Merger und Akquisitionen in der Software-Industrie

Copyright © 2015 Dr. Karl Popp
M&A IN DER SOFTWARE-
INDUSTRIE
Vortrag von Dr. Karl Popp @karl_popp
an der TU Darmstadt 01/2015

Agenda
• Zu meiner Person
• SAP Werbung
• Markt für Mergers and Acquisitions von
Software-Firmen
• Chancen und Risiken von M&A
• M&A in der Software-Industrie
• Ausblick

Zur Person Dr. Karl Popp
Software industry
http://www.slideshare.net/karl_popp/professional-journey-karl-popp
https://www.vizify.com/dr-karl-michael-popp/career
Follow me @karl_popp on twitter

Zur Person Dr. Karl Popp
Academia
• Senior member of ACM, member of IEEE, GI, Bundesverband M&A,
Gesellschaft für Post Merger Integration e.V.
• Veranstalter European workshop on software ecosystems
EWSECO.ORG, Mitglied im IP Management Summit am House of IT
• Reviewer für IEEE Software
• Mehrere Bücher, zahlreiche Artikel
• Mehr unter http://www.drkarlpopp.com und twitter @karl_popp

© SAP AG 2015. All rights reserved. / Page 6
What is SAP´s position?

SAP in 2014

Die wichtigsten SAP-Akquisitionen
in 2013 und 2014
Concur: Führender Anbieter für Reise- und Reisekostenmanagement-
Software
Fieldglass: Technologieführer für das Zeitarbeit-Management in der Cloud
hybris: Anerkannter, schnell wachsender Anbieter von e-Commerce-
Technologie
SuccessFactors: Marktführer cloud-basierter Human Capital Management
(HCM)-Lösungen
Mehr hier: http://www.sap.com/corporate-
de/about/investors/newsandreports/acquisitions/index.html

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SOFTWARE M&A MARKT

19
15
9
8 8
7
6 6 6
5 5
g w y d t f a m h o c
Top Strategic Acquirers: 1H 2014
Source: Corum Group

Excess Cash Driving M&A
Cash Reserves Increase Held Offshore
2007 2014 Amount Percent Amount
Approx.
Percent
$9 $159 $150 1667% $121 76%
$6 $84 $78 1300% $79 94%
$6 $59 $53 883% $41 69%
$4 $48 $44 1100% $30 63%
$6 $39 $33 550% $32 82%
$9 $26 $17 189% $16 62%
*All estimates in US $Billions; Source: Corum Group
Source: Corum Group

Is Software M&A relevant in the EU?
DACH Targets – Brief Overview
Last 24 months
– 273 announced Tech Deals
– Deal size ranges from $1.2m - $2.03B; Median is
$21.2m
– Revenue multiples range from 0.1x - 10.7x for
disclosed amounts
– 10% of Targets had VC funding
Source: Corum Group

CHANCEN UND RISIKEN
IN M&A

Chancen in M&A
• Produktvorteile
• Zeitvorteile
• Erlössteigerung
• Kostenreduktion
• Know-How Vorteile
• Risiko- und
Lastenteilung
• Qualitätsvorteile
• Systemkompetenz
• Wettbewerbs-
beeinflussung

Ausgewählte Risiken in M&A –
Deals from hell
Strategy failure
– Technology: In fast moving markets: wrong technology acquired
Management failure:
– Due to inexperienced management and missing standardisation in
M&A processes
Operations failure
Financial failure:
– Due to fantasy in due diligence (never fall in love
with an acquisition)
– Underestimated cost, Litigation
People failure: people are not committed
or are frustrated and leave
– No joint vision, mission and explanation what
the acquisition means for each employee

M&A IN DER SOFTWARE-
INDUSTRIE

Besonderheiten der
Software-Industrie
• Software als digitales Gut - Grenzkosten der
Produktion sehr niedrig, aber auch hohe sunk cost
• Geistiges Eigentum steht im Zentrum aller
Überlegungen
• Typische, hybride Business Modelle
• Internationale Ausrichtung, auch bei
Kleinstunternehmen
• Hohe switching cost bei Kunden

Ziele von Software-Herstellern für
M&A
– Umsatz erzielen
– Kosten der Innovation sparen
– Neue Kunden gewinnen
– Mehr Lizenzen von vorhandenen und akquirierten
Produkten verkaufen
– Produktangebot erweitern, verbessern
– Faster Time to market
– Besitz an geistigem Eigentum vergrössern
– Marktkonsolidierung
– Erhöhung von Marktanteilen
• Umsatz- und Kostenziele
• Kundenbezogene Ziele
• Produktbezogene Ziele
• Marktbezogene Ziele

Chancen und Risiken klassischer Business
Modelle in der Software Industrie
Business Modell
für geistiges
Eigentum
Chancen Risiken
Erfinder Verwertung des
geistigen
Eigentums
Probleme bei der
Verteidigung
Lizenzgeber Wachstum der
Lizenzumsätze
Nichterreichen von
Skaleneffekten
Dienstleister
(Wartung, Support,
Betrieb)
Wachstum der
Serviceumsätze
Kostenexplosion,
Qualitätsmängel

Ausblick
• M&A Megatrends von 2014 werden sich
fortsetzen (Cloud, Internet of things, Business
networks)
• Cash Positionen sind groß, insb. außerhalb der
USA
• “Every company will be a software company”
• Mehr Informationen im internet
– http://www.drkarlpopp.com
– http://www.mergerduediligence.com
– http://www.mergerintegration.eu
• Follow me on twitter @karl_popp

APPENDIX

http://www.mergerduediligence.com
Background information

Background information
Business Models
in the software industry
http://www.drkarlpopp.com/BusinessModelsintheSoft
wareindustry.html
Profit from Software
Ecosystems
ISBN-13: 978-3842300514
Business Models, partnership
models and ecosystems in the
software industry
Examples from over 50
software companies
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Buchempfehlungen
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Man kann natürlich nur die Fettnäpfchen umgehen, die man kennt
und die man erkennt. Wer dieser Argumentation folgen kann und
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steht wie es geht
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Corum’s Top Ten Tech Trends 2014
Online
Exchanges
Omni-Channel
Marketing
Data-Connected
Networks
Digital Currency
Flow
Internet of
Things
Mobilization Enmeshed
Systems
Advanced
Manufacturing
Digital Force
Multipliers
Information
Security
CONNECTCREATE
Source: Corum Group

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