A importância da administração financeira da empresaAutor: Patricia LizConheça as principais funções da administração fina...
Muitas empresas do setor têxtil e confecções começam com pessoas que trabalham ou trabalharamem outras empresas da área, o...
Administração financeiraSignificadoPrimeiramente, deve-se compreender e entender o sentido e o significado de finanças que...
[editar] Abordagem[editar] Área de atuação1.1 - Área de atuação das finanças: A administração financeira pode ser dividida...
correntes (ativo realizável a longo prazo e permanente), o administrador financeiro estuda a situaçãona busca de níveis de...
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3.3 - Análise da Relação ( af x clientes externos )a) Governos ( U / E / M ) : O AF é o preposto, ou seja, é a pessoa que ...
3.4 - Áreas de ConhecimentoComo o AF convive com diversas áreas de conhecimento para que possa tomar decisões, algumasexig...
3.6 - Controle de EstoquesO estoque é um item que deve ser bem administrado dentro de uma organização, quando nãoadministr...
Mês      Qtd.Jan      125Fev       90Mar       85Abr      100Mai       85Jun       91
3.8 - Tempo de CoberturaÉ o tempo que se levará para repor um item no estoque, ou seja, desde que notamos que o itematingi...
Inicial..........              .                                      Estoque                               31/01/02.........
b) Retiradas em excessoc) Distribuição de lucrosd) Imobilizações em excessoe) Níveis elevados de estoquesf) Prazos de vend...
Cabe aqui uma ressalva. Quando nos referimos ao Caixa, destacado acima neste diagrama, estamosnos referindo a toda movimen...
JAN FEV MAR ABR MAI JUNITENS1. INGRESSOS                ###   ###   ###   ###   ###   ###Vendas à VistaVendas a PrazoVenda...
Despesas FinanceirasAlugueis a PagarCompras Mat. ConsumoCompra ComputadorArrendamento MercantilSOMATÓRIO3. Diferença ( 1 –...
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  1. 1. A importância da administração financeira da empresaAutor: Patricia LizConheça as principais funções da administração financeira e as primeiras providênciasque a empresa deve tomar em relação às finançasA gestão financeira é um conjunto de ações e procedimentos administrativos que envolvemo planejamento, a análise e o controle das atividades financeiras da empresa. O objetivo émelhorar os resultados apresentados pela empresa e aumentar o valor do patrimônio pormeio da geração de lucro líquido. No entanto, é muito comum que empresas deixem derealizar uma adequado gestão financeira. Muitas vezes, as atividades são iniciadas compequena dimensão e, conforme os negócios se desenvolvem, a admini1.A gestão financeira é um conjunto de ações e procedimentos administrativos que envolvemo planejamento, a análise e o controle das atividades financeiras da empresa. O objetivo dagestão financeira é melhorar os resultados apresentados pela empresa e aumentar o valor dopatrimônio por meio da geração de lucro líquido proveniente das atividades operacionais.Uma correta administração financeira permite que se visualize a atual situação da empresa.Registros adequados permitem análises e colaboram com o planejamento para otimizarresultados.A falta da administração financeira adequada pode causar os seguintes problemas:- Não ter as informações corretas sobre saldo do caixa, valor dos estoques das mercadorias,valor das contas a receber e das contas a pagar, volume das despesas fixas e financeiras. Issoocorre porque não é feito o registro adequado das transações realizadas;- Não saber se a empresa está tendo lucro ou prejuízo em suas atividades operacionais,porque não é elaborado o demonstrativo de resultados;- Não calcular corretamente o preço de venda, porque não são conhecidos seus custos edespesas;- Não conhecer corretamente o volume e a origem dos recebimentos, bem como o volume eo destino dos pagamentos, porque não é elaborado um fluxo de caixa, um controle domovimento diário do caixa;- Não saber o valor patrimonial da empresa, porque não é elaborado o balanço patrimonial;- Não saber quanto os sócios retiram de pró-labore, porque não é estabelecido um valor fixopara a remuneração dos sócios;- Não saber administrar corretamente o capital de giro da empresa, porque o ciclo financeirode suas operações não é conhecido;- Não fazer análise e planejamento financeiro da empresa, porque não existe um sistema deinformações gerenciais (fluxo de caixa, demonstrativo de resultados e balanço patrimonial).Muitas empresas do setor têxtil e confecções começam com pessoas que trabalham ou
  2. 2. Muitas empresas do setor têxtil e confecções começam com pessoas que trabalham ou trabalharamem outras empresas da área, ou que têm habilidades e conhecimento de produção. Isso acontecetambém em outros setores da economia. Poucas pessoas têm experiência em administraçãofinanceira, e isso interfere nos resultados. Muitas vezes, as atividades são iniciadas com pequenadimensão e, conforme os negócios se desenvolvem, a administração financeira não acompanha ocrescimento da empresa porque os gestores não têm conhecimentos necessários nesta área de gestãoe se envolvem excessivamente com a produção.As principais funções da administração financeira são:- Análise e planejamento financeiro: analisar os resultados financeiros e planejar ações necessáriaspara obter melhorias;- A boa utilização dos recursos financeiros: analisar e negociar a captação dos recursos financeirosnecessários, bem como a aplicação dos recursos financeiros disponíveis;- Crédito e cobrança: analisar a concessão de crédito aos clientes e administrar o recebimento doscréditos concedidos;- Caixa: efetuar os recebimentos e os pagamentos, controlando o saldo de caixa;- Contas a receber e a pagar: controlar as contas a receber relativas às vendas a prazo e contas apagar relativas às compras a prazo, impostos e despesas operacionais;As primeiras providências que a empresa deve tomar em relação às finanças são:- Organizar os registros e conferir se todos os documentos estão sendo devidamente controlados.- Acompanhar as contas a pagar e a receber, montando um fluxo de pagamentos e recebimentos.- Controlar o movimento de caixa e os controles bancários.- Classificar custos e despesas em fixos e variáveis.- Definir a retirada dos sócios.- Fazer previsão de vendas e de fluxo de caixa.- Acompanhar a evolução do patrimônio da empresa, conhecer lucratividade e rentabilidade.
  3. 3. Administração financeiraSignificadoPrimeiramente, deve-se compreender e entender o sentido e o significado de finanças que,corresponde ao conjunto de recursos disponíveis circulantes em espécie que serão usados emtransações e negócios com transferência e circulação de dinheiro. Sendo que há necessidade de seanalisar a fim de se ter exposto a real situação econômica dos fundos da empresa, com relação aosseus bens e direitos garantidos.Analisando-se apuradamente verifica-se que as finanças fazem parte do cotidiano, no controle dosrecursos para compras e aquisições, tal como no gerenciamento e própria existência da empresa, nassuas respectivas áreas, seja no marketing, produção, contabilidade e, principalmente naadministração geral de nível estratégico, gerencial e operacional em que se toma dados einformações financeiras para a tomada de decisão na condução da empresa.A administração financeira é uma ferramenta ou técnica utilizada para controlar da forma maiseficaz possível, no que diz respeito à concessão de credito para clientes, planejamento, analise deinvestimentos e, de meios viáveis para a obtenção de recursos para financiar operações e atividadesda empresa, visando sempre o desenvolvimento, evitando gastos desnecessários, desperdícios,observando os melhores “caminhos” para a condução financeira da empresa.Tal área administrativa, pode ser considerada como o “sangue” ou a gasolina da empresa quepossibilita o funcionamento de forma correta, sistêmica e sinérgica, passando o “oxigênio” ou vidapara os outros setores, sendo preciso circular constantemente, possibilitando a realização dasatividades necessárias, objetivando o lucro, maximização dos investimentos, mas acima de tudo, ocontrole eficaz da entrada e saída de recursos financeiros [falta referência], podendo ser em formade investimentos, empréstimos entre outros, mas sempre visionando a viabilidade dos negócios, queproporcionem não somente o crescimento mas o desenvolvimento e estabilização.É por falta de planejamento e controle financeiro que muitas empresas quebram no terceiro ano desua existência [falta referência] , por insuficiência de suporte financeiro. São indiscutivelmentenecessárias as informações do balanço patrimonial, no qual se contabilizam os dados da gestãofinanceira, que devem ser analisados detalhadamente para a tomada de decisão.Pelo benefício que a contabilidade proporciona à gestão financeira e pelo íntimo relacionamento deinterdependência que ambas têm é que confundem-se, muitas vezes, estas duas áreas, já que asmesmas se relacionam proximamente e geralmente se sobrepõem.É preciso esclarecer que a principal função do contador é desenvolver e prover dados para mensurara performance da empresa, avaliando sua posição financeira perante os impostos, contabilizandotodo seu patrimônio, elaborando suas demonstrações reconhecendo as receitas no momento em quesão incorridos os gastos (este é o chamado regime de competência), mas o que diferencia asatividades financeiras das contábeis é que a administração financeira enfatiza o fluxo de caixa, quenada mais é do que a entrada e saída de dinheiro, que demonstrará realmente a situação ecapacidade financeira para satisfazer suas obrigações e adquirir novos ativos (bens ou direitos decurto ou longo prazo) a fim de atingir as metas da empresa.Os contadores admitem a extrema importância do fluxo de caixa, assim como o administradorfinanceiro se utiliza do regime de competência, mas cada um tem suas especificidades e maneira dedescrever a situação da empresa, sem menosprezar a importância de cada atividade já que umadepende da outra no que diz respeito à circulação de dados e informações necessárias para oexercício de cada uma.
  4. 4. [editar] Abordagem[editar] Área de atuação1.1 - Área de atuação das finanças: A administração financeira pode ser dividida em áreas deatuação, que podem ser entendidas como tipos de meios de transações ou negócios financeiros, sãoestas: •Finanças CorporativasAbrangem na maioria, relações com cooperações (sociedades anônimas). •InvestimentosSão recursos depositados de forma temporária ou permanente em certo negócio ou atividade daempresa, em que se deve levar em conta os riscos e retornos potenciais ligados ao investimento emum ativo financeiro, o que leva a formar, determinar ou definir o preço ou valor agregado de umativo financeiro, tal como a melhor composição para os tipos de ativos financeiros. Os ativosfinanceiros são classificados no Balanço Patrimonial em investimentos temporários e em ativopermanente (ou imobilizado), este último, deve ser investido com sabedoria e estratégia haja vistaque o que traz mais resultados é se trabalhar com recursos circulantes por causa do alto índice deliquidez apresentado. •Instituições financeirasSão empresas intimamente ligadas às finanças, onde analisam os diversos negócios disponíveis nomercado de capitais– podendo ser aplicações, investimentos ou empréstimos, entre outros –determinando qual apresentará uma posição financeira suficiente à atingir determinados objetivosfinanceiros, analisados por meio da avaliação dos riscos e benefícios do empreendimento,certificando-se sua viabilidade. •Finanças InternacionaisComo o próprio nome supõe, são transações diversas podendo envolver cooperativas, investimentosou instituições, mas que serão feitas no exterior, sendo preciso um analista financeiro internacionalque conheça e compreenda este ramo de mercado.[editar] Funções BásicasTodas as atividades empresariais envolvem recursos e, portanto, devem ser conduzidas para aobtenção de lucro. As atividades do porte financeiro têm como base de estudo e análise dadosretirados do Balanço Patrimonial, mas principalmente do fluxo de caixa da empresa já que daí, éque se percebe a quantia real de seu disponível circulante para financiamentos e novas atividades.As funções típicas do administrador financeiro são: •Análise, planejamento e controle financeiroBaseia-se em coordenar as atividades e avaliar a condição financeira da empresa, por meio derelatórios financeiros elaborados a partir dos dados contábeis de resultado, analisar a capacidade deprodução, tomar decisões estratégicas com relação ao rumo total da empresa, buscar semprealavancar suas operações, verificar não somente as contas de resultado por competência, mas asituação do fluxo de caixa desenvolver e implementar medidas e projetos com vistas ao crescimentoe fluxos de caixa adequados para se obter retorno financeiro tal como oportunidade de aumento dosinvestimentos para o alcance das metas da empresa. •Tomada de decisões de investimentoConsiste na decisão da aplicação dos recursos financeiros em ativos correntes (circulantes) e não
  5. 5. correntes (ativo realizável a longo prazo e permanente), o administrador financeiro estuda a situaçãona busca de níveis desejáveis de ativos circulantes , também é ele quem determina quais ativospermanentes devem ser adquiridos e quando os mesmos devem ser substituídos ou liquidados,busca sempre o equilíbrio e níveis otimizados entre os ativos correntes e não-correntes, observa edecide quando investir, como e quanto, se valerá a pena adquirir um bem ou direito, e sempre evitadesperdícios e gastos desnecessários ou de riscos irremediável, e ate mesmo a imobilização dosrecursos correntes, com altíssimos gastos com imóveis e bens que trarão pouco retorno positivo emuita depreciação no seu valor, que impossibilitam o funcionamento do fenômeno imprescindívelpara a empresa, o capital de giro. •Tomada de decisões de financiamentosDiz respeito à captação de recursos diversos para o financiamento dos ativos correntes e nãocorrentes, no que tange a todas as atividades e operações da empresa; operações estas quenecessitam de capital ou de qualquer outro tipo de recurso necessário para a execução de metas ouplanos da empresa. Leva-se sempre em conta a combinação dos financiamentos a curto e longoprazo com a estrutura de capital, ou seja, não se tomará emprestado mais do que a empresa é capazde pagar e de se responsabilizar, seja a curto ou a longo prazo. O administrador financeiro pesquisafontes de financiamento confiáveis e viáveis, com ênfase no equilíbrio entre juros, benefícios eformas de pagamento. É bem verdade que muitas dessas decisões são feitas ante a necessidade (eaté ao certo ponto, ante ao desespero), mas independente da situação de emergência é necessáriouma análise e estudo profundo e minucioso dos prós e contras, a fim de se ter segurança e respaldopara decisões como estas.[editar] Função na empresaA administração financeira de uma empresa pode ser realizada por pessoas ou grupos de pessoasque podem ser denominadas como: vice-presidente de finanças (conhecido como Chief FinancialOfficer – CFO) diretor financeiro, controller e gerente financeiro, sendo também denominadosimplesmente como administrador financeiro. Sendo que, independentemente da classificação, tem-se os mesmos objetivos e características, obedecendo aos níveis hierárquicos, portanto conforme aofigura 1.1, o diretor financeiro coordena a as atividades de tesouraria e controladoria.Mas, é necessário deixar bem claro que, cada empresa possui e apresenta um especificoorganograma e divisões deste setor, dependendo bastante de seu tamanho. Em empresas pequenas, ofuncionamento, controle e análise das finanças, são feitas somente no departamento contábil - atémesmo, por questão de encurtar custos e evitar exageros de departamentos, pelo fato de seupequeno porte, não existindo necessidade de se dividir um setor que está inter-relacionado e, quedependendo do da capacitação do responsável desse setor, poderá muito bem arcar com as duasfunções: de tesouraria e controladoria. Porém, à medida que a empresa cresce, o funcionamento egerenciamento das finanças evoluem e se desenvolvem para um departamento separado, conectadodiretamente ao diretor-financeiro, associado à parte contábil da empresa, já que esta possibilita asinformações para a análise e tomada de decisão.No caso de uma empresa de grande porte, é imprescindível esta divisão, para não ocorrer confusão esobrecarga. Deste modo, a tesouraria (ou gerência financeira) cuida da parte específica das finançasem espécie, da administração do caixa, do planejamento financeiro, da captação de recursos, datomada de decisão de desembolso e despesas de capital, assim como o gerenciamento de crédito efundo de pensão. Já a controladoria (ou contabilidade) é responsável com a contabilidade definanças e custos, assim como, do gerenciamento de impostos - ou seja, cuida do controle contábildo patrimônio total da empresa.[editar] Áreas de atuaçãoComo já foi dito, as finanças estão presentes em todas as áreas de uma empresa e auxiliam o seu
  6. 6. bom funcionamento. É extremamente importante a administração e controle eficaz da empresa, poisa correta administração do capital - recursos essenciais da organização - e as decisões hábeis,conduzirão ao sucesso e evitarão o fracasso. Deste modo, o administrador financeiro pode atuar emdiversas áreas específicas, em alguns cargos ou funções como: •Analista financeiroTem como função principal, preparar os planos financeiros e orçamentários, ou seja, através dapreparação de demonstrações financeiras e orçamentos diversos, estabelece os planos financeiros decurto e longo prazo (guidance) para chegar às metas, analisando e realizando previsões futuras,avaliação de desempenho e o trabalho em conjunto com a contabilidade. •Gerente de orçamento de capitalNeste caso, o responsável é incumbido de avaliar, recomendando ou não as propostas deinvestimentos em ativos, pois ele já terá feito um traçado futuro, verificando se certos investimentosou transações trarão resultados positivos ou negativos no aspecto financeiro. •Gerente de projetos de financiamentosEm empresas de grande porte, conseguem financiamentos para investimentos em ativos. Destemodo, o Gerente de orçamento de capital e o Gerente de projetos de financiamentos trabalhamjuntos, podendo atuar num mesmo setor. Dependendo da empresa, sempre antes de fazer um grandeinvestimento de capital, como a aquisição de um imóvel, será preciso avaliar se o custo inicial estádentro de sua capacidade de pagamento (gerente de orçamento de capital) e também estabelecercomo financiá-lo (gerente de projetos de financiamentos), comparando alternativas como comprar àvista ou a prazo, ou ainda a conveniência de realizar um leasing, dependendo de cada situação. •Gerente de caixaResponsável por manter e controlar os saldos diários do caixa da empresa. Geralmente cuida dasatividades de cobrança e desembolso do caixa e investimentos em curto prazo. •Analista/gerente de créditoGerencia as políticas de crédito da empresa. Avalia as solicitações de crédito, extensão,monitoramento e cobrança de contas a receber. •Gerente de fundos de pensãoEm grandes empresas, supervisiona no geral a administração de ativos e passivos do fundo depensão dos empregados, economizando e investindo o dinheiro para atender metas de longo prazo.[editar] Objetivos e compromissosTodo administrador da área de finanças deve levar em conta, os objetivos dos acionistas e donos daempresa, para daí sim, alcançar seus próprios objetivos. Pois conduzindo bem o negócio - cuidandoeficazmente da parte financeira - consequentemente ocasionará o desenvolvimento e prosperidadeda empresa, de seus proprietários, sócios, colaboradores internos e externos – stakeholders (gruposde pessoas participantes internas ou externas do negócio da empresa, direta ou indiretamente) - , e,logicamente, de si próprio (no que tange ao retorno financeiro, mas principalmente a sua realizaçãocomo profissional e pessoal). Podemos verificar que existem diversos objetivos e metas a seremalcançadas nesta área, dependendo da situação e necessidade, e de que ponto de vista e posiçãoserão escolhidos estes objetivos. Mas, no geral, a administração financeira serve para manusear damelhor forma possível os recursos financeiros e tem como objetivo otimizar o máximo que se pudero valor agregado dos produtos e serviços da empresa, a fim de se ter uma posição competitivadiante de um mercado repleto de concorrência, proporcionando, deste modo, o retorno positivo atudo o que foi investido para a realização das atividades da mesma, estabelecendo crescimentofinanceiro e satisfação aos investidores. Não se deixa de mencionar que não há necessidade de se
  7. 7. agir sem ética profissional, ilegalmente ou de má-fé, pois o ambiente em que se trabalha sobrementiras e falsas informações não é propicio ao sucesso - pois não haverá verdade, compromisso,motivação, respeito e lealdade dos que cercam à empresa. E este é um fator que merece reflexão,pois de nada vale se conseguir recursos e capital a partir de mentiras e trabalho “sujo”, sofrimento edesilusão dos colaboradores, parceiros e agentes internos ou externos que de uma forma ou de outrasão a razão da existência da empresa, e fazem o empreendimento “caminhar”. Faz-se referênciadesde o funcionário ao diretor, até o cliente; por isso deve-se ter responsabilidade e compromissocom todos os tipos de atividades, logicamente visionando a lucratividade, mas jamais decorrentesda dor e prejuízo de outrem, tendo sempre o compromisso com a responsabilidade e integridade dopróprio nome da empresa. É claro que esta temática traz e trará muita contradição e divergência deideias e concepções, já que muitas das vezes o “bolso fala muito mais alto”, mas há necessidade dese refletir sobre esta situação e apresentar a prática da responsabilidade social.[editar] Subdivisões da administração financeira •Valor e orçamento de capital •Análise de retorno e risco financeiro •Análise da estrutura de capital financeira •Análise de financiamentos de longo prazo ou curto prazo •Administração de caixa ou caixa financeira
  8. 8. - NOÇÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRAQuando alguém nos diz que o administrador financeiro é o elemento fundamental dentro de umaempresa, somos levados a perguntar: mas e os demais setores? Todos os setores são importantesdentro de uma organização, desde o faxineiro até o diretor-presidente. O que acontece, no entanto,é que o Administrador Financeiro desempenha uma função um tanto mais sutil: ele administra asfinanças da organização e isso é uma tarefa bastante difícil e complexa. Na verdade, todos nósdesempenhamos até certo ponto o papel de administradores financeiros, pois ganhamos os nossoscustosos rendimentos e os administramos da melhor forma possível para que não precisemos pedirdinheiro emprestado a ninguém ou para que possamos aplicar as sobras da maneira mais eficiente.O administrador financeiro faz exatamente isto. É um profissional que cuida das finanças de umaempresa, honrando os compromissos nas datas dos vencimentos, captando recursos quando épreciso a um custo mais baixo ou ainda, o melhor, aplicando as sobras nos investimentos maisatraentes, antevendo as possibilidades de investimento em novos projetos. Como se vê, não éuma função fácil.O maior desafio do Administrador Financeiro é conciliar bem, e muito bem, o equilíbrio entre aLiquidez vs. Rentabilidade. O item Liquidez é a capacidade da organização de estar sempre com assuas finanças oxigenadas para que nunca falte recursos na hora de honrar os compromissos. Paraisso, ele deverá usar o Fluxo de Caixa, onde projetará todas as entradas e saídas de recursos, tendouma visão de curto , médio e longo prazos do fluxo monetário da empresa. Com o Fluxo de Caixa,ele poderá verificar quando faltará capital disponível para a empresa e com isso, tomar as devidasprovidências. No que diz respeito à Rentabilidade, é a capacidade de o administrador Financeiroinvestir recursos, do sistema do Fluxo de Caixa, em outro tipo de bem ( estoque de mercadoria ) econseguir fazer com que este estoque se transforme em dinheiro, novamente, e retornem, com oslucros desejados, para dentro do sistema do fluxo de caixa.3.1 - O administrador Financeiro (af)Este profissional, geralmente denominado de Gerente Financeiro, Controller, Diretor Financeiro,Supervisor Financeiro ou ainda Chefe de Tesouraria, deve ter um ótimo relacionamento com osclientes internos e externos. Nos diagramas abaixo, veremos como o AF se encaixa numahierarquia, através de um organograma simples e como ele se relaciona com os clientes internos naorganização.FIGURA 01 – ORGANOGRAMA ESTRUTURAL DE UMA EMPRESA
  9. 9. FIGURA 02 - DIAGRAMA DA RELAÇÃO COM CLIENTES INTERNOS3.2 - Análise da Relação ( af x clientes internos )a) Diretoria : A relação deve ser bem aberta e franca. Tudo o que se passar com as finanças daempresa, deve ser repassado à diretoria, mostrando quais as melhores alternativas a serem tomadas.b) Recursos Humanos: As atividades deste setor tais como, admissões, demissões, benefícios eoutros, dependem e muito do aval do AF . No caso de algum benefício que se deseja dar aosempregados e que , certamente, onerará as finanças da empresa, o AF deverá autorizar ou não talbenefício.c) Contabilidade e Auditoria: O AF depende das Demonstrações Financeiras para saber os efeitosocorridos no patrimônio da organização, decorrentes de suas próprias ações. Também deve ser oresponsável perante a Auditoria pelos seus atos e também pelos setores a ele subordinados.d) Setor Administrativo : É o responsável pelo bom desempenho dos setores de Tesouraria, Depto.Pessoal, RH , Contas a Pagar, Crédito e Cobrança outros.e) Setor Jurídico : Com este setor, sua relação estará ligada às cobranças de títulos, com clientes efornecedores, processos trabalhistas e demais ações judiciárias.f) Setor de Produção : A aquisição de novos equipamentos para a área de produção deverá terautorização do AF. Ele é o profissional que realmente tem as finanças da empresa nas mãos.g) Planejamento e Controle : Os orçamentos de despesas por departamento, compra e venda demercadoria, logística, etc, tudo tem que passar pelas mãos do AF para que ele possa inserir no seucronograma de fluxo de caixa e administrar as finanças empresarias da melhor forma possível.h) Setor Comercial : Aqui, esta relação deve bem estreita pois, a sobrevivência de umempreendimento depende muito desta boa relação. Aqui é que o AF deverá administrar bem oequilíbrio entre Liquidez vs. Rentabilidade. As políticas de descontos de fornecedores, descontos aclientes, a precificação correta das mercadorias, os prazos médios de pagamentos de títulos assimcomo os de recebimentos, devem passar pelo crivo do AF.FIGURA 03 - DIAGRAMA DA RELAÇÃO COM CLIENTES EXTERNOS
  10. 10. 3.3 - Análise da Relação ( af x clientes externos )a) Governos ( U / E / M ) : O AF é o preposto, ou seja, é a pessoa que representa a empresa juntoaos governos. No caso de solicitação de certidões negativas ou no caso de uma visita de umas dasauditorias, o AF deverá ser aquele profissional que tomará a frente para resolver tais assuntos.b) Fornecedores: A relação com os fornecedores deve ser de parceria. Sempre quando a empresaestiver passando por dificuldades financeiras e o AF não conseguir recursos para honrar oscompromissos nas datas aprazadas, deverá este procurar os fornecedores para que consiga um prazomais elástico e não, ficar fugindo das pressões dos fornecedores. Ele deve, sim, procurar negociarda melhor forma possível o imprevisto. Caso fique fugindo dos fornecedores ( credores) poderásujar o nome da empresa e assim encontrará maiores dificuldades para conseguir mercadorias paravender.c) Investidores : Os investidores são as pessoas que injetam dinheiro no negócio e acreditam que onegócio lhes trará lucro. Ora, se o AF é quem está administrando essas finanças, então essa relaçãodeve ser muito boa e principalmente duradoura.d) Clientes : A partir de um patamar " X " de valores, os créditos deverão ser autorizados pelo AF ,onde fará uma minuciosa análise do cadastro do cliente até liberar a compra. Também cabe ao AFnegociar da melhor forma possível a dívida daqueles clientes que estão passando por dificuldadesfinanceiras. As vezes um bom cliente, um parceiro de muitos anos, poderá estar, momentaneamente,numa situação dessas e caberá ao AF administrar essa situação de uma forma que fique bom paraambos.e) Instituições Financeiras : Essa relação é de fundamental importância para a empresa, pois na faltade recursos próprios para capital de giro ou até para aquisição de novos equipamentos, ou expansãodos negócios, o AF deverá recorrer às instituições financeiras, procurando as melhores taxas emelhores prazos, para captar recursos e dar andamento aos projetos empresariais.f) Órgãos Reguladores : Estes órgãos são os que regulam as atividades operacionais das empresas,bem como aquelas entidades de classe que representam as empresas nas negociações salariais,negociações com os governos , etc. Dentre tantas, podemos citar as Associações Comerciais, CDL´s, Federação do Comércio, Federação das Indústrias, CREA, CRC e tantos outros.
  11. 11. 3.4 - Áreas de ConhecimentoComo o AF convive com diversas áreas de conhecimento para que possa tomar decisões, algumasexigem um bom domínio de conhecimento e outras , conhecimentos apenas complementares.Contabilidade : Precisa ter um mínimo de noção desta área pois, trabalhará com as demonstraçõesfinanceiras a fim de emitir sua opinião acerca da saúde financeira da empresa. Deverá saberinterpretar uma demonstração financeira;Administração : Técnicas de administração, administração de pessoal e outras.Economia : Visão global de mercado, ou seja, uma macro visão.Matemática Financeira : Como o AF estará em permanente negociação com bancos, fornecedores eclientes, sobre assuntos como taxas de juros, descontos, pagamentos antecipados e prazos médio, éde fundamental importância que o AF domine esta área.Áreas de conhecimentos complementares: Informática, Direito, Meio Ambiente, Marketing, eComunicação.3.5 - Capital de GiroToda a empresa precisa de capital para que possa existir. O capital da empresa pode ser próprio oude terceiros. Ele é próprio quando sua origem é dos sócios, dos lucros, etc. Ele é de terceiros quandosua origem é estranha à empresa e neste caso pode ser por empréstimos, financiamentos,fornecedores, etc.O capital de giro corresponde a uma parte do capital social aplicado na empresa. São aquelesrecursos aplicados em ativos e que estão em constante giro dentro da empresa, proporcionandotransformações no patrimônio da empresa constantemente. O capital de giro da empresa é formadopelo ativo circulante e pelo passivo circulante. A administração do capital de giro abrange aadministração das contas circulantes da empresa, incluindo ativos circulantes e passivos circulantes.Como o próprio nome diz, está sempre circulando. O capital de giro líquido será o ativo circulantemenos as dívidas que a empresa tem de curto prazo, que neste caso a chamaremos de passivocirculante, conforme a fórmula abaixo. O ideal é que sempre este resultado seja positivo, neste casoa empresa estará trabalhando com recursos próprios para girar suas operações. Quando o resultado énegativo, a empresa está trabalhando com recursos de terceiros para girar as operações. Neste casoas dívidas superam o ativo circulante e a tendência é que aumente cada vez mais.FIGURA 04 - Fluxograma do Capital de Giro
  12. 12. 3.6 - Controle de EstoquesO estoque é um item que deve ser bem administrado dentro de uma organização, quando nãoadministrado adequadamente, pode trazer sérios danos às finanças empresariais, pondo em risco asaúde financeira da empresa. Há executivos que não conseguem responder algumas perguntas ou,quando respondem, não tem certeza do que dizem. Você controla o seu estoque? Controlepermanente ou periódico? Alguns executivos ainda administram os estoque no olhômetro e aí ficadifícil responder àquelas perguntas. Você sabe qual o valor do seu estoque hoje? Se não sabemresponder àquelas, imagine a esta? Ou então: Você sabe quantas unidades de cada produto existemhoje em seu estoque ? ou: Você sabe qual é o seu estoque mínimo ? ou ainda: Você sabe qual é o seuestoque máximo?A má administração dos estoques pode levar uma empresa a enfrentar sérios problemas financeiros,como a falta de Capital de Giro de qualidade que afeta em cheio o Fluxo de Caixa, obrigando oexecutivo a tomar capital de terceiros para honrar compromissos.3.7 - Venda Média MensalCorresponde à quantidade média de um item vendido em certo período de tempo.Venda Média Mensal = Soma das vendas no período / Meses do períodoExemplo : Calculadora com Relógio Digital
  13. 13. Mês Qtd.Jan 125Fev 90Mar 85Abr 100Mai 85Jun 91
  14. 14. 3.8 - Tempo de CoberturaÉ o tempo que se levará para repor um item no estoque, ou seja, desde que notamos que o itematingiu o estoque mínimo até sua reposição na prateleira. Dependendo do tipo de mercadoria ou adistância do fornecedor, este tempo poderá ser extremamente curto ou muito elástico. Gênerosalimentícios têm prazos curtíssimos enquanto que móveis e colchões demoram cerca de 45 dias.Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadoras, digamos que estas demorem 45 dias paraserem repostas.3.9 - Estoque MínimoÉ a quantidade mínima de uma mercadoria em estoque, que serve de alerta para a necessidade deser adquirido novo lote de mercadorias para o estoque, para que não falte a mesma no balcão. Seriaa mesma coisa que um gatilho, ou seja, no momento que o estoque chegar naquela quantidade, ocontrolador do estoque deverá fazer um novo pedido para evitar a falta do item.ESTOQUE MÍNIMO = (Venda Média Mensal X Tempo de Cobertura) / 30 diasExemplo : Tomamos como exemplo as calculadorasESTOQUE MÍNIMO = 96 Itens X 45 dias / 30 dias = 144 ItensInterpretação do Estoque Mínimo de calculadorasQuando o estoque de calculadoras chegar à quantidade de 144 itens, o encarregado pelo controledeverá fazer um novo pedido de calculadoras pois, estas 144 calculadoras existentes no estoquesomente suportarão por 45 dias, ou seja, a reposição do estoque de calculadoras demora 45 dias.3.10 - Estoque MáximoÉ o estoque máximo de cada item que estamos dispostos a bancar para que não prejudique aqualidade do Capital de Giro e também não afete o " Cash Flow " da empresa.ESTOQUE MÁXIMO = ESTOQUE MÍNIMO X 2Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadorasESTOQUE MÁXIMO = 144 Itens X 2 = 288 ItensInterpretação do Estoque Máximo de calculadorasSeria desnecessário a empresa manter um estoque acima de 288 calculadoras, sabendo que ademanda média mensal deste item é de 96 calculadoras. Imaginemos se o administrador usa aprática de ter um estoque elevado para todos os itens ?3.11 - Giro do EstoqueEste coeficiente nos informa quantas vezes giramos os estoques em função das vendas. Quanto maisgirarmos os estoques, melhor para a empresa, significando que as mercadorias estão ficando poucotempo nos estoques ou no balcão.Informações Necessárias:- Estoque Médio- Quantidade de Mercadorias VendidasESTOQUE MÉDIO = ESTOQUE INICIAL + ESTOQUE FINAL / 2Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadorasEstoque 01/01/02.............................. 60 calculadoras
  15. 15. Inicial.......... . Estoque 31/01/02..............................Final......................... 32 calculadoras .ESTOQUE MÉDIO = (60 + 32) / 2 = 46 CALCULADORASQUANT. MERC. VENDIDA = EST. INICIAL + COMPRAS – EST. FINALQUANT. MERC. VENDIDA = 60 + 97 - 32QUANT. MERC. VENDIDA = 125 ItensGIRO DO ESTOQUE = VENDAS / ESTOQUE MÉDIOGIRO DO ESTOQUE = 125 Itens / 46 Itens = 2,71 vezesInterpretação do Giro do Estoque de calculadorasIsso significa que conseguimos girar quase três vezes o nosso Estoque Médio de calculadoras noMês de janeiro/2002.3.12 - Administração das Contas a Receber (Duplicatas a Receber)As Contas a Receber são geradas pelas vendas a prazo que são feitas após concessão de crédito. Àsvendas a prazos estão associados os riscos com inadimplência, despesas com cobrança entre outros,mas são fundamentais para alavancar o nível das operações e o giro dos estoques. Quanto maisfrouxo o sistema de política de crédito da empresa, maior serão os riscos que o AdministradorFinanceiro enfrentará para solucionar os problemas de capital de giro e fluxo de caixa.3.13 - Política de CréditoA política de crédito trata dos aspectos de prazos, seleção de clientes e limite de crédito. Umapolítica de crédito liberal alavancará os níveis de vendas mas acarretarão em maiores despesas eproblemas para os recebimentos. Prazos mais dilatados exigirão maior aporte de capital de giro paraque a empresa possa honrar seus compromissos. A seleção dos clientes, quando não bem feita,também poderá influir na liquidez do capital de giro. A expansão do crédito deve ser muito bemanalisado pelo administrador financeiro. O Limite de crédito também deve ser bem administradopelo financeiro, segmentando valores por responsabilidades. O administrador financeiro deve estaratento para evitar a concessão de crédito em situações irregulares, estabelecendo políticas de créditoe cobrança claramente definidas.3.14 - Administração das PerdasO administrador financeiro deverá implantar um sistema eficiente de política de crédito e cobrançapara evitar as perdas com a inadimplência. Ele poderá criar metas para cada período, ou seja,determinar, de acordo com o histórico de inadimplência da empresa, percentuais metas de perdas aserem atingidos até um nível tolerável pela administração. Exemplo: Historicamente a empresaHPM tem perdas com inadimplência que giram em torno de 7% do seu faturamento anual. Oadministrador financeiro poderá determinar metas para os próximos exercícios visando a redução dopercentual, criando uma nova política de crédito e principalmente de cobrança, tornando-o mais ágilnas negociações com clientes. Assim, ele poderá reduzir para o próximo exercício para 5%, para ooutro 3% e assim sucessivamente, até chegar num percentual tolerável pela administração. O ideal éque seja 0%.3.15 - Fatores que reduzem o Capital de Giro da Empresaa) Compras à vista
  16. 16. b) Retiradas em excessoc) Distribuição de lucrosd) Imobilizações em excessoe) Níveis elevados de estoquesf) Prazos de vendas muito longosg) Ineficiência do sistema de cobranças3.16 - Fatores que aumentam o Capital de Giro da Empresaa) Lucratividadeb) Vendas à vistac) Cobrança eficiented) Vendas de imobilizaçõese) Redução dos estoquesf) Maior rotação dos estoquesg) Aumento dos prazos de compras / Redução dos prazos de recebimentosh) Aumento do capital de giro com recursos próprios3.17 - Fluxo de CaixaFluxo de Caixa é um controle adotado pelo administrador financeiro que tem como objetivo básico,a projeção das entradas e saídas de recursos financeiros para determinado período, visandoprognosticar a necessidade de captar empréstimos ou aplicar excedentes de caixa nas operaçõesmais rentáveis para a empresa. Para otimizar os recursos financeiros, a projeção do fluxo de caixadeve ser feita para um período de abrangência que permita ao tesoureiro tomar providencias comantecedência suficiente, principalmente, em casos de necessidade de cobertura de insuficiência decaixa, pois a efetivação de algumas modalidades de financiamento requer meses de planejamento epreparativos. Alguns objetivos podemos destacar:- Honrar os compromissos nas datas aprazadas, sem onerar as finanças da empresa com multa ejuros. Com o Fluxo de Caixa o AF prevê a falta de recursos;- Investir os recursos financeiros disponíveis, evitando que fiquem parados;- Saber exatamente quando faltarão recursos para a empresa e antecipar-se;- Analisar quais as melhores fontes de recursos para a empresa tais como descontos de duplicata,emissão de novas ações, empréstimos bancários, conta garantida, como também as melhores taxasdo mercado, quais as instituições que oferecem as melhores linhas de crédito;- Buscar o perfeito equilíbrio entre Liquidez vs. Rentabilidade;- E outros que visem a eficácia financeira empresarial.Figura 05 - Representação do Fluxo de Caixa
  17. 17. Cabe aqui uma ressalva. Quando nos referimos ao Caixa, destacado acima neste diagrama, estamosnos referindo a toda movimentação financeira da empresa e não à simples movimentação da contacaixa. Os dados que compõem o Caixa são, o próprio saldo de caixa, saldo das contas bancárias eaplicações financeiras. Os principais ingressos de recursos são, as vendas à vista, recebimentos devendas a prazo, aumentos de capital social, vendas de itens do ativo imobilizado, receitas dealuguéis, empréstimos, resgates de aplicações financeiras e outras entradas de recursos. Por outrolado, os principais desembolsos são, as despesas operacionais da empresa, amortização deempréstimos, pagamentos de tributos, pagamentos de duplicatas, pagamentos de fornecedores,compras de mercadorias à vista, compras em geral à vista e toda a saída de dinheiro. Para visualizarmelhor este fluxo de recursos monetários, o diagrama abaixo oferece uma macro visão,possibilitando uma melhor compreensão do que foi dito acima.3.18 - Requisitos Básicos para o Planejamento do Fluxo de CaixaDeverão ser consideradas todas as oscilações que eventualmente poderão ocorrer e que irãoimplicar em ajustes dos valores projetados nos orçamentos departamentais. Todos os envolvidos porestas informações deverão ser responsabilizados pelas mesmas. Requisitos para implantação:- Apoio da cúpula diretiva da empresa;- Organização da estrutura funcional da empresa com definição clara dos níveis de responsabilidadede cada área;- Integração dos diversos setores da empresa ao sistema do fluxo de caixa;- Definição do sistema de informações, quanto aos tipos de informações, formulários a seremutilizados, calendário de entrega dos dados e os responsáveis pelas informações;- Treinamento do pessoal envolvido para implantar o fluxo de caixa na empresa.3.19 - Prazo de Planejamento do Fluxo de CaixaDependerá do porte e do ramo de atividade da empresa. è importante a empresa trabalhar com umplanejamento mínimo de três meses. o fluxo de caixa mensal se transformará em semanal e este emdiário.Figura 06 – Informações que compõem o Fluxo de CaixaQuadro 05 - Modelo de Fluxo de Caixa
  18. 18. JAN FEV MAR ABR MAI JUNITENS1. INGRESSOS ### ### ### ### ### ###Vendas à VistaVendas a PrazoVenda de VeículosAumento de Capital SocialAlugueis a ReceberReceitas FinanceirasSOMATÓRIO #### #### #### #### #### ####2. DESEMBOLSOSCompras Merc. à VistaCompras Merc. a PrazoSaláriosDespesas AdministrativasDespesas com VendasDespesas Tributárias
  19. 19. Despesas FinanceirasAlugueis a PagarCompras Mat. ConsumoCompra ComputadorArrendamento MercantilSOMATÓRIO3. Diferença ( 1 – 2 )4. SALDO INIC. DE CAIXA5. Disp. Acumul. ( 3 + 4 )6. NÍVEL DESEJADO7. Emprést. a captar8. Aplic. Financeira9. Amort. Empréstimo10. Resg. Aplic. Financ11.SALDO FINAL CAIXAQuadro 06 - Formulário Complementar de VendasMESES DE RECEBIMENTO JAN FEV MAR ABR MAI JUN TotaisMESES DE VENDASOutubroNovembroDezembroJaneiroFevereiroMarçoAbrilMaioJunhoTotais

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