Mercado de tecnologia - 2013
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Uma análise bacana sobre os resultados financeiros das quatro maiores empresas de tecnologia do mundo: Apple, Microsoft, Google e Samsung.

Uma análise bacana sobre os resultados financeiros das quatro maiores empresas de tecnologia do mundo: Apple, Microsoft, Google e Samsung.

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Mercado de tecnologia - 2013 Mercado de tecnologia - 2013 Presentation Transcript

  • Mercado de Tecnologia Análises, números e tendências 31 de outubro de 2013
  • Porque a análise? As discussões sobre tecnologias e tendências me despertou a real necessidade de matar a curiosidade sobre o mercado de informática e smartphones. Eu não queria mais depender de reportagens esporádicas ou impressões de analistas de tecnologia. Sou formado e pós-graduado em gestão empresarial e aprendi como analisar empresas de capitais aberto do ponto de vista de seus resultados e usei esse conhecimento acessando os dados disponibilizados por obrigação legal pelas empresas de tecnologia em seus sites. As fontes dos dados estão no final desta apresentação.
  • Microsoft
  • Resultado 2013 em bilhões Mudança 2012 em bilhões Mudança 2011 em bilhões Receitas Liquidas 77,849 6% 73,723 5% 69,943 Lucro Bruto 57,600 3% 56,193 3% 54,366 Lucro Operacional 26,764 23% 21,763 -20% 27,161 Lucro Liquido 21,863 29% 16,978 -27% 23,150
  • Resultado
  • Resultado
  • Receitas EUA x Internacional
  • Receitas EUA x Internacional Divisão das receitas por região 2013 em bilhões 2012 em bilhões 2011 em bilhões Estados Unidos (com parceiros OEM que são multinacionais) 41,344 38,846 38,008 Outros paises 36,505 34,877 31,935
  • Divisão dos produtos Divisão por produtos Produtos Windows Windows operating system; Windows Services suite of applications and web services, including Outlook.com and SkyDrive; Surface RT and Pro devices; and PC accessories. Servidores e ferramentas Windows Server operating systems; Windows Azure; Microsoft SQL Server; Windows Intune; Windows Embedded; Visual Studio; System Center products; Microsoft Consulting Services; and Premier product support services. Serviços Online Bing, Bing Ads, and MSN Microsoft Business Microsoft Office; Microsoft Exchange; Microsoft SharePoint; Microsoft Lync; Yammer; Microsoft Office Project and Office Visio; Microsoft Dynamics ERP and Dynamics CRM; Microsoft Office 365, which is an online services offering of Microsoft Office, Exchange, SharePoint, Lync, and Microsoft Office Web Apps, which are the online companions to Microsoft Word, Excel, PowerPoint, and OneNote. Entretenimento e Devices Xbox 360 gaming and entertainment console, Kinect for Xbox 360, Xbox 360 video games, Xbox 360 accessories; Xbox LIVE; Skype; and Windows Phone. Corporativo e outros Outros
  • Divisão das receitas por produtos 2013 em bilhões 2012 em bilhões 2011 em bilhões Windows 18,680 18,844 18,815 Servidores e ferramentas 20,295 18,544 16,571 Serviços Online 3,284 2,935 2,680 Microsoft Business 24,738 24,082 22,407 Entretenimento e Devices 10,213 9,590 8,896 Corporativo e outros 0,639 -0,272 0,574 Total 77,849 73,723 69,943
  • Divisão das receitas por produtos em 2013
  • Divisão do lucro operacional por produtos 2013 em bilhões 2012 em bilhões 2011 em bilhões Windows 8,943 12,005 12,040 Servidores e ferramentas 8,152 7,256 6,132 Serviços Online -1,298 -8,117 -2,649 Microsoft Business 16,189 15,803 14,467 Entretenimento e Devices 0,888 0,381 1,299 Corporativo e outros -6,110 -5,565 -4,128 Total 26,764 21,763 27,161
  • Análise ❖ A Microsoft na já longínqua década de 80 entendeu que vender o software para as fábricas de computadores era um bom negócio; ❖ Hoje o Windows e o pacote Microsoft Office são onipotentes e onipresentes nos PCs e Laptops; ❖ Enfrentou gigantes no bilionário mercado de vídeo games e hoje é o principal player no mundo dos consoles com seu X Box.
  • Análise ❖ Porém a Microsoft está com seu crescimento estagnado, uma média de 5% ao ano de receita é o resultado do impacto das mudanças nos hábitos dos consumidores, que estão preferindo comprar tablets e smartphones ao invés de PCs e laptops; ❖ Por incrível que pareça o mercado americano trás mais receitas que o mercado internacional para Microsoft; ❖ Em suas tentativas de se adaptar a esse novo mundo ela tentou remodelar o Windows em sua versão 8 e lançou seu próprio tablet. Essas mudanças trouxeram para 2013 uma queda considerável nas receitas na categoria 'Windows';
  • Análise ❖ Seus serviços online como Bing e MSN trazem prejuízos ano após ano para empresa e na prática não agregam valor ao Windows, que poderia incorporar o buscador Google ou Yahoo em seu sistema e devices. ❖ Apesar do mercado de video games e smartphones estarem em alta, a Microsoft recebe um lucro muito baixo em detrimento da receita nessa categoria - 'Entretenimento e devices'. ❖ Porém suas fontes de receitas são bem distribuídas não deixando a empresa dependente demais de um único produto.
  • Análise ❖ Uma menção honrosa a Nokia, que foi recentemente adquirida pela Microsoft e ambas tem o desafio de ganhar espaço no mercado de smartphones; ❖ Recentemente a Microsoft, devido a sua indecisão de vender seu pacote Office para Android e iOS, viu o mercado futuro de vendas de Offices Mobile ser atacado pela Google com seu QuickOffice e pela Apple com seu iWorks, ambas deram seus pacotes de produtividade de graça, afastando a Microsoft cada vez do mercado mobile já estabelecido. O OneNote já perdeu um espaço importante para o Evernote. ❖ A Microsoft é uma gigante que já ajudou até a Apple a se recuperar com dinheiro e com versões do Office, mas hoje encontra-se em uma encruzilhada, que é crescer no mercado mobile como cresceu no PC, que na minha opinião com o atual CEO, não vai conseguir.
  • Apple
  • Resultados 2013 (bilhões) 2012 (bilhões) 2011 (bilhões) Vendas Domésticas (EUA) 66,197 60,949 41,812 Vendas Internacionais 104,713 95,559 66,437 Total de Vendas Liquidas 170,91 156,508 108,249 Lucro Bruto 64,304 68,662 43,818 Lucro Operacional 48,999 55,241 33,79 Lucro antes de impostos 50,155 55,763 34,205 Lucro Liquido 37,037 41,753 25,922
  • Receitas
  • Lucro Liquido
  • Vendas por segmento operacional Vendas Liquidas por Segmento Operacional 2013 (bilhões) 2012 (bilhões) 2011 (bilhões) 2010 (bilhões) Americas 62,739 57,512 38,315 24,498 Europa 37,883 36,323 27,778 18,692 Japão 13,462 10,571 5,437 3,981 Asia e Pacifico 36,598 33,274 22,592 8,256 Vendas nas Lojas 20,228 18,828 14,127 9,798 Total 170,91 156,508 108,249 65,225
  • Vendas por segmento operacional
  • Participação dos segmentos nas vendas de 2013
  • Vendas liquidas por produto Produtos 2013 (bilhões) 2012 (bilhões) 2011 (bilhões) 2010 (bilhões) Desktops (iMacs em geral) 6,040 6,439 6,201 Portables (MacBooks) 17,181 15,344 11,278 Total de Vendas de Macs 21,483 23,221 21,783 17,479 iPod 4,411 5,615 7,453 8,274 Outros Produtos relacionados a músicas e serviços (2013 está somado iTunes e Mac/AppStore) 16,051 8,534 6,314 4,948 iPhones e produtos e serviços relacionados 91,279 80,477 47,057 25,179 iPad e produtos e serviços relacionados 31,980 32,424 20,358 4,958 Periféricos e hardware 5,706 2,778 2,330 1,814 Softwares, serviços e outras vendas 0 3,459 2,954 2,573 Total de todas as vendas 170,91 156,508 108,249 65,225
  • Participação das vendas por produto 2013
  • Unidades vendidas por produto Produto 2013 (milhões) 2012 2011 2010 (milhões) (milhões) (milhões) Desktops (iMacs em geral) 4,656 4,669 4,627 Portables (MacBooks) 13,502 12,066 9,035 Total de Vendas de Macs 16,341 18,158 16,735 13,662 Ipod 26,379 35,165 42,620 50,312 iPhone 150,257 125,046 72,293 39,989 iPad 71,033 58,310 32,394 7,458
  • Histórico de unid. de produtos vendidos
  • Análise ❖ A Apple entendeu que poderia levar o computador pessoal de um nicho de nerds/hackers para uma categoria de eletrônico a ser vendido ao consumidor comum. ❖ A Apple criou o PC (CPU, Teclado e Monitor) - Steve Jobs e Steve Wozniac. ❖ A Apple popularizou o sistema operacional com tela gráfica (adicionando , mouse e ícones que acessavam softwares) - Jobs. ❖ A Apple quase faliu e poderia ter fechado definitivamente as portas.
  • Análise ❖ A 90 dias de decretar falência a Apple trás de volta seu antigo CEO Steve Jobs, que negociou uma ajuda financeira com Bill Gates em troca de um cancelamento de pendências jurídicas entre as empresas (na verdade Gates não queria o monopólio dos SO para o Windows). ❖ Foram desenvolvidos o iMac que reinventou o PC, o iPod/iTunes que salvou as gravadoras, o MacBook Air que criou o segmento de ultrabook, o iPhone que mudou para sempre o bilionário mundo da telefonia móvel, AppStore que revigorou o mercado de aplicativos, o iPad que criou uma categoria nova de produtos de informática, a Apple TV, um aparelho que deixa a TV inteligente, as lojas Apple Store para melhorar a qualidade do atendimento ao cliente e etc...
  • Análise ❖ Com um sucesso atrás do outro a Apple se tornou a maior companhia do mundo, tanto em valor de ações quanto em resultados financeiros. ❖ E vieram os concorrentes. No mercado de telefonia gigantes surgiram como a Sansung e gigantes estão em crise como a Nokia e a BlackBerry. ❖ A Google criou o Android open source e deu poder de fogo para a indústria brigar no mercado com tudo. Quem não aderiu ao Android ou demorou a aderir sente as sequelas financeiras e mercadológicas até hoje.
  • Análise ❖ As receitas da Apple crescem de forma consistente ano após ano; ❖ Porém, o lucro reduziu em 2013, provavelmente por dois motivos: Samsung e iPad Mini. Tentar se livrar da Samsung como fornecedora de componentes custou caro para Apple que teve que voltar atrás. E a própria concorrência da Sansung no mercado de smartphone também prejudicam as vendas. Na prática a Sansung é a única concorrente de peso da Apple. Em relação ao mercado de tablets, o iPad Mini canibalizou as vendas do iPad que era mais lucrativo. ❖ Porém não se engane, a Apple não está perdendo mercado, na verdade ela nunca foi a primeira, mas seu crescimento de aparelhos vendidos ano a ano é tão incrível que ela não consegue fabricar os produtos para atender a todos os pedidos. Todo ano ela vende mais que o ano anterior. E pela atual demanda do iPhone 5s, 2014 não sera diferente.
  • Análise ❖ Já no mercado de tablets teve em 2013 menos receita que em 2012 devido ao preço mais baixo do iPad mini, porém o número de aparelhos vendidos continua com o mesmo ritmo de crescimento. ❖ As vendas de Macbooks continua em alta, mas nem mesmo Apple escapou do desaquecimento do mercado de PCs, que reduziu em 10% em 2013, o que fez o número de aparelhos da Apple também vender menos. Mas ainda assim a receita dos Macs é tamanha que chegou a ser duas vezes maior que a receita da Microsoft com o X Box e Windows Phone em 2013; ❖ Em relação ao iPad, a Apple sente cada mais o peso da concorrência. É possível ver isso pelos movimentos que ela faz em resposta ao mercado. Criou um iPad mini para responder aos concorrentes com produtos de 7 polegadas. Agora sentindo a ameaça da Microsoft com seu Surface Pro e de seus parceiros OEM (todos os fabricantes de PC), a Apple revitalizou e está dando de graça seu suite de produtividade iWorks, para tentar combater o principal diferencial do Windows, o Office. Inclusive as planilhas e a essa apresentação foram todas feitas no iWork, tanto no iPad quanto no PC pelo browser.
  • Análise ❖ A Apple não está perdendo vendas e nem receita, mas perdeu muito valor das ações. O motivo foi parar de revolucionar. Ela ainda é a mais inovadora ou pelo uma das mais inovadoras empresas. Mas deixou de ser uma empresa revolucionária com a morte de Steve Jobs. ❖ No final Steve Jobs tinha razão quanto a sua filosofia de sucesso no mundo dos negócios na área de tecnologia, ou seja, uma forma de alcançar o sucesso é fabricar o hardware e desenvolver o software de maneira que os dois funcionem de forma integrada fornecendo uma melhor experiência ao consumidor.
  • Samsung
  • Resultado 2011 em bilhões Mudança 2012 em bilhões Receita 154,048 22% 187,754 Gastos de Vendas 104,700 13% 118,245 Lucro Bruto 49,348 41% 69,509 Lucro Operacional 14,606 86% 27,121 Lucro Antes de Imposto 16,051 74% 27,929 Lucro Liquido 12,846 73% 22,262 O ano contábil da Samsung ainda não acabou, por isso só foi possível fechar os anos de 2011 e 2012
  • Resultado
  • Resultado
  • Divisão de Produtos Divisão Produtos Eletrônicos de Consumo Tv, geladeira, impressora, equipamentos médicos e etc. TI&Comunicação Móvel Celulares, notebooks, infra para rede de computadores e internet, cameras fotográficas, etc. SemiCondutor e LCD Memórias, Processadores, Luzes LED e etc.
  • Contribuição das divisões dos produtos para a receita e para o lucro operacional % Lucro USD Lucro % das USD Receita USD Receita Operacional Operacional receitas Liquida 2011 Liquida 2011 2011 liquidas 2012 Negócios % das receitas liquidas 2011 %Lucro Operacinal USD Lucro Operacional Eletrônicos de Consumo 28,70% 44,211776 8% 1,16848 24,10% 45,248714 7,9% 2,142559 TI&Comunica ção Móvel 40,9% 63,005632 51,9% 7,580514 54,00% 101,38716 66,90% 18,143949 Semicondutor 22,40% 34,506752 40,80% 5,959248 17,30% 26,650304 14,40% 3,905424 LCD 17,7% 27,266496 11,10% 1,621266 16,40% 25,263872 11,10% 3,010431 As porcentagens são mais que 100% nos documentos para investidores da SAMSUNG, provavelmente por que existem produtos que contribuem em mais de uma divisão
  • Contribuição das divisões de produtos para a receita
  • Contribuição das divisões de produtos para o lucro operacional
  • Análise ❖ Infelizmente a Samsung possui poucos materiais financeiros disponíveis em dolares, a maioria é um won, o que reduziu um pouco o material a ser análisado. ❖ A coreana Samsung atua em diversas áreas, sempre com muito sucesso. Em seus materiais para investidores ela foca muito no marktshare que cada divisão de produtos tem no mundo, geralmente entre 25-35%, o que é incrível do ponto de vista da logística, propaganda, produção e entrega de todo esse material e da grande aceitação do público. ❖ A gigante Samsung, foi a opção de Steve Jobs para fornecer uma série de componentes iPhones (inclusive os processadores, já que a INTEL não acreditava no mercado de smartphones), pois ela era a única com a capacidade necessária para criar essas novas linhas para um computador tão pequeno.
  • Análise ❖ Porém ela já tinha uma divisão de celulares e seu CEO a época do lançamento do primeiro iPhone reconheceu um potencial imenso desse mercado e começou a trabalhar arduamente para atender a demanda, afinal todos consumidores desejariam ter um smartphone, mesmo quem já tinha um celular. ❖ Hoje a divisão TI&Comunicação Móvel onde estão inseridos celulares, tablets e laptops representam incríveis 50% da receita da Samsung e quase 70% dos seus lucros.
  • Análise ❖ Desde o inicio no mercado de telefonia ela tomou o caminho mais certo possível, se inspirou (e até perdeu um processo por isso) no iPhone, em suas primeiras versões de seu smartphone, e usou o SO Android, deixando a Nokia, a Motorola, BlackBerry e cia na poeira; ❖ Porém rapidamente criou smartphones diferenciados que hoje atendem aos mais diversos público, quer um smartpfone grande? A Samsung tem. Quer uma smartphone que também é uma câmera fotográfica com zoom óptico? a Samsung tem? Quer um smartphone topo de linha? A Samsung tem? Quer um smartphone de preço acessível...adivinha...a Samsung tem!
  • Análise ❖ A Samsung conseguiu rapidamente atender a um mercado desatendido, o reflexo disso é uma receita que cresce de forma incrível; ❖ Porém ela vem refinando suas linhas e fabricando o que vai ser vendido, reduzindo perdas em estoques, o que vem refletindo positivamente nos lucros; ❖ Infelizmente os números de vendas de aparelhos da Samsung são imprecisos, ela contabiliza, isso quando é interessante mostrar os dados, o número de aparelhos 'embarcados' para os países, e não os efetivamente vendidos. Ficamos então somente com dados de terceiros, porém as empresas de telefonia americanas (Varizon, AT&T e etc) mostram que lá na casa da Apple, são 6 meses de Samsung na frente e 6 meses de Apple (após cada lançamento de seus novos iPhones).
  • Análise ❖ Como fabricante de componentes, mostrou sua força ao receber de volta a Apple para fazer parte dos componentes dos novos iPhones 5s. A Apple temendo a concorrente tentou buscar outros fornecedores, mas ninguém atendeu a demanda com o tempo e a qualidade necessária de alguns componentes chaves e a Apple teve que voltar a contratar a Samsung, principalmente pelos novo processadores Apple A7 64 bits.
  • Análise ❖ A Samsung é extremamente agressiva no mercado, e investiu 401 milhões em propaganda de seus produtos móveis, passando pela primeira vez a Apple que investiu 333 milhões (anos base de 2012); ❖ Porém na apresentação de seus resultados trimestrais a Samsung avisou que o crescimento no próximo trimestre pode não ser tão grande devido ao momento da concorrência; ❖ A Samsung está sofrendo hoje do mesmo 'mal' da Apple, suas receitas e principalmente seus lucros estão vindos em sua maioria de uma mesma linha de produtos, os smartphones, e terá que conseguir variar ainda mais suas receitas no futuro.
  • Google
  • Resultado 2012 em bilhões Mudança 2011 em bilhões Receitas Liquidas 50,175 32% 37,905 Lucro Operacional 12,760 9% 11,742 Lucro Liquido 10,737 10% 9,737 O ano contábil da Google ainda não acabou, por isso só foi possível fechar os anos de 2011 e 2012
  • Resultado
  • Resultado
  • Receitas por segmento de produtos Receitas 2012 em bilhões Mudança 2011 em bilhões Google Websites 31,221 19% 26,145 Rede membros websites da Google 12,465 20% 10,386 Total de receitas em propaganda 43,686 20% 36,531 Outras receitas 2,354 71% 1,374 Total de Receitas por segmento 46,04 21% 37,905 Total de receita Motorola Mobile 4,136 Total de Receitas 50,176 0 32% 37,905
  • Contribuição de cada produto para a receita 2012
  • Análise ❖ A Google surgiu como um buscador praticamente no inicio da internet e esmagou seus concorrentes. ❖ Hoje ela é praticamente um monopólio, quando você pensa em acessar a internet, você está pensando em acessá-la pelo Google. ❖ A Google conseguiu a incrível façanha de indexar toda a informação do mundo.
  • Análise ❖ A Google é cool. Para te manter preso nela, ela oferece buscador, Google docs, Google Mail, Google Drive, Youtube, Blogger, Google Plus, Google Maps, Android, Google Chrome e etc. A Google hoje é o rei da internet, e a internet dá dinheiro. ❖ A Google teve incríveis 50 bilhões de dólares em receita, um aumento de 32% em relação ao ano anterior. Seu lucro liquido teve aumento de 10% mesmo com a aquisição e investimento na Motorola Mobile.
  • Análise ❖ A Google soma vitórias nos seguimentos em que entra. Já o é maior sistema operacional móvel do mundo, já é a maior ferramenta de blog, é o maior buscador, é o maior site de vídeos, é um dos maiores provedores de e-mail, é o maior site de mapas, é o maior serviço de ferramenta de produtividade office colaborativo online dentre outros. ❖ Porém, as vezes enfrenta derrotas e fracassos memoráveis, o Google Plus fracassou e não teve chance contra o Facebook. O celular Moto X não entrou nem no top 4 das empresas de telefonia americanas, o Google Buzz e o Google Wave desapareceram. ❖ Hoje a Google tenta expandir suas fontes de receitas com aparelhos móveis como smarthfones, chromecast, Chromebook e Google Glass, isso porque sua receita ainda é quase de 90% em venda de espaço para anúncios na internet.
  • Comparativo de resultados
  • Comparativo de Resultados Cada empresa tem sua estratégia, seu mercado e seus diferenciais. Apesar de as vezes ser um pouco injusto, no meio empresarial se mede o sucesso da estratégia pelos resultados da empresa. Infelizmente o ano contábil da Samsung e da Google ainda não terminaram, e o comparativo será feito com o ano de 2012, mas só isso já é um interessante estudo de caso
  • Comparativo de Resultados Apple Sansung Microsoft Google Receitas 156,508 187,754 73,723 50,175 Lucro Liquido 41,753 22,262 16,978 10,737 Aproveitamento 27% 12% 23% 21% Em bilhões de dólares
  • Mercado de Ações - 5 anos Apple Fonte: Yahoo finanças Google Microsoft Samsung
  • Receitas
  • Aproveitamento
  • Lucro Liquido
  • Análise ❖ É incrível a receita da Google somente com propaganda de internet. ❖ A Microsoft tem uma receita constante, mas estagnada por causa da redução do mercado de PCs. ❖ A Samsung tem uma receita incrível, que aumenta a cada ano. ❖ A Apple estava até a alguns anos atrás perto de fechar as portas e hoje possui uma receita respeitável e em constante crescimento, só perde para Samsung.
  • Análise ❖ Apesar dos investimentos na aquisição da Motorola, a Google mantém um excelente aproveitamento das receitas, as transformando em lucro. ❖ A Microsoft também realiza um excelente aproveitamento da transformação da receita em lucro. ❖ A Samsung tem o menor índice de aproveitamento, esse é um preço a se pagar com a diversificação e segmentação de muitos mercados. ❖ A Apple tem a segunda maior receita e o melhor aproveitamento, isso mostra sua clareza na estratégia de produção e de marketing.
  • Análise ❖ No final, o nivelador é o lucro, e nesse quesito a Google, apesar de lucrativa, tem menor lucro que as demais. Talvez se ela soubesse como monetizar o Android, ou outros serviços. ❖ A Microsoft ficou em terceiro lugar. No mundo da computação novos nichos se tornaram mais lucrativos e a Microsoft demorou a reagir. ❖ A Samsung ficou em segundo lugar, sinal de que sua estratégia vem dando certo, a diversificação de formatos e preços de aparelhos somadas aos outros mercados em que ela atua fizeram a diferença em seus resultados. Porém para a empresa que tem a maior receita e é dona da fabricação de diversos componentes de seus produtos, ela tem espaço para melhorar sua administração e focar em segmentos mais lucrativos. ❖ Apple - Vender o hardware e o software integrado com uma séria de lojas próprias (físicas e virtuais) para garantir a melhor experiência ao usuário comum que está disposto a pagar por esses diferenciais se provou até agora a melhor estratégia.
  • Fontes Apple Dados consolidados Ano 2012-2010 http://files.shareholder.com/downloads/AAPL/2753357770x0xS1193125-12444068/320193/filing.pdf Relatório consolidado 2013-2009 http://files.shareholder.com/downloads/AAPL/2753357770x0x701402 /a406ad58-6bde-4190-96a14cc2d0d67986/AAPL_FY13_10K_10.30.13.pdf Samsung Dados consolidados Ano 2012-2011 http://www.samsung.com/us/aboutsamsung/investor_relations/financial_informati on/downloads/2013/SECAR2012_Eng_Final.pdf A maior dos dados está na moeda coreana, mas o que importa, que é o resultado, tem uma planilha em dólar na página 48
  • Fontes Samsung Dados consolidados Ano 2012-2010 http://www.samsung.com/us/aboutsamsung/ir/financialinformation/businessrep ort/download/2012_business_quarter04.pdf Tudo nessa planilha está na moeda local da Corea. Porém nela é apresenta a porcentagem de receita e lucro operacional de cada divisão, o que tornou possível aplicar essa porcentagem aos dados em dolares. Microsoft http://www.microsoft.com/investor/reports/ar13/downloadcenter/index.html Google http://investor.google.com/financial/tables.htm l
  • FIM Por dentro da Apple - https://www.facebook.com/pordentrodaapple