Gold corp inc analisis jean paul chong shing
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Like this? Share it with your network

Share

Gold corp inc analisis jean paul chong shing

on

  • 586 views

 

Statistics

Views

Total Views
586
Views on SlideShare
586
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
12
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Microsoft Word

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Gold corp inc analisis jean paul chong shing Document Transcript

  • 1. GoldCorp inc.(TSX-G: $46.81)(NYSE-GG: $48.25)Recomendación: COMPRARTarget a 12 meses: $ 53.34Ratio de Riesgo: Debajo del Promedio<br />La Corporación tiene su sede en la Suite 3400, Park Place, 666 Burrard Street, Vancouver, British Columbia, y su domicilio Legal está situado en la Suite 2100, 40 King Street West, Toronto.Pocas empresas pueden explicar por si mismas el rubro en el que se movilizan, Golddorp es una de ellas. Una de las compañías de mayor manejo de exploración y explotación del mundo. La mina de mayor presencia dentro que opera dentro del portafolio de Goldcorp es la mina Red Lake, en Ontario la cual posee una participación del 38% en el oro y cobre, en Argentina. Su proyecto Peñasquito en México se encuentra en la etapa de desarrollo y producción de cobre, plomo y zinc, además de oro. Además, opera y tiene participaciones en varias otras minas en las Américas. Goldcorp produce más de 2,3 millones de onzas de oro anualmente y tiene cerca de 49 millones de onzas en reservas probadas y probables. También es propietaria de 1,3 mil millones oz de plata de las reservas probadas y probables y de 1,2 millones de libras de reservas de cobre.La propiedad de Goldcorp se fragmenta en 707 millones de acciones. El magnate canadiense Robert McEwen es propietario de 75% del paquete accionario; la financiera Fidelity Management & Research de 15 % del mismo y el Deutsche Bank A.G. de 4.5%. Con volúmenes menores participan fondos como el sistema de retiro de los empleados municipales de Ontario y corredoras de bolsa como Morgan Stanley y Oppenheimer Capital.ANTECEDENTES:Goldcorp Inc. es una exitosa corporación minera de origen canadiense dedicada a la extracción de oro, cuya sede está en Vancouver, Canadá. Es la tercera compañía más importante del mundo en el negocio del oro. Sus activos totales en el año 2010 alcanzaron los 18 952 millones de dólares, y su ingreso anual fue de 2 206 millones de dólares. Sus políticas de inversión y adquisición de enclaves mineros lo han convertido en la corporación de más rápido crecimiento en el ramo: en el año 2007 sus activos eran de 701 millones de dólares; en 2008 saltaron a 4 066 millones; y en 2009 se elevaron a 18 952 millones.STRATEGIC OBJECTIVESSe centra en ofrecer valor a largo plazo y una mayor rentabilidad a sus accionistas. Su objetivo es ser un productor de bajo costo de oro con la diversificación geográfica y de explotación de bajo riesgo político de una manera responsable con las comunidades y el medio ambiente. DIRECTIVOSCharles A. Jeannes - President and Chief Executive OfficerLindsay Hall - Executive Vice President and Chief Financial OfficerSteve Reid - Executive Vice President and Chief Operating OfficerDavid Deisley - Executive Vice President, Corporate Affairs and General Counsel.Timo Jauristo - Executive Vice President, Corporate DevelopmentBarry Olson - Senior Vice President, Project DevelopmentACCIONES - GOLDCORP2101988-7556500 Minera MarlínDos inversionistas de Goldcorp Inc. propusieron someter a votación de los accionistas la suspensión de labores de la mina Marlín en Guatemala, pero la empresa local considera que la referida petición no tiene sustento, mientras comunidades indígenas demandaron ayer el cierre de la actividad minera.la Organización de los Estados Americanos, que pidió el cierre temporal de la mina Marlín mientras se investiga la denuncia de daños en la salud de comunidades de San Miguel Ixtahuacán, San Marcos.-571511270Goldcorp y la reciprocidad negativa en el paisaje minero de MezcalaGoldcorp Inc., en su interés por beneficiarse del minado de oro a cielo abierto en las tierras colectivas de tres comunidades campesinas mexicanas, establece vínculos con la sociedad local fundados en el principio de ‘reciprocidad negativa’, definida como “el intento por obtener algo impunemente sin dar nada a cambio”La compañía muestra mecanismos para lograr el control de la fuente de oro, la captura política de las comunidades y la imposición de un régimen micro regional de dominación fundado en la coacción.NIVEL DE RESERVAS267652511874500Analista:Jean Paul Chong-Shing, Ing. Sistemas, MBA.Email: jpchsh@hotmail.comTel: (51-1) 966359661Información de OperacionesHistoria del precioBeta:0.58Variación en 52 semanas:9,07%S & P500 en 52 semanas:24,53%De 52 semanas (28 de abril 2011):56.2En 52 semanas (27 de julio 2010):38.0750 días de media móvil:48.28200 días de media móvil:47.29Los precios del oroSe fijan los precios del oro en dólares estadounidenses por onza década uno de los tres años en el período 31 de diciembre de 2010, citado por el London Bullion Market 31 diciembre de cada año 201020092008Alto $ 1,421.00$ 1,212.50$ 1,011.25Bajo $ 1,058.00$ 810.00$ 712.50Prom$ 1,224.52$ 972.35$ 871.96Cierre $ 1,405.50$ 1,087.50$ 869.75El 30 de mayo de 2011, por la tarde el cierre tuvo un precio del oro en dólares por onza, $ 1,425.50. según London Bullion Market.PRINCIPALES PROYECTOS:Canadá y Estados UnidosRed Lake Gold MinesCochenour DepositPorcupine MineMusselwhite MineMarigold MineWharf MineÉléonore ProjectMéxicoPeñasquito MineNoche Buena ProjectCamino Rojo ProjectLos Filos MineEl Sauzal MineCentro y Sur AméricaMarlin MinePueblo Viejo ProjectAlumbrera MineCerro Negro ProjectEl Morro Project11493572390NIVELES DE CRECIMIENTO 2011ZONA DE OPERACIONES Valle Siria en Honduras envenenando gente y ganado. (Tuesday 17 may 2011)TODO LO QUE BRILLA NO ES ORO ... esta es la historia de los miembros de una comunidad que residen cerca de la mina San Martin, mina de oro a cielo abierto de Goldcorp en el valle Siria, en Honduras. La primera mina que se desarrolló bajo la controvertida  NUEVA LEY minera de Honduras de 1998.La mina San Martín inició sus operaciones en 2000 y es la mayor mina a cielo abierto de lixiviación en Honduras. Los miembros de la comunidad padecen complicaciones graves desde que la mina comenzó a operar - los efectos van desde problemas de piel hasta la mortandad de  su ganado y efectos adversos sobre sus cosechas y la calidad de las aguas.  La empresa Goldcorp y el gobierno de Honduras sostienen que la mina ha sido un modelo de desarrollo saludable para la comunidad y no ha causado efectos adversos de ningún tipo ... son 10 años de diálogo de sordos.Goldcorp está cerrando la mina San Martin después de 10 años de trabajo sacando casi 12.000 toneladas del mineral de las cumbres del bosque.  Las explosiones de la dinamita han parado y no hay camiones llenos de minerales por las calles polvorosas.De los 18 ríos, 15 ya están secos, el resultado de la mina usando tanto como 220 galones cada minuto durante sus operaciones, según Cafod.  Los cultivos se habían marchitado, y mientras la sequía está afectando mucho de Centro América, los problemas en Siria llegaron con la mina, dijo Arteaga.Se presentan también las reacciones sociales locales a la reciprocidad negativa, traducida en movilizaciones y bloqueos, que a partir de la actualización de discursos locales de “justicia” proponen una renegociación moral de la relación entre corporación y sociedad local.Reciprocidad negativa, Corporación minera trasnacional, Justicia distributiva, Comunidad campesina, Paisaje social minero, Captura comunitaria.PRINCIPALES PROYECTOS Y SUBSIDIARIAS NI 43101 PROYECTOS DE MATERIAL MINERAL<br />Gestión de Estimaciones<br />Ganancias EstimadasTrimestre actual.Trimestre siguiente.Año actualPróximo año11 de junio11 de septiembre11 de diciembre12 de diciembreMedia. Estimación0.520.592.252.75Estimación Baja0.410.441.781.94Estimación Alta0.620.742.833.98EPS del año pasado0.270.311.372.25Ingresos EstimadosTrimestre actual.Trimestre siguiente.Año actualPróximo año11 de junio11 de septiembre11 de diciembre12 de diciembreMedia. Estimación1.37B1.46B5.53B6.32BEstimacion Baja1.29B1.30b4.80B5.03BEstimacion Alta1.45B1.64B6.42B9.16BVentas del Año Pasado844.30M885.80M3.80B5.53BCrecimiento en ventas (año / estimado)62,70%65,40%45,50%14,30%Historial de ganancias10 de junio10 de septiembre10 de diciembre11 de marzoEPS Est0.280.310.470.47EPS real0.270.310.570.5Diferencia-0,0100.10.03Sorpresa%-3,60%0,00%21,30%6,40%EPS TendenciasTrimestre actual.Trimestre siguiente.Año actualPróximo año11 de junio11 de septiembre11 de diciembre12 de diciembreEstimación actual0.520.592.252.75Hace 7 días0.520.592.262.76Hace 30 días0.520.592.252.76Hace 60 días0.530.592.222.78Hace 90 días0.510.542.152.63EPS revisionesTrimestre actual.Trimestre siguiente.Año actualPróximo año11 de junio11 de septiembre11 de diciembre12 de diciembreHasta los últimos 7 días0010Hasta los últimos 30 días0021Baja últimos 30 días0011Baja últimos 90 díasN / AN / AN / AN / ACrecimiento estimadoGGIndustriaSectorS & P 500Trimestre actual.92,60%8,70%20,40%17.00%Trimestre siguiente.90,30%19,80%30.00%28,50%Este Año64,20%18,60%21,70%17,80%Próximo año22.20%5,40%5,80%15,40%Últimos 5 años (por año)12,88%N / AN / AN / APróximos 5 años (por año)51,75%30,67%15,32%10,28%Precio / Ganancias (promedio para categorias de comparación)20.77-1,0111.1513.43Coeficiente PEG (Promedio para categorias de comparación)0.41.571.31.09Datos en Dólares.<br />Análisis del Sector y Competencia<br />Resumen FinancieroAño FiscalAño fiscal que termina en:31 de diciembreTrimestre más reciente (tmr):31 de marzo 2011RentabilidadMargen de ganancia (ttm):46,03%Margen de explotación (ttm):36,43%Eficacia de los directoresRetorno en activos (ttm):3,87%Rentabilidad del capital invertido (ttm):10,07%Estado de ResultadosIngresos (ttm):4.30BLos ingresos por acción (ttm):5.72Crecimiento trimestral de ingresos (interanual):69,40%Beneficio bruto (ttm):3.80BEBITDA (ttm):2.23BIngreso Neto Disponible para Mercados Comunes (ttm):1.81BEl BPA diluido (ttm):2.67Crecimiento trimestral de ganancias (interanual):163,60%BalanceEfectivo total (tmr):1.28BEfectivo total por acción (tmr):1.6Deuda total (tmr):705.00MDeuda Total / Patrimonio Neto (mrq):3.52Coeficiente corriente (tmr):2.34Valor contable por acción (tmr):24.79Estado de Flujos de EfectivoFlujo de caja operativo (ttm):2.00bFlujo de caja libre apalancado (ttm):474.62M<br />Comparación con el competidor directo. GGAUABXNEMIndustriaMercado:38.54B16.09B45.05B26.42B26.62MEmpleados:N / A62046N / A1550066Crecimiento de ingresos trimestral (interanual):69,40%20,80%19,70%9,90%55,20%Ingresos (ttm):4.30B5.90B11.43B9.76B26.03MMargen bruto (ttm):61,76%35,32%61,12%62,91%59,49%EBITDA (ttm):2.23B1.53B6.22B5.31B-1.00MMargen de explotación (ttm):36,43%Un 13,38%43,97%43,71%-5,54%Ingresos netos (ttm):1.81B166.70M3.37B2.27BN / ABPA (ttm):2.670.443.464.47N / AP / E (ttm):18.0694.9913.0411.9618.54PEG (5 años):0.40.160.6929.380.71P / S (ttm):8.832.693.842.679.15AU = AngloGold Ashanti Ltd.ABX = Barrick Gold CorporationNEM = Newmont Mining Corp.Industria = Oro<br />Información de Directorio<br />La presidencia corporativa ha diseñado una estrategia de diversificación mundial de sus explotaciones mineras. El objetivo es --en sus palabras-- “evitar los indebidos riesgos de soberanía”, una consideración previsora a la luz de las recurrentes protestas de las comunidades locales por afectaciones ambientales y sociales. Para evitar “riesgos de soberanía” los estrategas de Goldcorp han adquirido derechos de explotación en varios países: hoy tienen cuatro emplazamientos en Canadá, tres en Estados Unidos, cinco en México, dos en Guatemala, uno en Honduras, uno en República Dominicana, uno en Argentina, uno en Chile y uno en Australia. Con estas adquisiciones Goldcorp ha logrado una suma de reservas que alcanza 43 millones de onzas de oro. Es decir, una riqueza en reservas que suman los 39 645 millones de dólares.<br />La justicia distributiva de Goldcorp<br />La voluntad corporativa por el control del campo social comunitario se acompaña del esfuerzo por imponer una representación pública de las comunidades como poblaciones menesterosas. Un esfuerzo discursivo que oculta y regatea su calidad de propietarias en pleno derecho. En un informe de Goldcorp a sus accionistas denominado Proyecto de Oro Los Filos. Operaciones Mineras Nukay. Informes de sustentabilidad 2005, se hace un reporte de los avances del proyecto Los Filos con la expectativa de iniciar la producción de oro en 2006. Ahí se menciona la adquisición de la mina El Bermejal, que junto con la mina Los Filos se manejarían como una sola unidad de explotación. Para tal efecto informan que “la reubicación y expansión de estas instalaciones requirió la compra de más terrenos y superficie donde se desarrollará el proyecto, que creció de 1 583 a 3 583 ha”<br />Negociación <br />Goldcorp se resignó e instaló una mesa de negociación después de que los campesinos amagaron frente a la embajada canadiense con viajar a Vancouver y protestar en la casa matriz de Goldcorp. La negociación fue un lento proceso que duró quince días, cuyo eje se concentró en el aumento de la renta. La propuesta inicial de la empresa fue de 5 000 pesos ha/año y la del ejido de 90 000 pesos. Después de un largo proceso de acercamiento, el nuevo acuerdo quedo en 13 500 pesos ha/año y 2.5 millones de pesos por gastos de conflicto, además del compromiso de cumplir las promesas publicitadas en su página web. Sólo al principio de la negociación el ejido propuso modificar los términos de la relación y promover una asociación por reparto de utilidades. El ejido quería un reparto de 5% de los beneficios, tal como sucedía en otras empresas mineras en Guerrero. La propuesta fue rechazada por el negociador de la empresa alegando que no tenía facultades para hacer eso31. Los negociadores campesinos no insistieron y presionaron por elevar el monto del arrendamiento. En el acuerdo final los ejidatarios también dejaron de lado el tema de la destrucción del paisaje y del impacto ambiental de la minera. <br />Bibliografía<br />Google finance. <br />http://www.goldcorp.com<br />http://www.prensalibre.com/noticias/Accionistas-exigen-cierre-mina-Marlin_0_449955024.html<br />http://www.goldcorp.com/_resources/presentations/corporate_update_June_2011.pdf<br />AECO-AT, 2002, “Minería de oro a cielo abierto y sus impactos ambientales”, Observatorio Latinoamericano de Conflictos Ambientales, en: <http://www.olca.cl/oca/index.htm>.<br />Goldcorp, 2009a, Delivering Growth. Godcorp. 09 Annual Report, en: <http://www.goldcorp.com/_resources/financials/annuals/Goldcorp_AnnualReport_2007.pdf>.<br />Goldcorp, 2009b, Executing Growth. Presentation, noviembre, en: <http://www.goldcorp.com/_resources/presentations/archived/07-11_presentation_exploration_update.pdf>.<br />http://ateaysublevada.over-blog.es/article-aldeanos-y-ongs-han-acusado-goldcorp-por-contaminar-el-valle-siria-en-honduras-envenenando-gente-y-g-74008004.html<br />http://www.prensalibre.com/noticias/Accionistas-exigen-cierre-mina-Marlin_0_449955024.html<br />