Strategic Alliance of ICSI Professional Chapter 9, 10


Published on

Strategic Alliance of ICSI Professional

Published in: Education, Business
  • Be the first to comment

No Downloads
Total views
On SlideShare
From Embeds
Number of Embeds
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Strategic Alliance of ICSI Professional Chapter 9, 10

  1. 1.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  77    CHAPTER 9  NATURE & SCOPE OF STRATEGIC ALLIANCES    Q. What is Strategic Alliance?  In an independent world every company is required to work in cooperation with others if  it  wants  to  compete  in  the  global  market.  The  global  market  place  has  spawned  new  strategic approaches in many industries.  Alliances are used to enter new markets, access new technologies and achieve economies  of  scale  faster  and  cheaper  than  any  other  acquisition  method.  Alliances  between  companies  have  become  a  crucial  weapon  in  the  battle  for  competitive  advantage.  A  strategic Alliance is an excellent vehicle for two companies to work together profitably.  Establishing and managing winning alliances, starts with the crucial process of picking the  right  partner  and  creating  realistic  expectations  on  both  sides.  At  the  inception  of  the  alliance, the intent of both parties must be clearly established.  Any arrangement or agreement under which two or more firms cooperate in order to  achieve certain commercial objectives is referred to as strategic alliance.  A  true  strategic  alliance  is  a  written  arrangement  between  two  companies  that  complement each other in a particular identified area. It is not a partnership, and neither  company has legal power to control or obligate the other. Instead it is the commitment by  the two companies to provide capabilities or cross servicing in certain identified areas.  By properly utilizing a strategic alliance, companies can expand their product and service  offerings substantially, without the usual corresponding investment in staff, equipment  and facilities.  Strategic alliances have objectives similar to those of conventional acquisitions but such  alliances can prove to be less expensive than acquisition, if they are structured properly.  This is because if two or more companies pool their resources they can secure their joint  objectives more easily and economically.  Q. What are the characteristics  of Strategic Alliance?  1. The  two  or  more  firms  that  unite  to  pursue  a  set  of  agreed  goals  remain  independent subsequent to the formation of an alliance.  2. The  partner  firms  share  the  benefits  of  the  alliance  and  control  over  the  performance of assigned tasks.  3. The partner firms contribute on a continuing basis in one or more key strategic  areas.  
  2. 2.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  78    Q. Why there is a Need for Alliances?  1. Satisfy customer demands.  2. Share R&D costs.  3. Fill knowledge gaps.  4. Make scale economies.  5. Jump market barriers.  6. Speed product introduction.  7. Pre‐empt competitive threats.  8. Use excess capacity.  9. Cut exit costs.  Q. What are the Advantages of Strategic Alliances?  Alliances allow accompany to:  1. Rapidly move to a decisively seize opportunities before they disappear;  2. Respond more quickly to change;  3. Adapt with greater flexibility;  4. Increase a company’s market share;  5. Gain access to a new market or beat others to that market;  6. Quickly shore up internal weaknesses;  7. Gain a new skill or area of competence.  Q. What are the Types of Strategic Alliances?  1. Management Contract:   A management contract is an arrangement under which operational control of an  enterprise  is  vested  by  contract  in  a  separate  enterprise  which  performs  the  necessary  managerial  functions  in  return  for  a  fee.  A  management  contract  can  involve  a  wide  range  of  functions,  such  as  technical  operation  of  a  production  facility, management of personnel, accounting, marketing services and training.  2. Franchising:  Franchising  is  a  network  of  interdependent  business  relationships  that  allows  a  number of people to share:  • A brand identification  • A successful method of doing business  • A proven marketing and distribution system  In  short,  franchising  is  a  strategic  alliance  between  groups  of  people  who  have  specific  relationships  and  responsibilities  with  a  common  goal  to  dominate  markets, i.e., to get and keep more customers than their competitors.  3. Supply or Purchase Agreement: 
  3. 3.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  79    4. Marketing or distribution agreement:  5. Joint venture:  A joint venture (JV) is a business agreement in which the parties agree to develop,  for a finite time, a new entity and new assets by contributing equity. They exercise  control over the enterprise and consequently share revenues, expenses and assets.  There are other types of companies such as JV limited by guarantee, joint ventures  limited by guarantee with partners holding shares.  6. Agreement to provide technical services:  7. Licensing of know‐how, technology, design or patent.  Q. Advantages of Strategic Alliances?  A business strategic alliance is also means to an end, not just an end in itself. Strategic  alliances often take place between firms of different industries and of varied sizes, for  vertical or horizontal links, consolidation of positions or any of the following:  1. Gain a means of Distribution in International market.  2. Overcome Legal or Regulatory Barriers.  3. Diversification.  4. Avoiding competition.  5. Focus on New Products and Restructuring.   6. Sharing the financial risk.   7. Achieving synergy and competitive advantage.  Q. What are the Preliminary steps required for an Alliance?                      Developing qualitative &  quantitative partner  Developing a list of            prospective partners  Partner selection Obtaining internal aprovals Creating an  implementation plan  Final pre‐deal evaluation of  all relevant information  Negotiating the deal  Managing the legal process Partner Analysis
  4. 4.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  80    The important steps necessary for good alliance creation and management are:  1. Developing qualitative & quantitative partner criteria:   The  organizational  culture  and  norms  should  be  analysed,  personnel  functions  should be analysed and the proposed criteria of partner to be selected should be  outlined.  2. Developing qualitative & quantitative partner criteria:  It  is  essential  that  the  partner  analysis  is  proactive  and  not  reactive.  A  list  of  prospective partners should be prepared.  3. Partner selection:  While selecting a partner, companies must list the prospective standards against  which they can measure the merits of a prospective partner, the most important  being the 3 C’s of successful alliances namely:  a) Compatibility:   • What is your partner’s strategy?  • How manageable are differences in corporate cultures?  • How  much  compatibility  exists  among  management  practices  and  organizational structures?  • How do you and your prospective partner compare with respect to  financial  strength,  risk  orientation,  dividend  policies,  reinvestment,  debt‐equity ratios, currency management, etc.?  • How  compatibles  are  policies  on  ethics  and  health,  safety  and  environment?  • What is a potential partner’s alliance record?    b) Capability:   • Have you checked for complementary strengths?  • Has a multi‐functional team scrutinized the capabilities?  • Is compatibility interfering with a rigorous analysis?  • Is the potential partner’s management stable and coherent?  • How does reality accord with a potential partner’s own projection of  itself?     c) Commitment:  • Does  the  alliance  fall  within  a  core  business  or  product  line  of  the  partner?  • Determine  how  difficult  it  would  be  for  a  potential  partner  to  withdraw from the alliance.  4. Partner Analysis:  This can be done by asking some important questions like:  • Whether the relationship meets the mission statement goals? 
  5. 5.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  81    • Whether  is  the  strategic  potential  for  the  company  resulting  from  a  partnership?  • Is there another partner in the industry that would be a better prospect?  • What is the risk exposure for the company, arising out of the relationship in  terms of knowledge transfer?  5. Obtaining internal approvals:   The  policies  should  be  completely  unambiguous  and  clear  internal  approvals  should  be  obtained  from  the  CEO  and  top  advisory  personnel  to  avoid  embarrassment later.  6. Creating an implementation plan:   Alliances conceived entirely by the planning and corporate departments without  the  active  participation  of  the  operational  managers,  who  will  ultimately  have  responsibility for the implementation of projects are bound to fail. It is therefore  essential that the operating managers are involved in at least the later stage of the  negotiation process.  7. Final pre‐deal evaluation of all relevant information:  8. Negotiating the deal:  9. Managing the legal process  Q. What are the various factors potentially conducive to successful  Alliance?  1. Partnership  should  be  based  on  an  optimum  balance  of  business  strength  and  ownership amongst partners.  2. The partners to alliance should bring in complementary skills, and capabilities to  the alliances.  3. Conflict of interest by virtue of market overlap should be minimal and avoided as  far as possible.  4. A degree of autonomy, strong leadership, continual commitment among partners.  5. Alliance should be capable of building trust and confidence among partners.  6. Sensitive and empathetic approach to be followed while dealing with divergence of  management styles and corporate culture.  Q. What is Cross Cultural Alliance?  It is the interaction of people from different backgrounds in business world. Cross culture  is  a  vital  issue  in  international  business,  as  the  success  of  international  trade  depends  upon the smooth interaction of employees from different cultures and regions. A growing  number  of  companies  are  consequently  devoting  substantial  resources  toward  training  their employees to interact effectively with those of companies in other cultures in an  effort to foment a positive cross‐cultural experience.  
  6. 6.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  82    In a global economy with shifting labour markets, work migrates to wherever quality, cost  and efficiency can be managed so as to derive better return on capital and time invested.  When an organization decides to enter the international market place, there are certain  strategic  management  capabilities  that  must  be  modified  and  introduced  into  the  corporate  culture  for  the  venture  to  be  successful.  Cross  cultural  ventures  can  reap  enormous benefits for companies.  The national culture, in which an organization operates, is to some extent influence the  type  of  culture  and  style  of  work,  organisations  adopt.  The  perceived  threat  of  concentration and nationalism is a potential barrier to international alliances, M&A etc.  Differences in cultures have clear implications not only for the negotiation of alliance in  terms of understanding how issues are perceived by the other party and presentation of  type and sources of information that re more congruent with their culture but also joint  formulation of future business strategies.  PLANNING CROSS CULTURAL ALLIANCE:  1. Both  parties  need  to  first  appreciate  and  understand  the  different  views  and  interpretations.  2. Cultural  awareness  and  language  skills  are  important  aspects  in  negotiating  and  working within international partnerships and alliances.  3. The  managers  selected  should  be  trained  to  become  experts  in  the  extra  complications caused by cultural dissimilarities.  4. There are sub cultures within many country cultures. So, it is important to verify  that there are cultural assumptions that are being made for the alliance, have been  modified for the particular sub cultural characteristics.  5. Cross cultural competition for labour and technology is impacting every company  that does business internationally and cross cultural alliances must adapt as well.  6. The key skills of managers involved in building cross‐cultural alliance must be the  ability  to  work  in  ambiguous,  unfamiliar,  cross‐functional  and  trans‐cultural  relationships.    Q.  What  are  the  key  obstacles  to  the  success  of  Cross‐Cultural  Alliance?  1. Coping with increased complexity;  2. Aligning differing orientations;  3. Short term vs. long term focus;  4. Strategy vs. operations;  5. Cultural integration.   
  7. 7.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  83    Q.  What  are  the  factors  to  be  kept  in  mind  while  managing  an  Alliance?  Managing  an  alliance  is  relatively  new  art.  Finding  the  right  mix  of  management  ingredients for success can be quite daunting. Certain key factors are:  1. Mutual Trust:  2. An ability to compromise  3. Favourable business condition  4. Alliance autonomy    Alliance Checklist?   
  8. 8.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  77    CHAPTER 10  FOREIGN COLLABORATIONS AND JOINT VENTURES  • Industrialization  is  a  major  objective  of  developing  countries  as  a  means  to  the  attainment of higher levels of economic well‐being of people.  • Advancement  of  science  and  technology  provides  the  stimulus  to  achieve  faster  industrial growth.   • It  is  the  intent  and  objective  of  the  Government  of  India  to  attract  and  promote  foreign  direct  investment  in  order  to  supplement  domestic  capital,  technology  and  skills, for accelerated economic growth.   • Foreign  Direct  Investment,  as  distinguished  from  portfolio  investment,  has  the  connotation  of  establishing  a  lasting  interest  in  an  enterprise  that  is  resident  in  an  economy other than that of the investor.   • The Government has put in place a policy framework on Foreign Direct Investment,  which is transparent, predictable and easily comprehensible.    Foreign  Direct  Investment  means  “cross  border  investment  made  by  a  resident  in  one  economy in an enterprise in another economy, with the objective of establishing a lasting  interest in the investee economy.    FDI is also described as   “investment into the business of a country by a company in  another country”.   Mostly the investment is into production by either buying a company  in the target country or by expanding operations of an existing business in that country”.     Such  investments  can  take  place  for  many  reasons,  including  to  take  advantage  of  cheaper wages, special investment privileges (e.g. tax exemptions) offered by the country.  1. A non‐resident entity (other than a citizen of Pakistan or an entity incorporated in  Pakistan) can invest in India, subject to the FDI Policy.  2. A citizen of Bangladesh or an entity incorporated in Bangladesh can invest in India  under the FDI Policy, only under the Government route.  3. NRIs  resident  in  Nepal  and  Bhutan  as  well  as  citizens  of  Nepal  and  Bhutan  are  permitted to invest in the capital of Indian companies on repatriation basis, subject  to the condition that the amount of consideration for such investment shall be paid  only by way of inward remittance in free foreign exchange through normal banking  channels.  Q. What do you understand by FDI?  Q. Who can invest in India? 
  9. 9.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  78    4. OCBs (Overseas corporate bodies) have been derecognized as a class of Investors  in  India  with  effect  from  September  16,  2003.  Erstwhile  OCBs  which  are  incorporated outside India and are not under the adverse notice of RBI can make  fresh investments under FDI Policy as incorporated non‐resident entities, with the  prior approval of Government of India if the investment is through Government  route; and with the prior approval of RBI if the investment is through Automatic  route.  5. FII (Foreign Institutional Investor):  • An  FII  may  invest  in  the  capital  of  an  Indian  Company  under  the  Portfolio  Investment Scheme which limits the individual holding of an FII to 10% of the  capital of the company and the aggregate limit for FII investment to 24% of the  capital of the company.   • The Indian company which has issued shares to FIIs under the FDI Policy for  which the payment has been received directly into company’s account should  report these figures separately under item no. 5 of Form FC‐GPR (Annex‐1‐A)  (Post‐issue  pattern  of  shareholding)  so  that  the  details  could  be  suitably  reconciled for statistical/monitoring purposes.   • A daily statement in respect of all transactions (except derivative trade) have to  be  submitted  by  the  custodian  bank  in  floppy  /  soft  copy  in  the  prescribed  format  directly  to  RBI  to  monitor  the  overall  ceiling/sectoral  cap/statutory  ceiling.   6. No  person  other  than  registered  FII/NRI  as  per  Schedules  II  and  III  of  Foreign  Exchange Management (Transfer or Issue of Security by a Person Resident Outside  India) Regulations of FEMA 1999, can invest/trade in capital of Indian Companies in  the Indian Stock Exchanges directly i.e. through brokers like a Person Resident in  India.   7. A  SEBI  registered  Foreign  Venture  Capital  Investor  (FVCI)  may  contribute  up  to  100% of the capital of an Indian Venture Capital Undertaking (IVCU) and may also  set  up  a  domestic  asset  management  company  to  manage  the  fund.  All  such  investments  can  be  made  under  the  automatic  route  in  terms  of  Schedule  6  to  Notification  No.  FEMA  20.  A  SEBI  registered  FVCI  can  also  invest  in  a  domestic  venture capital fund registered under the SEBI (Venture Capital Fund) Regulations,  1996. Such investments would also be subject to the extant FEMA regulations and  extant FDI policy including sectoral caps, etc. SEBI registered FVCIs are also allowed  to  invest  under  the  FDI  Scheme,  as  non‐resident  entities,  in  other  companies,  subject to FDI Policy and FEMA regulations.       
  10. 10.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  79      Types of Instruments  Indian companies can issue equity shares, fully, compulsorily and mandatorily convertible  debentures  and  fully,  compulsorily  and  mandatorily  convertible  preference  shares  subject to pricing guidelines/regulation norms prescribed under FEMA Regulations. The  price/  conversion  formula  of  convertible  capital  instruments  should  be  determined  upfront at the time of issue of the instruments.   Other  types  of  Preference  shares/Debentures  i.e.  non‐convertible,  optionally  convertible or partially convertible for issue of which funds have been received on or  after  May  1,  2001  are  considered  as  debt.  Accordingly,  all  norms  applicable  for  ECBs  relating  to  eligible  borrowers,  recognized  lenders,  amount  and  maturity,  end‐use  stipulations, etc. shall apply.   The inward remittances received by the Indian company vide issuance of DRs and FCCBs  are treated as FDI and counted towards FDI.     Issue of shares by Indian Companies under FCCB/ADR/GDR  (i). Indian companies can raise foreign currency resources abroad through the issue of  FCCB/DR (ADRs/GDRs), in accordance with the Scheme for issue of Foreign Currency  Convertible  Bonds  and  Ordinary  Shares  (Through  Depository  Receipt  Mechanism)  Scheme, 1993 and guidelines issued by the Government of India there‐under from  time to time.  (ii). A company can issue ADRs / GDRs if it is eligible to issue shares to person resident  outside India under the FDI Policy. However, an Indian listed company, which is not  eligible to raise funds from the Indian Capital Market including a company which has  been restrained from accessing the securities market by the Securities and Exchange  Board of India (SEBI) will not be eligible to issue ADRs/GDRs.  (iii). Unlisted companies, which have not yet accessed the ADR/GDR route for raising  capital in the international market, would require prior or simultaneous listing in the  domestic  market,  while  seeking  to  issue  such  overseas  instruments.  Unlisted  companies, which have already issued ADRs/GDRs in the international market, have  to list in the domestic market on making profit or within three years of such issue of  ADRs/GDRs, whichever is earlier.   (iv). There are no end‐use restrictions except for a ban on deployment / investment of  such funds in real estate or the stock market. There is no monetary limit up to which  an Indian company can raise ADRs / GDRs. 
  11. 11.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  80    (v). The ADR/GDR proceeds can be utilized for first  stage  acquisition of shares in the  disinvestment  process  of  Public  Sector  Undertakings  /  Enterprises  and  also  in  the  mandatory second stage offer to the public in view of their strategic importance.  (vi). Voting rights on shares issued under the Scheme shall be as per the provisions of  Companies Act, 1956 and in a manner in which restrictions on voting rights imposed  on  ADR‐/GDR  issues shall  be  consistent  with  the  Company  Law  provisions.  Voting  rights in the case of banking companies will continue to be in terms of the provisions  of the Banking Regulation Act, 1949 and the instructions issued by the Reserve Bank  from time to time, as applicable to all shareholders exercising voting rights.  (vii). The  pricing  of  ADR/GDR  issues  should  be  made  at  a  price  determined  under  the  provisions  of  the  Scheme  of  issue  of  Foreign  Currency  Convertible  Bonds  and  Ordinary  Shares  (through  Depository  Receipt  Mechanism)  Scheme.  1993  and  guidelines issued by the Government of India and directions issued by the Reserve  Bank, from time to time.  Eligibility of FDI in Resident Entities  FDI IN AN INDIAN COMPANY  Indian companies including those which are micro and small enterprises can issue capital  against FDI.  FDI IN PARTNERSHIP FIRM/PROPRIETARY CONCERN  (i) A Non‐Resident Indian (NRI) or a Person of Indian Origin (PIO) resident outside India  can invest by way of contribution to the capital of a firm or a proprietary concern in  India on non‐repatriation basis provided;  (a) Amount is invested by inward remittance or out of NRE/FCNR(B)/NRO account  maintained with Authorized Dealers/Authorized banks.  (b) The firm or proprietary concern is not engaged in any agricultural/plantation or  real estate business or print media sector.  (c) Amount invested shall not be eligible for repatriation outside India.  (ii) Investments  with  repatriation  benefits:  NRIs/PIO  may  seek  prior  permission  of  Reserve Bank for investment in sole proprietorship concerns/partnership firms with  repatriation  benefits.  The  application  will  be  decided  in  consultation  with  the  Government of India.  (iii)Investment  by  non‐residents  other  than  NRIs/PIO: A person resident outside India  other than NRIs/PIO may make an application and seek prior approval of Reserve Bank  for  making  investment  by  way  of  contribution  to  the  capital  of  a  firm  or  a  proprietorship concern or any association of persons in India. The application will be  decided in consultation with the Government of India.  (iv)Restrictions: An NRI or PIO is not allowed to invest in a firm or proprietorship concern  engaged in any agricultural/plantation activity or real estate business (i.e. dealing in 
  12. 12.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  81    land and immovable property with a view to earning profit or earning income there  from) or engaged in Print Media.  FDI IN TRUSTS  FDI in Trusts other than Venture Capital Fund (VCF) is not permitted.  FDI IN LIMITED LIABILITY PARTNERSHIPS (LLPS):   FDI in LLPs is permitted, subject to the following conditions:   (a) FDI will be allowed, through the Government approval route, only in LLPs operating in  sectors/activities where 100% FDI is allowed, through the automatic route and there  are no FDI‐linked performance conditions (such as 'Non Banking Finance Companies'  or  'Development  of  Townships,  Housing,  Built‐up  infrastructure  and  Construction‐ development projects' etc.).  (b) LLPs with FDI will not be allowed to operate in agricultural/plantation activity, print  media or real estate business.  (c) An Indian company, having FDI, will be permitted to make downstream investment in  an LLP only if both‐the company, as well as the LLP‐ are operating in sectors where  100%  FDI  is  allowed,  through  the  automatic  route  and  there  are  no  FDI‐linked  performance conditions.  (d) LLPs with FDI will not be eligible to make any downstream investments.  (e) Foreign Capital participation in LLPs will be allowed only by way of cash consideration,  received  by  inward  remittance,  through  normal  banking  channels  or  by  debit  to  NRE/FCNR  account  of  the  person  concerned,  maintained  with  an  authorized  dealer/authorized bank.  (f) Investment in LLPs by Foreign Portfolio Investors (FPIs) and Foreign Venture Capital  Investors (FVCIs) will not be permitted. LLPs will also not be permitted to avail External  Commercial Borrowings (ECBs).  (g) In  case  the  LLP  with  FDI  has  a  body  corporate  that  is  a  designated  partner  or  nominates  an  individual  to  act  as  a  designated  partner  in  accordance  with  the  provisions of Section 7 of the LLP Act, 2008, such a body corporate should only be a  company registered in India under the Companies Act, 1956 and not any other body,  such as an LLP or a trust.  (h) For  such  LLPs,  the  designated  partner  "resident  in  India",  as  defined  under  the  'Explanation'  to  Section  7(1)  of  the  LLP  Act,  2008,  would  also  have  to  satisfy  the  definition  of  "person  resident  in  India",  as  prescribed  under  Section  2(v)(i)  of  the  Foreign Exchange Management Act, 1999  (i) The  designated  partners  will  be  responsible  for  compliance  with  all  the  above  conditions and also liable for all penalties imposed on the LLP for their contravention,  if any. 
  13. 13.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  82    (j) Conversion  of  a  company  with  FDI,  into  an  LLP,  will  be  allowed  only  if  the  above  stipulations (except clause 3.2.5(e) which would be optional in case of a company) are  met and with the prior approval of FIPB/Government.  PROHIBITION ON INVESTMENT IN INDIA  FDI is prohibited in:   (a) Lottery Business including Government/private lottery, online lotteries, etc.  (b) Gambling and Betting including casinos etc.  (c) Chit funds  (d) Nidhi company  (e) Trading in Transferable Development Rights (TDRs)  (f) Real Estate Business or Construction of Farm Houses  (g) Manufacturing of cigars, cheroots, cigarillos and cigarettes, of tobacco or of tobacco  substitutes  (h) Activities/sectors  not  open  to  private  sector  investment  e.g.  Atomic  Energy  and  Railway Transport (other than Mass Rapid Transport Systems).   Foreign technology collaboration in any form including licensing for franchise, trademark,  brand name, management contract is also prohibited for Lottery Business and Gambling  and Betting activities.  CONDITIONS ON ISSUE/TRANSFER OF SHARES  The capital instruments should be issued within 180 days from the date of receipt of the  inward remittance or by debit to the NRE/FCNR (B) account of the nonresident investor.   In case, the capital instruments are not issued within 180 days from the date of receipt of  the  inward  remittance  or  date  of  debit  to  the  NRE/FCNR  (B)  account,  the  amount  of  consideration so received should be refunded immediately to the non‐resident investor  by outward remittance through normal banking channels or by credit to the NRE/FCNR (B)  account,  as  the  case  may  be.  Non‐compliance  with  the  above  provision  would  be  reckoned as a contravention under FEMA and would attract penal provisions.   In exceptional cases, refund of the amount of consideration outstanding beyond a period  of 180 days from the date of receipt may be considered by the RBI, on the merits of the  case.  Issue price of shares  Issue price of shares to persons resident outside India under the FDI Policy, shall be on the  basis  of  SEBI  guidelines  in  case  of  listed  companies.  In  case  of  unlisted  companies, 
  14. 14.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  83    valuation  of shares has to be done by a Chartered Accountant in accordance with the  guidelines issued by the erstwhile Controller of Capital Issues (CCI).  Foreign Currency Account  Indian  companies  which  are  eligible  to  issue  shares  to  persons  resident  outside  India  under the FDI Policy may be allowed to retain the share subscription amount in a Foreign  Currency Account, with the prior approval of RBI.   TRANSFER OF SHARES AND CONVERTIBLE DEBENTURES  (i) Subject to FDI sectoral policy, foreign investors can also invest in Indian companies by  purchasing/acquiring  existing  shares  from  Indian  shareholders  or  from  other  non‐ resident shareholders. General permission has been granted to nonresidents/NRIs for  acquisition of shares by way of transfer subject to the following:  (a) A  person  resident  outside  India  (other  than  NRI  and  erstwhile  OCB)  may  transfer  by  way  of  sale  or  gift,  the  shares  or  convertible  debentures  to  any  person resident outside India (including NRIs). (PROI to PROI)  (b) NRIs may transfer by way of sale or gift the shares or convertible debentures  held by them to another NRI. (NRI to NRI)  (c) A person resident outside India can transfer any security to a person resident in  India by way of gift. (PROI to PRII)  (d) A person resident outside India can sell the shares and convertible debentures  of an Indian company on a recognized Stock Exchange in India through a stock  broker  registered  with  stock  exchange  or  a  merchant  banker  registered  with  SEBI.  (e) A  person  resident  in  India  can  transfer  by  way  of  sale,  shares/convertible  debentures (including transfer of subscriber‘s shares), of an Indian company in  sectors other than financial services sectors under  private  arrangement to a  person resident outside India, subject to the specified guidelines. (PRII to PROI)  (f) General  permission  is  also  available  for  transfer  of  shares/convertible  debentures,  by  way  of  sale  under  private  arrangement  by  a  person  resident  outside  India  to  a  person  resident  in  India,  subject  to  the  specified  guidelines.(PROI to PRII)  (g) The  above  General  Permission  also  covers  transfer  by  a  resident  to  a  nonresident of shares/convertible debentures of an Indian company, engaged  in  an  activity  earlier  covered  under  the  Government  Route  but  now  falling  under Automatic Route, as well as transfer of shares by a non‐resident to an  Indian  company  under  buyback  and/or  capital  reduction  scheme  of  the  company. However, this General Permission is not available in case of transfer  of shares/debentures, from a Resident to a Non‐Resident/Non‐Resident Indian,  of an entity engaged in any activity in the financial services sector (i.e. Banks,  NBFCs, ARCs, CICs, Insurance, infrastructure companies in the securities market 
  15. 15.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  84    such as Stock Exchanges, Clearing Corporations, and Depositories, Commodity  Exchanges, etc.).  (h) The Form FC‐TRS should be submitted to the AD  Category‐I  Bank, within 60  days  from  the  date  of  receipt  of  the  amount  of  consideration.  The  onus  of  submission  of  the  Form  FC‐TRS  within the given  timeframe  would  be  on  the  transferor/transferee, resident in India.   (ii) The  sale  consideration  in  respect  of  equity  instruments  purchased  by  a  person  resident outside India, remitted into India through normal banking channels, shall be  subjected  to  a  Know  Your  Customer  (KYC)  check  by  the  remittance  receiving  AD  Category – I bank at the time of receipt of funds. In case, the remittance receiving AD  Category  –  I  bank  is  different  from  the  AD  Category  –  I  bank  handling  the  transfer  transaction, the KYC check should be carried out by the remittance receiving bank and  the KYC report be submitted by the customer to the AD Category – I bank carrying out  the transaction along with the Form FC–TRS.  (iii)AD Category – I banks have been given general permission to open Escrow account  and Special account of non‐resident corporate for open offers/exit offers and delisting  of  shares.  The  relevant  SEBI  (SAST)  Regulations  or  any  other  applicable  SEBI  Regulations/provisions of the Companies Act, 1956 will be applicable.  PRIOR PERMISSION of RBI in certain cases for transfer of capital instruments  (i) The  following  instances  of  transfer  of  capital  instruments  from  resident  to  non  residents by way of sale require prior approval of RBI:  (a) Transfer  of  capital  instruments  of  an  Indian  company  engaged  in  financial  services  sector  (i.e.  Banks,  NBFCs,  Asset  Reconstruction  Companies,  CICs,  Insurance companies, infrastructure companies in the securities market such as  Stock  Exchanges,  Clearing  Corporations,  and  Depositories,  Commodity  Exchanges, etc.).  (b) Transactions  which  attract  the  provisions  of  SEBI  (Substantial  Acquisition  of  Shares & Takeovers) Regulations, 1997.  (c) The  activity  of  the  Indian  company  whose  capital  instruments  are  being  transferred falls outside the automatic route and the approval of the FIPB has  been obtained for the said transfer.  (d) The transfer is to take place at a price which falls outside the pricing guidelines  specified by the Reserve Bank from time to time.  (e) Transfer  of  capital  instruments  where  the  non‐resident  acquirer  proposes  deferment of payment of the amount of consideration, prior approval of the  Reserve  Bank  would  be  required,  as  hitherto.  Further,  in  case  approval  is  granted for a transaction, the same should be reported in Form FC‐TRS, to an  AD Category – I bank for necessary due diligence, within 60 days from the date  of receipt of the full and final amount of consideration. The link office of the AD 
  16. 16.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  85    Category‐I Bank will consolidate such Form FC‐TRS details and report the same  to the Central Office of RBI.  (ii) The transfer of capital instruments of companies engaged in sectors falling under the  Government  Route  from  residents  to  non‐residents  by  way  of  sale  or  otherwise  requires Government approval followed by permission from RBI.  (iii)A person resident in India, who intends to transfer any capital instrument, by way of  gift  to  a  person  resident  outside  India,  has  to  obtain  prior  approval  from  Reserve  Bank.      CONVERSION OF ECB/LUMPSUM FEE/ROYALTY INTO EQUITY  (i) Indian  companies  have  been  granted  general  permission  for  conversion  of  External  Commercial Borrowings (ECB) (excluding those deemed as ECB) in convertible foreign  currency  into  shares/preference  shares,  subject  to  the  following  conditions  and  reporting requirements.  (a) The activity of the company is covered under the Automatic Route for FDI or  the  company  has  obtained  Government  approval  for  foreign  equity  in  the  company;  (b) The  foreign  equity  after  conversion  of  ECB  into  equity  is  within  the  sectoral  cap, if any;  (c) Pricing of shares is as per SEBI regulations or erstwhile CCI guidelines in the case  of listed or unlisted companies respectively;  (d) Compliance  with  the  requirements  prescribed  under  any  other  statute  and  regulation in force; and  (e) The  conversion  facility  is  available  for  ECBs  availed  under  the  Automatic  or  Government Route and is applicable to ECBs, due for payment or not, as well as  secured/unsecured loans availed from non‐resident collaborators.  (ii) General permission is also available for issue of shares/preference shares against lump  sum  technical  know‐how  fee,  royalty,  under  automatic  route  or  SIA/FIPB  route,  subject to pricing guidelines of SEBI/CCI and compliance with applicable tax laws.  REMITTANCE AND REPATRIATION  Remittance of sale proceeds:   Sale  proceeds  of  shares  and  securities  and  their  remittance  is  remittance  of  assets  governed  by  The  Foreign  Exchange  Management  (Remittance  of  Assets)  Regulations  2000 under FEMA.  AD  Category  –  I  bank  can  allow  the  remittance  of  sale  proceeds  of  a  security  (net  of  applicable taxes) to the seller of shares resident outside India, provided the security has 
  17. 17.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  86    been held on repatriation basis, the sale of security has been made in accordance with  the  prescribed  guidelines  and  NOC/tax  clearance  certificate  from  the  Income  Tax  Department has been produced.   Remittance on winding up/liquidation of Companies  AD Category – I banks have been allowed to remit winding up proceeds of companies in  India,  which  are  under  liquidation,  subject  to  payment  of  applicable  taxes.  Liquidation  may be subject to any order issued by the court winding up the company or the official  liquidator  in  case  of  voluntary  winding  up  under  the  provisions  of  the  Companies  Act,  1956. AD Category – I banks shall allow the remittance provided the applicant submits:  (a) No  objection  or  Tax  clearance  certificate  from  Income  Tax  Department  for  the  remittance.  (b) Auditor's  certificate  confirming  that  all  liabilities  in  India  have  been  either  fully  paid or adequately provided for.  (c) Auditor's  certificate  to  the  effect  that  the  winding  up  is  in  accordance  with  the  provisions of the Companies Act, 1956.  (d) In  case  of  winding  up  otherwise  than  by  a  court,  an  auditor's  certificate  to  the  effect that there are no legal proceedings pending in any court in India against the  applicant or the company under liquidation and there is no legal impediment in  permitting the remittance.  Repatriation of Dividend  Dividends  are  freely  repatriable  without  any  restrictions  (net  after  Tax  deduction  at  source  or  Dividend  Distribution  Tax,  if  any,  as  the  case  may  be).  The  repatriation  is  governed  by  the  provisions  of  the  Foreign  Exchange  Management  (Current  Account  Transactions) Rules, 2000, as amended from time to time.  Repatriation of Interest  Interest  on  fully,  mandatorily  and  compulsorily  convertible  debentures  is  also  freely  repatriable without any restrictions (net of applicable taxes). The repatriation is governed  by the provisions of the Foreign Exchange Management (Current Account Transactions)  Rules, 2000, as amended from time to time.    ACQUISITION OF SHARES  UNDER SCHEME OF   MERGER/DEMERGER/AMALGAMATION  Mergers/demergers/  amalgamations  of  companies  in  India  are  usually  governed  by  an  order  issued  by  a  competent  Court  on  the  basis  of  the  Scheme  submitted  by  the 
  18. 18.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  87    companies undergoing merger/demerger/amalgamation.‐ Once the scheme of merger or  demerger or amalgamation of two or more Indian companies has been approved by a  Court in India, the transferee company or new company is allowed to issue shares to the  shareholders of the transferor company resident outside India, subject to the conditions  that:  (i). the percentage of shareholding of persons resident outside India in the transferee  or new company does not exceed the sectoral cap, and  (ii).the transferor company or the transferee or the new company is not engaged in  activities which are prohibited under the FDI policy.  ISSUE OF SHARES UNDER EMPLOYEES STOCK OPTION SCHEME  (ESOPs)  (i). Listed  Indian  companies  are  allowed  to  issue  shares  under  the  Employees  Stock  Option Scheme (ESOPs), to its employees or employees of its joint venture or wholly  owned  subsidiary  abroad,  who  are  resident  outside  India.  ESOPs  can  be  issued  to  citizens  of  Bangladesh  &  Pakistan  with  the  prior  approval  of  FIPB.  Shares  under  ESOPs can be issued directly or through a Trust, subject to the condition that:  (a).The scheme has been drawn in terms of relevant regulations issued by the SEBI,  and  (b).The  face  value  of  the  shares  to  be  allotted  under  the  scheme  to  the  non‐ resident employees does not exceed 5 per cent of the paid‐up capital of the  issuing company.  (ii).Unlisted  companies have to follow the provisions of the Companies Act, 1956. The  Indian company can issue ESOPs to employees who are resident outside India. ESOPs  can be issued to the citizens of Bangladesh/Pakistan with the prior approval of the  FIPB.  (iii). The  issuing  company  is  required  to  report  (plain  paper  reporting)  the  details  of  granting  of  stock  options  under  the  scheme  to  non‐resident  employees  to  the  Regional Office concerned of the Reserve Bank and thereafter the details of issue of  shares subsequent to the exercise of such stock options within 30 days from the date  of issue of shares in Form FC‐GPR.  PROCEDURE FOR FOREIGN DIRECT INVESTMENT  Foreign Direct Investment in India is governed by FDI Policy issued by the Government of  India  and  Foreign  Exchange  Management  Act,  1999  and  Rules  and  Regulation  made  thereunder. Foreign Direct Investments (FDI) can be made under two routes—Automatic  Route and Government Route. 
  19. 19.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  88    RBI has given permission to Indian Companies to accept investment under AUTOMATIC  route without obtaining prior approval from Reserve Bank of India. However, investors  will have to file the required document with the concerned Regional Office of the RBI  within 30 days after issue of shares to foreign investors.         Levels of Approvals for cases under the GOVERNMENT Route:  (<=1200cr FIPB+CG, >1200cr CCEA)  • The  Minister  of  Finance  who  is  in‐charge  of  FIPB  would  consider  the  recommendations  of  FIPB  on  proposals  with  total  foreign  equity  inflow  of  and  below 1200 crore.  • The  recommendations  of  FIPB  on  proposals  with  total  foreign  equity  inflow  of  more  than  1200  crore  would  be  placed  for  consideration  of  CCEA  (Cabinet  Committee on Economic Affairs).   • The CCEA would also consider the proposals which may be referred to it by the  FIPB/ the Minister of Finance (in‐charge of FIPB).          Companies may NOT REQUIRE FRESH prior approval of the Government i.e. Minister in‐ charge of FIPB/CCEA for bringing in additional foreign investment into the same entity, in  the following cases:  • Cases  of  entities  whose  activities  had  earlier  required  prior  approval  of  FIPB/CCFI/CCEA  and  who  had,  accordingly,  earlier  obtained  prior  approval  of  FIPB/CCFI/CCEA  for  their  initial  foreign  investment  but  subsequently  such  activities/sectors have been placed under automatic route;  • Cases  of  entities  whose  activities  had  sectoral  caps  earlier  and  who  had,  accordingly,  earlier  obtained  prior  approval  of  FIPB/CCFI/CCEA  for  their  initial  foreign investment but subsequently such caps were removed/increased and the  activities  placed  under  the  automatic  route;  provided  that  such  additional  investment alongwith the initial/original investment does not exceed the sectoral  caps; and  • The  cases  of  additional  foreign  investment  into  the  same  entity  where  prior  approval  of  FIPB/CCFI/CCEA  had  been  obtained  earlier  for  the  initial/original  foreign investment due to requirements of Press Note 18/1998 or Press Note 1 of  2005 and prior approval of the Government under the FDI policy is not required for  any other reason/purpose. 
  20. 20.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  89    FOREIGN DIRECT INVESTMENT REPORTING  REPORTING OF INFLOW  (ARF to RO <= 30 Days of Receipt)  An Indian company receiving investment from outside India for issuing shares/convertible  debentures/preference  shares  under  the  FDI  Scheme,  should  report  the  details  of  the  amount of consideration to the Regional Office concerned of the Reserve Bank not later  than 30 days from the date of receipt in the Advance Reporting Form.  Indian  companies  are  required  to  report  the  details  of  the  receipt  of  the  amount  of  consideration  for  issue  of  shares/convertible  debentures,  through  an  AD  Category  –  I  bank,  together  with  a  copy/ies  of  the  FIRC/s  (Foreign  Inward  Remittance  Certificate)  evidencing the receipt of the remittance along with the KYC report on the non‐resident  investor  from  the  overseas  bank  remitting  the  amount.  The  report  would  be  acknowledged by the Regional Office concerned, which will allot a Unique Identification  Number (UIN) for the amount reported.  REPORTING OF ISSUE OF SHARES   (FCGPR <= 30 days of issue)                                                                  (CS Cert., MB/CA Cert.,   RoR, AR)  (i). After  issue  of  shares  (including  bonus  and  shares  issued  on  rights  basis  and  shares  issued under ESOP)/fully, mandatorily and compulsorily convertible debentures/fully,  mandatorily and compulsorily convertible preference shares, the Indian company has  to file Form FC‐GPR, not later than 30 days from the date of issue of shares.  (ii).Form  FC‐GPR  has  to  be  duly  filled  up  and  signed  by  Managing  Director/Director/Secretary of the Company and submitted to the Authorized Dealer  of the company, who will forward it to the Reserve Bank. The following documents  have to be submitted along with the form:  (a). A certificate from the Company Secretary of the company certifying that:  A. all the requirements of the Companies Act, 1956 have been complied  with;  B. terms and conditions of the Government’s approval, if any, have been  complied with;   C. the company is eligible to issue shares under these Regulations; and  D. the company has all original certificates issued by authorized dealers in  India evidencing receipt of amount of consideration.  (For companies with paid up capital with less than Rs.5 crore, the above  mentioned certificate can be given by a practicing company secretary.)  (b). A certificate from SEBI registered Merchant Banker or Chartered Accountant  indicating  the  manner  of  arriving  at  the  price  of  the  shares  issued  to  the  persons resident outside India. 
  21. 21.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  90    (c). The report  of  receipt  of  consideration as well as Form  FC‐GPR have to be  submitted by the AD Category‐I bank to the Regional Office concerned of the  Reserve Bank under whose jurisdiction the registered office of the company is  situated.  (d). Annual Return on Foreign Liabilities and Assets should be filed on an annual  basis by the Indian company, directly with the Reserve Bank. This is an annual  return to be submitted by 31st  of July (15th of July as per FDI circular 2014) every year,  pertaining  to  all  investments  by  way  of  direct/portfolio  investments/reinvested  earnings/other  capital  in  the  Indian  company  made  during  the  previous  years  (i.e.  the  information  submitted  by  15th  July  will  pertain to all the investments made in the previous years up to March 31).  The  details  of  the  investments  to  be  reported  would  include  all  foreign  investments made into the company which is outstanding as on the balance  sheet date. The details of overseas investments in the company both under  direct/portfolio investment may be separately indicated.  (e). Issue  of  bonus/rights  shares  or  stock  options  to  persons  resident  outside  India directly or on amalgamation/merger/demerger with an existing Indian  company, as well as issue of shares on conversion of ECB/royalty/lumpsum  technical know‐how fee/import of capital goods by units in SEZs, has to be  reported in Form FC‐GPR.  REPORTING OF TRANSFER OF SHARES   (FCTRS <= 60 Days of consideration)  Reporting of transfer of shares between residents and non‐residents and vice versa is to  be done in Form FC‐TRS. The Form FC‐TRS should be submitted to the AD Category – I  bank, within 60 days from the date of receipt of the amount of consideration. The onus  of  submission  of  the  Form  FC‐TRS  within  the  given  timeframe  would  be  on  the  transferor/transferee,  resident  in  India.  The  AD  Category  –  I  bank,  would  forward  the  same to its link office. The link office would consolidate the Form FC‐TRS and submit a  monthly report to the Reserve Bank.  REPORTING OF NON‐CASH  Details of issue of shares against conversion of ECB has to be reported to the Regional  Office concerned of the RBI, as indicated below:  In case of FULL CONVERSION of ECB into equity, the company shall report the conversion  in Form FC‐GPR to the Regional Office concerned of the Reserve Bank as well as in Form  ECB‐2 to the Department of Statistics and Information Management (DSIM), Reserve Bank  of India, Bandra‐Kurla Complex, Mumbai – 400 051, within seven working days from the  close of month to which it relates. The words "ECB wholly converted to equity" shall be  clearly indicated on top of the Form ECB‐2. Once reported, filing of Form ECB‐2 in the  subsequent months is not necessary. 
  22. 22.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  91    In case of PARTIAL CONVERSION of ECB, the company shall report the converted portion  in  Form  FC‐GPR  to  the  Regional  Office  concerned  as  well  as  in  Form  ECB‐2  clearly  differentiating the converted portion from the non‐converted portion. The words "ECB  partially  converted  to  equity"  shall  be  indicated  on  top  of  the  Form  ECB‐2.  In  the  subsequent months, the outstanding balance of ECB shall be reported in Form ECB‐2 to  DSIM.  REPORTING OF FCCB/ADR/GDR ISSUES   (DR to RBI <= 30 Days of closing)                                                                                         (DRQUARTERLY to RBI <= 15 Days of close of Quarter)  The Indian company issuing ADRs/GDRs has to furnish to the Reserve Bank, full details of  such issue in the FORM DR, within 30 days from the date of closing of the issue.  The company should also furnish a quarterly return in the FORM DRQUARTERLY, to the  Reserve Bank within 15 days of the close of the calendar quarter. The quarterly return  has to be submitted till the entire amount raised through ADR/GDR mechanism is either  repatriated to India or utilized abroad as per the extant Reserve Bank guidelines.  CONSEQUENCES OF VIOLATION  FDI is a capital account transaction and thus any violation of FDI regulations are covered  by the penal provisions of the FEMA. Reserve Bank of India administers the FEMA and  Directorate  of  Enforcement  under  the  Ministry  of  Finance  is  the  authority  for  the  enforcement  of  FEMA.  The  Directorate  takes  up  investigation  in  any  contravention  of  FEMA.  PENALTIES   (3times, 2lac, 5000)  If  a  person  violates/contravenes  any  FDI  Regulations,  by  way  of  breach/non  adherence/noncompliance/contravention of any rule, regulation, notification, press note,  press release, circular, direction or order issued in exercise of the powers under FEMA or  contravenes  any  conditions  subject  to  which  an  authorization  is  issued  by  the  Government of India/FIPB/Reserve Bank of India, he shall, upon adjudication, be liable to   (i) a  penalty  up  to  THRICE  the  sum  involved  in  such  contraventions  where  such  amount is quantifiable, or   (ii) up to TWO LAKH Rupees where the amount is not quantifiable,   (iii)and where such contraventions is a CONTINUING one, further penalty which may  extend to five thousand Rupees for every day after the first day during which the  contraventions continues.  Where a person committing a contravention of any provisions of this Act or of any rule,  direction or order made there under is a COMPANY (company means any Body corporate  and includes a firm or other association of individuals as defined in the Companies Act), 
  23. 23.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  92    every person who, at the time the contravention was committed, was in charge of, and  was responsible to, the company for the conduct of the business of the company as well  as the company, shall be deemed to be guilty of the contravention and shall be liable to  be proceeded against and punished accordingly.   Any Adjudicating Authority adjudging any contraventions may, if he thinks fit in addition  to  any  penalty  which  he  may  impose  for  such  contravention  direct  that  any  currency,  security or any other money or property in respect of which the contravention has taken  place shall be confiscated to the Central Government.   ADJUDICATION AND APPEALS  (i). For the purpose of adjudication of any contravention of FEMA, the Ministry of Finance  as per the provisions contained in the Foreign Exchange Management (Adjudication  Proceedings and Appeal) Rules, 2000 appoints officers of the Central Government as  the  Adjudicating  Authorities  for  holding  an  enquiry  in  the  manner  prescribed.  A  reasonable  opportunity  has  to  be  given  to  the  person  alleged  to  have  committed  contraventions  against  whom  a  complaint  has  been  made  for  being  heard  before  imposing any penalty.  (ii).The Central Government may appoint as per the provisions contained in the Foreign  Exchange  Management  (Adjudication  Proceedings  and  Appeal)  Rules,  2000,  an  Appellate  Authority/  Appellate  Tribunal  to  hear  appeals  against  the  orders  of  the  adjudicating authority.  Compounding Proceedings  • Under  the  Foreign  Exchange  (Compounding  Proceedings)  Rules  2000,  the  Central  Government  may  appoint  ‘Compounding  Authority’  an  officer  either  from  Enforcement Directorate or Reserve Bank of India for any person contravening any  provisions of the FEMA.   • The Compounding Authorities are authorized to compound the amount involved in the  contravention to the Act made by the person.   • No  contravention  shall  be  compounded  unless  the  amount  involved  in  such  contravention is quantifiable.   • Any second or subsequent contravention committed after the expiry of a period of  three years from the date on which the contravention was previously compounded  shall be deemed to be a first contravention.   • The Compounding Authority shall pass  an  order of compounding after affording an  opportunity of being heard to all the concerns as expeditiously and not later than 180  days from the date of application made to the Compounding Authority.   • Compounding Authority shall issue order specifying the provisions of the Act or of the  rules,  directions,  requisitions  or  orders  made  there  under  in  respect  of  which  contravention has taken place along with details of the alleged contraventions. 
  24. 24.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  93    FOREIGN TECHNOLOGY AGREEMENTS  Foreign technology agreements are permitted in any industry to promote technological  dynamism in Indian industry. Following two types of payments can be made in respect of  foreign technical collaborations:  1) Lump sum payment  2) Royalty based on sales  Following are the two ways for the aforesaid payments:  1.  Automatic approval route  2.  Government approval route  AUTOMATIC APPROVAL ROUTE  Under automatic approval route, remittance of lump sum payment up to US $ 2 million  and remittance of royalty up to 5% on local sales and up to 8% on exports sales can be  made. In such cases, an application in Form FT (RBI) shall be submitted to the concerned  Regional office of RBI. It may be noted that no fees is payable on such application. On  receipt of the application, RBI will automatically grant approval within 2 weeks of the  submission of application.  GOVERNMENT APPROVAL ROUTE  Where a proposal for foreign technology agreement does not meet the parameters of  automatic approval route an application shall be made to the Central Government for its  approval. The Central Government may grant the approval based on merits of the case  within 6 weeks of making the application.  The  aforesaid  application  shall  be  made‐in  a  composite  form  FC‐IL  to  Secretariat  of  Industrial  Assistance  (SIA),  Department  of  Industrial  Policy  and  Promotion,  Ministry  of  Industry,  Udyog  Bhawan,  New  Delhi.  It  may  be  noted  that  no  fees  is  payable  on  such  application.  While  submitting  application,  applicant  shall  submit  information  whether  there was any previous financial or technical collaboration in the same or allied field. If so,  details thereof and justification for proposing new venture/technical collaboration shall  be given.       
  25. 25.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  94    FOREIGN COLLABORATIONS AND JOINT VENTURES  One  of  the  most  common  forms  of  organisational  strategic  business  relationship  proliferating  the  world  over  is  the  joint  venture.  The  joint  ventures  utilize  a  separate  business entity to conduct the specified business activities. The use of a separate entity  allows the parties to limit the liabilities associated with the relationship.  More precisely, a joint venture is required in order for the parties to avail themselves of  incentives and concessions offered under any local foreign investment programs.  In essence, a joint venture arrangement consists of an agreement between two or more  parties to combine, in a specific way, a certain kind or amount of their resources in order  to manufacture, produce or sell a product or to render a service and share in a specified  manner the profits that result and the risks that occur.   The rationale for joint venture varies from case to case according to the strategic business  objectives and capacity of the individual partners, as well as external factors. They are  often  the  means  of  acquiring  raw  materials,  production  facilities,  technology  or  know‐ how. Most often, however, they are the means of expanding into new markets. Market  access may, for instance, depend on linking up with established distribution channels or  operating under a brand name already well recognised in the market place. The risks of  operating  in  an  unfamiliar  jurisdiction,  can  be  daunting,  but  the  management  of these  risks can be enhanced by a joint venture with a compatible local partner familiar with  local business practices, processes, procedures, laws and customs.  Foreign investment policies of many countries require or at least favour a minimum level  of  local  participation.  In  some  of  the  jurisdictions,  foreign  investors  are  required  to  allocate  a  pre‐ordinated  minimum  share  of  the  joint  venture  equity  to  the  host  government.  A  foreign  investor  can  easily  assess  the  real  rate  of  return  at  the  establishment  stage  of  the  venture.  If,  however,  subsequent  inputs  of  technology,  services  and  capital  by  each  of  the  partners  are  not  based  on  impartial,  arm‘s  length  market based calculations, the equilibrium of the Joint Venture is likely to become skewed  and provide fertile ground for later differences.  JOINT VENTURES  A  joint  venture  is  an  association  of  two  or  more  individuals  or  business  entities  who  combine and pool their respective expertise, financial resources, skills, experience, and  knowledge in the furtherance of a particular project or undertaking. Joint Ventures are  generally created for a single activity or project, and may have a limited time span. Joint  Venture  agreements,  commonly  referred  to  as  a  “JV”,  are  typically  formed  either  by  individuals, business entities, corporations or partnerships. The contributions to the joint 
  26. 26.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  95    ventures  are  either  in  the  form  of  money  [capital],  services,  or  physical  asset(s),  i.e.  equipment or intellectual property [software, patents], etc., or a combination of all.  MODES OF JOINT VENTURE  There  are  two  fundamental  types  of  joint  venture,  i.e.,  Equity  Joint  Venture  and  Contractual Joint Venture. Their description is as follows:  Equity Joint Venture  The equity joint venture is an arrangement whereby a separate legal entity is created in  accordance with the agreement of two or more parties. The parties undertake to provide  money or other resources as their contribution to the assets or other capital of that legal  entity. The entity is generally established as a limited liability company and is distinct from  either of the parties which participate in its creation. The newly created company, thus,  becomes  the  owner  of  the  resources  contributed  by  the  parties  to  the  joint  venture  arrangement.  Each  of  the  parties  in  turn  becomes  the  owner  of  the  company  having  equity in the company.   The parties to a joint venture agreement agree on purposes and functions of the newly  created entity, the proportion of capital contribution by each party and the share of each  party  in  the  profits  of  the  company  and  on  other  matters  such  as  its  management,  operation, duration and termination.  Contractual Joint Venture  The contractual joint venture might be used where the establishment of a separate legal  entity is not needed or the creation of such a separate legal entity is not feasible in view  of one or the other reasons. The contractual joint venture agreement can be entered into  in  situations  where  the  project  involves  a  narrow  task  or  a  limited  activity  or  is  for  a  limited  term  or  where  the  laws  of  the  host  country  do  not  permit  the  ownership  of  property  by  foreign  citizens.  For  the  purposes  of  contractual  joint  venture,  the  relationship between parties is set forth in the contract or agreement concluded between  them.  Whether one or more of the legal methods are used in the establishment of the joint  venture company to carry out its operations is always based on the negotiations between  the  parties,  the  results  of  which  reflect  in  the  joint  venture  agreement  entered  into  between the parties. The licensing agreement, know‐how agreement, technical services  or technical assistance agreement, franchise agreement and agreement covering all other  commercial matters might even form annexes to the main joint venture agreement. They  can be signed once the joint venture company is established.   
  27. 27.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  96    FACTORS TO BE KEPT IN MIND WHILE DRAFTING A JOINT VENTURE  AGREEMENT  1. Capability of the collaborator and the requirements of the party are clearly indicated.  2. Clear definitions of technical terms are given.  3. Specify if the product shall be manufactured/sold on exclusive or non‐exclusive basis.  4. Terms and conditions regarding nature of technical know‐how, disclosure of drawings,  specifications and other documents, furnishing of technical information in respect of  processes with flow char6 etc., plant outlay list of equipment, machinery and tool with  specification have to be provided.  5. Provisions  for  making  available  the  engineers  and/or  skilled  workers  of  the  collaborator on payment of expenses relating to their stay per diem etc. are given.  6. Details  regarding  specification  and  quality  of  the  product  to  be  manufactured  are  given.  7. Quality control and trademarks to be used are also specified.  8. The rate of royalty, mode of calculation and payment etc. Also, make provision as to  who will bear the taxes/cess on such payments.  9. Use of information and industrial property rights should also be provided for in the  agreement.   10.A clause on force majeure should be included.  11.A clause that the collaborating company has to train the personnel of Indian company  within a specified period should be incorporated. The clause should also specify the  terms and conditions of such assistance, place of training, period of training and fees  payable.  12.A comprehensive clause on arbitration containing a clear provision as to the kind of  arbitrator and place of arbitration should be included.  13.There  should  be  provision  in  the  agreement  for  payment  of  interest  on  delayed  payments.  IMPORTANT CLAUSES IN COLLABORATION AGREEMENTS  The  collaboration  agreement  should  generally  contain  the  following  comprehensive  clauses:  1. In case of agreement for provision of Technical Know‐How:    (a) definition and characteristics of the subject‐matter of the know‐how;  (b) the mode collaborator;  (c) performance guarantee in regard to the achievement of the required qualities,  standard of the product, quantities to be produced and minimum standard of  performance with suitable indemnity clause; 
  28. 28.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  97    (d) conferring  of  licence  or  patent  right  for  the  technical  know‐how  and  the  product to be manufactured;   (e) mode and method of payment i.e. whether a lump‐sum or by way of royalty or  technical fees;  (f) who would own the future improvements in the technology by the transferee  made by the transferor of the technology;    2. In case of agreement for a Joint Venture:    (a) since  in  India  a  foreign‐  company  is  not  allowed(except  in  exceptional  circumstances) to hold more than 51% shares in any company in India, care must  be taken to provide for the equity participation by the foreign company under a  joint venture agreement; the agreement should also provide for the type of share  capital and the mode of payment for acquiring the shares;   (b) the constitution of the Board of Directors with election, number of directors and  the powers of the Board; ‐‐who will run the management of the company, and pre‐ emption rights on the shares of the company.  (c) the mode of declaration and distribution of the dividends;  (d) the area of marketing of the products;  (e) restriction on any change in the ownership ratio; other provisions as incorporated  under an agreement for supply of technical know‐how.    RESTRICTIVE CLAUSES UNDER FOREIGN COLLABRATION/JOINT  VENTURE AGREEMENTS  These are non government methods used by companies to strengthen their position in a  market. They hamper international trade and coincide with public interest of the country.  KINDS OF RESTRICTIVE PRACTTCES  1. Restrictions  after  expiration  of  Industrial  Property  Rights  or  Loss  of  Secrecy  of  Technical Know ‐ how: Once the term of patent expires than the invention covered  under it enters into public domain and can be used by anybody without obligation.  Therefore any future payments, permission... etc shall be invalid after expiration and  the imposition of the same will constitute to be restrictive practice.   2. Restrictions after expiration of agreements:  use of such clause in technology transfer  oblige the company to pay royalties during entire duration of manufacture of product  or application of the process involved without specifying any time limit and sometimes  even after expiration of agreement. 
  29. 29.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  98    3. Restriction on research and Development: these involve limitations on the research  and development policies of the company acquiring it. It restricts the recipient to do is  own  research  and  development  programs  and  covers  such  provisions  which  are  in  direct  competition  with  the  Research  and  Development  activities  of  the  supplying  company.  4. Non‐Compliance Clause: restrictions on freedom of technology acquiring company to  enter into arrangements to use or purchase the competing technologies or products  not furnished or designated by the company supplying technology. It also obliges the  recipient  company  not  to  manufacturer  sell  competing  products  or  not  to  acquire  competing technology.  5. Tying Arrangements: Requires the licensee to obtain raw materials, spare parts, and  intermediate products for use only from the licensor or its nominees. It preserves the  exclusive right to supply necessary‐processed or semi‐processed inputs, to maintain  quality control, and to expand their profit margin. They result in monopoly leading to  higher prices.  6. Export  Restrictions:  restrict  export  to  certain  markets  and  requirement  for  prior  permission for export. Classified into following three categories:  (a) Direct Restrictions: it's basically complete restriction, on one or more specified  goods or to one or more specified countries or a export quota.  (b) Indirect restrictions: in it prior permission of the supplier is required to export  the goods manufactured by the imported technology. These cover wide range  of restrictions.  (c) Implied restrictions: generally relate to MNCs. They have a control over their  subsidiaries and affiliates abroad, in this manner they affect market restrictions  quite easily. Such restrictions can be summarized as follows:  (i). Totally or partially block potential export possibilities.  (ii).Prevent  the  acquisition  of  market  skills  resulting  in  continued  dependency on few MNCs.  7. Price fixing: Supplier Company reserves the right to fix the sale or resale price. Price  fixing  may  also  involve  horizontal  price  cartels  between  several  technological  recipients.  8. Restrictions on Field of Use, Volume or Territory: Supplier Company can restrict the  use of technology or some uses of technology for self exploitation or exploitation of  third parties. They consist of minimum production requirements or maximum output.  9. Grant‐back Provisions: It provides for technical information and improvements to the  supplier. They oblige the recipient company to transfer to the supplier of technology  free of cost any invention or improvement made in the imported technology.   10.Exclusive sales and Representation Arrangements: prohibits the recipient company to  organize its own distribution system.  11.Use of Quality Control: Really important when involves trade mark or service mark.  They are generally involved in the licensing of trade marks. Inclusion of this clause can 
  30. 30.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  99    be justified on the grounds that if the product bears a trademark the quality standard  may be necessary to maintain goodwill with respect to the product.  12.Restrictions  on  Publicity:  it  obliges  the  recipient  company  to  spend  a  minimum  amount or to undertake a certain quality of advertisement. Justified where it hampers  the goodwill of supplier. It provides that restrictions can be imposed in those cases  where the publicity carries the name, trademark or other identifying items.  OVERSEAS INVESTMENT BY INDIAN ENTITY  Direct investment outside India in Joint venture/ Wholly owned subsidiary:  An  India  party  shall  not  make  any  direct  investment  in  foreign  entity  engaged  in  Real  estate or Banking business.  A  PRI  can  make  any  direct  investment  outside  India  only  with  prior  approval  of  RBI.  However, if the following conditions are satisfied, then RBI approval is not required:  1. Total financial commitment of Indian party in JV/WOS shall not exceed 400% of its net  worth as per the last audited Balance sheet. However, the ceiling on investment in  JVNVOS is not applicable to investment made out of balance in EEFC A/c (Exchange  Earners‘ Foreign Currency account) and out of proceed of ADR/GDR  2. The direct investment is made in the overseas JV/WOS engage in bonafide business  activity;  3. The Indian party is not @n the RBI's caution list or under investigation by enforcement  directorate;  4. The Indian party routes all transaction relating to investment in JV/WOS through only  one branch of an AD to be designated by it. However, the Indian party may designate  different branches for different JV/WOS outside India; and   5. The  Indian  party  shall  submit  Form  ODI  to  the  designated  branch  of  an  authorized  dealer for onwards transmission to RBI.  AMENDMENT  ******RBI/2013‐14/180    A. P. (DIR Series) Circular No.23 To reduce the existing limit of 400 per cent of the net worth of the Indian Party to 100 per cent of its net worth under the Automatic Route.******  The criteria for direct investment under the Automatic Route are as under:  1. The Indian Party can invest up to 100% of its net worth (as per the last audited Balance  Sheet)  in  JV  /  WOS  for  any  bonafide  activity  permitted  as  per  the  law  of  the  host  country. The ceiling of 100% of net worth will not be applicable where the investment 
  31. 31.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  100    is made out of balances held in the EEFC account of the Indian party or out of funds  raised through ADRs/GDRs; Further, if the source of funding is through availing ECB,  the permissible limit is 400% of the networth of the Indian Party.  2. The Indian Party is not on the Reserve Bank’s exporters' caution list / list of defaulters  to the banking system published/ circulated by the Credit Information Bureau of India  Ltd. (CIBIL) /RBI or any other credit information company as approved by the Reserve  Bank  or  under  investigation  by  the  Directorate  of  Enforcement  or  any  investigative  agency or regulatory authority; and  3. The Indian Party routes all the transactions relating to the investment in a JV/WOS  through only one branch of an authorised dealer to be designated by the Indian Party.  4. No prior registration with the Reserve Bank is necessary for making direct investments  under the automatic route.  After  the  report  of  the  first  remittance  / investment  in  Form ODI is received by the Reserve Bank, a Unique Identification Number (UIN) for  that particular JV/WOS will be issued for the purpose of taking on record the overseas  direct  investment  with  the  objective  of  maintaining  a  database  for  monitoring  the  outflows/inflows in respect of the overseas entities. Subsequent investments in the  same project can be made only after allotment of the UIN. Investment in foreign security other than by way of direct investment‐:  ACQUISITION  OF  FOREIGN  SECURITY  BY  PRI:  General  permission  has  been  granted  to  persons (individual) resident in India for purchase / acquisition of securities as under:  (a) Out of funds held in the RFC account;  (b) As bonus shares on existing holding of foreign currency shares;  (c) When  not  permanently  resident  in  India,  from  the  foreign  currency  resources  outside India.  ACQUISITION OF FOREIGN SECURITY BY AN INDIVIDUAL PRI  Resident  individuals  can  acquire/sell  foreign  securities  without  prior  approval  in  the  following cases: ‐  (a) as a gift from a person resident outside India;  (b) by way of ESOPs issued by a company incorporated outside India under Cashless  Employees  Stock  Option  Scheme  which  does  not  involve  any  remittance  from  India;  (c) by way of ESOPs issued to an employee or a director of Indian office or branch of a  foreign company or of a subsidiary in India of a foreign company or of an Indian  company irrespective of the percentage of the direct or indirect equity stake in the  Indian company;  (d) as inheritance from a person whether resident in or outside India; 
  32. 32.   GOVIND KUMAR MISHRA   +91‐9911677371  101    (e) by purchase of foreign securities out of funds held in the Resident Foreign Currency  Account  maintained  in  accordance  with  the  Foreign  Exchange  Management  (Foreign Currency Account) Regulations, 2000; and  (f) by way of bonus/rights shares on the foreign securities already held by them.  INVESTMENT IN QUALIFICATION SHARES: A PRI, being an individual, can acquire foreign  security as qualification shares issued by company incorporated outside India for holding  the  post  of  director  of  company  to  the  extent  prescribed  as  per  the  law  of  the  host  country, where the company is located.  ACQUISITION OF RIGHT SHARES:  A resident individual may acquire foreign securities by way of rights shares issued by a  company incorporated outside India provided the existing shares were held in accordance  with the provisions of FEMA.  INVESTMENT BY RESIDENT INDIVIDUAL IN FOREIGN SHARES, OTHER ASSETS ETC.  A resident Indian can remit up to USD75,000/‐ per financial year under the Liberalised  Remittance  Scheme  (LRS),  for  permitted  current  and  capital  account  transactions  including purchase of securities.