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Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA
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6° tp processo de capitalização da petrobras (henrique santana)

  1. 1. Maio, 2013Universidade Santa CecíliaGeopolítica do PetróleoHenrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoRA - 74278PROCESSO DE CAPITALIZAÇÃO DAPETROBRAS
  2. 2. Maio, 2013Geopolítica do PetróleoHenrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasSUMÁRIO Alinhamento Histórico Porque Capitalizar A Capitalização A Estratégia Plano de Negócios Pontos de Atenção Resultados Em tempo... Conclusão
  3. 3. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasALINHAMENTO Tipos de Empresa (Sociedade Anônima x Sociedade Limitada) Responsabilidades jurídicas, fiscais, financeiras e pessoais Patrimônio Líquido (Capital Social – é o investimento dosacionistas na empresa). Sociedade Limitada – Quotas O capital é identificável (contrato social – escritura pública) Sociedade Anônima – Ações Capital Fechado (acionistas internos) Capital aberto (Ibovespa / CVM ) Ações Preferenciais (PN) – sem direito a voto Ações Ordinárias (ON) – direito a voto Conselho administrativo Assembleias geral dos acionistasMaio, 2013Geopolítica do Petróleo
  4. 4. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasHISTÓRICO Petrobras S/A (3/10/1953) Cadastrada desde 27/08/1968 na Bovespa Acionista majoritário: Governo do Brasil (União) Participação 41% Economia mista Listadas nas Bolsas de Valores: Ibovespa (São Paulo/BR) - PETR3 e PETR4 NYSE (New York/US) - PBR e PBRA Latibex (Madri/ES) - XPBR e XPBRAMaio, 2013Geopolítica do Petróleo
  5. 5. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasPORQUE CAPITALIZAR Primeiros indícios do Pré-Sal (2005) Anúncio do Pré-sal (07/2006) Reservas estimadas 5 vezes as atuais Produção no campo de Tupi (05/2009) TLD 15 meses....Viabilidade econômica Necessidade de investimentosno pré-sal R$ 140 Bilhões Recursos Próprios X Endividamento?Processo de separação daAmérica do Sul e África esurgimento do AtlânticoSul, entre 140 e 60milhões de anos atrás,quando se formou opetróleo do pré-salMaio, 2013Geopolítica do Petróleo
  6. 6. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasPORQUE CAPITALIZARJá estava tendo de lidar com uma forte dívida quechegou a R$ 118,4 bilhões em junho/2010 (31% deendividamento) Sem poder se endividar mais, a empresa optou pela:Capitalização. IPO (Initial Public offering)A previsão é de que com a capitalização, a petrolíferabrasileira possa arrecadar até R$ 130 bilhões.Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
  7. 7. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasA CAPITALIZAÇÃO Em 24 de Outubro de 2010 a maior capitalização emcapital aberto de toda história da humanidade: US$ 72,8bilhões (R$ 127,4 bilhões), praticamente o dobro dorecorde até então, que foi a capitalização dos correios doJapão (Nippon Telégrafos e Telefonia) com US$ 36,8bilhões capitalizados, em 1987. A operação resultou numa acentuada valorização daempresa, que atingiu, naquela data, US$ 223 bilhões emvalor de mercado, passando a ocupar o segundo lugarentre as empresas do setor de óleo e gás no mundo, atrásapenas da Exxon Mobil.Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
  8. 8. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA O Governo Federal já era o maior acionista da Petrobras. Parafazer jus a esta posição e se manter na liderança teria quedesembolsar uma alta quantia (não interessante). Em vez de lançar mão desse montante, o que seria inviável doponto de vista da Lei de responsabilidade fiscal, governo decidiu usaroutro tipo de moeda: o petróleo da camada pré-sal, que pertence àUnião e ainda não explorado. A ideia é que o governo ceda cinco bilhões de barris de petróleo àPetrobras. Esta quantidade de óleo será transformada em títulos da dívidapública federal, que serão pagos através de participação em ações daPetrobras durante o processo de capitalização.Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
  9. 9. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA
  10. 10. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarris
  11. 11. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarrisTítulos dadívida pública
  12. 12. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarrisTítulos dadívida públicaUS$ 8.51/bbl US$->R$1,76Cessão OnerosaR$ 74.8 Bilhões
  13. 13. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarrisGarantia(menor risco)Títulos dadívida públicaUS$ 8.51/bbl US$->R$1,76Cessão OnerosaR$ 74.8 Bilhões
  14. 14. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarrisTítulos dadívida públicaGarantia(menor risco)US$ 8.51/bbl US$->R$1,76Cessão OnerosaR$ 74.8 Bilhões
  15. 15. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarrisEndividamento31%Títulos dadívida públicaGarantia(menor risco)US$ 8.51/bbl US$->R$1,76Cessão OnerosaR$ 74.8 Bilhões
  16. 16. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarrisEndividamento31%Títulos dadívida públicaON – R$29,652.369.106.798PN – R$ 26,301.901.313.392Garantia(menor risco)24 de Outubro 2010US$ 8.51/bbl US$->R$1,76Cessão OnerosaR$ 74.8 Bilhões
  17. 17. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarrisEndividamento31%Títulos dadívida públicaON – R$29,652.369.106.798PN – R$ 26,301.901.313.392Garantia(menor risco)R$ 127.4Bilhões24 de Outubro 2010US$ 8.51/bbl US$->R$1,76Cessão OnerosaR$ 74.8 Bilhões
  18. 18. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarrisEndividamento31%ON – R$29,652.369.106.798PN – R$ 26,301.901.313.392Garantia(menor risco)US$ 8.51/bbl US$->R$1,7624 de Outubro 2010Cessão OnerosaR$ 74.8 BilhõesR$ 127.4BilhõesTítulos dadívida pública
  19. 19. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarrisEndividamento31%ON – R$29,652.369.106.798PN – R$ 26,301.901.313.392Garantia(menor risco)US$ 8.51/bbl US$->R$1,7624 de Outubro 2010Cessão OnerosaR$ 74.8 BilhõesR$ 127.4BilhõesParticipação32% -> 41%
  20. 20. Processo de Capitalizaçãoda PetrobrasA ESTRATÉGIA5 Bilhões debarrisEndividamento31%->17%ON – R$29,652.369.106.798PN – R$ 26,301.901.313.392Garantia(menor risco)US$ 8.51/bbl US$->R$1,7624 de Outubro 2010Cessão OnerosaR$ 74.8 BilhõesR$ 127.4BilhõesParticipação32% -> 41%
  21. 21. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasPLANO DE NEGÓCIOS 2011-2015Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
  22. 22. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasPONTOS DE ATENÇÃO Discussão sobre o preço do barril: US$ 82,92 (cotação Brent Out/2010 – compra e venda) US$ 8,51 (adotado pelo governo) Var 874% (Custo de produção: +/- US$ 30,00 (Brasil)) Interferência do governo na maior empresa brasileira e reguladora domercado de ações nacional Política Inflacionária (retenção de reajustes X preço internacional) Cotação do Dólar (flutuante ou fixo)? Percentual de álcool na gasolina (20%---25%) CIDE (Contribuições de Intervenção no Domínio Econômico) [0,28->0,00] Gestão Administrativa da Petrobras (Política x Profissional) Inclusão de fatores não previstos ... MAIOR RISCO ... MENORESINVESTIMENTOS DO MERCADO!!!Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
  23. 23. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasRESULTADOS31/03/2012 (KR$)• PL: 328.488.958• Invest.: 77.704.836• Ebitda: 16.521• LL: 9.200• Endividamento (22%):164.13631/03/2013 (KR$)• PL: 335.736.296• Invest.: 81.036.174• Ebitda: 16.231• LL: 7.693• Endividamento (28%):196.314Variação (%)• 2,20%• 4,28%• -1,75%• -16,38%• Endividamentomáximo: 35%Grau de investimento - (Moody’s / Standard&Poor’s)Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
  24. 24. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasRESULTADOSR$10.00R$15.00R$20.00R$25.00R$30.00R$35.00PETR3 (ON)14,234/3/1333,658/3/11R$10.00R$15.00R$20.00R$25.00R$30.00PETR4 (PN)16,565/3/1329,088/3/11-43,05% -57,77%VALOR DE MERCADO(31/12/2010): R$ 380 Bilhões(01/03/2013): R$ 200 Bilhões• em 2,25 anos: - 47%Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
  25. 25. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasEM TEMPO... Precificação de títulos internacionais: Debêntures Emissão 13/05/2013 Fechamento 20/05/2013 Vencimento em 3, 5,10 ou 30 anos Volume emitido: US$ 11 bilhõesOs recursos captados serão utilizados para financiar osinvestimentos previstos no Plano de Negócios e Gestão2013-2017 da Companhia.Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
  26. 26. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasCONCLUSÃO O Governo está correto em suas atitudes? Existe solução para este imbróglio? Gestão não política (conselho ADM do mercado O&G) Definir prioridades (36% das operações não são rentáveis) Reajustar combustíveis (aumento 15%) Cortar custos (R$ 8 bilhões em gestão ADM) - OBZ Eliminar o “monopólio político” no pré-sal (alívio de caixa) Utilizar mais etanol no blend (evitará mais importação)Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
  27. 27. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasREFERÊNCIA BIBLIOGRÁFICA Sociedade Anônimahttp://pt.wikipedia.org/wiki/Sociedade_an%C3%B3nima Sociedade Limitadahttp://pt.wikipedia.org/wiki/Sociedade_limitada Capital Socialhttp://pt.wikipedia.org/wiki/Capital_social_(contabilidade) Petrobrashttps://pt.wikipedia.org/wiki/Petrobras Petrobrashttp://www.petrobras.com.br/pt/ Criação da Petrobrashttp://memoria.petrobras.com.br/acervo/criaao-da-petrobras#.UYG30bU3uSo % Governo na Petrobrashttp://www1.folha.uol.com.br/mercado/804079-participacao-do-governo-na-petrobras-sobe-de-40-para-48-diz-mantega.shtml Resultados Petrobras (Ibovespa)http://www.bmfbovespa.com.br/Cias-Listadas/Empresas-Listadas/ResumoEmpresaPrincipal.aspx?codigoCvm=9512&idioma=pt-br Debêntures Petrobrashttp://www.investidorpetrobras.com.br/pt/destaques/precificacao-de-titulos-no-mercado-internacional-1.htm IPO Petrobrashttp://www.petrobras.com.br/pt/noticias/cerimonia-na-bm-fbovespa-marca-oferta-publica-de-acoes-da-petrobras/Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
  28. 28. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasPERGUNTASMaio, 2013Geopolítica do Petróleo
  29. 29. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasMENSAGEM FINALCharles Robert Darwin12/02/1809 — 19/04/1882A origem das Espécies e a Seleção Natural“…Nascem mais indivíduos de cada espécie doque podem sobreviver e como,consequentemente, há uma luta recorrentepela existência. Qualquer ser, se variar, aindaque levemente, de qualquer maneira lucrativapara si, sob as condições de vida complexas eora variáveis, terá melhor chances desobrevivência e portanto será selecionadonaturalmente...”On the Origin of Species by Means of Natural Selection, or The Preservationof Favoured Races in the Struggle for LifeMaio, 2013Geopolítica do Petróleo
  30. 30. Henrique SantanaEngenharia de Petróleo – 6° períodoProcesso de Capitalizaçãoda PetrobrasAGRADECIMENTOSHenrique Santanahlima_santana@hotmail.com(13) 8149-4482Maio, 2013Geopolítica do Petróleo
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