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Analisis financiero

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  • 1. ADMINISTRACIÓN CAPITAL DE TRABAJO 5
  • 2. 3 DECISIONES FINANCIERAS Administrador Financiero Precio Acciones EMPRESA MERCADO Activo Circulante Pasivo Circulante Activo Fijo Fondos Largo Plazo Anal.Plan.Fin. Dec.Fin.L.P Dec.Fin.C.P Riesgo Rentabilidad
  • 3. 4 DECISIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO  ¿Cómo debe una empresa manejar su efectivo?.  ¿A quién se le puede o no dar crédito?.  ¿Cuál es el nivel de inventarios que una compañía debe mantener?.  ¿ Cómo debe estar compuesta la deuda de corto plazo de una compañía?.  ¿Cómo debe una empresa manejar su efectivo?.  ¿A quién se le puede o no dar crédito?.  ¿Cuál es el nivel de inventarios que una compañía debe mantener?.  ¿ Cómo debe estar compuesta la deuda de corto plazo de una compañía?.
  • 4. 5 OBJETIVO ADMINISTRACIÓN CAPITAL TRABAJO  Administrar cada uno de los activos circulantes (efectivo, inversiones financieras temporales, cuentas por cobrar e inventarios) y pasivos circulantes (cuentas y documentos por pagar) para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo, que contribuya en forma positiva al valor de la empresa.  Administrar cada uno de los activos circulantes (efectivo, inversiones financieras temporales, cuentas por cobrar e inventarios) y pasivos circulantes (cuentas y documentos por pagar) para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo, que contribuya en forma positiva al valor de la empresa.
  • 5. 6 ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL TRABAJO  Es el manejo del Activo Circulante y Pasivo Circulante de la empresa.  También se lo identifica como la proporción de activos circulantes financiados mediante fondos a largo plazo.  Capital neto de trabajo.  Es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente (corto plazo) con que cuenta la empresa.  Es el manejo del Activo Circulante y Pasivo Circulante de la empresa.  También se lo identifica como la proporción de activos circulantes financiados mediante fondos a largo plazo.  Capital neto de trabajo.  Es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente (corto plazo) con que cuenta la empresa.
  • 6. 7 ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL TRABAJO  El Capital de Trabajo son los recursos con los que cuenta la empresa para realizar normalmente sus operaciones.  El Capital de Trabajo depende del volumen de operaciones y el giro del negocio  Existe gran cantidad de variables dentro del mercado interno y externo (demanda, precios, costos, disponibilidad de recursos, tasas, que inciden en su administración.  Se debe financiar con los recursos disponibles más baratos y evitar activos ociosos.  El Capital de Trabajo son los recursos con los que cuenta la empresa para realizar normalmente sus operaciones.  El Capital de Trabajo depende del volumen de operaciones y el giro del negocio  Existe gran cantidad de variables dentro del mercado interno y externo (demanda, precios, costos, disponibilidad de recursos, tasas, que inciden en su administración.  Se debe financiar con los recursos disponibles más baratos y evitar activos ociosos.
  • 7. 8 CAPITAL TRABAJO  ACTIVO CIRCULANTE  CAJA-BANCOS  INVERSIONES TEMPORALES  CUENTAS POR COBRAR  DOC.POR COBRAR  INVENTARIOS  ACTIVO CIRCULANTE  CAJA-BANCOS  INVERSIONES TEMPORALES  CUENTAS POR COBRAR  DOC.POR COBRAR  INVENTARIOS  PASIVO CIRCULANTE  CUENTAS POR PAGAR  DOC.POR PAGAR  PRESTACIONES SOCIALES POR PAGAR  IMPUESTOS POR PAGAR  PASIVOS ACUMULADOS  PASIVO CIRCULANTE  CUENTAS POR PAGAR  DOC.POR PAGAR  PRESTACIONES SOCIALES POR PAGAR  IMPUESTOS POR PAGAR  PASIVOS ACUMULADOS
  • 8. 9 RIESGO Y RENTABILIDAD  RIESGO Probabilidad de que una empresa no sea capaz de cumplir con el pago de sus deudas a medida que se vencen.  RENTABILIDAD La relación entre los utilidades y patrimonio de los accionistas. Cuando mayor sea el capital neto de trabajo será menor el nivel de riesgo que presente una empresa.  RIESGO Probabilidad de que una empresa no sea capaz de cumplir con el pago de sus deudas a medida que se vencen.  RENTABILIDAD La relación entre los utilidades y patrimonio de los accionistas. Cuando mayor sea el capital neto de trabajo será menor el nivel de riesgo que presente una empresa.
  • 9. 10 CLASES DE RIESGOS  País  Mercado  Liquidez  Crédito  Operativo  Legal  País  Mercado  Liquidez  Crédito  Operativo  Legal
  • 10. 11 EFECTOS DE LOS CAMBIOS DE LOS INDICADORES SOBRE LAS UTILIDADES Y EL RIESGO INDICADOR CAMBIO EN EL INDICADOR EFECTO SOBRE UTILIDAD EFECTO SO BRE RIESGO ACTIVO CIRCUL ACTIVO TOTAL INCREMENTO DECREMENTO DECREMENTO INCREMENTO DECREMENTO INCREMENTO PASIVO C. P. ACTIVO TOTAL INCREMENTO DECREMENTO INCREMENTO DECREMENTO INCREMENTO DECREMENTO
  • 11. 12 NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO  NECESIDAD PERMANENTE.- Necesidad de financiamiento para los activos fijos de la empresa, más la parte permanente de los activos circulantes. No experimenta cambios dentro de un año.  NECESIDAD ESTACIONAL.- Necesidad de fondos para los activos circulantes temporales, que varían en el transcurso del año.  NECESIDAD PERMANENTE.- Necesidad de financiamiento para los activos fijos de la empresa, más la parte permanente de los activos circulantes. No experimenta cambios dentro de un año.  NECESIDAD ESTACIONAL.- Necesidad de fondos para los activos circulantes temporales, que varían en el transcurso del año.
  • 12. 13 ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO  DINAMICA.- La empresa financia sus necesidades estacionales con fondos a corto plazo y sus necesidades permanentes con fondos a largo plazo.  CONSERVADORA.- Todas las necesidades proyectadas de financian con fondos a largo plazo y utiliza financiamiento a corto plazo únicamente para emergencia o desembolsos imprevistos.  DINAMICA.- La empresa financia sus necesidades estacionales con fondos a corto plazo y sus necesidades permanentes con fondos a largo plazo.  CONSERVADORA.- Todas las necesidades proyectadas de financian con fondos a largo plazo y utiliza financiamiento a corto plazo únicamente para emergencia o desembolsos imprevistos.
  • 13. 14 MES ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVOS FIJOS TOTAL DE ACTIVOS FONDOS PERMANENTES FONDOS TEMPORALES FONDOS TOTALES Enero 4,000.00 13,000.00 17,000.00 13,800.00 3,200.00 17,000.00 Febrero 3,000.00 13,000.00 16,000.00 13,800.00 2,200.00 16,000.00 Marzo 2,000.00 13,000.00 15,000.00 13,800.00 1,200.00 15,000.00 Abril 1,000.00 13,000.00 14,000.00 13,800.00 200.00 14,000.00 Mayo 800.00 13,000.00 13,800.00 13,800.00 - 13,800.00 Junio 1,500.00 13,000.00 14,500.00 13,800.00 700.00 14,500.00 Julio 3,000.00 13,000.00 16,000.00 13,800.00 2,200.00 16,000.00 Agosto 3,700.00 13,000.00 16,700.00 13,800.00 2,900.00 16,700.00 Septiembre 4,000.00 13,000.00 17,000.00 13,800.00 3,200.00 17,000.00 Octubre 5,000.00 13,000.00 18,000.00 13,800.00 4,200.00 18,000.00 Noviembre 3,000.00 13,000.00 16,000.00 13,800.00 2,200.00 16,000.00 Diciembre 2,000.00 13,000.00 15,000.00 13,800.00 1,200.00 15,000.00 Promedio Mensual 13,800.00 1,950.00 CALCULO FONDOS TOTALES
  • 14. 15 NECESIDADES DE FONDOS 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 F.Perm F.Total
  • 15. ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO 6
  • 16. 17 ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO  Corresponde al dinero circulante que dispone la empresa en un momento determinado. Los activos circulantes se convierten en efectivo en un período menos a un año.  Está conformado por billetes y moneda fraccionaria (Caja) y depósitos a la vista (Depósitos en Cuenta Corriente o Ahorro que se mantienen en los Bancos)  Corresponde al dinero circulante que dispone la empresa en un momento determinado. Los activos circulantes se convierten en efectivo en un período menos a un año.  Está conformado por billetes y moneda fraccionaria (Caja) y depósitos a la vista (Depósitos en Cuenta Corriente o Ahorro que se mantienen en los Bancos)
  • 17. 18 MOTIVOS PARA MANTENER EFECTIVO  OPERACIÓN NORMAL DEL NEGOCIO  SEGURIDAD  ESPECULACION  SALDOS COMPENSATORIOS CON EL BANCO  RESERVA PARA PAGOS FUTUROS  OPERACIÓN NORMAL DEL NEGOCIO  SEGURIDAD  ESPECULACION  SALDOS COMPENSATORIOS CON EL BANCO  RESERVA PARA PAGOS FUTUROS
  • 18. 19 COSTOS POR ESCASEZ DE EFECTIVO  Pérdida de descuentos por pronto pago  Mayores gastos financieros.  Deterioro calificación de crédito de la compañía.(Central de riesgos)  Posible liquidación del negocio.  Pérdida de descuentos por pronto pago  Mayores gastos financieros.  Deterioro calificación de crédito de la compañía.(Central de riesgos)  Posible liquidación del negocio.
  • 19. 20 ESTRATEGIAS PARA SU ADMINISTRACION  Pagar las cuentas pendientes lo mas tarde posible.  Rotar el inventario el mayor número de veces.  Cobrar las cuentas pendientes en menor tiempo.  Pagar las cuentas pendientes lo mas tarde posible.  Rotar el inventario el mayor número de veces.  Cobrar las cuentas pendientes en menor tiempo.
  • 20. 21 COMPORTAMIENTO DEL CICLO DE CAJA COMPRAS INVENTARIOS VENTAS EFECTIVO CREDITO MATERIA PRIMA EFECTIVO CREDITO PRODUCTO PROCESO PRODUCTO TERMINADO CAJA BANCOS CTAS POR PAGAR PLAZO PROMEDIO DE PAGO CAJA BANCOS CTAS POR COBRAR PLAZO PROMEDIO COBRO PLAZO PROMEDIO INVENTARIO
  • 21. 22 CICLO DE CAJA  Período que transcurre entre el desembolso por la compra de materia prima y el momento en que se recibe efectivo por la venta del bien o producto terminado. CC= PPI+PCP-PPP Donde:  PPI = período promedio de inventario  PCP = período de cobranza promedio.  PPP = período de pago promedio  Período que transcurre entre el desembolso por la compra de materia prima y el momento en que se recibe efectivo por la venta del bien o producto terminado. CC= PPI+PCP-PPP Donde:  PPI = período promedio de inventario  PCP = período de cobranza promedio.  PPP = período de pago promedio
  • 22. 23 Compras materia Venta bien Realización prima a crédito term.a crédito cta.cobrar 85 días 70 días Edad promedio del inventario Período de cobranza promedio 0 35 85 155 Per.pago.prom Tiempo (días) 35 días Realizacion Cta.pagar Ciclo de Caja 120 días Salida de Entrada de Efectivo Efectivo CICLO DE CAJA
  • 23. 24 ROTACION DEL EFECTIVO  Número de veces por año que el efectivo de la empresa se convierte en un producto comerciable, para convertirse luego en el efectivo resultante de su venta. RE = 360 CC Donde:  RE: Rotación del Efectivo  CC: Ciclo de Caja  Número de veces por año que el efectivo de la empresa se convierte en un producto comerciable, para convertirse luego en el efectivo resultante de su venta. RE = 360 CC Donde:  RE: Rotación del Efectivo  CC: Ciclo de Caja
  • 24. 25 EFECTIVO MÍNIMO PARA OPERACIONES  Corresponde al efectivo mínimo que la empresa requiere para realizar sus operaciones. EMO = DAT RE Donde:  EMO = Efectivo mínimo operaciones.  DAT = Desembolsos anuales totales.  RE = Rotación del efectivo.  Corresponde al efectivo mínimo que la empresa requiere para realizar sus operaciones. EMO = DAT RE Donde:  EMO = Efectivo mínimo operaciones.  DAT = Desembolsos anuales totales.  RE = Rotación del efectivo.
  • 25. 26 COSTO DE FINANCIAMIENTO  Costo que representa para la empresa obtener recursos para su capital de trabajo, sean propios o a través de financiamiento. CF=EMO*CO Donde:  CF= Costo de fondos.  EMO= Efectivo mínimo de operaciones  CO= Costo de oportunidad.  Costo que representa para la empresa obtener recursos para su capital de trabajo, sean propios o a través de financiamiento. CF=EMO*CO Donde:  CF= Costo de fondos.  EMO= Efectivo mínimo de operaciones  CO= Costo de oportunidad.
  • 26. 27 POLÍTICA DE COBROS  Facturar en forma inmediata  Negociar cobros progresivos en función del porcentaje de adelanto del trabajo.  Embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente  Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo vendido  No surtir pedidos nuevos si existen saldos pendientes  Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a los cobros.  Facturar en forma inmediata  Negociar cobros progresivos en función del porcentaje de adelanto del trabajo.  Embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente  Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo vendido  No surtir pedidos nuevos si existen saldos pendientes  Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a los cobros.
  • 27. 28 POLITICA DE PAGOS  Obtener plazos más amplios de los proveedores.  Evitar compras innecesarias.  Negociar con los proveedores para que los pedidos realizados coincida con el programa de producción.  Pedir materiales en consignación.  Obtener plazos más amplios de los proveedores.  Evitar compras innecesarias.  Negociar con los proveedores para que los pedidos realizados coincida con el programa de producción.  Pedir materiales en consignación.
  • 28. 29 POLITICA DE INVENTARIOS  Eliminar líneas o productos sin potencial de compra.  Reducir el número de modelos, tamaños y colores.  Mantener niveles óptimos de inventarios.  Eliminar o reducir líneas no rentables.  Liquidar inventarios obsoletos.  Eliminar líneas o productos sin potencial de compra.  Reducir el número de modelos, tamaños y colores.  Mantener niveles óptimos de inventarios.  Eliminar o reducir líneas no rentables.  Liquidar inventarios obsoletos.
  • 29. 30 TÉCNICAS DE ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO  Se las usa para reducir al mínimo los requerimientos de efectivo de la empresa, a través de ciertas imperfecciones en los sistemas de cobros y de pagos.  Se las usa para reducir al mínimo los requerimientos de efectivo de la empresa, a través de ciertas imperfecciones en los sistemas de cobros y de pagos.
  • 30. 31 MEDIOS DE COBRO  Depósito en cuenta corriente  Nota de crédito  Sistema Interbancario de pagos  Envío por correo  Recepción directa  Giros del Exterior  Cobradores  Servipagos  Tarjeta de crédito  Depósito en cuenta corriente  Nota de crédito  Sistema Interbancario de pagos  Envío por correo  Recepción directa  Giros del Exterior  Cobradores  Servipagos  Tarjeta de crédito
  • 31. 32 MEDIOS DE PAGO  Cheques  Notas de débito  Tarjetas de crédito  Transferencias Interbancarias  Bancos (Pago a proveedores)  Administradoras de Fondos  Saldos Cero  Cheques  Notas de débito  Tarjetas de crédito  Transferencias Interbancarias  Bancos (Pago a proveedores)  Administradoras de Fondos  Saldos Cero
  • 32. METODO REB - RAE  METODO DEL RENDIMIENTO EQUIVALENTE DEL BONO (REB). REB = [(VN-PC)/(PC)](365/DV)  METODO DEL RENDIMIENTO ANUAL EFECTIVO (RAE). RAE = (1+[REB/(365/DV)])365/DV - 1 = (VN/PC)365/DV - 1  METODO DEL RENDIMIENTO EQUIVALENTE DEL BONO (REB). REB = [(VN-PC)/(PC)](365/DV)  METODO DEL RENDIMIENTO ANUAL EFECTIVO (RAE). RAE = (1+[REB/(365/DV)])365/DV - 1 = (VN/PC)365/DV - 1 33
  • 33. ADMINISTRACIÓN INVERSIONES TEMPORALES 7
  • 34. Dr. Marco Espinoza, Mg 35 INTERMEDIACIÓN FINANCIERA PERSONASEMPRESAPERSONAS EMPRESA EXCEDENTES RECURSOS TASA PASIVA TASA ACTIVA 5.50% 18.00% INTERMEDIACION FINANCIERA NECESIDADES RECURSOS
  • 35. Dr. Marco Espinoza, Mg 36 MERCADOS FINANCIEROS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS MERCADO DINERO MERCADO CAPITALES MERCADO CREDITO CTA. CTE AHORROS DEP. PLAZO REPO’S AVALES TITULOS B.C ACCIONES OBLIGACIONES BONOS ESTADO TITULOS CREDITO DEP. PLAZO CEDULAS HIPOTECARIAS SOBREGIROS CREDITO COMERCIAL CREDITO CONSUMO CREDITO VIVIENDA CREDITO MICROEMPRESA
  • 36. Dr. Marco Espinoza, Mg 37 VALORES NEGOCIABLES  Instrumentos de mercado monetario a corto plazo, que son ofrecidos por el sistema financiero, el gobierno o las empresas y que son negociados a través de la Bolsa de Valores y las Mesas de Dinero de los Bancos, que son de fácil realización, por lo que pueden convertirse fácilmente en efectivo.  Instrumentos de mercado monetario a corto plazo, que son ofrecidos por el sistema financiero, el gobierno o las empresas y que son negociados a través de la Bolsa de Valores y las Mesas de Dinero de los Bancos, que son de fácil realización, por lo que pueden convertirse fácilmente en efectivo.
  • 37. Dr. Marco Espinoza, Mg 38 PORQUE REALIZAR INVERSIONES FINANCIERAS?  Maximizar el rendimiento de los Activos  Cuando se tiene sobrantes sin un destino inmediato.  Acumular recursos para cumplir con un compromiso previamente establecido.  Maximizar el rendimiento de los Activos  Cuando se tiene sobrantes sin un destino inmediato.  Acumular recursos para cumplir con un compromiso previamente establecido.
  • 38. Dr. Marco Espinoza, Mg 39 SELECCIÓN DE INVERSIONES TEMPORALES ASPECTOS A CONSIDERAR  SEGURIDAD (Donde Invertir ?)  LIQUIDEZ DEL TITULO (En qué invertir ?)  RENTABILIDAD (Cuanto voy a ganar ?)  DIVERSIFICACION (Que portafolio ?) ASPECTOS A CONSIDERAR  SEGURIDAD (Donde Invertir ?)  LIQUIDEZ DEL TITULO (En qué invertir ?)  RENTABILIDAD (Cuanto voy a ganar ?)  DIVERSIFICACION (Que portafolio ?)
  • 39. Dr. Marco Espinoza, Mg 40 CONVERSIÓN DE TASA DE INTERÉS NOMINAL A EFECTIVA TASA INTERES EFECTIVA DONDE: i = Tasa de interés nominal m = Número de capitalizaciones en el año n = Número de períodos TASA INTERES EFECTIVA DONDE: i = Tasa de interés nominal m = Número de capitalizaciones en el año n = Número de períodos TASA DE INTERES REAL DONDE: IR = Tasa Interés real Ie = Tasa de interés efectiva d = Inflación TASA DE INTERES REAL DONDE: IR = Tasa Interés real Ie = Tasa de interés efectiva d = Inflación 100*11 *         −            += mn m i TE 100* 1 d die TR + − =
  • 40. Dr. Marco Espinoza, Mg 41 CÁLCULO DEL INTERES SIMPLE CUANDO ES UN SOLO PERIODO  VALOR FUTURO VF = VP * (1+i) VF = VP + i  VALOR PRESENTE VP = VF / (1+i)  TASA DE INTERES i = (VF / VP) – 1  MONTO DE INTERES (I) = VP * i CUANDO ES UN SOLO PERIODO  VALOR FUTURO VF = VP * (1+i) VF = VP + i  VALOR PRESENTE VP = VF / (1+i)  TASA DE INTERES i = (VF / VP) – 1  MONTO DE INTERES (I) = VP * i
  • 41. Dr. Marco Espinoza, Mg 42 CÁLCULOS CON INTERÉS COMPUESTO VALOR FUTURO VF = VP * (1 + i)n VALOR FUTURO CON PERIODOS DE CAPITALIZACION VALOR FUTURO VF = VP * (1 + i)n VALOR FUTURO CON PERIODOS DE CAPITALIZACION VALOR PRESENTE VP = VF / (1 + i)n VALOR PRESENTE CON PERIODO DE CAPITALIZACION VALOR PRESENTE VP = VF / (1 + i)n VALOR PRESENTE CON PERIODO DE CAPITALIZACION DONDE: m = Número de periodos o capitalizaciones en un año i = Tasa de interés nominal anual n = Número de años nm m i VPVF * 1*       += nm m i VF VP * 1       + =
  • 42. Dr. Marco Espinoza, Mg 43 ELABORACION FLUJO DE EFECTIVO  Muchas empresas registran utilidades y sin embargo no tienen efectivo para hacer frente a sus compromisos de operación y financieros.  El flujo de efectivo es la mejor medida de liquidez de la empresa.  Muchas empresas registran utilidades y sin embargo no tienen efectivo para hacer frente a sus compromisos de operación y financieros.  El flujo de efectivo es la mejor medida de liquidez de la empresa.
  • 43. Dr. Marco Espinoza, Mg 44 PRESUPUESTO DE EFECTIVO  Cuando se elabora un presupuesto de efectivo y se determina una necesidad de liquidez, no se debe pensar primero en solicitar crédito al Banco.  Es importante analizar cada una de las políticas de las diferentes partidas de capital de trabajo y determinar:  Si es factible reducir el período de cobro  Si se puede disminuir las existencias de materias primas  La posibilidad de acortar el período de permanencia de los artículos terminados  Ampliar el plazo de pago a los proveedores  Cuando se elabora un presupuesto de efectivo y se determina una necesidad de liquidez, no se debe pensar primero en solicitar crédito al Banco.  Es importante analizar cada una de las políticas de las diferentes partidas de capital de trabajo y determinar:  Si es factible reducir el período de cobro  Si se puede disminuir las existencias de materias primas  La posibilidad de acortar el período de permanencia de los artículos terminados  Ampliar el plazo de pago a los proveedores
  • 44. Dr. Marco Espinoza, Mg 45 PRESUPUESTO DE EFECTIVO  Es una estimación de las entradas y salidas de efectivo que tendrá la empresa en un período determinado. Permite establecer con anterioridad los EXCEDENTES o NECESIDADES de efectivo para tener una administración óptima de la liquidez y evitar problemas serios por la falta de recursos.  Es una estimación de las entradas y salidas de efectivo que tendrá la empresa en un período determinado. Permite establecer con anterioridad los EXCEDENTES o NECESIDADES de efectivo para tener una administración óptima de la liquidez y evitar problemas serios por la falta de recursos.
  • 45. Dr. Marco Espinoza, Mg 46 Saldo Inicial Caja Bancos Saldo Final Caja Bancos Nivel Mínimo de Liquidez Excedente para Inversión Salidas de Efectivo Entradas de Efectivo + - = - Necesidad de Financiamiento FLUJO DE EFECTIVO
  • 46. ADMINISTRACIÓN CUENTAS POR COBRAR 8
  • 47. 48 LAS CINCO “C” DEL CREDITO  CARÁCTER  CAPACIDAD  CAPITAL  COLATERAL  CONDICIONES  CARÁCTER  CAPACIDAD  CAPITAL  COLATERAL  CONDICIONES
  • 48. 49 LAS CINCO “C” DEL CREDITO  CARÁCTER.- Probabilidad de un cliente de hacer honor a sus obligaciones. Registro del cumplimiento de las obligaciones pasadas del solicitante.  CAPACIDAD DE PAGO.- Es la posibilidad que el solicitante rembolse el crédito requerido Describe un juicio subjetivo de la habilidad de un cliente para pagar.  CAPITAL.- Se mide por la situación financiera general de la empresa.  CARÁCTER.- Probabilidad de un cliente de hacer honor a sus obligaciones. Registro del cumplimiento de las obligaciones pasadas del solicitante.  CAPACIDAD DE PAGO.- Es la posibilidad que el solicitante rembolse el crédito requerido Describe un juicio subjetivo de la habilidad de un cliente para pagar.  CAPITAL.- Se mide por la situación financiera general de la empresa.
  • 49. 50 LAS CINCO “C” DEL CREDITO  COLATERAL.- Están representados por los activos ofrecidos por el cliente, como garantía para el crédito otorgado.  CONDICIONES.- Se relaciona con el impacto de las tendencias económicas generales sobre la empresa que pueden afectar la habilidad del cliente para cumplir con sus obligaciones.  COLATERAL.- Están representados por los activos ofrecidos por el cliente, como garantía para el crédito otorgado.  CONDICIONES.- Se relaciona con el impacto de las tendencias económicas generales sobre la empresa que pueden afectar la habilidad del cliente para cumplir con sus obligaciones.
  • 50. 51 POLÍTICAS DE CRÉDITO  Serie de lineamientos que utiliza una empresa para determinar si se concede o no un crédito a un cliente.  Determina las normas, términos y condiciones del crédito.  Serie de lineamientos que utiliza una empresa para determinar si se concede o no un crédito a un cliente.  Determina las normas, términos y condiciones del crédito.
  • 51. 52 PROCESO DE CREDITO  Presentación de la solicitud  Verificación de la información  Análisis de la información  Calificación  Propuesta  Aprobación o rechazo  Instrumentación  Entrega del producto  Cobro  Presentación de la solicitud  Verificación de la información  Análisis de la información  Calificación  Propuesta  Aprobación o rechazo  Instrumentación  Entrega del producto  Cobro
  • 52. 53 SOLICITUD DE CREDITO  Datos personales  Datos del trabajo  Ingresos y gastos mensuales  Propiedades  Referencias comerciales  Referencias bancarias  Datos familiares  Datos personales  Datos del trabajo  Ingresos y gastos mensuales  Propiedades  Referencias comerciales  Referencias bancarias  Datos familiares
  • 53. 54 ANALISIS DE CREDITO  Evaluación de la solicitud de crédito de un cliente a fin de establecer si se ajusta a las políticas establecidas por la empresa y puede ser sujeto de crédito.  Evaluación de la solicitud de crédito de un cliente a fin de establecer si se ajusta a las políticas establecidas por la empresa y puede ser sujeto de crédito.
  • 54. 55 CALIFICACION DEL CREDITO  Procedimiento por medio del cual se obtiene una calificación que mide la capacidad de crédito de un solicitante, calculada como un promedio ponderado de los resultados obtenidos en base a los diversas características financieras y crediticias.  Procedimiento por medio del cual se obtiene una calificación que mide la capacidad de crédito de un solicitante, calculada como un promedio ponderado de los resultados obtenidos en base a los diversas características financieras y crediticias.
  • 55. 56 CARACTERISTICAS FINAN Y CRED. PUNTUACION ESTIMACION PUNTUACION 0-100 PREDETERM ESTIMADA REFERENCIA DE CREDITO 80 0.15 12.00 PROPIEDAD DE BIENES RAICES 100 0.15 15.00 INGRESO 70 0.25 17.50 PAGOS DE CREDITOS ANTERIORES 75 0.25 18.75 AÑOS EN DOMICILIO ACTUAL 90 0.1 9.00 AÑOS EN EMPLEO ACTUAL 80 0.1 8.00 TOTAL: 1 80.25 CLASIFICACIÓN CREDITICIA
  • 56. 57 NORMAS DE CRÉDITOS  Criterios básicos que define la empresa y que el cliente debe cumplir para que pueda recibir los productos a crédito.  Criterios básicos que define la empresa y que el cliente debe cumplir para que pueda recibir los productos a crédito.
  • 57. 58 NORMAS DE CRÉDITOS PUNTUACION DE CREDITO DECISION MAS DE 75 PUNTOS SE CONCEDENCONDICIONES DE CREDITO NORMALES SE CONCEDENCREDITO LIMITADO; SISE CUMPLE DE 65 a 75 PUNTOS PUNTUALMENTE CONLOS PAGOS, SE OTORGAN CONDICIONES DE CREDITO NORMALES AL CABO DE UNAÑO MENOS DE 65 PUNTOS NO SE CONCEDE EL CREDITO SOLICITADO
  • 58. 59 CONDICIONES DEL CRÉDITO  Especificación de los términos y condiciones establecidos para los clientes que reciben los productos a crédito, por parte de la empresa.  Monto Máximo  Plazo del crédito.  Descuentos por pronto pago  Tasa de interés  Garantías  Forma y Período de pago.  Especificación de los términos y condiciones establecidos para los clientes que reciben los productos a crédito, por parte de la empresa.  Monto Máximo  Plazo del crédito.  Descuentos por pronto pago  Tasa de interés  Garantías  Forma y Período de pago.
  • 59. 60 LOS BURÓS DE INFORMACIÓN CREDITICIA  Están autorizados:  Recopilar  Procesar  Intercambiar  Información acerca del historial de crédito de personas naturales y jurídicas  El objetivo es proporcionar información crediticia lícita, veraz, exacta, completa y actualizada, de forma tal que responda a la situación real del titular de la información en determinado momento.  A través de informes de crédito completos, esto es el endeudamiento de esas personas en el sistema financiero y en el sector comercial, ayudando al monitoreo de la salud de la economía y el riesgo financiero.  Están autorizados:  Recopilar  Procesar  Intercambiar  Información acerca del historial de crédito de personas naturales y jurídicas  El objetivo es proporcionar información crediticia lícita, veraz, exacta, completa y actualizada, de forma tal que responda a la situación real del titular de la información en determinado momento.  A través de informes de crédito completos, esto es el endeudamiento de esas personas en el sistema financiero y en el sector comercial, ayudando al monitoreo de la salud de la economía y el riesgo financiero.
  • 60. 61 LOS BURÓS DE INFORMACIÓN CREDITICIA  MULTIBURO, Información Crediticia S.A.  CALTEC Buró de Información Crediticia, S.A.  CREDIT REPORT C.A. Buró de Información Crediticia  ACREDITA Buró de Información Crediticia S.A.  MULTIBURO, Información Crediticia S.A.  CALTEC Buró de Información Crediticia, S.A.  CREDIT REPORT C.A. Buró de Información Crediticia  ACREDITA Buró de Información Crediticia S.A.
  • 61. 62 DECISIONES FINANCIERAS 1. Ampliación o reducción del plazo de crédito. 2. Incorporación de descuentos por pronto pago. 3. Ejercicios de aplicación para determinar o no la conveniencia. 1. Ampliación o reducción del plazo de crédito. 2. Incorporación de descuentos por pronto pago. 3. Ejercicios de aplicación para determinar o no la conveniencia.
  • 62. 63 TECNICAS DE RECUPERACIÓN Cartas Llamadas telefónicas Visitas personales Tercerización a Empresas especializadas Acción legal. Cartas Llamadas telefónicas Visitas personales Tercerización a Empresas especializadas Acción legal.
  • 63. ADMINISTRACIÓN INVENTARIOS 9
  • 64. 65 INVENTARIOS  Forman parte del activo circulante que permiten el proceso de compra - venta de mercaderías en las empresas comerciales y producción - venta en las empresas industriales.  El gerente financiero actúa como un vigilante y asesor en asuntos concernientes al inventario.  Forman parte del activo circulante que permiten el proceso de compra - venta de mercaderías en las empresas comerciales y producción - venta en las empresas industriales.  El gerente financiero actúa como un vigilante y asesor en asuntos concernientes al inventario.
  • 65. 66 TIPOS DE INVENTARIOS  EMPRESAS COMERCIALES  Inventario de Mercaderías  EMPRESAS INDUSTRIALES  Inventario de Materia prima  Inventario de productos en proceso  Inventario de artículos terminados  Inventario de Suministros de Fábrica  Inventario de Repuestos.  Inventario de material de empaque  EMPRESAS COMERCIALES  Inventario de Mercaderías  EMPRESAS INDUSTRIALES  Inventario de Materia prima  Inventario de productos en proceso  Inventario de artículos terminados  Inventario de Suministros de Fábrica  Inventario de Repuestos.  Inventario de material de empaque
  • 66. 67 CRITERIOS SOBRE EL NIVEL DE INVENTARIOS  FINANZAS  Mantener bajos los niveles de inventarios para así reducir la inversión.  VENTAS  Prefiere contar con grandes cantidades de inventarios de los productos terminados, para maximizar sus ventas.  PRODUCCION  Tener el mayor nivel de inventarios de materias primas para evitar paralizaciones en la producción y cumplir las metas.  FINANZAS  Mantener bajos los niveles de inventarios para así reducir la inversión.  VENTAS  Prefiere contar con grandes cantidades de inventarios de los productos terminados, para maximizar sus ventas.  PRODUCCION  Tener el mayor nivel de inventarios de materias primas para evitar paralizaciones en la producción y cumplir las metas.
  • 67. 68 COSTOS DEL INVENTARIO  COSTO DE ADQUISICION  V/. Compras  Fletes  COSTO DE MANTENIMIENTO  Almacenaje  Seguros  Obsolescencia  Oportunidad  COSTO DE ORDENAR  Pedir  Recibir  COSTO DE ADQUISICION  V/. Compras  Fletes  COSTO DE MANTENIMIENTO  Almacenaje  Seguros  Obsolescencia  Oportunidad  COSTO DE ORDENAR  Pedir  Recibir
  • 68. 69 COSTO DE LOS INVENTARIOS Costo Total = Costo de mantener inventarios + Costo de ordenar. Costo Total = [ C * (Q/2)] + [ F * (S/Q)] Donde: Q = Cantidad a pedir C = Costo de mantener una unidad en el inventario F = Costo de hacer un pedido S = Compras anuales Costo Total = Costo de mantener inventarios + Costo de ordenar. Costo Total = [ C * (Q/2)] + [ F * (S/Q)] Donde: Q = Cantidad a pedir C = Costo de mantener una unidad en el inventario F = Costo de hacer un pedido S = Compras anuales
  • 69. 70 LOTE OPTIMO O ECONOMICO Calcula la cantidad (Q) que se debe solicitar para minimizar los costos totales.  Número de pedidos en el año = N = S/Q  Días que deben de transcurrir para hacer un pedido. T = 360/N. Calcula la cantidad (Q) que se debe solicitar para minimizar los costos totales.  Número de pedidos en el año = N = S/Q  Días que deben de transcurrir para hacer un pedido. T = 360/N. C (2FS) Q =
  • 70. 71 PUNTO DE REORDEN  El momento en que se requiere ordenar inventario.  P.R = Plazo de tiempo en días * Consumo diario  El plazo de tiempo en días se refiere al tiempo en que se tarda en llegar un pedido a la empresa.  El momento en que se requiere ordenar inventario.  P.R = Plazo de tiempo en días * Consumo diario  El plazo de tiempo en días se refiere al tiempo en que se tarda en llegar un pedido a la empresa.
  • 71. 72 INVENTARIO DE SEGURIDAD  Inventarios adicionales a los que se recurre en caso de demoras en la producción o abastecimiento de los productos, con la finalidad de mantener el ritmo normal de las ventas.  Mantener este tipo de inventarios aumentan los costos.  Inventarios adicionales a los que se recurre en caso de demoras en la producción o abastecimiento de los productos, con la finalidad de mantener el ritmo normal de las ventas.  Mantener este tipo de inventarios aumentan los costos.
  • 72. JUSTO A TIEMPO  Un enfoque en la administración y el control de inventarios en el que los inventarios se adquieren y se incorporan a la producción en el momento justo en que se necesitan.  Un enfoque en la administración y el control de inventarios en el que los inventarios se adquieren y se incorporan a la producción en el momento justo en que se necesitan. 73
  • 73. Lo que se necesita para que funcione el JAT  Concentración geográfica.  Calidad confiable.  Red de proveedores manejable.  Sistema de transporte controlado.  Flexibilidad de manufactura.  Tamaños pequeños de lotes.  Recepción y manejo eficientes de materiales.  Fuerte compromiso de la administración.  Concentración geográfica.  Calidad confiable.  Red de proveedores manejable.  Sistema de transporte controlado.  Flexibilidad de manufactura.  Tamaños pequeños de lotes.  Recepción y manejo eficientes de materiales.  Fuerte compromiso de la administración. 74

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