Este documento analiza la rentabilidad de los fondos de inversión españoles para sus partícipes entre 1991 y 2009. Encontró que la rentabilidad promedio en los últimos 3, 5, 10 y 15 años fue inferior a la inflación y a la inversión en bonos del Estado. Solo unos pocos fondos superaron la rentabilidad de los bonos a 10 años o la bolsa española. Muchos fondos tuvieron rentabilidades negativas.