1. EDM Strategy Fund
Crecimiento y baja volatilidad
Renta Variable Europea desde 1995
Mayo 2012 Este documento está dirigido exclusivamente a inversores profesionales según su definición MIFID
2. EDM Strategy Fund Índice
1- Resultados
2- Filosofía de Inversión
3- Cartera
4- Resultados durante la crisis
5- Equipo de Gestión
6- Renta Variable Europea
7- Acerca de EDM Asset Management
8- Resumen
2
4. EDM Strategy Fund Resultados
Mayor rentabilidad y menor volatilidad que el índice
Año EDM STRATEGY STOXX 50 Resultado Relativo
2000 15,83% 1,88% 13,95%
2001 -8,55% -18,66% 10,11%
2002 -34,36% -35,05% 0,69%
2003 2,35% 10,50% -8,16%
2004 6,96% 4,30% 2,66%
2005 23,96% 20,70% 3,26%
2006 15,98% 10,39% 5,59%
2007 2,55% -0,36% 2,91%
2008 -28,74% -43,43% 14,69%
2009 25,50% 24,06% 1,43%
2010 11,88% 0,04% 11,84%
2011 -5,00% -8,39% 3,39%
Retorno total 6,67% -50,04% 56,71%
Rentabilidad anual 0,54% -5,62% 6,16%
Volatilidad Anualizada 12,81% 16,45% -3,64%
Toda la información sobre rentabilidades de EDM está expresada en euros y neta de comisiones y gastos. 4
En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices: “Price return” ( sin dividendos)
5. EDM Strategy Fund Resultados
Consistent Alpha generation in both bear and bull markets
Generación consistente de Alfa tanto en mercados bajistas como alcistas
EDM Strategy
Stoxx 50
Stoxx 50 has been selected due to its high concentration (50 weights) in European Equities, including relevant countries such as Switzerland and the UK.
Se ha seleccionado el índice Stoxx 50 debido a su alta concentración (50 compañías) en RV Europea, incluyendo países relevantes como Suiza y Reino Unido
5
En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices “Price return” ( sin dividendos)
6. EDM Strategy Fund Resultados
Batiendo a los principales índices europeos
EDM Strategy
6
En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices “Price return” ( sin dividendos)
9. EDM Strategy Fund Filosofía de Inversión
Construcción de la Cartera
• Estilo de inversión tradicional (Long-only)
• Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con su índice de referencia)
• Horizonte de inversión a largo plazo (media de permanencia: 5 años)
• Baja rotación (15% de media en los últimos 6 años)
• Alta liquidez (92% de la cartera se puede vender en un solo día)
• Universo de inversión restringido: sólo 100 compañías
• Cartera concentrada, máximo 30 compañías
• Siempre invertido al 100% (competencia entre compañías)
• Diversificación en divisas europeas (EUR, GBP, CHF, DKK)
• Cobertura de divisa: 100% de la cartera (no predecimos las fluctuaciones de la divisa)
9
10. EDM Strategy Fund Filosofía de Inversión
Metodología de selección de Compañías
• Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE de la cartera = 31%)
• Crecimiento sostenible del beneficio (Crecimiento estimado BPA 5 años = 11%)
• Empresas poco endeudadas (Deuda neta/EBITDA = 0,9)
• Cash-flows sólidos y recurrentes
• Negocios comprensibles y predecibles a precios razonables
• Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros
10
11. EDM Strategy Fund Filosofía de Inversión
¿Cómo logramos una baja volatilidad?
• Seguimiento de Macro-tendencias de largo plazo:
Traslado del eje económico de occidente a oriente
Transformación de la demografía mundial
• Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios:
Banca y Seguros
Cíclicos
Sectores regulados
Materias primas
Sectores muy apalancados
11
12. EDM Strategy Fund Filosofía de Inversión
El crecimiento sostenible de beneficios: el origen de la baja volatilidad
∆ BPA EDM Strategy: +12,1% TAE
40% ∆ BPA DJ Stoxx 50: + 3,5% TAE
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e
EDM Strategy DJ Stoxx 50
12
14. EDM Strategy Fund Cartera
Principales Valores de la Cartera 31-dic-11 (1) (2) (3) (3) (4) (5)
2011-2016 Dividendo
ROE Crec. BPA P/E año P/E año+1 PEG año Efectivo
Roche 6,99%
AGGREKO PLC 30% 11,0% 23,3 20,3 2,12 1,1%
Tesco 6,49% AIR LIQUIDE SA 17% 11,0% 17,6 16,6 1,60 2,5%
Danone 6,31% ALSTOM 11% 13,0% 5,6 6,9 0,43 6,0%
BOLSAS Y MERCADO 34% 8,0% 11,0 10,9 1,38 9,5%
Capita Group 5,93% BRENNTAG AG 16% 12,0% 11,8 11,2 0,98 1,9%
SAP 5,73% CAPITA GROUP PLC 49% 10,9% 12,8 11,9 1,18 3,6%
CHRISTIAN DIOR 18% 9,0% 13,4 11,8 1,49 2,4%
Grifols 5,19% COLOPLAST-B 46% 15,0% 16,3 14,8 1,09 0,0%
Eutelsat 4,10% DANONE 17% 10,0% 161,0 15,2 1,61 2,7%
ESSILOR INTL 16% 15,0% 21,9 19,7 1,46 1,5%
Brenntag 4,07%
EUTELSAT COMMUNI 22% 10,0% 22,0 15,0 2,18 2,5%
BME 4,03% GRIFOLS SA 18% 15,0% 20,3 15,5 1,35 0,0%
Coloplast 3,75% INDITEX 30% 10,0% 20,6 18,3 2,06 2,5%
INTERTEK GROUP 33% 10,0% 19,5 16,6 1,95 1,6%
LINDT & SPRUE-PC 15% 10,0% 26,1 23,5 2,61 1,6%
NOVO NORDISK-B 40% 11,5% 22,8 20,0 1,98 1,5%
RECKITT BENCKISE 35% 10,5% 13,1 12,9 1,25 4,2%
ROCHE HLDG-GENUS 103% 7,5% 11,6 11,5 1,54 4,1%
SAP AG 20% 11,5% 15,1 13,6 1,32 1,5%
SODEXO 17% 10,0% 16,9 15,2 1,69 2,4%
STRAUMANN HLDG-R 20% 15,0% 20,7 21,0 1,38 1,2%
TALKTALK TEL 9% 10,0% 8,5 7,8 0,85 5,3%
TELEFONICA 44% 4,0% 9,2 8,5 2,31 11,4%
TEMENOS GROU-REG 16% 15,5% 12,3 11,8 0,80 0,0%
TESCO PLC 17% 10,0% 11,2 10,3 1,12 4,1%
WINCOR NIXDORF 32% 10,0% 9,9 9,5 0,99 4,9%
TOTAL 31% 11,0% 13,9 12,9 1,27 3,1%
Fuente: Bloomberg
(1) BDI / FFPP
(2) Estimación de EDM sobre el crecimiento tendencial del BPA
(3) PER calculado con estimaciones de BPA de EDM y Bloomberg 14
(4) (3) / (2)
(5) Dividendo en relación a la cotización
15. EDM Strategy Fund Cartera
Descripción compañías
COMPAÑÍA DEFINICIÓN SITUACIÓN FINANCIERA PAIS
AGGREKO Líder mundial en alquiler generadores electricos y en alquiler de control de temperatura. También para eventos (Olimpiadas, conciertos…) y desastres naturales. 29 paises. Deuda Neta/EBITDA 0,7x UK
AIR LIQUIDE Líder mundial en producción y distribución gases industriales. 75 países. Asia 22%, USA 23%, UE 50%. En grandes industrias cuota del 27% y health care cuota del 30% Deuda Neta/EBITDA 1,5x FRANCIA
ALSTOM Líder mundial en alta velocidad. Construcción de plantas energéticas. Responsable de construcc del 25% base instalda de MW en mundo. Emergentes: 60% Deuda Neta/EBITDA 1,6x FRANCIA
BME Líder en los mercados de valores y sistemas financieros en España. Dividendo del 10%. Negocio estable. Bolsas, AIAF , MEFF, IBERCLEAR, MAB, Infobolsa… Caja neta positiva. Sin deuda. ESPAÑA
BRENNTAG Líder mundial distribuc pdtos químicos (cuota del 7%). 70 paises, 150.000 clientes (TOP 10 sólo el 4% de vetas), 2.000 proveedores y 10.000 pdtos. Deuda Neta/EBITDA 2,3x ALEMANIA
CAPITA Líder en UK servicios profesionales, soporte y outsourcing para empresas (cuota del 23%). Ventas repartidas entre sector público (50%) y sector privado (50%) Deuda Neta/EBITDA 2,5x UK
CHRISTIAN DIOR Líder europeo del sector lujo: Moet chandon, Don perignon / Louis Vuitton, Céline, Loewe, Kenzo/ Tag, Hublot, Bilgari / Sephora, Le Bon Marché. Japón (8%) y Asia (27%) Deuda Neta/EBITDA 1x FRANCIA
COLOPLAST Líder en Ostomía y Urología. También pdtos de cuidado de heridas. Negocio muy especializado y con pocos jugadores. En prótesis de mama tiene una cuota del 45%. Deuda Neta/EBITDA 0,1x DINAMARCA
DANONE Uno de los mayores grupos mundiales de alimentación, líder en lacteos (50%), aguas y alimentac infantil. 120 paises. 50% corresponde a mercados emergentes Deuda Neta/EBITDA 0,9x FRANCIA
ESSILOR Líder mundial lentes oftálmicas (30% cuota). Fuerte I+D (200 pdtos/año). Baja penetración (2.400 millones personas necesitan y no llevan gafas). 80% USA y EU Deuda Neta/EBITDA 0,6x FRANCIA
EUTELSAT Líder europeo y nº 3 a nivel mundial como proveedor de servicios a través de satélites (27 en total, con 23 propios). 3800 canales TV. Deuda Neta/EBITDA 2,5x FRANCIA
GRIFOLS Líder europeo (y3ª a nivel mundial) en hemoderivados y tratamiento de enfermedades mediante la sangre o los componentes sanguíneos (80%). Tb Diagnostico y hospital (20%) Deuda Neta/EBITDA 3,8x ESPAÑA
INDITEX Líder mundial en distribución de moda -Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home y Uterqüe - 5.527 establecimientos. 82 mercados. Caja neta positiva. Sin deuda. ESPAÑA
INTERTEK GROUP Líder internacional en servicios relacionados con la calidad, certificación y seguridad para multitud de sectores. Asia 37%, USA 34%, EMEA 29%. 100 países Deuda Neta/EBITDA 1,9x UK
LINDT & SPRUE Líder en chocolates premium (cuota del 35%). En chocolates tiene un 5% de cuota mundial. 80% de ventas es red propia. Integrado verticalmente Caja neta positiva. Sin deuda. SUIZA
NOVO NORDISK Líder mundial en el tratamiento de la diabetes, con más de 80 años de experiencia en este campo. (75% de ventas). Baja competencia. 179 paises. Caja neta positiva. Sin deuda. DINAMARCA
RECKITT BENCKISE Líder europeo pdtos higiene personal y hogar. Air Wick, Calgon, Calgonit, Cillit Bang, Flor, Strepsils, Durex… 35% veta es de pdtos lanzados en 3 ultimos años. 130 paises Deuda Neta/EBITDA 0,7x UK
ROCHE Líder mundial en medicamentos de oncología y virología. 150 paises. 40% Americas, 30% Europe y 30% Asia. Poca exposición a genéricos. 78% farma y 22% diagn Deuda Neta/EBITDA < 1x SUIZA
SAP AG Líder mundial de software empresarial. 120 paises. Contratos de durac min 5 años (20% del coste del software). EMEA 32%, Alemnia 18%, Américias 36% y Asia 16% Ligeramente endeudada ALEMANIA
SODEXO Líder mundial en catering social y ticket resaturant. Alta tasa retención clientes (94%). Poco intensivo en capital. Empresas, ejércitos, agencias, hospitales, residencias. 76 paises Deuda Neta/EBITDA 0,9x FRANCIA
STRAUMANN Líder mundial en desarrollo, producción y venta de implantes dentales (19% cuota). El I+D es el 6% de Vetas. 60 paises. USA es su ppal apuesta de crecimiento Caja neta positiva. Sin deuda. SUIZA
TALKTALK Líder en operadores de banda ancha UK (cuota del 25% en segmento particulares). Está desarrollando la "última milla telefónica" Deuda Neta/EBITDA 1,5x UK
TELEFONICA Operador integrado de telecomunicaciones líder a nivel mundial. 25 países y cuenta con una base de clientes que supera los 306,6 millones Deuda Neta/EBITDA 2,6x ESPAÑA
TESCO Lider en distribución UK y 3º a nivel mundial. Warren Buffett es principal accionista. 13 paises. UK (65%), EU (15%) y Asia (17%) Deuda Neta/EBITDA 2,5x-3x UK
WINCOR NIXDORF Uno de los proveedores líderes en soluciones IT para Comercios y Banca. 50% software/servicios y 50% hadrware. EU (43%), Alemania (29%), América (13%) y Asia (15%) Deuda Neta/EBITDA 0,7x ALEMANIA
15
16. EDM Strategy Fund Cartera
Sector Capitalización
Bienes de Pequeña
consumo 4,30%
Ind. Química 8% 4% Alimentación 8%
Serv. Médicos Informática
11% 8% Muy Grande
Mediana
40,10%
42,70%
Distribución10%
Farmacia
16%
Ind. Especializada
9%
Servicios
Grande
23%
12,80%
País Divisa
Suiza CHF
Gran Bretaña 15% 15,1%
24%
DKK
7,6%
Alemania
13%
EUR
Francia Dinamarca
53,5% GBP
22% 8%
23,8% 16
España
16%
18. EDM Strategy Fund Cartera
Seguimiento de tendencias
MACROTENDENCIAS TENDENCIAS MICROTENDENCIAS COMPAÑÍAS
Externalización de Servicios. CAPITA, SAP, SODEXO
Crisis del modelo económico de Triunfo del modelo Low-Cost. INDITEX
occidente.
Desapalancamiento operativo de Gobiernos,
Empresas y Ciudadanos.
Traslado del eje Mejora de las condiciones Globalización del estilo de vida occidental. CHRISTIAN DIOR, RECKITT BENCKISER, LINDT&SPURGI
económico de económicas de las economías WINCOR, AIR LIQUIDE, BRENNTAG, TEMENOS
Búsqueda de la eficiencia en modelos empresariales /
emergentes.
occidente a oriente Mecanización de industrias tradicionales.
INTERTEK, BOLSAS Y MERCADOS, KUEHNE&NAGEL,
Globalización de los mercados. DSV
Incremento de la dependencia de las
Globalización de la economía. telecomunicaciones.
TELEFONICA, EUTESAT, TALK TALK
Incremento de los conflictos internacionales.
ROCHE, STAUMMAN, GRIFOLS, ESSILOR, COLOPLAST,
Envejecimiento de la población Incremento del gasto en salud.
NOVO NORDISK
de los países desarrollados.
Sofisticación del patrón de consumo. TESCO
Mayor demanda de consumo de alimentos DANONE
Cambio en la pirámide nutricionales.
poblacional de los países
emergentes. Implantación de las nuevas tecnologías.
Transformación de la
demografía mundial
Trasformación del modelo energético. ALSTOM, AGREKKO
Cambio climático Global.
Gestión de emisiones y residuos.
Incorporación de la
sostenibilidad a la economía
18
Racionalización del consumo de materias primas.
20. EDM Strategy Fund Resultados durante la crisis
EDM Strategy vs. Stoxx50 desde el inicio de la crisis
10%
-38% +45%
0%
-10%
- 7%
EDM Strategy
-20%
-30%
-40%
Stoxx 50
-58% - 40%
-50%
-60%
+34%
08
09
10
1
11
07
8
9
0
-1
-0
-0
-1
p-
p-
p-
p-
p-
ar
ar
ar
ar
se
se
se
se
se
m
m
m
m
20
21. EDM Strategy Fund Resultados durante la crisis
EDM Strategy vs. Stoxx50 desde el inicio de la crisis
Mayor rentabilidad… 12m Rolling Rentabilidad
... y menor volatilidad 12m Rolling Volatilidad
21
En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices “Price return” ( sin dividendos)
22. EDM Strategy Fund Resultados durante la crisis
EDM Strategy vs. Competidores desde el inicio de la crisis
Allianz Rentab.
Fondo/Índice/Categoria Volatilidad
Anualizada
EDM Strategy -1,99 13,97
Franklin Carmignac Portf Grande Europe A -7,19 16,10
EDM LFP Europe Impact Emergent R -5,37 16,50
Bestinver Franklin European Growth A -0,74 16,56
Invesco
Invesco European Growth A -3,70 16,77
Fidelity
LFP Tocqueville Value Europe P -7,47 17,15
Agressor
Category Fidelity European Dynamic Grth A -5,15 19,49
Carmignac
Allianz RCM Europe Eq Growth AT 2,50 20,13
Tocqueville Agressor -6,20 23,54
Bestinver Internacional -2,69 23,97
STOXX 50 -10,11 18,49
Stoxx EDM EDM ED
ED ED Euro Stoxx
EURO STOXX 50 M -13,14 22,29
Europe Large-Cap Growth Equity Category -5,39 18,02
M M
22
24. EDM Strategy Fund Equipo de Gestión
Ricardo Vidal, 42. Co-Director de Inversiones
Analista especializado en Consumo
Licenciado en Ciencias Empresariales y MBA por ESADE. Trabajó en Banco Vitalicio (Compañía de
Seguros) y Gesindex SGIIC (Servicios Financieros) desde 1993 hasta 1997.Comenzó en EDM en
Julio 1997. Tiene el Título de Analista Financiero Europeo (CEFA). Es miembro del Consejo de
Administración de EDM Gestión, SGIIC. Socio de EDM desde 2005.
Adolfo Monclús, 38. Co-Director de Inversiones
Analista especializado en Retail, Servicios y TMT´s
Es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Internacional de
Cataluña y en Economía y Finanzas con Cum Laude por Bentley Collage (USA). MBA Internacional
por el IE especializándose en las áreas de Estrategia y Finanzas. Trabajó en el área de Corporate
Finance de Argentaria y BBVA. Se incorporó a EDM en julio de 2005. Socio de EDM desde 2010.
Beatriz López, 34. Gestor y analista de EDM
Especialista en Servicios Médicos, Alimentación y Seguros
Licenciada en Economía por la Universidad Pompeu Fabra y Máster en Economía y Finanzas por el
CEMFI (Fundación Banco de España). Recientemente ha obtenido la certificación internacional
CAIA (Chartered Alternative Investment Analyst). Cuenta con 10 años de experiencia en mercados
financieros y antes de incorporarse a EDM como Analista-Gestor trabajó en Banco Sabadell como
Analista Senior de renta variable. Socia de EDM desde 2011.
24
25. EDM Strategy Fund Equipo de Gestión
Juan Grau, 66. Gonzalo Cuadrado, 41.
Gestor de EDM Inversión Gestor y analista de EDM
Especialista en Renta Variable española Especialista en Farmacia, Construcción e
Infraestructuras
Titular Mercantil y Diplomado en Dirección de
Empresas por el IESE. Diplomado en Análisis Financiero Licenciado en Economía por la UB. Master en
y Tributación por EADA. Trabajó en el área financiera Finanzas por el IEF. Analista Financiero Europeo
de varias empresas industriales, como Túnel del Cadí, (CEFA). Analista Financiero Internacional (CIIA.
CESA. Socio-Fundador, en 1989, del Grupo EDM. Analista de Inversiones Alternativas (CAIA). Experto
Actualmente, es Presidente de EDM Gestión, SGIIC y en Valoración de Empresas (CEVE) por el IEAF.
miembro del Consejo de Administración de EDM Trabajó en Caixa Penedès como analista y gestor de
Holding. varias IIC. Analista y gestor de inversiones en EDM
desde 2004. Socio de EDM desde 2010.
Alberto Fayos, 39.
Gestor y analista de EDM
• No distinción entre Analista y Gestor
Especialista en Industria y Sector Financiero
Licenciado en Ciencias Financieras y Actuariales y •Discusión colectiva. Decisión individual
Diplomado en Estadística por la Universidad de
Barcelona. Es CEFA (Analista Financiero Europeo)
desde 2001. Anteriormente trabajó en Gaesco Gestión, • Ausencia de rotación: mismo Equipo de
SGIIC (1997-2006) y en Banco Sabadell Inversión SGIIC
(2006- febrero 2009). Se incorporó a EDM como
Gestión en los últimos 6 años.
analista/gestor en marzo de 2009.
25
En 1995 EDM encomendó a la gestora Comgest la gestión del fondo EDM Strategy bajo los mismos principios que hoy rigen el fondo. En 1997 se incorporó a EDM uno de los gestores actuales del fondo, Ricardo Vidal, quien estuvo
durante nueve años siguiendo las compañías que Comgest incorporaba al fondo. En 2005 el Equipo de Inversiones de EDM ya participaba activamente en la gestión del fondo hasta que en 2009 se produce la cesión oficial de Comgest
como gestor del fondo, que pasa a estar gestionado exclusivamente por EDM Asset Management.
27. EDM Strategy Fund Europa
Valoraciones de Renta Variable Europea en mínimos de 30 años
PER
Francia
Alemania
Fuente: SocGen 27
28. EDM Strategy Fund Europa
Divergencias entre precios y beneficios durante 2010 y 2011
Fuente: Bloomberg 28
29. EDM Strategy Fund Europa
Ratios PER EEUU vs Europa
USA EUROPA
S&P500 13,5x Stoxx600 11,3x
Walmart 12,6x Tesco 9,5x
Procter & Gamble 16,9x Reckitt Benckiser 14,5x
General Electric 13,0x Alstom 9,2x
Praxair 19,0x Air Liquide 17,6x
CME 16,4x BME 11,5x
Coach 20,7x Tod’s 18,2x
ATT 13,5x Telefónica 8,5x
29
31. EDM Strategy Fund Acerca de EDM Asset Management
• 23 años de experiencia: fundada en 1989
• Gestora independiente lider en España: AUM € 1.300M
• 400 M€ gestionados en Renta Variable europea
• Independencia: - 100% capital en manos del Equipo Directivo
- Exclusivamente enfocados en Gestión de activos
M€
1.273 M€
1.300
1.200
1.100
1.000
900
800
700
600
500
400
300
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100
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00
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94
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b r)
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19
19
(A
12
31
20
32. EDM Strategy Fund Acerca de EDM Asset Management
Internacionalización: tres gestoras de fondos en tres países
EDM
HOLDING, S.A.
100%
EDM SERVICIOS EDM GESTIÓN EDM FUND EDM ASSET
Compañía
FINANCIEROS S.A. SGIIC MANAGEMENT, S.A. MANAGEMENT, Ltd
S.A. AV
País ESPAÑA ESPAÑA LUXEMBURGO IRLANDA
Desde 1989 Desde 1989 Desde 1990 Desde 1999
Servicio Gestión FI Fondos Fondo de
discrecional SICAV SICAV Fondos Hedge
32
33. EDM Strategy Fund Acerca de EDM Asset Management
Nuestros Principios
• Independencia: •Transparencia:
Alineación de intereses con los inversores Información comprensible para el inversor
Capital en manos del equipo directivo Memorias auditadas desde 1989
• Experiencia: • Solvencia:
Equipo directivo de larga experiencia Activos depositados en entidades bancarias
Rotación de personal mínima Fondos propios superiores a los exigidos
• Diferenciación: • Continuidad:
Inversión de acuerdo con los fundamentos 23 años en la gestión de activos
Estilo de gestión tradicional Gobierno corporativo: consejeros independientes
33
34. EDM Strategy Fund Acerca de EDM Asset Management
EDM Senior Managers
Eusebio Díaz-Morera, 66 Antonio Estabanell, 52
PRESIDENTE CEO
Licenciado en Ciencias Económicas en la Licenciado en Ciencias Empresariales. Master
Universidad de Barcelona y MBA (IESE). en Administración de Empresas por ESADE.
Antes de fundar EDM en 1989, fue Director Trabajó en KPMG y en el Area Financiera de
General de PAS (Empresa dedicada a la dos compañias internacionales del sector de
Gestión de patrimonios y Asesoramiento alimentación. Comenzó en EDM en 1990 y
Financiero), Presidente de Caja de desde entonces ha estado involucrado en la
Barcelona, Presidente de Banca Catalana, y dirección de la Empresa. Es Consejero
Presidente de Tunel del Cadí. Delegado desde 2010.
Javier Prada, 62 Luis Fortuny , 45
DIRECTOR DIRECTOR DE BACK-OFFICE Y COMPLIANCE
Licenciado en Derecho. Master Economía Licenciado en Economía y Finanzas en la UAB.
Financiera por la Universidad de Paris. En 2006, recibió el grado BA en el PDD del IESE.
Comenzó su carrera en Banif donde fue Trabajó en SONY, desde 1990 a 2000, como
Director Regional y Director General Adjunto. Director de Contabilidad y Control. Fue
En 1991 se incorporó a Indosuez-Credit Consultor Senior en Cap Gemini Ernst & Young.
Agricole donde fue Director General de Y también Director Financiero en Baker & Mc
Banca Privada y Presidente de las filiales de Kenzie desde 2004 a 2008. Se incorporó a EDM
Banca privada españolas. Comenzó en EDM en 2008.
en 2005.
35. EDM Strategy Fund Acerca de EDM Asset Management
Resultados de EDM en otro tipo de activos
Renta Variable española Crédito corporativo c/p (Investment Grade)
EDM Inversión FI EDM Ahorro FI
Resultado Resultado
Año EDM INVERSION IBEX 35 Año EDM AHORRO INFLACION
Relativo Relativo
2000 -5,87% -21,75% 15,9% 2000 2,39% 2,48% -0,09%
2001 -0,90% -7,82% 6,9% 2001 4,49% 2,05% 2,45%
2002 -10,81% -28,11% 17,3% 2002 2,19% 2,28% -0,09%
2003 24,95% 28,17% -3,2% 2003 2,22% 1,97% 0,25%
2004 23,59% 17,37% 6,2% 2004 1,61% 2,36% -0,75%
2005 23,91% 18,20% 5,7% 2005 1,18% 2,22% -1,05%
2006 38,46% 31,79% 6,7% 2006 0,01% 1,92% -1,91%
2007 1,49% 7,32% -5,8% 2007 1,58% 3,07% -1,49%
2008 -37,15% -39,43% 2,3% 2008 3,15% 1,58% 1,56%
2009 26,84% 29,84% -3,0% 2009 6,94% 0,93% 6,01%
2010 -9,00% -17,43% 8,4% 2010 1,73% 2,21% -0,48%
2011 -6,10% -13,11% 7,0% 2011 2,00% 2,01% -0,01%
Retorno total 52,41% -26,42% 78,83% Retorno total 33,60% 28,10% 5,50%
Rentabilidad anual 3,57% -2,52% 6,09% Rentabilidad anual 2,44% 2,10% 0,34%
Volatilidad Anualizada 16,70% 20,74% -4,04% Volatilidad Anualizada 1,29% 1,50% -0,21%
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Toda la información sobre rentabilidades de EDM está expresada en euros y neta de comisiones y gastos.
36. EDM Strategy Fund Acerca de EDM Asset Management
La gama de Fondos de EDM Asset Management
Rtdo. Rtdo. Rtdo. Rtdo. Rtdo. Volatilidad Rtdo.
FONDO CATEGORIA Fecha Inicio ISIN
20 Años 15 Años 10 Años 7 Años 3 Años 2 Años 2011
EDM Strategy RV Europa Cap. Grande 241,68 81,18 0,70 40,15 28,54 11,28 5,48 31/10/1995 LU0028445327
EDM Ahorro RF Corporativa Euro 115,95 48,55 25,23 17,64 9,29 1,81 2,13 01/04/1991 ES0168673038
EDM Inversión RV España 331,87 170,68 63,37 18,62 6,94 17,25 -7,38 01/04/1991 ES0168674036
EDM Renta RF Monetario Europa 47,62 23,82 16,27 4,10 0,63 1,18 22/12/1994 ES0127795039
EDM American Growth A (USD) RV USA Cap. Grande -24,22 3,19 45,70 12,58 11,34 31/05/1999 LU0095539242
EDM Cartera RV Global 10,09 11,60 0,61 11/07/2008 ES0128331008
EDM American Growth B (EUR) RV USA Cap. Grande 41,91 18,24 8,48 10/09/2008 LU0388590050
EDM Credit Portfolio A(EUR) RF High Yield 43,65 7,89 4,64 08/10/2008 LU0028445590
EDM Emerging Markets RV Mdos. Emergentes 12,72 1,50 21/12/2009 LU0051440435
EDM High Yield Short Duration RF High Yield 2,72 06/10/2011 LU0146855530
EDM Credit Portfolio B(USD) RF High Yield -1,99 15/04/2012 LU0146855530
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Toda la información sobre rentabilidades de EDM está expresada en euros y neta de comisiones y gastos.
38. EDM Strategy Fund Resumen
10 razones para invertir en EDM Strategy
1. Retornos consistentes que baten al mercado (+ 6% diferencial anual).
2. Volatilidad muy reducida para un fondo puro de renta variable (- 4% diferencial anual).
3. Excelente comportamiento relativo durante la crisis financiera (2007-2011).
4. Filosofía de inversión estable durante 23 años.
5. Proceso de inversión único y testado, desarrollado por un experimentado equipo de gestión.
6. Elevada calidad (ROE) y liquidez de la cartera.
7. Estrategia defensiva: orientada al “crecimiento seguro”, sin sectores cíclicos o apalancados.
8. Valoración de las compañias en cartera en mínimos históricos.
9. Escaso solapamiento con índices y baja correlación con otros gestores.
10. Complementario con otros estilos de inversión en renta variable.
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39. EDM Strategy Fund Resumen
EDM STRATEGY FUND
DIVISA Euro IDENTITY
VALOR LIQUIDATIVO 267,66 € EUTD - 15% Threshold
PATRIMONIO FONDO 66.300.000 € German Tax Transparency
PATRIMONIO GESTIONADO R.V. € 405.000.000 € UCITS
FECHA DE INICIO 01.01.1995 LEGAL STRUCTURE LU - SICAV - Part 1
COMISION DE GESTIÓN (Privado) 2,50% INCOME DISTRIBUTION Retained
COMISION DE GESTIÓN (Institucional) 1,25% (En trámite)Min. 500.000 €
COMISION DE DEPOSITARIA 0,20% EU TAX DIRECTIVE
TER 2,79% Eu Tax Directive Start Date 01/05/2011
GESTORES DEL FONDO Ricardo Vidal & Beatriz López Eu Tax End Date 30/04/2012
GESTORA EDM Fund Management Eu Tax Directive Status In Scope-No Tax
DEPOSITARIO RBC Dexia Eu Tax Directive 15% Threshold Yes
AUDITOR Deloitte, S.A. Eu Tax Directive 40% Threshold No
DOMICILIO Luxemburgo Prospectus vs Asset Allocation No
VALORACIÓN Diaria NAV Taxable Interest Income Accrued No
CATEGORÍA European Equities Dividend Taxable Interest Incime Accrued No
CLASIFICACIÓN SEGÚN CARTERA Europe Multi-Cap Growth
CLASIFICACIÓN MORNINGSTAR Europe Large-cap Growth PLATAFORMAS DE DISTRIBUCIÓN
CLASIFICACIÓN LIPPER Equity Europe Allfunds Bank
Inversis Banco
REGISTRADO PARA LA VENTA EN: MFEX
Luxemburgo KBL
España ("Traspasable") RBC Dexia Expaña
CODIGOS CODIGOS
ISIN LU0028445327 F&E FUND CODE 2550
ISIN CURRENCY CLASS LU0028445327.EUR F&E GROUP CODE 727
BLOOMBERG EDMISFI LX FT MEXLD LXEDIS
REUTERS 002844532X.LU HOLDINGS LOADING ID LU6081
LIPPER 60013965 PERM ID 8590296188
SEDOL 4106744 RIC 002844532X.LU
TELEKURS 353647 RIC LP60013965 39
WKN- GERMAN A0Q1TQ VALOR 353647
40. www.edm.es
Ignacio Pedrosa
Head of Investor Relations
+34 636814186
+34 914110398
ipedrosa@edm.es
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