JBS S.A.
APRESENTAÇÃO PARA O MERCADO
       MARÇO DE 2008
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MUNDIAL DE CARNE BOVINA EM ABATE E VENDAS

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A JBS TEM UMA PLATAFORMA DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO
         GLOBALIZADA

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NATIONAL BEEF PACKING COMPANY, LLC


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   No exercício social de 2007, a N...
SMITHFIELD BEEF GROUP, INC. e FIVE RIVERS CF, LLC

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TASMAN


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   No exercício social de 2007, a Tasman obteve receita líquid...
MERCADO AMERICANO: CONSUMO CONSTANTE E
    RETOMADA DE EXPORTAÇÕES

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IMPACTO DA MARGEM DE EBITDA POTENCIAL DE 3%


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GLOBAL DE US$21,5 BILHÕES

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A JBS É LÍDER MUNDIAL DO SETOR DE CARNE E TERÁ
RECEITA COMBINADA DE US$21,5 BILHÕES, 63 MIL
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MARCAS RECONHECIDAS EM TODO O MUNDO




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Fatos Relevantes sobre as 3 aquisições

  1. 1. JBS S.A. APRESENTAÇÃO PARA O MERCADO MARÇO DE 2008
  2. 2. Nota Importante As declarações contidas e as informações prestadas nesta apresentação, sobre eventos futuros, estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações e informações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Futuramente, nossa situação financeira, resultados operacionais, estratégias, participação de mercado e valores poderão apresentar diferenças significativas se comparadas àquelas expressas ou sugeridas nas referidas declarações e informações. Muitos dos fatores que determinarão esses resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. 1
  3. 3. AGENDA SUMÁRIO DAS AQUISIÇÕES MÉTRICAS FINANCEIRAS CONSIDERAÇÕES FINAIS PERGUNTAS E RESPOSTAS 2
  4. 4. NOSSA MISSÃO FAZ PARTE DO DIA A DIA DE NOSSOS COLABORADORES Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e serviços aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores. 3
  5. 5. NOSSOS VALORES SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA Planejamento Determinação Disciplina Disponibilidade Franqueza Simplicidade 4
  6. 6. AGENDA SUMÁRIO DAS AQUISIÇÕES MÉTRICAS FINANCEIRAS CONSIDERAÇÕES FINAIS PERGUNTAS E RESPOSTAS 5
  7. 7. A HISTÓRIA DA JBS TEM SIDO MARCADA PELA AQUISIÇÃO DE MAIS DE 30 UNIDADES EM 15 ANOS Inalca National Beef Receita Líquida (R$ milhões) Swift Foods Co. Maringá (Amambay) Smithfield Beef Empresas e Unidades Adquiridas Berazategui Tasman (Rio Platense) Colonia Caroya SB Holdings JV Beef Jerky Goiânia Barretos (Anglo) Rio Branco Venado (Anglo) Pres. Epitácio (Bordon) Cacoal 1 Tuerto 39.630 Campo Grande (Bordon) Cacoal 2 Pontevedra Porto Velho (CEPA) Vilhena (Frigovira) Barra do Cáceres Pedra Preta (Frigo Marca) Garças (Frigosol) Rosário (Sadia) Iturama (Swift ARG) 24.076 (Frigosol) San Jose Anápolis Andradina Araputanga (Swift ARG) (Bordon) (Sadia) (Frigoara) 3.158 3.577 3.968 1.212 1.292 1.914 650 890 1993 1996 1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* 2008** Fonte: JBS * Pro-forma JBS S.A. LTM set/07, JBS USA LTM set/07, Inalca LTM Set/07, ** Pro-forma JBS S.A. LTM set/07, JBS USA LTM set/07, Inalca LTM Set/07, National FY Ago/07, Smithfield Beef LTM Out/07, Tasman FY Jun/07 6
  8. 8. SUMÁRIO DAS AQUISIÇÕES As empresas Condições precedentes para + + as aquisições: 100% 100% 100% Aprovação das autoridades governamentais Enterprise Enterprise Enterprise Value: Value: (1) Value: Ratificação pela assembléia ~US$970mm ~US$565mm ~US$150mm geral da JBS 7 (1) A JBS pretende fazer um aumento de capital de US$200mm na Five Rivers
  9. 9. A JBS TORNA-SE A EMPRESA LÍDER NO MERCADO MUNDIAL DE CARNE BOVINA EM ABATE E VENDAS Receita Líquida Total Beef (US$ bilhões) 19,4 10,6 Criação da Empresa líder de 5,6 2,8 carne bovina do mundo em 0,5 vendas JBS Total Beef JBS Beef National Beef Smithfield Tasman 1º Capacidade de Abate Diária Total (mil cabeças de gado) 79,2 54,9 14,0 Empresa líder mundial em 7,6 2,7 termos de capacidade de abate JBS Total Beef JBS Beef National Beef Smithfield Tasman 1º Fonte: JBS S.A. LTM set/07, Swift FY Maio/07; Inalca LTM Set/07; National - 10K - FY Ago/07; Smithfield Beef - 10K, 10Q, companhia – LTM Out/07; 8 Tasman – companhia - FY Jun/07
  10. 10. A JBS TEM UMA PLATAFORMA DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO GLOBALIZADA Principais unidades e mercados da JBS x = Legenda Abatedouro Abatedouro e Indústria Centros de Distribuição Indústria de Vegetais em Conserva Indústria de Carne Enlatada Indústria de Beef Jerky (Beef Snack’s) Indústria de Carne Suína Indústria de Carne Ovina x Processamento de Carne Bovina e Suína = Curtume Sede Administrativa Confinamento Indústria de Embalagens Pátio de Containeres Escritórios Comerciais 9
  11. 11. NATIONAL BEEF PACKING COMPANY, LLC Resumo da Empresa  No exercício social de 2007, a National Beef obteve receita líquida de US$ 5,6 bilhões e processou 3,9 milhões de cabeças de gado;  A National Beef possui capacidade de abate de 14.000 cabeças de gado/dia em 3 plantas de abates de bovinos;  Além disso possui 2 plantas de processamento de cortes de carne embalados e customizados (case-ready), especializadas em produtos para venda a varejistas, 1 planta especializada em produtos porcionados para estabelecimentos comerciais;  E 1 transportadora com cerca de 1.200 veículos entre transporte refrigerado e de gado vivo. Marcas Localização das Unidades North Dakota Washington Montana Minnesota South Dakota Wisconsin Oregon Idaho New England Wyoming New York Iowa Michigan Nebraska Indiana Ohio x Pennsylvania Illinois Nevada Utah Colorado Kansas x Missouri West Virginia Maryland Kentucky Virginia California Oklahoma Tennessee North Caroline Arkansas Arizona New Mexico South Mississippi Caroline Georgia Alabama Texas x Louisiana Florida Plantas National Beef x Plantas National Beef carne embaladas e customizadas “case ready” 10
  12. 12. SMITHFIELD BEEF GROUP, INC. e FIVE RIVERS CF, LLC Resumo da Smithfield Beef Resumo da Five Rivers  No exercício social de 2007, obteve  Empresa líder no ramo de receita líquida de aproximadamente confinamento de gado do mundo; US$ 2,8 bilhões e processou 1,9 milhão de cabeças de gado.  A Five Rivers possui 10 unidades de confinamento de bovinos com  A Smithfield Beef possui 4 plantas de capacidade para 811.000 cabeças abate de bovinos; uma graxaria; 1 localizadas nos estados do Colorado, unidade de confinamento de bovinos; Idaho, Kansas, Oklahoma e Texas. e 1 transportadora, com cerca de 120 carretas de transporte refrigerado. Marcas Localização das Unidades North Dakota Washington Montana Minnesota South Dakota Wisconsin Oregon Idaho New England Wyoming New York Iowa Michigan Nebraska Indiana Ohio Pennsylvania Illinois Nevada Utah Colorado Kansas Maryland Missouri West Virginia Kentucky Virginia California Oklahoma Tennessee North Caroline Arkansas Arizona New Mexico South Mississippi Caroline Georgia Alabama Texas Louisiana Florida Confinamentos Five Rivers Unidades Smithfield Beef 11
  13. 13. TASMAN Resumo da Empresa  No exercício social de 2007, a Tasman obteve receita líquida de AUS$ 498 milhões (aproximadamente US$ 465 milhões), processou 2,7 milhões de bovinos e animais de pequeno porte.  A Tasman possui 6 plantas de abate; e 1 unidade de confinamento, com capacidade para 25.000 cabeças de gado e 45.000 cabeças de ovinos.  As exportações representam 67% das suas vendas (31% América do Norte; 35% Japão e 8% Coréia do Sul) Marcas Localização das Unidades Yambinya Cobram Yarrawonga Brooklyn Frigoríficos Tasman Group Services King Island Longford Confinamento Tasman Group Services Devonport 12
  14. 14. MERCADO AMERICANO: CONSUMO CONSTANTE E RETOMADA DE EXPORTAÇÕES EVOLUÇÃO DO CONSUMO DE CARNE BOVINA AMERICANO  O nível de consumo de carne (1.000 tons – Peso Equivalente Carcaça) 12.834 12.815 12.051 12.325 12.502 12.351 12.737 12.340 12.667 12.663 bovina nos Estados Unidos manteve-se constante apesar de crises. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Fonte: USDA Bolha da 11 de Set BSE Internet WTC “Vaca Louca” EXPORTAÇÃO DOS ESTADOS UNIDOS  Os Estados Unidos está 1.142 (1.000 tons – Peso Equivalente Carcaça) retomando as exportações 776 650 após o caso de BSE “vaca 519 317 louca” em dezembro de 2003. 209 2003 2004 2005 2006 2007E 2008E Fonte: USDA 13
  15. 15. AGENDA SUMÁRIO DAS AQUISIÇÕES MÉTRICAS FINANCEIRAS CONSIDERAÇÕES FINAIS PERGUNTAS E RESPOSTAS 14
  16. 16. IMPACTO DAS SINERGIAS Racional Financeiro – Sinergia CONSOLIDADO EUA E AUSTRALIA (US$ MM) ENTERPRISE VALUE 1.459,0 970,0 565,0 150,0 3.144,0 Sinergias de Custo 35 70 25 2 132 US$ MM / ano Valor Presente de 284 558 199 18 1.059 Sinergias US$MM(1) EV - sinergias 1.174,6 412,4 365,9 132,2 2.085,1 EBITDA Histórico* 152,9 122,0 85,4 26,8 387,0 EV / Ebitda Histórico* 7,7 3,4 4,3 4,9 5,4 Cotação: €$ / US$= 1,43 AU$ / US$ = 0,94 EV - sinergias / EBITDA*: 5,4 x Fonte: Swift – companhia – FY Maio/07 National - 10K – FY Ago/07 Smithfield Beef - 10K, 10Q, companhia - Pro-forma LTM Out/07, inclui Five Rivers 100% LTM Dez/07 Tasman – companhia – FY Jun/07 (1) Valor presente de sinergias pós impostos por 5 anos, descontado a um custo de capital de 8% * Média da margem EBITDA histórica dos últimos 5 anos e receita líquida atual 15
  17. 17. TOTAL DAS SINERGIAS PLANEJADAS DAS AQUISIÇÕES Expectativa de redução de custos com sinergias anuais de US$ 132MM 20 7 132 26 79 Despesas Administrativas, Compras, Produção e Racionalização de Ativos Economias com Marketing Total de Sinergias gerais e com Vendas Logística Planejadas Nota: Inclui sinergias anuais da Swift de US$35MM 16
  18. 18. IMPACTO DA MARGEM DE EBITDA POTENCIAL DE 3% Racional Financeiro – Margem Potencial CONSOLIDADO EUA E AUSTRALIA (US$ MM) ENTERPRISE VALUE 1.459,0 970,0 435,0 130,0 150,0 3.144,0 Receita Líquida 9.504,8 5.578,5 2.795,3 1.520,4 (1) 464,7 19.863,7 (US$ MM) EBITDA (3%) 285,1 167,4 83,9 45,6 13,9 595,9 EV / Ebitda (3%) 5,1 x 5,8 x 5,2 x 2,9 x 10,8 x 5,3 x EV - sinergias / EBITDA*: 5,3 x Cotação: €$ / US$= 1,43 AU$ / US$ = 0,93 Fonte: Swift – companhia – FY Maio/07 National - 10K – FY Ago/07 Smithfield Beef - 10K, 10Q, companhia - Pro-forma LTM Out/07 Five Rivers – companhia – LTM Dez/07 Tasman – companhia – FY Jun/07 (1) Considerando a hipótese de acréscimo da receita da Five Rivers * Margem EBITDA potencial no médio prazo 17
  19. 19. JBS: MULTINACIONAL BRASILEIRA COM FATURAMENTO GLOBAL DE US$21,5 BILHÕES Pro-forma da combinação das Empresas CONSOLIDADO Receita Líquida (US$ MM) 12.712,7 5.578,5 2.795,3 464,7 21.551,2 EBITDA (US$ MM) 425,9 93,1 69,6 26,8 615,3 Margem EBITDA 3,4% 1,7% 2,5% 5,8% 2,9% Capac. de Abate de Bovinos 54,9 14,0 7,6 2,7 79,2 Unidades 91 6 16 7 120 Funcionários 46.840 8.800 6.370 1.887 63.897 Cotações: R$ / US$ = 0,54 – 28/09/2007 €$ / US$= 1,42 – 28/09/2007 AU$ / US$ = 0,86 - 30/06/2007 Fonte: JBS – DFP, ITR - Pro-forma LTM Set/07, inclui JBS SA, JBS USA, Inalca National - 10K, 10Q – FY Ago/07 Smithfield Beef - 10K, 10Q, companhia - Pro-forma LTM Out/07, inclui Five Rivers 100% LTM Dez/07 Tasman – companhia – FY Jun/07 18
  20. 20. Estrutura Financeira das Aquisições Estrutura Financeira da Aquisições De ~US$821 MM De ~US$148 MM De ~US$197 MM até US$1.000 MM FIP J&F até ~US$303 MM Mercado até ~US$531 MM US$1.500 MM 1 Utilização de US$95 MM Caixa US$1.500 MM 2 Utilização de US$290 MM ~US$95 MM 3 em Ações Caixa USA ~US$1.790 MM 9 4 ~US$50 MM ~US$100 MM 8 US$565 MM 6 7 ~US$200 MM 5 ~US$410 MM ~US$ 465 MM Aumento de Credores Acionistas Acionistas Capital Five Rivers Credores Acionistas EV: US$565MM EV: ~US$150 MM Dívida: US$0,00 Smithfield: ~US$435MM EV:~US$970MM Dívida Líquida: ~US$50 MM Five Rivers: ~US$130MM Dívida Líquida: ~US$410MM Equity: ~US$100 MM Five Rivers: US$200MM (Aumento K) Equity: US$560MM EBITDA: US$ 21,4 MM EBITDA: US$44,2MM + US$25,4MM EBITDA: US$93,1MM Todos os valores são estimativas e podem ser alterados no momento de fechamento das transações 19
  21. 21. Estrutura Financeira das Aquisições Descrição dos Principais Pontos das Aquisições 1. Aumento de Capital na JBS S.A. de US$1.500 milhões; 2. Aumento de Capital da JBS S.A. na JBS USA de US$1.500 milhões; 3. Pagamento de aproximadamente US$95 milhões em ações da JBS S.A. para a aquisição da National Beef aos atuais acionistas da companhia adquirida; 4. Pagamento de aproximadamente US$465 milhões em dinheiro para a aquisição da National Beef aos atuais acionistas da companhia adquirida; 5. Repagamento do endividamento líquido da National Beef de aproximadamente US$410 milhões; 6. Pagamento de US$565 milhões em dinheiro para aquisição da Smithfield Beef e da Five Rivers aos atuais acionistas das companhias adquiridas; 7. Aumento de Capital de US$200 milhões na Five Rivers; 8. Pagamento de aproximadamente US$100 milhões em dinheiro para a aquisição da Tasman aos atuais acionistas da companhia adquirida; 9. Repagamento do endividamento líquido da Tasman de aproximadamente US$50 milhões. Todos os valores são estimativas e podem ser alterados no momento de fechamento das transações 20
  22. 22. AGENDA SUMÁRIO DAS AQUISIÇÕES MÉTRICAS FINANCEIRAS CONSIDERAÇÕES FINAIS PERGUNTAS E RESPOSTAS 21
  23. 23. A JBS É LÍDER MUNDIAL DO SETOR DE CARNE E TERÁ RECEITA COMBINADA DE US$21,5 BILHÕES, 63 MIL FUNCIONÁRIOS, COM PRESENÇA NOS 6 CONTINENTES As aquisições representam a conclusão do plano de investimentos nos Estados Unidos e na Austrália, que se iniciou em julho de 2007 através da aquisição da Swift & Co. Nos próximos anos a JBS estará focada na melhoria operacional, ganhos de sinergia e crescimento orgânico. Aquisições feitas de 5x a 6x múltiplo de EBITDA ou 60% do custo de reposição gerando valor aos seus acionistas. A emissão de US$1,5 bilhões em ações trará uma adequada estrutura de capital para as aquisições. A combinação do management das empresas adquiridas com a equipe da JBS garante a integração dos negócios. 22
  24. 24. MARCAS RECONHECIDAS EM TODO O MUNDO 23
  25. 25. PERGUNTAS E RESPOSTAS 24

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