FUTURESMONTHLY 71st Edition February 2013                                                           Pengantar Redaksi     ...
What inside ?   Editor Focus   Drama Fiskal AS Berlanjut                              04   Forex Market   Outlook   Kebija...
Futures Monthly Edisi February 2013                                                 EDITOR FOCUS                          ...
Futures monthly edisi February 2013EDITOR FOCUS - February 2013                                                           ...
Futures monthly edisi February 2013EDITOR FOCUS - February 2013Ariston Tjendra - Head of Research and Analyst Monex•	    P...
Futures Monthly Edisi February 2013                         FOREX MARKET OUTLOOK                             Albertus Chri...
Futures monthly edisi February 2013FOREX MARKET OUTLOOK - February 2013Albertus Christian K. - Senior Researcher and Analy...
Futures monthly edisi February 2013FOREX MARKET OUTLOOK - February 2013                                                   ...
Futures monthly edisi February 2013FOREX MARKET OUTLOOK - February 2013Albertus Christian K. - Senior Researcher and Analy...
Futures Monthly Edisi February 2013                   STOCK INDEX MARKET OUTLOOK                           Daru Wibisono –...
Futures Monthly Edisi February 2013STOCK INDEX MARKET OUTLOOK - February 2013                                             ...
Futures Monthly Edisi February 2013STOCK INDEX MARKET OUTLOOK - February 2013                                             ...
Futures Monthly Edisi February 2013STOCK INDEX MARKET OUTLOOK - February 2013                                             ...
www.mifx.com   Futures Monthly l 17
Futures Monthly Edisi February 2013                                       GOLD OUTLOOK                                    ...
Futures Monthly Edisi February 2013GOLD OUTLOOK - February 2013                                                           ...
Futures Monthly Edisi February 2013                       EXCLUSIVE INTERVIEW20 l Futures Monthly                         ...
Futures Monthly Edisi February 2013EXCLUSIVE EVENT                                                                        ...
Futures Monthly Edisi February 2013EXCLUSIVE EVENT                                                                        ...
Futures Monthly Edisi February 2013                                         COMMODITY FOCUS                               ...
Futures Monthly Edisi February 2013COMMODITY FOCUS - February 2013                                                        ...
Futures Monthly Edisi February 2013                                       MULTILATERAL PRODUCT                            ...
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Future monthly feb 2013 (ebook)
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Future monthly feb 2013 (ebook)

1,279

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
1,279
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
16
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Transcript of "Future monthly feb 2013 (ebook)"

  1. 1. FUTURESMONTHLY 71st Edition February 2013 Pengantar Redaksi PENDIRI MONEX INVESTINDO FUTURES PENASEHAT Dear Pembaca Futures Monthly, Samuel Semarun Berkaca pada perkembangan di pasar keuangan dalam satu bulan terakhir, investor mulai PEMIMPIN UMUM bersikap optimis di awal tahun 2013. Bursa Ferhad Annas saham Wall Street tampil menggembirakan berkat performa impresif saham-saham Dow Jones dan Standard and Poor’s 500. Stimulus PEMIMPIN REDAKSI Johannes Ginting ekonomi yang digelontorkan oleh pemerintah Amerika Serikat nyatanya berhasil memberi EDITOR harapan baru kepada investor. Namun demikian, pemerintah masih Ariston Tjendra harus berjuang untuk mempertahankan soliditas perekonomiannya COPYWRITER di tengah bergulirnya masalah batas pagu pinjaman. Amerika perlu Dimas Reza menaikkan batas pagu pinjaman untuk menghindarkan diri dari KONTRIBUTOR kondisi ‘default’ atau gagal bayar. Sementara masalah fiscal cliff juga Tim Research & Analyst baru disepakati setengah hati karena finalisasi wacana pengetatan Tim Education anggaran belum juga diambil. KOORD PROMOSI Terlepas dari apa yang sedang terjadi di negeri Paman Sam, benua Evi Pane Asia menjadi wilayah ekonomi yang menjadi pusat perhatian pelaku MEDIA RELASI pasar akhir-akhir ini. Atensi besar diberikan kepada pemerintah Omegawati Jepang, yang baru saja mengeluarkan stimulus dalam jumlah DESIGN GRAFIS signifikanuntuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan menciptakan Reza Agusta iklim inflasi hingga 2%. Kebijakan tersebut menyeret pelemahan Pooja Bahirwani mata uang Yen sebanyak 11% dalam kurun waktu singkat sekaligus SEKRETARIAT REDAKSI & SIRKULASI memberi keuntungan tersendiri bagi indeks Nikkei. Pelemahan nilai Lanny Blankers tukar domestik sukses mendongkrak harga saham eksportir Jepang Selviyani Putri dan menerbangkan Nikkei ke level tertinggi dalam 23 bulan terakhir. ALAMAT REDAKSI Menara Ravindo, Lt.8, Jl. Kebon Sirih Kav.75 Kinerja Rupiah juga menarik untuk dicermati mengingat performanya Jakarta 10340, Phone : 021 - 315 0607 saat ini cukup memprihatinkan. Rupiah terus melemah meski mata EMAIL uang Asia lainnya sedang asyik menguat. Pelemahan ini disebabkan futuresmonthly@mifx.com oleh kekhawatiran investor terhadap defisit neraca perdagangan Indonesia yang kurang stabil. Transaksi spekulasi NDF di luar negeri TATA LETAK thinktank creative bahkan menyeret kurs Rupiah jauh lebih rendah terhadap Dollar, dibandingkan harga riil-nya di pasar. Ada kekhawatiran valuta Garuda Percetakan bisa kembali menyentuh level psikologis 10.000 dalam waktu yang TempPrint Jakarta tidak lama lagi. Futures Monthly adalah majalah edukasi yang Untuk mengetahui informasi secara lengkap tentang kilasan isu di membahas industri bursa berjangka. Media atas, silakan baca artikelnya di Futures Monthly. Semoga bermanfaat bulanan ini diterbitkan secara mandiri oleh dan dapat membantu keputusan investasi anda. Monex Investindo Futures yang mengulas perkembangan terkini pasar komoditi, indeks saham, valuta asing dan saham CFD serta Salam, artikel menarik lainnya disertai analisa yang tajam dan akurat. Johannes Ginting Pemimpin Redaksi Kantor Cabang Monex : Jakarta | Bogor | Bandung | Cirebon Purwokerto | Tegal | Yogyakarta | Solo Semarang | Surabaya | Denpasar | Pontianak Medan | Batam | Pekanbaru DISCLAIMER Untuk Alamat Lengkap dapat dilihat Isi Artikel ditulis hanya untuk kepentingan edukasi, Setiap transaksi yang dilakukan untuk membeli, menjual, ataupun menahan posisi dan lainnya atas suatu jenis kontrak perdagangan apapun pada website Monex : berdasarkan isi dari artikel di majalah ini adalah atas pertimbangan dan keputusan pembuat transaksi. www.mifx.comwww.mifx.com
  2. 2. What inside ? Editor Focus Drama Fiskal AS Berlanjut 04 Forex Market Outlook Kebijakan Bank Sentral Perbaiki Risk Exclusive Appetite Interview 07 18 Joe DiNapoli The Godfather of Fibonacci11 | Stock Index Market Outlook 28 | Famous Person 40 | Trading RuleRecovery Michael Steinhardt NIKKEIMode: ON The Living Legend15 | Liputan Khusus Monex M.A.D 30 | Highlight Indonesia 41 | Central Bank Interest OutlookMonex M.A.D DibayangiPeduli Banjir Jakarta “Level Keramat” 10.00016 | Gold Outlook 32 | Trading Strategy 42 | Global Economic CalendarBullish Namun Berita ituTerbatas Menggerakkan Pasar21 | Commodity Focus 34 | Automated Trading 44 | Mr. InvestmentPerforma Harga Robot Hedging untuk Periode M.A.D = Make A DifferentMulai Rapuh Ketidakpastian Ekonomi23 | Multilateral Product 36 | Investment ClinicPeriode Sulit Lebih Fokus padaKomoditi Minyak Sawit Risiko dan Modal25 | CFD Strategy 38 | Fundamental AnalysisLaju Saham Fundamental Ekonomi Update – 2013Makin Kencang Bagian 1
  3. 3. Futures Monthly Edisi February 2013 EDITOR FOCUS Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex Drama Fiskal AS BerlanjutAwal tahun 2013 lalu, sentimen positif masuk ke negosiasi fiscal cliff disepakati, Dollar AS mulai menguat dan yieldpasar keuangan dunia. Ditandai dengan dicapainya obligasi 10 tahun turun kembali.kesepakatan fiscal cliff di Amerika Serikat (AS) antara Namun seperti yang kita ketahui,Partai Demokrat dan Republik. Dollar AS pun kembali negosiasi fiscal cliff ini belum tuntasmenguat. Sentimen positif lainnya dimunculkan oleh sepenuhnya. Masih ada masalah pemangkasan anggaran yang belumpemerintah Jepang, yang baru saja menggelontorkan dibahas. AS juga memiliki masalahstimulus besar-besaran, baik dari sisi fiskal maupun pelik soal batas atas hutang, yang harus segera dinaikkan karena hutangmoneter, untuk memulihkan perekonomiannya dari AS saat ini sudah melebihi batastekanan apresiasi Yen. Krisis hutang Eropa yang atas yang ditentukan sebelumnya yaitu $16,4 triliun. Kekhawatiranmereda sepanjang akhir 2012 hingga Januari 2013 akan alotnya kesepakatan untukjuga memberi dukungan bagi penguatan instrumen- menaikkan batas atas hutang membuat Dollar kembali melemahinstrumen berisiko di pasar keuangan. dan yield obligasi AS tenor 10 tahun menguat.S ebelumnya, kecemasan pasar terkait isu fiscal cliff tampak Grafik 1. Indeks Dollar AS pada pergerakan Dollar ASyang terus melemah. Sementaratingkat imbal hasil (yield) obligasitenor 10 tahun naik, seperti terlihatpada grafik 1 dan 2 di bawah. Padagrafik 1, terlihat indeks dollar mulaimelemah sejak permasalahan fiscalcliff mengemuka pada pertengahanNovember 2012 hingga tercapainyakeputusan di 1 Januari 2013.Sebaliknya pada grafik 2, terlihattingkat imbal hasil obligasi AS tenor10 tahun naik. Hal ini menunjukkanbahwa kekhawatiran pelaku pasarkeuangan terhadap instrumenberdenominasi dollar. Dan setelah Sumber: Bloomberg.com6 l Futures Monthly www.mifx.com
  4. 4. Futures monthly edisi February 2013EDITOR FOCUS - February 2013 71st EditionAriston Tjendra - Head of Research and Analyst MonexGrafik 2. Tingkat Imbal Hasil Obligasi AS Tenor 10 Tahun batas atas. Padahal pemerintah masih memerlukan dana untuk membiayai program-programnya di masa depan. Hal inilah yang memaksa pemerintah untuk meminta persetujuan kongres supaya menaikkan batas atas hutangnya. Total hutang AS terus naik dari tahun ke tahun hingga menyentuh batas atas hutang sebesar $16,4 triliun dollar di 2012 (lihat grafik 3). Namun demikian, permasalahan fiskal AS tidak berhenti sampai di sana. Sebulan ke depan, pemerintah bakal menghadapi pemangkasanSumber: Bloomberg.com anggaran secara otomatis sebesar 1,2 triliun dollar AS dan Kenaikan batas hutang Dalam sejarahnya, batas atas terancam mengalami penghentiandiperlukan agar pemerintah AS hutang diperkenalkan saat Perang operasional bila Undang-undangbisa membiayai kembali hutang- Dunia I. Ketika itu, pembatasan belanja pemerintah tidak disahkanhutangnya, membayar gaji pegawai hutang dimaksudkan agar pemerintah sehingga negosiasi anggaran belanjapemerintah dan angkatan bersenjata tidak perlu meminta persetujuan kemungkinan akan berlangsung diserta membayar jaminan sosial dan kongres setiap kali diharuskan bulan ini. Berikut ini adalah timelinetagihan lainnya. Bayangkan bila berhutang. Jadi pemerintah bisa masalah fiskal AS hingga Mei 2013:AS gagal bayar, maka kepercayaan menerbitkan surat hutang tanpa seizindunia internasional terhadap negara kongres selama total hutang masih • House of Representatifini akan jatuh. Peringkat hutangnya di bawah ambang batas atas. Batas meloloskan Undang-undangbisa diturunkan, Dollar bisa melemah atas hutang ini menjadi isu yang untuk menaikan batas atastajam, tingkat imbal hasil obligasi hangat karena dalam kenyataannya hutang AS dalam 3 bulan hinggabisa meroket dan bursa sahamnya sekarang hutang pemerintah AS 19 Mei 2013 pada 23 Januarikemungkinan mengalami crash. terus bertambah dan menyentuh 2013. Menjelang akhir Januari lalu, Grafik 3. Total Hutang Nasional ASKongres menunda diberlakukannyabatas atas hutang untuk sementaradan memberikan keleluasaan kepadapemerintah untuk meminjam uanguntuk membayar tagihan-tagihanhingga untuk berhutang hingga 19Mei 2013. Sesuai dengan Undang-undang di AS, pemerintah memangmemerlukan izin atau otorisasi darikongres untuk meminjam uangyang diperlukan untuk membiayaiprogram-program yang telahdisetujui pihak kongres. Penundaanbatas atas hutang sementara initentunya memberi kelegaan kepasar yang artinya pemerintah akanterhindar dari status default untuk 3bulan ke depan. Sumber: Wikipedia.orgwww.mifx.com Futures Monthly l 7
  5. 5. Futures monthly edisi February 2013EDITOR FOCUS - February 2013Ariston Tjendra - Head of Research and Analyst Monex• Presiden Obama menyerahkan Grafik 4. Indeks Dollar AS Juli-Agustus 2011 rancangan anggaran belanja ke Kongres pada hari Senin pertama di Februari 2013.• Pemangkasan anggaran militer dan domestik sebesar 1,2 triliun dollar AS secara otomatis dimulai pada 1 Maret 2013.• Berakhirnya Undang-undang pembiayaan belanja pemerintah sebesar 1,047 triliun dollar AS pada 27 Maret 2013. Pada tanggal ini, operasional pemerintahan terancam terhenti jika Kongres tidak mengeluarkan Undang-undang yang menyediakan pembiayaan bagi pemerintah.• Kongres diharuskan menyelesaikan blue print anggaran belanja pada 15 April 2013. Sumber: Monex Trader• Pemerintah dan Kongres AS akan kembali menegosiasikan hutang yang diminta oleh pemerintah berlangsung sekitar Juli-Agustus batas atas hutang menjelang dihubungkan dengan pemangkasan 2011 lalu. Ketika itu indeks Dollar 19 Mei 2013 yang merupakan anggaran belanja untuk mengurangi terjerembab ke level rendah dari deadline pemerintah AS boleh defisit oleh Partai Repubik. Namun sekitar 76.70 hingga mencapai berhutang. kali ini pihak oposisi kelihatannya 73.40. Dan setelah kesepakatan akan lebih fight untuk menekan tercapai, indeks Dollar rally hingga Komposisi kursi di kongres saat pemerintah agar menekan ke area 79.80 (lihat grafik 4). Dramaini, di mana Partai Republik menjadi belanja secara signifikan untuk fiskal AS ini, pada akhirnya tentu‘penguasa’ House of Representatives, mengurangi defisit anggaran. Dan akan selesai juga. Baik pemerintahmenyebabkan oposisi memiliki ini kemungkinan akan berujung pada maupun kongres AS pasti tidakkekuatan untuk menggagalkan alotnya negosiasi dan bisa terancam mau disalahkan karena membiarkanproposal dari partai pemerintah. gagal mencapai kesepakatan pada ekonomi dalam negeri terpurukDan negosiasi masalah fiskal ini waktunya seperti yang terjadi pada akibat keputusan yang tidak tepatakan menjadi pertarungan yang negosiasi fiscal cliff akhir tahun lalu. atau terlambat. Bila kata sepakatsengit antara kedua partai politik tercapai, maka sentimen minattersebut. Partai Republik tidak akan Drama yang akan berlangsung terhadap risiko akan kembali masukbegitu saja meloloskan keinginan selama proses negosiasi inilah yang ke pasar dan nilai instrumen-pemerintah yang dikuasai Partai akan menyebabkan volatilitas di instrumen berisiko bisa kembaliDemokrat sama seperti negosiasi pasar keuangan. Selama proses terdongkrak naik. Perhatian pelakufiscal cliff di akhir tahun lalu. kesepakatan penuh ketidakpastian, pasar pun akan beralih ke isu-isu indeks Dollar bisa terkulai dan lainnya seperti kondisi perekonomian Dibandingkan tahun 2011 sentimen minat terhadap resiko akan global, stimulus fiskal dan moneter.lalu, Partai Republik akhirnya menyingkir dari pasar. Kondisinyamengalah dan tidak memaksakan nanti kemungkinan mirip denganpemangkasan anggaran belanja saat negosiasi batas atas hutangsaat negosiasi kenaikan batas atas8 l Futures Monthly www.mifx.com
  6. 6. Futures Monthly Edisi February 2013 FOREX MARKET OUTLOOK Albertus Christian K. - Senior Researcher and Analyst Monex Kebijakan Bank Sentral Perbaiki Risk AppetiteOptimisme pemulihan D i akhir Februari atau Selain itu, momentum pemulihan awal Maret, negosiasi ekonomi China berlanjut setelahekonomi global kembali pemangkasan anggaran data manufaktur PMI menunjukkanmewarnai sentimen belanja dan kenaikan plafon hutang akselerasi di awal 2013. Produksi Amerika Serikat (AS) diperkirakan industri China melesat 10,3% YoYpara pelaku pasar. berhasil disepakati oleh para di bulan Desember akibat ditunjangKondisi tersebut berhasil pemangku kebijakan. Di dalamnya oleh berbagai proyek investasi meliputi penghematan anggaran pemerintah. Data makro terbaru inimendongrak risk tambahan sebesar $30 miliar di 2013, dapat menunjang pertumbuhan GDPappetite, sehingga para sehingga tidak berdampak terlalu China ke 8% sepanjang semester buruk pada ekonomi. pertama 2013 sehingga akaninvestor berpaling dari menambah kepercayaan investorvaluta safe haven dan Risiko yang dihadapi zona Euro untuk berinvestasi, karena minimnya telah berkurang drastis dibandingkan gejolak yang berdampak pada riskmemburu mata uang 2012 lalu, ketika probabilitas currencies.berimbal hasil tinggi. keluarnya Yunani sangat besar dan biaya pinjaman Spanyol serta Berbagai bank sentral utama,Rally aset berisiko di Q1 Italia meroket ke level yang tidak yakni The Fed, Bank of Japan (BoJ),2013 terpicu di tengah stabil. Beberapa faktor yang telah Bank of England (BoE), ECB dan mereduksi resiko tersebut antara Swiss National Bank (SNB) masihkebijakan moneter bank lain program OMT dari ECB, yang akan melanjutkan mode pelonggaransentral global yang terbukti sangat efektif, seiring moneter atau ekspansi balance penurunan spread interest rate sheet-nya. Berita buruknya adalahakomodatif, pemulihan untuk Spanyol dan Italia sekitar 250 efek program penghematan anggaransektor perumahan basis poin. Bahkan tidak diperlukan terhadap pertumbuhan ekonomi kucuran dana untuk melakukan kemungkinan tidak hanya ke Eropaserta penurunan pembelian obligasi. Selain itu dan negara inti zona Euro, melainkanklaim tunjangan pengenalan ESM, yang menyediakan juga ke AS maupun Jepang. tambahan $650 miliar bagi sektorpengangguran Amerika perbankan dan sovereign, juga Data-data makro ekonomiSerikat yang cukup menjadi katalis positif. akhir-akhir ini memperkuat sinyal recovery, khususnya sektorsignifikan.www.mifx.com Futures Monthly l 9
  7. 7. Futures monthly edisi February 2013FOREX MARKET OUTLOOK - February 2013Albertus Christian K. - Senior Researcher and Analyst Monexperumahan AS. Meskipun harga ceiling dan resolusi pendanaan dan risiko penutupan pemerintahrumah masih jauh dari level periode operasional pemerintah sampai 27 menerpa AS, kebanyakan investorsebelum krisis, indeks bulanan FHFA Maret. Jika kesepakatan tidak dapat masih yakin bahwa pemangkubulan November menunjukkan diraih hingga akhir maret, maka ada kebijakan tidak akan menghancurkanpenguatan bulanan sebesar 0.6% atau risiko penutupan pemerintah diawali dirinya sendiri sehingga levelsama seperti bulan Oktober sekaligus dengan pembubaran departemen kepanikan pasar masih cukup rendah.menjadi kenaikan tahunan terbesar yang kurang begitu penting bagi Volatilitas mata uang kemungkinansejak 2006. Indeks harga rumah versi publik. turun ke bawah level tahun 2006 –CoreLogic juga menunjukkan pola 2007. QE3 kemungkinan berlanjutyang sama dengan kenaikan tahunan Untuk sementara waktu, sepanjang tahun 2013 sehingga dapatterbesar sejak Mei 2006. Indeks pemangku kebijakan AS telahharga rumah versi S&P/Case-Shiller memundurkan batas waktu plafontidak berbeda, naik 4,3% YoY atau hutang AS untuk jangka pendek Data-data makroterbesar dalam 2 tahun terakhir. dengan harapan dapat diraihAlhasil, pertumbuhan ekonomi kesepakatan antara Demokrat ekonomi akhir-akhirGrafik 1. US Homebuilders dan Republikan. Dalam skenario ini memperkuat sinyal recovery, khususnya sektor perumahan AS menunjang valuta berisiko, kecuali jika ada kejutan skenario negosiasi jurang fiskal AS. Patut diwaspadai, meski masih di awal tahun para investor telah melakukan aksi buy di berbagai aset berisiko, Padahal masih ada ketidakpastian soal laju ekonomi China di semester II 2013, problem hutang dan perlambatan zona Euro yang berpotensi muncul lagi setelah pemilu Jerman, resesi lanjutan diSumber: Thomson Reuters Datastream Spanyol serta depresi yang tiada akhir di Yunani. Meskipun mata uangAS berpeluang kembali ke laju ini, Demokrat tidak punya ruang berisiko masih cukup menarik untukpotensialnya di kisaran 2,5 – 3,0%. manuver untuk mengajukan kenaikan dilirik, strategi buy and hold belumJika nantinya benar tercapai, maka revenue dalam waktu dekat. Bahkan cocok untuk diaplikasikan tahun ini.AS dapat menghindari defisit fiskal. Obama kemungkinan besar akan Ancaman jurang fiskal menyetujui pemangkasan anggaran Untuk mengetahui strategimerupakan satu-satunya tantangan belanja dengan jumlah lebih kecil pengelolaan aset major currencies dibagi pasar aset berisiko. Meskipun agar dapat mengulur waktu untuk bulan Februari, simak ulasan berikutsudah ada kesepakatan jurang menyusun rencana reduksi defisit ini:fiskal di Januari, hasil negosiasinya yang realistis. Namun tanpa adanyabaru menyelesaikan sebagian isu kesepakatan akhir dari kedua partai, USDJPY: Akankah USDJPYsaja. Kini masih tersisa 3 problem risiko downgrade peringkat kredit Tembus 98.00?utama yang perlu diselesaikan oleh lembaga pemeringkat belumsetidaknya hingga akhir Februari. sepenuhnya hilang. USDJPY telah berada dalam faseKetiga masalah itu adalah wacana uptrend yang sangat kuat dalam 2spending cuts senilai $80 miliar Efeknya akan serupa dengan apa bulan terakhir dan belum ada tanda-yang tertunda hingga 1 Maret, debt yang pernah terjadi di masa lampau. tanda rally segera berakhir. Setelah Meski ancaman peringkat downgrade10 l Futures Monthly www.mifx.com
  8. 8. Futures monthly edisi February 2013FOREX MARKET OUTLOOK - February 2013 71st EditionAlbertus Christian K. - Senior Researcher and Analyst Monexmeraih level tertinggi 2.5-tahun Grafik 2. Daily USD/JPYdi 91.25, USDJPY telah mencatatkenaikan lebih dari 17% dari titikterendah bulan September. Belumada pergerakan retracement yangcukup signifikan pada USDJPYselama rally tersebut. Defisit fiskalJepang kemungkinan membengkaksepanjang 2013, terdorong di atas10% dari GDP sebagai bagiandari upaya penanganan deflasi dan Meskipun mata uang berisiko masih cukup menarik untuk dilirik, Sumber: Monex Trader strategi buy and hold pengembalian tingkat pertumbuhan Tren masih bullish setidaknya riil. Stimulus BOJ diekspektasikan mengincar area 92.00 sebelum belum cocok untuk keluar paling lambat di semester II menuju resistance kunci 92.90. diaplikasikan tahun ini 2013. Support terdekat tampak di area Studi teknikal USD/JPY : 89.65 dan 88.40. Formasi harga telah mengkonfirmasi reversal tren bullishGrafik 3. Daily EUR/USDSumber: Monex Traderwww.mifx.com Futures Monthly l 11
  9. 9. Futures monthly edisi February 2013FOREX MARKET OUTLOOK - February 2013Albertus Christian K. - Senior Researcher and Analyst Monexjangka panjang sejak menembuslevel tinggi 6 April 2011 di kisaran GBP/USD: Triple Dip Recession85.50, selanjutnya resistance tersebut Pertumbuhan ekonomi Tekan Poundsterlingmenjadi support krusial. Dengan yang lemah di Inggristarget bullish terdekatnya tampak Pertumbuhan ekonomi yangdi area tinggi 4 Mei 2010 di kisaran dapat memaksa BoE lemah di Inggris dapat memaksa95.00. mengulangi quantitative BoE mengulangi quantitative easing (QE) 4 di semester pertama 2013.EUR/USD: Berkurangnya Risiko, easing (QE) 4 di semester Pertumbuhan secara keseluruhanStabil di Atas 1.3500 pertama 2013 masih flat sehingga makin jelas bahwa efek positif olimpiade EURUSD telah melejit ke mulai pudar. Bahkan ekonomilevel tertinggi 11-bulan beberapa masalah, namun pihak bank sentral Inggris berisiko jatuh ke fase resesiwaktu lalu. Hal ini membuat belum terlalu khawatir selama untuk ketiga kali dalam 4 tahuninvestor bertanya-tanya akan EURUSD belum mencapai level terakhir. Berdasarkan laporan GDP,sejauh mana penguatan pairing ini. 1.3700 – 1.4000. manufaktur adalah sektor yangDari perspektif fundamental, rally paling terpukul dengan penurunanEURUSD masih didukung oleh bank Studi Teknikal EUR/USD: produksi industri di bawah 1.8%.sentral. Anggota dewan penasihat Higher low di bulan Juli 2012 Aktivitas ekonomi yang lemah,ECB, Luc Coene, juga menyatakan dibandingkan dengan Juli 2010 serta target reduksi anggaran yangbahwa level EURUSD saat ini serta level new high terakhir yang meleset dapat menjadi risiko utamabelum menjadi problem dan tidak sudah tembus ke atas resistance downgrade peringkat kredit olehdibutuhkan pelonggaran moneter 1.3170 menunjukkan perbaikan 3 lembaga pemeringkat. GBP jugalebih lanjut. Pandangannya senada tren jangka menengah. Resistance telah melemah terhadap EUR sejakdengan pejabat bank sentral lainnya terdekat tampak di area 1.3485 – awal September, dan beberapa faktortermasuk Presiden ECB, Draghi, 1.3525. Sedangkan grafik mingguan masih akan menekan GBP ke arahyang melihat potensi recovery zona menunjukkan pola inverse head and yang sama untuk sementara waktu.Euro di semester II. Menurut Draghi, shoulder yang mengindikasikan trenpenguatan EURUSD dapat menjadi bullish. Studi Teknikal GBP/USD: GBPUSD telah anjlok ke bawahGrafik 4. Daily GBP/USD support penting 1.5829 yang merupakan level terendah 15 oktober 2012 dan 1.5755 (terendah 28 Agustus 2012). Support selanjutnya tampak di area 1.5637 (terendah 16 Agustus 2012). Sementara resistance penting di 1.5827 dan 1.5893 (tertinggi 21 January 2013). Penembusan ke bawah 1.5755 telah mengkonfirmasi pola double top jangka menengah, sehingga membuka risiko pelemahan harga ke kisaran 1.5356. Secara keseluruhan pairing GBPUSD masih bergerak horizontal dengan support kunci 1.5235 (terendah 13 Januari 2012) dan resistance 1.6302 (tertinggi 30 April 2012).Sumber: Monex Trader12 l Futures Monthly www.mifx.com
  10. 10. Futures Monthly Edisi February 2013 STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Daru Wibisono – Senior Researcher and Analyst Monex Recovery Mode: ON M omen penting kesepakatan fiscal cliff langsung ditanggapi positif oleh pelaku pasar di Wall Street, Eropa hingga Asia. Minat terhadap aset- aset berisiko langsung melonjak hingga sejumlah indeks saham sukses mencapai puncak tertingginya meski tahun 2013 baru seumur jagung. Indeks S&P 500 menorehkan level penutupan tertingginya sejak akhir Desember 2007 lalu di level 1480.94. Sedangkan indeks Dow Jones juga mencatat posisi tertinggi sejak 10 Desember 2007 pada 13649.70. Hingga medio Januari, sebanyak 72% dari 67 perusahaan komponen S&P 500 sukses melaporkan laba kuartal IV di atas ekspektasi. Sementara bursa Tokyo dan Hong Kong turut melejit hingga ke kisaran tinggi, yangKesepakatan soal isu Fiscal Cliff atau ‘jurang fiskal’ tidak pernah terlihat dalam beberapamenumbuhkan sedikit harapan tentang pemulihan bulan sebelumnya.ekonomi di awal 2013. Pihak kongres Amerika Serikat Namun demikian kesepakatan ‘jurang fiskal’ masih menyisakanakhirnya menyetujui proposal fiskal baru yang wacana pemangkasan anggarandiajukan oleh Partai Demokrat. Kabar baik yang telah belanja, yang baru akan dibahas dalam beberapa pekan ke depan.lama dinantikan oleh pelaku pasar ini membuka Pelaksanaannya berbarengan dengandatangnya momentum positif bagi pasar instrumen pembahasan soal batas atas hutang, yang deadline-nya juga jatuh padaberisiko, khususnya portofolio saham. akhir bulan ini. Alotnya proseswww.mifx.com Futures Monthly l 13
  11. 11. Futures Monthly Edisi February 2013STOCK INDEX MARKET OUTLOOK - February 2013 71st EditionDaru Wibisono – Senior Researcher and Analyst Monexnegosiasi diperkirakan menambah level 7.8%. Hal itu sesuai dengan dahulu melewati resistance 13800volatilitas di pasar saham. Sementara pernyataan sang kepala bank sentral kemudian 14000 dan 14400. Patutitu, tiga data fundamental Amerika pada rapat FOMC bulan Desember diwaspadai gambaran pada indikatorSerikat memperlihatkan bahwa 2012. Kala itu Bernanke menyebut Stochastic yang kini telah berada dipertumbuhan ekonomi domestik stimulus akan terus dikucurkan zona overbought dan sangat rentancukup positif walaupun lajunya selama tingkat pengangguran masih koreksi. Apabila indeks tidak kuatterbilang moderat. Angka penjualan di atas 6,5% atau inflasi belum mencapai level 14000, manuverritel bulan Desember naik 0.5% mencapai 2,5%. Mengacu pada down trend akan menggiring indeksdibandingkan revisi sebelumnya, fakta di atas, maka pergerakan turun ke support 13250 hingga 130000.4%. Fakta ini menunjukkan bahwa instrumen-instrumen berisiko guna menuju 12835 (retracementdemand masyarakat terhadap produk masih akan bullish bulan ini karena ment 23.6% dari Fibonacci) ataukonsumsi masih cukup tinggi. adanya prospek banjir likuiditas dari bahkan 12355 (retracement 38.2%).Sementara klaim pengangguran program stimulus bank sentral.minggu ke-dua Januari turun tajam Nikkei: Tertopang Program Bankhingga ke level terendah dalam 5 of Japantahun terakhir. Data housing starts Pelemahan Yen lebih Kinerja indeks Nikkei, Jepangjuga melonjak sebesar 12.1% di dalam diharapkan diprediksi masih bergantung padabulan Desember sekaligus menjadilevel tertingginya sejak Juni 2008. mampu mendorong saham-saham eksportir, yang sedang diuntungkan oleh pelemahan nilai Angin positif juga datang dari kinerja Nikkei tukar Yen. Bulan lalu, Yen terpurukpernyataan pimpinan Federal hingga ke kisaran terendah dalam 2½Reserve, Ben S. Bernanke medio Studi Teknikal: indeks Dow tahun terakhir versus Dollar lantaranJanuari lalu. Ia menegaskan Jones tampak masih kuat untuk muncul ekspektasi pengucurandirinya belum merasa nyaman melanjutkan rally lantaran laju stimulus lebih besar lagi oleh Bankdengan kondisi ekonomi AS pergerakannya ditopang oleh of Japan (BOJ). Kabar terakhirsaat ini, sehingga The Fed masih indikator MACD dan Moving menyebut bahwa pihak bank sentralberkomitmen untuk memperlonggar Average (MA-5 dan MA-25) yang dan Perdana Menteri Shinzo Abekebijakan, terutama di saat tingkat terkonfirmasi bullish. Target utama akhirnya menyepakati paket stimuluspenganguran masih berkutat di the Dow adalah menembus level baru senilai $117 miliar. 14000 dengan catatan terlebih Sebagai imbas dari beritaGrafik Pergerakan Dow Jones stimulus itu, mata uang Yen terpaksa melemah hingga ke 90.25 per Dollar atau level yang belum pernah disambangi sejak Juni 2010. Sedangkan Nikkei melejit hingga level 11000 akibat optimisme bahwa BOJ akan mengikuti kemauan pemerintah Jepang untuk menaikkan target inflasi menjadi 2%. Pelemahan Yen lebih dalam diharapkan mampu mendorong kinerja Nikkei, yang telah menembus level pra-gempa dan tsunami Maret 2011 silam. Depresiasi Yen akan membuat pundi-pundi keuntungan eksportir makin banyak sebelum musim repatriasi tiba. Oleh karena itu, trend Nikkei tetap bullish selama eksportir diuntungkan oleh pelonggaran moneter agresif dari BOJ serta kondisi ekonomi Eropasumber: MonexTrader14 l Futures Monthly www.mifx.com
  12. 12. Futures Monthly Edisi February 2013STOCK INDEX MARKET OUTLOOK - February 2013 71st EditionDaru Wibisono – Senior Researcher and Analyst MonexGrafik Pergerakan Nikkei melonjak 7.9% dibandingkan GDP kuartal sebelumnya yang hanya 7.4%. Kenaikan tersebut adalah yang paling tajam sejak negara ini mengalami perlambatan ekonomi selama 2 tahun terakhir. Kinerja ekspor negeri tirai bambu juga meroket di bulan Desember hingga Rapor fundamental ekonomi China yang solid langsung memicu arus permintaan terhadap saham-saham yang sensitif terhadapsumber: MonexTrader iklim ekonomi negara itudan China yang makin kondusif. bulan lalu, yang memunculkan optimisme di wajah pelaku pasar. 14.1% setelah sempat melemah Studi Teknikal: mengacu Investor menilai data ekonomi China selama tujuh bulan berturut-turut.pada indikator MACD dan Moving masih akan menjadi market mover Aktivitas menufaktur kuat di atasAverage (MA-13 dan MA-26) bulan ini. Aksi beli kemungkinan level ekspansi 50.6, sementara databerdurasi weekly yang masih makin intensif berkat harapan akan industrial output dan retail salesbullish, indeks Nikkei masih akan bertambahnya partisipasi modal asing juga meningkat di atas ekspektasimampu untuk melanjutkan rally di pasar domestik. sekaligus menandai kesuksesanhingga menembus tahanan 11000 Data GDP China kuartal IV pemerintah Beijing dengan kebijakandan mencapai target 11385 (level pro-pertumbuhannya.tertinggi April 2010). Suksesmelewati level itu, akan membawa Grafik Pergerakan Hang SengNikkei ke resistance selanjutnya di11700. Sementara kondisi Stochasticyang kini tampak di zona overboughtakan rentan memicu koreksi ketahanan bawah terdekat di 10350yang merupakan retracement 23.6%dari analisis Fibonacci. Bila tekananjual tidak terbendung, Nikkeiakan berhadapan dengan supportselanjutnya di 9940 (retracement38.2%) dan 9610 (retracement 50%).Hang Seng: Spirit dari NegeriChina Minat beli terhadap aset berisikomasih akan menggelayuti bursaHong Kong di bulan Februari ini.Khususnya setelah data pertumbuhandan perdagangan China dirilis apik Grafik Hang Seng (sumber: MonexTrader)www.mifx.com Futures Monthly l 15
  13. 13. Futures Monthly Edisi February 2013STOCK INDEX MARKET OUTLOOK - February 2013 71st EditionDaru Wibisono – Senior Researcher and Analyst Monex Rapor fundamental ekonomi eksportir Korea harus bersaing kerasChina yang solid langsung memicu Kalaupun ada dengan produk ekspor negeri sakuraarus permintaan terhadap saham- yang kini lebih murah di pasar dunia.saham yang sensitif terhadap iklim sentimen yangekonomi negara itu. Imbasnya, Hang Studi Teknikal: secara umum rawan mengganggu indeks Kospi, Korea SelatanSeng ditutup di posisi tertingginyadalam 19½ bulan terakhir sejak prospek ekspor Korea kemungkinan bergerak menapaki1 Juni 2011 pada level 23685.55. jalur bullish trend channel karena tak lain adalah indeks masih berada di atas garisKokohnya fundamental ekonomiChina diprediksi terus memberi potensi berlanjutnya trend tersebut (lihat grafik). Namunsentimen positif ke pasar saham demikian rally indeks Kospi akan pelemahan Yen, yang terbatas karena indikator StochasticHong Kong di bulan Februari. nantinya hanya akan dan MACD berdurasi weekly kini Studi Teknikal: berlandaskan telah terkonfirmasi bearish, bahkanpada trend indikator MACD dan menguntungkan tidak menutup kemungkinanMoving Average (MA-7; MA-14) eksportir Jepang dapat memicu koreksi. Apabilayang bullish, pola pergerakan dari indeks terkoreksi, pelemahanindeks Hang Seng juga tampak akan membawanya ke tahananuptrend. Indeks diperkirakan masih ekspektasi. Fakta perekonomian di support terdekat pada 257.35 yangsanggup rally menembus level 24000 dua negara maju itu dianggap sebagai merupakan retracement 38.2% dariguna membidik resistance berikutnya sinyal pemulihan ekonomi sebagian penghitungan proyeksi Fibonacci.di 24465. Berhasil melewati area besar wilayah di dunia.itu, target Hang Seng selanjutnyamenuju level 24940 (level tertinggi Grafik Pergerakan KospiNovember 2010). Namun investorharus mewaspadai indikatorStochastic yang kini sudah beradadi zona overbought. Apabila indekstidak mampu naik ke level 24000 danjustru bermanuver turun, skenariobearish akan membawa HangSeng ke support 23000 dan 22335(retracement 23.6% Fibonacci).Penurunan lebih lanjut akanmembawa Hang Seng ke supportterakhir 21765 (level tertinggiFebruari 2012). sumber: Thomson ReutersKOSPI: Rivalitas Ekspor denganNegara Jepang Sentimen tersebut membuat Dan support berikutnya terletak di Minat terhadap aset berisiko pelaku ekspor Korea kembali 252.45 (retracement 50%) hinggamasih akan menaungi investor di bersemangat, terutama karena China 247.50 (retracement 61.8%).lantai bursa Korea Selatan bulan adalah salah satu pangsa pasar utama Sementara bullish reversal akanini. Kospi berpeluang menguat negeri ginseng. Di saat yang sama, menggiring indeks ke resistanceberkat merebaknya optimisme masih tingginya minat beli asing 268.05 (level tertinggi Septemberterhadap prospek ekonomi global. turut menjadi katalis pendorong 2012) dan 273.20 (level tertinggiKeyakinan investor terhadap pasar bursa saham. Kalaupun ada sentimen awal Januari 2013). Berhasilmulai meningkat bulan lalu setelah yang rawan mengganggu prospek melewati level itu, Kospi berpotensirangkaian data ekonomi Amerika ekspor Korea tak lain adalah potensi menguji resistance terakhir diSerikat terpantau kuat dan data GDP berlanjutnya pelemahan Yen, yang 280.00.China kuartal IV muncul di atas nantinya hanya akan menguntungkan eksportir Jepang. Sedangkan16 l Futures Monthly www.mifx.com
  14. 14. www.mifx.com Futures Monthly l 17
  15. 15. Futures Monthly Edisi February 2013 GOLD OUTLOOK Johannes Ginting – Head of Education MonexBullish Namun terhadap PDB sendiri adalah 60%. Supaya tidak mengalami ‘default’ Terbatas atau gagal dalam pembayaran hutangnya, negeri Paman Sam perlu menaikkan batas pagu pinjaman sesegera mungkin. Apabila krisis tersebut dibiarkan berlarut-larut maka harga emas berpeluang besar menguat kembali.Harga emas sempat tertatih-tatih mengawali tahun Sehubungan dengan prospekmeski pada akhirnya mencatat kenaikan 4% di emas di tahun 2013, beberapa analis keuangan memiliki beragampertengahan Januari. Logam mulia favorit investor pandangan dengan alasan yangini sempat menyentuh level terendahnya di US$1625 beragam pula tentunya. Forecast terkini menunjukkan bahwasebelum kemudian rebound ke level tinggi $1696 sebagian analis tidak lagi optimisper ons. Faktor utama yang mendorong harga tak seperti bulan-bulan sebelumnya dalam menyikapi bullish emas.lain adalah masalah hutang Amerika Serikat, yang Analis Danske Bank di Copenhagenbelum juga tercapai solusinya. Meski secara umum misalnya, hanya memperkirakan rata-rata harga emas di kisaran $1720masih bullish, potensi penguatan emas lebih lanjut tahun ini. Bahkan untuk tahun 2014cenderung terbatas. proyeksinya lebih rendah, yakni diT sekitar $1600 per ons. Sedangkan otal hutang negara Amerika bruto-nya. Jumlah itu melampaui jajak pendapat Reuters terhadap Serikat (AS) sudah mencapai batas aman dan dan membahayakan 37 analis menghasilkan level rata- $16,43 triliun atau setara perekonomian AS untuk jangka rata tertinggi untuk tahun 2013 dan105,59% dari nilai produk domestk panjang. Kriteria aman rasio hutang 2014 di $1775 dan $1780. Kenaikan18 l Futures Monthly www.mifx.com
  16. 16. Futures Monthly Edisi February 2013GOLD OUTLOOK - February 2013 71st EditionJohannes Ginting – Head of Education Monexharga dalam 12 tahun terakhir akan kondisi perekonomian dunia. investor perlu mengantisipasimencapai titik stabil atau tidak Terlepas dari masalah plafon hutang, kemungkinan itu. Situasi ekonomimengalami kemajuan berarti. Hanya perekonomian AS mulai menggeliat bisa berubah dengan cepat, demikianMorgan Stanley yang tetap percaya dalam beberapa bulan terakhir. pula dengan sentimen pelaku pasar.diri kalau harga emas mampu Indikasi ini terlihat dari tingkat Level krusial $1800 layak dijadikanmerangsek ke level tinggi $1853 per kepercayaan masyarakat yang mulai acuan apakah bullish emas terbatasons. pulih, kenaikan harga perumahan atau justru melanjutkan trend-nya di dan turunnya angka pengangguran tahun 2013. Secara umum, analis pasar di waktu yang nyaris bersamaan. Isukeuangan dan komoditi sepakat seputar hutang benua biru juga mulai Rekomendasi : Harga emasbahwa harga emas akan mengalami mereda sejak Yunani diberi bantuan tertahan di resistance USD 1700.kenaikan tahun ini karena dana oleh pihak otoritas Eropa. Di Level ini akan menjadi salah satubank-bank sentral masih rajin Jepang, perdana menteri baru Shinzo kunci untuk melanjutkan kenaikan.menggelontorkan stimulus ke Abe membuat kebijakan besar Level beli jangka pendek bisa didalam sistem peekonomian negara ambil di posisi USD 1620/30 denganmasing-masing. Kebijakan stimulusselalu melemahkan nilai mata uangdan memicu inflasi. QuantitativeEasing yang diluncurkan olehFederal Reserve akan menggeruskurs Dollar sehingga produk yangdiperjualbelikan dengan matauang itu menjadi lebih murah bagiinvestor. Kenaikan inflasi jugamenambah minat beli karena emasdikenal sebagai aset yang kebal daritekanan harga produk konsumen.Selain itu, perkembangan masalahhutang AS dan krisis di Eropa jugamasuk dalam pertimbangan pelakupasar. Mengapa sekarang banyak analismemperkirakan harga emas tidak se-bullish tahun lalu? Alasan utama dibalik asumsi itu adalah membaiknya Sumber Grafik : MonexTrader dengan menginjeksi perekonomian menggunakan stop loss USD 10. Mengapa sekarang nasional dengan dana fantastis. Target Profit di bisa diambil di banyak analis Sinyal kebangkitan ekonomi juga level USD 1670/80. EMA 200 dan terlihat di negara China, yang EMA 50 belum ada perpotongan di memperkirakan harga diprediksi kembali bertaji di tahun grafik harian yang menjadi indikasi emas tidak se-bullish 2013. Emas, yang identik dengan aset bahwa penurunan emas masih safe haven, diperkirakan bergerak tertahan. Sementara MACD masih tahun lalu? Alasan lebih tenang saat perekonomian menunjukkan kenaikan dengan utama di balik asumsi membaik. Investor memiliki banyak MACD Line masih berada di atas pilihan aset investasi saat kondisi garis signal line namun masih itu adalah membaiknya ekonomi menuju ke arah pemulihan. dibawah angka 0. Ini menunjukkan kondisi perekonomian Konsensus analis memang tidak bahwa momentum kenaikan tidak besar. Level USD 1800 merupakan dunia memprediksi adanya lonjakan harga titik resistance terkuat dan menjadi dalam kisaran yang besar, namun kunci utama bullish emas.www.mifx.com Futures Monthly l 19
  17. 17. Futures Monthly Edisi February 2013 EXCLUSIVE INTERVIEW20 l Futures Monthly www.mifx.com
  18. 18. Futures Monthly Edisi February 2013EXCLUSIVE EVENT 71st EditionJoe DiNapoli dari 23 negara, mulai dari Amerika Serikat, Eropa, Rusia hingga Timur Tengah dan Afrika Selatan. Di awalThe tahun 2013, Indonesia akan menjadi negara berikutnya yang dikunjungi oleh The Godfather of Fibonacci. Futures Monthly berkesempatanGodfather melakukan wawancara singkat dengan Joe DiNapoli, menjelang kehadirannya dalam acara Monex Investors Club 2013 di Jakartaof Fibonacci bulan Maret nanti. Berikut adalah cuplikannya: Bagaimana proyeksi anda terhadap kinerja nilai tukar DollarJ Amerika Serikat di semester I oe DiNapoli merupakan buatannya sendiri. ‘DiNapoli 2013? trader profesional yang telah Levels’ merupakan pengembangan berkecimpung di dunia trading dari indikator yang sudah eksis, Satu hal yang harus diperjelasselama lebih dari 40 tahun. Selain dan memungkinkan penggunanya dari pertanyaan anda, pergerakandiakui sebagai pembicara kawakan, untuk menentukan level support Dollar jika dibandingkan dengania juga dikenal sebagai penulis dan resistance utama dari setiap variabel apa? Secara garis besar,buku trading yang sangat sukses. pergerakan harga. Lebih lanjut, ia berikut ini adalah kemungkinan polaKarya terlarisnya, ‘DiNapoli juga mengembangkan MACD dan pergerakan Dollar dalam beberapaLevels’, seakan telah menjadi Oscillator Predictor guna membaca waktu ke depan:bacaan wajib bagi para trader yang volatilitas pasar dan trend. Khusus untuk proyek penelitian satu ini, Saya memperkirakan US Dollaringin menguasai teknik trading DiNapoli menggunakan MACD melemah, sejalan dengan kinerjamenggunakan indikator Fibonacci. Predictor sebagai penentu level stop harga saham Amerika Serikat danKiprah DiNapoli di bidang studi loss. China. Namun US Dollar menguatteknikal tidak patut diragukan lagi terhadap Yen, berlawanan dengankarena ia adalah satu dari sedikit kinerja obligasi pemerintah danorang yang mengantongi Certified Setelah menggeluti dunia trading obligasi peringkat pertama korporasiTechnical Analyst. selama puluhan tahun, Joe DiNapoli Amerika Serikat. mengambil kesimpulan bahwa kunciKarir trading DiNapoli berawal kesuksesan seorang trader adalah Pasar akan menjelaskan sendiripada tahun 1967, tepat setelah penerapan rencana trading secara pergerakan dollar AS. Mustahildirinya menyelesaikan perguruan disiplin dan kemampuan money untuk memprediksi pergerakantinggi. Ketika itu, ia mulai serius management yang prima. Bila anda mata uang untuk satu semester kemengamati pergerakan pasar saham mampu mengikuti rencana trading- depan, khususnya pada sebuahdan option. Baru pada tahun 1980, nya, maka anda layak disebut sebagai produk yang belum memperlihatkanJoe berkenalan dengan perdagangan trader yang bagus. Dan ketika anda trend-nya. Patut dipahami bahwakontrak komoditi, yang belakangan tidak mematuhi rencana awal, maka pasar uang adalah salah satujustru lebih disukainya. Strategi berapapun jumlah dana yang anda pasar paling manipulatif di duniatrading DiNapoli terbukti mampu kelola, anda tetap tidak akan mampu karena dipengaruhi oleh kebijakanmenghasilkan profit lebih besar di mempertahankan uang tersebut. bank sentral dan kepala negara.pasar derivatif dibandingkan pada Saya tidak memiliki kemampuanproduk lain. Reputasinya di kalangan Nama besar Joe DiNapoli semakin untuk mengetahui kebijakan politikpelaku pasar makin berkilau setelah mendunia dalam dua dekade terakhir. apa yang akan muncul di masaia berulangkali sukses membaca Ia kerap diundang untuk berbagi mendatang. Bahkan Ben Bernankearah pergerakan harga secara akurat pengalaman dan menjadi pembicara sendiri tidak tahu langkah apadengan menggunakan indikator dalam berbagai event penting di lebihwww.mifx.com Futures Monthly l 21
  19. 19. Futures Monthly Edisi February 2013EXCLUSIVE EVENT 71st Editionyang akan ia ambil bulan depan.Mengetahui bagaimana berinteraksidengan pergerakan harga padasaat yang tepat, itulah tradingsebenarnya. Dan itu yang akan sayatunjukkan kepada para trader padaMonex Investors Club tanggal 2Maret 2013.Seberapa besar volatilitas yangakan membayangi pergerakanharga emas dan harganya akanberkisar pada level berapa?Saya perkirakan akan terjadivolatilitas yang besar padaharga emas, begitu pula denganpeluangnya. Secara umum sayaberpandangan bullish terhadapemas. Normalnya, saya memegangposisi beli dalam jumlah signifikan.Fundamental pergerakan hargaemas memang kuat namun sayamelihat adanya sinyal teknikal yangmengkhawatirkan saat wawancaraini dibuat. Secara teknikal,kemungkinan emas bergerak kelevel 1500 sama besarnya denganpeluang menuju 1750. Saya barusaja melakukan hedging 40% posisibeli saya semalam (Wawancara inidilakukan tanggal 16 Januari 2013).Terlihat sinyal teknikal yang bisa ke seminar privat saya paham Strategi apa yang paling cocokmenentukan arah harga emas dalam benar dengan tingkat kedisiplinan untuk diterapkan dalam kondisi3 pekan ke depan. Namun hal itu saya yang tinggi. Saya rasa pasar saat ini?belum begitu jelas, dan saya tidak normal kalau semua orang ingintrading berdasarkan harapan dan menghasilkan keuntungan secara Kondisi pasar saat ini mencerminkankeinginan semata. berkesinambungan. keriuhan yang diciptakan oleh manipulasi dan berita atau kejadianBagaimana cara anda menghitung Apa saja faktor-faktor penting yang muncul tiba-tiba. Leadingrasio risk to reward sebelum yang menentukan kesuksesan indicator yang berkualitas harusmelakukan trading? trading? dimiliki untuk bertahan. Namun demikian, pasar cenderung kembaliSaya memiliki tools yang berfungsi Trader harus memiliki pengetahuan pada kondisi awalnya dan apabilauntuk menghitung risk dan reward pasar secara umum, indikator anda memiliki strategi yang tepatsecara akurat. Di antaranya trading utama (leading indicator maka peluang untuk menghasilkanmenggunakan DiNapoli Retrace, trading tools), disiplin, pengalaman, keuntungan besar di masa depanExpansion dan MACD Predictor. software trading yang berkualitas, akan lebih besar.Apabila anda telah mampu pemahaman tentang moneymenghitung risiko, maka tugas management, modal awal, fokus, Pewawancara: Vicky Amarnani ketersediaan waktu, keuletan dan Penulis: Ariston Tjendra dan Dimas Reza.selanjutnya tinggal menerapkandisiplin. Para trader yang datang selera humor yang bagus.22 l Futures Monthly www.mifx.com
  20. 20. Futures Monthly Edisi February 2013 COMMODITY FOCUS Vidi Yuliansyah – Researcher and Analyst Monex Performa Harga Mulai Rapuh Tak bisa dipungkiri jika konsumenMeski menunjukkan Katalis Positif minyak terbesar ke-2 di duniagrafik kenaikan sejak Secara bergantian, faktor ini terus memperlihatkan sinyal geopolitik terus menyediakan support pemulihan ekonomi. Data GDPmedio Desember bagi harga minyak mentah. Perhatian kuartal ke-4 tahun 2012 yang2012, prospek harga dunia pada bulan Januari bergeser ke dirilis National Bureau of Statistics kawasan Afrika Utara, di mana drama menunjukkan ekonomi Chinaminyak tidak serta penyanderaan 80 pekerja sebuah tumbuh 7,9% dibanding satu tahunmerta berubah bullish. instalasi gas di Aljazair telah memicu sebelumnya, atau sedikit lebih baik kekhawatiran tentang keamanan dari ekspektasi 7,8%. ProduktivitasSejumlah ketidakpastian pasokan dari wilayah tersebut. Aksi industri, yang menjadi indikatorseputar penyelesaian yang kemungkinan dilakukan oleh utama pertumbuhan ekonomi, gerakan militan Islam telah memaksa juga tumbuh pada laju tahunanmasalah fiskal Amerika beberapa perusahaan minyak asing, 10,3% di bulan Desember. AngkaSerikat (AS) dan masih termasuk BP, Repsol dan Cepsa, tersebut lebih tinggi dibandingkan untuk mengevakuasi pekerjanya dari publikasi awal 10,1%. Sedangkanlemahnya prospek kawasan itu. Libya pun bergegas penjualan ritel naik pesat pada bulanpermintaan di tahun 2013 meningkatkan keamanan di ladang- Desember, tumbuh 15,2% dari tahun ladang minyak mereka, mengingat sebelumnya. China dilaporkan jugamasih menghambat laju kelompok militan tersebut juga mengolah minyak mentah 3,7% lebihpenguatan ‘emas hitam’ mengancam akan melakukan aksi banyak pada tahun 2012 menjadi serupa pada instalasi energi lain di 467,9 juta metric tons, meskipununtuk beberapa pekan Afrika Utara. konsumsi bahan bakar tengah beradake depan. Bukannya menunjukkan di level terendah sejak 2008. Inilah perkembangan positif, proses yang mendorong InternationalB diplomasi antara blok Barat dan Energy Agency (IEA) untuk merevisi erlanjutnya konflik bersenjata Iran justru mengalami kemunduran. naik prospek permintaan minyak di kawasan kaya minyak telah Inspektur nuklir yang diutus global tahun 2013 sebesar 240.000 mengembalikan kecemasan PBB dikabarkan gagal mencapai barel per hari (bpd) menjadi 90.8 jutasoal gangguan pasokan, yang selama kesepakatan dengan pemerintahan bpd.ini terus menopang rally harga. Disaat yang sama. perekonomian China Mahmoud Ahmadinejad untuk Sementara Organization ofterus menunjukkan sinyal-sinyal membuka blokir atas upaya Petroleum Exporting Countriespemulihan. Dengan indikator teknikal investigasi ke dalam proyek (OPEC) telah mengkonfirmasi(Stochastic dan RSI) pada grafik pengembangan nuklir Iran. kebenaran berita mengenaimingguan telah memperlihatkan Ketegangan tersebut juga diperpanas penurunan output minyak mentahpotensi koreksi harga yang oleh tindakan angkatan laut Iran, pada bulan Desember. Arab Saudi,signifikan, akankah minyak mampu Islamic Revolutionary Guard Corps eksportir minyak terbesar dunia,melanjutkan kenaikan hingga ke (IRGC), yang terus menggelar latihan dilaporkan telah menurunkanlevel $100 per barel? Atau kembali perang di Selat Hormuz. produksi minyak mereka sebesartergelincir ke kisaran $90 per barel?? Lalu bagaimana dengan China? 420.800 bpd pada bulan Desemberwww.mifx.com Futures Monthly l 27
  21. 21. Futures Monthly Edisi February 2013COMMODITY FOCUS - February 2013 71st EditionVidi Yuliansyah – Researcher and Analyst Monexmenjadi 9,2 juta bpd. Begitu pula 13,8% sepanjang tahun 2012 menjadidengan Irak, yang memangkas 6.431 juta barel per hari (data: Keberhasilan AS dalamproduksi minyak mentah 196.300 American Petroleum Institute).bpd lebih rendah menjadi 3 juta Sementara konsumsi minyak merosot mengembangkan teknikbpd. Penurunan output tersebut sebesar 2% ke level terendah pengeboran untukdiharapkan mampu mengimbangi sisi 16-tahun.permintaan yang masih terus tertekan mendapatkan ‘shale oil’ Pasar minyak juga belum dapatoleh ketidakpastian ekonomi global. mengharapkan akan adanya telah menghantarkanMelalui laporan bulanannya, OPECjuga mempertahankan proyeksi pemulihan permintaan minyak output minyak AS ke dari kawasan Eropa. Penyelesaianpertumbuhan permintaan minyak krisis hutang zona Euro belum rekor tertinggi 15-tahun.dunia tahun 2013 di level 89,6 juta memperlihatkan kemajuan berartibpd. sejauh ini. Sisi fundamental jugaKatalis Negatif masih terus menyajikan gambaran Studi Teknikal: seperti yang terlihat Posisi Amerika Serikat sebagai suram. Estimasi awal yang pada grafik mingguan, dorongankonsumen minyak terbesar di dikeluarkan kantor statistik federal naik bagi harga minyak terindikasidunia telah mempegaruhi sentimen Jerman menunjukkan perekonomian masih cukup kuat setelah mencetakpasar minyak. Perdebatan tentang negara itu berkontraksi 0,5% pada 7 bullish candle secara beruntun.penyelesaian masalah fiskal AS kuartal ke-4 tahun lalu. Laporan Rally harga minyak kemungkinanmembayangi pergerakan hargakomoditas minyak dalam beberapa Grafik Pergerakan Hargabulan terakhir. Katalis negatif juga Minyak Mentahdatang dari minutes pertemuanFederal Reserve AS terbaru, dimana beberapa pejabat dikabarkanmulai mempertimbangkan untukmengakhiri program QuantitativeEasing jilid 3 sebelum akhir tahun2013. Jika benar terlaksana, haltersebut akan memicu penguatanmata uang AS dan sebaliknyamenekan aset-aset berdenominasiGreenback. Sisi fundamental negeriPaman Sam sejauh ini juga belum tersebut mengindikasikan bahwa masih berlanjut menuju level 61.8%menunjukkan tanda-tanda pemulihan negara perekonomian terkuat di Fibonacci di sekitar area 99.60, yangberkelanjutan. Pertumbuhan 155.000 benua biru itu juga tidak kebal dari menjadi level krusial penentu trenlapangan kerja yang terlihat pada efek krisis hutang berkepanjangan. pergerakan minyak selanjtutnya.data Non Farm Payrolls bulan Gambaran suram dari kawasan ini Kegagalan dalam melewati hadanganDesember belum mampu menggeser juga didukung oleh proyeksi IEA, level tersebut berpotensi memicutingkat pengangguran AS dari yang melihat permintaan minyak koreksi harga minyak kembali kelevel 7,8%. Begitu pula dengan di Eropa akan merosot 1,7% pada area 94.85, di mana terdapat levelperbandingan supply terhadap tahun 2013 menjadi 13,6 juta bpd. 50% Fibonacci dan MA-100 minggu,demand di pasar AS yang masih Kecemasan terhadap pertumbuhan seiring indikator slow stochastic danterlihat timpang. Keberhasilan AS ekonomi global diperkuat oleh sikap RSI menunjukkan sinyal bearish.dalam mengembangkan teknik World Bank, yang memangkaspengeboran untuk mendapatkan estimasi pertumbuhan dunia untuk‘shale oil’ telah menghantarkan tahun 2013 menjadi 2,4% darioutput minyak AS ke rekor tertinggi estimasi sebelumnya 3%.15-tahun. Lonjakannya mencapai28 l Futures Monthly www.mifx.com
  22. 22. Futures Monthly Edisi February 2013 MULTILATERAL PRODUCT Ariana Nur Akbar - Senior Researcher and Analyst Monex periode perhitungan sebelumnya (sumber: Intertek Testing Services dan Societe de Generale). Kelesuan ekspor itu terjadi setelah China memperketat aturan main untuk impor minyak pangan ke dalam negeri. “Secara keseluruhan, kami melihat tingginya angka persediaan akan menekan harga ke bawah RM2500 per ton untuk periode perhitungan berikutnya,” ujar Alan Lim Seong Chun, Analis Komoditi Kenanga Investment Bank. Periode Sulit Optimisme kenaikan harga akibat kebijakan penurunan pajak ekspor Komoditi Minyak Sawit Malaysia nyatanya urung terbukti. Pelonggaran sistem perpajakanHarga komoditi Crude Palm Oil (CPO) atau minyak tidak memberikan pengaruh apa- apa bagi pergerakan harga CPOkelapa sawit tertekan sepanjang bulan Januari lalu. di pasar komoditi. Di sisi lainAksi jual cukup besar terjadi pada tanggal 11 Januari pemangkasan tarif ekspor Malaysia justru rawan menjadi bumerang2013, dan menyebabkan kontrak minyak pangan ini karena dapat mendorong negaramerosot ke level terendah dalam 3 pekan terakhir. produsen tetangga, yaitu Indonesia, untuk melakukan hal serupa dalamDua penyebab utama penurunan harga tidak lain waktu dekat. Apabila pemerintahadalah kenaikan jumlah persediaan minyak sawit Indonesia meniru kebijakan negara serumpunnya, maka perang tarifMalaysia dan penurunan ekspor dari negara tersebut ekspor antara kedua negara dapatke tangan konsumen. Meskipun sebelumnya sempat terjadi sewaktu-waktu dan berujung pada penurunan harga di masa depan.muncul spekulasi bahwa pelemahan harga dipicu Walaupun jika proyeksinya ditarikoleh adanya perang tarif ekspor minyak sawit antara untuk jangka waktu lebih panjang, perang tarif ekspor akan mendukungIndonesia dan Malaysia. pergerakan harga minyak sawit diS pasaran. uplai minyak sawit Malaysia China dan India. Pelaku pasar masih dianggap terlalu tinggi memperkirakan suplai belum akan Menurut Chief Minister Malaysia, oleh pelaku pasar, padahal menyusut dalam waktu dekat, Datuk Seri Musa Aman, pemilikdi sisi lain daya serap konsumen mengingat volume persediaan lahan dan petani seharusnya tidakterbilang rendah karena efek minyak sawit Malaysia sempat menyalahkan pemerintah atasperlambatan ekonomi di banyak mencapai rekor tinggi 2,63 juta ton penurunan harga minyak sawit.negara. Ditambah lagi dengan di bulan Desember 2012. Volume Ia menilai bahwa kejatuhan hargaberlakunya aturan impor komoditi ekspor selama 10 hari pertama CPO Malaysia searah denganminyak sawit yang lebih ketat di di bulan Januari lalu juga turun tren pelemahan harga di pasardua negara konsumen utama, yaitu sebanyak 34% jika dibandingkan internasional. Pemerintah sendiriwww.mifx.com Futures Monthly l 29

×