Mercados financieros internacionales
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Mercados financieros internacionales Mercados financieros internacionales Document Transcript

  • UNIVERSIDAD POLITÉCNICA ESTATAL DEL CARCHI FACULTAD DE COMERCIO INTERNACIONAL, INTEGRACIÓN, ADMINISTRACIÓN Y ECONOMIA EMPRESARIAL Carrera: Escuela de Comercio Exterior y Negociación Internacional “FINANZAS INTERNACIONALES” INTEGRANTES: Katherin Erazo CURSO: Sexto “B” TULCÁN, MARZO 2012
  • MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALESSi en su vertiente internacional los mercados financieros han existido desdehace mucho tiempo, en la medida en que el capital dinero de los países delcentro del sistema ha servido para financiar inversiones públicas y privadas enla periferia, en sentido estricto no puede decirse que tuvieran gran importanciaantes de la década de los 60, si los comparamos con los mercados que senutrían del ahorro interior, y sobre todo por el importante papel que jugaban lasinversiones exteriores directas o los flujos canalizados por organismos einstituciones públicas.Los Mercados Financieros internacionales son aquellos a los que acudenagentes de distintos países a realizar sus operaciones de inversión,financiación o compraventa de activos financieros.(http://www.inversion-invertir.com, 2009)El fuerte crecimiento de los Mercados Financieros internacionales y el crecienteinterés de las empresas por estos mercados, pone de manifiesto que, en labúsqueda de fuentes de financiación, no existen barreras nacionales. Estarealidad es especialmente cierta para las empresas multinacionales. Un claroejemplo es la empresa Telefónica de España, que recurre a los principalesMercados Financieros internacionales para captar fondos, tanto a través deInstrumentos de renta fija como ofreciendo acciones que cotizan en losprincipales centros financieros.(http://www.mailxmail.com, 2008) MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES El fuerte crecimiento de los Los mercados financieros han Mercados Financieros existido desde hace mucho Son aquellos a los que acuden agentes de distintos países a internacionales y el creciente tiempo, en la medida en que el interés de las empresas por capital dinero de los países del realizar sus operaciones de inversión, financiación o estos mercados, pone de centro del sistema ha servido manifiesto que, en la para financiar inversiones compraventa de activos financieros. búsqueda de fuentes de públicas y privadas en la financiación, no existen periferia barreras nacionales
  • BOLSA DE VALORESLa Bolsa de Valores es una organización privada que brinda las facilidadesnecesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores,tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos yprivados, certificados, títulos de participación y una amplia variedad deinstrumentos de inversión.Características Rentabilidad: siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta y el de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida. Seguridad: la Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen títulos a lo largo del tiempo, la probabilidad de que se trate de una inversión rentable y segura será mayor. Por otra parte es conveniente la diversificación; esto significa que es conveniente que no se adquieran todos los títulos de la misma empresa sino de varias. Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rápidamente.Participantes Intermediarios: Casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de valores y agencias de valores y bolsa. Inversionistas: o Inversionistas a corto plazo: Arriesgan mucho buscando altas rentabilidades. o Inversionistas a largo plazo: Buscan rentabilidad a través de dividendos, ampliaciones de capital y otras estrategias. o Inversionistas adversos al riesgo: Invierten preferiblemente en valores de renta fija (Letras del Tesoro). Empresas y estados: Empresas, organismos públicos o privados y otras entes. El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el público, obtiene de ésta el financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar riqueza. El de los ahorristas, porque se convierten en inversionistas y en la medida de su participación pueden obtener beneficios por la vía de los dividendos que le reportan sus acciones.
  • El del Estado porque, también en la Bolsa, dispone de un medio para financiarse y hacer frente al gasto público, así como adelantar nuevas obras y programas de alcance social.(http://www.mailxmail.com, 2008) BOLSA DE VALORES es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores Intermediarios: Casas de Inversionistas: bolsa, sociedades de Empresas y estados: Inversionistas a corto plazo corretaje y Empresas, organismos bolsa, sociedades de Inversionistas a largo plazo públicos o privados y otras valores y agencias de Inversionistas adversos al entes. valores y bolsa. riesgoRIESGO PAIS (EMBI ECUADOR)El riesgo país es un concepto económico que ha sido abordado académica yempíricamente mediante la aplicación de metodologías de la más variadaíndole: desde la utilización de índices de mercado como el índice EMBI depaíses emergentes de Chase-JPmorgan hasta sistemas que incorporavariables económicas, políticas y financieras. El Embi se define como un índicede bonos de mercados emergentes, el cual refleja el movimiento en los preciosde sus títulos negociados en moneda extranjera. Se la expresa como un índiceo como un margen de rentabilidad sobre aquella implícita en bonos del tesorode los Estados Unidos.
  • (BCE, 2011) Concepto Económico El Embi se define como un Ha sido abordado índice de bonos de mercados académica y emergentes, el cual refleja el RIESGO empíricamente movimiento en los precios de mediante la sus títulos negociados en PAIS aplicación de moneda extranjera. metodologías Utilización de índices de mercado como el índice EMBI
  • PUJA FINANCIERAExpresión usada en el contexto de la administración, organización de laEmpresa, negocios y gestión.En inglés bid. Oferta de Dinero a cambio de mercancías, Bienes, propiedades ovalores puestos en Venta.Puede ser discrecional, competitiva y secreta, según el tipo de subasta. PUJA FINANCIERA Expresión usada en el contexto de la Puede ser discrecional, competitiva y administración, organización de la secreta, según el tipo de subasta Empresa, negocios y gestión. . Oferta de Dinero a cambio de mercancías, Bienes, propiedades o valores puestos en Venta.APALANCAMIENTOEl apalancamiento es la relación entre capital propio y crédito invertido en unaoperación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, seproduce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento delapalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado queprovoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidadde atender los pagos.APALANCAMIENTO FINANCIEROSe deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta deudagenera un coste financiero (intereses), pero si la inversión genera un ingresomayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a aumentar el beneficio de laempresa.Un ejemplo de la utilidad de este concepto se ha encontrado en la especulaciónexperimentada por el mercado de la vivienda. Los inversores adquieren una
  • vivienda, pagan una pequeña parte y el resto lo financian a intereses muy bajos(en torno al 4% anual). Al cabo de pocos meses, la vivienda se ha revalorizadoenormemente. Y esta es la causa de la burbuja inmobiliaria sufrida por variospaíses, como por ejemplo España.Por ejemplo, se adquiere una vivienda por 100.000 euros, se pagan 20.000euros y los 80.000 restantes se financian mediante hipoteca. Al año, se vendela vivienda en 150.000 euros y se devuelve la hipoteca, pagando de intereses3.000 euros. Si se hubiese adquirido la vivienda exclusivamente con fondospropios, la rentabilidad habría sido del 50% -se obtienen 50.000 euros debeneficio sobre los 100.000 de inversión- (incremento del valor del activo), peroal financiar 80.000 euros con fondos externos, a los 20.000 aportados se leobtienen 47.000 euros (150.000 - 80.000 - 3.000 - 20.000) de beneficio, esdecir, una rentabilidad de más del 200%.(wikipedia, 2010) Esta deuda genera un coste Se deriva de utilizar financiero (intereses), pero si APALANCAMIENTO endeudamiento la inversión genera un ingreso mayor a los intereses FINANCIERO para financiar una a pagar, el excedente pasa a inversión. aumentar el beneficio de la empresa.CAPITAL RIESGOLas entidades de capital riesgo son entidades financieras cuyo objeto principalconsiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas nocotizadas, generalmente no financieras y de naturaleza no inmobiliaria. Lasentidades de capital-riesgo pueden tomar participaciones en el capital deempresas cotizadas en las bolsas de valores siempre y cuando tales empresassean excluidas de la cotización dentro de los doce meses siguientes a la tomade la participación. Ejemplo de este tipo de inversión ha sido sobre la compañíaTwitter por parte de entidades de capital riesgo.
  • El objetivo es que con la ayuda del capital de riesgo, la empresa aumente suvalor y una vez madurada la inversión, el capitalista se retire obteniendo unbeneficio.El inversor de riesgo busca tomar participación en empresas que pertenezcan asectores dinámicos de la economía, de los que se espera que tengan uncrecimiento superior a la media. Una vez que el valor de la empresa se haincrementado lo suficiente, los fondos de riesgo se retiran del negocioconsolidando su rentabilidad. Las principales estrategias de salida que seplantean para una inversión de este tipo son: Venta a un inversor estratégico. IPO (Oferta pública inicial) de las acciones de la compañía. Recompra de acciones por parte de la empresa. En los últimos años ha sido también muy frecuente la venta a otra entidad de capital riesgo.El capital riesgo opera valorando el plan de negocio de los proyectos que lespresentan los emprendedores mediante Comités de Inversión, que analizan laconveniencia de entrar en el accionariado de esas empresas. son entidades financieras cuyo El objetivo es que con la ayuda objeto principal consiste en la toma del capital de riesgo, la empresa de participaciones temporales en el aumente su valor y una vez capital de empresas no madurada la inversión, el cotizadas, generalmente no capitalista se retire obteniendo financieras y de naturaleza no un beneficio. inmobiliaria CAPITAL RIESGO El capital riesgo opera valorando el plan de negocio de los proyectos que les presentan los emprendedores mediante Comités de Inversión, que analizan la conveniencia de entrar en el accionariado de esas empresas.
  • Riesgo Interes Por ejemplo si una persona Hace referencia a como las acaba de comprar una variaciones en los tipos de obligacion del estado a 10 interes de mercado afectan años y pretende mantenerla al rendimiento de las en su poder durante 1 año inversiones. estara preocupado a cerca de una posible subida de interes. pues si esta ocurre el valor de En cambio si el interes su obligacion descenderia desciende el rendimiento de la produciendo una caida del inversion aunmentaria su valor. rendimiuento anual de la inversion.INFLACIÓNLa inflación es medida estadísticamente a través del Índice de Precios alConsumidor del Área Urbana (IPCU), a partir de una canasta de bienes yservicios demandados por los consumidores de estratos medios y bajos,establecida a través de una encuesta de hogares.Es posible calcular las tasas de variación mensual, acumuladas y anuales;estas últimas pueden ser promedio o en deslizamiento.Desde la perspectiva teórica, el origen del fenómeno inflacionario ha dado lugara polémicas inconclusas entre las diferentes escuelas de pensamientoeconómico. La existencia de teorías monetarias-fiscales, en sus diversasvariantes; la inflación de costos, que explica la formación de precios de losbienes a partir del costo de los factores; los esquemas de pugna distributiva, enlos que los precios se establecen como resultado de un conflicto social (capital-trabajo); el enfoque estructural, según el cual la inflación depende de lascaracterísticas específicas de la economía, de su composición social y delmodo en que se determina la política económica; la introducción de elementosanalíticos relacionados con las modalidades con que los agentes forman susexpectativas (adaptativas, racionales, etc), constituyen el marco de la reflexióny debate sobre los determinantes del proceso inflacionario.(BCE, 2011)
  • Marzo del 2012, la inflación anual se ubicó en 6,12% y la acumulada en lostres primeros meses del año fue de 2,26%, agregó el INEC en su página web.Ecuador cerró el 2011 con una inflación de 5,41%, por encima de la meta oficialprevista para el periodo(UNIVERSO, 2012)RELACION ENTRE CAPITAL RIESGO E INFLACIONPues ambos índices han ido ascendiendo lo que es muy preocupante en elcaso de la inflación para nuestro país ya que la inflación se refiere a la subidade precios de los productos en grupo, es decir no solo de algunos sino devarios productos y pues el riesgo país también ha ido aumentando lo que esmuy beneficioso ya que hemos obtenido rentabilidad en lo que implícita enbonos del tesoro de los Estados Unidos.