Tema 3: el flujo circular y los tres mercados

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El objetido de este módulo es aproximarse al funcionamiento de la macroeconomía a partir del flujo circular y los tres mercados.

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  • 1. Curso: Macroeconomía Profesor Juan Carlos Arango Q. 01-2012 Contenido
  • 2. Tema 3: El diagrama del flujo circular:Los tres escenarios del mercado: Mercado de bienes y servicios, mercado de trabajo (recursos) y mercado de dinero (financiero) Contenido
  • 3. Contenido1. Cuatro maneras de ver la actividad macroeconómica1.1. El ciclo económico1.2. La ecuación macroeconómica básica1.3. El diagrama de la bañera1.4. El Flujo Circular1.4.1. Flujo simple1.4.2. Flujo circular ampliado con sistema financiero1.4.3. Flujo circular ampliado con sector externo1.4.4. Flujo circular ampliado con gobierno2. Tipos de política económica Contenido
  • 4. Dimensiones del análisis económico Teórico conceptual Matemática Geométrica Analítica Contenido
  • 5. 1. Cuatro maneras de ver la actividad macroeconómica Contenido
  • 6. 1.1. El ciclo económico Contenido
  • 7. Fases del ciclo económicoPIB LARGO PLAZO MEDIANO PLAZO CORTO PLAZO AUGE CRISIS O RECESIÓN AÑOS
  • 8. 1.2. La ecuaciónmacroeconómica básica Contenido
  • 9. Oferta agregada = Demanda agregada OA DA Contenido
  • 10. Oferta agregada = Demanda agregada PIB DA Contenido
  • 11. El Producto Interno Bruto-PIB Es el valor de la producción de bienes y servicios finales que se da en un año en un país determinado.Imagen tomada de acá Contenido
  • 12. Tener en cuenta en el PIB • No diferencia entre la producción de empresas nacionales o internacionales radicadas en nuestro territorio. • Medido en valor para homogenizar las cantidades físicas de los innumerables productos de una economía. • Considera productos finales, si calculara el valor de las materias primas e insumos, habría doble contabilidad. • Tiene en cuenta los productos físicos (bienes o tangibles) y los servicios (intangibles). 12 Contenido
  • 13. Características de los serviciosINTANGIBILIDAD CARACTER INSEPARABILIDAD HETEROGENEIDAD PERECEDERO No se pueden Con frecuencia Cada servicio No se puedenver, degustar, toc se producen, ar, escuchar u venden y depende de quién conservar, oler antes de consumen al los almacenar o comprarse. mismo tiempo presta, cuándo y guardar en dónde, debido al inventario factor humano. Contenido
  • 14. La oferta agregada, representadaen el Producto Interno Bruto, sehace efectiva según los agenteseconómicos que consumen, elloreflejado sus tipos de demandas.14 Contenido
  • 15. PIB= C + I + G + X- MVALOR DE LA INVERSIÓN EXPORTACIONESPRODUCCIÓN PRIVADA RESTO DEL EMPRESAS EMPRESAS MUNDO CONSUMO GASTO IMPORTACIONES PRIVADO PÚBLICO CONSUMIDORES FAMILIAS GOBIERNO NACIONALES Contenido
  • 16. La ecuación macroeconómica básica PIB = C + I + G + ( X - M) CONSUMO CONSUMO CONSUMO PRIVADO PÚBLICO EXTERNO CONSUMO INTERNO OFERTA AGREGADA DEMANDA AGREGADA 16 Contenido
  • 17. 1.3. El diagrama de la bañera Contenido
  • 18. Mediante la política económica el gobierno debe establecermecanismos para cerrar o abrir la llave y/o abrir o cerrar eldesagüé. Todo depende de las condiciones de la economía y delos objetivos de la autoridad económica. PLENO EMPLEO Y PRODUCCIÓN PIB Contenido
  • 19. En economía deprimida…Los flujos económicos que permitirían llenar la bañera ygenerar empleo y producción serían: el gasto público(con menos impuestos y más subsidios), lasexportaciones (con devaluación, promociónexportable), la inversión privada (con bajas tasas deinterés) y el consumo de las familias (con salarios ybajos precios). DESEMPLEO-BAJA PRODUCCIÓN (ECONOMÍA ENFRIADA) PIB Contenido
  • 20. En economía recalentada (Sobrempleo y sobreproducción)… Los filtros económicos que permitirían vaciar la bañera y causar desempleo y poca producción serían un recorte del gasto público (con más impuestos y menos subsidios), caída en las exportaciones (por revaluación, importación de sustitutos a lo nacional), caída de la inversión privada (por altas tasas de interés) y poco consumo de las familias (bajos salarios y altos precios). PIB Contenido
  • 21. 1.4. El Flujo Circular Contenido
  • 22. 1.4.1. Flujo simple: Contenido
  • 23. Intercambio de mercancías-flujo real Oferta de trabajo: Homero Familias Empresas Oferta de bienes y servicios: energía Contenido
  • 24. Flujo simple: intercambio de mercancías-flujo real Demanda bienes y servicios Familias Empresas Demanda de trabajo Contenido
  • 25. Flujo simple: intercambio de valores- flujo nominal o dinerario Enfoque de Gasto o consumo Enfoque de costos ingresos Familias EmpresasEnfoque de ingresos Enfoque de Salario costos Contenido
  • 26. En ausencia de ahorro y ganancia… Ingresos Costos Contenido
  • 27. La relación de dosmercados: mano de obra, bienes y servicios Contenido
  • 28. El mercado laboral (sin rigideces) Oferta Personas que ofrecen su laboral (OL) fuerza de trabajo. Demanda Empresas dispuestas a laboral (DL) contratar personal. Precio de la Salario con el cual se fuerza de remunera la mano de obra. trabajo (w)28 Contenido
  • 29. El mercado laboral: desequilibrios OL > DL OL = DL OL < DL DESEMPLEO PLENO EMPLEO SOBREMPLEO CAE w SUBE w BAJOS SALARIOS ALTOS SALARIOS Contenido
  • 30. Mercado laboral: función ygeometría DL= a-b•w OL= a+b•w •A •B OL •E •C •D Contenido
  • 31. Significado de los componentes dela función de demanda laboral DL = a - b w Desde la matemática Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable dependiente coeficiente relación función independiente inversa Desde la Economía Demanda de Empleo máximo Cuando el Grado en el que Salario empleo demandado a salario las empresas salarios nulos aumenta la reaccionan frente a cambios contratación en salarios tiende a ser menor. Contenido
  • 32. Significado geométrico de los componentes de lafunción de demanda laboral Salario máximo a pagar que hace nula la DL= a-b•w contratación a/b• •A Nivel máximo de empleo contratado a un salario nulo •B •a Contenido
  • 33. Sensibilidad de demanda laboral Demanda de empleo Demanda de empleo elástica inelástica •A •A b •B b •B Contenido
  • 34. Significado de los componentes dela función de oferta laboral OL = a + b w Desde la matemática Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable dependiente coeficiente relación función independiente directa Desde la Economía Oferta de empleo Empleo mínimo Cuando el Grado en el que Salario ofrecido a salario los trabajadores salarios nulos aumenta la reaccionan frente a cambios búsqueda de en salarios empleo también. Contenido
  • 35. Significado geométrico de los componentes de lafunción de oferta laboral OL= a+b•w •B Nivel mínimo de empleo ofrecido a un salario nulo •A •a Contenido
  • 36. Sensibilidad de la función de oferta laboral Oferta de empleo Oferta de empleo elástica inelástica •B •B •A b b •A Contenido
  • 37. ¿Qué factores determinan la sensibilidad de la demanda y oferta de empleo?Imagen tomada de acá Contenido
  • 38. El mercado de bienes y servicios Oferta de Producción total de todas las empresas del B&S (OA) país Demanda Consumo total o agregado de B&S (DA) de la sociedad. Precio de Medido por el indicador B&S (P) agregado de la inflación. 38 Contenido
  • 39. El mercado de bienes y servicios OA > DA OA = DA OA < DASobreproducción Producción plena Escasez DEFLACIÓN INFLACIÓN39 Contenido
  • 40. Mercado de B&S: función ygeometría DA= a-b•P OA= a+b•P •A •B OL •E •C •D Contenido
  • 41. Significado de los componentes dela función de demanda agregada DA = a - b P Desde la matemática Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable dependiente coeficiente relación función independiente inversa Desde la Economía Demanda de Consumo Cuando los Grado en el que Precios agregada autónomo a precios la demanda precios nulos aumentan la reaccionan frente a cambios demanda en los precios tiende a ser (Elasticidad menor. precio de la demanda) Contenido
  • 42. Significado de los componentes dela función de oferta agregada OA = a + b P Desde la matemática Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable dependiente coeficiente relación función independiente directa Desde la Economía Oferta de Producción Cuando los Grado en el que Precios agregada autónoma a precios la producción precios nulos aumentan la reacciona frente a cambios en los producción precios tiende a ser (Elasticidad mayor. precio de la oferta) Contenido
  • 43. 1.4.2. Flujo circular ampliado con sistema financiero Contenido
  • 44. Fuentes de financiación empresasarialCapital propio Capital Crédito (patrimonio) accionario Sistema Bolsa financiero Contenido
  • 45. Familias Empresas Crédito de consumo o inversión Necesidades de inversiónAhorro familiar Crédito de inversión Contenido
  • 46. El ahorroIngreso Consumo Ahorro46 Contenido
  • 47. El mercado del crédito o fondos prestables Oferta de Disponibilidad de fondos prestables conformados por crédito (S): los ahorros de las familias. Demanda Necesidad de recursos líquidos de crédito que tienen las empresas para realizar inversiones. (I): Precio del Determinado por la tasa de crédito (i): interés (Precio del dinero).47 Contenido
  • 48. Desequilibrios en el mercado de fondos prestables S>I S=I S<I LIQUIDEZ Inversión plena ILIQUIDEZ BAJA i SUBE i DINERO BARATO DINERO CARO48 Contenido
  • 49. Esquema de la intermediación financiera Interés de captación Interés de colocación (Tasa pasiva) (Tasa activa) Enfoque de ingresos Enfoque de costos Ahorro Créditos (Depósitos) (Colocaciones) Familias Empresas Contenido
  • 50. Mercado fondos prestables: funcióny geometría I= a-b•i S= a+b•i •A •B S •E •C •D Contenido
  • 51. Significado de los componentes dela función de Inversión I= a - b i Desde la matemática Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable dependiente coeficiente relación función independiente inversa Desde la Economía Nivel de Inversión Cuando el Grado en el que Tasa de interés Inversión máxima interés la inversión realizada cuando aumenta la reacciona frente a cambios en la el interés es cero inversión tasa de interés tiende a mermar. Contenido
  • 52. Significado de los componentes dela función de ahorro S= a + b i Desde la matemática Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable dependiente coeficiente relación función independiente directa Desde la Economía Nivel de ahorro Ahorro mínimo Cuando el Grado en el que Tasa de interés realizada cuando interés el ahorro el interés es cero aumenta el reacciona frente a cambios en la ahorro tiene tasa de interés a subir. Contenido
  • 53. Margen de intermediación: determina la ganancia del negocio intermediario i-col i-cap MI53 Contenido
  • 54. Tasa interés: definiciones Valor del dinero en el tiempo. Costo de oportunidad del uso del dinero. Prima por riesgo. Precio del dinero. Contenido
  • 55. La DTF La tasa de referencia de las captaciones del mercado financiero colombiano, se calcula mediante el promedio ponderado de todos los Certificados a Término Fijo (CDT) del sistema a 90 días.Imagen tomada de acá. 02 marzo de 2012, 15: 23 Contenido
  • 56. Algunas tasas Tasa de • Da la verdadera rentabilidad de un depósito • Tasa de interés nominal (DTF)-tasa de interés real inflación. Interés • La cobran entre sí los bancos cuando se piden prestado para cubrir iliquidez de corto plazo.interbancario Tasa de • La cobra el Banco de la República a las entidades financieras por concederlesredescuento créditos para cubrir iliquidez de corto plazo. Contenido
  • 57. Estructura del mercado financiero colombiano Otros mercados Mercado monetario Mercado de capitales Mercado de divisas financierosIntermediado No intermediado Bancos Instrumentos Renta Fija Bolsa de valores Corporaciones Financieras Acciones Mercado mostrador Cías. de Fto. Comercial-CFC Derivados Sociedades fiduciarias Otros instrumentos Contenido
  • 58. ContenidoTomado de acá . 23 feb 2012. 17:22
  • 59. 1.4.3. Flujo circular ampliado con sector externo Contenido
  • 60. Flujo real internacional Sector externo ImportacionesExportaciones (M) (X) Empresas
  • 61. El mercado externo Oferta internacional Productos nacionales disponibles EXPORTACIONES para agentes en el exterior. (X): Demanda internacional Necesidades de los agentes externos IMPORTACIONES por productos nacionales. (M): Precio Valor de los productos nacionales en internacional (Pe): el mercado exterior. Unidades monetarias nacionales que Tipo de cambio (TC) damos por una unidad monetaria internacional.61 Contenido
  • 62. La TRM La tasa representativa del mercado o tasa de cambio, es el indicador que expresa el valor de un dólar (1.00 US$) en pesos colombianos (?$).Imagen tomada de acá. 03 mar-2012. 15:22 Contenido
  • 63. Desequilibrios en el mercado externo con relación al mercado cambiario X>M X=M X<M Superávit Equilibrio Déficit comercial externo comercial BAJA TRM SUBE TRM Revaluación del $ vs. US$ Devaluación del $ vs. US$63 Contenido
  • 64. El impacto de una revaluación o una devaluación en el nivel de empleo y crecimiento depende de la estructura exportadora e importadora del país. Es decir de si se exportan productos muy homogéneos (commodities) o con alto valor agregado; y de si se importan bienes y servicios que compitan con la producción nacional.64 Contenido
  • 65. Mercado externo: función ygeometría M= a-b•TRM X= a+b•TRM •A •B X Rev •EDev •C •D Contenido
  • 66. Significado de los componentes dela función de importaciones M= a - b TRM Desde la matemática Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable dependiente coeficiente relación función independiente inversa Desde la Economía Importaciones Importaciones Cuando TRM se Grado en el que Tasa de cambio máximas devalúa las realizadas tienden a importaciones disminuir las reacciona frente independiente importaciones. a movimientos de la TRM en la TRM Contenido
  • 67. Significado de los componentes dela función de exportaciones X= a + b TRM Desde la matemática Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable dependiente coeficiente relación función independiente directa Desde la Economía Exportaciones Exportaciones Cuando TRM se Grado en el que Tasa de cambio mínimas devalúa las exportaciones realizadas tienden a reacciona frente aumentar las a movimientos independiente exportaciones. en la TRM de la TRM Contenido
  • 68. ¿Porqué una devaluaciónestimula las exportaciones?Ux Pe Qx CT Valor de las ventas externas en dólares Ux • Utilidad del exportador Pe • Precio unitario internacional en dólares Qx • Cantidad exportada CT • Costos totales de producción. Contenido
  • 69. Ux Pe Qx TRM Valor de las exportaciones en pesos colombianos Contenido
  • 70. Ejemplo: Producto: caféVariable Valor Pe 2USD/libra Qx 10 libras CT $15.000 TRM t $100/USDTRM t+1 $150/USD Uxt 200USD*$100/USD-$15.000= $5.000 Uxt+1 200USD*$150/USD-$15.000= $15.000 Beneficio por diferencial cambiario= $10.000 Contenido
  • 71. ¿Porqué una devaluacióndesestimula las importaciones? UM P Q CT Valor de las ventas nacionales en pesos UM • Utilidad del importador P • Precio unitario nacional en pesos colombianos QM • Cantidad importada CT • Costos totales de producción. Contenido
  • 72. CT Componente Componente internacional nacional (CTn) (Cti)CTi Pe QM TRM Costo de las importaciones en dólares Contenido
  • 73. Ejemplo: Producto: vinoVariable Valor P $500/botella Pe 1USD/botella Q=QM 5 botellas CTn $0.0 TRM t $100/USD TRM t+1 $150/USD UMt $500*5-(5*1USD*$100/USD)= $2.500-$500= $2.000 UMt+1 $500*5-(5*1USD*$150/USD)= $2.500-$750= $1.750 Pérdida de beneficio por diferencial cambiario= $250 Contenido
  • 74. Flujo monetario internacional: mercado cambiario Sector externo Enfoque de ingresos Entrada de divisas Salida de divisas Intermediarios cambiarios Enfoque de costos
  • 75. Inversión extranjera directa-IED Sector externo Inversión extranjera indirecta o de portafolio Ahorro externoAhorro interno Giros y remesas Deuda externa (privada y pública) Sistema Financiero
  • 76. El mercado cambiario O US$ D US$ OFERTA DE DÓLARES DEMANDA DE DÓLARES-Banco de la República Familias, Empresas,-Sistema financiero Gobierno,-Fuentes de divisas: Sistema Financiero,Exportaciones y ahorro externo Inversionistas, importadores. 76 Contenido
  • 77. Desequilibrios en el mercado cambiarioDUS$ > OUS$ DUS$ = OUS$ DUS$ < OUS$Sobredemanda de Equilibrio mercado Sobreoferta de dólares cambiario dólares SUBE TRM BAJA TRMDevaluación del $ vs. US$ Revaluación del $ vs. US$ Estímulo a la actividad Estímulo a la actividad exportadora importadora Contenido
  • 78. 1.4.4. Flujo circular ampliado con gobierno Contenido
  • 79. GobiernoGasto público Gasto público Impuestos Familias Empresas Contenido
  • 80. Crédito público Ahorro públicoGobierno Contenido
  • 81. Deuda externa Donaciones Crédito externo concedido Donaciones Sector externoGobierno Contenido
  • 82. Estructura del gasto público en Colombia1. Funcionamiento 2. Servicio de la deuda 3. Inversión • Servicios • Pago de • Física personales : intereses Salarios públicos • Social • Gastos generales. • Amortización • Transferencias a • Comisiones municipios: inversión en salud y educación.82 Contenido
  • 83. Estructura de los ingresos públicos Impuestos Endeudamiento Emisión de dinero Privatizaciones• Directos: Renta, • Interno: banca patrimonio. nacional• Indirectos: a las pública o ventas, a las privada, TES. transacciones • Externo: banca financieras. multilateral: FMI, BM. 83 Contenido
  • 84. Estructura de los ingresos públicos Ganancias de empresas Generación de Donaciones comerciales e industriales riqueza del Estado: Ecopetrol, EPM.84 Contenido
  • 85. 2. La Política Económica Política • Cantidad de dinero. monetaria • Tasas de interés. • Gasto público. Política fiscal • Tributos. Política • Balanza de pagos comercial Política • Mercado de divisas. cambiaria • Tasa de cambio. Contenido
  • 86. jucarango@udem.edu.co jcarango72@gmail.com Contenido
  • 87. Contenido