Inversores privados: business angel y venture capital

Inversores Privados ( #inversores ) Jordi Puigdellívol Start-up Mentor and Sherpa @jpuigdellivol

Veremos ... #inversores Financiación de una start-up. Inversores: business angels y venture capital. Valoración y condiciones. Presentando a inversores. Recomendaciones. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Financiación de una start-up #inversores Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Financiación de una start-up #inversores Ahorros personales 3F Targetas de crédito Créditos a entidades financieras. Subvenciones autonómicas y estatales. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Financiación de una start-up #inversores Socio estratégico (industrial y/o comercial) Business Angel y Red de business angel Venture capital y Corporate VC Familiy office, Sicav, ... M&A y IPO Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Inversión privada #inversores Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Inversión privada #inversores Contexto: riesgo, maduración, potencial. És un negocio, de elevado retorno. Riesgo vs retorno. Esencia: dinero a cambio de un papelito (acción). Especialización: sectores, maduración, ... Entran para salir !!! Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Inversión privada #inversores Ofrecen más que dinero: Contactos. Credibilidad y sello. Experiencia sector. Conocimientos. Consejo. Exigen más que un simple papelito: requerimientos (resultados), condiciones y entrar en casa. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Inversión privada #inversores Negociación: valoración, condiciones y requerimientos. Muy escasos de tiempo. Acciones ordinarias vs preferentes. Cielo vs infierno. El inversor puede perder su dinero, per tu la empresa. Vias de monetización: dividendos y venta participación. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Business angel #inversores Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Business angel #inversores Invierten su propio dinero. No están obligados a invertir. Cantidades habituales en España: 25-250 k€ Entran en fases iniciales -> riesgo muy elevado. Gran parte de la apuesta va por el emprendedor. Buscan algo más que rentabilidad. Los acuerdos son menos sofisticados. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Business angel #inversores Co-invierten: BAN. Proximidad geográfica y tecnología desconocida. Pueden ser un sello de calidad. Involucración: de todos los colores. Bien conectado en el mundo inversor: siguientes rondas. Rendibilidad y liquidez: venta de acciones. Boom de BAs: cuidado! Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Venture capital #inversores Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Venture capital #inversores Invierten el dinero de otros. Limitted partners (LP) vs General Partners (GP). Comisión fija de lo invertido, más variable según retorno. Fases de madurez más avanzadas. Cantidades habituales en España: 100k€ - 2M€ Acciones ordinarias i preferentes a partir de cierta ronda. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Venture capital #inversores Buscan una gran escalabilidad. Entran para salir! Rentabilidad: dividendos y venta de acciones. Más sofisticados: “term sheet” y “due dilligence”. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Valoración de una start-up #inversores Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Valoración de una start-up #inversores Solo es uno de los elementos del pack a negociar. Pre-money vs post-money. Más cualitativa que cuantitativa: negociación. Métodos clásicos son poco fiables: gran incertidumbre. Referencias internas: inversión emprendedores, activos, competencia, ... Descuento de flujos: ok, pero con mucha prudencia. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Valoración de una start-up #inversores Potenciar la ley de oferta y demanda: moveros y dejaros querer. Y recibís feedback sobre la valoración y otros. Elementos cualitativos: Equipo emprendedor y directivo. “Traction” (métricas). Modelo de negocio. Tecnología e innovación. Estrategia y oportunidad (mercado “real”). Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Condiciones de inversión #inversores Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Condiciones de inversión #inversores Voto, veto, consejo, mayorías. Founder vesting (con un periodo de cliff). Liquidation preference y dividend preference. Drag alone y tag alone. First refusal y preemptive. Shot-gun. Provisión anti-dilución. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Presentando a inversores #inversores Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Presentando a inversores #inversores Problema y solución. Proyecciones eco-fin. Mercado. Estado actual. Modelo de ingresos. Plan de acción. Competencia y ventaja Oportunidad de inversión. competitiva. Equipo. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Recomendaciones #inversores Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Recomendaciones #inversores Es una negociación, de las más importantes: ¿Qué esperan ellos de vosotros? ¿Qué esperáis vosotros de ellos? Trazar internamente líneas rojas de mínimos (valoración, condiciones, valor que te deben aportar, ...) Reto muy exigente y de gran dedicación y durada. Alta preparación y con antelación. Llegar apurados es perder casi todo el poder de negociar. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Recomendaciones #inversores Humilidad, pero con la cabeza bien alta. Su tiempo es muy valioso. Y el tuyo también. La primera impresión y detalles sí que cuentan. Valorar la naturaleza de la negociación: win-win? “Due dilligence” también a los inversores. Importante que conozcan el tempo de estos negocios. No te obsesiones con la valoración. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Recomendaciones #inversores Kit: elevator pitch, resumen ejecutivo, presentación y business plan (sobretodo plan eco-fin). Vuestra dilución: proyección a ronda actual i futuras. Buscar un buen abogado. Proceso de gran aprendizaje: proceso, valoración, negociación. Lista candidatos: los ideales al final. Pacto final justo para ambas partes: mucho por delante. Jordi Puigdellívol – Start-up Mentor & Sherpa

Inversores Privados ( #inversores ) s! Jordi Puigdellívol raci a Start-up Mentor and SherpaG @jpuigdellivol

http://paper.li	123
http://a0.twimg.com	22
http://us-w1.rockmelt.com	2
http://twitter.com	1
http://www.jordipuigdellivol.cat	1

Inversores privados: business angel y venture capital

by Jordi Puigdellívol

Accessibility

Categories

Upload Details

Usage Rights

5 Embeds 149

Statistics