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Panorama de Inversión Española en Latinoamérica
 

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    Panorama de Inversión Española en Latinoamérica Panorama de Inversión Española en Latinoamérica Document Transcript

    • VI INFORME 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica
    • Invertir en América Latina exigirá un mayor 01 Introducción de Igor Galo Anza, Director de Comunicación IE BUSINESS SCHOOL para América Latina nivel de preparación y competitividad Desde el punto de vista de las inversiones españolas en Latinoamérica 2012 fue un año complejo que, hasta cierto punto, implicó nuevas dinámicas en la forma en la que las empresas españolas mirarán a la región en un futuro próximo. Por un lado, algunas empresas utilizaron durante 2012 sus activos en la región para lograr liquidez a través 02 de la venta directa o de participaciones en los mercados de valores. Sin embargo, parece claro que este movi- Informe ejecutivo de Juan Carlos Martínez Lázaro, miento fue más fruto de la necesidad coyuntural que de una estrategia a futuro que pasa, bien al contrario, por Director General de División Corporativa del IE Business School seguir apostando por la región. La presencia española en Latinoamérica parece insoslayable. El stock de inversión española en Latinoamérica supera en la actualidad los 115.000 millones de euros, una cantidad cercana al PIB de Perú, similar al de toda la región centroamericana o superior al PIB de países como Uruguay, Ecuador, a pesar de la crisis mundial y de liquidez que con la que convive España en estos momentos. Análisis cuantitativo. La visión de las empresas españolas Toda apunta a que este volumen de inversión continuará creciendo en cuanto el crédito fluya de nuevo en el mer- 03 3.1 Panorama general de inversión 2012 cado matriz de estas empresas. Sin embargo, dos factores harán diferentes las nuevas inversiones en la región. 3.2 Previsiones de inversión de 2013 En primer lugar, cabe destacar que los mercados y sociedades latinoamericanas, así como sus organismos 3.3 Crisis mundial ÍNDICE 3.4 Hubs económicos latinoamericanos. Metrópolis. públicos y consumidores, son cada vez más complejos y sofisticados, con las oportunidades y riesgos que ello entraña para las empresas. Los mercados internos tienen una dimensión mayor, pero también hay mayor com- petencia. Latinoamérica necesita inversiones, aunque será cada vez más selectiva y exigirá un mayor nivel de preparación y conocimiento del mercado al inversor no sólo español, sino internacional. Análisis cualitativo. América Latina. Visiones institucionales y públicas n Rafael Fuentes Candau (Ministerio de Economía y Competitividad) Por otro lado, la llegada de la inversión de pymes y los mayores esfuerzos exportadores de bienes hacia una 04 n Bernardo Guillamon (Banco Interamericano de Desarrollo) Más región con cada vez mayor renta per cápita y una clase media más sofisticada, será otro rasgo distintivo de la n Salvador Marín (Cofides) información nueva oleada inversora de España en América Latina. n Carmen Portillo (EFE) n Sofía Vazquez (La Voz de Galicia) La gran incógnita a despejar será si, finalmente y en sentido inverso a la inversión española en la región, las n Jaime Contreras y Andrés Almeida (AméricaEconomía Intelligence) multilatinas y grandes empresas latinoamericanas aterrizarán finalmente con fuerza en la península ibérica en un momento en el que los activos españoles han perdido gran parte de su valor y pueden convertirse en la puerta europea para las empresas multilatinas que deseen dar un nuevo salto en su crecimiento mundial. 05 Equipo de trabajo. Acceda al informe completo a través de este código BIDI Igor Galo Anza Director de Comunicación IE BUSINESS SCHOOL para América Latina2 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 3
    • 2 informe ejecutivo 2013: Panorama de la inversión Juan Carlos Martinez Lázaro española en Latinoamérica Director General de División Corporativa IE BUSINESS SCHOOL Conclusiones del Informe Marzo 2013 E n su 6º edición, el Informe de IE destinos cada vez más atractivos. Pero cuanto a su evolución económica en es- Business School sobre el Pano- son Brasil y Colombia los mercados en te ejercicio. Por eso no es de extrañar rama de la inversión española en los que más empresas españolas tienen que en Venezuela y en Argentina haya un Latinoamérica revela, en primer lugar, previsto aumentar sus inversiones du- porcentaje significativo de empresas que la tendencia generalizada de la ma- rante 2013, mientras que en México y que estén barajando disminuir sus inver- yoría de las grandes empresas españo- en Perú, habrá también un porcentaje siones. las con intereses en Latinoamérica, será significativo de compañías que incre- A pesar de que la coyuntura en las la de incrementar su actividad inversora mentarán su actividad. economías desarrolladas y, especial- en la región durante 2013. Este dato La preferencia por estos países, está mente, en las europeas, ha empeorado contrasta con lo observado en 2012, muy relacionada con las expectativas durante 2012, el impacto sobre Latino- El 81% de las cuando la opción mayoritaria de las em- que generan sus economías. Para las américa está siendo menor del pronos- empresas consideran presas españolas fue la congelar sus encuestadas, Colombia, Perú y Chile ticado. En este sentido, desciende leve- que dentro de tres inversiones. son los mercados que presentan mejo- mente, del 69% al 61%, el porcentaje de Brasil, México, Colombia, Chile y Ar- res perspectivas económicas este año, los encuestados que opinan que la cri- años su facturación gentina por este orden son los países seguidos muy de cerca por Brasil y sis financiera puede seguir teniendo en la región será en los que un mayor número de em- México. En sentido contrario, Venezue- efectos negativos sobre la región. Pero presas españolas están presentes, aun- la, Argentina, Bolivia y Ecuador son los si lo analizamos por países, Colombia, superior a la obtenida que Perú y Panamá se configuran como mercados que más dudas suscitan en Perú, Chile y Panamá serán los merca- en España” 4 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 5
    • dos que menos se van a ver afectados propia España. Es relevante destacar trópoli más atractiva a la hora de ubicar mayoría de las economías latinoameri- por la crisis, mientras que Venezuela y que, hace un año, sólo el 46% de las las operaciones centrales en la región canas tiene todavía un importante reco- Argentina serían, una vez más, las eco- encuestadas tenían esa misma percep- de las empresas encuestadas, seguida rrido, y de que el mercado español y el nomías más expuestas a las turbulen- ción. de Bogotá, que por primera vez aparece resto de mercados europeos prolonga- cias económicas mundiales. Un año más, el atractivo de sus mer- la lista de las ciudades preferidas. Méxi- rán su agonía durante un tiempo. La falta de perspectivas de creci- cados internos vuelve a ser la principal co DF y Miami se consolidan en la ter- Y estamos detectando un fenómeno miento significativas en España en el ventaja competitiva que ofrecen las eco- cera posición. Cabe resaltar que Miami nuevo: cada vez son más las pymes medio plazo, está acelerando el proceso nomías de la región a las empresas es- y Ciudad de Panamá, son las urbes con- españolas que están apostando por de internacionalización de muchas em- pañolas, especialmente en Brasil, Méxi- sideradas más seguras por los directi- empezar su aventura al otro lado del presas españolas. Por ello, la práctica co y Colombia. Esto es debido al incre- vos españoles. Atlántico. Durante casi dos décadas, totalidad de las participantes en el estu- mento de la renta y al aumento del En resumen, todo indica que la ma- los mercados latinoamericanos fueron dio, considera que su volumen de nego- consumo que se viene produciendo en yoría de las principales empresas espa- territorios en los que se asentaron, cio en Latinoamérica aumentará en los la mayoría de los países en los últimos ñolas optarán por incrementar en 2013 principalmente, las grandes corpora- próximos tres años. Además, el 81% de años. Por otra parte, México es conside- su presencia en Latinoamérica. Brasil ciones españolas que buscaban ganar ellas piensan que dentro de tres años, rado el país más competitivo de la región continúa siendo el mercado más atrac- tamaño para competir a escala mun- su facturación en el conjunto de la re- y el que tiene acuerdos de libre comercio tivo de la región, seguido de México, dial. Pero fueron pocas las pymes que gión será superior a la obtenida en la más interesantes, mientras que Chile es pero Colombia les sigue cada vez más siguieron su estela. Seguramente, por- visto como el que cuenta con mayor de cerca. La diferencia entre los países que encontraron en el pujante mercado cualificación de su mano de obra y el que también se consideran muy atracti- español un espacio de confort en el aspecto más valorado de Panamá es su vos (Chile y Perú) y los que lo son menos que podían crecer y desde el que po- privilegiada ubicación geográfica. (Bolivia, Ecuador, Venezuela y Argenti- dían proveer de bienes y servicios a las Pero también, la inseguridad ciuda- na) sigue aumentando, principalmente vecinas economías europeas. Ahora dana, la inseguridad jurídica (manifes- por la falta de seguridad jurídica que se las cosas han cambiado. España y los tada en los episodios expropiatorios a percibe en estos últimos. mercados europeos ya no crecen, los que visto abocadas algunas empre- Los resultados de este año ponen de mientras que en Latinoamérica, apare- sas españolas durante el pasado año) manifiesto la importancia que Latino- cen grandes oportunidades de creci- y, el déficit de infraestructuras, siguen américa vuelve a tener para las empre- miento y grandes necesidades de in- siendo, también un año más, los mayo- sas españolas. El año pasado pensába- versión foránea para cimentar su desa- res problemas que identifican las em- mos que sería un año de transición en rrollo. Y cada vez más pymes españolas presas españolas para el desarrollo de su esfuerzo inversor y así ha sido. Pero empiezan a ser conscientes de que si Las inversiones su actividad. este año, las inversiones volverán a cre- quieren evitar el estancamiento domés- En otro orden de cosas, Sao Paulo cer de forma importante ante la consta- tico, deben iniciar su aventura latinoa- españolas vuelve a ser, de forma destacada, la me- tación de que el ciclo expansivo de la mericana. volverán a crecer”6 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 7
    • 3 ANÁLISIS CUANTITATIVO 3.2 previsiones de inversión 2013 La visión de las empresas españolas Comparativa de tendencias de inversión 2011-2013 3.1 panorama general de inversión del 2012 2013 ¿Tenía su empresa inversiones, presencia comercial, exportaciones o 2011 algún otro tipo de interés en los siguientes países en 2012? México Caribe Centroamérica Venezuela Colombia México Caribe Ecuador Perú Brasil10 0% Centroamérica 87% Bolivia90 % 82% Panamá Venezuela 76% Chile Uruguay80 % Colombia Argentina 66% 68% 70 % Ecuador 58% 60 % Brasil Perú 2012 50 % México Caribe 42% 39% Centroamérica Bolivia 37%40 % 34% Venezuela 32% Colombia 26% Ecuador 30 % 24% Brasil Perú Uruguay 20 % Bolivia Chile 10 % Chile Uruguay Argentina Argentina 0% Argentina Brasil bolivia c.américa COLOMBIA CHILE ECUADOR PANAMÁ PERÚ MÉXICO URUGUAY VENEZUELA CARIBE exp panamÁ l Aumentar l Mantener l Disminuir l N/ABrasil, México, Colombia y Chile son los mercados latinoamericanos donde las empresas multinacionales españolasson más activas y están más presentes. Este es el resultado acumulado del proceso de 20 años de internalización. Los dos grandes mercados de la región. México y Brasil serán destino de nuevas inversionesPerú y Panamá son dos destinos cada vez más atractivos para las empresas españolas, aunque en estos mercados para las empresas españolas presentes. Colombia y Perú, de menor tamaño pero con economíala llegada de las empresas españolas es más reciente o se está produciendo en estos momentos. más dinámicas, seguirán en 2013 atrayendo inversión española 8 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 9
    • ¿Cree que en los próximos tres años su negocio en los mercados En los próximos tres años, aumentará su facturación en...latinoaméricanos podrá superar en importancia al del mercado español? 10 0% 95% 100 90 % 90 81% 80 % 80 70 % 70 60 % 55% 60 50% 48% 46% 50 % 50 38% 40 % 40 29% 30 % 21% 30 20 % 20 10 % 10 0% américa latina eeuu / Canadá resto de europa asia áfrica unión europea 0 2011 2012 2013 El 95% de las empresas participantes creen que su volumen de negocio en Latinoamérica será mayor dentro de tres años que la que fue en 2012.La crisis económica de Europa ha empujado a las empresas españolas a crecer en el exterior, especialmente Sin embargo, la inversión y actividad económica de las empresas españolas no crecerá solo en América Latina. Elen América Latina. El 81% de las empresas participantes consideran que dentro de tres años, en 2016, 55% esperan aumentar sus negocios en los EEUU, el 50% en la Europa extracomunitaria (Rusia, Noruega, Suiza,tendrán más facturación en la región de Latinoamérica que en España. Este previsión ha subido de forma Ucrania, ..). El 38% consideran que su volumen de negocio en Asia crecerá durante los próximos tres años, una ciframuy relevante durante el ultimo año. que asciende al 29% en Africa. 10 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 11
    • ¿Cuál es su visión/análisis de la situación económica general durante ¿Cuáles serán, en su opinión, las principales ventajas competitivas que ofrecerá 2013 en cada uno de los siguientes países? (Escala 1/4. 1:Mala, 4:Muy buena) Latinoamérica a las empresas españolas para invertir durante el 2013? Muybuena 4,0 3,33 3,29 Argentina Brasil Colombia Chile Panamá Perú México 3,5 3,24 3,09 3,05 Mercado interno 2,88 interesante 42% 94% 75% 61% 25% 58% 86% 3,0 2,57 2,54 Acuerdos de L.C. 2,5 2,32 2,27 con terceros países 8% 25% 31% 31% 19% 19% 47% 2,12 Acceso a 2,0 materias primas 17% 36% 31% 22% 3% 22% 17% 1,49 Ubicación geográfica 1,5 1,26 ventajosa 8% 42% 28% 14% 39% 14% 58% 1,0 Competitividad 6% 22% 33% 33% 17% 22% 44% 0,5   Mano de obra Mala 0,0   cualificada 14% 28% 33% 47% 8% 8% 39% perú COLOMBIa chile méxico brasil panamá uruguay c.américa caribe ecuador bolivia argentina venezuela exp panamÁ Brasil, México y Colombia presentan los mercadores interiores más atractivos para las empresas españolas por su tamaño y dinamismo. El aspecto más valorado de Panamá es su ubicación geográfica, mientras que Chile es visto como el de mayor Colombia y Perú son los países, según las empresas participantes en el estudio, con mejores expectativas cualificación de su mano de obra. México, por su lado, es considerado el más competitivo de la región y el que económicas durante 2013. Con Chile, Brasil y México también muy positivamente valoradas. tiene acuerdos de libre comercio más interesantes 12 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 13
    • Señale cuáles son, a su juicio, las principales amenazas/riesgos para sus inversiones 3.3 LA CRISIS FINANCIERA MUNDIAL ¿Como va a afectar a latinoamérica? Inestabilidad Desaceleración Inseguridad Inseguridad Tipo de Falta de Política económica jurídica ciudadana cambio infraestructuras ARGENTINA BRASIL 2012 2013 BOLIVIA 10% 8% CENTROAMÉRICA 23% COLOMBIA 69% CHILE 29% ECUADOR PANAMÁ PERÚ MÉXICO URUGUAY 61% VENEZUELA CARIBE l Si, va a afectar negativamente l No, no va a afectar l NS / NCLa inseguridad jurídica, la inseguridad ciudadana y, en algunos países, las infraestructuras continúan siendo la mayoramenaza en la región para la llegada de la inversión de las empresas españolas. Sin embargo, consideran que en Optimismo. El “decoupling” de las economías de América Latina respecto a las de EE.UU. y Europa se mantiene.general y con excepciones puntuales el continente tiene un sistema político y económico robusto y consolidado Las empresas españolas son este año más confiadas en que las turbulencias globales no afectarán a la región. 14 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 15
    • ¿Cree que la crisis económica afectará a América Latina? (Escala 1/3. 1: Nada, 3: Mucho) 3.4 METROPOLIS LATINOAMERICANAS ¿Cuáles sería la mejor ciudad de la región para ubicar sus operaciones 3,03 centrales en América Latina? Si ya las tiene, ¿cuál considera que es la mejor?Mucho 3,0 2,73 2,31 2,37 2,37 2,5 2,29 2,21 2,28 2,14 1,94 2,04 2012 2,0 1,84 Miami 2013 1,83 México DF 1º 1,5 Presencia Multilocal 2º 1,0 Säo Paulo 0,5 3º 3º   Nada 0,0   perú COLOMBIa chile PANAMÁ BRASIL MÉXICO uruguay c.américa BOLIVIA ecuador CARIBE VENEZUELA ARGENTINA exp panamÁ BOGOTÁ SAU PAULO MÉXICO DF MIAMI Sao Paolo se consolida como centro económico y de negocios de América Latina, siendo la ciudad preferida por las Colombia, Perú, Chile y Panamá serán los países más inmunes a posibles efectos secundarios de las turbulencias empresas para ubicar su sede principal en la región. Bogotá asciende a un segundo puesto, y México y Miami se económicas mundiales según las empresas encuestadas. consolidan en el tercer puesto en la zona norte de la región. 16 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 17
    • Visión metrópolis ¿Cómo valora cada ciudad estos aspectos? 3.5 FICHA TÉCNICA Bien conectada Calidad Fecha de la investigación: Noviembre 2012 – Febrero 2013 Segura de vida familliar Oferta de ocio avión (escuelas, etc) SAO PAULO POBLACIÓN empresas participantes MÉXICO DF Empresas del Ibex 35 12% Petróleo y BUENOS AIRES Energía Empresas del Mercado 12% 24% MIAMI continuo Petróleo Industria y y Construcción/ Energía Sectores Infraestucturas BOGOTÁ Empresas respresentados no cotizadas con a través de LIMA amplia facturación y las empresas presencia 9% participantes: 15% ciudad de panamá en latinoamerica Servicios Bienes Financieros e de Inmobiliarios Consumo santiago de chile 29% Servicios MUESTRA de 38 empresas Consumo Valoración positivaMiami y Panamá son consideradas las urbes más seguras por los directivos españoles. 18 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 19
    • existente. Como resultado de esta evo- materias primas de la región que no se lución, hay múltiples empresas espa- ha visto compensado por las ventas de ñolas de diferentes tamaños y sectores bienes de equipo, bienes intermedios, que están establecidas en la región. componentes de automóvil y bienes de En el ámbito comercial, la relación consumo duradero. Oportunidades para bilateral es mucho más modesta, pues las exportaciones españolas a Latino- En este contexto, la existencia de acuerdos de liberalización comercial las empresas españolas américa suponen un poco más del 6% entre la Unión Europea, México y Chile del total de las exportaciones españo- y la pronta entrada en vigor de los las y España se sitúa por detrás de al- acuerdos con Centroamérica y con Co- en Latinoamérica gunos países europeos como Alema- nia, Holanda o Italia como cliente y proveedor de la región. No obstante lo lombia y Perú deberían impulsar los flujos bilaterales de comercio y, si nues- tras empresas aprovechan las oportu-Rafael Fuentes Candau anterior, los flujos comerciales bilatera- nidades de negocio existentes, mitigar Ul Técnico comercial y economista el déficit comercial bilateral a través del no de los hechos más relevan- una especial atención a la región reali- les se han duplicado en la última déca-del Estado tes de la evolución reciente de zando grandes inversiones que han da y alcanzaron un máximo en 2012. impulso de las exportaciones españo-l Subdirector general de política la economía española ha sido el colaborado en el desarrollo de los paí- Así el comercio bilateral ha pasado de las.comercial con Latinoamérica yAmérica del Norte rápido y profundo proceso de interna- ses. Además, han mantenido su com- 12.730 millones de euros en 2003 a Tomando como referencia este con-l Secretaría de Estado de Comercio cionalización que se ha venido produ- promiso con los países latinoamerica- 31.167 millones de euros en el periodo texto, existen una serie de oportunida-Ministerio de Economía y ciendo fruto del esfuerzo de la pobla- nos reinvirtiendo gran parte de los be- enero – noviembre de 2012. Además, des de negocio para las empresas espa-Competitividad ción, de las empresas y de la Adminis- neficios obtenidos cuando las el número de empresas exportadoras a ñolas que se describen a continuación. tración españolas. perspectivas no eran tan positivas co- la región ha pasado de 18.899 en el En primer lugar, un aspecto general Como consecuencia de ello, España mo en la actualidad. año 2009 a 27.267 en noviembre de que juega a favor de nuestras empre- se sitúa entre los principales países que Así, España, con un stock de inver- 2012. sas es la buena consideración que son origen de la inversión extranjera di- sión de más de 116.000 millones de Un aspecto adicional de la relación existe, en términos generales, sobre la recta mundial y ha conseguido mante- euros en la región, una tercera parte de comercial bilateral entre España y los oferta exportable y sobre la inversión Con un stock de ner su cuota de mercado en el comer- la inversión española en todo el mundo, países de Latinoamérica es la existen- española. cio mundial, a pesar de la ralentización es uno de los principales inversores en cia de un déficit para nuestra balanza En segundo lugar, la existencia de inversión de 116.000 económica global y a diferencia de lo Latinoamérica por detrás de Estados comercial lo cual contrasta con el su- empresas españolas de diferentes ta- millones España es que ha sucedido con otros países com- Unidos. Igualmente durante los últimos perávit existente a finales de la década maños y sectores que están haciendo el mayor inversor petidores. años los flujos de inversión a los países de los noventa. Este hecho se explica negocios en la región puede ser apro- Por lo que se refiere a Latinoamérica, de la zona han sido crecientes a pesar por un aumento de las importaciones vechado por las empresas que están en América Latina las empresas españolas han prestado de la delicada situación económica de productos energéticos, alimentos y iniciando su actividad en la zona. Es tras los EE.UU” 20 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 21
    • 27.267 decir, a diferencia de lo que sucedía en mento de competencia en sus merca- siendo aprovechado por nuestras em- El número de empresas la década de los noventa, cuando la dos internos. Como consecuencia de presas y que parece tener recorrido. exportadoras a la región mayor parte de las empresas españo- ello, las empresas de estos países pre- En quinto lugar, los países latinoame- ha pasado de 18.899 las presentes en la región eran de gran cisan incorporar capital físico, humano ricanos están ejecutando ambiciosos en el año 2009 a tamaño y de sectores relacionados con y tecnológico y las empresas españolas programas de infraestructura para me- 27.267 en noviembre los servicios públicos, en la actualidad podrían aprovechar esta circunstancia. jorar la conectividad y reducir los costes el abanico es mucho más amplio por lo Este hecho podría ser especialmente de transporte. Este sector es especial- de 2012. que las posibilidades de actuar como interesante para empresas de los sec- mente interesante para las empresas proveedor han crecido. tores de bienes de equipo, productos del sector construcción y material de En tercer lugar, en la mayor parte de químicos y equipamiento eléctrico y construcción, ingeniería y consultoría. ño de la empresa que va a explotar la los países latinoamericanos se han in- electrónico. Además, en el sector ser- Una vez realizadas estas considera- eventual oportunidad de negocio pues, troducido medidas de liberalización co- vicios, la oferta de consultoría para la ciones generales, existen una serie de por ejemplo, para el caso de las peque- mercial y de fomento de la inversión mejora de procesos productivos o para elementos específicos que es impres- ñas y medianas empresas que quieren privada lo cual ha generado un incre- fomentar la eficiencia energética, por cindible tener en cuenta a la hora de acometer proyectos en mercados de citar dos sectores, encierra oportunida- acometer proyectos en Latinoamérica. gran tamaño o que cuentan con un gra- des de negocio interesantes. Entre estos aspectos podríamos seña- do de saturación considerable quizás En cuarto lugar, el dinamismo que lar el tamaño del mercado y el grado de resulte más interesante buscar el nicho han venido experimentando los países desarrollo del país, el grado de apertu- de mercado en el que se encuentra la de la región se ha traducido en un au- ra y la facilidad para poder acceder al oportunidad de negocio, en lugar de mento del poder adquisitivo de la po- mercado así como los costes de ope- tratar de acometer proyectos en diver- blación y en una modificación de los ración en el mismo, la existencia de sos sectores. patrones de consumo. Concretamente, empresas locales y extranjeras poten- En definitiva, la región latinoamerica- se está produciendo un crecimiento de tes que puedan representar una com- na cuenta con interesantes oportunida- las importaciones de alimentos proce- petencia para nuestras empresas, la des de negocio para las empresas es- sados y de los bienes de consumo du- experiencia de la administración local pañolas aunque es preciso organizar radero, tales como electrodomésticos, en la puesta en marcha de proyectos convenientemente la estrategia a la ho- que podrían ser interés para las empre- de inversión pública, la necesidad de ra de acometer un proyecto en dicha Las exportaciones sas españolas. Además, el aumento contar con un socio local para la pues- región. En este ámbito, la Secretaría de del acceso al crédito y la puesta en ta en marcha del negocio y, por último, Estado de Comercio cuenta con un a América Latina marcha de programas de construcción el grado de saturación de oferta exis- conjunto de instrumentos que pueden solo suponen el de viviendas sociales ha generado un tente en algunos sectores o mercados. ser utilizados por nuestras empresas impulso de la actividad en el sector de En este contexto, también es impor- para iniciar o profundizar sus procesos 6% del comercio construcción residencial que ya está tante tomar en consideración el tama- de internacionalización. exterior español”22 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 23
    • Entre el 3,5 y el 4% “Para 2013 esperamos Acaban de abrir su oficina en Ma- un crecimiento de Tal como lo dijo el Presidente Moreno drid. ¿Cuál es la misión de la sede entre el 3,5 y el 4 en la última Cumbre de la Comunidad europea del BID? por ciento” de Estados Latinoamericanos y Cari- La presencia del BID en Madrid re- beños (CELAC) con la Unión Europea, presenta, sin duda, la materialización para 2013 esperamos un crecimiento de la asociación estratégica del BID de entre 3.5 y 4 por ciento. con España como puerta de entrada una plataforma única para impulsar la Este crecimiento afectará positiva- Bernardo Guillamon en Europa y América Latina. cooperación económica para el bene- mente a Europa, pues hoy, más que Gerente, Oficina de Alianzas Estratégicas España es la quinta economía de ficio mutuo. nunca, y a pesar de las dificultades Representante a.i., Oficina en Europa la Unión Europea y la cuarta econo- Pero quiero resaltar el carácter eu- impuestas por la crisis, Europa tiene mía de la zona euro; juega un impor- ropeo y regional de nuestra Oficina. una gran oportunidad en América La- Banco Interamericano de Desarrollo tante papel en las instituciones euro- Además de España, son países tina y el Caribe, porque su recupera- peas, en las que participa activamen- miembros del BID: Alemania, Austria, ción se nutrirá y tomará fuerza cada te; comparte una moneda única, el Bélgica, Croacia, Dinamarca, Eslove- vez más de nuestro crecimiento. La euro, con los miembros de la Eurozo- nia, Finlandia, Francia, Holanda, Ita- demanda por los productos de Euro- na, y mantiene importantes vínculos lia, Noruega, Portugal, Reino Unido, pa vendrá en gran medida de nuestra La clase media comerciales y de inversión con los Suecia, Suiza e Israel. región. veintisiete miembros de la Unión Eu- Como parte de nuestra Oficina de Nuestra clase media creció un 50 ropea en el marco del mercado úni- Alianzas Estratégicas, la misión de por ciento en un lapso de 6 años. Es- creció un 50% co. A la vez, España tiene importan- tes lazos culturales, históricos y eco- nómicos con Latinoamérica y el nuestra Oficina es operar como pla- taforma para el dialogo con nuestros socios europeos y ser un facilitador te es un logro extraordinario. Lo no- table es que esto no está tan lejos, ya que la región sigue creciendo a una en un lapso Caribe: compartimos una misma len- gua, una importante tradición cultural también del acceso a información y oportunidades de los servicios que tasa parecida a la de la última déca- da. En este escenario se podría du- de 6 años e intensas relaciones comerciales y ofrece el Banco en materia de finan- plicar el ingreso per cápita para el de inversión. ciamiento a proyectos en nuestra re- año 2030. De ser así, la clase media Así, España es uno de los princi- gión, así como adquisidores de bie- podría representar cerca del 75% de pales socios inversores en la región, nes y servicios en proyectos financia- la población -unas 500 millones de que es hoy el principal destino, tanto dos por el BID. personas-. de la inversión española directa, co- Por supuesto que ese resultado mo de la Ayuda Oficial al Desarrollo. Según el BID, ¿Cuáles son las pre- no está garantizado. Para lograrlo, la Esta situación privilegiada en am- visiones económicas para Améri- región (LAC) deberá hacer un esfuer- bas regiones convierte a España en ca Latina en 2013 y 2014? zo sin precedentes para asegurar24 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 25
    • Enlace y datos de interés sobre el BID Página web: http://www.iadb.org Portal de adquisiciones: http://www.iadb.org/procurementmejores viviendas, mejores servicios y las telecomunicaciones invirtieron amplio campo para la asociación sobrecargado. Y en Guatemala es Oficina de Alianzas Estratégicas: http://www.iadb.org/alianzasy productos en ciudades que den cerca de $100 mil millones de dóla- productiva con sus contrapartes muy difícil encontrar técnicos quesostenibilidad a estos logros. res en nuestros países. Los efectos españolas. La extendida presencia estén disponibles para abordar esta Oficina en Europa: C/ Bailén, 41. Madrid 28005. España. Tel:+34 (91) 3646950 Quiero enfatizar además, que a positivos de esa ola de inversiones de la banca española en nuestros etapa de crecimiento de la empresa. IDBEurope@iadb.org / http://www.iadb.org/en/office-in-europe/pesar de la crisis, el comercio trasa- no dejan de verse hoy. Más allá del países debería ser un buen canal de Ya se imaginan el resultado. ICONtlántico creció a un ritmo promedio capital, firmas como Telefónica, Iber- promoción de esos encuentros pro- y DELAWARE formaron una alianzade 11% durante los últimos 10 años, drola, Repsol, y bancos como San- ductivos. En el BID nos proponemos estratégica. Y en menos de un año,superando los $262 mil millones de tander y BBVA introdujeron nuevos expandir los actuales programas de se unieron para ganar un importante pymes como empresas de mayor do interesado en invertir en Américadólares (2011). Resultado que per- conceptos de gerencia y relación con apoyo a las asociaciones de PYMES. contrato en Guatemala. tamaño? Latina y el Caribe.mitió mantener el comercio con Eu- el cliente, así como tecnologías que Quizás lo mejor sea ilustrarles con Las ventajas para ambas empre- La realidad es que aún existen mu- Dentro del Banco Interamericanoropa en los niveles históricos prome- permitieron dar un salto histórico en un ejemplo concreto. DELAWARE, sas son obvias. ICON fortalece su chas barreras—financieras, burocrá- de Desarrollo, el Departamento dedios, aún durante un periodo de fuer- la calidad de los servicios. como tantas otras empresas espa- capital humano y adquiere conoci- ticas y de información—que impiden Financiamiento Estructurado y Cor-te reorientación de las relaciones Estos aportes dinamizaron secto- ñolas, opera en un mercado bas- mientos especializados, lo cual le que esto ocurra. Por eso en el BID porativo con inversiones de medianacomerciales Latinoamericanas con res enteros de nuestras economías, tante maduro. Desde el 2008, la permite competir mejor en Guatema- estamos desarrollando una platafor- y gran escala en el sector privado, yAsia. Por ejemplo, vemos cómo di- y lo siguen haciendo en la actualidad. demanda en España por servicios la—y también le abre la puerta a la ma nueva que llamamos ConnectA- el Departamento de Oportunidadesversas empresas multilatinas están Muchas empresas proveedoras y de software ha bajado, y muchos expansión en Europa. Y DELAWARE mericas. Se trata de un conjunto de para la Mayoría, con inversiones eninvirtiendo activamente en Europa en encadenadas con estas grandes in- clientes están postergando inversio- consigue un socio que conoce la iniciativas que estaremos poniendo la base de la pirámide, son las áreassectores como ingeniería, telecomu- versiones llegaron y se generaron a nes. Por lo tanto DELAWARE tiene idiosincrasia de un mercado nuevo y en marcha durante los próximos que trabajan directamente con elnicaciones, bebidas y alimentos. partir de esta apuesta, dinamizando un plantel de ingenieros de primer complicado, en una región con fuerte meses. ConnectAmericas tendrá sector privado. En el 2013, el Grupo BID tiene pre- nuestras economías y generando un nivel—pero pocas opciones para crecimiento económico. tres dimensiones: una informativa, También parte del Grupo BID, elvisto hacer préstamos a la región por interés creciente de parte de otros aprovecharlos. El año pasado, en un La pregunta que nos interesa a una de apoyo financiero y una de Fondo Multilateral de Inversiones, oun total de alrededor de 12,000 mi- jugadores locales y globales. Hoy las evento organizado por el BID llama- todos es, ¿Qué pasaría si este no servicios de desarrollo empresarial, FOMIN, apoya al sector privado conllones de dólares, por encima de los empresas españolas representan el do “Outsource2LAC”, los gerentes fuese un caso aislado? ¿Qué ocurri- complementadas por un ambicioso acceso a financiamiento a las micro yniveles de 2012. segundo inversor en el continente, de DELAWARE tuvieron la oportuni- ría si decenas de miles de empresas programa colaboración con socios pequeñas empresas, mercado y ser- y más de 400 empresas españolas dad de conocer varias empresas de medianas en América Latina pudie- externos, entre los cuales espera- vicios básicos, siendo no reembolsa-¿Qué oportunidades de inversión operan en nuestro hemisferio. software en Latinoamérica. Una de ran hacer negocios con sus pares en mos contar con ustedes. ble el 69% de su financiamiento. Porofrece la región a las empresas ellas, ICON Américas, tiene su sede España, pero también en otras par- El en BID consideramos que el último, la Corporación Interamerica-españolas para los próximos ¿Considera que la etapa de las en Ciudad de Guatemala. Gracias al tes de Europa y en Estados Unidos? apoyo al sector privado es funda- na de Inversiones o CII apoya a tra-años? grandes empresas españolas en dinamismo de la economía guate- mental para el desarrollo de América vés del financiamiento a las PYMES,En América Latina no hemos olvi- Latam ya está concluida? ¿Es el malteca, y a su cercanía geográfica ¿Qué programas de apoyo/finan- Latina y el Caribe, pues éste genera distinguiéndose por sus préstamos adado cuando en los años 90, em- tiempo de las Pymes? a los Estados Unidos, ICON goza de ciación tiene BID para las em- el 90% de los empleos de la región. largo plazo y su conocimiento sobrepresas españolas en sectores como Las pequeñas y medianas empresas una fuerte demanda. El problema es presas españolas que quieran El Grupo BID cuenta con diversas la estructuración financiera de la re-la banca, la energía, la electricidad (PYMES) lationamericanas tienen un que su equipo de ingenieros ya está invertir en América Latina, tanto ventanillas de apoyo al sector priva- gión. 26 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 27
    • 1.000 Así, la internacionalización, más allá de millones suponer la búsqueda de una salida para “A lo largo de 25 años nuestras mercancías, lo cual es impera- hemos financiado tivo en las condiciones actuales, tam- bién conlleva efectos indirectos positi- por 1000 millones Cofides y los efectos vos sobre el aparato productivo nacio- de euros” nal, en términos de modernización, positivos de la competitividad y crecimiento y empleo. Es por tanto ésta una política que, den- tro de la hoja de ruta del Gobierno de la cuada actuación de política económica. internacionalización Nación en el ámbito económico, consti- tuye una aportación por el lado de la Las bondades que para una economía tiene la actividad comercial con el exte- de la empresa española oferta agregada que es necesario des- rior no son nuevas, y desde los econo- tacar. mistas clásicos como Adam Smith o No es el objetivo de esta breve reseña David Ricardo hasta las más modernasSalvador Marín Hernándezl Presidente y Consejero Delegadode COFIDES en América Latina dejar constancia de las reformas inicia- das por el actual Gobierno de España, pero es importante tenerlas presentes; teorías del comercio internacional, han aportando evidencia empírica suficiente para sustentar esta afirmación. son reformas estructurales serias, nece- En este sentido, una de las salidas P otenciar la internacionalización primordial como país, recuperar nuestra sarias y de un amplio calado económico, naturales para nuestros productos y ser- de nuestras empresas y favore- economía para crear empleo. y estoy seguro que pasarán a formar vicios es toda el área de America Latina. cer, para ello, todos aquellos as- Unas relaciones comerciales bien parte de los contenidos de los futuros Por muchas razones: cultura, idioma, pectos que la hagan ser más competiti- asentadas con otros países requieren estudios en las Facultades de Economía tradición, valores, etc. Ello hace que va son dos elementos imprescindibles que las empresas afronten la necesidad y Empresa. No es el objetivo de esta bre- desde COFIDES, Compañía Española Más información para contribuir con éxito a superar la si- de conseguir ganancias de competitivi- ve reseña dejar constancia de las refor- de Financiación al Desarrollo, S.A., ha- tuación económica por la que atraviesa dad, para lo que tendrán que innovar en mas iniciadas por el actual Gobierno de yamos contribuido con nuestra financia- nuestra nación. Teniendo en cuenta que cualquiera de los ámbitos que forman su España, pero es importante tenerlas ción, vía capital, cuasi capital o présta- siempre ha sido fundamental potenciar marco de actuación, desarrollando nue- presentes; son reformas estructurales mos, a favorecer el crecimiento econó- la comercialización de nuestros produc- vos productos o servicios, añadiendo serias, necesarias y de un amplio calado mico a ambos lados del Atlántico. A lo tos en el mercado exterior, hoy en día lo valor a los existentes, implantando pro- económico, y estoy seguro que pasarán largo de los 25 años de historia de CO- es mucho más, puesto que supone una cesos productivos más eficientes, a formar parte de los contenidos de los FIDES podemos indicar que se han de- Acceda al informe vía esencial para aumentar nuestra pro- abriendo nuevos canales de comerciali- futuros estudios en las Facultades de sarrollado con nuestro apoyo financiero completo a través de este código BIDI ductividad y lo que ya es nuestro objetivo zación o explorando nuevos mercados. Economía y Empresa, como una ade- más de 288 proyectos en el área, 169 de 28 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 29
    • meros puestos del ranking México y Brasil, aunque prácticamente existe ac- tividad en todos los del ámbito de Amé- rica Latina. Para concluir, es preciso indicar que la Inversión Directa en el Exterior tiene efectos, sin duda, muy positivos y fructí- Una oportunidad en la tormenta de la crisis feros sobre el área de recepción (en este caso America Latina) pero también so- bre el país de origen. Entre ellos pode- mos destacar: E n Incremento de la competitividad de las l negocio exterior de las empre- noamericana, cuyo motor principal es empresas inversoras (PYMES y gran- sas del Ibex 35 desveló en 2012 Brasil, fue superior al europeo con un des empresas) una cifra record. Nada menos aportación del 49 por ciento de los in- n Consolidación de las actividades de que el 62 por ciento de sus ventas se gresos. investigación e innovación (en proce- Javier García de la Vega alcanzaron fuera de nuestras fronteras. Las grandes empresas españolas l Presidente de la Asociación de PYMES, con un montante total de más sos y/o productos) Una aportación esencial a nuestras están compensando la caída del nego- Periodistas de Información Económica de 1000 millones de euros de nuestra n Innovación (en productos y procesos) (APIE) grandes empresas cotizadas en el cio doméstico con sus filiales fuera de financiación, sin contar por tanto la apor- en el país de origen l Subdirector de Informativos Antena 3 cuarto año de la crisis económica que, España. Este es uno de los efectos po- tación de los promotores y/o otros finan- n PYMES que invierten en el exterior en todo caso, no evitó que, por primera sitivos de la apuesta por la internacio- ciadores. Si comparamos datos recien- generan empleo en país de origen y vez en la historia, tuvieran en su conjun- nalización que muchas de nuestras tes del año 2009 con respecto a 2012, destino to un resultado neto negativo. La distri- compañías emprendieron con fuerza a vemos que en el año 2009 tuvimos 6 n Fortalecimiento de la matriz en España bución geográfica de esta aportación finales del siglo XX. Latinoamérica, por proyectos frente a los 23 de este último n Incrementos de inversión directa en exterior tiene tres orígenes: un 17 por razones culturales e históricas, fue el año (2012), lo que ha supuesto un incre- el exterior conllevan también incre- ciento países de la OCDE, un 18 por objetivo prioritario de ese proceso y hoy mento de mas del 280%, e indica la mentos de la inversión doméstica. ciento de la Unión Europea, y un 25 por se recogen sus frutos. apuesta clara y decidida de COFIDES n Efecto positivo en la imagen del país ciento del denominado “grupo resto”, Pero ese rumbo que tomaron las por esa área comercial, el interés del em- de origen donde están incluidos todos los países grandes corporaciones españolas debe presariado español así como las fructífe- n Contribución al crecimiento econó- de América Latina, excepto México. continuar en el siguiente escalafón de ras relaciones con sus homólogos en los mico En el caso de Telefónica la aporta- nuestro tejido empresarial: las peque- países receptores. En cuanto a los prin- Internacionalizarse es economía pro- ción del negocio de los países de Amé- ñas y medianas empresas. Con un es- cipales países de estas inversiones apo- ductiva y es, por tanto, crecimiento eco- rica Latina es más contundente. Por cenario europeo recesivo nuestras po- yadas por COFIDES, estarían en los pri- nómico en ambos sentidos. primera vez, el mercado de su filial lati- tentes pymes deben tomar el relevo en30 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 31
    • de con el periodo vacacional en América 2013 con un aumento de la actividad Latina. gracias a las políticas de estímulo fiscal Los países latinoamericanos están que han emprendido distintos países de encarando la crisis económica mundial la región y a los ambiciosos programas con un notable éxito gracias, especial- de expansión monetaria de los grandes mente, al desarrollo de sus mercados Bancos Centrales. Todo ello apoyado internos. La región cerró 2012 con un por una demanda interna que seguirá crecimiento económico del 2,8 por cien- sólida debido a las buenas perspectivas to, un punto por debajo que el año an- del consumo gracias a unas tasas de terior. En casi todos los países se obser- desempleo históricamente reducidas. va una mejora de la demanda interna De hecho, según el BBVA, el entorno que ha compensado la peor evolución global continúa mejorando en el primer del saldo exterior. En este sentido el con- trimestrede este año. Sus previsiones sumo crece con fuerza contribuyendo apuntan a un crecimiento del 3,6 por así a la mejora del empleo. También la ciento en 2013 y del 3,7 por ciento en inversión registra notables crecimientos 2014. con aumentos del crédito elevados has- El único contrapunto a lo que ya se ha ta el punto de que puede implicar ries- bautizado como el “latino-optimismo”, gos financieros en el futuro si los Bancos esa resistencia de la región a la crisis fi- Centrales no actúan correctamente. nanciera global, es que, como dice el Esa resistencia a un año tan compli- Secretario general Latinoamericano, En- cado ha permitido que toda la región y, rique V. Iglesias, la región necesita refor- la conquista del mercado latinoamerica- del turismo para 2013. Soluciones inno- especialmente, Argentina, Brasil, Méxi- mas importantes. “No puede caer, como no. Allí se van a encontrar una estabili- vadoras para retos ambiciosos” pone de co, Chile, Perú y Colombia, aparecieran sucedió en el pasado, en una depen- dad política, jurídica e institucional sin manifiesto que la captación de clientes en elúltimo Foro Latibex como una exce- dencia de las materias primas pese a los precedentes que deben ser aprovecha- internacionales, especialmente de mer- lente alternativa frente a los bloques de- precios elevados de los que se ha bene- das sin ningún género de dudas. cados emergentes, es uno de los gran- sarrollados. La recomendación de inver- ficiado en los últimos años”, dice Igle-A las grandes Incluso uno de nuestros sectores cla- des desafíos de esta industria. En este sión se basa en tres fundamentos: cre- sias. A su juicio, hay que trabajar sobrecorporaciones le ve, el turismo, tiene una ventana de sentido considera que es esencial ex- cimientos razonables, finanzas públicas todo en la formación y en el desarrollodeben seguir las oportunidad en esta nueva Latinoaméri- plorar nuevos mercados como el de al- y sector financieros saneados y con ba- tecnológico para modificar el modelo ca donde hay una clase media en creci- gunos países latinoamericanos (Brasil, jos apalancamientos y, finalmente, mar- económico.pequeñas y medianas miento que también quiere viajar. El in- Chile o México) haciendo un oferta en el gen suficiente para políticas expansivas. De acuerdo, pero, entretanto, las La región necesitaempresas” forme de PwC sobre “Temas candentes servicio turístico de invierno que coinci- También los inversores confían en el pymes españolas tienen la palabra. reformas importantes” 32 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 33
    • ñola ha recurrido ante las instancias in- mayor volumen de inversión española al ternacionales y que le deja con una par- otro lado del Atlántico. ticipación del 6,43 por ciento. Santander y BBVA, cuyos resultados Un mes más tarde, el 1 de mayo, el en 2012 se han visto seriamente afecta- presidente de Bolivia, Evo Morales, ex- dos por las dotaciones que han tenido Las multinacionales propiaba las acciones de Red Eléctrica que realizar para provisionar los créditos de España (REE) en la empresa Trans- inmobiliarios, han conseguido mejorar portadora de Electricidad (TDE) y el 29 sus cuentas gracias a los beneficios re- españolas encuentran de diciembre las acciones de la españo- la Iberdrola en dos distribuidores de gistrados en el mercado latinoamerica- no. refugio en América Latina energía eléctrica en las regiones de La El Grupo Santander obtuvo más de la Paz y Ouro. mitad de sus ganancias en el último ejer- Este tipo de actuaciones, que genera cicio de su negocio en Latinoamérica, incertidumbre y aleja a nuevos inverso- con Brasil y México a la cabeza, donde L as empresas españolas han reno- bios normativos arbitrarios sobre secto- res, no ha restado interés, sin embargo, cotizan sus filiales en esa región y prevéCarmen Portillo vado un año más su apuesta por res calificados de estratégicos, han per- a empresas españolas por incrementar seguir creciendo, seguido de Chile, Ar-l Directora de Economía de la Agencia EFE gentina, Uruguay, Colombia y Puerto América Latina ante la falta de ne- judicado particularmente a algunas mul- su negocio en la región, especialmente gocio en España y la atonía en Europa. tinacionales españolas. en aquellos países con mayor estabili- Rico. En 2012, el segundo peor año de la cri- Argentina y Bolivia, que protagoniza- dad política y regulatoria. Los resultados de BBVA en México sis económica en España desde 2009, ron junto con Venezuela en la última dé- No en vano, España es el segundo han superado a los obtenidos en Espa- con una caída del PIB del 1,37 por cien- cada nacionalizaciones y expropiacio- país inversor en Latinoamérica, por de- ña gracias a su filial mexicana, Banco- to, nuestras empresas han vuelto a sal- nes de empresas y filiales de capital trás de Estados Unidos. Cerca del 90 mer, que ha aportado el 30% de los in- var sus cuentas de resultados gracias a extranjero, volvieron a la primera plana por ciento de las empresas que cotizan gresos totales del grupo y se mantiene su actividad en Amércia Latina. de la actualidad en 2012 con nuevos en el IBEX-35, el principal indicador bur- como su negocio más rentable. Y en La estabilidad democrática en la re- decretos que afectaron de lleno a em- sátil español, tienen intereses en Améri- América del Sur el incremento superó el gión, su favorable coyuntura económica presas españolas en esos países. ca Latina, además de otras cotizadas. Y 33%, gracias al dinamismo de las eco- y su menor exposición a los vaivenes de El primer zarpazo se lo llevó Repsol la perspectiva es que aumenten su peso nomías de la región. los mercados financieros mantienen el en abril, al decretar la presidenta argen- en la región, superando ya muchas al El negocio internacional ha permitido atractivo hacia esta zona, que crece a tina, Cristina Fernández, la expropiación que tienen en España. compensar la caída de resultados en Cerca del 90% de las tasas por encima del 3 por ciento. del 51 por ciento del patrimonio de su Energía, telecomunicaciones, servi- España de otras grandes empresas, co- empresas del IBEX 35 Pero la región no está exenta de ries- filial YPF, la mayor compañía de Argen- cios financieros, construcción, infraes- mo Iberdrola que incrementó un 35% su gos. La falta de seguridad jurídica en tina, una decisión basada en “causas de tructuras, distribución de agua y electri- resultado neto en el exterior en 2012, del tienen intereses en países de discurso populista, con cam- utilidad pública” que la petrolera espa- cidad, turismo y seguros concentran el que Brasil y México suman el 61%. América Latina” 34 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 35
    • voces advierten ya del peligro de un po- sible recalentamiento de su economía. El gigante latinoamericano ofrece oportunidades de inversión en infraes- tructuras, energía y servicios, aunque sufre una excesiva burocratización. Brasil tiene que organizar además dos eventos Tres millones de pymes españolas pueden importantes que requerirán de fuertes inversiones: el Mundial de Fútbol en 2014 y los Juegos Olímpicos en 2016. México es, junto a Chile, Colombia y Perú, otro de los destinos con mejores descubrir América Latina perspectivas de crecimiento por sus fa- cilidades para realizar negocios, espe- A cialmente en infraestructuras, energías gobiada por la crisis económica geográfica del sector exterior (en el renovables y turismo, en los que España Sofia Vázquez más grave de su historia y una 2012 se ha alcanzado un máximo histó- l Redactor Jefe de Economía es líder, aunque el país azteca tiene toda- caída de la demanda sin prece- rico de ventas españolas en esta área de La Voz de Galicia vía que reducir su alto nivel de empleo dentes, España busca una salida más geográfica con 12.689 millones entre Telefónica ha visto cómo sus ingre- informal. allá de Europa para el futuro de su tejido enero y noviembre), siendo México, Bra- sos en Europa eran superados por vez Más incertidumbre plantean Bolivia, empresarial. De los 3,2 millones de em- sil y Venezuela los destinos preferidos primera por los registrados en América Ecuador y Venezuela, que acaba de sufrir presas que existen en el país, las pymes de la exportación. No obstante ninguno Latina, de los cuales la mitad proceden una nueva devaluación de su moneda, el representan en torno del 90 % del total. de ellos están en el top 10 de este rán- Más de Brasil, donde opera bajo la marca de bolívar, lo que puede afectar a los resul- Una parte de ellas ya exporta o invierte king.mundial. Por el contrario si se ana-información Vivo. Sus planes para 2013 incluyen sa- tados de nuestras empresas en ese país. en Europa. Sin embargo, América Lati- liza la clasificación de la inversión por car a bolsa una parte del capital de Tele- La falta de negocio en España está na, la asignatura pendiente, se convierte stock acumulado en los distintos paí- fónica Latinoamérica, holding que con- animando a profesionales y a empresas hoy en una salida a la nauseabunda re- ses, Brasil se convierte en el segundo trola sus operaciones en la región, y de mediano y pequeño tamaño de diver- cesión en las que viven inmersas desde destino y México ocupa el sexto lugar. trasladar su sede de Madrid a Sao Paulo. sos sectores a seguir la estela de nues- hace ya cinco largos años. El efecto arrastre que generó la implan- Y es que Brasil, con una pujante clase tras multinacionales en América Latina, Aunque sin distinguir entre pyme y tación de grandes empresas españolas media y una demanda interna creciente, no ya como alternativa sino como una gran empresa, Antonio Hernández Gar- durante los años 90 en aquellos territo-Acceda al informe completo a través se configura como el mercado más cuestión de supervivencia. El dilema en cía, socio de KPMG, confirma el cre- rios explican estos últimos datos.de este código BIDI atractivo de América Latina para las estos tiempos de recesión parece claro: ciente protagonismo de América Latina España y sus empresas conocen de compañías españolas, aunque algunas internacionalizarse o morir. como consecuencia de la diversificación cerca Latinoamérica. Hablan el mismo 36 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 37
    • ronda hoy los seis millones de euros, de este año cuenta con 100 alumnos en los que el 30 % proceden de sus ventas en países del continente americano, in- España, 200 en Colombia y 20 Uruguay) destaca la solvencia en los países del 12.689 cluido Estados Unidos. Su director ge- continente y la buena imagen y reputa- millones neral, Luis Verea, explica que los fletes ción de la que gozan los españoles. “Entre enero y resultan mucho más baratos que si se Después de llevar años intentando abrir noviembre de 2012 paga el transporte por carretera. Expor- nuevos mercados, echa en falta más España exportó tar 27 toneladas a Miami es más econó- apoyo por parte de las oficinas institu- mico que colocar un trailer en Algeciras. cionales y embajadas que España tiene 12.689 millones a Además de esta clara ventaja, “en Amé- en ciertos países del Latam, que ante- la región” rica Latina hay mercado –dice- y cada ponen problemas generados por la bu- vez nuestras exportaciones tienen más rocracia por encima de los intereses peso en el volumen de facturación”. empresariales. La búsqueda de un socio local es un Hace ya un año grupos gallegos co- Es importante valorar el coste de punto imprescindible a la hora de abrirse mo Astilleros Valiña, Estrella Galicia, oportunidad que tiene la elección del paso en el continente. Pero al contrario Martín Codax o Autos Ramses estudia- mercado dentro de la región (cada país de lo que en un principio pudiera pare- ban o ya habían logrado asentarse en tiene sus propias características e idio- cer, de acuerdo con los empresarios Perú (algunas de ellas, como la cervece- sincrasia) y saber manejar la enorme consultados, no hay problema en el mo- ra, tienen presencia en otros mercados burocracia que suele perseguir a todo mento del cobro. Quizá la cultura finan- como el brasileño), apoyados por el aquel que se quiere mover por tierras ciera es menor y si se busca contratar Grupo Arrivelo, cuya facturación se sitúa americanas. idioma. Es esta una de las grandes ven- una carta de crédito existen ciertas difi- en torno a los 30 millones de euros. Su La financiación es por último uno de tajas, sobre todo, para las pymes a la cultades, pero hay (suele haber) proble- presidente, Andrés Arriaga, mantiene su los aspectos más importantes a valorar hora de hacer negocios. También valo- mas en el cobro de los servicios presta- apuesta fuerte por este país, donde de- por una pyme que se atreva a cruzar el ran el crecimiento y desarrollo económi- dos o de la mercancía entregada. El 50 sarrolla labores de consultoría y presta- charco. Cualquier fallo de este elemen- co de los países de la zona, así como el % en el momento del pedido, y el resto ción de servicios. Ayuda a las empresas to, acabará por arrastrar a la empresa Las pymes, motor de aumento de la clase media, una estabi- en el momento de la entrega; aunque a aterrizar y a implantarse en un territo- matriz. Por lo tanto, medir el pulmón fi- lidad política cada vez mayor y los puede ser a los sesenta días de la emi- rio, donde el Gobierno “facilita el desa- nanciero en el momento de desembar- la economía nacional y acuerdos de protección y promoción sión de la factura. rrollo de proyectos de gran potencial” car en un mercado internacional será especialmente en las recíproca que existen y protegen, por Venancio Salcines, presidente de Es- como el cambio de alumbrados, desa- una de las claves para el éxito. regiones, tienen una ejemplo, las inversiones. cuela de Finanzas (grupo educativo es- rrollos hoteleros de establecimientos de España es el país que tejen tres mi- Cerámicas Verea es una compañía pecializado en formación de postgrado cinco estrellas o la implantación del sis- llones de pymes; y América Latina, qui- oportunidad que no de fabricación de teja, cuya facturación de carácter financiero y empresarial que tema de la ORA. zá, el futuro para miles de ellas. deben perder”38 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 39
    • cual más y cual menos, según el país. americano con excelentes resultados. Las dificultades no vienen solamente Son las llamadas multilatinas, las que por los contextos políticos y sociales. presentan varias ventajas sobre even- Además, el mercado de inversiones ex- tuales competidores exógenos, como tranjeras es cada vez más competitivo la experiencia de operar en contextos El fin de la tierra vacía en términos llanos de oferta y demanda. difíciles y cambiantes, el conocimiento Si en los 90’ los estadounidenses y los profundo de los mercados y sus regula- europeos controlaban prácticamente ciones (formales e informales), los con- toda la oferta de inversión extranjera, en tactos (un issue siempre a considerar) P artamos por un desengaño. Ya Hoy las inversiones extranjeras deben estos tiempos hay que sumar a los chi- y un redoblado prestigio entre ciuda- no va más la idea de que Améri- competir arduamente no solamente por nos y a los mismos latinoamericanos. danos que se enorgullecen de sus em- ca Latina es una región sedien- los montos involucrados para determi- En el caso de China, en 2010 sus presas globales pero de bandera local, ta de inversiones extranjeras que pone nados proyectos, sino también por una bancos invirtieron en la región US$ a las que ven como más cercanas. Y alfombras rojas a cualquiera que llegue serie de otras consideraciones que an- 37.000 millones. Esto fue más de lo in- atención, que tampoco sería descabe- con un maletín que pareciese contener taño eran apenas secundarias. Un ejem- vertido en América Latina por el Banco llado que se sepa en España de estasJaime Contreras. divisas frescas capaces de convertir en plo suave es Chile, donde la rentabilidad Mundial, el Banco Interamericano de empresas por el salto inverso: inversio-l Director America Economía Intelligence nes latinoamericanas aprovechando las oro todo lo que toquen. El grado de de- y la acuciante necesidad de energía fue- Desarrollo y la Export-Import Bank de sarrollo que ha alcanzado la región hizo ron menos determinantes que la opinión Estados Unidos… juntos. Y tampoco oportunidades y las gangas que dejarán más complejos y competitivos sus mer- ciudadana que se opuso tenazmente tienen tantos complejos ni arriscan la vuestra crisis. cados, y con las tasas de rentabilidad por consideraciones medioambientales nariz cuando se habla de riesgo. Por Para poner un ejemplo futbolístico que muestran, también han hecho que a la construcción de Hidroaysén, una ejemplo, capitales chinos no se hicie- relacionado con el poder de las orga- los latinoamericanos sean más selecti- central hidroeléctrica en la Patagonia ron problemas para comprometer una nizaciones latinoamericanas, hay que vos, e incluso veleidosos, cuando toca cuyo 50% pertenecería a Endesa Es- inversión de US$ 185.000 millones en observar la liga brasileña. Si en déca- Más elegir socios. paña. Es que la protección del medio Ecuacorriente, la empresa afincada en das anteriores sus clubes eran exporta- información En suma, ya no son los 90’ y las re- ambiente ya no es un lujo sólo para Ecuador que eventualmente iniciará la dores netos de jugadores para las ligas laciones de poder (y negociación) entre países ricos. En el ejemplo más duro, gran minería del cobre de ese izquier- europeas, hoy han detenido esa san- América Latina y Europa han cambiado. Argentina simple y llanamente estatizó dista y andino país que creció al 8% en gría para alimentar sus campeonatosAndrés Almeida. Y si bien América Latina todavía es ple- YPF por considerar que sus controla- 2011, y que en 2008 declaró el cese locales los que hoy brillan con estrellasl Subdirector editorial AméricaEconomía tórica en oportunidades para europeos dores españoles no hacían suficientes de pago del 70% de su deuda externa. de relumbre mundial. Como Neymar,Intelligence en general y españoles muy en parti- niveles de inversión. En ambos casos, En el caso de América Latina ya exis- tal vez el primer gran talento sudame- cular, por la cercanía cultural, ya no es las profecías apocalípticas de huidas te un conjunto no tan numeroso pero sí ricano que no se compra en verde en Acceda al informe completo a través cosa de improvisar y venir a “hacerse la masivas de inversionistas no se cum- muy potente de empresas regionales, mucho tiempo, pero también se incluye de este código BIDI América”. plieron y los capitales siguen fluyendo, que operan en más de un país latino- una serie de otras figuras brasileñas y 40 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica / 41
    • plejos y enfocados al con- sumo, por lo que no existe un mercado de capitales suficiente para alimentar- se autárquicamente}, su rentabilidad, eficiencia y Editor seguridad los convierte en IE BUSINESS SCHOOL Dpto Comunicación verdaderos aeropuertos Dirección general para cualquier capital que Juan Carlos Martínez Lázaro, quiera ir a desarrollarse Director General de División Corporativa del IE Business School allá. De hecho, mientras los bancos como Santan- Dirección editorial der o HSBC se deshacían Igor Galo. Director Comunicación IE BUSINESS SCHOOL de sus activos en América para América Latina Latina buscando hacer ca- Coordinación y trabajo de campo ja a propósito de la crisis, Adriá Palé Ferrer. Director técnico los bancos latinoamerica- nos terminaron tomándo- diseño se esas posiciones: fue el Juana Cerro Sierra caso del chileno CorpBan- ca y del colombiano Davi- vienda. Esto no quiere decir que América Latina no pueda convertirse en un refugio para la inversión española, de los países vecinos que simplemente al contrario, hay grandes oportunidades prefieren no saltar el charco. incluso más allá de la infraestructura y También el sistema financiero pone los commodities, que era todo lo queYa no son los 90 y el escenario de juego en América Latina la región podía ofrecer antaño. Pero sin y no en el asiento de las fuentes tradi- duda el trato será muy distinto, por lolas relaciones de cionales de inversión extranjera. Si bien que se aconseja abstenerse de la ideapoder han cambiado” los bancos de la región son poco com- de cambiar oro por baratijas. 42 ∕ 2013: Panorama de Inversión Española en Latinoamérica