de mantener la consistencia y poder así realizarcomparaciones entre los distintos períodos económicos. _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

2CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROSBALA CE GE ERAL Definición. Rafael Barandiarán (1994), define al Balance General como un “Estado contableque presenta a una determinada fecha, generalmente un año, los activos, pasivos ycapital de una unidad institucional o de un conjunto de unidades. Es el estadodemostrativo de la situación financiera de una empresa, a una fecha determinada,preparado de acuerdo con la contabilidad y documentación respectiva, que incluye elactivo, pasivo y el capital contable.” El Balance General refleja la situación patrimonial de una empresa en un momentodado. Debe demostrar con exactitud y claridad el origen de los fondos y susaplicaciones, por ser el resultado final del proceso contable. Además sirve paraverificar la igualdad del activo y pasivo como expresión matemática. Por lo general el Balance General se presenta a la fecha de cierre del ejercicioeconómico, pero elaborarse en cualquier momento si así se desea.Algunos criterios para la Reestructuración ACTIVO A efectos de Análisis de los Estados Financieros y para los fines de lareclasificación, se dividirá el Activo en: Corriente y o Corriente. Es bueno destacarque esta clasificación inicial no implica que se subestimará la importancia que tienecada una de las partidas. Activo Corriente El Activo Corriente incluye aquellas partidas que tienen alto grado deconvertibilidad en efectivo durante el curso normal del negocio, es decir, en un períodomenor de doce meses. Están constituidos por aquellos rubros del Balance que laempresa utiliza para cubrir sus necesidades más inmediatas, es decir, constituyen la _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

3CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROSbase fundamental para las operaciones de producción y/o venta de una empresa. Elactivo corriente es convertido en efectivo con mayor frecuencia que el activo nocorriente. En el Activo Corriente deberá analizarse el origen de la operación que produce larespectiva partida, a fin de seleccionar aquellas que están plenamente identificadas conla actividad principal de la empresa. Caja y Banco: Este rubro está compuesto por las existencias en efectivo propiedad de la empresa,que no poseen ninguna restricción y está en disponibilidad inmediata para su uso, entrelas cuales se encuentran: Dinero en sus propias instalaciones (Caja): Incluye moneda de curso legal,monedas de otras naciones, cheques de la clientela, cheques de gerencia pendientes decobro y vaucher de tarjetas de crédito por depositar. Dinero depositado en Instituciones Financieras (Banco): Incluye cuentas deahorro y depósitos a la vista o corrientes. Debe excluirse del rubro del Efectivo, los depósitos a plazo fijo pues no constituyendinero disponible, puesto que poseen una restricción de uso durante un período dado.Si son mostrados en la cuenta de efectivo, se debe reclasificarlos tomando en cuenta ladisponibilidad de los saldos y la disposición de usarlo en el pago de alguna deuda portal situación deberá incluirse dentro del exigible. Inversiones Temporales: Son aquellas inversiones realizadas transitoriamente con el objeto de produciringresos en un período menor a un año. El dinero que tiene la empresa en exceso esinvertido en valores negociables que presenten y para que se puedan clasificar aquídebe tener dos características esenciales: • Mercado accesible (fácil conversión) _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

4CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS • Probabilidad mínima de que pierda valor (seguridad capital) Entre estas tenemos papeles comerciales y certificados de ahorro (cuyovencimiento es menor de doce meses). Cuentas por Cobrar: En esta partida se deben incluir las cuentas a cobrar comerciales, exigibles en unlapso menor a doce meses. Estas Cuentas por Cobrar deben ser originadas por laactividad comercial de la empresa. Deben excluirse las cuentas a cobrar a losempleados, a las filiales, a los directivos y a los socios; en otras palabras sereclasificarán como Activo o Corriente incluidas como otros activos puesto que ellasno corresponden a una actividad normal de la empresa, aun cuando se harán efectivoen un corto período, por lo que su inclusión en el corriente mostraría indicadoresabultados al efectuar las distintas razones financieras en las cuales intervenganpartidas del corriente. Para su análisis deberá deducirse la provisión de cuentas incobrables del montototal de las Cuentas por Cobrar, en otras palabras se presentará el saldo neto de lasmismas. Efectos por Cobrar: En esta cuenta se incluyen: letras de cambio y pagarés, que constituyeninstrumentos o títulos valores que dan plena fe de haberse celebrado un contrato decambio mercantil en virtud del cual las partes contratantes obtienen beneficios gozandodel privilegio de no necesitar escritura pública que justifique el título u obligación, puespara su autenticidad y validez tan sólo han de cumplirse con los requisitos exigidos enel Código de Comercio vigente. Los Efectos por Cobrar a empleados, filiales, directivos y socios recibirán el mismotratamiento que las Cuentas por Cobrar, es decir, deberán mostrarse como parte delActivo o Corriente, en la cuenta otros activos. _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

5CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Muchas veces los Efectos por Cobrar Descontados se muestran en la sección delActivo Corriente, deduciendo el monto total de los Efectos por Cobrar. En este caso ypara efectos de análisis se hace necesario que el monto total de los Efectos por CobrarDescontados se ubique en el Pasivo Circulante, para no alterar la relación de capitalde trabajo neto. Inventarios: Consiste en artículos físicos destinados para la venta, de uso para el proceso defabricación o consumo en el transcurso de las actividades de la empresa. Entre ellos seencuentran: • Mercancías en Existencia o Productos Terminados • Productos en Proceso • Materias Primas • Materiales y Suministros de Fábrica • Mercancías en Tránsito Hay que hacer notar que es conveniente que toda la clasificación deberá efectuarsesegún el grado de liquidez de cada partida. Asimismo, deberán excluirse del inventario los artículos obsoletos, deteriorados odañados, los cuales deberán eliminarse de esta partida en caso de que no sirvan para laventa y trasladarse su monto al rubro de otros activos. OTA: ES IMPORTA TE DESTACAR QUE DEBERÁ EXCLUIRSE DEL ACTIVO CORRIE TE TODOS AQUELLOS ACTIVOS QUE HAYA SIDO OTORGADOS COMO GARA TÍA DE ALGÚ PRÉSTAMO. _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

6CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Activo o Corriente En el Activo o Corriente las cuentas se reagruparán en Propiedad, Planta yEquipo (Activos Fijos) y Otros Activos. Propiedad, Planta y Equipo (Activo Fijo Tangible) El Activo Fijo representa propiedades físicamente tangibles que han de usarsedurante más de un período económico y son necesarios para realizar sus operacionesde producción y/o venta. Si para el momento del análisis nos encontramos que la empresa se encuentra enproceso de construcción de un edificio por ejemplo, y el edificio es incorporado a laactividad productiva, entonces debe ser incluido dentro de este grupo. Si por el contrario el edificio en construcción se realiza con la idea de hacer unainversión debe ser incorporado al rubro de otros activos.Activo Fijo Intangible Los activos fijos intangibles son todos aquellas partidas de naturaleza incorpóreaes decir que no tienen cuerpo, no pueden palparse. Viene a representar los derechos oprivilegios que se otorga por poseerlos y que le confiere al propietario. Entre ellostenemos derechos de autor, patentes de invención, marcas de fábrica, plusvalía entreotros. Para efectos de reclasificación debe segregarse en el rubro de otros activos. Inversiones Permanentes Son las inversiones que la empresa ha hecho con el fin de:• Lograr el control de otras empresas con el objeto de abastecerse de materia prima, lograr mejores precios, reducir la competencia.• Promover y mantener relaciones comerciales con otras empresas.• Obtener ingresos permanentes. _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

7CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS• Formación de fondos especiales. Entre las inversiones permanentes tenemos Inversiones en inmuebles, títulosvalores (acciones, bonos u obligaciones); hay que destacar que para que tengan elcarácter de permanentes deben mantenerse como propietaria de ellas por un lapsomayor de doce meses. Otros Activos Serán clasificados en este grupo, todas aquellas partidas que representan bienes oderechos cuya naturaleza no permite que sean clasificados en ninguno de los gruposmencionados anteriormente. Podemos nombrar para efectos de esta reclasificaciónalgunas cuentas que deben incluirse aquí: depósitos dados en garantía, cuentas porcobrar empleados, cuentas por cobrar a socios, cuentas por cobrar directores, cuentaspor cobrar compañías relacionadas, efectos por cobrar el litigio, otros inventarios,gastos pagados por adelantado, cargo diferidos, derechos de autor, patente deinvención, marcas de fábrica y plusvalía. PASIVO Para efectos de análisis de los estados financieros y para fines de lareclasificación, se dividirá el pasivo en pasivo circulante y pasivo no circulante. PASIVO CIRCULA TE Este rubro está compuesto por todas aquellas obligaciones que tiene la empresacon terceros y cuyo vencimiento comprende plazos menores a un año. Cuentas por Pagar Aquí se incluirán todas las obligaciones que tiene la empresa producto de lacompra de mercancías. El documento utilizado es la factura. _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

8CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Efectos por Pagar Se refiere a las obligaciones cuyo vencimiento es a corto plazo. Estánrepresentadas por las letras de cambio. Al igual que las anteriores estas obligacionesnacen de la compra de mercancía a crédito. Préstamos Bancarios Las deudas a los bancos deben aparecer en este rubro a fin de que el analistapueda distinguir las otras obligaciones de la empresa. Estas deudas se originanproducto de un préstamo realizado por los bancos a la empresa, a través de pagarés,crédito en cuentas corrientes u otras operaciones. PASIVO O CIRCULA TE Este rubro está compuesto por las obligaciones que tiene la empresa a largo plazoes decir superior a doce meses. Entre estos tenemos: Hipoteca por pagar Dentro de la hipoteca hay que dejar bien claro que aquí solo se contabilizarán lascuotas del crédito hipotecario cuyo vencimiento exceda los próximos doce mesessiguientes a la fecha del cierre del balance. CAPITAL El capital no sufrirá alteración alguna al presentar la reclasificación. _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

9CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS A continuación se presenta un Balance General Reestructurado para fines de análisis ombre de la Empresa: Balance General Reestructurado Al 31/12/XX ACTIVO Activo Corriente Caja y Banco Valores egociables (Papeles comerciales, Certificados de Ahorro, etc.) Cuentas por Cobrar Efectos por Cobrar Inventario Total Activo Corriente Activo o Corriente Propiedad, Planta y Equipo Terreno Edificio Maquinaria y Equipo Mobiliario Vehículos Depreciación Acumulada Total Propiedad, Planta y Equipo Inversiones Permanentes Inversiones en Inmuebles Títulos Valores (Acciones, Bonos) Total Inversiones Permanentes Otros Activos Cuentas por Cobrar Empleados Cuentas por Cobrar a Filiales Cuentas a Cobrar a Directivos Gastos Pagados por Anticipado Derechos de autor Patentes de invención Marca de fabrica Plusvalía Cargos Diferidos Total Otros Activos Total Activo o Corriente _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

10CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS PASIVO Pasivo Circulante Cuentas por pagar Efectos por pagar Prestamos bancarios Impuestos por Pagar Dividendos por Pagar Acumulaciones por Pagar Cobros Anticipados Total Pasivo Circulante Pasivo o Circulante Hipoteca por pagar Total Pasivo o Circulante Total Pasivo Capital Social y Superávit Capital Suscrito - Capital no Pagado Reserva Legal Utilidades Retenidas Utilidad o Pérdida en el Ejercicio Superávit Acumulado Utilidades no Distribuidas Capital eto Total Total Pasivo y Capital _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

11CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROSESTADO DE GA A CIAS Y PÉRDIDAS Definición. Es un Estado Financiero donde se muestra la información relativa a losingresos y egresos, así como los resultados netos (utilidades o pérdida delejercicio económico), como consecuencia de las operaciones que realizó unaempresa en un período determinado. Importancia. Para el analista de Estados Financieros es importante determinar lacapacidad financiera de la empresa, y observar en forma particular el volumende fondos que ésta genera, así como el comportamiento de las utilidades. El Estado de Ganancias y Pérdidas refleja la productividad y el éxito de lalabor administrativa, por cuanto el análisis del mismo estará enfocado a laobservación tanto del comportamiento de las utilidades, como la eficiencia dela gerencia en el buen uso de los activos necesarios para generar losrendimientos obtenidos. En él se analizan las fuentes donde la empresa obtuvo sus ingresos, y lasaplicaciones, las salidas o el destino que se les dio a los mismos durante unperíodo determinado. Consideraciones de las diferentes partidas Diversificación de los ingresos Es de hacer notar que para efectos de análisis deberá observarse si losingresos se obtienen por uno o varios conceptos, pues una diversificación de lasfuentes de los mismos, ofrece la ventaja de poder enfrentar adversidades en unmomento dado. _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

12CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Ventas Para el análisis se incluirá el valor de las ventas netas, es decir que sedeberá deducir del monto total de las ventas, los descuentos y rebajas demercancía. Las devoluciones en venta tienen una consideración especial; sumonto también se deducirá de las ventas, pero el volumen de las mismas deberáser analizado separadamente, porque podría reflejar fallas administrativas enla empresa, por lo tanto su monto deberá estar reflejado en las notasexplicativas adjuntas al Estado Financiero. Ingresos Anticipados El analista deberá cerciorarse que los ingresos cobrados por anticipadoestén correctamente registrados, y corresponden al período de dicho EstadoFinanciero. Costo de Venta y Valor del Inventario La escogencia y posterior utilización de un método de valuación deinventario es un punto que tiene mucha importancia, al igual que laconsistencia en la aplicación del mismo, puesto que contribuirá a la correctadeterminación de las utilidades. El método de valuación de inventario deberá escogerse según lascaracterísticas propias del tipo inventario que mueve la empresa. Si la empresa decide cambiar de método, deberá hacerse la respectiva notaexplicativa anexa al Estado Financiero que avise al lector sobre tal cambio, asícomo el efecto que el mismo produjo en los resultados del ejercicio; con el finde no causar distorsiones en los análisis comparativos que se realicen, y enconsecuencia, no induzca a una toma de decisiones equivocada. _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

13CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Gastos de Depreciación La determinación de la vida útil de cada activo, así como el método dedepreciación a utilizar también pueden causar distorsiones en el volumen deutilidades obtenidas por cada organización. Podría presentarse el caso de una depreciación calculada en base a unavida útil de cinco años, sin la consideración de que el activo resultará obsoletoen un lapso de tres años, por lo que durante los dos últimos años, el Estado deGanancias y Pérdidas mostrará utilidades distorsionadas por tal situación. Gastos Amortizables Algunos gastos benefician a la empresa en más de un ejercicio económico,por tanto no resultaría justo incluirlo en el período en el cual se originó dichaerogación, pues las utilidades se verían muy disminuidas, y no reflejarían larealidad económica del período. Por consiguiente el gasto total deberá serprorrateado o dividido equitativamente en función del tiempo Las cuentas de amortización por mejoras a la propiedad arrendada,campañas publicitarias, entre otras, distribuyen el cargo del gasto durantevarios períodos económicos, pues el beneficio del mismo se verá en un plazomayor a un ejercicio económico se deberán verificar si están correctamenteregistrados, y corresponden al período en estudio. Otros Egresos Deberá confirmarse que los montos incluidos en estas partidas sólo seincluyan saldos de egresos correspondientes a actividades extraordinarias de laempresa. Gastos Financieros: corresponden a intereses como el financiamiento de lacartera de inversiones. Los gastos de intereses que se originan en operacionesnormales de la empresa, deberían clasificarse como Gasto de Operaciones(Administrativo). _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

14CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Pérdida por operaciones en moneda extranjeraOtros Ingresos Deberá confirmarse que los montos incluidos en estas partidas no incluyansaldos de ingresos correspondientes a actividades ordinarias de la empresa. Alquiler de un inmueble (propiedad de la empresa). Ingreso por Intereses. Dividendos por inversiones. Ganancias por Inversiones en moneda extranjera.Deducciones de las Compras (Rebajas y Descuentos en Compras)Deducciones de las Ventas (Rebajas y Descuentos en Ventas) La clasificación de estas cuentas depende del criterio del Contador y severá reflejado en la estructura del Plan de Cuentas. Pueden reflejarse: 1. Directamente, deduciendo las Compras y el Ingreso por Ventas. 2. Registrándose como Otros Ingresos y Otros Egresos respectivamente. En todo caso, se hace necesario confirmar la aplicación del principio deConsistencia.Utilidad Antes de profundizar acerca de las utilidades y su análisis, se debe definircomo el resultado del movimiento contable de una empresa cuando tieneganancias. La utilidad neta es el indicador más importante para la determinación de laeficiencia de la administración de la empresa. Y se obtiene restando a la ventabruta los costos de la empresa, gastos de venta, de administración y los gastosfinancieros. _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

15CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS ombre de la Empresa: __________________________ Estado de Ganancias y Pérdidas Reestructurado Del 01/01/XX al 31/12/XX Ingresos en Ventas Ventas Brutas - Descuentos en Ventas - Rebajas en Ventas - Devoluciones en Ventas Ventas etas Costo de Ventas Inventario Inicial de Mercancía Compras Brutas + Fletes - Descuentos en Compras - Rebajas en Compras - Devoluciones en Compras Compras etas Mercancía Disponible para la Venta - Inventario Final de Mercancía Costo de la Mercancía Vendida Utilidad Bruta Gastos Operativos Gastos de Ventas Gastos de Administración Total Gastos Operativos Utilidad eta en Operaciones Otros Ingresos Otros Egresos Utilidad eta antes de Impuesto Impuesto sobre la Renta Impuesto a los Activos Empresariales Utilidad eta después de Impuestos Apartado Reserva Legal Utilidad o Pérdida del Ejercicio _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

16CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROSESTADO DE SUPERÁVIT Se denomina Capital Contable, Líquido, eto, Propio o Patrimonio, a ladiferencia del activo menos el pasivo. Es la sumatoria de las aportaciones de los socios (capital social), lasreservas de capital o superávit y las reservas que no se han aplicado. Es el conjunto de partidas reflejadas en la sección de Capital en el BalanceGeneral de una empresa, y representan los derechos que tienen los accionistassobre los activos de la organización.Capital Social El Capital Social de una empresa está representado por el número deacciones emitidas multiplicado por el valor nominal de las mismas. Puede estar compuesto por acciones comunes y acciones preferentes.Cuotas no Pagadas Es la parte del capital social suscrito, que no ha sido cancelado por losaccionistas. Se debe reflejar como deducción del Capital Social.Utilidades no Distribuidas Están constituidas por las ganancias netas acumuladas (menos la pérdidaneta y la distribución entre los socios) durante la vida de la compañía hasta lafecha.Reserva Legal La reserva legal está conformada por aquella parte de las utilidades quelos socios de una empresa no pueden retirar porque están restringidas paradistribuir, por exigencia del Código de Comercio (artículo 262); que estableceque toda empresa que funcione como Sociedad Anónima, en Comandita por _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

17CAPITULO I ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROSAcciones o Asimilada, está obligada a reservar el cinco por ciento (5%) de lasutilidades obtenidas en el período económico, hasta acumular un equivalente aldiez por ciento (10%) del capital.Reservas Estatutarias En los estatutos de algunas empresas hay una cláusula que obliga areservar una parte de las utilidades obtenidas en el período económico para unfin específico.RECO CILIACIÓ DEL CAPITAL CO TABLE Tiene como finalidad recoger la información necesaria para evaluar lasvariaciones producidas en la sección de Capital. ¿Cómo reestructurar este Estado Financiero? Capital eto inicial del año en estudio MÁS: Utilidad eta después de ISLR Aumentos de Capital Social Ajustes por Revalorización de Activos Capitalización de Cuentas por Pagar Accionistas ME OS: Pérdidas del Ejercicio Disminuciones del Capital Social Recuperación de Acciones Ajustes por pérdida de valor de activos Dividendos Decretados CAPITAL ETO El Capital eto Obtenido se compara con el valor reflejado en la contabilidad dela empresa, el cual debe ser similar. _|vA `|Ü|tÅ _xä|Ç wx Zâw|©É

Restructuración de estados financieros para fines de análisis

by Miriam Levin

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