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  • 1. Fevereiro de 2011
  • 2. Agenda Overview da Companhia JBSS3 Panorama deAnálise e Medidas Mercado Destaques do 3T10 2
  • 3. Quem Somos Nossa Missão Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossasatividades, garantindo os melhores produtos e serviços aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores. Nossos Valores Excelência Planejamento Obstinação Disciplina Disponibilidade Franqueza Simplicidade 3
  • 4. Estrutura Corporativa Presidente do Conselho JBS S.A. Joesley Batista CEO Presidente JBS S.A. Wesley Batista Dir. Jurídico Relações Com Adm. Investidores CEO Novos Escritórios e JBS Financeiro Corporativo e Controle Lácteos Corporativo Mercosul Negócios Distribuição Couros Brasil Francisco Corporativo Gilson Jeremiah Marco José Luis No Exterior Roberto Marcos de Assis O‟Callaghan / Eliseo Teixeira Bortolon Medeiros Marco Bichieri Motta Bastos e Silva Guilherme Arruda Fernandes Marcos graduado em Francisco é o Diretor Jeremiah é graduado em Eliseo é graduado em Marco possui mais de 10 Zé Luiz é formado em Marco Bichieri possui Roberto têm 20 anos de Gilson possui mais de Administração de Jurídico, Graduado e engenharia pela UCC Administração de anos de experiência na Contabilidade, trabalha no mais de 24 anos de experiência na industria 25 anos de experiência Empresas pela Pós-Graduado pela (University College Cork) empresas e Contabilidade JBS. Inicialmente como setor de carnes desde experiência no setor de do couro. Líder em finanças eUniversidade Mackenzie Universidade Mackenzie. na Irlanda. Imigrou para o pela Universidade gerente de plantas 1975. Iniciou no Bertin por proteínas. Trabalhou por incorporando no grupo controladoria nase tem MBA em finanças Brasil em 1979. Iniciou no Católica de Pernambuco produtivas e depois foi 14 anos e começou na mais de 20 anos no JBS desde a aquisição empresas do grupo Trabalha na JBS desde na San Francisco State setor de carnes em 1983 e pós-graduado em promovido em 2009 para JBS em 1997. A partir de Bertin. em 2008 da BMZ Couros. Bertin, onde foi membro dezembro de 2001 eUniversity. Trabalhou em e na JBS em 1996 para Administração de Chief Operating Officer da Janeiro 2010 está na do conselho por 5 anos . diversas instituições tornou-se Membro do desenvolver a área de empresas pela FGV. divisão de bovinos no Diretoria Executiva de financeiras no Brasil na Conselho Executivo da “Trade”. Atualmente é o Iniciou na JBS em Agosto Brasil. Novos Negócios. área de investment JBS em janeiro de 2007. Diretor de Relações com de 2005 e é atualmente obanking, project finance Investidores. Diretor de Administração and portfolio Guilherme é graduado em e Controle Corporativo. management. Trabalha Business/ Economics pela Experiência de oito anos na JBS desde 2008. University of California. em empresa de auditoria Ingressou na Companhia e consultoria, e 10 anos em 2009, após ter em indústria de varejo. trabalhado por 7 anos no Banco Pactual 4
  • 5. Estrutura Corporativa CEO Presidente JBS S.A. Wesley Batista CEO USA Don Jackson JBS Five Recursos Pilgrims Pride Pork CFO JBS Carriers Trading CEO Beef USA Rivers Humanos William W. Martin André Moe Robert Austrália Bill Rupp Mike Bob Lovette Dooley Nogueira Schroder Wadland Iain Mars Thoren Daubenspeck Bill é o Presidente, CEO Bill cresceu dentro da Martin Dooley é formado André é formado em Mike é o Presidente e Moe possui mais de 30 Robert possui 27 anos de Bob assumiu a Iain nascido na Inglaterra. e Diretor da Pilgrim‟s indústria de carne. Depois em ciências biológicas Economia pela CEO da Five Rivers anos de experiência no experiência em trading de posição desde Iain trabalha na indústria Pride desde janeiro de que se formou na pela Universidade de Universidade Federal desde o início da setor de transporte. É proteína, com 17 anos na fevereiro de 2009 . de carne por toda a vida.2011. Ele traz 27 anos de faculdade, começou a Eastern Illinois em 1982. Fluminense, Pós companhia. graduado Universidade de JBS desenvolvendo Antes disso, Bob Sr Mars foi designado experiência e liderança aprender sobre o negócio Sr. Marty trabalha na graduado em marketing Mike possuí mestrado em Ryerson, Toronto, exportações da Austrália atuou na JBS Presidente e CEO da JBS na indústria de frango. na Cargill, aonde Swift por toda a vida, pela PUC-SP, MBA pela ciências econômicas Canadá. Ocupava a e da Nova Zelândia. Packerland de 2002 a Austrália em 2007, após aAnteriormente, ocupou a trabalhou por 25 tendo iniciado na Fundação Don Cabral e agrícolas e é graduado posição de Vice Recentemente foi 2008 in Green Bay, aquisição da Swift. Sr. presidência e a Diretoria anos. Foi gerente de companhia como gerente mestrado em economia em agronegócio pela Presidente de vendas, transferido para os EUA Wisconsin. Mars trabalha na JBS de Operações da Case Fábrica e chegou a trainee em 1983. Em pela Universidade de Universidade do Estado Operações dedicadas na para coordenar a unidade desde 2005. Foods Inc.. Além disso, construir uma nova planta 2007 foi designado como Brasília.. de Washington. KLLM e anteriormente de tradingSr. Lovette trabalhou por de processamento no Presidente da divisão de Ele trabalhou mais de 20 ocupou cargo executivo25 anos na Tyson Foods Canadá. Posteriormente suínos da JBS USA. anos no ramo bancário e por 15 anos na CR em várias posições de ele se tornou Vice iniciou na JBS USA em England. liderança. Presidente de Operações 2007, após a aquisição e, em seguida, foi o Swift. presidente da divisão de carne até se tornar o presidente da Cargill Meat Solutions. Bill começou na JBS em 2010;. 5
  • 6. Acionistas  Volume médio diário de negociação no 4T10 de R$ 35,2 milhõesFonte: JBS 6
  • 7. Plataforma de Negócios Líder, Robusta e Diversificada Bovino Frango Suíno Pele / Couro Lácteos Ovino Ranking 1o 2o 3o 1o 3o 1o Global Global EUA Global Brasil Global Unidades 65 39 3 23 7 6 „000 cabeças/dia: mm cabeças/dia: „000 cabeças/dia: „000 peles/dia: „000 tons/dia: „000 cabeças/dia: 41,7 68,3 5,4 1,0 Presença 5,0Geográfica e 28,8 7,3 49,0 6,0 4,0Capacidade Instalada 9,0 6,0 20,0 3,0 0,9 0,6 2,0 Total: 89,4 Total: 7,9 Total: 49,0 Total: 82,3 Total: 5,4 Total: 24,0 Marcasreconhecidas 7
  • 8. Nossa Estratégia Racional • Associando a qualidade e a marca ao produtos para aumentar a fidelização do cliente • Produtos processados e customizados para os consumidores finais • Expandindo a plataforma de distribuição global para atingir os clientes finais • Desenvolveu uma plataforma global de produção eficiente e diversificada Equipe de Redução de Custos e Gerenciamento de Estrutura Financeira Administradores Otimização dos Risco Experientes ProcessosMargem EBITDA Valor e Estratégia da JBS 8
  • 9. Plataforma de Distribuição com Acesso aos Principais Mercados Crescimento1 -2 % 3% 4% Crescimento1 9% 13 % 8% Crescimento1 Crescimento1 7% 2% 25 % 8% 16 % 5% Centro de Distribuição Escritório Comercial 1 Crescimento Real do consumo total em tons – 2010E to 2015E Fonte – OECD-FAO 9
  • 10. Agenda Overview da Companhia JBSS3 Panorama deAnálise e Medidas Mercado Destaques do 3T10 10
  • 11. O Crescimento do Consumo de Proteína Animal na Última Década 47,7% UE - 27 América do Norte 41,4% 7,5% 23,7% Ásia Oriental América Central Oriente Médio 29,0% 70,2% África Subsaariana Sudeste 48,7% Asiático América do Sul 32,2% 23,3% Oceania 3 Fonte: FAPRI Fev 2010 11
  • 12. Consumo Global de Proteína100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Carne de porco (1000 MT CWE) Carne de boi (1000 MT CWE) Carne de frango (1000 MT) Fonte: USDA 12
  • 13. Preço Médio da Exportação Global5.004.504.003.503.002.502.001.501.000.50 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Carne de porco (US$/MT) Carne de boi (US$/MT) Carne de frango (US$/MT) Fonte: USDA 13
  • 14. Comércio Internacional de Proteína900080007000600050004000300020001000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Carne de porco (1000 MT CWE) Carne de boi (1000 MT CWE) Carne de frango (1000 MT) Fonte: USDA 14
  • 15. Superavit (déficit) Global de Carne de Frango SUPERÁVIT (DÉFICIT) GLOBAL DE CARNE DE FRANGO 2020 GS Estimativa do Goldman Sachs 2020 SUPERÁVIT (DÉFICIT) GLOBAL DE CARNE DE FRANGO Estimativa do Goldman Sachs União Européia Rússia Superávit milhões tons - Déficit 0.6 1.1 0.9 milhões tons 3.7 8.9 9.1 3.2Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. Estados Unidos China 1.1 0.2 - 4.1 21.6 22.519.1 15.1Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. Brasil Índia Tailândia 0.1 - - - 0.8 7.617.0 3.7 3.8 1.9 9.4 1.1Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. Fonte: Goldman Sachs 15
  • 16. Superavit (déficit) Global de Carne Suína SUPERÁVIT (DÉFICIT) GLOBAL DE CARNE SUÍNA 2020 GS Estimativa Goldman Sachs 2020 SUPERÁVIT (DÉFICIT) GLOBAL DE CARNE SUÍNA Estimativa Goldman Sachs Canadá União Européia Superávit milhões tons 0.1 1.1 0.3 Déficit milhões tons 1.3 22.7 21.6 2.2 1.2Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. Estados Unidos Rússia 0.5 - 2.5 1.111.9 4.1 9.9 3.1Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. México Brasil China 0.3 - 0.2 1.4 0.8 55.8 56.4 4.4 2.2 (0.3) 1.6 3.0 Prod. Importação Exportação Cons.Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. Fonte: Goldman Sachs 16
  • 17. Superavit (déficit) Global de Carne Bovina SUPERÁVIT (DÉFICIT) GLOBAL DE CARNE BOVINA & VITELO 2020 GS Estimativa Goldman Sachs 2020 SUPERÁVIT (DÉFICIT) GLOBAL DE CARNE BOVINA & VITELO Estimativa Goldman Sachs Estados Unidos European Union Superávit milhões tons 1.5 1.6 0.2 Déficit 0.8 milhões tons12.8 12.7 8.0 8.6Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. Brasil China 1.2 - 0.2 6.015.4 7.3 8.5 9.5Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. Argentina & Uruguai Índia Austrália - 0.4 - 0.4 - 1.6 3.6 3.2 4.1 2.4 3.7 0.8Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. Prod. Importação Exportação Cons. Fonte: Goldman Sachs 17
  • 18. Carne Bovina Exportações Brasil vs EUA  Tanto o Brasil como os EUA continuam liderando as exportações de carne bovina. Exportações de Carne Bovina do Brasil (tons) Exportações de Carne Bovina e Vitela dos EUA (tons)1,400,000 4,500 800,000 5,000 10,3% 24,4% 4,000 700,000 4,5001,200,000 4,000 3,500 600,000 18,4%1,000,000 2,7% 3,500 3,000 500,000 3,000 800,000 2,500 400,000 2,500 600,000 2,000 2,000 300,000 1,500 1,500 400,000 200,000 1,000 1,000 100,000 500 200,000 500 0 0 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 Jan-Nov Jan-Nov 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2009 2010 Exportação de Carne Bovina Preço Médio por ton em US$ Exportação de Carne Bovina Preço Médio por ton em US$ Fonte: USDA and Secex 18
  • 19. Carne de Frango Exportações Brasil vs EUA  A reabertura do mercado russo em agosto deve impulsionar as exportações de frango americano no segundo semestre de 2010. Exportações de Carne de Frango do Brasil (tons) Exportações de Carne de Frango dos EUA (tons) 2,000 4,000,000 1,200 -4,8%5,000,000 1,800 3,500,000 13,4% 1,000 1,600 -1,5% 3,000,0004,000,000 1,400 800 26,6% 2,500,000 1,2003,000,000 2,000,000 600 1,000 800 1,500,0002,000,000 400 600 1,000,000 400 2001,000,000 500,000 200 - - 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 JAN-NOV JAN-NOV 2005 2006 2007 2008 2009 2010 09 10 Exportação de Carne Frango Preço Médio por ton em US$ Exportação de Carne Frango Preço Médio por ton em US$ Fonte: USDA and Secex 19
  • 20. Agenda Overview da Companhia JBSS3 Panorama deAnálise e Medidas Mercado Destaques do 3T10 20
  • 21. Destaques do 3º Trimestre de 2010 A receita líquida no trimestre foi de R$14.069,6 milhões, praticamente estável em relação ao 2T10, quando ficou em R$14.116,3 milhões. O EBITDA consolidado apresentou um aumento de 2,6% sobre o 2T10, chegando a R$1.026,4 milhões. A margem EBITDA foi de 7,3% no período. Os principais destaques operacionais foram:  As operações da JBS Mercosul apresentaram EBITDA de R$363,7 milhões e margem EBITDA de 10,4% no período, contra 9.5% no 2T10, apesar de desafios como custo da matéria-prima e câmbio.  A unidade de carne suína da JBS USA apresentou um EBITDA de US$90,8 milhões com margem EBITDA histórica de 11,8% no 3T10.  A unidade de carne de frango da JBS USA (PPC) obteve EBITDA de US$170,0 milhões, 33,2% superior ao 2T10 com margem EBITDA de 9,9%.  A base de clientes continua crescendo, principalmente no Mercosul, ultrapassando 350 mil globalmente no 3T10, 15,3% acima do 2T10. 21
  • 22. 1 Desempenho Consolidado por Proteínas no 3T10 R$ Milhões Receita líquida EBITDA Margem EBITDA Carne Bovina 8.624,2 448,2 5,2% Carne Suína 1.350,8 158,8 11,8% Carne de Frango 2.994,1 309,5 10,3% Outros 1.100,5 109,8 10,0% Total 14.069,6 1.026,4 7,3% Evolução das Exportações Evolução da Base de Clientes4,500.0 400.04,000.0 350.03,500.0 300.03,000.0 250.02,500.02,000.0 200.01,500.0 150.01,000.0 100.0 500.0 50.0 - - 4T09 1T10 2T10 3T10 4T09 1T10 2T10 3T10 Exportações (R$ Milhões) Exportações (mil tons) Clientes (mil) (1) Em GAAP local 22
  • 23. Resultado Consolidado Trimestral Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões) 6,9% 7,1% 7,3% 5,4% 3,5% 1.000,0 1.026,4 862,0 14.116,3 14.069,6 12.550,38.379,9 397,8 7.408,9 291,9 -11,6% 69,4% 12,5% -0,3% 36,3% 116,7% 16,0% 2,6%3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Fonte: JBS Margem EBITDA (%) 23
  • 24. Desempenho por Unidade de Negócio JBS USA Bovinos JBS USA Suínos JBS USA FRANGOS (PPC) JBS MERCOSUL (Incluindo Austrália) Receita Líquida (US$ Receita Líquida (US$ Receita Líquida (US$ Receita Líquida (R$ bilhões) bilhões) milhões) bilhões) 3,5 3,5 3,4 3,3 3,0 1,8 1,7 1,7 1,7 772 739 2,8 2,8 2,8 606 646 1,7 559 1,7 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 2T09 3T09 2T10 3T10EBITDA (R$ mi) margem EBITDA EBITDA (US$ mi) margem EBITDA EBITDA (US$ mi) margem EBITDA EBITDA (US$ mi) margem EBITDA 10,6% 11,9% 11,8% 9,3% 9,9% 9,5% 10,4% 7,5% 6,0% 5,9% 6,6% 4,5% 3,8% 3,1% 6,6% 90,8 184,4 363,7 4,7% 5,4% 164,6 170,0 352,6 334,5 2,7% 2,9% 194,9 127,6 170,5 126,0 48,7 108,4 103,5 34,9 112,2 28,6 15,3 47,3 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 2T09 3T09 2T10 3T10 Fonte: JBS Margem EBITDA (%) 24
  • 25. Distribuição da Receita Líquida Receita Líquida por Mercado 3T10 Receita Líquida por Mercado 2T10 Carne Suína Carne de Frango (ME) 1% (ME) 2% Carne Suína Carne de Frango (ME) 2% (ME) 2% Carne Bovina (ME) 25% Carne Bovina Carne Bovina (MI) 44% (ME) 25% Carne Bovina (MI) 44% Carne de Frango (MI) 20% Carne de Frango Carne Suína (MI) 20% (MI) 8% Carne Suína (MI) 7% Exportações = 28% Mercado Doméstico = 72% Exportações = 29% Mercado Doméstico = 71%Receita Líquida por Unidade de Negócio 3T10 Receita Líquida por Unidade de Negócio 2T10 Carne de frango Carne de frango Mercosul Mercosul USA USA 27% 26% 22% 22% Carne suína USA Carne suína USA 9% 10% Carne bovina * Carne bovina* USA USA 42% 42% Fonte: JBS * Incluindo Austrália 25
  • 26. Distribuição do EBITDA por Unidade de Negócio 3T10 2T10 Carne bovina Mercosul USA Mercosul Carne bovina 36,4% 18,1% 33,5% USA 34,7% Carne suína USA 15,9% Carne suína Carne de frango Carne de frango USA 8,7% USA USA 22,7% 29,7% Fonte: JBS 26
  • 27. Distribuição das Exportações Consolidadas Exportações JBS 3T10 Exportações JBS 2T10 Taiwan Taiwan Canadá 2% Outros Outros Canadá 2% 13% África e Oriente Médio China 4% 12% África e Oriente Médio 5% 20% 19% 4% China 4% Coréia do Sul México México 5% EUA 12% 14% U.E. 7% U.E. JapãoCoréia do Sul Rússia Japão Rússia Hong Kong 7% Hong Kong 7% 10% 6% 10% 13% 10% 8% 5% EUA 1% US$ 2.326,9 Milhões US$ 2.331,0 Milhões Fonte: JBS 27
  • 28. Perfil da Dívida• A relação Dívida líquida sobre EBITDA foi 2,9x no trimestre, ligeiramente inferior a 3,0x no 2T10.• Mais importante, a liquidez do balanço continua melhorando. A posição de caixa atingiu R$4.402,5 milhões, quase 90% da dívida de curto prazo, comparado a 70,0% no trimestre anterior e 55,0% no 1T10.• Adicionalmente, o perfil da dívida também melhorou. A dívida de CP (curto prazo) atingiu 33,0% no 3T10, comparado a 36,0% no 2T10 e 40,0% no 1T10. Alavancagem Perfil 3.3 3.1 3.1 3.0 2.9x * 60% 64% 67% 40% 36% 33% 1T10 2T10 3T10 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Curto prazo Longo prazo Fonte: JBS * Últimos 12 meses incluindo Bertin e Pilgrim‟s Pride pro-forma. Margem EBITDA EBITDA 28
  • 29. Agenda Overview da Companhia JBSS3 Panorama deAnálise e Medidas Mercado Destaques do 3T10 29
  • 30. Desempenho das Ações No trimestre, as ações da Companhia desvalorizaram 7,5% em relação ao 2T10. O Ibovespa e o S&P 500 valorizaram 13,4% e 11,1% no período, respectivamente. As ações do setor, de forma geral, foram impactadas por fatores como a desvalorização cambial e aumento dos custos de produção (grãos e gado). A Companhia está focada em iniciativas para valorizar as ações. JBS vs Ibovespa no 3T10 130 120 110 100 90 80 jul-10 ago-10 JBSS3 IBOV set-10 Fonte: Bloomberg (Base 100 = 01/07/10) 30
  • 31. Ações em AndamentoAssuntos pendentes Medidas INALCA JBS A JBS comprou por € 218,5 milhões 50% da participação da Inalca JBS em 2008. Foi protocolado em Paris uma ação judicial na Câmara do Comércio Internacional (ICC) para garantir os direitos da Companhia de indicar um CFO, direito esse que tem sido negado à JBS. A Companhia requisitou que a Ernst & Young conduza uma auditoria completa, que já está em progresso. Fechamento de 3 plantas e concentração da produção num parque Argentina industrial mais eficiente. Desligamento de 1.500 funcionários de 4 plantas. Acordos comerciais que aumentarão a utilização da capacidade das plantas operantes e do centro de distribuição de Pilar. Transferência da Matriz de Buenos Aires para Rosário, reduzindo custos administrativos.  As medidas acima já refletem uma melhora no resultado do 3T10 sobre o trimestre anterior. 31
  • 32. Ações em Andamento Assuntos pendentes Medidas A JBS pagou um prêmio no valor de R$ 521.940.000,00 aos Convertible Debentures debenturistas em 23 de dezembro de 2010. A JBS comunicou que está em estágio avançado de negociação com o principal debenturista para a 2ª emissão de debêntures mandatoriamente conversíveis. As novas Debêntures terão as seguintes características:  Valor total da emissão: R$4,0 Preço de Conversão de R$9,50 por bilhões ação (JBSS3), acrescidos dos juros pagos aos debenturistas, líquido de Prazo de 5 anos impostos, e deduzidos de toda remuneração paga aos acionistas no Juros de 8,5% ao ano, pagos período (dividendos, juros sobre capital trimestralmente próprio, etc). O management está em processo avançado de estudos, com auxílioDistribuição da Dívida e IR de consultorias especializadas, com o intuito de rebalancear o endividamento da Companhia, de acordo com o fluxo de caixa de cada região. A Companhia acredita que haverá uma solução implementada durante a primeira metade de 2011, o que deverá reduzir o custo de capital e maximizar a amortização de ágio, aumentando a rentabilidade da Cia. 32
  • 33. Cobertura de Analistas de EquityDois analistas iniciaram a Cobertura da JBS no 3T10. A JBS continua empenhada em expandir acobertura da empresa.Instituição Analista Recomendação Preço alvoBanco do Brasil Mariana Peringer Compra 13,18Bradesco Ricardo Boiati Market Perform 8,80BTG Pactual Fábio Monteiro Compra 9,30Goldman Sachs Gustavo Wigman Neutro 7,30HSBC Pedro Herrera Overweight 9,50Merrill Lynch BofA Fernando Ferreira Neutro 8,00Santander Luis Miranda Compra 9,60Safra Erick Guedes Outperform 10,35UBS Gustavo Oliveira Neutro 8,80Votorantim Daniel Fonseca Neutro 8,80 Fonte: Bloomberg e Companhia 33
  • 34. RI Contatos: ri@jbs.com.brOBRIGADO! +55 11 3144 4447 www.jbs.com.br/ri “Confiamos em Deus, respeitamos a natureza” 34

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