2012 global trends in venture capital result presentation

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Deloitte Report

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  • 1. 德勤 2012 全球創投產業趨勢調查發佈新興市場與高科技為創投業者投資亮點投資市場不受全球經濟拖累仍深具潛力台灣看好中國與醫療照護科技發展趨勢勤業眾信高科技、媒體與電信業負責人林鴻鵬會計師由勤業眾信所屬之德勤全球(Deloitte)高科技、媒體及電信業服務團隊,每年皆與世界各國的創業投資協會合作,針對全球創投產業未來發展動向進行調查,希冀找出全球創投產業未來關注的焦點與趨勢。今年問卷調查 440 位創業投資(Venture Capital;佔受訪者 70﹪)、成長型股權(Growth Equity;佔受訪者 17﹪)及私募股權(Private Equity;佔受訪者 13﹪)的產業專家,針對其全球各地區及市場的投資信心程度進行評比,其地區包括美、加、英、中、日、台、印、澳、紐、巴、以、德等 12 國;受訪者管理資產範圍從最低 100 萬美元到 100 億美元以上皆有,主要集中於 1 億至 4.99 億美元之間的資產規模(佔總受訪人數的 34%)。美國創業投資協會總裁 Mark Heesen 表示,創投業者天性樂觀,但去年經濟環境的不確定性與外部環境的挑戰,讓創投、成長型與私募股權產業備受試煉。儘管如此,創投業者已快速將目標移至更具前瞻性的企業、政策與創新的標的物;勤業眾信高科技、媒體與電信業負責人林鴻鵬會計師說:「觀察本次報告分析,全球經濟環境已由兩年前谷底逐漸反彈,創投業者亦對其本土投資環境市場信心顯著上揚,尤其在新興區域(如巴西)及 IT 產業相關之創新商機,保持高度樂觀之投資信心。」雲端運算、社群媒體領域倍受矚目本土投資市場信心高昂調查結果顯示,全球創投業者對 IT 子產業的新興科技商機,如雲端運算與社群媒體的投資興趣濃厚。而從整體角度來看,創投業者在全球經濟、資本市場、公共政策的制定及募資環境等,影響企業的外部因素上,信心程度平均較低,但在考量投資機會時,信心程度則較高,尤其對投資本土市場較投資全球市場更具信心。受訪者平均對本土市場的投資信心程度為 3.26、全球市場的投資信心程度為2.72(1 表示沒有信心,5 表示很有信心)。另外相較於前二年同期,創投業者對本土市場之總體經濟也更加樂觀。另外部分市場如美、加、日、英、台,對未
  • 2. 來一年的本土市場信心程度則較今年低,至於澳洲對未來一年本土市場的投資信心程度,則維持與過去兩年相同的信心水準。(見圖 1)觀察各國對全球市場的投資信心(見圖 2),創投業者對未來一年的投資信心普遍趨向溫和,與前兩年全球市場的投資環境相較,今年投資信心則有些微拉升,且整體而言較未來一年樂觀,達到 2.85。值得注意的是,與台灣鄰近的中國與日本市場,則相對較看好未來一年的全球市場投資趨勢。相較東南亞及拉丁美洲歐洲被評為整體信心最為低落的投資市場儘管創投業者對本土投資表示樂觀,但仍對政府應變支持來年投資政策的能力則存有質疑,平均僅達 2.64 分。其中,以巴西創投業者對本土政府政策應變能力最具信心,達 3.58 分、緊接在後的為加拿大的 3.3 分、及紐西蘭與以色列的 3
  • 3. 分;又以印度創投業者對本土政府政策應變能力最不具信心,僅 1.89 分、其次為澳洲的 2 分與日本的 2.26 分。另外,以投資區域劃分不難發現,創投業者對東南亞與拉丁美洲仍保持樂觀的投資態度,評比分別為 3.34 與 3.16,而對歐洲的投資信心則較為消極,僅有 2.58。高科技產業仍受全球創投青睞投資樂觀的產業亮點全球連動性高若觀察創投業者在各產業進行投資的整體信心,高科技產業仍明顯獲得創投業者的青睞,熱門子產業依序包括雲端運算業、軟體業、新興媒體/社群網絡、及健康照護科技與服務業,投資信心評價皆在 3.7 分以上;至於整體信心較為低落的高科技子產業,則為半導體業、其次是電信業、清淨科技業、及生物製藥業。(見圖 3)一般而言,各國創投業者認為投資信心較高的產業於各個國家表現趨於一致,然而部分投資信心較低的產業於各國表現則略有不同。舉例而言,巴西創投業者進行投資清淨科技的信心程度較高,美國則明顯不樂觀;同樣情況在生物製藥業與醫療設備業亦如是,巴西創投業者相對於德國創投業者看好生物製藥的發展,中國創投業者投資醫療設備看法則相對加拿大的創投業者樂觀。台灣創投產業看好中國市場及健康照護產業科技趨勢唯政府支持創投環境的體制與政策出現隱憂聚焦台灣投資市場,此次台灣受訪者近乎八成為創業投資業者,成長型與私募股權業者則各佔一成,其資產管理金額以 100 萬美元至 4,900 萬美元為大宗,佔台灣受訪人數 42%。整體而言,台灣創投業者對未來一年本土整體經濟狀況看法保守,但仍認為不論本土或全球市場皆將優於 2010 年的投資環境;以投資區域市場來看,除歐洲地區,台灣創投業者對於投資拉美與東南亞地區仍偏向樂觀;從
  • 4. 投資國家市場來看(見圖 4),台灣創投業者則看好中國(3.71)、巴西(3.58)與澳洲(3.38)等國投資潛力;以籌資來源來看,台灣創投業者則看好來自於外國有限合夥人的注入;以本土投資環境來看,台灣創投業者對於本土資本市場體制,及政府政策應變能力的預期信心水準持平,且偏向不樂觀;以投資產業標的來看(見圖 5),創投業者看好前三大產業為健康照護的高科技應用服務業(4.15)、消費性產業(4.00)與生物製藥業(3.71),反之在金融服務業(2.27)、半導體業(2.67)與電信業(3.18)方面,其未來投資信心程度則相對較低。