Relación entre crecimiento efectivo y de largo plazo




Tasa de crecimiento en 12 meses
Se estabilizan los mercados?
                     Dow Jones
FT 100




 Nikkei                Dax
Mercado de Valores Hoy vs Gran Depresión
                  (Indice Dow Jones)
                           Dow Jones Gran De...
Pérdida Importante de Riqueza en el Mundo..
                Perdida Acumulada de PIB en Ultimas Recesiones
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Comercio Mundial se Debilita e Impone
    Amenazas de Proteccionismo
                   Volúmen de Comercio Mundial (varia...
Crisis en Mercados Reales ...
              Producciòn Industrial Economìas Avanzadas
            (promedios trimestrales,...
Agresividad en las Políticas Monetarias...

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7,0
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Moderado Optimismo en el Mercado
                    Inmobiliario...
           Inicio de Edificacion de Viviendas en EEUU...
Se ajusta el Balance Externo...

                     Deficit Comercial de EEUU
              (ajustado estacionalmente, U...
Se Normalizan los Spreads Soberanos...
                                    Spreads soberanos (EMBI)
900,0                 ...
Sin Embargo….Economía Mantendrá
       Debilidad a lo largo de 2009

• Problemas en los mercados de crédito;
• La pronunci...
Consumo Privado Experimenta
      Rápido Ajuste
Principalmente en Bienes Durables
                   Consumo Durables vs No Durables (var % 12 meses)

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Deficit Fiscal 2009
                       Balance Fiscal (% del PIB)

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Proyecciones 2009-2010
                                    Antecedentes Macroeconomicos de Chile

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Proyecciones 2009-2010
                                   Antecedentes Macroeconomicos de Chile

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Estado Proyectado de la Economía
    Chilena Post Crisis Mundial
1. Sector externo deteriorado
2. Sector fiscal deficitari...
Orientaciones de la Nueva Política:
       No Quemar Todas las Naves
1. Fortalecer aumentos de productividad, principalmen...
Algunas áreas de fragilidad
          de la PYME ante la crisis
• Aumenta la percepción de riesgo de los agentes
  crediti...
Fuente: Encuesta Banco Central a instituciones bancarias
Fuente: Encuesta Banco Central a instituciones bancarias
Fuente: Encuesta Banco Central a instituciones bancarias
Fortalezas de Chile ante la crisis

                            Estabilidad Fiscal
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Fuente: IATA
Fuente: IATA
IATA prevé una caída de 3% en el movimiento de pasajeros
                          2009



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Fuente: Estudio encargado por el Consejo de Innovación a la consultora The Boston Consulting Group
Fuente: Estudio encargado por el Consejo de Innovación a la consultora The Boston Consulting Group
Comisiones a la baja



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         En...
Habilidad
                                 general:            Incorporar más TICs a la gestión:
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Crisis Internacional y el Sector Turismo

  1. 1. Relación entre crecimiento efectivo y de largo plazo Tasa de crecimiento en 12 meses
  2. 2. Se estabilizan los mercados? Dow Jones FT 100 Nikkei Dax
  3. 3. Mercado de Valores Hoy vs Gran Depresión (Indice Dow Jones) Dow Jones Gran Depresión vs 2008-2009 Fuente: BCCh, CCS 140 Enero 2007 Do w Jo nes Crisis1929 1 day Do w Jo nes Crisis 2008 120 100 80 Febrero 2009 (26 meses) 60 40 54 meses 20 0 Nov.28 Oct.29 Sep.30 Ago.31 Jul.32
  4. 4. Pérdida Importante de Riqueza en el Mundo.. Perdida Acumulada de PIB en Ultimas Recesiones (% del PIB Potencial) Fuente: FMI, CCS -2,1 -3,7 -3,9 -5,1 -5,1 1974-75 1980-83 1990-93 2001-03 2008-10 E
  5. 5. Comercio Mundial se Debilita e Impone Amenazas de Proteccionismo Volúmen de Comercio Mundial (variación %) 10,6 8,9 7,4 7,2 5,3 4,1 3,2 -2,8 Fuente: FMI, CCS 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 e 2010
  6. 6. Crisis en Mercados Reales ... Producciòn Industrial Economìas Avanzadas (promedios trimestrales, variaciòn % 12 meses) 10 5 0 -5 -10 Fuente: FMI, CCS -15 Ene-01 Oct-02 Jul-04 Abr-06 Ene-08
  7. 7. Agresividad en las Políticas Monetarias... Tasas de Interés Internacionales 7,0 Fuente: BCCh. EEUU Euro zona Japón 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 200 fb
  8. 8. Moderado Optimismo en el Mercado Inmobiliario... Inicio de Edificacion de Viviendas en EEUU Inicio de Vivienda en EEUU 1988-2008 Miles de Unidades 160 1.200 140 120 US Census Bureau 100 80 1.000 60 40 20 Fuente: US Census Bureau 0 800 May-07 Feb-09 600 400 200 0 Feb- Abr- Jun- Ago- Oct- Dic- Feb- 08 08 08 08 08 08 09
  9. 9. Se ajusta el Balance Externo... Deficit Comercial de EEUU (ajustado estacionalmente, US$ millones) 0 Fuente: US Census Bureau -10.000 -20.000 -30.000 -40.000 -50.000 -60.000 -70.000 Ene-07 Jul-07 Ene-08 Jul-08 Ene-09
  10. 10. Se Normalizan los Spreads Soberanos... Spreads soberanos (EMBI) 900,0 Fuente: Banco Central de Chile; JPM 800,0 700,0 Chile América Latina 600,0 Asia Europa 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 0,0 Oct.06 Feb.07 Jun.07 Oct.07 Feb.08 Jun.08 Oct.08 Feb.09
  11. 11. Sin Embargo….Economía Mantendrá Debilidad a lo largo de 2009 • Problemas en los mercados de crédito; • La pronunciada caída del empleo; • La pérdida de riqueza bursátil e inmobiliaria; • La falta de confianza y la gran incertidumbre de consumidores y empresarios.
  12. 12. Consumo Privado Experimenta Rápido Ajuste
  13. 13. Principalmente en Bienes Durables Consumo Durables vs No Durables (var % 12 meses) durables 25,0 no durables 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 Enero 07 Abril Julio Octubre Enero 08 Abril Julio Octubre Enero 09 -5,0 -10,0 -15,0 Fuente: CCS
  14. 14. Deficit Fiscal 2009 Balance Fiscal (% del PIB) 10,0 Estimaciones 2009 8,8 Fuente: Dipres, CCS Brasil: -2,5% 7,7 8,0 Colombia: -3,5% México: -2,5% 6,0 4,9 4,5 Venezuela: -8% 4,0 2,1 2,0 0,0 -0,5 -2,0 -1,3 -2,0 -4,0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 e
  15. 15. Proyecciones 2009-2010 Antecedentes Macroeconomicos de Chile 2004 2005 2006 2007 2008 (E) 2009 (E) PIB Valor Nominal (US$ millones) 95.653 118.250 146.430 163.747 173.780 154.020 Per Capita (US$) 5.944 7.269 8.911 9.865 10.367 9.098 Crecimiento real (%) 6,0 5,6 4,6 4,7 3,4 0,4 GASTO DEL PIB (variación real) Consumo 7,2 7,4 6,5 7,7 4,8 1,0 Inversión bruta 10,0 23,9 2,9 11,9 19,9 -5,7 Exportaciones (quantum) 13,3 4,3 5,5 7,8 2,7 2,3 Importaciones (quantum) 18,4 17,2 10,5 14,3 15,1 0,0 MERCADO LABORAL Empleo (miles) 5.921 6.162 6.265 6.430 6.637 6.585 Crecimiento empleo (%) 2,6 4,1 1,7 2,6 3,2 -0,8 Crecimiento fuerza laboral (%) 3,2 3,2 0,2 1,6 4,0 1,7 Tasa desempleo (%) 10,0 9,3 8,0 7,0 7,7 10,0 Fuente: Cámara de Comercio de Santiago
  16. 16. Proyecciones 2009-2010 Antecedentes Macroeconomicos de Chile 2004 2005 2006 2007 2008 (E) 2009 (E) PRECIOS Y TASAS DE INTERÉS IPC (var % dic-dic) 2,4 3,7 2,6 7,8 7,1 2,2 IPC (var % promedio) 1,1 3,1 3,4 4,4 8,7 3,3 Tasa de política monetaria (fin período) 2,3 4,5 5,3 6,0 7,3 5,5 Dólar observado (promedio año) 610 560 530 523 522 599 Tipo de cambio real (variación %) -4,90 -4,13 -3,59 2,36 1,92 0,00 CREDITO Colocaciones totales (var % real) 10,4 14,3 14,7 12,8 10,0 5,4 Var colocaciones/variación PIB (v) 1,7 2,6 3,4 2,5 2,9 14,6 SECTOR EXTERNO Exportaciones FOB 32.521 41.267 58.486 67.644 67.788 48.606 Exportaciones no cobre 17.798 22.302 25.807 30.085 33.671 30.404 Importaciones FOB 22.935 30.492 35.899 43.991 57.609 52.779 Balanza comercial 9.585 10.775 22.587 23.653 10.179 -4.173 Cuenta Corriente (% del PIB) 2,2 1,2 4,7 4,4 -2,7 -6,1 Fuente: Cámara de Comercio de Santiago
  17. 17. Estado Proyectado de la Economía Chilena Post Crisis Mundial 1. Sector externo deteriorado 2. Sector fiscal deficitario 3. Alto desempleo 4. Inversión debilitada 5. Empresas con problemas de productividad no resueltos 6. Nuevos equilibrios en mercados financieros: menores deudas 7. Política monetaria menos expansiva
  18. 18. Orientaciones de la Nueva Política: No Quemar Todas las Naves 1. Fortalecer aumentos de productividad, principalmente en la Pyme. 2. Favorecer comercio externo y exportaciones. 3. Favorecer la competencia en mercado financiero para proveer crédito. 4. Flexibilizar mercados laborales para absorber desempleo. 5. Fortalecer proceso de inversión en las empresas: políticas tributarias ad hoc. 6. Mejorar equilibrios fiscales: eficiencia en la gestión pública.
  19. 19. Algunas áreas de fragilidad de la PYME ante la crisis • Aumenta la percepción de riesgo de los agentes crediticios y disminuye el acceso. • Ausencia de redes colaborativas. • Se mantiene descalce de pago grandes clientes, incluyendo al Estado (pese al instructivo 30 días) • Estructuralmente, hay rezago de productividad y falencias competitivas. • Alta heterogeneidad del segmento dificulta la focalización. • Alta fragilidad a cambios en el ritmo de la demanda. • Escasos mecanismos de defensa ante alta rigidez laboral.
  20. 20. Fuente: Encuesta Banco Central a instituciones bancarias
  21. 21. Fuente: Encuesta Banco Central a instituciones bancarias
  22. 22. Fuente: Encuesta Banco Central a instituciones bancarias
  23. 23. Fortalezas de Chile ante la crisis Estabilidad Fiscal facilita políticas contracíclicas Tasas de interés a la baja (y Banco Central Solidez sistema dispuesto a proveer crédito liquidez) Abundantes recursos acumulados inversionistas Cuentas externas institucionales superavitarias Ausencia de burbujas de activos
  24. 24. Fuente: IATA
  25. 25. Fuente: IATA
  26. 26. IATA prevé una caída de 3% en el movimiento de pasajeros 2009 Kms. de vuelo (eje izq.) PIB mundial (eje der.)
  27. 27. -5.6% -23.2%
  28. 28. W o rld : T ra v e l & T o u ris m E c o n o m y G D P g ro w th % year 7 .0 Ja n 2 0 0 8 fo re c a s t 6 .0 5 .0 4 .0 3 .0 2 .0 Aug 2008 1 .0 fo re c a s t 0 .0 -1 .0 Nov 2008 fo re c a s t -2 .0 -3 .0 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 S ou rce: O xford E con om ics
  29. 29. T & T E c o n o m y G D P g ro w th fo r m a in re g io n s % year 8 2008 6 2007 2009 4 2 0 -2 E u ro p e A m e ric a s M id e a s t A fric a A s ia W o rld S ou rce: O xford E con om ics
  30. 30. Fuente: Estudio encargado por el Consejo de Innovación a la consultora The Boston Consulting Group
  31. 31. Fuente: Estudio encargado por el Consejo de Innovación a la consultora The Boston Consulting Group
  32. 32. Comisiones a la baja Aumento de costos de En el corto plazo, la actividad turística efectos de la crisis internacional Preocupación mundial Disminución de por la sustentabilidad márgenes ambiental (emisiones) Surgimiento de competencia no Riesgo de tradicional (bajas comoditización del barreras de entrada, servicio Internet) Economías de escala Rol desintermediador favorecen posición de de Internet grandes operadores
  33. 33. Habilidad general: Incorporar más TICs a la gestión: capacidad de herramientas de inteligencia de adaptación. negocios, CRM, transacciones Agregar valor (servicios de online, sistemas de información planificación, control y geográfica, web. optimización de gastos a empresas, outsourcing completo de la gestión de Desarrollo de modelos asociativo viajes). para potenciar servicios, aumenta demanda y disminuir costos (CLUSTER) Cercanía al cliente. Tangibilizar resultadis de estrategia país Cluster Turismo Capacitación. Desarrollo de MARCA-PAÍS- Especializació SECTOR n. Estrategias focalizadas de promoción en orígenes de corto alcance. Promociones en precios.

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