The Situatation Analysis
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

The Situatation Analysis

on

  • 455 views

The pre-analysis to the Wells Campaign

The pre-analysis to the Wells Campaign

Statistics

Views

Total Views
455
Views on SlideShare
455
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
1
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

The Situatation Analysis The Situatation Analysis Document Transcript

  • The  Industry     Today’s  banking  industry  is  getting  more  and  more  competitive  as  different  banks  are  trying  to  gain  a  greater  number  of  customers  than  their  competitors.    While  they  all  offer  mostly  the  same  services,  some  banks  offer  certain  services  at  better  rates  and  have  better  methods  to  promote  those  services.    In  the  past  decade,  investment  activities  and  commercial  banks  have  shown  an  increasing  mergence.    Additionally,  today’s  banking  industry  is  increasing  the  diversification  of  businesses.    With  these  changes,  and  others  (underwriting  securities,  portfolio  placements,  investing)  banks  are  becoming  a  more  important  entity  within  the  global  business  community.    A  technique  banks  use  to  attract  customers  is  offering  promotions  that  are  able  to  catch  the  eyes  of  the  consumers.    Since  banks  all  basically  offer  the  same  services  as  each  other,  a  consumer  could  research  the  trends  of  the  banking  industry  to  see  what’s  more  popular  and  why  that  is.     Wells  Fargo  offers  an  abundance  of  services  to  its  customers  in  order  to  attract  them  and  keep  them  as  loyal  customers.    While  some  of  the  services  are  repeating,  there  are  three  different  categories  to  appeal  to  different  types  of  customers;  personal,  small  business  and  commercial.    Under  the  personal  category,  one  would  find  choices  of  online  banking,  mobile  banking,  checking,  bill  pay,  savings  &  CDs,  credit  cards,  home  lending,  home  mortgage,  home  equity,  student  loans,  personal  loans,  auto  loans,  retirement  investment  opportunities  and  mutual  funds.      All  of  the  aforementioned  services  plus  many  more  are  personal  services  that  customers  could  take  advantage  of.    The  small  business  category  holds  many  of  the  same  attributes  as  well  as  some  specific  to  the  business  world.    Such  attributes  include  a  payroll  option,  merchant  services,  insurance,  investment  opportunities,  direct  pay  and  foreign  exchange  online.    The  commercial  category  is  basically  a  combination  of  the  personal  and  small  business  categories,  but  for  bigger  companies.    I  looked  at  a  variety  of  other  banks  including  Bank  of  America,  First  Bank  and  Trust  Company,  Air  Academy  Federal  Credit  Union  and  Chase  Bank.    All  of  them  offer  the  same  services  but  I  noticed  that  they  separate  them  a  little  differently.    Such  as,  having  retirement  and  investment  opportunities  in  their  own  section  or  adding  a  personal  lending  category  which  just  includes  the  loans  and  mortgaging  services.     As  I  mentioned  earlier,  banks  have  all  kinds  of  promotions  and  give-­‐a-­‐ways  to  attract  customers.    The  most  popular  promotion  is  receiving  anywhere  from  25-­‐400  dollars  for  opening  a  checking  account.    When  someone  opens  a  new  checking  account  they  will  have  a  certain  amount  of  money  put  into  their  account  after  a  pre-­‐determined  time  period  has  passed,  usually  six  to  eight  weeks.    Capital  One  bank  gives  consumers  the  option  to  open  three  different  accounts  in  which  100  dollars  will  be  deposited  into  each  account,  thus  up  to  300  dollars.    Citibank  potentially  offers  $400  for  opening  a  new  checking  account  with  them.    However,  the  new  banker  has  to  meet  all  the  qualifications  as  well  as  complete  a  few  different  tasks  in  order  to  receive  all  400  dollars.    A  few  of  the  tasks  are  making  a  deposit,  paying  bills  online  and  enrolling  in  their  ThankYou  Rewards  program.    Referring  new  customers  to  a  bank  can  also  earn  an  individual  money  plus  the  new  customer  also  receives  money  for  opening  account.    Again,  it  will  take  six  to  eight  weeks  for  the  money  to  be  deposited  into  the  account.    Wells  Fargo  has  a  special  promotion,  The  Backstage  Sweeps,  where  six  lucky  Wells  Fargo  bankers  can  win  $5,000  to  use  to  travel  the  world.    Other  prizes  in  this  sweepstake  include  GPS  units,  camcorders,  cameras,  ipods  and  headphones.    To  qualify  for  this  sweepstake,  one  must  be  a  legal  resident  of  the  U.S.,  is  a  full-­‐time  or  
  • part-­‐time  student  in  a  secondary  school  or  further  advanced  and  have  a  Wells  Fargo  account.    To  enter,  all  that  needs  to  be  done  is  opening  an  account  or  filling  out  the  entry  form  on  the  Wells  Fargo  website.    Another  promotion  banks  offer  is  bonus  points.    Chase  bank  offers  50,000  bonus  points  if  one  spends  $3,000  in  the  first  three  months.    The  50,000  points  comes  out  to  about  $625  worth  of  travel  dollars.    These  are  just  a  handful  of  the  numerous  promotions  banks  offer  to  their  consumers.    The  Company     Henry  Wells  and  William  Fargo  founded  Wells  Fargo  &  Co.  on  March  18,  1852  in  New  York.    They  wanted  to  serve  the  west  in  the  banking  industry.    Wells  and  Fargo  would  buy  gold  sell  paper  bank  drafts  that  were  just  as  good  as  gold.    Another  service  they  offered  was  delivering  anything  valuable  to  people,  or  express.    On  July  13th,  the  same  year,  the  first  branch  was  opened  in  San  Francisco.    Soon  after,  Wells  Fargo  agents  began  opening  new  offices  in  different  cities  and  mining  camps  scattered  all  over  the  West.    Wells  Fargo  rapidly  earned  peoples  trust  and  before  long  they  had  captured  their  corporate  symbol  –  an  overland  stagecoach  line.     Henry  and  William  wanted  to  transport  their  customers  money  by  the  fastest  means  of  transportation  and  that  included  steamships,  pony  riders,  railroads,  telegraphs  and,  of  course,  the  stagecoach.    In  1866,  Wells  Fargo  teamed  up  with  all  major  western  stagecoach  lines  in  order  to  have  the  ability  to  gain  more  ground  in  less  time.    All  the  stagecoaches  teaming  with  Wells  Fargo  &  Co.  advertised  the  company  name  on  their  stagecoaches.    Henry  and  Williams’  business  now  covered  over  3,000  miles  ranging  from  California  to  Nebraska  and  Colorado  up  to  Montana.     The  3,000  mile  range  wasn’t  enough  for  the  two  successful  businessmen.    Once  the  transcontinental  railroad  was  finished  in  1869,  Henry  and  William  started  taking  advantage  of  the  railroad  system.    By  1888,  with  the  help  of  the  new  railroads,  they  had  expanded  all  the  way  to  the  Northeastern  part  of  New  York.    With  this  expansion,  Wells  Fargo  was  accepted  as  the  “country’s  first  nationwide  express  company.”    Because  of  this  development,  they  took  on  board  the  motto,  “Ocean-­‐to-­‐Ocean.”    Wells  Fargo  serviced  over  2,500  communities  dispersed  among  25  states.    Between  1888  and  1910  Wells  Fargo  would  continue  its  expansion  across  the  nation  east  to  west  and  north  to  south.    The  company  had  reached  6,000  locations  including  offices  all  the  way  up  in  the  Great  Lakes  region.    Because  of  the  expansion,  Wells  Fargo  could  deliver  all  sorts  of  items  that  their  customers  wanted  including  grapefruits  from  Florida.    In  1918,  Wells  Fargo  reached  to  10,000  communities  across  the  U.S.,  but  then  came  World  War  I.    The  federal  government  grabbed  hold  of  the  reins  of  the  nation’s  express  network  and  brought  a  halt  to  Wells  Fargo.    A  halt  so  mighty  that  Wells  Fargo  was  diminished  to  its  very  beginning…one  bank  in  San  Francisco.    World  War  I  stopped  Wells  Fargo,  but  that  wasn’t  the  end.     It  was  time  to  rebuild  and  since  Wells  Fargo  already  vastly  expanded  once,  why  couldn’t  it  be  done  again?    Leading  up  to  the  1930s  there  was  only  the  one  bank  in  San  Francisco.    Services  offered  were  supporting  the  growing  businesses  and  agriculture  and  that  included  the  aerospace  program,  fledgling  auto  and  the  film  industry.    The  Wells  Fargo  Stagecoach  hit  the  big  time  as  a  popular  actor  in  Hollywood  Westerns.    Soon  World  War  II  came  and  Wells  Fargo  was  positioned  to  meet  new  consumer  
  • banking  needs  after  the  war  was  ended.    It  was  time  to  expand  again,  expand  to  what  we  have  today.    Drive-­‐ups  were  created,  banking  by  phone  became  a  possibility,  credit  cards  are  available,  ATM’s  are  everywhere  and,  with  the  internet  now,  online  banking  is  becoming  more  and  more  used.    It  wasn’t  until  the  1990s  that  Wells  Fargo  was  back  at  its  Ocean-­‐to-­‐Ocean  stage  and  here  it  is  still  expanding  today.     Wells  Fargo’s  vision  is  “We  want  to  satisfy  all  our  customers’  financial  needs  and  help  them  succeed  financially.”    The  company  is  doing  this  throughout  41  states  and  the  District  of  Columbia.    Scattered  among  their  vastly  covered  area,  there  are  over  6,200  locations,  more  than  12,000  ATM’s  and  team  exceeding  282,000  people.    All  of  this  plus  more  adds  up  to  the  1.3  trillion  dollars  in  assets.    Wells  Fargo  has  a  reputation  of  being  the  fourth  largest  bank  in  the  U.S.  by  assets,  however  by  market  capitalization,  it  is  the  largest.    Also,  it  gained  title  of  second  largest  bank  by  deposits,  debit  cards  and  home  mortgaging.    Wells  Fargo  became  the  23rd  largest  company  in  2011.    To  gain  these  kinds  of  titles,  a  company  has  to  have  strengths  over  other  companies.    Some  of  Wells  Fargo’s  strengths  are  cost  advantage,  innovation,  online  growth,  loyal  customers,  strong  brand  equity,  supply  chain  and  pricing.    On  the  other  end  of  the  spectrum  each  company  has  its  weaknesses.    Some  weaknesses  Wells  Fargo  possesses  are  bad  communication,  low  market  share,  not  diversified  enough,  poor  supply  chain  and  weak  real  estate.    With  all  these  weaknesses  though,  the  company  has  done  very  well.    Wells  Fargo  started  from  scratch,  expanded  vastly,  got  knocked  all  the  way  back  to  the  beginning  and  then  came  back  with  even  more  power.    History  is  still  in  the  making  for  this  growing  company.  Promotion       Wells  Fargo  keeps  finding  new  ways  to  promote  the  company  in  order  to  gain  new  customers.    Their  promotions  range  from  giving  away  little  stuffed  animals  to  being  a  grand  prize  winner  of  $5,000  dollars  for  a  vacation.    Like  any  company,  they  had  their  promotions  that  were  very  effective  and  some  that  were  not.    These  little,  or  big,  promotions  really  attract  people  just  because  it’s  something  for  free  and  anything  for  free  these  days  is  fantastic.     As  mentioned  in  class,  for  opening  a  checking  account,  that  individual  would  receive  a  stuffed  horse.    Marketers  found  that  the  little  stuffed  horse  was  very  popular  and  they  are  continuing  to  offer  them  around  the  holiday  season.    For  a  holiday  season,  Wells  Fargo  comes  out  with  a  couple  different  kinds  of  horses  and  names  them.    Each  horse  has  a  history  of  why  it  was  chose  and  its  story,  a  lot  of  the  stories  going  back  to  the  early  1900s.    These  have  been  quite  successful  in  gaining  Wells  Fargo  new  customers.    People  are  still  trying  to  find  them  on  ebay  and  other  sites  where  the  horses  can  be  purchased.     Another  smaller  promotion,  also  mentioned  in  class  was  a  cooler.    For  some  reason,  the  public  went  nuts  about  them  and  this  boosted  Wells  Fargo’s  new  checking  accounts  immensely.    They  didn’t  plan  on  the  cooler  being  such  a  “hot”  item  and  it  wasn’t  long  before  the  coolers  were  out  of  stock.    Although  people  wanted  more,  Wells  Fargo  has  not  repeated  that  promotional  activity.     A  bigger  promotion  that  is  currently  ongoing  is  the  2  for  1  Adult  Rocky  Mountain  Super  Pass  offer.    This  offer  is  available  to  college-­‐age  students  and  faculty/staff  in  the  Wyoming  and  Colorado  area.    Also,  they  must  either  open  or  currently  have  a  Wells  Fargo  checking  account.    Everyone  who  qualifies  
  • has  the  chance  to  buy  two  lift  tickets  for  the  price  of  only  one.    With  prices  of  these  tickets  going  up  at  the  slopes  themselves,  this  is  the  perfect  deal  for  snowboarders  and  skiers  to  take  advantage  of.    Not  only  are  they  cheap  tickets,  they  are  cheap  season  passes!    This  is  not  a  new  promotion  by  Wells  Fargo.    The  company  has  done  this  in  the  past  and  seen  its  success,  so  it  continues  to  keep  its  customers  happy  by  providing  it  over  and  over.    It’s  not  a  year-­‐round  promotion,  which  makes  it  that  much  more  exciting  to  look  forward  to.     A  grand  prize  promotion  that  only  six  lucky  winners  will  be  able  to  come  away  with  is  the  back  stage  giveaway.    The  grand  prize  is  $5,000  to  travel  anywhere  in  the  world.    However,  to  qualify  for  this  sweet  giveaway  one  must  be  a  full  time  or  part  time  student  in  an  accredited  post-­‐secondary  school.    All  that  has  to  be  done  is  open  a  brand  new  checking  account  and  that  is  an  automatic  entry  into  the  drawing.    If  the  student  already  has  an  account,  they  can  go  online  to  the  website  and  fill  out  the  entry  form.    There  are  only  two  entries  per  person,  but  it’s  a  big  payoff  to  be  the  winner.    Even  if  one  doesn’t  win  the  grand  prize,  there  are  other  prizes  to  be  won  such  as  a  GPS  unit,  a  camcorder,  a  camera,  different  ipods  or  headphones.    If  winning  one  of  the  six  grand  prizes  doesn’t  happen,  there  are  still  over  600  other  chances  to  win  the  smaller  prizes.  Competition     Wells  Fargo  competes  essentially  all  other  financial  intuitions.  They  are  considered  one  of  the  big  4  banks  in  the  United  States,  along  with  Citi  Bank,  Chase,  and  Bank  of  America.  They  also  compete  with  1st  Bank,  Bank  of  the  West,  Key  Bank,  and  other  small  credit  unions  in  Colorado.  The  larger  banks  compete  with  Wells  Fargo  on  the  ability  to  offer  a  wide  variety  of  financial  services,  whereas  the  small  banks  pride  themselves  on  personal  service.  Right  now  with  the  financial  crisis,  the  general  public  does  not  have  a  very  good  view  of  large  banks  and  what  they  stand  for.  Most  Americans  don’t  like  any  banks  but  the  smaller  ones  seem  to  have  a  better  image.  Wells  Fargo  is  a  large  bank  but  with  their  very  conservative  ways  they  are  not  viewed  as  negatively  as  the  other  large  banks,  especially  because  they  did  not  receive  a  bailout.       Smaller  banks  like  1st  bank  are  the  banks  that  are  growing  and  seeing  an  increase  in  market  share.  They  offer  great  customer  service  and  lower  fees  then  all  of  the  rest  of  the  competing  banks.  As  Mike  said,  1st  Bank  carries  a  lot  of  cash  and  this  helps  them  offer  lower  or  no  fees  for  certain  things  and  this  money  could  be  invested  to  help  them  continue  to  grow  and  gain  more  market  share.  They  only  downside  to  these  small  banks  is  that  they  can’t  offer  some  of  the  service  that  a  business  or  very  wealthy  person  might  need.  1st  Bank  will  send  these  clients  to  Wells  Fargo  if  they  can’t  meet  their  needs  finically.  The  downside  for  large  banks  is  the  lack  of  personal  relationships.  These  large  banks  have  so  many  people  that  there  is  really  no  way  to  have  a  personal  relationship  with  every  single  customer,  there  are  just  simply  too  many.       For  a  while  1st  bank  was  using  very  clever,  new  advertising  and  promotion  and  using  things  like  QR  codes  that  allowed  people  to  access  puzzles  and  books.  They  have  recently  started  to  go  back  to  their  old  ways  of  advertising.  Their  name  is  always  on  many  people’s  minds  when  they  are  looking  to  try  out  a  bank.  With  free  checking  and  a  brand  new  iPod,  there  are  not  too  many  other  banks  that  can  
  • compete  with  things  like  that.  Large  banks  like  Bank  of  America  are  offering  things  like  the  ability  to  purchase  tickets  for  different  events  and  movies  before  the  general  public  can  buy  them.  They  also  offer  two  for  one  tickets  as  well.  While  all  of  these  promotions  are  good,  the  main  thing  that  people  want  is  more  cash.  Many  banks  like  Chase  and  Bank  of  America  offer  to  put  $100  dollars  into  your  checking  account  if  you  sign  up  for  a  checking  account.  These  types  of  promotions  are  great  but  can’t  be  done  by  all  banks.      The  Product     Wells  Fargo  offers  5  different  checking  accounts:  Value  Checking,  College  Combo,  Custom  Management  Package,  Complete  Advantage  Package,  and  the  PMA  Package.  The  product  we  will  focus  on  promoting  in  this  campaign  is  the  Wells  Fargo  College  Combo  checking  account  for  incoming  freshmen.  The  College  Combo  account  offers  a  platinum  debit  card,  free  access  to  online  banking,  free  mobile  banking,  free  account  alerts,  optional  overdraft  protection,  and  free  online  bill  pay.  It  requires  a  minimum  balance  of  100  dollars  to  open,  and  with  this  one  can  combine  and  additional  25$  to  open  a  savings  account.6  The  Market  Customer  Segmentation     The  market  we  are  trying  to  reach  is  the  incoming  college  freshman  in  Colorado,  as  describe  by  Wells  Fargo  in  the  campaign  goals.  To  reach  these  college  freshmen  we  will  market  to  their  parents  as  the  primary  target,  then  directly  to  the  students  as  the  secondary  market  because  the  parents  generally  still  have  such  a  strong  influence  on  their  kids,  at  this  stage,  and  the  students  are  who  we  want  to  open  new  accounts.  In  particular,  we  will  market  to  those  with  freshmen  going  to  Colorado  State  University  (CSU),  Colorado  University  (CU),  and  Colorado  Mesa  University  (formerly  known  as  Mesa  State).  The  reason  is  as  follows:  CSU  had  an  estimated  4,500  freshmen  in  2011  which  was  their  third  straight  year  of  record  enrollment1,  CU  admitted  17,933  freshmen  in  20082  and  has  continued  steady  enrollment1,  and  Mesa  has  been  named  Colorado’s  fastest  growing  university  numerous  times  in  recent  years,  growing  about  14.8%  from  20101.    Reasoning  we  have  established  to  stay  away  from  the  University  of  Northern  Colorado  is  because  with  the  partnership  Wells  Fargo  has  already  established  with  the  university,  we  feel  that  our  resources  could  benefit  more  in  markets  without  such  a  strong  connection.  Even  though  Mesa  has  a  somewhat  similar  partnership,  the  growth  of  the  university  influences  a  good  market  opportunity.                                                                                                                                1  http://www.denverpost.com/news/ci_18777516  2  http://www.college-­‐admission-­‐profiles.com/colorado.htm  3   http://highered.colorado.gov/Data/Graphs/Inst_Dashboard.swf  6  https://www.wellsfargo.com/checking/college_combo    
  • Customer  Psychographics  Needs     Customers  need  a  place  that  they  can  trust  with  their  money.  They  look  for  a  financial  company  that  they  can  trust  to  help  them  make  the  best  financial  decisions  and  won’t  try  to  nickel-­‐and-­‐dime  them  out  of  the  money  that  they  have  worked  so  hard  to  earn.    The  bank  was  established  to  protect  the  funds  for  people,  not  to  take  them  any  chance  they  get.    The  attitude  that  people  attach  to  their  banks  is  not  what  those  in  the  banking  profession  would  consider  good.  They  want  that  sense  of  security,  community,  and  personal/family  touch.  Though  many  banks  try  to  make  the  environment  friendly  and  customer  oriented,  the  view  is  still  not  quite  where  it  needs  to  be.    Wells  Fargo  has  done  well  trying  to  reach  all  of  these  customer  needs.  The  size  of  the  company  and  number  of  locations,  allows  people  to  find  “their”  bank  in  more  places,  but  at  the  same  time,  Wells  Fargo  works  hard  to  maintain  good  customer  service  within  each  location.  This  is  the  definition  of  “Out-­‐local  the  nationals  and  out-­‐national  the  locals.”    Some  previously  used  promotions  that  were  successful  in  Colorado  were:  giveaways,  like  the  chair  cooler  and  stuffed  horses,  and  deals  like  the  2  for  1  Rocky  Mountain  Super  Pass  and  2  for  1  Rockies  Tickets.5  Wells  Fargo  also  suits  a  verity  of  consumers.  They  have  the  capacity  to  house  high-­‐income  investors,  commercial  businesses  and  small  businesses,  but  they  still  have  the  personal  touch  to  reach  the  average  income  family  and  college  students.  People  buy  into  banking  accounts  when  they  move,  get  frustrated  with  their  old  bank,  or  find  some  other  influence  such  as  a  free  iPad  with  a  new  account.4    Customer  Demographics  The  following  is  demographic  data  for  Colorado  State  University  and  Colorado  Mesa  University.  No  demographic  data  was  found  on  the  CU-­‐Boulder                                                                                                                                4  https://www.wellsfargo.com/  5 UNC,  Marketing  Competition  Presentation,  Mike  Burnell,  Ed  Simm,  Randi  Jordan,  September  6,  2011    
  •  http://highered.colorado.gov/Data/Graphs/Inst_Dashboard.swf    http://highered.colorado.gov/Data/Graphs/Inst_Dashboard.swf  Target  Market  
  •   Wells  Fargo  has  asked  us  to  bring  in  an  additional  2,000  new  college  checking  accounts.  These  checking  accounts  are  designed  to  target  college  students  from  the  age  of  17-­‐19  coming  into  college.  We  have  found  through  our  research  that  most  college  students  have  already  set  up  a  checking  account  right  before  entering  college  in  order  to  control  their  finances  in  college.  Because  the  target  that  Wells  Fargo  has  asked  us  to  reach  is  too  late,  we  are  going  to  go  after  a  different  target  market.  We  are  going  to  target  the  student’s  parents.  Student’s  parents  are  a  huge  reference  group  for  them,  especially  when  they  are  still  in  high  school.  Most  college  students  sign  up  for  a  college  checking  account  the  summer  before  entering  college  with  the  help  of  their  parents.  Our  target  market  will  be  high  senior’s  parents.  These  parents  range  from  age  35-­‐50  and  have  a  median  household  income  of  about  $55,000.  These  parents  fall  into  either  the  late  baby  boomer  generation  or  generation  X.  They  have  strong  work  ethic  and  usually  follow  in  their  parents  footsteps  and  work  many  long  hours  to  help  support  themselves  and  most  especially  their  children.       These  parents  spend  a  considerable  amount  of  money  on  their  children  and  all  of  the  activities  they  are  involved  in.  These  parents  are  raising  children  that  are  from  generation  Z  or  the  “internet  generation”.  They  grew  up  using  technology  and  they  can  usually  find  a  way  to  operate  any  new  technology  while  their  parents’  generation  is  a  little  more  reluctant  to  use  and  embrace  technology.  Wells  Fargo  has  confined  the  geographical  boundaries  to  Colorado,  so  we  are  looking  at  parents  of  Colorado  high  school  seniors.  These  parents  of  high  school  seniors  live  all  across  Colorado  meaning  that  some  of  them  live  in  the  mountainous  regions  of  Colorado,  going  North  and  South  along  the  Western  side  of  Colorado.  We  also  have  the  other  large  half  of  Colorado  which  is  primarily  flat  grasslands.  There  are  a  few  other  geographic  type  locations  in  Colorado  but  that  covers  the  main  parts.  These  parents  do  different  activities  in  their  leisure.  Parents  living  in  the  mountains  generally  hike  and  bike  and  do  many  outdoor  things,  also  skiing  and  snowboarding  is  a  large  activity  in  the  winter.  Parents  on  the  other  side  of  Colorado  are  still  very  active  and  enjoy  being  outside  doing  things  like  gardening,  riding  bikes,  and  many  other  outdoor  activities.  While  there  are  still  plenty  of  parents  on  the  east  side  of  Colorado  that  ski  and  snowboard,  there  is  a  larger  number  that  ski  and  snowboard  simply  because  they  are  closer.       They  are  seeking  the  benefits  for  their  child  and  also  for  themselves  in  a  way.  The  parent  of  the  child  wants  their  child  to  have  an  easy  to  manage  checking  account  that  they  can  also  help  monitor  and  manage.  The  account  will  need  to  have  a  few  checks  that  come  with  it  for  instances  where  a  check  is  needed  but  the  majority  of  the  transactions  with  the  checking  account  will  come  from  the  debit  card.  They  will  need  to  have  features  like  overdraft  protection  and  the  ability  to  consistently  have  a  low  balance  in  the  account  without  having  penalties  assessed.  The  checking  account  will  provide  the  student  with  freedom  to  start  controlling  their  finances  and  allow  their  parents  to  closely  monitor  the  situation  so  they  could  step  in  as  well.  This  is  just  a  basic  account  for  the  student  and  the  hope  is  that  this  will  create  a  positive  experience  for  the  student  and  parent  alike  and  create  a  relationship  with  Wells  Fargo  that  will  span  a  long  time  and  when  it  comes  time  for  that  student  to  one  day  send  his  child  to  college  pick  Wells  Fargo  as  the  place  for  his  child’s  first  account.    SWOT  analysis  
  •   Strengths:    Offer  many  services    Large  amount  of  assets    Many  locations    Many  ATMs    Friendly  staff    Well  established  brand     Weaknesses:    Large  customer  base  (No  personal  relationships)    High  fees      Bad  image  as  a  large  bank    Don’t  reach  some  big  market  segments    Not  all  locations  can  do  everything     Opportunities:    Use  there  well  established  brand  to  capture  younger  market    Leverage  the  fact  that  they  can  offer  more  services  than  other  banks    Show  that  they  have  the  best  customer  service  and  friendly  staff    Leverage  the  fact  that  they  have  so  many  ATMs  and  locations  that  people  do   not  have  to  travel  far,  especially  college  students    Show  how  they  fared  better  against  other  banks  through  this  economic  crisis     Threats:    Smaller  banks  can  have  better  personal  relationships  with  customers    Other  banks  are  focusing  on  free  services    Can’t  offer  large  giveaways  like  other  banks  can    Some  locations  can’t  do  everything  maybe  driving  customer  to  a  bank  that  is   closer    Seen  as  “my  parents  bank”  and  would  switch  to  a  “younger”  looking  bank    Not  as  many  high  tech  services  like  other  banks  Objectives     Wells  Fargo  would  like  to  see  a  specific  result  with  this  campaign.  They  are  looking  for  2,000  incremental  college  checking  accounts  in  a  year.  This  means  that  they  want  to  see  2,000  more  checking  accounts  then  they  would  have  seen  without  the  campaign.  They  are  not  only  looking  to  gain  these  new  accounts  but  to  keep  the  customer  and  create  a  positive  experience  for  them  at  Wells  Fargo.  They  would  like  to  see  them  not  only  set  up  a  checking  account,  but  other  services  like  online  bill  pay,  credit  card,  and  some  small  loans.  By  getting  the  customer  to  sign  up  for  these  services  they  can  hopefully  help  them  reach  their  financial  goals  and  keep  them  happy,  but  also  it  makes  it  harder  for  them  to  switch  
  • banks.  When  a  person  has  multiple  accounts  and  does  a  lot  of  activity  with  the  bank,  then  it  creates  a  situation  where  the  person  doesn’t  want  to  switch  to  another  bank.  This  saves  the  bank  a  lot  of  money  and  could  help  gain  more  customers  by  word  of  mouth                                                
  • Works  Cited  "1st  Bank."  efirstbank.  1st  Bank  Center,  2011.  Web.  14  Oct.  2011.  "Bank  Bonuses,  Banking  Deals,  and  Bank  Promotions."  Maximizing  Money.  Maximizing   Money,  2011.     Web.  14  Oct.  2011.  “Bank  of  America.”  Bank  of  America.  Bank  of  America  Corporation,  2011.  Web.  14  Oct.  2011.  "Capital  One  Bank."  Capital  One.  Capital  One,  2011.  Web.  14  Oct.  2011."Citi."  Citibank.  Citigroup  Inc,     2011.  Web.  14  Oct.  2011.  "Key  Drivers  of  sustainability  in  the  banking  industry."  BSD  Global.  International   Institute  for  Sustainable     Development,  2011.  Web.  14  Oct.  2011.  "Open  a  Chase  Total  Checking  Account  Today!"  Chase.  JP  Morgan  Chase  &  Co.,  2011.   Web.  14  Oct.     2011.  "User  Generated  Wells  Fargo  SWOT  Analysis."  WikiSWOT.  WikiSWOT,  n.d.  Web.  14  Oct.  2011.  "Wells  Fargo."  Wells  Fargo.  Wells  Fargo,  2011.  Web.  14  Oct.  2011.    "ERS/USDA  Data  -­‐  CO  Unemployment  and  Median  Household  Income."  USDA  Economic  Research  Service  -­‐  Home  Page.  Web.  15  Oct.  2011.  <http://www.ers.usda.gov>.  "2  for  1  Rocky  Mountain  Super  Pass  offer."  Wells  Fargo.  Wells  Fargo,  2011.  Web.  18  Oct.  2011.  "WELLS  FARGO  AND  WACHOVIA  SUPER  ESCAPE  SWEEPSTAKES  OFFICAL  RULES."   Wells  Fargo.  Wells     Fargo,  2011.  Web.  18  Oct.  2011.  "Wells  Fargo  Back  Stage."  Wells  Fargo.  Wells  Fargo,  2011.  Web.  18  Oct.  2011.  "Wells  Fargo  Plush  Ponies."  wells  fargo  history.  Wells  Fargo,  2006.  Web.  18  Oct.  2011.