Uploaded on

berikut ini merupakan teori - teori dan konsep dasar mengenai keuangan atau finansial beserta penjelasan - penjelasan mengenai keuangan sebagai sumber daya moneter.

berikut ini merupakan teori - teori dan konsep dasar mengenai keuangan atau finansial beserta penjelasan - penjelasan mengenai keuangan sebagai sumber daya moneter.

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
No Downloads

Views

Total Views
20,425
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1

Actions

Shares
Downloads
867
Comments
0
Likes
2

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. KEUANGAN?
  • 2. PRINSIP DASAR Apakah keuangan itu ?
    • Disiplin ilmu keuangan memfokuskan pada dua hal pokok :
    • PENILAIAN ( VALUATION )‏
    • Berapa nilai suatu sekuritas ?
    • PENGAMBILAN KEPUTUSAN ( DECISION MAKING )‏
    • Bagaimana perusahaan memperoleh dana untuk membiayai operasi perusahaan ?
    Keputusan membeli suatu aktiva tergantung pada penilaian. Misal : Keputusan membeli suatu aktiva diambil hanya jika nilai aktiva tsb lebih tinggi dari biaya yang dikeluarkan
  • 3. KEUANGAN DAN AKUNTANSI AKUNTANSI KEUANGAN
    • Hasil akhir berupa laporan keuangan dalam bentuk :
    • (1) Neraca ( Balance Sheet )‏
    • (2) Laporan R/L ( Income Statement )‏
    • (3) Laporan Arus Kas ( Statement of Cash Flows )‏
    1. Memanfaatkan pandangan akuntansi tentang kondisi keuangan perusahaan di masa lalu dan saat ini 2. Penekanan pada aspek tinjauan ( review ), pada umumnya memiliki wawasan historis (apa yang telah terjadi)‏ 2. Penekanan pada pembuatan keputusan lebih memfokus pandangan masa depan ( future ). 3. Tujuan utama adalah mempertanggung jawabkan apa yang terjadi di masa lalu 3. Mengkonsetrasi diri pada pertanyaan : “ What do we do now ? “ dan “ Where do we go from here ?”
  • 4. BIDANG DISIPLIN ILMU KEUANGAN
    • Keuangan Perusahaan ( Corporate Finance )
    • Investasi ( Investment )‏
    • Pasar Keuangan dan Perantara ( Financial Market and Intermediaries )‏
  • 5. PASAR FINANSIAL
    • PERUSAHAAN
    • Keputusan Investasi
    • Keputusan Pendanaan
    • Kebijakan Deviden
    INVESTASI PERANTARA KEUANGAN Sudut pandang pihak ketiga Sudut pandang Keuangan Perusahaan Sudut pandang Investor Sudut pandang pihak ketiga Rp Aktiva Riil Pertukaran (Rp) dan Aktiva Finansial
  • 6. KARIR DI BIDANG KEUANGAN
    • PADA BIDANG KEUANGAN PERUSAHAAN :
    • Menjadi Manajer Keuangan ( Financial Manajer ) : Orang yang bertanggung jawab terhadap pembuatan keputusan keuangan perusahaan (pendanaan dan investasi)
    • Jenis jabatan eksekutif :
    • (1) Bendahara ( Treasurer )‏
    • (2) Pengawas ( Controller )‏
    Bendahara (Treasurer)‏ Pengawas (Controller)‏  Hubungan perbankan  Penyusunan laporan keuangan  Manajemen kas  Internal auditing  Pendanaan  Akuntansi  Manajemen kredit  Penggajian  Pembayaran dividen  Pencatatan  Asuransi  Penyusunan Anggaran  Manajemen dana pensiun  Pembayaran pajak
  • 7. KARIR DI BIDANG KEUANGAN
    • PADA BIDANG FINANCIAL MARKET
    • Menjadi Investor di pasar modal
    • Jenis Jabatan : Funds Manager  mengelola dana investor klien anda
    • PADA BIDANG PERBANKAN
    • PADA BIDANG INTERMEDIARY INSTITUTION :
    • Bidang Asuransi
    • Bidang Usaha Leasing
    • Pengelola dana pensiun
  • 8. 3.1 Analisa SWOT : TUJUAN MANAJEMEN KEUANGAN PERUSAHAAN Teori-teori di bidang keuangan perusahaan memiliki satu TUJUAN NORMATIF : Bagaimana memaksimumkan kemakmuran pemegang saham atau pemilik perusahaan ( wealth of the shareholders ) ? Ω Memaksimumkan nilai perusahaan ( market value of the firm ) atau Memaksimumkan harga pasar saham Nilai perusahaan = Hutang + Modal Sendiri (V = Value) = (D = Debt) + (E = Equity)‏ Jika : Hutang (D) diasumsikan tetap  Nilai perusahaan (V) naik  Modal sendiri akan naik  Harga per lembar saham perusahaan meningkat, maka pemegang saham akan senang karena rtambah makmur.
  • 9. PRINSIP-PRINSIP KEUANGAN
  • 10. PRINSIP-PRINSIP KEUANGAN Prinsip-prinsip keuangan terdiri atas himpunan pendapat-pendapat yang fundamental yang membentuk dasar untuk teori keuangan dan pembuatan keputusan keuangan PRINSIP “SELF INTEREST BEHAVIOR” Prinsip ini mengatakan “ People act in the their own financial self interest ” Inti prinsip ini : Orang akan memilih tindakan yang memberikan keuntungan (secara keuangan) yang terbaik bagi dirinya. PRINSIP “RISK AVERSION” Prinsip ini mengatakan “ When all else is equal, people prefer higher return and lower risk ” Inti prinsip ini : Orang akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan (return) dan risiko (risk) terkecil PRINSIP “DIVERSIFICATION” Prinsip ini mengatakan “ Diversification is beneficial ” Inti prinsip ini : Tindakan diversifikasi adalah menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko.
  • 11. LANJUTAN PRINSIP “TWO SIDED TRANSACTIONS” Prinsip ini mengatakan “ Each financial transaction has at least two sided ” Inti prinsip ini : dalam membuat keputusan keuangan perlu memperhatikan sisi lawan transaksi kita ( win-win ) tidak sekedar zero-sum games ” PRINSIP “INCREMENTAL BENEFIT” Prinsip ini mengatakan “ Financial decisions are based on incremental benefit ”. Inti prinsip ini : Keputusan keuangan harus didasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tsb. PRINSIP “SIGNALING” Prinsip ini mengatakan “ Action convey information ” Inti prinsip ini : Setiap tindakan mengandung informasi PRINSIP “CAPITAL MARKET EFFICIENCY” Prinsip ini mengatakan “ Capital market are efficient ” Inti prinsip ini : Efisien secara informasi dan efisien secara operasi
  • 12. LANJUTAN PRINSIP “RISK-RETURN TRADE-OFF” Prinsip ini mengatakan “ There is a trade-off between risk and return ” Inti prinsip ini : Jika menginginkan keuntungan besar , bersiaplah untuk menanggung risiko yang besar pula atau “ high risk, high return ” PRINSIP “OPTION” Prinsip ini mengatakan “ Option is valuable ”. Inti prinsip ini : Option menjadi dasar pengembangan sekuritas ( derivative security ) yang berguna untuk melakukan hedging (tindakan pengurangan risiko). PRINSIP “TIME VALUE OF MONEY” Prinsip ini mengatakan “ Time has a time value ” Inti prinsip ini : bahwa sejumlah uang saat ini tidak sama nilainya dengan sejumlah uang yang sama di masa yang akan datang
  • 13. EVOLUSI TEORI KEUANGAN
    • Konsep Pasar Modal Sempurna ( Perfect Capital Markets )‏
    • Teori keuangan awal dibentuk dengan asumsi pasar modal sempurna, yang memiliki karakteristik :
    • Tidak ada biaya transaksi
    • Tidak ada pajak
    • Ada cukup banyak pembeli dan penjual
    • Baik individu dan perusahaan memiliki kemampuan yang sama dalam akses ke pasar
    • Tidak ada biaya transaksi sehingga setiap orang memiliki informasi yang sama
    • Setiap orang memiliki harapan yang sama
    • Tidak ada biaya yang berhubungan dengan hal kesulitan keuangan
  • 14. EVOLUSI TEORI KEUANGAN Discounted Cash Flow Analysis John Burr Williams Myron J. Gordon Nilai waktu uang (Time Value of Money)‏ Capital Structure Theory Franco Modigliani & Merton Miller Struktur modal optimum Dividend Theory Franco Modigliani & Merton Miller Pengaruh dividend policy terhadap nilai perusahaan Portfolio Theory Harry Markowitz Pengurangan risiko dengan melakukan portfolio (diversifikasi)‏ Capital Asset Pricing Model (CAPM)‏ William Sharpe, John Lintner & Jan Moissin Cost of Capital dan Expected rate of return Option Pricing Theory Fisher Black & Myron Scholes Model penilaian harga saham Premi call and put option Efficient Market Hypothesis Eugene F. Fama Informationally efficient Agency Theory Michael C.Jensen & William H.Meckling Shareholders-Manager Relationship Shareholder-Bondholders Assymmetris Information Theory Konsep Pengembangan teori informasi (signaling)‏
  • 15. PASAR FINANSIAL DAN TEORI SUKU BUNGA AKTIVA FINANCIAL INVESTASI LANGSUNG INVESTASI TIDAK LANGSUNG INSTRUMEN PASAR-UANG INSTRUMEN PASAR-MODAL INSTRUMEN TURUNAN INVESTASI PENGASILAN TETAP INVESTASI MODAL SENDIRI
    • Misal : Reksa Dana
    • Open-ends
    • Close-ends
    SBI Commercial paper Bond /Obligasi Stock / Saham Option Futures
  • 16. Direct transfer of RP Indirect transfer of RP Indirect transfer of RP FUNGSI PASAR FINANSIAL
  • 17.
    • Tujuan PT. Sari Husada :
    • - Meningkatkan kapasitas dan kualitas produk
    • - Meningkatkan profitabilitas
    • - Menaikan produktivitas pabrikasi
    • - Menaikan penjualan
    • Dana pada suatu perekonomian yang bebas dialokasikan melalui suatu sistem harga. Suku bunga merupakan harga yang harus dibayar untuk dana atau modal. Tingkat suku bunga ditentukan oleh faktor-faktor :
    • Permintaan akan dana
    • Penawaran dana
    • Teori “ Loanable Funds ” menjelaskan mengapa suku bunga naik atau turun. Fokus teori ini ada pada penawaran ( supply) dan permintaan ( demand) terhadap dana yang dapat dipinjamkan ( Loanable funds ).
    • Kurva penawaran untuk loanable funds (S f ) memiliki slope positif
    • Kurva permintaan untuk loanable funds (D f ) memiliki slope negatif
    • Perpotongan antara D f dan S f menentukan tingkat suku bunga pada kondisi keseimbangan (equilibrium) serta jumlah dana yang dipinjamkan.
  • 18. Suku Bunga Jumlah Loanable Funds E S f D f
    • Faktor-faktor yang mempengaruhi supply dan demand dari loanable funds :
    • 1. Rumah Tangga (Household)‏
    • 2. Sektor Usaha (Business)‏
    • 3. Pemerintah (Government)‏
    • .
    • Investor Asing
  • 19. Faktor-Faktor Pengaruh Deskripsi pengaruh masing-masing faktor Supply Loanable funds (S f )‏ Demand Loanable funds (D f )‏ Rumah Tangga (Household)‏
    • Penghasilan meningkat  tabungan meningkat
    • Konsumsi meningkat
    Meningkat Meningkat Sektor Usaha (Business)‏
    • Kelebihan kas yang diinvestasikan dalam jangka pendek
    • Perekonomian membaik, memiliki banyak alternatif investasi, kebutuhan modal meningkat
    Meningkat Meningkat Pemerintah (Government)‏
    • Jika BI ingin menurunkan money supply, ia akan menjual SBI ke masyarakat, sehingga Rp kembali ke BI
    • Jika BI ingin menaikan jumlah uang beredar, ia akan mem beli SBPU dari masyarakat
    • Anggaran belanja meningkat
    Menurun Meningkat Meningkat Investor Asing
    • Semakin banyak investor asing untuk memberikan pinjaman / menginvestasikan dananya di suatu negara
    • Investor asing membutuhkan dana dari suatu negara
    Meningkat Meningkat
  • 20. 1. Penawaran Loanable funds meningkat, Suku Bunga Jumlah Loanable Funds S f2 S f S f1 2. Permintaan Loanable funds meningkat Suku Bunga Jumlah Loanable Funds D f2 D f D f1
  • 21. 3. Penawaran Loanable funds menurun, dan permintaan loanable funds meningkat Apa yang terjadi dengan suku bunga ? Suku Bunga Jumlah Loanable Funds S f S f1 4. Bagaimana jika penawaran loanable turun, dan permintaan loanable funds juga turun lebih banyak? D f D f1 E 1 E 2 Suku Bunga Jumlah Loanable Funds S f S f1 D f D f1 E 1 E 2