Po co właściwie Venture Capital? KrakSpot, 07.10.2008

AGENDA BA, Seed, VC i PE oraz alternatywa Stereotypy nt. VC i próba dyskusji Kiedy iść do funduszu? Kiedy nie iść do funduszu? Co daje SpeedUp Group?

BA, Seed, VC i PE oraz alternatywa

Stereotypy nt. VC i próba dyskusji

Kiedy iść do funduszu?

Kiedy nie iść do funduszu?

Co daje SpeedUp Group?

BA, Seed, VC i PE oraz alternatywa Przychody Czas BA SEED VC WŁASNE ŚRODKI POWSZECHNA PERCEPCJA – WSZYSTKIE FUNDUSZE TO „VENTURE CAPITAL” CECHA WSPÓLNA – INWESTYCJE NA NIEPUBLICZNYM RYNKU KAPITAŁOWYM PE, INWESTORZY BRANŻOWI, NEW CONNECT BANKI, OBLIGACJE, POŻYCZKI Średnio i długoterminowe zyski

BUSINESS ANGELS (BA) ZALETY Niższe kwoty – większa skłonność do ryzyka Elastyczność i decyzyjność Osobiste zaangażowanie Bliższe relacje interpersonalne WADY Zbyt małe kwoty – nie wystarczy na rozwój Niższa przewidywalność Osobiste interesy Ryzyko chęci dominacji

ZALETY

Niższe kwoty – większa skłonność do ryzyka

Elastyczność i decyzyjność

Osobiste zaangażowanie

Bliższe relacje interpersonalne

WADY

Zbyt małe kwoty – nie wystarczy na rozwój

Niższa przewidywalność

Osobiste interesy

Ryzyko chęci dominacji

FUNDUSZ SEED CAPITAL (SEED) ZALETY Próba wypełnienia luki kapitałowej między BA i VC Profesjonalne procedury Różnorodne doświadczenie zarządzających Podniesienie wiarygodności, PR Synergia portfelowa WADY Małe kwoty – na I etap Ograniczona decyzyjność Etatowi menedżerowie, a nie przedsiębiorcy Zbyt duży formalizm Dysproporcja sił

ZALETY

Próba wypełnienia luki kapitałowej między BA i VC

Profesjonalne procedury

Różnorodne doświadczenie zarządzających

Podniesienie wiarygodności, PR

Synergia portfelowa

WADY

Małe kwoty – na I etap

Ograniczona decyzyjność

Etatowi menedżerowie, a nie przedsiębiorcy

Zbyt duży formalizm

Dysproporcja sił

FUNDUSZ VENTURE CAPITAL (VC/PE) ZALETY Raczej duże projekty i duże kwoty Profesjonalne procedury Doświadczony zespół zarządzający Podniesienie wiarygodności, PR Synergia portfelowa WADY Brak zainteresowania startup-ami (Polska) Ograniczona decyzyjność Etatowi menedżerowie, a nie przedsiębiorcy Zbyt duży formalizm – czas Ograniczenie reputacją funduszu Dysproporcja sił

ZALETY

Raczej duże projekty i duże kwoty

Profesjonalne procedury

Doświadczony zespół zarządzający

Podniesienie wiarygodności, PR

Synergia portfelowa

WADY

Brak zainteresowania startup-ami (Polska)

Ograniczona decyzyjność

Etatowi menedżerowie, a nie przedsiębiorcy

Zbyt duży formalizm – czas

Ograniczenie reputacją funduszu

Dysproporcja sił

INWESTOR BRANŻOWY ZALETY Niski koszt Funkcjonowanie w strukturze korporacyjnej inwestora Doświadczenie – np. w przypadku portali stosunkowo łatwy generator ruchu WADY Utrata niezależności firmy Podział kontroli i zysku (z reguły pakiet kontrolny) Trudność pozyskania

ZALETY

Niski koszt

Funkcjonowanie w strukturze korporacyjnej inwestora

Doświadczenie – np. w przypadku portali stosunkowo łatwy generator ruchu

WADY

Utrata niezależności firmy

Podział kontroli i zysku (z reguły pakiet kontrolny)

Trudność pozyskania

RYNEK PUBLICZNY I NEW CONNECT ZALETY Brak konieczności bieżącej obsługi Możliwość pozyskania znacznych środków Prestiż – spółka publiczna notowana na GPW WADY Kosztowne i czasochłonne Dostępna dla spółek na pewnym etapie rozwoju Nieprzewidywalność akcjonariatu Duży wpływ giełdowej koniunktury

ZALETY

Brak konieczności bieżącej obsługi

Możliwość pozyskania znacznych środków

Prestiż – spółka publiczna notowana na GPW

WADY

Kosztowne i czasochłonne

Dostępna dla spółek na pewnym etapie rozwoju

Nieprzewidywalność akcjonariatu

Duży wpływ giełdowej koniunktury

KREDYT BANKOWY ZALETY Pełna własność Niższy koszt dla właścicieli Produkty dla startup-ów WADY Zdolność kredytowa Wysokie zabezpieczenia Konieczność utrzymywania wysokiej płynności na obsługę

ZALETY

Pełna własność

Niższy koszt dla właścicieli

Produkty dla startup-ów

WADY

Zdolność kredytowa

Wysokie zabezpieczenia

Konieczność utrzymywania wysokiej płynności na obsługę

STATYSTYKA Wniosek – po fazie seed większość firm posiłkuje się finansowaniem zewnętrznym Źródło: 1000ventures.com

VENTURE (SEED) CAPITAL – STEREOTYPY, KIEDY IŚĆ I KIEDY NIE IŚĆ DO FUNDUSZU

Główny cel VC – przejęcie kontroli nad firmą Wykorzystanie niewiedzy startup-ów – różne kruczki prawne w umowach Zniszczenie niezależności startupu „ Głupi pieniądz” – zwłaszcza przy produktach B2B Mówią, że chcą mieć mniejszość, a faktycznie dążą do uzyskania większości Chcą olbrzymiej (10x i większej) stopy zwrotu (IRR) – nie rokujesz nie masz szans VC chce mieć udział w zyskach STEREOTYPY NT. VC (SEED)

Główny cel VC – przejęcie kontroli nad firmą

Wykorzystanie niewiedzy startup-ów – różne kruczki prawne w umowach

Zniszczenie niezależności startupu

„ Głupi pieniądz” – zwłaszcza przy produktach B2B

Mówią, że chcą mieć mniejszość, a faktycznie dążą do uzyskania większości

Chcą olbrzymiej (10x i większej) stopy zwrotu (IRR) – nie rokujesz nie masz szans

VC chce mieć udział w zyskach

Szansa (nisza) dla firmy i brak zasobów na jej wykorzystanie – na etapie seed uzyskanie niezbędnej skali Czynnik krytyczny – czas – niezbędne szybkie re-skalowanie infrastruktury Trudności z przebiciem się na rynku – produkt jest, firma działa, ale nie sprzedaje… Sieć kontaktów branżowych i PR funduszu Na starcie (seed) niezbędna wiedza biznesowa Lepsza wycena firmy przy sprzedaży i udziałów pomysłodawców KIEDY IŚĆ DO FUNDUSZU?

Szansa (nisza) dla firmy i brak zasobów na jej wykorzystanie – na etapie seed uzyskanie niezbędnej skali

Czynnik krytyczny – czas – niezbędne szybkie re-skalowanie infrastruktury

Trudności z przebiciem się na rynku – produkt jest, firma działa, ale nie sprzedaje…

Sieć kontaktów branżowych i PR funduszu

Na starcie (seed) niezbędna wiedza biznesowa

Lepsza wycena firmy przy sprzedaży i udziałów pomysłodawców

Brak wystarczającej skali przedsięwzięcia – fundusze seedowe zajmują się wprawdzie mniejszymi przedsięwzięciami, ale te muszą mieć potencjał wzrostu Brak gotowości na sprzedaż biznesu w ciągu najbliższych 5 lat – fundusz musi mieć możliwość wyjścia z inwestycji Brak chęci podzielenia się własnością – organiczny rozwój (bootstrap) KIEDY NIE IŚĆ DO FUNDUSZU?

Brak wystarczającej skali przedsięwzięcia – fundusze seedowe zajmują się wprawdzie mniejszymi przedsięwzięciami, ale te muszą mieć potencjał wzrostu

Brak gotowości na sprzedaż biznesu w ciągu najbliższych 5 lat – fundusz musi mieć możliwość wyjścia z inwestycji

Brak chęci podzielenia się własnością – organiczny rozwój (bootstrap)

Pozytywna determinacja – zaprezentowanie projektu w zrozumiały sposób – konsekwencja – mantra Klarowny model biznesowy – B2B, B2C, B2G Strategia sprzedaży – czego chce lub może chcieć klient? Trwała przewaga konkurencyjna, najlepiej technologiczna Połączenie różnych platform i systemów - włączenie mobile JAK PRZEKONAĆ FUNDUSZ?

Pozytywna determinacja – zaprezentowanie projektu w zrozumiały sposób – konsekwencja – mantra

Klarowny model biznesowy – B2B, B2C, B2G

Strategia sprzedaży – czego chce lub może chcieć klient?

Trwała przewaga konkurencyjna, najlepiej technologiczna

Połączenie różnych platform i systemów - włączenie mobile

V enture A ngels - łączymy profesjonalizm venture capital (VC) i elastyczność business angels (BA) Dynamiczna i aktywna grupa przedsiębiorców, konsultantów, mentorów i inwestorów Polish success stories but Poland is not enough... SKĄD WZIĄŁ SIĘ

V enture A ngels - łączymy profesjonalizm venture capital (VC) i elastyczność business angels (BA)

Dynamiczna i aktywna grupa przedsiębiorców, konsultantów, mentorów i inwestorów

Polish success stories but Poland is not enough...

Inteligentny kapitał – odpowiednie finansowanie z odpowiednim know-how F ocus na nietypowe rozwiązania IT – najchętniej połączenie różnych technologii oraz urządzeń Szacunek dla niezależności Odwaga i przygotowanie na podjęcie wyzwania działania na rynku międzynarodowym MISJA

Inteligentny kapitał – odpowiednie finansowanie z odpowiednim know-how

F ocus na nietypowe rozwiązania IT – najchętniej połączenie różnych technologii oraz urządzeń

Szacunek dla niezależności

Odwaga i przygotowanie na podjęcie wyzwania działania na rynku międzynarodowym

Odwaga w podejmowaniu ryzyka Myślenie niestandardowe Pozytywna determinacja i 100% zaangażowanie Myślenie „do przodu” Start small grow fast Ciągłe planowanie i elastyczność IDEALNY PARTNER

Odwaga w podejmowaniu ryzyka

Myślenie niestandardowe

Pozytywna determinacja i 100% zaangażowanie

Myślenie „do przodu”

Start small grow fast

Ciągłe planowanie i elastyczność

KROK PO KROKU Tak prosty jak to możliwe - MILESTONES

Tak prosty jak to możliwe - MILESTONES

PLUSY „DODATNIE” I PLUSY „UJEMNE" Elastyczność – startup decyduje Wsparcie biznesowe (SpeedUp – duża ekspertyza z zakresu marketingu) Brak limitów inwestycyjnych Bezpośrednie kontakty Profesjonalizacja firmy – budowa struktury i profesjonalnych procedur

Elastyczność – startup decyduje

Wsparcie biznesowe (SpeedUp – duża ekspertyza z zakresu marketingu)

Brak limitów inwestycyjnych

Bezpośrednie kontakty

Profesjonalizacja firmy – budowa struktury i profesjonalnych procedur

DZIĘKUJĘ ZA UWAGĘ! WWW.SPEEDUPGROUP.COM Zbigniew Krzewiński ( [email_address] ) Wroniecka str. 22/1 Poznan, Poland kom. +48 602 798 700