Afera “Sunčani Hvar” Što skrivaju “Maestro” Sanader i šegrti Hebrang i Polančec?

Što je potpisano? HFP i Orco -potpisali ugovor o tzv. JPP na period od 5 godina, način stjecanja dionica dokapitalizacijama i ugovorenim poklonom od HFP-a. Prva dokapitalizacija -100 kuna za dionicu- za 200 milijuna kuna.Orco dobio 2 milijuna dionica.HFP mu još na to poklonio dodatnih 500,000 dionica. Drugom dokapitalizacijom- 100 kuna za dionicu ( tržišna cijena puno viša) Orco je trebao dobiti novih 1 milijun dionica, a imao je pravo iz dokapitalizacije isključiti ostale dioničare i po privilegiranoj cijeni, dokapitalizirati sam .( Zbog velikog pritiska oporbe, kako bi se izbjegao skandal u izbornoj godini,Vlada ga namolila da dozvoli participaciju i ostalim dioničarima, iako mu je prethodno Sporazumom dala pravo isključenja ostalih dioničara. Procjena je da su ostali dioničari upisali oko 40-ak% te dokapitalizacije, a da je Orcu pripalo ostalih 60%. Kako je tada za dokapitalizaciju ponuđeno ne svih 1 milijun, već 885 tisuća dionica, Orco je dobio novih preko 500 tisuća dionica (po nominali od 100 kuna) – što ih je koštalo cca 50 milijuna kuna. početkom Treća dokapitalizacija- 100 kuna po dionici-ide iza izbora -1 milijun novih dionica , plus 115 tisuća komada neiskorištenog prava iz druge serije uz isključenje prava participacije ostalih dioničara. Ne žele riskirati prije izbora, da se opet ne podigne bura, pa da ih Vlada opet, spašavajući sebe, panično moli da dopuste participaciju i ostalim dioničarima.

HFP i Orco -potpisali ugovor o tzv. JPP na period od 5 godina, način stjecanja dionica dokapitalizacijama i ugovorenim poklonom od HFP-a.

Prva dokapitalizacija -100 kuna za dionicu- za 200 milijuna kuna.Orco dobio 2 milijuna dionica.HFP mu još na to poklonio dodatnih 500,000 dionica.

Drugom dokapitalizacijom- 100 kuna za dionicu ( tržišna cijena puno viša) Orco je trebao dobiti novih 1 milijun dionica, a imao je pravo iz dokapitalizacije isključiti ostale dioničare i po privilegiranoj cijeni, dokapitalizirati sam .( Zbog velikog pritiska oporbe, kako bi se izbjegao skandal u izbornoj godini,Vlada ga namolila da dozvoli participaciju i ostalim dioničarima, iako mu je prethodno Sporazumom dala pravo isključenja ostalih dioničara. Procjena je da su ostali dioničari upisali oko 40-ak% te dokapitalizacije, a da je Orcu pripalo ostalih 60%. Kako je tada za dokapitalizaciju ponuđeno ne svih 1 milijun, već 885 tisuća dionica, Orco je dobio novih preko 500 tisuća dionica (po nominali od 100 kuna) – što ih je koštalo cca 50 milijuna kuna. početkom

Treća dokapitalizacija- 100 kuna po dionici-ide iza izbora -1 milijun novih dionica , plus 115 tisuća komada neiskorištenog prava iz druge serije uz isključenje prava participacije ostalih dioničara. Ne žele riskirati prije izbora, da se opet ne podigne bura, pa da ih Vlada opet, spašavajući sebe, panično moli da dopuste participaciju i ostalim dioničarima.

Tko nas laže? Polančec mulja oko Sunčanog Hvara kod Stankovića http://www.youtube.com/watch?v=616PzHnT6Jk

Tko nas laže?

Tko nas laže? Iz odgovora koje je Vlada RH uputila na zastupničko pitanje Vesne Škare Ožbolt 5. lipnja 2007

Iz odgovora koje je Vlada RH uputila na zastupničko pitanje Vesne Škare Ožbolt 5. lipnja 2007

cnn.blog.hr ne laže!

Tajni ugovor je vani!

Što je odlučila Vlada?

O čemu priča Polančec? Grad Hvar mora sklopiti nagodbu sa Sunčanim Hvarom (SH), kojom se završavaju svi imovinskopravni sporovi između Grada Hvara i Društva, odriče se svih potraživanja prema SH u vezi s neriješenim imovinskopravnim odnosima Izvrši uplatu iznosa od 15.000.000 kn na račun HFP-a

Grad Hvar mora sklopiti nagodbu sa Sunčanim Hvarom (SH), kojom se završavaju svi imovinskopravni sporovi između Grada Hvara i Društva, odriče se svih potraživanja prema SH u vezi s neriješenim imovinskopravnim odnosima

Izvrši uplatu iznosa od 15.000.000 kn na račun HFP-a

Zvuči logično zar ne? Vlada želi prikazati Grad Hvar kao sitne žicere koji ne mogu skupiti 15 milijuna kuna Namjerno prešućuju najbitnije

Vlada želi prikazati Grad Hvar kao sitne žicere koji ne mogu skupiti 15 milijuna kuna

Namjerno prešućuju najbitnije

Ali to nije sve! Polančec uporno ne spominje prvi uvjet iz odluke Vlade Grad Hvar mora potpisati Izjavu o BEZUVJETNOM prihvaćanju Sporazuma dioničara od 18. lipnja 2005. godine i svih Priloga uz sporazum dioničara

Polančec uporno ne spominje prvi uvjet iz odluke Vlade

Grad Hvar mora potpisati Izjavu o BEZUVJETNOM prihvaćanju Sporazuma dioničara od 18. lipnja 2005. godine i svih Priloga uz sporazum dioničara

Zašto je to bitno? Na dan donošenja odluke Vlade u siječnju TAJNI ugovor o Javnom i privatnom partnerstvu s Orcom nije poznat javnosti ni Gradu Hvaru Vlada SVJESNO nudi Gradu Hvaru “prividnih” 25+1, zadovoljava javnost, ali istovremeno maksimalno štiti interese Orca

Na dan donošenja odluke Vlade u siječnju TAJNI ugovor o Javnom i privatnom partnerstvu s Orcom nije poznat javnosti ni Gradu Hvaru

Vlada SVJESNO nudi Gradu Hvaru “prividnih” 25+1, zadovoljava javnost, ali istovremeno maksimalno štiti interese Orca

TAJNI deal s Orcom u siječnju Nedavno objavljen TAJNI ugovor s Orcom objašnjava što je Vlada tada napravila - zamolila ORCO da dozvoli dokapitalizaciju po nominalnoj vrijednosti od 100kn svim dioničarima, iako je prema TAJNOM ugovoru pravo na to imao samo ORCO – budući da je dionica SH u tom trenutku kotirala iznad 200kn, zarada po dionici je bila više od 100kn svakome tko je upisao dokapitalizaciju – za razliku od HT-a Vlada nije pozivala male dioničare da uzmu sigurnu zaradu – ZAŠTO? - dogovorila s Orcom da prodajom dijela dionica svojim ortacima ostane ispod 50% udjela kako ne bi potvrdili istinitost verzije ugovora koju je također objavio cnn.blog.hr i koja je dovela do odluke o dodjeli 25+1 Gradu Hvaru – tako je npr. jedan od značajnih malih dioničara bivši direktor SH Dragan Lazukić

Nedavno objavljen TAJNI ugovor s Orcom objašnjava što je Vlada tada napravila

- zamolila ORCO da dozvoli dokapitalizaciju po nominalnoj vrijednosti od 100kn svim dioničarima, iako je prema TAJNOM ugovoru pravo na to imao samo ORCO – budući da je dionica SH u tom trenutku kotirala iznad 200kn, zarada po dionici je bila više od 100kn svakome tko je upisao dokapitalizaciju – za razliku od HT-a Vlada nije pozivala male dioničare da uzmu sigurnu zaradu – ZAŠTO?

- dogovorila s Orcom da prodajom dijela dionica svojim ortacima ostane ispod 50% udjela kako ne bi potvrdili istinitost verzije ugovora koju je također objavio cnn.blog.hr i koja je dovela do odluke o dodjeli 25+1 Gradu Hvaru – tako je npr. jedan od značajnih malih dioničara bivši direktor SH Dragan Lazukić

Što Grad Hvar ne smije… NE SMIJE BEZUVJETNO prihvatiti sporazum dioničara jer će tada imati 25+1 samo par dana, dok Orco ne izvrši treću dokapitalizaciju prema tajnom ugovoru, čime će udio Grada Hvara pasti na 21% Sad je jasno zašto Vlada i Orco i dalje odbijaju potvrditi autentičnost ugovora

NE SMIJE BEZUVJETNO prihvatiti sporazum dioničara jer će tada imati 25+1 samo par dana, dok Orco ne izvrši treću dokapitalizaciju prema tajnom ugovoru, čime će udio Grada Hvara pasti na 21%

Sad je jasno zašto Vlada i Orco i dalje odbijaju potvrditi autentičnost ugovora

Nameće se pitanje? Tko je uzeo novce? Koga Orco drži u šaci? Tko je Orcu omogućio već danas povrat uloženih 250milijuna kuna i dodatnu zaradu od minimalno 480 milijuna kuna (na svaku uloženu 1 kunu, zaradio je 2 kune)? Sanader? Hebrang? Polančec?

Tko je uzeo novce?

Koga Orco drži u šaci?

Tko je Orcu omogućio već danas povrat uloženih 250milijuna kuna i dodatnu zaradu od minimalno 480 milijuna kuna (na svaku uloženu 1 kunu, zaradio je 2 kune)?

Sanader? Hebrang? Polančec?

Tko je omogućio… … da Orco pod jednim uvjetima dobije Sunčani Hvar … a da se onda ne pridržava tih uvjeta … tko je omogućio Orcu da naplaćuje 2% upravljačke provizije od prihoda (pola od toga bila bi zarada države i malih dioničara) … tko je omogućio privatizaciju koju se ne bi posramili majstori privatizacije 90-tih

… da Orco pod jednim uvjetima dobije Sunčani Hvar

… a da se onda ne pridržava tih uvjeta

… tko je omogućio Orcu da naplaćuje 2% upravljačke provizije od prihoda (pola od toga bila bi zarada države i malih dioničara)

… tko je omogućio privatizaciju koju se ne bi posramili majstori privatizacije 90-tih

Trebate dokaze? Imamo ih… Orco je samo djelomično ispunio dio poslovnog plana kojeg je prezentirao HFP-u NAKON potpisivanja ugovora

Imamo ih…

Orco je samo djelomično ispunio dio poslovnog plana kojeg je prezentirao HFP-u NAKON potpisivanja ugovora

PITANJE ZA PRAVOSUĐE Tko je omogućio instant zaradu Orcu bez ikakve kontrole? Orco nije ispunio svoje obveze iz ugovora.Tko kontrolira ispunjenje obaveza? Grad Hvar će izgubiti kontrolni paket.

Tko je omogućio instant zaradu Orcu bez ikakve kontrole?

Orco nije ispunio svoje obveze iz ugovora.Tko kontrolira ispunjenje obaveza?

Grad Hvar će izgubiti kontrolni paket.

Pitanje za DORH GLAVNI DRŽAVNI ODVJETNIČE ZAŠTO UPORNO ŠUTITE?

GLAVNI DRŽAVNI ODVJETNIČE

ZAŠTO UPORNO ŠUTITE?

Program ulaganja i Poslovni plan Pozicioniranje Procjena • O stali objekti • Hotel ski objekti • Konsolidirane projekcije Ključne brojke • Pr ijedlog vremenskih rokova • Prijedlog investicijskog plana • Naša ponuda • Hoteli za produženi boravak • Iz računi interne stope povrata

Pozicioniranje Procjena • Ostali objekti • Hotelski objekti • Konsolidirane projekcije Ključne brojke • Prijedlog vremenskih rokova • Prijedlog investicijskog plana • Naša p onuda • Hoteli za produženi boravak • Iz računi interne stope povrata

Na ša ponuda HOTEL I OBJEKTI ZA PRODUŽENI BORAVAK NEKRETNINE RESTORANI KAFE-BAR ORCO u HVAR U ORCO će uložiti u sve turističke segmente 75 m EUR Orco će uložiti 75m EUR u dvije faze • faza 1 : EUR 50 mil u postojeće objekte (f inanciranjepočetnom dokapitali-zacijom ) • faza 2: EUR 25 mil u nove objekte ( 2. Dokapita - lizacija ) ZDRAVSTVENI TURIZAM, NOĆNI KLUB, GOLF TERENI ... MARINA SPORT SKI OBJEKTI

Pozicioniranje Procjena • Ostali objekti • Hotelski objekti • Konsolidirane projekcije Ključne brojke • Prijedlog vremenskih rokova • Prijedlog investicijskog plana • Naša p onuda • Hoteli za produženi boravak • Iz računi interne stope povrata

Prijedlog investicijskog plana – Postojeći objekti ( Faza 1: detaljno navedeno i konsolidirano u Poslovnom planu, financiranje početnom dokapitalizacijom i vanjskim izvorima ) ORCO min 50 m HOTEL  3 h otel a 5* ( EUR 10,7 m) 125 soba 15 apartmana 3 res torana  2 h otel a 4* (6,7 m) 368 soba 1 rest o ran  2 h ote la 3* (6,6 m) 209 soba 2 rest o ran a 24 m EUR 14 0 000 EUR 6,3 m EUR 19,8 m EUR OBJEKTI ZA PRODUŽENI BORAVAK  5 objekata  386 jedinica ZDRAVSTVENI TURIZAM / KLUBOVI (n ovi proizvodi u postojećim objektima ) KAFE-BAR / REST ORANI  1 OBJEKT ZDRAVSTVENOG TURIZMA (6 m EUR)  2 kluba (0,3 m EUR)  kafe-bar Pjaca (70 000 EUR )  2 restorana (70 000 EUR )

Prijedlog investicijskog plana – Novi objekti ( Faza 2: navedeno ali nije konsolidirano u Poslovnom planu , financiranje drugom dokapitalizacijom i vanjskim izvorima ) ORCO min 25 m GOLF TERENI  1,5 m EUR kao su-ulagač NEKRETNINE 1,8 m EUR (1 . projekt ) 7,5 m EUR (2 . projekt ) MARINA SPORTSKI OBJEKTI 0,5 m EUR  2 m EUR kao su - ulagač NOVI SMJEŠTAJNI OBJEKTI 10 m EUR ZRAČNA LUKA  EUR 2 m kao su - ulagač

NEKRETNINE

1,8 m EUR (1 . projekt )

7,5 m EUR (2 . projekt )

SPORTSKI OBJEKTI

0,5 m EUR

NOVI SMJEŠTAJNI OBJEKTI

10 m EUR

Pozicioniranje Procjena • Ostali objekti • Hotelski objekti • Konsolidirane projekcije Ključne brojke • Prijedlog vremenskih rokova • Prijedlog investicijskog plana • Naša p onuda • Hoteli za produženi boravak • Iz računi interne stope povrata

Predloženi vremenski rokovi – Faza 1 H1 05 H2 05 H1 06 H2 06 H1 07 H2 07 H1 08 H2 08 HOTEL Palace 5* Adriatic 5 * Dalmacija 5* Amfora 4* ▪ Hotel ▪ SPA Slavija 4* Delfin 3* Bodul 3* 4,9 m 6,0 m 3,9 m 1,4 m 2,9 m 3,8 m 2,9 m 4,5 m

Predloženi vremenski rokovi – Faza 1 (nastavak) H1 05 H2 05 H1 06 H2 06 H1 07 H2 07 H1 08 H2 08 OBJEKTI ZA PRODUŽENI BORAVAK Sirena klub Pharos k omple ks Galeb Dalmacija Sirena rezid. AUTO-KAMP RESTORAN Café Pjaca Rest o ran For Rest oran Plaza 7,9 m 1,9 m 1,8 m 3,5 m 4,7 m 70 k 50 k 20 k 0,5 m 6,6 m

Predloženi vremenski rokovi – Faza 2 H1 05 H2 05 H1 06 H2 06 H1 07 H2 07 H1 08 H2 08 NOVI OBJEKTI Objekt za zaposlene Marina Golf tereni Sport ska infrastruktura Nekretnine Ulaganja u nove smještajne objekte Zračna luka 1,5 m 2,0 m 1,5 m 0,5 m 1,8 m 7,5 m 10,0 m 2,0 m

Ulaganje - zaključak HOTEL I OBJEKTI ZA PRODUŽENI BORAVAK Restorani Klubovi Wellness centar Golf tereni Marina Sport ski objekti Niz ulaganja koja će Orco izvršiti dugoročnoo će se međusobno podupirati N ovi proizvodi dovode nove klijente N ovi klijenti znače nove usluge … … koje dovode nove klijente

Niz ulaganja koja će Orco izvršiti dugoročnoo će se međusobno podupirati

N ovi proizvodi dovode nove klijente

N ovi klijenti znače nove usluge …

… koje dovode nove klijente

Pozicioniranje Procjena • Ostali objekti • Hotelski objekti • Konsolidirane projekcije Ključne brojke • Prijedlog vremenskih rokova • Prijedlog investicijskog plana • Naša p onuda • Hoteli za produženi boravak • Iz računi interne stope povrata

Struktura troškova Financi jska ulaganja podržana poslovnim izdacima Ulaganja u ljudske resurse 20%-25% ukupnih prihoda investirano u ljudske resurse Ulaganje u promidžbu otoka Marketinški troškovi od čak 7% u prve tri godine d o 3% poslije Ponovno ulaganje u obnovljene objekte Namještaj, instalacije i oprema (FF&E) o d 2% d o 3% prihoda Naknade za upravljanje i stimulacije 2% d o 3% prihoda 0% d o 12% bruto dobiti (GOP) – zavisno od uspješnosti Fran šiza : razmatra se niz brandova (Holiday Inn, MaMaison Residences, Pierre & Vacances, itd . )

Financi jska ulaganja podržana poslovnim izdacima

Ulaganja u ljudske resurse

20%-25% ukupnih prihoda investirano u ljudske resurse

Ulaganje u promidžbu otoka

Marketinški troškovi od čak 7% u prve tri godine d o 3% poslije

Ponovno ulaganje u obnovljene objekte

Namještaj, instalacije i oprema (FF&E) o d 2% d o 3% prihoda

Naknade za upravljanje i stimulacije

2% d o 3% prihoda

0% d o 12% bruto dobiti (GOP) – zavisno od uspješnosti

Fran šiza : razmatra se niz brandova (Holiday Inn, MaMaison Residences, Pierre & Vacances, itd . )

Prihodi & EBITDA Očekivana prosječna stopa rasta konsolidiranih prihoda od 20% Očekivana prosječna stopa rasta konsolidiranog EBITDA o d 25% E BITDA mar ža od 24,5% u 2006 . do 31,6% u 2012 . 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 18 000 20 000 Prihodi EBITDA

Očekivana prosječna stopa rasta konsolidiranih prihoda od 20%

Očekivana prosječna stopa rasta konsolidiranog EBITDA o d 25%

E BITDA mar ža od 24,5% u 2006 . do 31,6% u 2012 .

Glavne značajke financiranja Ulaganja podjednako financirana kapitalom i zaduženjem 50 % zaduženje – 50 % kapital Glavne značajke zaduženja amortizacijski bankarski kredit rok otplate kredita od 15 godina prosječna stopa od 6,0%, na temelju prosječne državno subvencionirane stope (20%), EBRD stope (25%) i tržišne stope (55%). Kamata od 1,6m / 1,8m EUR godišnje za otplatu 2006 . / 2010 . Glavnica od 1,7m / 2,0m EUR godišnje za otplatu 2006 . / 2010 .

Ulaganja podjednako financirana kapitalom i zaduženjem

50 % zaduženje – 50 % kapital

Glavne značajke zaduženja

amortizacijski bankarski kredit

rok otplate kredita od 15 godina

prosječna stopa od 6,0%, na temelju prosječne državno subvencionirane stope (20%), EBRD stope (25%) i tržišne stope (55%).

Kamata od 1,6m / 1,8m EUR godišnje za otplatu 2006 . / 2010 .

Glavnica od 1,7m / 2,0m EUR godišnje za otplatu 2006 . / 2010 .

Konsolidirane projekcije: dobit i gubitak 31,5% 31,0% 30,7% 29,0% 24,5% Marža 42,4% 41,7% 40,6% 38,5% 33,9% Mar ža 8 519 842 6 734 533 4 827 303 2 290 193 346 289 Neto dobit - 2 750 676 - 2 280 668 - 1 741 262 - 1 074 410 - 518 239 Porez na dobit 11 270 518 9 015 200 6 568 565 3 364 602 864 527 Dobit prije oporezivanja -456 676 -588 456 -724 030 -774 463 -804 378 Kamate na postojeće zaduženje Suncan og HVAR A - 1 318 046 - 1 402 180 - 1 481 431 - 1 556 080 - 1 278 047 Plaćanje kamata na dugoročno zaduž. 13 045 241 11 005 837 8 774 025 5 695 145 2 946 953 EBIT - 2 095 451 - 2 089 616 - 2 086 726 - 1 901 114 - 1 579 472 Smanjenje vrijednosti i amortizacija 15 140 692 13 095 453 10 860 752 7 596 259 4 526 425 EBITDA 3 989 917 3 459 635 2 845 432 1 983 882 1 404 817 Troškovi holdinga 1 225 138 1 074 062 662 502 483 797 335 707 Namještaj, instalacije i oprema – obnova/osiguranja 20 355 747 17 629 150 14 368 685 10 063 939 6 266 949 Bruto dobit (GOP) 27 661 263 24 614 217 20 984 566 16 106 908 12 208 348 Ukupni poslovni izdaci 48 017 010 42 243 367 35 353 251 26 170 847 18 475 297 Ukupni prihodi 686 205 611 194 542 100 478 500 420 000 Noćni klub 816 000 816 000 716 000 616 000 516 000 Auto kamp 1 484 769 1 404 083 1 328 066 1 194 485 1 011 926 Rest oran 31 637 722 27 766 043 23 212 697 16 621 666 11 826 715 Hotel 13 392 314 11 646 047 9 554 388 7 260 196 4 700 656 MMR 2010 .e 2009 .e 2008 .e 2007 .e 2006 .e Euro

Pozicioniranje Procjena • Ostali objekti • Hotelski objekti • Konsolidirane projekcije Ključne brojke • Prijedlog vremenskih rokova • Prijedlog investicijskog plana • Naša p onuda • Hoteli za produženi boravak • Iz računi interne stope povrata

Hotelski objekti - Prikaz 6 000 ( wellness ) O stala ulaganja ( 1000 EUR) 35 000 35 000 50 000 25 000 90 000 75 000 75 000 Ulaganje po sobi (EUR) 126 83 57 311 15 60 65 Broj soba 2 850 Slavija 3 775 Bodul 2 905 Delfin 3 zvjezdice 9 887 Amfora 4 zvjezdice 1 350 Dalmacija 4 500 Adriatic 4 875 Palace 5 zvjezdica Ukupna ulaganja ( u 000 EUR) Hotel

Hotelski objekti – Sažetak pretpostavki 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 20 40 60 80 100 120 140 Zauzetost kapaciteta Prosječno noćenje EUR

Hotelski objekti – Sažetak pretpostavki 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 40 000 45 000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 Prihodi EBITDA

Hotelski objekti - Zaključak Očekuje se da bi 2 5 milijuna EUR ulaganja potaklo rast naših prihoda Zauzetost kapaciteta od 50% u 2006 . do 69% u 2012 . Očekuje se da će u istom razdoblju prosječna cijena noćenja porasti od EUR 57,5 na EUR 123 Očekuje se da će se u razdoblju 2006 . / 2012 . ukupni prihodi povećavati za 21,5% godišnje Očekuje se da će se u razdoblju 2 006 . / 2012 . EBITDA povećavati za 25,5% godišnje Značajna ulaganja u ljudske resurse i marketing za potporu našim financijskim nastojanjima Troškovi plaća čine 27% prihoda Troškovi marketinga od 8% d o 4% u razdoblju 2006 . / 2010 . (*) (*) Sun č ani Hvar će na početku trebati ogromna ulaganja u marketing, koja će se srednjoročno / dugoročno smanjivati prema standardima ove gospodarske grane .

Očekuje se da bi 2 5 milijuna EUR ulaganja potaklo rast naših prihoda

Zauzetost kapaciteta od 50% u 2006 . do 69% u 2012 .

Očekuje se da će u istom razdoblju prosječna cijena noćenja porasti od EUR 57,5 na EUR 123

Očekuje se da će se u razdoblju 2006 . / 2012 . ukupni prihodi povećavati za 21,5% godišnje

Očekuje se da će se u razdoblju 2 006 . / 2012 . EBITDA povećavati za 25,5% godišnje

Značajna ulaganja u ljudske resurse i marketing za potporu našim financijskim nastojanjima

Troškovi plaća čine 27% prihoda

Troškovi marketinga od 8% d o 4% u razdoblju 2006 . / 2010 . (*)

(*) Sun č ani Hvar će na početku trebati ogromna ulaganja u marketing, koja će se srednjoročno / dugoročno smanjivati prema standardima ove gospodarske grane .

Pozicioniranje Procjena • Ostali objekti • Hotelski objekti • Konsolidirane projekcije Ključne brojke • Prijedlog vremenskih rokova • Prijedlog investicijskog plana • Naša p onuda • Hoteli za produženi boravak • Iz računi interne stope povrata

Hoteli za produženi boravak - Prikaz 70 000 70 000 55 000 40 000 50 000 Ulaganje po stambenoj jedinici (EUR) 1 820 26 Dalmacija 3 250 50 Sirena rezid. 1 925 35 Galeb 4 667 117 Pharos k omple ks 7 900 158 Sirena k lub Ukupna ulaganja ( u 000 EUR) Broj stambenih jedinica Hoteli za produženi boravak

Objekti za produženi boravak – Sažetak pretpostavki 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 20 40 60 80 100 120 140 160 Zauzetost kapaciteta Prosječno noćenje EUR

Objekti za produženi boravak – Sažetak pretpostavki 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 Prihodi EBITDA

Objekti za produženi boravak - Zaključak Očekuje se da će ulaganja od 20 milijuna EUR potaknuti rast naših prihoda Zauzetost kapaciteta od 43,5% u 2006 . d o 74,3% u 2012 . Očekuje se da će se u istom razdoblju prosječna cijena noćenja povećati s 82 EUR na 137 EUR Očekuje se da će se u razdoblju 2006 . / 2012 . ukupni prihodi godišnje povećavati za 20% Očekuje se da će se u razdoblju 2006 . / 2012 . EBITDA godišnje povećavati za 26,7% Značajna ulaganja u kadrove i marketing kao potpora našim financijskim nastojanjima Troškovi plaća čine 17-20% prihoda Troškovi marketinga od 8% d o 4% u razdoblju 2006 . / 2010 . (*) (*) Sun č ani Hvar će na početku trebati ogromna ulaganja u marketing, koja će se srednjoročno / dugoročno smanjivati prema standardima ove gospodarske grane .

Očekuje se da će ulaganja od 20 milijuna EUR potaknuti rast naših prihoda

Zauzetost kapaciteta od 43,5% u 2006 . d o 74,3% u 2012 .

Očekuje se da će se u istom razdoblju prosječna cijena noćenja povećati s 82 EUR na 137 EUR

Očekuje se da će se u razdoblju 2006 . / 2012 . ukupni prihodi godišnje povećavati za 20%

Očekuje se da će se u razdoblju 2006 . / 2012 . EBITDA godišnje povećavati za 26,7%

Značajna ulaganja u kadrove i marketing kao potpora našim financijskim nastojanjima

Troškovi plaća čine 17-20% prihoda

Troškovi marketinga od 8% d o 4% u razdoblju 2006 . / 2010 . (*)

(*) Sun č ani Hvar će na početku trebati ogromna ulaganja u marketing, koja će se srednjoročno / dugoročno smanjivati prema standardima ove gospodarske grane .

Pozicioniranje Procjena • Ostali objekti • Hotelski objekti • Konsolidirane projekcije Ključne brojke • Prijedlog vremenskih rokova • Prijedlog investicijskog plana • Naša p onuda • Hoteli za produženi boravak • Iz računi interne stope povrata

Ostali objekti: kafe-bar / restoran Financijska ulaganja EUR 70 000 za kafe-bar Pjaca EUR 50 000 za Restoran For EUR 20 000 za Restoran Plaza Poslovna ulaganja Ulaganja u plaće i obuku 19% konsolidiranih prihoda predviđeno za ljudske resurse Očekivana prosječna godišnja stopa rasta konsolidiranih prihoda od 9% Očekivana prosječna godišnja stopa rasta konsolidiranog EBITDA od 8%

Financijska ulaganja

EUR 70 000 za kafe-bar Pjaca

EUR 50 000 za Restoran For

EUR 20 000 za Restoran Plaza

Poslovna ulaganja

Ulaganja u plaće i obuku

19% konsolidiranih prihoda predviđeno za ljudske resurse

Očekivana prosječna godišnja stopa rasta konsolidiranih prihoda od 9%

Očekivana prosječna godišnja stopa rasta konsolidiranog EBITDA od 8%

Ostali objekti: klubovi Financijska ulaganja EUR 300 000 za dva kluba Operativna ulaganja Ulaganje u plaće i obuku 15% ukupnih prihoda predviđeno za ljudske resurse Očekivana prosječna godišnja stopa rasta konsolidiranih prihoda od 12% Očekivana prosječna godišnja stopa rasta konsolidiranog EBITDA od 12,5%

Financijska ulaganja

EUR 300 000 za dva kluba

Operativna ulaganja

Ulaganje u plaće i obuku

15% ukupnih prihoda predviđeno za ljudske resurse

Očekivana prosječna godišnja stopa rasta konsolidiranih prihoda od 12%

Očekivana prosječna godišnja stopa rasta konsolidiranog EBITDA od 12,5%

O stali objekti : a uto k amp Auto-kamp 20 000 / 30 000 kampera godišnje 20 EUR po kamperu Očekivani prihodi EUR 6 00 000 / 800 000 godišnje Opcija 1 Poslovanje auto-kampa Opcija 2 Provedba rezidencijalnog projekta Cijena od 3000 EUR po m 2 u 2009 . Očekivani prihodi od 1 8 m EUR 2006 . / 2008 . Od 2009 . Projekt namjeravamo provesti pod uvjetom da dobijemo sve potrebne dozvole

Auto-kamp

20 000 / 30 000 kampera godišnje

20 EUR po kamperu

Očekivani prihodi EUR 6 00 000 / 800 000 godišnje

Ostali objekti: rezidencije Sirena Opcija 2 : prodaja vila Opcija 1 : zakup vila Rezidencije Zakup 50 jedinica od 70 m 2 Zakupnina o d 16 EUR/m/m 2 Ukupni očekivani prihodi od EUR 300 000 / 500 000 Razvoj Prodaja 50 stanova o d 70 m 2 Prosječna cijena od 3000 eur a /m 2 u 2009 . Ukupni očekivani prihodi od 10 m EUR Opcija 1 je u našim predviđanjima , ali preferiramo opciju 2 ukoliko dobijemo odgovarajuće dozvole  2007 . d o 2008 . : davanje u najam 50 jedinica  Od 2009 . : dvije opcije

Rezidencije

Zakup 50 jedinica od 70 m 2

Zakupnina o d 16 EUR/m/m 2

Ukupni očekivani prihodi od EUR 300 000 / 500 000

Razvoj

Prodaja 50 stanova o d 70 m 2

Prosječna cijena od 3000 eur a /m 2 u 2009 .

Ukupni očekivani prihodi od 10 m EUR

Ostali objekti: marina / golf tereni… Ulaganja koja nisu ograničena na obnovu postojećih objekata ( min 50 mil EUR ulaganja )... ... nego proširena na razvoj novih djelatnosti ( min 25 m il EUR ulaganja )... Marina ( zajedničko ulaganje planirano 2007 . ) Sport ska infrastuktura ( ulaganje planirano 2007 . ) Golf ( zajedničko ulaganje planirano u drugoj polovici 2008 . ) Ulaganja u nove ugostiteljske objekte ( ulaganje planirano u drugoj polovici 2008 . ) Zračna luka ( zajedničko ulaganje planirano u drugoj polovici 2008 . ) ... za zadovoljavanje luksuznih potreba zahtjevnih turista Sveukupno, ukupna ulaganja od min 75 m il EUR

Ulaganja koja nisu ograničena na obnovu postojećih objekata ( min 50 mil EUR ulaganja )...

... nego proširena na razvoj novih djelatnosti ( min 25 m il EUR ulaganja )...

Marina ( zajedničko ulaganje planirano 2007 . )

Sport ska infrastuktura ( ulaganje planirano 2007 . )

Golf ( zajedničko ulaganje planirano u drugoj polovici 2008 . )

Ulaganja u nove ugostiteljske objekte ( ulaganje planirano u drugoj polovici 2008 . )

Zračna luka ( zajedničko ulaganje planirano u drugoj polovici 2008 . )

... za zadovoljavanje luksuznih potreba zahtjevnih turista

Sveukupno, ukupna ulaganja od min 75 m il EUR

Pozicioniranje Procjena • Ostali objekti • Hotelski objekti • Konsolidirane projekcije Ključne brojke • Prijedlog vremenskih rokova • Prijedlog investicijskog plana • Naša p onuda • Hoteli za produženi boravak • Iz računi interne stope povrata

Procjena – Obračuni interne stope povrata Glavne značajke naših izračuna interne stope povrata Ulaganja se financiraju 50% zaduženjem , 50% kapitalom Početna godina je godina ulaganja Završna godina (*) je godina ulaganja + 5 godina Obračun interne stope povrata Interna stopa povrata za Sun č ani Hvar: samo ulaganja uzeta u izračun interne stope povrata ( bitna za Hrvatski fond za privatizaciju), tj. isključujući cijenu kupnje dionica . (*) Završna godina ne znači da će se te godine prodati imovina Sun čanog Hvara. Zadnja godina je samo teoretski završetak koji se koristi za obračun interne stope povrata kojim procjenjujemo vrijednost imovine za daljnju prodaju .

Glavne značajke naših izračuna interne stope povrata

Ulaganja se financiraju 50% zaduženjem , 50% kapitalom

Početna godina je godina ulaganja

Završna godina (*) je godina ulaganja + 5 godina

Obračun interne stope povrata

Interna stopa povrata za Sun č ani Hvar: samo ulaganja uzeta u izračun interne stope povrata ( bitna za Hrvatski fond za privatizaciju), tj. isključujući cijenu kupnje dionica .

(*) Završna godina ne znači da će se te godine prodati imovina Sun čanog Hvara. Zadnja godina je samo teoretski završetak koji se koristi za obračun interne stope povrata kojim procjenjujemo vrijednost imovine za daljnju prodaju .

Procjena – Interna stopa povrata (IRR) za Sun č ani H var Objekt Amfora Palace Adriatic Slavija Dalmacija Delfin Bodul Dalmacija Galeb Pharos Sirena K lub Sirena R e z id Ulaganje (*) 9 887 4 875 4 500 2 850 1 350 2 905 3 774 1 820 1 925 4 667 7 900 3 250 IRR 76,7% 34,8% 32,6% 38,8% 36,4% 29,4% 34,4% 36,4% 32,5% 42,2% 33,3% 51,3% Omjer kredita i kapitala (gearing) 50 % (*) u 000 EUR