Crisis Latinoamericana de Deuda Externa (80's)

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Crisis Latinoamericana de Deuda Externa (80's)

  1. 1. DEUDA, DESASTRE Y REORIENTACIÓN DESPUES DE 1973
  2. 2. CONTEXTO INTERNACIONAL • Creciente integración de los mercados mundiales y movimiento de los factores de producción. • Cambio ideológico a favor del libre mercado. • Formación de los llamados “CHICAGO BOYS” de Chile.
  3. 3. Incremento en las exportaciones mundiales 1973-1994  Las bancas de Estados Unidos sufrió importantes cambios estructurales.  La subida de precio del petróleo decidida por la OPEP. 
  4. 4. LO POSITIVO  La expansión mundial produjo mejoras en la eficiencia y competitividad. LO NEGATIVO  Enorme aumento de inestabilidad.  El crecimiento de la economía mundial q serviría para para mostrar las bondades del nuevo orden internacional todavía permanece sin realizarse.
  5. 5.  Las trasformaciones tecnológicas han tenido consecuencias poderosas en la produccion y comercio.  Integración Regional.  Preocupación por el Medio Ambiente.
  6. 6. CAUSAS    Tras la subida del petróleo por la OPEP, la función del dólar se vio socavada durante los años sesenta al crecer la cantidad de dólares depositados fuera de EE.UU, este proceso se acelero con los gastos que tuvo EE.UU en la guerra contra Vietnam. La salida de dólares produjo el llamado «mercado eurodólares», que de US$ 9.000 millones en 1964 creció a US$ 80.000 millones en 1972. La salida de EE.UU del tratado de Bretton Woods en 1971, que provoco la subida de los precios de los productos básicos.
  7. 7. • Incremento del costo de las importaciones de petróleo • Necesidad por parte de los países miembros de la OPEP de depositar sus excedentes de dólares Efectos dramáticos sobre la balanza de pagos de AL
  8. 8. CONTEXTO     Durante los años sesenta la inversión extranjera directa en la industria no fue de gran importancia, los flujos netos totales no fueron considerables Hasta finales de los años sesenta el crédito de la banca comercial había afluido en cantidades incluso menores. Estos hechos reflejan en parte la demanda de prestamos de las empresas transnacionales en los mercados de crédito latino americanos. Tras la creación de la Alianza para el Progreso y el BID, hay un mayor acceso a crédito y oficial, pero la transferencia neta paso a ser negativa en los años sesenta. A finales de la década el aumento de los prestamos
  9. 9.      Cuando los países desarrollados entraron en recesión debido año encarecimiento de la energía y la caída del numero de clientes regulares en las identidades bancarias, los bancos comenzaron a buscar clientes El grado de vulnerabilidad vario de una país a otro, pero todos fueron afectados. En algunos casos se repitió el clima de los años 20. Los países de AL se beneficiaron del aumento del precio del petróleo También se beneficiaron los países que sufrieron empeoramiento de la balanza de pagos, porque los excedentes de la OPEP fueron transferidos a éstos en forma de crédito
  10. 10.    En este punto los acreedores banqueros creían que un país que obtienen buenos ingresos de la exportación ofrecían mejores condiciones para que se les prestase, a diferencia a los que tenia que hacer frente a una factura mas elevada por sus compras de petróleo. Esto fue apoyado por la idea de que si un organismo internacional consideraba solvente a un país no había riesgo en endeudarse. Desde otro punto de vista. Las tasas de intereses en los sesenta eran negativas, de manera que creían razonable obtener prestamos en un momento en el que los países dejan hacer frente a términos de intercambio de inestables y en deterioro
  11. 11. Estos pensamientos fueron reforzados por el banco mundial al mostrar óptimos los precios de los productos básicos y las exportaciones estaban creciendo en un 8%.  El endeudamiento de AL también estuvo influenciada por toda una gama de actores internacionales, comprendidas por el IFI, 
  12. 12. En 1981 el FMI señalo «la situación global de la deuda en los setenta se adopto por si solo a los fuertes tensiones surgidas en el sistema internacional de pagos aunque algunos países experimentaron dificultades, se evito un problema generalizado de gestiones de la deuda y en el futuro inmediato no ofrece motivos de alarma»  En este punto los acreedores y las instituciones internacionales no hicieron caso del peligro del efecto rebaño 
  13. 13. Falta de información por parte de los gobiernos y del IFI  No existía ningún control centralizado sobre el endeudamiento, ni recopilación de información por parte de los gobiernos  Ningún sistema se había actualizado para procesar los cambios habidos en el carácter del endeudamiento 
  14. 14. México tenia un retraso de 12 a 18 meses antes que tuvieran su crisis en 1982  Todo estos acontecimientos fueron agraviados por:  - la corrupción - el cobro de comisiones - la falta de información convenía a las dos partes - los regímenes militares de los setenta aprovecharon la disponibilidad de recursos para acumular material de defensa y mantener el poder
  15. 15. La inflación tendió a crecer gracias a la demanda, pero se permitió un incentivo adicional para que el tipo de cambio se sobrevaluara, y así la inflación fue reducida al disminuir el costo del dólar-.  La expectativa de una devaluación acelero la salida de capital de AL.  En Argentina, México, Venezuela, la exportación de capital nacional comenzó a igualar a entrada de nuevos recursos. 
  16. 16. Estos dos últimos el desarrollo de nuevos comportamientos y canales de transmisión.  Algunos países ya habían comenzado a endeudarse, con el crecimiento del mercado euro monedas.  1973, el servicio de pago de intereses mas amortización como proporción a las exportaciones se situaba en una cuarte parte de AL. En México era del 34% 
  17. 17. Sin embargo el régimen de Nicaragua y Cuba no contaban con el acceso a los bancos internacionales pero obtuvieron prestamos bilaterales en Europa y el bloque soviético.  Al acceso a Perú se vio restringido después del conflicto con los bancos.  Colombia en 1974 tomo la decisión de no incrementar el volumen de empréstitos, argumentando que era malo para el ahorro interno 
  18. 18. Se opto en cambio por una reforma tributaria y por una serie de medidas destinadas a estimular el ahorro interno.  Esto fue implantado mediante la colocación de trabas burocráticas.  Una gran parte los recursos fueron destinados a las importaciones yo al financiamiento de la salida de capital. 
  19. 19. Se perdió conciencia de los problemas derivados del patrón ISI  La reforma fiscal y la calidad del gasto público ya no preocuparon a los gobiernos  Integración financiera, antes que integración comercial  Gasto antes que Inversión 
  20. 20. Adopción de una política monetaria extrema  Una parte creciente de la deuda fue colocada en el exterior por los mismos latinoamericanos  Crecimiento del sector informal 
  21. 21. PAÍSES CON PROBLEMAS DE AJUSTES Perú • Alentado por el Banco Mundial. • Obtuvo prestamos. • Esperanza en los ingresos del petróleo. • Controles sobre el precio de los alimentos y tarifas de empresas publicas. • Controles impuestos debido a la posibilidad de acceder a créditos y petróleo externo.
  22. 22. MEXICO • Precio del petróleo cae en 1981. • México principal productor en América Latina agotó sus reservas de divisas. • Devaluación de su moneda comenzó a finales de 1981. • 13 de Agosto 1982 gobierno anunció una moratoria de 90 días en el pago del servicio de su deuda externa. • 1 de Septiembre se nacionalizaron todos los bancos y se imponen impuestos cambiarios • La moratoria se prorrogó hasta 1983 • Acuerdo de emergencia con el FMI.
  23. 23. . La crisis de México fue la convulsión mas notoria en 1982.  América Latina en su conjunto se vio afectada.  Argentina ya atravesaba graves dificultades por la crisis bancaria interna antes de la crisis mexicana.  Brasil recorría el mismo camino que México.  Venezuela, Chile y Cuba iniciaron 
  24. 24. . Orígenes de la deuda eran mas antiguos.  Con el fracaso de presidente Reagan:  Tasas de interés reales subieron.  Se da un endurecimientos de los créditos en EE.UU. 
  25. 25. LA CRISIS DEL AJUSTE Precios de importación y exportación Las tasa de interés Efectos Recesión en los mercados de los países desarrollados El repentino cambio de signo de la oferta de financiamiento externa
  26. 26. TRANSFERENCIA DE RECURSOS COMO PORCENTAJE DE LA EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS
  27. 27. PIB PER CÁPITA Y SECTOR EXTERNO EN AMÉRICA LATINA
  28. 28. ESTRUCTURA DEL EMPLEO NO AGRÍCOLA
  29. 29. EL AJUSTE Se Llevo acabo: SALARIOS BAJAN POR EXCESO DE OFERTA MERCADO LABORAL PRECARIO MERCADO LABORAL URBANO SECTOR URBANO INFORMAL CRECE LAS EMPRESAS DE TAMAÑO MEDIO Y GRANDE SE REESTRUCTURARON SECTOR FORMAL DECRECE MAS MIEMBROS DE LA FAMILIA DEBEN TRABAJAR EL RECORTE DEL SECTOR PUBLICO ELIMINO PUESTOS DE TRABAJO
  30. 30. LAS NUEVAS MODALIDAD ES AFECTARON SECTOR INFORMAL HOMBRES MUJERES JOVENES +FEMENINO MASCULINO
  31. 31. ESFUERZO INICIAL CHILE BOLIVIA PAIT FONDO DE EMERGENCIA SOCIAL PLANTEAMIENTOS NEOLIBERALES
  32. 32. APERTURA NEOLIBERAL PRIVATIZACIÓ N DOS CAMINOS CONTROL DE PRECIOS NEOLIBERAL CONTROL DE LA DEMANDA
  33. 33. NUEVO ENFOQUE DE POLÍTICA ECONÓMICA • Plan Brady (después del fracaso de las dos fases del Plan Baker) • Bajan las tasas de interés • Nuevos flujos de capital entrante (hasta antes de la crisis mexicana del 1994 y el Efecto Tequila posterior)
  34. 34. Reformas efectivas a corto plazo, como emergencia, pero a largo plazo… PRIVATIZACI ÓN APERTUR A SUPERACIÓN DEL DÉFICIT FISCAL REFORMAS ESTRUCTURAL ES SATISFACCIÓN DE LA DEMANDA DESATENCIÓN MICROECONÓMI CA
  35. 35. 1970 1980 1990 1996 1999 2001 5. 734 71. 527 119. 964 181. 322 243. 711 226. 362 6 .969 57. 378 104. 442 157. 498 167. 250 158. 290 Argentina 5. 810 27. 157 62. 233 111. 378 145.294 136.709 1 .422 29. 356 33. 171 34. 490 37. 261 34. 660 Perú 3 .211 9. 386 20. 064 28. 981 29. 210 27. 512 Colombia 2. 236 6. 941 17. 222 28. 900 34. 424 36. 699 Chile 2 .977 12. 081 19. 226 23. 049 34. 269 38. 360 597 12. 107 14. 495 15. 305 13. 910 *Brasil México Venezuela **Ecuador 364
  36. 36. Bolivia 588 2.702 4.275 Paraguay 112 955 2. 105 ***Haití 43 350 El Salvador 182 5. 195 5. 548 4. 682 2. 565 3. 393 2. 817 911 904 1. 182 1. 250 911 2. 149 2. 914 3. 795 4. 683 159 1. 180 3. 080 3. 772 4. 205 4. 526 Nicaragua 203 2. 193 10. 745 5. 961 6. 909 6. 391 Uruguay 1. 660 4. 415 5. 899 7. 501 9.706 257.374 475.374 670.868 794.836 789.398 Guatemala TOTALES 363 32.561 FUENTE: GDF, MEX, 2013 *Grandes Deudores **Medianos Deudores ***Pequeños Deudores
  37. 37. Nacionalización de la deuda privada  «Reprimarización» de las exportaciones de América Latina  ¿Los acreedores ganaron con la crisis?  2do. Período de Escape de Capitales: Jacques de Groote sobre México: «…este país conocía una grave crisis de la deuda y la acción conjunta del FMI y del BM permitió una adaptación rápida…Hoy se asiste a un retorno de capitales hacia México» (Marzo 1994) 
  38. 38.    Hasta septiembre de 1985: Ajustes macroeconómicos masivos, suponiendo una crisis temporal Plan Baker (1 y 2): Reforma estructural, mejores condiciones financieras y modestos recursos adicionales Plan Brady: Reducción de la deuda y nuevo acceso a financiamiento (nuevos instrumentos de renegociación, aportes de Japón y EEUU)

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