Este documento trata sobre herramientas de gestión financiera. Explica conceptos básicos de contabilidad, economía y administración financiera. Incluye temas como estados financieros, análisis de indicadores financieros, composición del activo y pasivo, y consideraciones para la deuda de una empresa.
2. Objetivo General
Lograr que los participantes comprendan la importancia de contar con una visión estratégica sistémica personal y profesional y desarrollen habilidades que fortalezcan su perfil frente a la Gestión Financiera.
3. Contenidos Temáticos
Fundamentos de gestión contable.
Conceptos básicos de economía.
Principios de administración financiera.
Proyecciones y presupuestos.
4. Diagnóstico
Gestión Contable
Activo
Pasivo
Patrimonio
Capital
Utilidad
Conceptos de economía
TRM
DTF
Punto de equilibrio
IBC
Inflación
Administración Financiera
Ingresos
Egresos
Gestión de cartera
Indicadores financieros
Liquidez
Proyecciones y presupuestos
Análisis de tendencia
Análisis de composición
9. Gestión Financiera
9
Actividad que consiste en tomar las cifras de los estados
financieros de una empresa, junto con información básica de tipo
cualitativo para obtener:
Información
financiera
Conclusiones
Fortalezas /
Debilidades
Acciones de
mejoramiento
10. A tener en cuenta…
Actividad de la empresa
Tamaño de la empresa
Composición de los activos
Situación de los activos diferidos
Composición de la deuda
Comportamiento deuda bancaria y gastos financieros
11. A tener en cuenta…
Relación deuda/patrimonio
Composición del patrimonio
Comportamiento de las ventas
Comportamiento de la utilidad operacional
Comportamiento de la utilidad neta
13. Tamaño de la empresa
Categoría
No. empleados
Valor de los activos totales (SMMLV)
Micro
Hasta 10
Hasta 500
Pequeña
Entre 11 y 50
Entre 501 y 5.000
Mediana
Entre 51 y 200
Entre 5.000 y 15.000
Las ventas y las utilidades ayudan a medir la gestión empresarial, más no permiten establecer relación de tamaño.
Según la Ley 590 de 2000 prima el valor de los activos
18. Cualidades y principios
•Clara
•Fácil de entender
Comprensible
•Retroalimentación
•Predicción
Pertinente
•Neutral
•Verificable
•Fiel
Confiable
•Bases uniformes
Comparable
Registros en dinero. (Pesos Colombianos)
Ente económico
Ingresos devengados
Partida doble.
Independencia de la empresa respecto a los propietarios.
Continuidad y negocio en marcha
Asociación entre ingresos y egresos
Valoración
19. Ciclo contable
Hecho económico
Soporte
Comprobante
Registro en libros
Análisis
Ajustes
Cierre
Estados financieros
21. Ecuación contable ampliada
A = P + PT + RE
A = P + PT + I -E
A + E = P + PT + I
A Activo
P Pasivo
PT Patrimonio
RE Resultado del Ejercicio
I Ingresos
E Egresos
22. Las famosas cuentas T
CUENTA
DEBITO
CREDITO
Activo
Aumenta
Disminuye
Pasivo
Disminuye
Aumenta
Patrimonio
Disminuye
Aumenta
Ingresos
Disminuye
Aumenta
Egresos
Aumenta
Disminuye
DEBE
HABER
23. Estados Financieros
23
El objetivo principal de los estados financieros es
mostrar un informe periódico acerca de la
situación de la empresa
Los datos registrados provienen de la
información contable
Hay normas y convenciones que establecen
procedimientos y supuestos de aplicación
general
Sin embargo, el juicio personal de quienes
preparan la información agrega elementos
importantes
24. Clasificación
24
DECRETO 2649 / 1993
DE PROPOSITO GENERAL
Básicos
Balance General
Estado de resultados
Estado de cambios en el patrimonio
Estado de cambios en la situación financiera
Estado de flujos de efectivo
DE PROPOSITO ESPECIAL
25. Balance General
25
Declaración resumida de la situación financiera de la empresa en un momento dado
Otros nombres:
-Estado de situación financiera
-Estado de inversiones
-Estado de recursos y obligaciones
-Estado de activo, pasivo y capital
PASIVO
PATRIMONIO
ACTIVO
Es de carácter estático, no acumulativo
26. Estructura básica
26
ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS FIJOS
PASIVOS CORRIENTES
PASIVOS DE LARGO PLAZO
PATRIMONIO
OTROS ACTIVOS
27. Plan Único de Cuentas -Clases
CUENTAS DEL BALANCE
Activo
•Disponible
•Inversiones
•Deudores
•Inventarios
•Propiedad, planta y equipo
•Intangibles
•Diferidos
•Otros activos
•Valorizaciones
Pasivo
•Obligaciones financieras
•Proveedores
•Cuentas por pagar
•Impuestos, gravámenes y tasas
•Obligaciones laborales
•Pasivos estimados y provisiones
•Diferidos
•Otros pasivos
•Bonos y papeles comerciales
Patrimonio
•Capital social
•Superávit de capital
•Reservas
•Revalorización del patrimonio
•Dividendos o participaciones
•Resultados del ejercicio
•Resultados de ejercicios anteriores
•Superávit por valorizaciones
28. Estado de Resultados
28
Resumen financiero de los
resultados de las operaciones de la
empresa durante un período
determinado
Otros nombres:
-Estado de rentas y gastos
-Estado de ingresos y egresos
-Estado de ganancias y pérdidas
-Estado de utilidades
-PyG / GyP
INGRESOS
EGRESOS
RESULTADOS
Es de carácter dinámico, acumulativo
29. Estructura básica
29
VENTAS TOTALES
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERATIVOS
UTILIDAD OPERATIVA
GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS
DIVIDENDOS PREFERENTES
UTILIDAD DISPONIBLE PARA ACCIONISTAS
30. Plan Único de Cuentas -Clases
CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos
•Operacionales
•No operacionales
Gastos
•Operacionales de administración
•Operacionales de ventas
•No operacionales
•Impuesto de renta y complementarios
•Ganancias y pérdidas
Costos de ventas
•Costo de ventas y de prestación de servicios
•Compras
31. Importante
31
Deben ser sencillos y resumidos, enfatizando operación.
El activo es corriente, fijo y otros activos.
El pasivo es corriente, de largo plazo y patrimonio.
Hay que llamar la atención sobre cuentas que representen más del 5% o 10% del activo total de la empresa.
La exactitud de los plazos es clave.
Se debe tener un criterio conservador a este respecto.
32. Composición del activo
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
•11 –Disponible
•12 –Inversiones
•13 –Deudores
•14 –Inventario
ACTIVO FIJO
•15 –Propiedad, planta y equipo
OTROS ACTIVOS
•16 –Intangibles
•17 –Diferidos
•18 –Otros activos
•19 –Valorizaciones
El Activo representa los DERECHOS de la empresa
33. Composiciones típicas
CUENTA
CCIALIZ.
MANUFACT.
SERVICIOS
AGROP.
BANCOS
COOP.
DISPONIBLE
5% -10%
10% -20%
INVERSIONES
15% -25%
10%-15%
CLIENTES
20% -30%
20% -40%
30% -50%
50% -70%
50% -70%
INVENTARIOS
20% -40%
20% -40%
5%-10%
20% -40%
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
10% -30%
30% -50%
10% -30%
40% -70%
ING. REC. X ANTICIPADO
OTROS ACTIVOS
34. Activos Diferidos
34
EJEMPLOS:
Gastos de constitución.
Montaje maquinaria.
Puesta en marcha.
Gastos de investigación.
Mejoras en propiedad ajena.
No deben representar un valor significativo… son activos irrealizables.
Qué pasaría si tuviera que liquidarse la empresa?
35. Composición del pasivo
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
•21 –Obligaciones financieras
•22 –Proveedores
•23 –Cuentas por pagar
•24 –Impuestos, gravámenes y tasas
OTROS PASIVOS
•25 –Obligaciones laborales
•26 –Pasivos estimados y provisiones
•27 –Diferidos
•28 –Otros pasivos
•29 –Bonos y papeles comerciales
PATRIMONIO
•31 –Capital social
•32 –Superávit de capital
•33 –Reservas
•34 –Revalorización del patrimonio
•35 –Dividendos o participaciones decretados
•36 –Resultados del ejercicio
•37 –Resultados de ejercicios anteriores
•38 –Superávit por valorizaciones
El Pasivo representa obligaciones de la empresa con terceros.
El Patrimonio representa obligaciones de la empresa con socios.
40. Apalancamiento financiero
40
Relación que existe entre el activo total y el patrimonio de una empresa.
DISMINUIR PATRIMONIO
•Recompra de acciones
•Distribución de dividendos
SUBIR ENDEUDAMIENTO
•Incrementar crédito con proveedores
•Adquisición de nuevos préstamos
•Incremento de plazos
42. Composición de la Deuda
42
ACTIVOSPASIVOS600ACTIVOSPASIVOS600Obligaciones financieras50Obligaciones financieras450Proveedores230Proveedores50Anticipos recibidos230Anticipos recibidos10Impuestos por pagar40Impuestos por pagar40Pasivos laborales20Pasivos laborales20Otros pasivos30Otros pasivos30PATRIMONIO400PATRIMONIO400TOTAL ACTIVOS1.000TOTAL PAS + PAT1.000TOTAL ACTIVOS1.000TOTAL PAS + PAT1.000EMPRESA XYZMillones de pesosBalance General Año XX1Balance General Año XX1EMPRESA ABCMillones de pesos
43. Composición del Patrimonio
43
ACTIVOSPASIVOS300ACTIVOSPASIVOS300PATRIMONIO700PATRIMONIO700Capital350Capital20Prima en col. de acciones50Prima en col. de acciones10Reserva legal100Reserva legal10Otras reservas50Otras reservas15Reval. del patrimonio60Reval. del patrimonio50Utilidades retenidas50Utilidades retenidas95Utilidad del ejercicio30Utilidad del ejercicio200Valorizaciones10Valorizaciones300TOTAL ACTIVOS1.000TOTAL PAS + PAT1.000TOTAL ACTIVOS1.000TOTAL PAS + PAT1.000EMPRESA ABCEMPRESA XYZMillones de pesosMillones de pesosBalance General Año XX1Balance General Año XX1
44. Consideraciones importantes
44
La deuda a largo plazo debe financiar los
activos fijos y la deuda a corto plazo
financiar los activos circulantes.
La tasa de interés del préstamo debe
ser inferior a la tasa de rentabilidad
esperada del activo.
Es importante evaluar los
niveles de riesgo y exigencia
de los pasivos de la empresa
Se debe tender a tener deuda sin
costo, de largo plazo, que se
pueda pagar con productos de la
empresa.
45. Deuda bancaria y gastos financieros
45
Lo ideal es que el incremento de la deuda bancaria y el aumento que esta genera en los pasivos, estén acompañados de incrementos del patrimonio.
Los gastos financieros deben ser cubiertos holgadamente con la utilidad operativa.
46. Deuda bancaria y gastos financieros
46
AÑO 1AÑO 2AÑO 1AÑO 2AÑO 1AÑO 2ACTIVOSPASIVOS5.000 8.000 Ventas10.000 7.000 Obligaciones financieras3.000 6.000 Costo de ventas6.000 4.200 Proveedores1.000 1.000 Gastos operacionales2.000 1.400 Anticipos recibidos100 100 Utilidad operacional2.000 1.400 Impuestos por pagar190 190 Gastos financieros720 1.440 Pasivos laborales380 380 Utilidad antes de impuestos1.280 -40 Otros pasivos330 330 Impuestos448 105 Utilidad neta832 -145 PATRIMONIO5.000 6.000 Tasa de interes24% TOTAL ACTIVOS10.000 14.000TOTAL PAS + PAT10.000 14.000 Tasa impositiva35% Renta presuntiva300EMPRESA ABCEstado de resultados anualMillones de pesosEMPRESA ABCBalance ComparativoMillones de pesos
47. Componentes de la deuda
47
DEUDA
Acreedor
Plazo
Forma de
pago
Periodicidad
Costos
asociados
48. Ventas
48
Deben corresponder a una
proporción “razonable” de
los activos de la empresa
SECTOR VTAS/ACTIVO
COMERCIAL 2 / 1
REAL 1/ 1
SERVICIOS Depende
El crecimiento debe darse en
términos reales
Hay que vender más o hay que
salir de activos
improductivos???
49. Utilidades
49
SECTOR
U. OPER. / VENTAS
U. NETA / VENTAS
COMERCIAL
5% -10%
2% -3%
REAL
10% -20%
5% -10%
SERVICIOS
Depende
Al crecer las Ventas deben crecer las utilidades
Los costos fijos permanecen iguales
50. Ventas, Utilidades
50
AÑO 1AÑO 2AÑO 1AÑO 2Ventas20.000 26.000 Ventas10.000 13.000 Costo de ventas14.000 18.200 Costo de ventas7.000 9.100 Gastos operacionales4.000 5.200 Gastos operacionales2.000 2.800 Utilidad operacional2.000 2.600 Utilidad operacional1.000 1.100 Gastos financieros1.200 1.200 Gastos financieros1.200 1.200 Correción monetaria200 200 Correción monetaria700 800 Utilidad antes de impuestos1.000 1.600 Utilidad antes de impuestos500 700 Impuestos350 560 Impuestos175 245 Utilidad neta650 1.040 Utilidad neta325 455 EMPRESA ABCEstado de resultados (Enero 1 - Diciembre 31) Millones de pesosEMPRESA XYZEstado de resultados (Enero 1 - Diciembre 31) Millones de pesos
51. Análisis de indicadores financieros
51
Análisis resumido de todos los aspectos de las actividades financieras de la empresa para separar las áreas de responsabilidad clave
RIESGO
RENDIMIENTO
LIQUIDEZ
X
ACTIVIDAD
X
DEUDA
X
RENTABILIDAD
X
MERCADO
X
X
52. Liquidez
52
Capacidad para satisfacer obligaciones de corto plazo conforme se venzan
RAZÓN CORRIENTE
PRUEBA ÁCIDA
53. Actividad
53
Velocidad con la que varias cuentas se convierten en ingresos o egresos
ROTACIÓN DE INVENTARIO
PERÍODO PROMEDIO DE INVENTARIO
PERÍODO PROMEDIO DE COBRANZA
PERÍODO PROMEDIO DE PAGO
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES
54. Deuda
54
Cantidad de dinero de otras personas que se ha estado utilizando para generar ganancias
RAZÓN DE DEUDA
CAPACIDAD DE PAGO DE INTERESES
COBERTURA DE PAGOS FIJOS
55. Rentabilidad
55
Utilidades de la empresa respecto a un nivel dado de ventas, un cierto nivel de activos o la inversión del propietario
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD
MARGEN OPERATIVO DE UTILIDAD
MARGEN NETO DE UTILIDAD
Estado de resultados tradicional
UTILIDADES POR ACCIÓN
Rendimiento sobre activos -ROA
Rendimiento sobre capital - ROE
56. Capital de trabajo
Capital de trabajo
EFECTIVO
Materia prima
Producto en proceso
Producto terminado
Cuentas por cobrar
Financiamiento de C.P.
PROVEEDORES
EMPLEADOS
ESTADO
BANCOS
Capital de trabajo NETO
57. El ciclo operativo
57
Tiempo transcurrido entre el inicio del proceso de producción y el cobro de la cuenta al cliente de la empresa
PERÍODO PROMEDIO DE INVENTARIO
PERÍODO PROMEDIO DE COBRANZA
CICLO OPERATIVO
58. El ciclo de conversión de efectivo
Tiempo en el que los recursos de la empresa permanecen invertidos
CICLO OPERATIVO
PERÍODO PROMEDIO DE PAGO
CICLO CONVERSION DE EFECTIVO
59. Ciclo operativo y ciclo de conversión de efectivo
PP Inventario
PP Cobranza
Compra de materia prima
Venta del producto
Cobro de las cuentas por cobrar
PP Pago
Pago de las cuentas por pagar
0
n
0
n
60. Ciclo operativo y ciclo de conversión de efectivo
PP Inventario
PP Cobranza
Entrada del efectivo
PP Pago
Salida de efectivo
0
n
0
n
61. Ciclo operativo y ciclo de conversión de efectivo
PP Inventario
PP Cobranza
PP Pago
0
n
0
n
Ciclo operativo
Ciclo de conversión de efectivo
62. Ejemplo
CompañíaMAX
Ventasanuales
100.000.000,00
Margenbruto
25%
Compras
65%
sobre el costo de ventas
Período promedio de inventario
60
días
Período promedio de cobranza
40
días
Período promedio de pago
35
días
Ciclo Operativo
Ciclo de Conversión de Efectivo
63. Ejemplo
CompañíaMAX
Ventasanuales
100.000.000,00
Margenbruto
25%
Compras
65%
sobre el costo de ventas
Período promedio de inventario
60
días
Período promedio de cobranza
40
días
Período promedio de pago
35
días
Ciclo Operativo
Ciclo de Conversión de Efectivo
100 días
65 días
64. Ejemplo
Compañía MAX
Ventas anuales
100.000.000,00
Margen bruto
25%
Costo de ventas
75.000.000,00
Compras
65%
sobre el costo de ventas
Ventas* (1-MgnBruto)
Período promedio de inventario
60
días
Período promedio de cobranza
40
días
Período promedio de pago
35
días
RECURSOS INVERTIDOS
Inventario
12.500.000,00
Costode ventasx Períodopromediode inventario/ 360
+ Cuentas por cobrar
11.111.111,11
Ventas x Período promediode cobranza/ 360
-Cuentas por pagar
4.739.583,33
Compras x Período promediode pago / 360
Recursos propios
18.871.527,78
65. Administración del ciclo de conversión de efectivo
Mantener niveles mínimos de inventarios
•Ojo con perder ventas
Cobrar lo más pronto posible
•Sin espantar los clientes
Administrar tiempos de transacción
•Reducir al cobrar y aumentar al pagar
Pagar lo más lento posible
•Sin afectar la historia crediticia de la empresa
66. Flujo de efectivo
INGRESOS
EGRESOS
Salarios
Rentas
Intereses
Créditos
Transferencias
Compras
Depósitos
Pagos de créditos e intereses
Impuestos
71. Opciones de financiamiento
Fuentes propias
Proveedores
Sistema Financiero
Costo de oportunidad
Descuentos
Intereses
72. Importante
No financiar nada más allá de su vida útil.
Analizar diferentes opciones antes de tomar la decisión.
Evaluar la necesidad de acudir a este financiamiento.
Identificar otras fuentes de financiación.
Tomar en cuenta costos asociados.
78. Presupuestos
Cuantificación de un plan
OBJETIVOS
-Ahorro
-Inversión
-Equilibrio
Plazo definido
Mejorar control de la situación
Identificar el panorama propio
Mejorar calidad de información para toma de decisiones
Aumentar capacidad de maniobra ante imprevistos