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現代カードIr資料(2013 3 q) jp
 

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    現代カードIr資料(2013 3 q) jp 現代カードIr資料(2013 3 q) jp Presentation Transcript

    • Hyundai Card is... Investor Presentation Hyundai Card 3Q13
    • Disclaimer These presentation materials have been prepared by Hyundai Card Co., Ltd. (“HCC or the Company”), solely for the use at this presentation and have not been independently verified. No representations or warranties, express or implied, are made as to, and no reliance should be placed on, the accuracy, fairness or completeness of the information presented or contained in this presentation. Neither the Company nor any of its affiliates, advisers or representatives accepts any responsibility whatsoever for any loss or damage arising from any information presented or contained in this presentation. The information presented or contained in this presentation is current as of the date hereof and is subject to change without notice and its accuracy is not guaranteed. Neither the Company nor any of its affiliates, advisers or representatives make any undertaking to update any such information subsequent to the date hereof. This presentation should not be construed as legal, tax, investment or other advice. Certain information and statements made in this presentation contain “forward-looking statements.” Such forward-looking statements can be identified by the use of forward-looking terminology such as “anticipate,” “believe,” “considering,” “depends,” “estimate,” “expect,” “intend,” “plan,” “planning,” “planned,” “project,” “trend,” and similar expressions. All forward-looking statements are the Company’s current expectation of future events and are subject to a number of factors that could cause actual results to differ materially from those described in the forward-looking statements. Caution should be taken with respect to such statements and you should not place undue reliance on any such forward-looking statements. Certain industry and market data in this presentation was obtained from various trade associations, and the Company’s have not verified such data with independent sources. Accordingly, the Company’s make no representations as to the accuracy or completeness of that data, and such data involves risks and uncertainties and is subject to change based on various factors. This presentation does not constitute an offer or invitation to purchase or subscribe for any shares or other securities of the Company’s and neither any part of this presentation nor any information or statement contained therein shall form the basis of or be relied upon in connection with any contract or commitment whatsoever. Any decision to purchase shares in any offering of shares of the Company’s should be made solely on the basis of the information contained in the offering document which may be published or distributed in due course in connection with any offering of shares of the Company’s, if any. The contents of this presentation may not be reproduced, redistributed or passed on, directly or indirectly, to any other person or published, in whole or in part, for any purpose.
    • Key Highlights 3Q13 1 • Solid profitability : 2013年 3四半期 期の営業利益1,708億ウォン、ROA1.8%を実現 • Effective marketing :差別化されたマーケティング戦略で高いマーケットシェアを維持 • Excellent asset quality : 30日以上の延滞率0.8% • Sound capital structure :レバレッジ4.7倍、資本適正性20.8% • Strong liquidity : 短期借入金カバレッジ81.5% • Chapter 2 turn the page : M系とX系カードに、商品体系のシンプル化
    • Resilient GDP Growth and Increasing Credit Card Usage 2 経済成⻑率&失業率 クレジットカード利用額*&⺠間消費と⽐べた利用率 経済成⻑率 クレジットカード利用額* (兆ウォン) 失業率 クレジットカード利用額/⺠間消費支出 3.6% 3.7% 3.4% 3.2% 66.3% 3.2% 56.8% 59.6% 451.2 52.8% 6.1% 66.2% 390.2 350.7 303.9 3.6% 228.4 2.0% 2.4% 0.2% 2009 Source: 韓国銀行 2010 2011 2012 3Q13 2009 2010 2011 *キャッシュサービスおよび企業購買専用カードを除く Source: the Credit Finance Association, 2012 2Q13
    • Balanced-risk Asset Portfolio and Consistent Market Share 3 資産ポートフォリオ(単位:億ウォン) 一括払い 分割払い カードローン マーケットシェア その他 91,861 21.6% 95,630 21.0% 71,361 15.0% 12.6% 10.7% 25.0% 10.6% キャッシュサービス 信用販売* 全体の取扱額(信用販売*+金融) 98,976 94,305 23.4% 26.9% 15.7% 15.7% 15.5% 15.5% 14.1% 14.3% 14.5% 2010 2011 2012 9.5% 14.9% 9.0% 25.4% 22.3% 20.2% 14.1% 13.1% 25.8% 48.5% 40.7% 2009 2010 42.8% 44.4% 43.3% 2011 2012 3Q13 2009 *個人取扱額基準 * 개인 취급액 기준 Source: FISIS 2Q13
    • Good Profitability Underscores Strong Fundamentals 4 要約損益計算書 Return on Equity & Return on Assets (単位:億ウォン) ROE 2010 2011 2012 9M12 9M13 ROA YoY 15.1% 営業収益 23,369 24,083 25,256 18,593 18,759 22,603 23,696 24,598 18,346 18,624 1.5% 12.6% 9.0% 7.5% 2.6% 2.0% 1.8% 2011 2012 9M13 0.9% (為替効果を除く) 17.6% 営業費用 19,660 20,841 22,924 16,632 17,051 3.5% 2.5% 2009 (為替効果を除く) 貸倒償却 18,895 20,454 22,266 16,384 16,916 1,847 2,001 2,030 1,441 1,768 3.5% 2010 3.2% 22.7% Key Highlights • 営業利幅の減少 営業利益 3,708 3,236 2,333 1,962 1,708 -12.9% - MDR引下げおよび営業規制による収益性の低下 - 景気低迷で貸し倒(だお)れ償却費増加 当期純利益 2,781 2,386 1,913 1,641 1,272 -22.5% • 安定したマーケットシェアおよび会員数を維持
    • Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy 5 30日以上の延滞率 引当金積立額 (単位:億ウォン) 要積立額 実積立額 貸倒準備金 (実積立額+貸倒準備金)/要積立額) 199.1% 157.1% 123.9% 127.7% 5,437 0.6% 0.3% 0.7% 146.0% 5,498 3,779 0.8% 3,629 3,589 0.4% 2,041 3,765 1,415 1,143 2009 2010 2011 2012 3Q13 1,886 1,477 1,738 1,898 3,462 1,808 1,908
    • Leverage and Capital Adequacy Soundly Managed 6 資本の適正性(単位:億ウォン) Leverage 総資産 調整資本 総資産/総資本金 調整自己資本⽐率 6.0x 5.4x 4.9x 22.5% 5.1x 18.7% 4.7x 104,166 108,483 112,506 19.6% 18.7% 18,450 18,014 2011 2012 20.8% 109,396 72,912 16,989 2009 2010 2011 2012 3Q13 18,433 2009 2010 19,003 3Q13
    • Well Diversified, Stable Funding Portfolio 7 Funding Portfolio by Product Funding Principles • ABS20%、CP10%レベルを維持 ABS 13.3% CP 0.9% • 100%以上の資産負債満期⽐率を維持 Loans 3.3% • コンティンジェンシープランの策定や体系的管理 Bonds 82.4% 3Q13 Achievement • ⻑期借入れ割合の強化:短期カバレッジ81% •借入金残高:6兆7,333億ウォン •⻑期借入金の割合:68.8% • 借入れポートフォリオの安定性の向上:CP割合 5%未満
    • Strong Liquidity Position and Well-Spread Debt Maturity 8 流動性の状況 (単位:億ウォン) 現金 バックアッ プ与信枠 借入金満期の状況 (単位:億ウォン) Bond 短期借入金カバレッジレシオ* CP Loan 28.3% 81.5% 79.0% 19,030 65.5% 36.7% 4,500 18.6% 17,126 15,837 19.0% 15,143 12,790 16.5% 15.6% 11,109 8,407 2,984 8,242 7,430 6,900 8,450 2010 700 14,530 12,790 10,000 7,300 6,900 1H14 2H14 3,987 3,910 2009 825 6,304 1,492 225 600 500 11.3% 7,600 9.4% 4,978 6,500 10,500 8,676 11,478 4,110 200 ABS 2011 2012 * 短期借入金カバレッジレシオ = (現金 +未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高 3Q13 4Q13 Source: Company 2015 2016 2017~
    • Hyundai Card Company Overview Investor Presentation Hyundai Card 3Q13
    • I. Who is Hyundai Card?
    • The Premier Korean Credit Card Company 9 • 業界最高のブランドパワー • 優秀な資産健全性および会員の高い忠誠度(ロイヤルティー) - 30日以上の延滞率:0.8% -業界最高の1人当たり利用額:80万ウォン水準 • 科学的かつ差別化されたマーケティングパワー -現代自動車グループとの戦略的ポイントプログラム -スーパープレミアムマーケットにおけるリーダーシップポジション • 現代自動車グループとGEキャピタルの優れたパートナーシップ -透明な支配構造:コミッティー(Committee)中心の意思決定構造 -GEキャピタルの優れたビジネスノウハウの共有および人材交流 • 優れたファンダメンタルを基盤とした格付けの維持 -海外格付け:Fitch-BBB/S&P-BBB -韓国内格付け:AA+
    • Shareholder Financial & Operational Support 10 2大株主との関係 - 戦略的な「ポイントプログラム」 GE Capitalの財務的支援 54.0% - 2013年9月末基準の総投資金額:6,181億ウォン 2010 - GEキャピタル、2億ドルの新規クレジットラ インを提供 2008 - 2006年〜2008年にBW転換 (追加的な持分の確保) 2006 - GEキャピタル、有償増資参加 :1,653億ウォン 2005 - 安定した営業基盤を提供 2013 - GE Capital、2,000億ウォン劣後債の買収 - 全国的な営業ネットワークを活用 -有効なマーケティングツール -強いブランドパワー -最も成功したジョイントベンチャー -韓国唯一の消費者金融事業チャンネル 43.3% -先進リスク管理手法を伝授 -強力な財務的支援 -直接的な経営参加 - GEキャピタルとJV設立 - GE Capital、現代カードに3,130億ウォンを 投資して持分43%を確保
    • Management Strategy 11 • 成⻑とリスク管理のバランスにより安定した収益の創出 • 差別化されたマーケティング戦略により新規会員の囲い込みおよび会員ロイ ヤリティーを強化 • ハイクオリティーのお客様を対象にプレミアムマーケティングを開拓 • 流動性、資本適正性など安定的な財務構造の維持により成⻑を支援
    • Committed to Transparent Corporate Governance 12 Board of Directors • HMC側5人、GECC側4名、 社外取締役3名で構成 •GECCに拒否権あり Risk Control Committee Compliance Review Board • 毎月開催 • ファンクション - リスク政策の策定および実施 • 構成員:HMC側4名、GECC側3名 • 構成員:HMC側9名、GECC側7名 • 毎月開催 • 四半期ごとに開催 • ファンクション • 構成員:HMC側5名、GECC側5名 GE 経営参画 Executive Finance Committee • ファンクション - 事業・資金計画の策定、費用執行の 承認 - コンプライアンス戦略と計画の策定 および実行 • 役員メンバー:副社⻑、財務担当、リスク担当、マーケティング担当、会計担当およびコントローラー • 実務メンバー:GE所属の役職員が実務に参加 • BPS(Best Practice Sharing)により様々な分野のノウハウを共有
    • Product Overview & Market Share 13 マーケットシェア Business Area Features 信用販売* 全体取扱額(信用販売*+金融) 一括払い • 信用供与期間後の購入金額の 一時償還 15.7% 15.7% 15.5% 15.5% 信用販売 分割払い 13.8% • 購入金額の分割償還 • 分割期間2〜12ヶ月 12.8% 13.1% 11.2% 10.1% • ローンのための別途の審査過程 • 3〜36ヶ月の償還期間 14.5% 14.1% 14.3% 14.1% 11.8% • カード顧客向けの無保証ローン カードローン 14.9% 8.8% 金融 サービス キャッシュ サービス • 会員の信用度によって差別化され たキャッシュ限度を付与 • 一時償還あるいは分割(リボルビ ング)償還 2006 2007 * 個人取扱額基準 Source: FISIS 2008 2009 2010 2011 2012 2Q13
    • II. Premium Brand & Marketing
    • One of Korea’s Most Well Recognized & Respected Brands 14 Strong Brand Drives Higher Customer Loyalty Innovative Branding Activities Strategy: Innovative Experience -リキッドメタル・カードをス タート -スーパーシリーズの開催 Emotional Communication • 現代カードミュージックを通じ たインディーズバンドへの支援 Classic -ブリティッシュロックを通じ たアイデンティティーの確立 • お客様に直接選んで頂くカード の素材・デザイン • おいしい店のおススメアプリ、 マイメニューサービスを開始 • 弘大(ホンデ)・街路樹(カロス) 街など、文化をリードする場所にポ ップアップ・ストアをオープン Dynamic -ポップアップ・ストアの運営 Result: - クリエイティブでトレンディーな現代カードならではの ブ ランド・イメージ向上とこれによる顧客認知度*の上昇 - 高い会員ロイヤリティー:業界最高の一人当たり利用額 *88.1% (Source: TNS RI Research 2011)
    • Chapter 2 : For the Next New 10 years 15 Two Track Brand Portfolio Point Two Key Benefit • シンプルなカード選択 - 商品体系のシンプル化 - ポイントの積立てに集中 • 積立ての差別化 - M1〜M3シリーズの利用額による カード選択 Cash Back • キャッシュバックによる割引 - 全加盟店で基本キャッシュバック • キャッシュバックの差別化 - X1とX2の利用額によるカード選択
    • III. Macro & Industry Environment
    • Korea’s Macro Environment 16 経済成⻑率&消費者物価上昇率 経済成⻑率 クレジットカード利用額*&⺠間消費と⽐べた利用率 消費者物価上昇率 クレジットカード利用額* (兆ウォン) クレジットカード利用額/⺠間消費支出 4.0% 2.8% 66.3% 3.0% 56.8% 2.2% 59.6% 451.2 52.8% 1.2% 6.1% 66.2% 390.2 350.7 303.9 3.6% 228.4 2.0% 2.4% 0.2% 2009 Source: 韓国銀行 2010 2011 2012 3Q13 2009 2010 2011 *キャッシュサービスおよび企業購買専用カードを除く Source: the Credit Finance Association 2012 2Q13
    • Korean Credit Card Market Features 17 • 保守的な利用 - クレジットカード本来の機能である信用販売中心の利用により、先進国に比べて低いリボルビ ング割合 • 先進のインフラストラクチャー - クレジットビューローシステムによりお客様の信用取引の内訳を確認 - カード会社独自のCredit Scoring System開発によりお客様の信用評価力を向上 • 高いクレジットカード利用率 - ⺠間消費の全部門においてクレジットカードが利用でき、カード利用額が全体の⺠間消費のう ち約66%を占める • 厳しい政府の規制 - クレジットカード発行基準の強化など厳しい政府規制によってカード産業の健全性が向上
    • Korea Credit Card Industry: Then & Now 18 資産の構成 資産の健全性(30日以上の延滞率) 金融サービス 信用販売 35.1% 28.3% 64.9% 64.9% 2.0% 35.1% 2003 2Q13 資本の適正性 2003 2Q13 規制および営業環境の変化: - 個人信用照会機関の設立 27.6% -調整自己資本⽐率8%以上を維持 -5.5% 2003 Source: 金融監督院 -クレジットカード新規発行基準の強化 2Q13 -総資産/資本レバレッジ6倍以内を維持(2012年12月から施行)
    • IV. Asset Portfolio & Performance
    • Balanced Asset Portfolio of Credit and Financial Products 19 資産ポートフォリオ(単位:億ウォン) 一括払い 分割払い カードローン キャッシュサービス その他 91,861 21.6% 95,630 21.0% 71,361 15.0% 56,180 45,066 13.5% 35,078 7.9% 19.0% 11.9% 12.3% 14.5% 12.6% 12.6% 10.7% 25.0% 2006 94,305 23.4% 26.9% 9.5% 9.0% 25.4% 22.3% 20.2% 25.8% 28.9% 23.5% 48.5% 58.5% 10.6% 98,976 50.6% 2008 2009 2010 44.4% 43.3% 2011 2012 3Q13 44.0% 2007 40.7% 42.8%
    • Best in Class Risk Management 20 Strong governance for risk monitoring • Risk Control Committee (RCC) 先制的なリスク管理政策 分類 最近の実行内容 – 主なリスク政策の策定における最上位の協議体 – リスク政策の成果について検討 • 新商品に対する体系的なリスク分析 - 2段階にわたるRCC承認プロセス - 新商品リリース前に事前導入およびCRP(Credit Review Point)評価 キャッシュ サービス • Risk Appetite Management – 資産ポートフォリオと健全性に対するガイドラインを策 定 – 商品別リスク管理戦略の策定 カードローン ハイリスクのお客様グループに対して キャッシュサービスの限度を縮小 多重債務者に対してローンの際に 審査基準を強化 • PQR(Portfolio Quality Review) – 主なリスク・インデックスのモニタリング – リスク政策の変化による影響の分析 • Stress Test & Contingency Planning – 今後の経済見通しに基づいてシナリオ分析を実施 – 危機状況による実行計画の準備 信用販売 新規クレジットカード発行対象者および リボルビングサービス利用対象者に対す る審査基準を強化
    • Historical Asset Quality 21 30日以上の延滞率 2.2% 0.7% 0.7% 0.6% 0.4% 0.3% 2006 2007 0.8% 2008 2009 0.4% 2010 2011 2012 3Q13
    • Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio 22 引当金積立額(単位:億ウォン) 要積立額 178.1% 実積立額 (実積立額+貸倒準備金)/要積立額 貸倒準備金 200.4% 199.1% 157.1% 5,498 3,629 123.9% 146.0% 5,437 143.3% 3,589 127.7% 3,779 2,041 3,462 886 1,578 2006 519 1,040 2007 941 1348 2008 K-GAAP 1,415 1,143 2009 1,886 1,477 2010 1,898 1,738 2011 1,808 2012 K-IFRS 3,765 1,908 3Q13
    • Sustainable Growth Based on Strong Fundamentals 23 要約損益計算書(単位:億ウォン) K-GAAP K-IFRS 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 YoY 営業収益 15,943 18,408 23,369 24,083 25,256 18,593 18,759 0.9% (為替効果を除く) 14,438 17,948 22,603 23,696 24,598 18,346 18,624 1.5% 営業収益 13,365 15,546 19,660 20,841 22,924 16,632 17,051 2.5% (為替効果を除く) 11,860 15,085 18,895 20,454 22,266 16,384 16,916 3.2% カード費用 5,056 7,299 8,631 9,239 10,437 7,761 7,673 -1.1% 支払利息 1,868 2,205 3,185 3,574 3,434 2,592 2,339 -9.8% 販売費及び管理費 3,669 3,977 4,841 5,384 6,100 4,372 4,668 6.8% 3,574 4,409 5,696 5,248 4,362 3,444 3,493 1.4% 1,025 1,126 1,847 2,001 2,030 1,441 1,768 22.7% -28 420 141 11 0 42 16 -60.7% 営業利益 2,578 2,863 3,708 3,236 2,333 1,962 1,708 -12.9% ROA 3.9% 3.5% 3.5% 2.6% 2.0% 2.3% 1.8% - ROE 16.7% 15.1% 17.6% 12.6% 9.0% 10.4% 7.5% - 税引前純利益 2,715 2,945 3,708 3,236 2,325 1,967 1,720 -12.6% 当期純利益 2,022 2,128 2,781 2,386 1,913 1,641 1,272 -22.5% PPOP 貸倒償却 未使用約定引当負債繰入
    • V. Capitalization, Funding & Liquidity
    • Strong Capital Structure 24 資本の適正性(単位:億ウォン) 調整自己資本⽐率 調整資本 31.3% 28.4% 23.5% 22.5% 20.8% 19.6% 18.7% 18,647 18.7% 18,014 19,003 2011 2012 3Q13 18,433 16,989 10,801 13,059 2006 2007 14,063 2008 2009 2010
    • Well Controlled Leverage 25 Leverage 総資産/総資本金 管理借入金/総資本金 12.3x 11.3x 6.0x 4.1x 4.1x 4.6x 5.4x 4.9x 5.1x 4.7x 4.4x 2.6x 2005 2006 3.2x 3.5x 3.5x 3.2x 2.6x 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2.9x 3Q13
    • Diversification of Funding Portfolio over Time 26 管理借入金(単位:億ウォン) 国内社債 海外社債 国内 ABS 海外 ABS Loan CP 71,968 14.1% 29,327 21,985 14.8% 9.3% 15.9% 13.6% 19.5% 59.4% 47.3% 2006 ⻑期割合 ⻑期割合 50.5% 2007 62.6% 8.3% 10.1% 67,333 6.9% 10.1% 39,799 70,729 9.2% 51,649 70,674 6.3% 4.9% 1.9% 12.7% 3.3% 4.6% 13.3% 11.0% 6.4% 7.7% 11.0% 80.2% 73.2% 83.6% 82.4% 15.1% 61.8% 49.6% 2008 63.1% 2009 57.3% 2010 56.5% 2011 71.6% 2012 67.3% 3Q13 68.8%
    • Substantial Improvement in Liquidity Position 27 流動性の状況(単位:億ウォン) 現金 バックアップ与信枠 短期借入金カバレッジレシオ* 81.5% 79.0% 65.5% 27.3% 36.7% 32.7% 18.6% 13.1% 17,126 15,837 11,478 15,143 8,676 8,407 8,242 4,978 4,800 2,990 1,427 1,500 1,427 2007 4,110 200 6,500 7,430 6,900 2011 2012 8,450 1,490 2006 1,200 3,600 3,910 2008 2009 * 短期借入金カバレッジレシオ = (現金 +未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高 2010 3Q13
    • Investor Relations Contacts Jungsang Kim, Head of Investor Relations Phone +82 2 2167 7034 jungsang.kim@hyundaicard.com Suh ye Choi, Manager of Investor Relations Phone +82 2 2167 7541 sychoi@hyundaicard.com Justin Lee, Manager of Investor Relations Phone +82 2 2167 8082 justin.j.lee@hyundaicard.com Jay Moon, Assistant Manager of Investor Relations Phone +82 2 2167 5312 jaymoon@hyundaicapital.com Hyunyoung Jang, Assistant Manager of Investor Relations Phone +82 2 2167 6955 hyunyoung.jang@hyundaicard.com http://ir.hyundaicard.com/