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Il punto sulla situazione economica
 

Il punto sulla situazione economica

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Evento organizzato da Fineco del 25 Ottobre 2012

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  • Vediamo quali sono le motivazioni che ci spingono a risparmiare. Una ricerca di Bnl-Enaudi 2009 mostra che le motivazioni per cui si tende a risparmiare sono molteplici (leggerne alcune dalla slide) e d ognuno di voi potrà certamente riconoscersi in alcune di queste. Si tende ad esempio a risparmiare per tutelarsi da imprevisti e la casa continua ad essere motivazione ancora molto forte che spinge al risparmio.
  • Ma come posso acquisire consapevolezza ? Poichè difficilmente abbiamo un solo obiettivo, il primo passo è analizzare ed individuare le nostre esigenze. Questo ci porta inevitabilmente a non considerare il nostro patrimonio come un tutt’uno ma a spezzarlo per associarlo alle nostre molteplici esigenze mediante l’utilizzo di strumenti diversi e coerenti Dobbiamo fare a fette l’elefante !
  • Vediamo quali sono le motivazioni che ci spingono a risparmiare. Una ricerca di Bnl-Enaudi 2009 mostra che le motivazioni per cui si tende a risparmiare sono molteplici (leggerne alcune dalla slide) e d ognuno di voi potrà certamente riconoscersi in alcune di queste. Si tende ad esempio a risparmiare per tutelarsi da imprevisti e la casa continua ad essere motivazione ancora molto forte che spinge al risparmio.
  • Qualsiasi sia il motivo per cui si risparmia, la stessa ricerca mostra che la sicurezza di non perdere parte rilevante del patrimonio è il fattore determinante nelle decisioni di investimento.
  • E cosa succede quando non ci facciamo guidare dal bisogno di sicurezza ? Spesso succede che i nostri comportamenti diventano guidati dall’emotività
  • In generale, non pianificare e farsi guidare dall’emotività fa sì che non si individuino gli obiettivi specifici e conseguentemente gli strumenti a disposizione vengano utilizzati in modo scorretto. Ci si pregiudica in questo modo la possibilità di soddisfare le nostre esigenze.

Il punto sulla situazione economica Il punto sulla situazione economica Presentation Transcript

  • I giovedì della consulenza finanziaria Torino, 25 ottobre 2012© Copyright 2007 FinecoBank - Versione 30/10/12 – Confidential – Do not distribute Presentazione
  • Situazione macro economica Emiliano Ceraulo PFA Fineco© Copyright 2007 FinecoBank - Versione 30/10/12 – Confidential – Do not distribute Presentazione
  • Perché si risparmia Motivazioni del risparmio in Italia IMPREVISTI 30,2% PER LA CASA 25,7% INTEGRARE LA PENSIONE 13,2% AIUTARE I FIGLI 12,7% LASCIARE UNEREDITA 5,6% ALTRI ACQUISTI 5,4% TUTELARE LA SALUTE 5,1% SENZA MOTIVO 2,1% TOTALE 100,0% Fonte: Rapporto Bnl-Enaudi – Il risparmio in Italia -2009 3
  • Consapevolezza delle nostre esigenze Consapevolezza degli strumenti utilizzati (o utilizzabili)“All’interno del nostro mandato, la Bce è pronta a fare tutto ciò che serva a preservare l’Euro. E credetemi, sarà sufficiente” 4
  • Outright Monetary Transaction (OMT) 5
  • Effetto BCE 6
  • Qualsi effetti sono ancora da raggiungere 7
  • Fondamentale il rientro della disoccupazione 8
  • Bolla immobiliare spagnola 9
  • Ad oggi in crescita solo Francia e Germania 10
  • ..ma chi vincerà al tiro della fune? 11
  • Anche la Francia mostra segnali di rallentamento 12
  • Provvedimento FED 13
  • Quali effetti dal QE3 della FED? Vediamo il Qe1 ed il QE2 14
  • Gli Stati Uniti alle prese con le loro sfide.1) Elezioni 15
  • 2) Debolezza economica 16
  • 70% del PIL USA deriva da consumi 17
  • 3) Fiscal cliff 18
  • Arrivano alcuni segnali di ripresa 19
  • Paesi emergenti in rallentamento 20
  • Quale relazione con la crescita globale? 21
  • A che punto sono gli indici dei BRIC? 22
  • Debito e deficit. Altra sfida globale! 23
  • Tassi d’Interesse delle Banche Centrali FED BCE BOE BOJ Fonte: Bloomberg – Settembre 2012 24
  • FED BCE BOE BOJ Fonte: Bloomberg – Settembre 201225
  • Bilanci delle banche centrali 26
  • Perché si risparmia Motivazioni del risparmio in Italia IMPREVISTI 30,2% PER LA CASA 25,7% INTEGRARE LA PENSIONE 13,2% AIUTARE I FIGLI 12,7% LASCIARE UNEREDITA 5,6% ALTRI ACQUISTI 5,4% TUTELARE LA SALUTE 5,1% SENZA MOTIVO 2,1% TOTALE 100,0% Fonte: Rapporto Bnl-Enaudi – Il risparmio in Italia -2009 27
  • L’italia vs. USA e Germania. 28
  • Le nostre zavorre Fonte: Rapporto Bnl-Enaudi – Il risparmio in Italia -2009 29
  • Esempio Ferrari 30
  • Come vedete il sentiero? Salita o discesa? 31
  • Volatilità non rispecchia incognite 32
  • 1. Stabilire a priori volatilità accettata( massima perdita tollerata) per non Tutti guadagnano ...cadere vittima!!dell’emotività! Investo tutti guadagnano compro!! -60% -30% non vedo la fine ... 200% vendo!! … guidati dall’emotività 33
  • Performance e raccolta: circolo vizioso Net retail investments in equity funds by UK investors vs. FTSE 100 Index 1992 - 2008 1,600 8,000 1,400 7,000 1,200 6,000 1,000 5,000 FTSE 100 Index (GBP) Cash flow (GBPm) 800 4,000 600 3,000 400 2,000 200 1,000 0 0 -200 -1,000 -400 -2,000 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Monthly net retail cash flow to equity products in the UK (GBPm) FTSE 100 Index (GBP) Source: IMA, MSCI. Monthly cash flow data shown reflects-6 month moving average. Past performance is not a guide to future performance. 34 18
  • Strumenti di investimento e orizzonte temporale errato Di Di Di Di Di Strumenti di investimento Breve Breve Medio Lungo Lungo termine termine termine termine termine Rischio di perdita Mancato Guadagno o di illiquidità Entro Entro Entro Oltre i i Oltre Esigenza della famiglia 22 5/ 6 66 anni anni anni anni anni Il rischio di un investimento aumenta se non è correlato all’obiettivo 35
  • Decorrelare non significa abbassare rendimento atteso 36
  • Motivazioni del risparmio in Italia IMPREVISTI 30,2% PER LA CASA 25,7% INTEGRARE LA PENSIONE 13,2% AIUTARE I FIGLI 12,7% LASCIARE UNEREDITA 5,6% ALTRI ACQUISTI 5,4% TUTELARE LA SALUTE 5,1% SENZA MOTIVO 2,1% TOTALE 100,0%Fonte: Rapporto Bnl-Enaudi – Il risparmio in Italia -2009 37
  • Matrice correlazione macro assets 38
  • Riassunto: Scenari globali REVISIONE REVISIONE Terminano le agevolazioni fiscali Bush • STIME STIME (Fiscal Cliff) CRESCITA • Mancata definizione di un piano di riduzione CRESCITA 2013? 2013? • Il tetto del debito è deficit quasi del stato raggiunto • GDP con stime negative per il 2012 INTEGRAZION INTEGRAZION E FISCALE ED E FISCALE ED • Consumi in rallentamento costante ECONOMICA ECONOMICA A RISCHIO? A RISCHIO? • Elezioni politiche in Germania e in Italia • Rallentamento della crescita e manovra CRESCITA CRESCITA espansiva della banca centrale GRAZIE GRAZIE ALL’AUMENT ALL’AUMENT • Rallentamento delle O DELLA O DELLA esportazioni DOMANDA DOMANDA • Ricambio ai vertici della classe INTERNA? INTERNA? politica 39
  • Strategie ed idee  Sottopeso azionario.  Aziende leader globali, Area Euro, Italia, Cina (consumi)  Acquisti in accumulo soprattutto per i mercati più volatili ( V. Italia)  Decorrelare il portafoglio. Diversificare non significa solo comprare tanti titoli  Strategie flessibili e globali anche per il portafoglio obbligazionario.  I titoli di stato possono essere un’opportunità in un portafoglio diversificato  Idee: 2009 HY e Russia; 2010 Soft Commodities; 2011 Volatilità ….2012/13? Inflaction linked dei paesi emergenti 40
  • www.fineco.it 41
  • 42
  • Emiliano Ceraulo 011.5063053 347.4725141 emiliano.ceraulo@pfafineco.it www.crescereinvestendo.it© Copyright 2007 FinecoBank - Versione 30/10/12 – Confidential – Do not distribute Presentazione
  • Redditometro: dalla teoria alla pratica Roberto Ferrero Poschetto Dottore Commercialista© Copyright 2007 FinecoBank - Versione 30/10/12 – Confidential – Do not distribute Presentazione
  • Oggetto: Come non ricevere questo tipo di lettera 45
  • Gentile contribuente, 46
  • 47
  • Elenco novità introdotte dal DL 78/2010 48
  • Procedura di accertamento 49
  • 50
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  • 61
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  • 63
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  • Roberto Ferrero Poschetto 011.503986 335.5462123 studio@ferreroposchetto.it© Copyright 2007 FinecoBank - Versione 30/10/12 – Confidential – Do not distribute Presentazione