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Política monetaria

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Ejercicio de presentación de explicación sobre la politica monetaria, Estudiantes de 5 semestre de la ESAP Territorial Valle del Cauca.

Ejercicio de presentación de explicación sobre la politica monetaria, Estudiantes de 5 semestre de la ESAP Territorial Valle del Cauca.

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  • Credito al gobierno En efecto, se establece que este tipo de crédito debe limitarse a casos de extrema necesidad, y se requiere la aprobación unánime de todos los miembros de la JuntaDirectiva.
  • Transcript

    • 1. COLOMBIA Y LA POLÍTICA MONETARIA NACIONAL
    • 2. DOCENTEGLORIA INES VELASQUEZ V. RESPONSABLES ELIANA BALANTA LEIDY JOHANA MENESES LEIDY RIVERA JOSE CELIO PRADO HAROLD IBARGUEN JHON FREDDY GARZON V SEMESTRE
    • 3. REGLAS DE JUEG0 ORDEN DE PRESENTACIÓN  HAROLD IBARGUEN: Introducción y conceptos  JOSE CELIO PRADO: Mercado del dinero  ELIANA BALANTA: Interrelaciones monetaria-fiscal  LEYDI MENESES: Los agregados monetarios  LEYDI RIVERA: Inflación como fenómeno monetario  JHON FREDDY GARZON: Curva de Philips y las expectativas racionales  HAROLD IBARGUEN: Casos y ejemplos, Banco de la Republica de Colombia
    • 4. INTRODUCCIÓN…A través de los tiempos las sociedades han estado determinadas porrelaciones mediadas con la producción, sea por el hecho de suplirnecesidades o por la consecución de poder.Anteriormente…TruequeTítulosAparición del dineroAparición de la moneda.En la actualidad…El dinero representación de valorEl dinero bancario como cheques y el electrónico comotarjetas de crédito, debito, Internet, etc.Énfasis en la actualidad
    • 5. C0NCEPT0S Y SIGNIFICAD0S Política monetaria Es el conjunto de medidas que adopta la banca central con el propósito de buscar la estabilidad del valor del dinero e, igualmente, evitar desequilibrios prolongado en la balanza de pagos y ejercer influencias sobra las tasas de interés y de inflación. Balanza de pagos Es una cuenta que registra todas las transacciones monetarias entre un país y el resto del mundo, estas pueden incluir pagos por las exportaciones e importaciones del país de bienes, servicios. Capital financiero y transferencia financiera Mercado de dinero Características de la demanda y oferta de dinero, dentro de las que se encuentran en cuanto a la demanda: los motivos de transacción y especulación, y en la oferta: la discrecionalidad del BR para emitir dinero. Tasa de interés Costo del uso del dinero
    • 6. C0NCEPT0S Y SIGNIFICAD0S Banco central Entidad gubernamental encargada del control del dinero, con independencia constitucional política y administrativa para la generación de la política monetaria. Sector financiero Los receptores primarios de la política monetaria, compuestos por los establecimientos que manejan dinero en operaciones de captación y colocación en el mercado monetario Política monetaria expansiva Aumento de la oferta monetaria que realiza en BR para dar mayor liquidez al mercado Política monetaria restrictiva Cuando el objetivo es sacar de circulación dinero del mercado Inflación Ritmo de crecimiento de los precios, puede ser de oferta y/o demanda
    • 7. C0NCEPTOS Y SIGNIFICAD0S Multiplicador monetario Indicador que mide las variaciones de los principales agregados monetarios Agregados monetarios Componentes que integran la oferta monetaria es decir la oferta de dinero en todas sus expresiones Operaciones de mercado abierto (OMAS) Instrumentos que utilizan los bancos centrales para el control del dinero , cuando se emiten se consideran restrictivas y cuando se compran expansivas. Reservas bancarias Dinero que guardan los bancos centrales para cumplir con el encage legal Base monetaria Dinero con el que cuenta o parte una economía en un momento determinado, puede ser ampliada por política del emisor.
    • 8. C0NCEPT0S Y SIGNIFICAD0S Estabilización Modelos monetarios utilizados encaminados para defender el poder adquisitivo del dinero y frenar la inflación. Moneda Pieza de papel o metal empleada en los países como medida de cambio, por su valor legal o intrínseco (Dinero) PIB nominal Es el valor total de los bienes y servicios a precios corrientes producidos por un país en un periodo determinado Especulación Es la compra y venta de bienes de cualquier tipo con el único propósito de beneficiarse en su precio de mercado
    • 9. C0NCEPT0S Y SIGNIFICAD0S Encages bancarios Indica que porcentaje de los depósitos bancarios ha de establecerse en las reservas liquidas guardados sin poder usarlo para evitar riesgos y es determinado por el banco central. Oferta monetaria Volumen de dinero que se encuentra disponible en la economía de un país en un momento determinado Base monetaria Cantidad de dinero emitido por la casa de la moneda del país en papel o en moneda, disponible en las reservas bancarias o en las manos del público. Mecanismos de transmisión Los procesos o canales mediante los cuales las decisiones de política monetaria se transmiten al producto y la inflación
    • 10. POLÍTICA MONETARIA OBJETIVO GENERALESTABILIZACIÓN DE LA ECONOMIA Y LA REGULACIÓN DEL CICLO ECONOMICO OBJETIVOS INTERMEDIOS •Controlar la oferta monetaria•Intervenir en las fluctuaciones económicas INSTRUMENTOS2. Operaciones de Mercado Abierto (OMAS) 3. Coeficiente de reservas 4. Tasa de descuento
    • 11. ESTRATEGIAS 0 REGIMENES DE LA P0LÍTICA M0NETARIA Estrategia MONETARIA CAMBIARIA INFLACIÓN OBJETIVO (Cantidad de dinero) (Tasa de cambio) (Meta de inflación) Tasa de cambio es Si hay control a los Los países controlada o no según movimientos de que han aplicado la la movilidad de capital el banco estrategia de inflación capitales, pudiendo central podrá dirigir objetivo por lo ser llevada al nivel la tasa de interés a general tienen deseado objetivos domésticos. movilidad de capitales Si hay movilidad de y por esto en estosANCLA NOMINAL capital la tasa de países la tasa de interés deberá cambio por lo general ser endógena a la del flota. La flotación en país de referencia los países que conducen la política monetaria por medio de inflación objetivo, sin embargo, es bastante Intervenida
    • 12. EL TRILEMA DE LA P0LÍTICAM0NETARIA Lograr determinado nivel de tasa de cambioFomentar la eficiencia en la asignación del Lograr objetivos con ahorro y la relación al comercio competitividad internacional domestica Tener Lograr movilidad de determinado capitales Lograr objetivos nivel de tasa de domésticos interés relacionado con el ciclo económico
    • 13. EL MERCADOEn economía, es cualquier conjunto detransacciones o acuerdos de negociosentre compradores y vendedores. Encontraposición con una simple venta, elmercado implica el comercio regular yregulado, donde existecierta competencia entre los participantes.
    • 14. EL DINERODEFINICIÓN: El dinero = la cantidad de activos queDEFINICIÓNpueden utilizarse fácilmente para realizar transacciones.Es un tipo de riqueza.FUNCIONES:•Depósito de valor: el dinero permite transferir el poder valoradquisitivo del presente al futuro•Unidad de cuenta: el dinero indica los términos en los cuentaque se anuncian los precios y se expresan las deudas•Medio de cambio: el dinero es lo que utilizamos para cambiocomprar bienes y servicios
    • 15. EL MERCADO DEL DINEROEspacio donde opera la oferta y la demanda, en cuanto a diversasoperaciones, como: descuentos de documentos comerciales, pagarés acorto plazo, descuentos de certificados de depósitos negociables, reportes,depósitos a la vista, pagarés y aceptaciones bancarias, incluso el comerciode valores del gobierno e industriales y de transporte.El mercado de dinero tiene unos instrumentos que se caracterizan por sunivel elevado de seguridad, por ser altamente negociables y tener un bajonivel de riesgo, además de controlar de forma directa una parte de laproducción. Del mercado de dinero surge el mercado de capitales quetambién se mueve en el sistema bancario o financiero de un país.
    • 16. DEMANDA DE DINEROCuando las familias necesitan dinero para comprar bienes y servicios (unmotivo para querer tener dinero). Los múltiples motivos son transacciones decompra y venta de bienes y servicios por los cuales se demanda dinero.Cuando las personas se quedan con una parte de la demanda de dinero paraobtener rendimientos en el sistema financiero, entonces se habla del motivoespeculación, pero si no amerita colocar dinero en los bancos por bajosrendimientos, entonces tener dinero en efectivo significa motivo liquidez.La demanda de dinero depende del tipo de interés. A mayor interés, menordemanda de dinero y viceversa. El dinero demandado se hace atendiendo a suvalor real y no nominal, es decir que es una demanda de saldos reales, porqueel dinero depende de su precio (tasa de interés).
    • 17. OFERTA DE DINEROBANCO CENTRAL: En una economía, la oferta de dinero tiene su origen en la CENTRALcreación del dinero, a cargo del Banco Central (bajo la autoridad del Estado)que tiene la capacidad legal de emitir nuevo dinero (billetes y monedas) encantidades no ilimitadas, que debe estar respaldado con activos del bancocentral (oro, divisas, prestamos a los bancos comerciales…)BANCA COMERCIAL: Cuando las familias necesitan dinero para comprar COMERCIALbienes y servicios (un motivo para querer tener dinero). Los múltiples motivosson transacciones de compra y venta de bienes y servicios por los cuales sedemanda dinero.
    • 18. INTERRELACION ENTRE POLITICA MONETARIA Y FISCALAlternativas para intervenir en la economía: FISCAL Gobierno MONETARIA Banco de la Republica. Los Mercados de Productos y de Dinero están perfectamente interrelacionados, son interdependientes. La estabilización de la economía se puede convertir en un dilema para el gobierno. Un error de calculo en las políticas bien intencionadas puede causar un grave problema económico.
    • 19. RELACION IS-LMLa curva IS representa los distintos niveles de renta y tipo de interés paralos cuales el mercado de bienes y servicios está en equilibrio.La curva LM representa los distintos niveles de renta y tipo de interés paralos cuales el mercado de dinero está en equilibrio.El tipo de interés se fija en el mercado monetario y afecta directamente alvolumen de inversión y por tanto a la demanda de bienes
    • 20. CICLO ECONOMICO Y POLITICAMONETARIA Política monetariaCRECIMIENTO Contractiva PIB Recuperación Política monetaria Auge Expansiva D Recesion Depresión e AÑOS
    • 21. L0S AGREGAD0S M0NETARI0S Indicadores monetarios que permiten estudiar el comportamiento: dinero y los intermediarios financieros que lo manejan. Los más conocidos son:  Base Monetaria = RI (pesos) + Crédito BR (Gobierno y S. Financiero)  Oferta Monetaria
    • 22. L0S AGREGAD0S M0NETARI0S Agregado monetario M1: conocido como estrecho, que es el efectivo en circulación más los depósitos a la vista de los residentes en la zona euro, excluidas la administraciones centrales, en entidades emisoras de la zona euro. Agregado monetario M2: incluye el M1 y además los depósitos a plazo fijo de hasta dos años y los depósitos disponibles con preaviso de hasta tres meses. Agregado monetario M3: conocido como amplio, engloba el M2 y las cesiones temporales de dinero, las participaciones en fondos del mercado monetario y los valores que no sean acciones y tengan una vida no superior a dos años.1
    • 23. L0S AGREGAD0S M0NETARI0S Efectivo en DepósitosOferta monetaria poder del público bancarios en (E) cuenta corriente (D) Controla BRC A través E Compuesta Base monetaria por Reservas sobre los depósitos
    • 24. L0S AGREGAD0S M0NETARI0S BRC Reducción de Incremento de Base monetaria sus pasivos no sus activos (B) monetarios • Compra de Aumenta divisas cuando: • Otorgamiento de créditos • Disminución de las OMA
    • 25. AGREGAD0S M0NETARI0S OFERTA MONETARIA (M) Secundaria Primaria Banca comercial BRCCompra de divisas Créditos otorgadosQue aumentan las reservas al públicointernacionales y el nivelnecesario para transaccionesCrecimiento del PIB
    • 26. INFLACIÓN C0M0 FEN0MEN0 M0NETARI0Milton Friedman hizo famosa su frase: “LA INFLACION ES SIEMPRE YEN TODO LUGAR UN FENOMENO MONETARIO”.Su discipulo Robert Lucas (1980)…Mostraria que el crecimiento de losprecios mantiene una relacion positiva con el crecimiento de la cantidad dedinero y tambien con otra variable nominal , la tasa de interes , tambien conlos salarios y tasas de cambio.La frase de Friedman en sentido de causa ,la podriamos hacer con unamodificacion importante . La decision de la politica monetaria que determinala inflación es la escogencia del ancla y el manejo que se de alinstrumento monetario dentro de ese regimen.
    • 27. ¿CÓM0 SE MIDE LA INFLACIÓN? GRUPOS DE PONDERACION GASTO ALIMENTOS 29,51 VIVIENDA 9,41 TRANSPORTE 13,49 SALUD 3,96 CULTURA 6,60 VESTUARIO 7,31 EDUCACION 4,81 TOTAL 100,0
    • 28. ÍNDICE DE PRECI0S AL CONSUMIDOREl IPC es el principal instrumento para la cuantificación de lainflación, ya que mide los cambios de los precios de un conjuntorepresentativo de los bienes y servicios consumidos por lamayoría de la población; naturalmente como toda herramientaestadística necesita revisiones periódicas con el propósito demantener su confiabilidad en presencia de una realidad dinámica.En Colombia, a partir de 1989 se implementó una nuevametodología denominada IPC - 60, con base en la de diciembre de1988Miden la relación entre el PRECIO de determinado año y el preciodel año tomado como base. Se encuentra dividiendo el precio delaño actual por el precio del año base y multiplicando por 100.Los índices de PRECIOS e utilizan para convertir VALORESnominales a valores reales. Índice de precios es un indicadorque muestra la variación de los precios de un PRODUCTO oconjunto de PRODUCTOS entre dos periodos de TIEMPO.
    • 29. INDICADORES ENTRE 2011- 2012 Período IPC Variación anual2011 Enero 106.19 3.40% Febrero 106.83 3.17% Marzo 107.12 3.19% Abril 107.25 2.84% Mayo 107.55 3.02% Junio 107.89 3.23% Julio 108.05 3.42% Agosto 108.02 3.27% Septiembre 108.35 3.73% Octubre 108.55 4.02% Noviembre 108.80 3.96% Diciembre 109.25 3.73% Periodo IPC Variación anual2012 Enero 110,05 3,54% Febrero 110,72 3,55% Marzo 110,85 3,40% Abril 111,00 3,43% Mayo
    • 30. La Curva de Phillips relaciona la Inflación con el Desempleo y sugiere que una políticadirigida a la estabilidad de precios promueve el desempleo; por lo cual, cierto nivel deInflación es necesario a fin de minimizar tal fenómeno.A pesar de que esta teoría se ha utilizado en muchos países para mantener el Desempleo encifras bajas tolerando una Inflación alta, la experiencia ha demostrado que un país puedetener simultáneamente Inflación y Desempleo, fenómeno conocido como ESTANFLACION.Esto llevo a que la mayoría de economistas abandonaran esta idea. Esta curca describeacertadamente al experiencia vivida en EE.UU en los 60`s donde la política de control deInflación origino una contracción en la economía incrementando el Desempleo.
    • 31. La Curva de Phillips se planteo a partir de un estudio realizado enInglaterra en el siglo XIX donde se encontró una correlación negativaentre el aumento de los salarios y la tasa de desempleo. La explicaciónreside en que a medida que aumenta la demanda agregada la tensiónsobre los precios es mayor y comienzan a subir mientras que el parodisminuye.A corto plazo cuando aumentan los precios disminuyen los salarios reales(los salarios nominales suelen subir en menor medida que los precios).Esta bajada de los salarios reales abarata el coste de la mano de obra ylas empresas demandan mas trabajo.Nuevas teorías como las de Expectativas Racionales y el NAIRU (non-accelerating inflation rate of unemployment o tasa de desempleo noaceleradora de la inflación) surgieron para explicar fenómenos como elde Estanflación.
    • 32. LAS EXPECTATIVAS RACIONALES.Teoría económica que sostiene que los participantes del mercado no ignoran laspredicciones futuras de la economía, anticipándose racionalmente a los efectos de laspolíticas gubernamentales. Uno de los economistas que mas influyeron en la consolidaciónde esta doctrina fue Milton Friedman.La Teoría de las Expectativas Racionales supone que los actores económicos ajustan suconducta no solo a los datos de la realidad presente, sino también a las expectativas deevolución que puede inferirse a través de ella.De ese modo los inversionistas, compradores y vendedores, estiman el comportamiento afuturo de diversas Variables Macroeconómicas de importancia - Crecimiento, Inflación, tasade cambio, etc.- tratando de maximizar sus beneficios ante la situación que racionalmentecalculan que existirá.El hecho de que los actores económicos procedan de esta manera, lo cual se compruebacasi siempre en la práctica, resta poder de maniobra a las políticas económicas de losgobiernos, pues los efectos de las mismas son anticipados y contrarrestados por quienesintervienen en el proceso económico.
    • 33. P0LÍTICA M0NETARIA- CAS0C0L0MBIAN0 Autoridad monetaria: Banco de la Republica (Banco central), goza de independencia administrativa y política Tipo de política: Expansiva Estrategia PM: Monetaria/inflación objetivo Estrategia monetaria: Inflación objetivo Ancla nominal: Cantidad de dinero/ Meta de inflación
    • 34. BANCO DE LA REPUBLICA DECOLOMBIA (BRC)Creado: 1923: Desde su creación hasta nuestros días ha sufrido numerosos cambios, el más reciente de los cuales se remonta al año 1991, donde se le otorga la independencia como autoridad monetaria con funciones específicas orientadas a la estabilidad cambiaria y de precios.Objetivo actual: su objetivo de política monetaria es el logro de tasas de inflación coherentes con el mandato constitucional de garantizar la estabilidad de precios, en coordinación con una política macroeconómica general que propenda por el crecimiento del producto y el empleo.
    • 35. Funciones del BRC Emitir moneda legal Según ley 31  prohíbe de manera categórica al Emisor otorgar créditos y garantías a particulares o entidades privadas. Se exceptúan los créditos de apoyo transitorio de liquidez a los establecimientos de crédito.  Crédito al gobierno, no lo prohíbe, pero sí establece condiciones muy rigurosas para su concesión.  Diseñar y determinar el manejo de la política de la tasa de cambio Banco de banqueros: Determina la reserva, recibe los aportes de la banca comercial y regula y controla en articulación con la súper intendencia bancaria. La Junta Directiva dispone la intervención del Banco de la República en el mercado cambiario como comprador o vendedor de divisas, o la emisión y colocación de títulos representativos de las mismas. Administración de las reservas internacionales Banquero, agente fiscal y fideicomisario del gobierno Promotor del desarrollo cientifico, cultural y social Rendir informes al congreso
    • 36. Ruta de implementación PM Junta directiva BRC Define Inflación, Metas cuantitativas de entendida como inflación la variación del IPC anual Modificación Suministran yretiran liquidez Tasas de interés de la economía Resultado Afectación de las tasas de interés del mercado
    • 37. Como afecta la PM la economía BRC M E Altera C A N Tasas de intervención I S M O STasa de interés Tasa de cambio Costo de créditodel mercado D E T R A Mecanismos N S Influyen M I S •Los mercados financieros. I •Las decisiones de gasto, producción y empleo de los agentes. Ó N •Las expectativas de los agentes económicos, a partir de los anuncios de política. •La tasa de inflación, luego de un rezago de tiempo largo y variable.
    • 38. http://www.banrep.gov.co/politica-monetaria/index.html
    • 39. Cuando la inflación proyectada se ubica debajo del rango meta http://www.banrep.gov.co/politica-monetaria/index.html
    • 40. Cuando la inflación proyectada se ubica porencima del rango meta http://www.banrep.gov.co/politica-monetaria/index.html
    • 41. Conclusión… Dicho en otras palabras, Colombia debe aprovechar que “la Constituyente acogió un modelo intermedio de banca central en el cual no tiene independencia plena, pero tampoco esta subordinada al gobierno” (Urrutia, 1999 p.7) para sacar el mejor provecho de la coordinación macroeconómica. El banquero central, en la práctica, debe construir su función social óptima basado en el mandato constitucional, en su escala de valores sociales, en su entendimiento del ciclo económico de largo plazo y de la economía política del mismo cicloAutor: Reflexiones sobre la política monetaria e inflación objetivo en Colombia, Sergio Clavijo Vergara En síntesis, los cambios en la base monetaria ocurren solamente con la participación del sector privado (individuos y bancos comerciales) o las entidades públicas diferentes al Gobierno Central. Las transacciones entre el Gobierno Central (a través de movimientos en su cuenta corriente del Banco Central), el sector externo y el Banco de la República se compensan entre sí.
    • 42. BIBLIOGRAFIA… Escuela Superior de Administración Pública, Módulo Política Económica. Bogotá enero 2008 Zuluaga Blanca, La Política Monetaria, Teoría y Caso Colombiano. 2004 Gómez Javier Guillermo, La política monetaria en Colombia, 2006 Clavijo Vergara Sergio, Reflexiones sobre la Política Monetaria. 2000 www.bancodelarepublica.gov.co www.wikipedia.org

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