1. PERFORMANS & FİNANSAL
SONUÇLAR – 2010/9
11 Kasım, 2010

2. 1
Performans & Finansal Sermaye Piyasalarına Genel Bakış
Sonuçlar – 2010/9
İş Yatırım Performansı
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

3. Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 2
Hisse Senetleri Piyasası - İşlem Hacmi (Milyar TL)*
1000
%33
900
800
700
600
500 965
906
400
665 681
300
200
100
0
2008 2009/9 2009 2010/9
Kaynak:İMKB
* Üye Bazında

4. Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 3
Vadeli İşlemler Piyasası - İşlem Hacmi (Milyar TL)*
800
700
%31
600
500
400
668
300 627
478
200 416
100
0
2008 2009/9 2009 2010/9
Kaynak: VOB
* Üye Bazında

5. Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 4
Ödünç Pay Senedi Piyasası - İşlem Hacmi (Milyon TL)*
4500 4500
4000 4000
3500 3500
3000 3000
2500 2500
2000 4,105 2000 4,135
1500 1500 3,168
2,802 2,667
1000 1000
500 500
0 0
2007 2008 2009 2009/9 2010/9
Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
* Üye Bazında

6. Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 5
Portföy Yönetimi (Milyar TL)
45 Yatırım Fonları* 45 Yatırım Fonları*
Emeklilik Fonları Emeklilik Fonları
40 40
35 35
30 30
25 30.3
25
29.6 29.8 Emeklilik fonları
20 20 geçen yılın aynı
26.4 24.0 dönemine göre
%29’luk bir artış
15 15 gösterdi
10 10
5 9.1 5 11.0
8.5
4.6 6.0
0 0
2007 2008 2009 2009/9 2010/9
Kaynak: SPK & İş Portföy Yönetimi A.Ş.
*A Tipi ve B Tipi Fonlar ile Borsa Yatırım Fonları

7. 6
Performans & Finansal Sermaye Piyasalarına Genel Bakış
Sonuçlar – 2010/9
İş Yatırım Performansı
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

8. İş Yatırım Performansı 7
Hisse Senetleri Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı
1 1 1 1 90 9
90 9 8.2
80 7.9 8 80 8
6.9
6.4 6.6 70 7
70 6.3 7
60 6 60 6
50 5 50 5
40 4 40 4
76.6
30 3 30 62.8 3
55.9
49.1
20 41.8 44.0 2 20 2
10 1 10 1
0 0 0 0
2006 2007 2008 2009 2009/9 2010/9
İşlem Hacmi (Milyar TL) Piyasa Payı (% - Sağ eksen) İşlem Hacmi (Milyar TL) Piyasa Payı (% - Sağ eksen)
#1 İş Yatırım %7,9 #1 İş Yatırım %6,9
Aracı Kurum 1 %6,4 Aracı Kurum 1 %6,1
Aracı Kurum 2 %6,0 Aracı Kurum 2 %5,9
Aracı Kurum 3 %5,2 Aracı Kurum 3 %4,8
Aracı Kurum 4 %4,4 Aracı Kurum 4 %3,9
Kaynak:İMKB

9. İş Yatırım Performansı 8
Vadeli İşlemler Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı
1 1 1 1 1
90 30 90 15
13.5
25.2 25.3
80 80
25
70 70 10.9 12
60 20 60
16.9
9
50 13.7 50
13.2 15
40 40
68.3 6
30 10 30 64.5
20 20 3
5
10 10
1.5 9.0 40.0 56.9 88.4
0 0 0 0
2005 2006 2007 2008 2009 2009/9 2010/9
İşlem Hacmi (Milyar TL) Piyasa Payı (% - Sağ eksen) İşlem Hacmi (Milyar TL) Piyasa Payı (% - Sağ eksen)
#1 İş Yatırım %13,2 #1 İş Yatırım %10,9
Aracı Kuruluş 1 %6,7 Aracı Kuruluş 1 %7,0
Aracı Kuruluş 2 %6,2 Aracı Kuruluş 2 %6,9
Aracı Kuruluş 3 %5,8 Aracı Kuruluş 3 %5,7
Aracı Kuruluş 4 %5,3 Aracı Kuruluş 4 %5,3
Kaynak:VOB

10. İş Yatırım Performansı 9
Ödünç Pay Senedi Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı
2 1 1
1,800 40 1000 25
37.9 22.0 22.2
1,600 35
800 20
1,400
26.9 30
1,200
25 600 15
1,000
20 917
800 1,555 400 10
698
11.5 15
600
10 200 5
400 719
200 5
324 0 0
0 0 2009/9 2010/9
2007 2008 2009
İşlem Hacmi (Milyon TL) Piyasa Payı (% - Sağ eksen)
İşlem Hacmi (Milyon TL) Piyasa Payı (% - Sağ eksen)
Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
& İş Yatırım
Hisse senetleri piyasasında yaşanan dalgalanmalara rağmen ÖPSP’nin en aktif aracı kurumu

11. İş Yatırım Performansı 10
Kredili Menkul Kıymet İşlemleri (Milyon TL)
90 90
80 80
70 70
60 60
50 50
40 40 81.0
30 64.1
30
44.8
20 20
34.4 36.9
10 10
0 0
2007 2008 2009 2009/9 2010/9
Kaynak: İş Yatırım
İşlem hacmimiz, hisse senetleri piyasasına oranla daha fazla arttı

12. İş Yatırım Performansı 11
Uluslararası Sermaye Piyasaları (Milyon ABD Doları)
30,000 800 2500 700
26,773
707 700 632
25,000 600
2000
600
500
20,000 18,145 498
500 1500
400
Bin
Bin
15,000 391 400
2,208 300
1000 2,076
300
10,000
200
200
500
5,000 2,904 2,733 100
100 655
71 426
517 882 885 780
0 0 0 0
2006 2007 2008 2009 2009/9 2010/9
SGMK Hisse Türev Kont. Sayısı (Sağ eksen) SGMK Hisse Türev Kont. Sayısı (Sağ eksen)
Kaynak: İş Yatırım

13. İş Yatırım Performansı 12
Portföy Yönetimi (Milyar TL)*
10 Yatırım Fonları** 10 Yatırım Fonları**
Yatırım fonları
9 Emeklilik Fonları 9 Emeklilik Fonları büyüklüğümüz
piyasanın
8 %21,9’unu temsil
8
ediyor
7 7
6 6
6.7
7.0 7.0
5 5
Emeklilik
4 5.5 4 fonlarımız toplam
5.8
emeklilik fonlarının
3 3 %20’sini
temsil ediyor
2 2
1 1.8 1 2.2
1.7
0.8 1.2
0 0
2007 2008 2009 2009/9 2010/9
Kaynak: İş Portföy Yönetimi & İş Yatıtım
Yönetilen Toplam Portföy (YTP) büyüklüğü yıllık bazda %6 artarak 10,5 milyar TL’ye ulaşırken emeklilik fonları %29’luk artış
gösterdi; yatırım fonlarında ise %4 oranında daralma meydana geldi
* Diğer Fonlar: 2009/9 ve 2010/9 için diğer fonlar altındaki portföy büyüklükleri sırasıyla 1.218 milyon TL ve 1.637 milyon TL’dir
**A Tipi ve B Tipi Fonlar ile Borsa Yatırım Fonları

14. 13
Performans & Finansal Sermaye Piyasalarına Genel Bakış
Sonuçlar – 2010/9
İş Yatırım Performansı
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

15. Finansal Sonuçlar Karlı Yapıya Devam 14
İş Yatırım* Yıllık Özkaynak Karlılığı
(Bin TL) 2009/9 2010/9 Değişim 500 22.6% 25%
21.5%
Milyon TL
450
19.4%
400 17.3% 17.4% 20%
Aktif Büyüklüğü 2.182.590 3.280.609 50%
350
300 15%
Özkaynak 321.008 361.067 12% 10.8%
250
200 10%
Net Kar 55.356 46.209 -17% 341
150 294 303
258
100 198 5%
146
50
*Konsolide
0 0%
2006 2007 2008 2009/9 2009 2010/9
Ortalama Özkaynak Özkaynak Karlılığı
Piyasalardaki durgunluğa rağmen kar açıklamaya devam ediyoruz

16. Finansal Sonuçlar Konsolidasyon Etkisi 15
45 İş Yatırım’ın Solo Net Karı
Yıllık
Net Kar (TL) 2009/9 2010/9 40
Değişim
35
30
İş Yatırım (Solo)* 34.812.973 42.109.021 21%
Milyon TL
25 Konsolidasyon Etkisi
Konsolidasyon Etkisi 20.542.942 4.100.204 -80% 42.1
20
34.8
İştirakler 21.734.745 13.367.120 15
Eliminasyon (1.191.803) (9.266.916)** 10 20.5
5
Konsolide Net Kar 55.355.915 46.209.225 -17% 0.0 4.1
0
2009/9 2010/9 2009/9 2010/9
* İş Girişim Sermayesi özkaynak yöntemi ile muhasebeleştirilmiştir
** İş Yatırım Ortaklığı’ndan kaynaklanan eliminasyon etkisi
Piyasalardaki dalgalanma nedeniyle azalan konsolidasyon etkisi ve temettü eliminasyonu konsolide net karı olumsuz etkiledi

17. Finansal Sonuçlar Faaliyet Gelirleri 16
Faaliyet Gelirleri Kırılımı Yıllık
(Bin TL) 2009/9 2010/9 Değişim
Faiz ve Alım Satım Geliri 102.585 65.460 -36%
Hizmet Gelirleri 57.627 74.469 29%
Toplam Faaliyet Gelirleri 160.212 139.929 -13%
Faaliyet Gelirleri – 2009/9 Faaliyet Gelirleri – 2010/9
Hizmet Hizmet
Faiz ve Alım Faiz ve Alım
Gelirleri Gelirleri
Satım Geliri Satım Geliri
36% 160,2 mln TL 53%
64% 139,9 mln TL 47%
Sağlıklı Gelir Yapısı – Hizmet gelirlerinin payı artıyor

18. Finansal Sonuçlar Komisyon Gelirleri 17
Komisyon Gelirleri Kırılımı Yıllık
(Bin TL) 2009/9 2010/9 Değişim
Alım/Satım Aracılık Komisyonları 40.045 49.759 24%
Kurumsal Finansman Gelirleri 1.029 7.445 623%
Portföy Yönetim Komisyonları 16.285 16.738 3%
Diğer Komisyonlar 268 527 97%
Toplam 57.627 74.469 29%
Komisyon Gelirleri – 2009/9 Komisyon Gelirleri – 2010/9
Diğer
Komisyonlar Diğer
0% Komisyonlar
Portföy Portföy 1%
Yönetim Yönetim
Komisyonları Komisyonları
28% 22%
Alım/Satım Alım/Satım
57,6 mln TL Kurumsal
Aracılık 74,5 mln TL Aracılık
Komisyonları Finansman Komisyonları
Kurumsal
70% Gelirleri 67%
Finansman
10%
Gelirleri
2%

19. Finansal Sonuçlar Faaliyet Giderleri 18
Faaliyet Giderleri Kırılımı Yıllık
(Bin TL) 2009/9 2010/9 Değişim
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri 13.106 11.754 -10%
Genel Yönetim Giderleri 56.158 68.890 23%
Toplam 69.264 80.644 16%
Faaliyet Giderleri – 2009/09 Faaliyet Giderleri – 2010/9
Pazarlama, S
Pazarlama, S atış ve
atış ve Dağıtım
Dağıtım Giderleri
Giderleri 15%
19%
69,3 mln TL 80,6 mln TL
Genel Genel
Yönetim Yönetim
Giderleri Giderleri
81% 85%

20. Finansal Sonuçlar Fiyat Performansı 19
ISMEN Getiri Grafiği Piyasa Değeri (Milyon TL)
600 500
500 450
400
400
350
300 300
200 250
458
200 382
100 353
150
0 100
50 82
0
18.05.2007
39220 20.11.2008
39772 31.12.2009
40178 09.11.2010
40267
ISMEN IMKB 100
09.11.2009 31.12.2009 09.11.2010
F/K 4,50 5,16 7,19
F/DD 0,92 1,06 1,34
ISMEN’in fiyatı yılbaşından bugüne %36, 2009 yılının başından bu yana %423 artarak iyi bit performans gösterdi

21. Finansal Sonuçlar Yabancı Payı 20
Yabancı Payı/ Halka Açık Hisseler
70%
60%
50%
40%
66.8%
30%
48.0%
20%
10%
0%
2007/5 2010/11
ISMEN’de yabancı payının önemli oranda artması basının ilgisini çekti

22. 21
Performans & Finansal Sermaye Piyasalarına Genel Bakış
Sonuçlar – 2010/9
İş Yatırım Performansı
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

23. Beklentiler 22
 Kurumsal finansman tarafında hareketlenme başladı:
 Halka Arzlar; Yılın ilk 9 ayında gerçekleştirilen toplam 762,3 milyon TL (Koza Altın-662,4 milyon TL ve Akfen Holding-99,9
milyon TL) halka arz büyüklüğü ile %56’lık piyasa payına sahibiz.
– Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı: Sektörünün en büyükleri arasında yer alan Torunlar GYO halka arzını Ekim ayında; halka
arz büyüklüğünün %55’ine aracılık ederek gerçekleştirdik.
– Havacılık: Pegasus Havayolları, sektörün ilk özel şirket halka arzının 2011 yılının ilk çeyreğinde gerçekleştirilmesi
planlanıyor.
– Liman: Global Ports’un halka arzının yakın bir zamanda gerçekleştirilmesi bekleniyor.
– Catering: Viyana borsasına kote olan uluslararası bir şirketin (Do&Co) yurt içi halka arzı Kurumumuz tarafından Kasım ayı
sonunda gerçekleştirilecek – Türk sermaye piyasasında bir ilk daha...
 Özel Sektör Tahvilleri: Yılın ilk 9 ayında, 230,5 milyon TL nominal değerli şirket tahvillerinin (Akfen Holding, Creditwest
Factoring, Merinos Halı ve Bimeks) halka arzı gerçekleştirerek %44’lük piyasa payı elde ettik. Ayrıca, Ekim ayında 100 milyon TL
nominal değerli Bankpozitif tahvillerinin halka arzına aracılık ettik.
– Creditwest Factoring; 2. seri 50 milyon TL nominal değerli tahvillerin halka arz işlemleri için Kurumumuz yetkilendirildi.
 Birleşme ve Devralma; Yılın ilk 9 ayında, 1,3 ABD Doları büyüklüğünde 8 adet işleme aracılık ederek %12’lik piyasa payı elde
ettik.
 İş Yatırım aracı kuruluş varantları Borsa’da işlem görmeye başladı.
 Temel faaliyet konusu bankaların sorunlu alacaklarının yönetimi olan bir Varlık Yönetim Şirketinin kurulması konusunda
gerekli başvurular yapıldı.
 Aktif olarak sunduğumuz prime brokerage hizmetleri neticesinde kurulan yatırım fonları yatırımcılara sunuldu.
 Beklentimiz ve bütçemiz paralelinde, piyasalarda işlem hacimlerinin yılın son çeyreğinde arttığını görüyoruz.

24. Yatırımcı İlişkileri 23
Mert Erdoğmuş
Genel Müdür Yardımcısı
Phone : +90 212 350 24 12
Faks : +90 212 350 20 01 Yatırımcı İlişkileri, pay ve menfaat sahiplerine ticari sır
kapsamı dışında kalan, gerekli bilgi ve açıklamaların
E-mail : merdogmus@isyatirim.com.tr
zamanında, hızlı, doğru, tam, karşılaştırılabilir ve kolay
erişilebilir olarak iletilmesinden sorumludur
http://www.isyatirim.com.tr/wwa_ir.aspx
Ozan Altan
Bölüm Yönetmeni
Phone : +90 212 350 28 72
Faks : +90 212 350 20 01
E-mail : oaltan@isyatirim.com.tr

25. Uyarı 24
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve
tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat
kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan
yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi
ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm
veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması
nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

26. İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 25
İş Kuleleri Kule-2 Kat:12
34330 4. Levent İSTANBUL TURKEY
GENEL MÜDÜRLÜK
Tel: +90212 350 20 00
Faks: +90212 350 20 01
Süleyman Seba Cd. No:44 B1 Blok D:10 Büyükdere Cd.
AKARETLER 34357 Akaretler İSTANBUL MASLAK Nurol Plaza No:71/16
ŞUBESİ Tel: +90212 326 87 00 ŞUBESİ 34398 Maslak İSTANBUL
Faks: +90212 326 87 01 Tel: +90212 367 85 00
Faks: +90212 367 85 01
Tahran Cd. No:3/8 Köybaşı Caddesi İskele Çıkmazı No: 6
ANKARA 06700 Kavaklıdere ANKARA YENİKÖY 34464 Yeniköy İSTANBUL
ŞUBESİ Tel: +90312 455 26 50 ŞUBESİ Tel: +90212 363 01 00
Faks: +90312 466 60 62 Faks: +90212 363 01 01
Atatürk Caddesi No:71/3 Havalimanı Kavşağı EGS Business Park
BURSA Nalbantoğlu Mahallesi YEŞİLKÖY B3 Blok No:470
ŞUBESİ 16160 Osmangazi, BURSA ŞUBESİ 34149 Yeşilköy İSTANBUL
Tel: +90224 294 80 00 Tel: +90212 463 20 00
Faks: +90224 294 80 01 Faks: +90212 463 20 01
Akdeniz Cd. No:14 Birsel İş Merkezi D:501 Bağdat Cd. Kılıçoğlu Ap. No:451 K:1 D:4
İZMİR 35210 Alsancak İZMİR SUADİYE 34740 Suadiye İSTANBUL
ŞUBESİ Tel: +90232 488 90 00 İRTİBAT Tel: +90216 380 03 53
Faks: +90232 488 90 01 BÜROSU Faks: +90216 416 91 71
Fener Kalamış Cd. Jeltozbekova Street
KALAMIŞ Tibaş-Belvü Sitesi A2 Blok D:3 ALMA ATA 97 Block A2 Floor:2
ŞUBESİ 34726 Fenerbahçe İSTANBUL İRTİBAT 050051 ALMAATA KAZAKİSTAN
Tel: +90216 542 72 00 BÜROSU Tel: +77012 234803
Faks: +90216 542 72 01 Faks: +77273 340509
İş Kuleleri Kule 2 Kat:4 MAXIS SECURITIES LTD
LEVENT 34330 4. Levent İSTANBUL 8 Princes Street
ŞUBESİ Tel: +90212 350 29 00 İŞTİRAK London EC2R 8HL UNITED KINGDOM
Faks: +90212 350 29 01 Tel: +44207 397 1431
Faks: +44207 726 2566

27. PERFORMANS & FİNANSAL
SONUÇLAR – 2010/9
11 Kasım, 2010