Analisis De Rentabilidad Y Creacion De Valor

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Análisis de rentabilidad y creación de valor

Análisis de rentabilidad y creación de valor

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  • 1. Análisis de Rentabilidad en la empresa y Creación de valor C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 2. Decisiones
    • ¿Qué inversiones deben efectuarse?
    • ¿A qué fuentes de financiamiento se tiene acceso?
    • ¿Cómo administrar los derechos y cumplir las obligaciones?
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 3. Objetivos de la empresa
      • Maximización del patrimonio del accionista
      • Maximización de utilidades
      • Creación o generación de valor
      • Objetivo intermedio
      • Responsabilidad social
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 4. Rentabilidad
    • La medida en que los capitales producen rendimiento en un determinado periodo de tiempo
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 5. El Valor del dinero en el Tiempo
    • Inflación
    • Capacidad de generar ganancias
    • Disponibilidad
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 6. Conceptos básicos
    • Periodo de retorno
      • Lapso en el que los flujos futuros igualan los costos
    • Tasa de retorno requerida
      • Costo de crédito más riesgo
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 7. Riesgo
    • Probabilidad de lograr los resultados esperados
    • Mayor riesgo requiere mayor rentabilidad
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 8. Riesgo de negocio
    • Variabilidad de ventas
    • Variabilidad de precios de insumos
    • Capacidad para ajustar precios
    • Rigidez de los costos
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 9. Riesgos financieros
    • Fechas de vencimiento
    • Flujos de efectivo
    • Tasas variables
    • Fluctuaciones cambiarias
    • Reciprocidades
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 10. C: P. Mario David Riveroll Vázquez “ Tomar riesgos es la esencia de la actividad económica de la empresa .......... ........Pero, mientras que consideramos inútil tratar de eliminar el riesgo y es muy discutible tratar de minimizarlo, si es esencial que los riesgos que se tomen sean los riesgos correctos................ Para hacer esto, sin embargo, debemos saber y entender que riesgos debemos tomar” Peter Drucker
  • 11. Valor económico C: P. Mario David Riveroll Vázquez A P C INVERSIONES RECURSOS + = Intereses Dividendos + Costo de Capital Rendimiento
  • 12. EVA
    • Valor que mide la eficiencia financiera
    • Refleja el monto absoluto de valor creado o destruido para los accionistas
    • Herramienta útil para la selección de alternativas y el control de operaciones
    • Medida muy relacionada con el valor de mercado de las acciones
    • Buena base para fijar compensaciones a directivos
    • Utilidad económica, Utilidad residual
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 13. Ejemplo C: P. Mario David Riveroll Vázquez Ventas netas 7,800 Costo de ventas 4,200 Gastos de operación 1,500 Depreciaciones 450 Utilidad de operación 1,650 Impuestos (40%) 660 Utilidad después de impuestos 990 Costo de capital (6,000 + 10%) 600 EVA 390
  • 14. Estados Financieros básicos C: P. Mario David Riveroll Vázquez Balance General Estado de Resultados Cambios en la Posición Financiera Variaciones En el Capital
  • 15. Flujo de trabajo C: P. Mario David Riveroll Vázquez CONTADOR ANALISTA
  • 16. Análisis de la información financiera C: P. Mario David Riveroll Vázquez
    • Métodos
    • Horizontal
    • Vertical
    • Prospectivo
    • Aumentos y disminuciones
    • Tendencias
    • Porcientos integrales
    • Razones simples
    • Razones estándar
    • Presupuestos
    • Costo volumen utilidad
  • 17. Rendimiento sobre activos C: P. Mario David Riveroll Vázquez Utilidad Neta - Intereses Activos totales Cuantos pesos produce la empresa por cada peso de activo
  • 18. Desagregado C: P. Mario David Riveroll Vázquez Utilidad Neta Activos totales Utilidad Neta Ventas Ventas Activos totales = X RSA =
  • 19. Rendimiento sobre capital C: P. Mario David Riveroll Vázquez Return on capital Utilidad neta de operación - Impuestos Capital Total ROIC = 1,500 - 500 14,000 7.14 % =
  • 20. APALANCAMIENTO FINANCIERO
    • Relación entre recursos aportados por los accionistas o dueños y los obtenidos de terceros
    • Relación pasivo a capital
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 21. Efecto del apalancamiento C: P. Mario David Riveroll Vázquez Activo 100 100 100 Pasivo 0 50 100 Capital 100 50 0 UAI 20 20 20 Intereses 0 5 10 UDI 20 15 10 Rendimiento sobre capital 20% 30% 
  • 22. Usos
    • Decisiones de inversión
    • Comparación de rentabilidad
      • Entre compañías
      • A través del tiempo
    • Selección de proyectos para generar valor para el accionista y la empresa
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 23. Marco de referencia C: P. Mario David Riveroll Vázquez Luis Pedro Fernando Uso de su dinero Cuenta de ahorros CETE´s Negocio propio Rendimiento 2 % 7 % 15 %
  • 24. Creación de Valor C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 25. ¿Qué es valor?
    • Principio ético,
    • Calidad de valiente,
    • Título negociable,
    • Grado de utilidad de las cosas para satisfacer necesidades
    • Otras más.
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 26. Enfoque de negocios
    • “ Cualidad de las cosas en cuya virtud por poseerlas se da o se está dispuesto a dar cierta suma de dinero o algún equivalente”
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez IMEF
  • 27. ¿Para quién se crea valor?
    • Para los accionistas mediante la ejecución de estrategias de las cuales se espera un éxito ya sea inmediato, en los menos casos, o a futuro
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 28. ¿Quién crea valor? C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 29. Pero ……
    • ” Nadie da lo que no tiene ”
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 30. Se necesita
    • Liderazgo desde la alta dirección y a todos los niveles operativos,
    • Un adecuado plan de entrenamiento y comunicación,
    • Capacitarse en forma permanente para generar valor en sí mismo.
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 31. Toma de decisiones Internas
    • Planeación de utilidades
    • Precio vs. Volumen
    • Outsourcing
    • Mezcla de productos
    • Control de operaciones
    • Asignación de recursos
    • Evaluación de eficiencia.
    • Medida de desempeño.
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 32. Entorno contemporáneo de negocios
    • Mundialización
    • Tecnología
    • Orientación al cliente
    • Consideraciones sociales, políticas y culturales
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 33. Mundialización de la economía
    • Oportunidades a un click de distancia
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 34. Información financiera en el mundo
    • Relación entre la empresa y los proveedores de capital
    • Relaciones políticas y económicas con otros países
    • Sistema legal
    • Niveles de inflación
    • Tamaño y complejidad de los negocios
    • Cultura
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 35. Consecuencias de la diversidad de prácticas contables
    • Directores corporativos
      • ¿Dónde invertir?
      • ¿Cómo consolidar?
    • Inversionistas
      • Diferentes alternativas
      • Comparabilidad
    • Mercados de valores
      • Requerimientos para cotizar
    • Profesionales
      • Conciliaciones
      • Auditorias
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 36. C: P. Mario David Riveroll Vázquez Técnicas modernas
  • 37. Benchmarking
    • Proceso por el cual se pueden identificar los factores críticos de éxito, analizando las mejores prácticas
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 38. Calidad total
    • Se basa en el desarrollo de políticas y prácticas para asegurar que los productos y / o servicios excedan las expectativas del cliente
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 39. Mejora continua
    • La administración y los trabajadores se comprometen con un programa para mejorar la calidad y otros factores de éxito
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 40. Ciclo de mejora C: P. Mario David Riveroll Vázquez Planear Realizar Verificar Mejorar
  • 41. Costeo y administración en base a actividades
    • Se analizan las actividades que se realizan, se identifican aquellas que no generan valor, para eliminarlas.
    • Las actividades son las que consumen recursos. Los productos consumen actividades
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 42. Reingeniería
    • Es un proceso para crear ventajas competitivas.
    • Es repensar como se hacen las cosas
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 43. Orientación no masiva
    • El cliente exige ahora productos que satisfagan sus necesidades
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 44. Justo a tiempo
    • Sistema por el cual solo se producen o compran los materiales y las partes necesarias en el momento necesario
    • Objetivo: Eliminar desperdicios
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 45. Costo meta
    • Por medio de esta técnica, se determina el costo necesario respecto de un precio competitivo para generar una utilidad deseada
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 46. Ciclo de vida
    • Identificar los costos que un producto genera en su desarrollo, diseño, manufactura, mercadeo, venta y pos venta
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 47. Cadena de valor
    • Es un análisis para identificar las etapas requeridas para proveer un producto competitivo
    • Cadena interna y cadena externa
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 48. Balanced Scorecard
    • Información estratégica usando factores críticos de éxito en un tablero de control
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 49. Reflexiones
    • La creación de valor en la empresa es un estrategia imprescindible para lograr éxito
    • Se puede llevar a cabo con la actualización permanente
    • Generar valor dentro de sí mismos
    • Actitud positiva ante los continuos cambios de nuestros tiempos y ante el desarrollo de técnicas de grupo
    • Debe estar dispuesto a dirigir pero también a ser dirigido.
    • No perder de vista el objeto social de la empresa
    • Y generar valor para los accionistas.
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 50. Conclusiones
    • La rentabilidad se logra mediante el aumento de la utilidad operativa.
    • Aumento de ventas y disminución de costos y gastos
    • Menor inversión y mejora continua en la operación
    • Reducción de riesgos de la empresa para reducir costo de recursos
    • El ROI y del ROE son indicadores de la creación de valor
    • Análisis de la calidad de la utilidad
      • Flujo de efectivo
      • Continuidad
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 51. Conclusiones
    • La información financiera es un medio ideal para la creación de valor
    • La época actual requiere un alto conocimiento de la técnica de la información financiera y de los costos
    • Las ventajas competitivas para que sean sustentables deben basarse en un análisis a largo plazo
    • Empresa que no controla sus costos está destinada al fracaso
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 52. Para pensar
    • ¿Qué requiere el profesionista actual?
    • ¿Con qué competencias debe contar?
    • ¿Qué actitud debe tener?
    • ¿Qué expectativas presenta el mercado laboral?
    • ¿Hay posibilidades de éxito?
    C: P. Mario David Riveroll Vázquez
  • 53. C: P. Mario David Riveroll Vázquez Muchas Gracias