Makalah Teori Akuntansi: Teori Positif

14,919
-1

Published on

Semoga bermanfaat untuk pendidikan di Indonesia.
Please comment and subscribe/follow.
Thanks (-:

Published in: Education
1 Comment
6 Likes
Statistics
Notes
  • nice share, thanks ya
       Reply 
    Are you sure you want to  Yes  No
    Your message goes here
No Downloads
Views
Total Views
14,919
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
4
Actions
Shares
0
Downloads
626
Comments
1
Likes
6
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Makalah Teori Akuntansi: Teori Positif

  1. 1. MAKALAH TEORI AKUNTANSI Teori PositifKebijakan Akuntansi dan Disclosure KELOMPOK 10 JASMINE RAYSHA PUTRI 1109 22706 ABDUL LATHIF ANSORI 1109 22768 GHIYATS FURQAN DEWANTARA 1109 22774 SHEYLA SONIA ALIF YUNAS 1109 22788 ROWBI BELO ALLO MALINO 3110 23876
  2. 2. Isu yang Muncul dari Teori Akuntansi PositifTeori normatif adalah perspektif natural dan berdasarkan pada penilaian tentang apa tindakan yangpaling tepat. Riset pasar modal menjadi lebih dominan setelah tahun 1970an karena hal ini menjadijelas sampai periset mengetahui apakah, dan bagaimana, investor menggunakan laporan keuangan,ini tidak beralasan untuk mengharapkan mereka mengembangkan teori dalam menentukanbagaimana akuntan seharusnya membuat laporan keuangan. Bagaimanapun, riset pasar modal tidakmenyediakan pengertian yang mendalam dari para peneliti akuntansi, praktisi, dan pembuatregulasi. Contohnya, susahnya memprediksi bagaimana pasar akan bereaksi terhadap informasiakuntansi ketika alasan manajemen mengadopsi kegiatan akuntansi tertentu yang tidak diketahui.Dan juga, riset pasar modal tidak secara spesifik memperlakukan isu-isu penting stakeholder lainseperti imbas dari regulasi akuntansi pada pemberi pinjaman atau pengguna laporan akuntansi non-stakeholders. Sedangkan riset pasar modal merupakan gelombang pertama teori positif akuntansi,gelombang kedua menangani masalah-masalah berikut: 1. Mengapa manajer membuat laporan akuntansi apabila tidak ada aturan yang mengharuskannya? 2. Mengapa manajer membuat keputusan akuntansi yang sistematis dan meminta pembuat standar untuk mempengaruhi praktek akuntansi? 3. Apa yang memotivasi keputusan akuntansi seorang manajer? 4. Apabila badan usaha diminta mengubah praktek akuntansi, tindakan apa yang akan dilakukan manajer yang dapat mempengaruhi pelaku pasar modal dan pihak lainnya?Latar BelakangPenelitian pasar modal selama tahun 1970an memberikan langkah yang besar dalam menjelaskanpengaruh akuntansi dalam investasi di pasar modal, khususnya pengaruh akuntansi terhadap hargasaham dan volume penjualan dan pembelian saham. Akan tetapi, hal ini tidak memberikan perhatiankhusus terhadap mekanisme dan hipotesis non-efek dan dukungan yang tidak konsisten dalammemprediksi bahwa investor menggunakan informasi akuntansi secara sistematik dalam pembuatankeputusan apakah akan menjual atau membeli saham. Ini disebabkan peneliti menyadari kesulitandalam memprediksi reaksi pasar tehadap akuntansi rilis ketika mereka tidak punya teori yang kuatuntuk menjelaskan mengapa manajer membuat laporan akuntansi di tempat pertama, ataumengapa mereka memilih untuk mengaplikasikan prinsip akuntansi khusus.Efficient Market Hypothesis dan asumsinya ( informasi tersedia secara penuh, tidak ada biayatransaksi, tidak ada pajak dan pasar persaingan sempurna). Penelitian pasar modal tidak selalumampu menjelaskan reaksi pasar tidak cepat terhadap informasi akuntansi.Teori KontrakKarakteristik teori kontrak perusahaan sebagai hubungan hukum (koneksi) dari hubungan kontrakantara pemasok dan konsumen dari faktor produksi. Perusahaan itu ada karena kurangnya biayaindividu untuk bertransaksi (atau kontrak) melalui organisasi pusat daripada melakukannya secaraindividual. Kontrak tersebut meliputi: 1. Kontrak pemegang saham dengan manajer 2. Kontrak yang memberikan sumber daya
  3. 3. 3. Kontrak dengan para pekerja 4. Kontrak dengan pemasok membutuhkan laporan keuangan, pemasok membutuhkan dasar untuk menerima atau menolak kontrak tersebut 5. Kontrak dengan pemberi jasa pengirimanTeori KeagenanDalam teori keagenan terdapat hubungan antara pemegang saham (principals) dengan manajerperusahaan (agen) yang menggunakan dana dari para principals. Namun, manajer (agen) tidak selalubertindak untuk kepentingan pemegang saham. Jadi principals harus melakukan intervensi agarkepentingan principals dapat terlaksana. Oleh karena itu, timbullah biaya keagenan, yang meliputi: 1. Biaya monitoring 2. Biaya penjamin liabilitas 3. Biaya kerugian residualBiaya monitoring adalah biaya pemantauan perilaku agen. Biaya pemantauan dikeluarkan olehpemegang saham untuk mengukur, mengamati dan mengontrol perilaku agen. Contoh dari biayapemantauan adalah biaya audit, biaya penetapan rencana kompensasi manajemen, batasananggaran, aturan operasi.Demikian pula, di bawah kontrak utang, manajer (saat ini bertindak atas nama pemegang saham)adalah agen pemberi pinjaman. Semakin besar resiko meminjamkan pemberi pinjaman akan lebihingin memantau kinerja perusahaan mereka dalam berinvestasi dengan menyediakan utang. Jika adaperlindungan harga efisien, agen akhirnya dapat menanggung biaya monitoring yang terkait dengankontrak. Oleh karena itu, agen cenderung membentuk mekanisme untuk menjamin mereka akanberperilaku untuk kepentingan pemegang saham, atau untuk menjamin mereka akan memberikankompensasi pemegang saham jika mereka bertindak dengan cara yang bertentangan dengankepentingan pemegang saham. Agen akan siap untuk mengeluarkan biaya obligasi hanya sebatasbahwa mengurangi biaya pemantauan yang mereka tanggung.Hipotesis ekuitas utang terkait dengan kontrak utang berpendapat bahwa semakin tinggi utang atauekuitas perusahaan yaitu sama dengan ketatnya perusahaan terhadap batasan – batasan yangterdapat di dalam perjanjian utang dan semakin besar kesempatan atas pelanggaran perjanjian danterjadinya biaya kegagal teknis, maka semakin besar kemungkinan bahwa manajer menggunakanmetode – metode akuntansi yang meningkatkan laba.Meskipun biaya pemantauan dan obligasi, hal itu masih menunjukkan bahwa kepentingan agentetap tidak akan sesuai persis dengan kepentingan para pemegang saham. Selanjutnya, agenkemungkinan akan membuat beberapa keputusan yang tidak sepenuhnya untuk kepentinganpemegang saham. contoh misalnya, manajer mungkin mengubah akun untuk memaksimalkanbonusnya. Dengan demikian, nilai bersih dari output agen berkurang dari pada jika kepentingan agenbenar – benar disesuaikan dengan kepentingan principal.Jika informasi manajemen dan pemegang saham dalam bentuk efisien kuat, maka pasar akanmemiliki informasi mengenai insentif dan peluang agen untuk bertindak dalam cara yangbertentangan dengan kepentingan pelaku. Dalam keadaan tertentu harga akan dilindungi olehpemegang saham. Karena perlindungan harga adalah biaya ditanggung oleh agen (agen menerima
  4. 4. gaji kurang daripada seharusnya mereka), agen memiliki insentif untuk obligasi untuk kepentinganpemegang saham dan menanggung biaya pemantauan perilaku. Insentif ini meningkat olehkenyataan bahwa, di samping perlindungan harga, prinsip dapat menetap dengan agen untukperilaku disfungsional. Meskipun berbagai bentuk pemerintahan, semua perilaku disfungsional agentidak akan dihapuskan, karena mekanisme ikatan beroperasi pada biaya dan agen akan menanggungini hanya sampai ke titik di mana biaya marjinal melakukan hal sama dengan keuntungan marjinal.Daya tarik teori keagenan terletak pada kenyataan bahwa atribut peran akuntansi sebagai bagiandari mekanisme obligasi dan pemantauan – yang berkaitan erat dengan peran pengelolaanakuntansi tradisional.Proteksi Harga dan Masalah Keagenan Pemegang Saham/ManajerPemisahan kepemilikan dan pengendalian menunjukkan bahwa manajer, sebagai agen darishareholders, harus bertindak untuk kepentingan mereka. Tapi kepentingan agen mungkinbertentangan dengan kepentingan pemegang saham. Kepemilikan sebagian atau tidak adakepemilikan dari sebuah perusahaan oleh manajemen memberikan insentif bagi manajer untukberperilaku dalam cara yang bertentangan dengan kepentingan pemegang saham karenamanajemen tidak menanggung biaya penuh dari setiap perilaku disfungsional. Sebagai contoh,bayangkan sebuah skenario di mana tidak ada pajak, ada satu pemilik perusahaan, dan pemilik yangjuga manajer. Pemilik-manager mungkin akan acuh tak acuh, apakah ia akan membeli sesuatu bukanberupa uang yang bermanfaat secara langsung, atau apakah bisnis mereka memberi manfaat untukkepentingan mereka. Kedua-duanya memiliki dampak keuangan yang sama. Asumsikan bahwaperusahaan memiliki NPV dari $ 1.000.000 dan aset lainnya pemilik-manajer tersebut memiliki nilai $1.000.000. jika perusahaan menghabiskan $ 100,000 yang bermanfaat bagi pemilik, seperti bonusyang lebih tinggi, pemilik tidak lebih baik atau lebih buruk karena perusahaan merupakanperpanjangan langsung dari pemiliknya. Sehingga , pemilik-manajer memiliki aset senilai $2.000.000.Sekarang asumsikan bahwa pemilik-manajer menjual 30 persen dari saham perusahaan. Sebagaipemilik 70 persen, manajer tidak lagi peduli, apakah manfaat yang dimilikinya dibeli oleh perusahaanatau oleh manajer. Sekali lagi asumsikan bahwa manajer memperoleh manfaat bagi dirinya sendiridengan biaya sebesar $ 100.000, dan segera menikmati manfaat. Aset manajer sekarang bernilai $1.600.000-yaitu, 70 persen bunga di perusahaan bernilai $ 700,000 dan aset lain dari manajer adalahsenilai $ 900,000. Tetapi jika perusahaan memperoleh manfaat bagi pemiliknya, aset manajertersebut memiliki nilai $ 1.630.000 – yaitu, 70 persen bunga di perusahaan bernilai $ 630,000 danaset lainnya manajer tersebut memiliki nilai $ 1.000.000. Dalam hal ini, manajer lebih suka bahwaperusahaan memperoleh manfaat baginya karena sebagian kecil dari biaya manfaat tersebut dibayaroleh pemilik lainnya.Proporsi biaya yang dikenakan manajer menurun karena kepemilikan manajer dalam perusahaanmenurun. Oleh karena itu, semakin kecil persentase kepemilikan manajer dalam perusahaan,semakin besar kemungkinan manajer adalah untuk secara berlebihan perquisites dan manfaatlainnya pada pekerjaan, atau syirik dengan cara lain.
  5. 5. Proteksi harga dalam hal ini mengambil dua bentuk. Ketika pemilik-manajer menjual proporsinyaatau bagiannya dalam perusahaan, Investor membayar saham apa yang mereka pikir saham tersebutpatut dimiliki. Harga ini menggabungkan diskon untuk sejauh mana manajer diharapkan untukmemberikan perhatian lebih banyak pada kepentingan pada pekerjaan daripada kepentinganinvestor. Dengan demikian, harga pemilik-manajer yang dibayar untuk sahamnya mengurangiharapan terhadap pasar yang bertentangan perilaku untuk meningkatkan kepentingannya, bahkanjika pemilik baru tidak memonitor kinerja manajer. Jika pemilik baru melakukan memonitor kinerjamanajer semakin dekat, mereka akan menggaji manajer atas dasar penilaian terhadap kemungkinanperilaku yang bertentangan dengan kepentingan mereka. Sehingga , jika pasar yang efisien, makapara pemegang saham baru menerima tingkat normal rata-rata pengembalian. Para manajerakhirnya menanggung biaya pemegang saham dalam memantau kinerja mereka dan perilaku yangdiharapkan mereka yang dapat mengurangi kekayaan pemilik. Oleh karena itu, mereka adalah pihakyang memiliki insentif dalam kontrak untuk memiliki tindakan mereka pantau, dan untuk membatasitindakan mereka yang mengurangi nilai perusahaan. Jika mereka menyediakan jaminan yang cukupkredibel di muka bahwa mereka akan bertindak dalam kepentingan pemegang saham, pasar akanmembayar harga lebih tinggi untuk kepemilikannya, dan ada kemungkinan monitoring menjadikurang.Manajer umumnya lebih memilih untuk berinvestasi dalam proyek investasi yang kurang berisiko,proyek-proyek yang lebih rendah nilai sekarang bersih karena mereka memiliki human capital yangdidiversifikasi signifikan dimana diinvestasikan dalam mengelola bisnis mereka. Artinya, asetmanajer yang paling berharga adalah sumber daya manusia mereka sendiri serta keahlianmanajemen , dan semua ini diinvestasikan di satu perusahaan. Kehilangan pekerjaan atau kurangdibayar memiliki dampak yang signifikan terhadap kekayaan manajer. Selanjutnya, risiko ini tidakdapat sepenuhnya melakukan lindung nilai atau diversifikasi karena manajer biasanya diperkerjakanhanya dalam satu posisi manajemen saja. Diversifikasi melalui investasi pada perusahaan lain dapatmengurangi risiko manajer karena SDM manajer adalah suatu aset utama bahwa risiko yang terkaitdengan itu jauh melebihi risiko yang terkait dengan investasi lain. Dengan demikian, manajermenghindari risiko sehubungan dengan manajemen mereka dari perusahaan hanya dalam kasusinvestasi tinggi tetapi berisiko tinggi oleh perusahaan jika mengurangi nilai SDM mereka. Manajerkarena itu secara rasional lebih memilih untuk meminimalkan risiko mereka sendiri daripadamemaksimalkan nilai perusahaan.Sebuah contoh dari penghindaran resiko muncul jika manajemen dari sebuah perusahaan penghasilbatubara didirikan memiliki kesempatan untuk membeli tambang emas dan operasi yang sangatspekulatif itu. Tingkat pengembalian kepada pemegang saham bisa melebihi 100 persen per tahunsetelah pajak di masa mendatang. Di sisi lain, tambang bisa gagal, memberikan hasil negatifterhadap perusahaan dan menyebabkan kerugian, sehingga dana yang pemegang saham terimaadalah negatif. Adanya kemungkinan tingkat pengembalian yang sangat tinggi untuk pemegangsaham, pemegang saham ingin manajemen untuk berinvestasi di tambang emas. Setelah semua,pemegang saham akan menuai hasil yang tinggi dan, karena kewajiban terbatas, hanya kehilangansejumlah nilai dari jumlah nilai yang belum dibayar dalam saham mereka jika operasi tidak berhasil.
  6. 6. Di sisi lain, manajer akan menolak dengan investasi di tambang karena jika gagal, nilai aset merekayang paling berharga, yaitu SDM mereka akan jatuh dan mereka mungkin kehilangan pekerjaanmereka. Meskipun mereka dapat memperoleh pekerjaan lain, tidak akan selalu berada pada tingkatstatus yang sama dan atau remunerasi karena reputasi mereka untuk mengelola sebuah operasigagal. Selanjutnya, waktu dan usaha yang dihabiskan mencari pekerjaan bisa menjadi mahal untukmanajer. Jelas, kemudian, pemegang saham dan manajer memiliki preferensi yang berbeda insentifdan risiko.Masalah yang lebih luas berasal dari perbedaan waktu kepentingan antara pemegang saham danmanajer terhadap perusahaan. Pemegang saham secara teoritis tertarik pada arus kas perusahaanuntuk jumlah waktu tak terbatas ke masa depan, karena nilai teoritis saham mereka adalah nilaidiskon kini dari arus kas yang timbul dari saham. Bahkan jika pemegang saham memiliki sahamuntuk berspekulasi, nilai saham mereka adalah nilai tunai dari seluruh arus kas kepada siapa punyang memegang saham selama saham ada. Dengan demikian, bahkan pemegang saham spekulatifmemiliki bunga jangka panjang di perusahaan karena arus masa depan kas perusahaanmempengaruhi berapa banyak investor lain yang akan membayar saham.Laba sering dianggap sebagai yang lebih langsung berhubungan dengan kinerja manajerial dari hargasaham. Dengan demikian, laba akuntansi sering digunakan baik sebagai pengganti, atau bersamadengan, nilai saham di pengupahan manajer. Sebagai contoh, remunerasi seorang manajer mungkintermasuk gaji tetap ditambah bonus di mana manajer yang dibayar dari persentase keuntungan yangmelebihi beberapa keuntungan dasar dikombinasikan dengan beberapa bonus terkait dengan nilaisaham perusahaan. Oleh karena itu, sebagai konsekuensinya, manajer memiliki kepentingan yangkuat dengan cara perhitungan keuntungan, dan dalam pemilihan kebijakan akuntansi.Berarti kontrak secara spesifik memotivasi manajer untuk bertindak dalam kepentingan pemegangsaham meliputi: 1. Menyediakan rencana bonus di mana batas atas bonus sebagian tergantung pada rasio pembayaran dividen perusahaan 2. Membayar manajer lebih berdasarkan pergerakan harga saham sebagai manajer mendekati pensiun 3. Membayar bonus pada tingkat progresif sebagai peningkatan keuntungan yang dilaporkan 4. Kurangnya remunerasi dengan kompensasi berbasis saham sebagai kepemilikan manajer dalam peningkatan perusahaanOleh karena itu, pendapatan berbasis rencana bonus adalah bagian yang lebih penting dari skemakompensasi eksekutif dan biasanya menyediakan bagi manajer untuk berbagi dalam beberapabagian dari keuntungan yang dilaporkan, telah dihipotesiskan bahwa, dengan adanya temuan ini,manajer akan memilih prosedur akuntansi bahwa pergeseran melaporkan laba dari periodemendatang untuk periode ini. Transfer laba antara periode mempengaruhi nilai sekarang dari bonusmanajer dan meningkatkan kepastiannya. Hal ini dinamakan hipotesis bonus. Hipotesis rencanabonus sering diutarakan sebagai: rencana kompensasi manajemen perusahaan denganmenggunakan peningkatan kebijakan akuntansi laba.
  7. 7. Yang mengatakan penggunaan laba sebagai dasar untuk kompensasi eksekutif ini sekarang juga baikditerapkan di seluruh dunia, dengan menggunakan saham dan opsi saham juga baik diterapkan diperusahaan-perusahaan yang terdaftar di pasar stok saham. Menariknya, memperkenalkanbeberapa isu-isu akuntansi yang memiliki potensi untuk mempengaruhi laba yang dilaporkan, dandengan demikian komponen kompensasi manajemen yang terkait dengan laba yang dilaporkan.Pentingnya regulasi atas kompensasi manajemen dan bagaimana perusahaan cenderung untukmengambil keputusan ekonomi nyata untuk melawan aturan baru yang akan mengubah pengaturanuntuk pembayaran kontrak untuk manajer puncak.Masalah Keagenan Pemegang Saham dan KrediturKetika kita membahas aturan kontrak utang dalam konteks lembaga, kita asumsikan bahwa manajeradalah baik pemilik tunggal dari perusahaan, atau memiliki kepentingan yang benar-benar selarasdengan kepentingan pemilik. Artinya, principal dalam hal ini adalah kreditor, atau pemberi pinjaman;agen adalah manajer yang bertindak atas nama pemegang saham atau pemilik lainnya. Mengingatbahwa nilai perusahaan meliputi jumlah utang ditambah dengan nilai dari ekuitas, salah satu carauntuk meningkatkan nilai ekuitas adalah untuk meningkatkan nilai perusahaan, yang lain adalahuntuk mentransfer kekayaan dari kreditorSmith dan Warner mengakui bahwa masalah keagenan dari utang dapat menimbulkan empatmetode utama dari transfer kekayaan dari debtholders kepada pemegang saham: 1. Pembayaran dividen yang berlebihan 2. Substitusi aset 3. Kurangnya investasi 4. Pencairan klaimMasalah pembayaran dividen yang berlebihan muncul ketika pembayaran utang yang dipinjamkankepada perusahaan diasumsikan pada tingkat tertentu pembayaran dividen. Utang dengan hargasesuai, tetapi perusahaan kemudian mengeluarkan tingkat dividen yang lebih tinggi. Penerbitandividen lebih tinggi mengurangi basis aset untuk membayar utang dan mengurangi nilai hutang.Pada situasi ekstrim, ada insentif bagi manajemen untuk meminjam dan kemudian membayarsemua dana yang dipinjam sebagai dividen, meninggalkan kreditor dengan tidak ada apa-apa danmeninggalkan pemegang saham dengan dana. Pemegang saham mendapatkan keuntungan dibawah skema tersebut karena mereka telah menerima uang tunai, tetapi kewajiban terbatas berartibahwa mereka tidak secara pribadi bertanggung jawab atas hutang dari perusahaan dalam halkepailitan.Substitusi aset didasarkan pada premis bahwa pemberi pinjaman yang mau mengambil resiko.Mereka memberikan pinjaman kepada perusahaan dengan harapan mereka tidak akan berinvestasidalam aset atau proyek dari risiko yang lebih tinggi daripada yang diterima oleh mereka. Sesuaiharga utang mereka, melalui tingkat bunga yang dibebankan atau jangka waktu pinjaman. Setelahitu, mereka tidak berbagi dalam peningkatan keuntungan proyek yang berisiko tinggi. Namun,mereka berbagi dalam kerugian sejauh kerugian masih dalam tahap aman untuk memenuhi tuntutanmereka. Di sisi lain, pemegang saham umumnya memiliki portofolio yang terdiversifikasi dan,dengan kewajiban terbatas, adalah lebih suka risiko dalam kaitannya dengan investasi mereka dalamperusahaan tertentu. Hal ini karena mereka berpartisipasi dalam risiko terbalik di mana aset berisiko
  8. 8. tinggi memberikan keuntungan yang tinggi, tetapi terbatas berarti bahwa mereka tidakberpartisipasi dalam risiko rendah.Kurangnya investasi terjadi ketika pemilik memiliki insentif untuk tidak melaksanakan proyek-proyekdengan NPV positif karena untuk melakukannya akan meningkatkan dana yang tersedia dengandebtholders, tetapi tidak kepada pemilik. Sebagai contoh, bayangkan sebuah perusahaan yangsedang menghadapi kebangkrutan. Memiliki dana pemegang saham sebesar negatif $ 90.000.perusahaan bisa berinvestasi dalam proyek yang akan memberikan NPV positif sebesar $ 50.000.Namun, seluruh $ 50.000 dicatat ke debtholders perusahaan, bukan kepada pemegang saham. Iniakan mengurangi hutang bersih $ 40,000. hanya jika proyek yang diperoleh NPV positif lebih dari $90,000 akan memaksimalkan kekayaan pemilik sehingga memiliki insentif untuk berinvestasi dalamproyek.Pencairan klaim terjadi ketika isu hutang perusahaan dari isu-isu prioritas yang lebih tinggi daripadautang yang masih dalam masalah. Hal ini meningkatkan dana yang tersedia untuk meningkatkan nilaiperusahaan dan nilai kepemilikan, Tapi mengurangi keamanan relatif dan nilai hutang yang ada. Halini berarti, itu pencairan nilai utang yang ada karena utang yang kini telah menjadi lebih berisikodengan adanya hutang prioritas lebih tinggi. Sekali lagi, pemberi pinjaman dapat mengantisipasipencairan klaim dan melindungi harga, namun alternatif adalah bagi pemilik untuk memasukkandalam perjanjian kontrak utang yang menyatakan bahwa mereka tidak akan meminjam utang dariprioritas yang lebih tinggi atau jatuh tempo sebelumnya.Persyaratan perjanjian utang adalah syarat dan ketentuan tertulis dalam kontrak utang yangmembatasi kegiatan pengelolaan atau mengharuskan manajemen untuk mengambil tindakantertentu. Pembatasan yang dirancang untuk melindungi kepentingan debtholders denganmensyaratkan, misalnya, bahwa perusahaan mempertahankan tingkat tertentu aset sebagai jaminanuntuk hutang. Pelanggaran dari perjanjian utang merupakan standar teknis pada kontrak danmenyediakan. Pembatasan yang terdapat dalam kontrak utang umumnya terdiri satu atau lebih dariempat kategori: 1. Persyaratan perjanjian yang membatasi produksi-peluang investasi perusahaan. Persyaratan perjanjian ini dirancang untuk mengurangi substitusi aset dan kurangnya investasi. 2. Persyaratan perjanjian menahan pembayaran dividen dan biasanya mengikat pembayaran dividen ke fungsi dari keuntungan. Perjanjian ini menghalangi pembayaran dividen yang berlebihan. 3. Persyaratan perjanjian menahan kebijakan pembiayaan perusahaan. Ini ditujukan pada masalah pencairan klaim dan biasanya mengambil bentuk membatasi penggunaan utang yang lebih tinggi 4. Bonding persyaratan perjanjian yang mengharuskan perusahaan untuk memberikan informasi tertentu kepada para pemberi pinjaman, seperti laporan dan pengungkapan laporan keuangan untuk pihak berwenang. Ini membantu pemegang obligasi menentukan apakah persyaratan perjanjian telah dilanggar atau yang dekat dengan pelanggaran.Keberadaan utang menunjukkan bahwa manajer, bertindak untuk pemegang saham, memilikiinsentif untuk mentransfer kekayaan dari debtholders kepada pemegang saham. Karena merekadibatasi oleh persyaratan perjanjian utang, manajer juga memiliki insentif untuk mengadopsiprosedur akuntansi yang memungkinkan mereka untuk memikirkan persyaratan perjanjian. Para
  9. 9. peneliti telah membuat hipotesis bahwa dengan meningkatnya leverage perusahaan, manajer akanmemilih prosedur akuntansi yang menggeser pelaporan laba dari periode mendatang untuk periodeini. Asumsi adalah bahwa, dengan meningkatnya leverage, perusahaan semakin dekat denganpembatasan perjanjian, dan dengan demikian insentif manajer untuk mentransfer kekayaan daridebtholders meningkatkan proporsional. Peningkatan laba tidak akan menghindari banyakpersyaratan perjanjian, karena kendala cakupan bunga hanya benar-benar menggunakankeuntungan dalam algoritma. Namun, peningkatan laba umumnya disertai oleh peningkatan aktivabersih dan penurunan leverage. Kita bisa ulang kata-kata hipotesis mengatakan bahwa, denganmeningkatnya leverage perusahaan, manajer akan memilih prosedur akuntansi yang meningkatkanpenurunan aktiva atau kewajiban, karena banyak perjanjian utang membatasi kewajiban sebagaiproporsi dari aset. Mengurangi pelaporan leverage dalam cara ini menurunkan kemungkinanmelanggar perjanjian utang dasar dalam rasio utang perusahaan. Menariknya, kondisi ekonomi danreputasi yang berbeda berarti bahwa peran persyaratan perjanjian hutang dan angka akuntansidalam kontrak utang tidak konstan, baik antara perusahaan, atau bahkan untuk perusahaan yangsama dari waktu ke waktu.Opportunism vs Efficient ContractingOpportunismAgen berusaha untuk mengurangi biaya keagenan, dimana biaya keagenan adalah biaya yangdiperlukan untuk meyakinkan principals bahwa agen benar-benar bekerja. Agen berusaha untukmemperoleh kemakmuran dari principals dengan meminta fasilitas. Opportunism memberi imagebagus padahal tidak ada manfaatnya bagi principals, disini manajer selaku agen hanyamementingkan kepentingan diri mereka sendiri tanpa melihat kepentingan principals danperusahaan. Tindakan yang menunjukkan opportunism yaitu membuat laporan keuangan terlihatbaik misalnya dengan mengeluarkan saham baru padahal perusahaan tidak sedang melakukankegiatan investasi yang menguntungkan. Bonus plan yaitu dana masuk tetapi tidak digunakan untukkegiatan yang menguntungkan. Bonus telah diberikan yang berdampak pada berkurangnya laba danhal ini akan mengakibatkan kerugian di sisi principals karena laba tidak digunakan untuk kegiataninvestasi.Efficient ContractingEfficient contracting adalah kegiatan yang memberikan manfaat di kedua belah pihak yaitu antaraprincipals dan agen. Tindakan yang mementingkan agen sekarang akan memberikan dampakkepercayaan dimasa yang akan datang. Usaha dalam memberikan informasi yang sebaik mungkinadalah dengan cara memberikan disclosure yang lengkap sehingga bagi manajer itu baik danprincipal juga dapat memprediksi kinerja perusahaan dimasa yang akan datang dengan adanyalaporan keuangan yang baik tersebut, memilih metode yang memberikan informasi yang baik.Teori SignallingSelain perspektif kontraktor,yang menggambarkan perspektif lebih lanjut tentang pilihan kebijakanakuntansi. Di bawah perspektif tersebut manajer secara sukarela memberikan informasi kepadainvestor untuk membantu pengambilan keputusan mereka.Manajer melakukan peran ini karenamereka memiliki keunggulan komparatif dalam produksi dan penyebaran informasi. Informasi
  10. 10. akuntansi yang digunakan untuk menunjukkan bagaimana nilai perusahaan dan klaim terhadap ituakan berubah. Dalam perspektif kontrak efisien, akuntansi mencerminkan arus kas berubah yangmempengaruhi perusahaan: laporan akuntansi yang digunakan untuk memantau(konfirmasi)peristiwa ekonomi dan transaksi yang telah terjadi.Hipotesis informasi mendasari sebagian besar riset pasar modal awal. Dalam studi pasar modal,manajer diasumsikan memberikan informasi untuk pengambilan keputusan oleh investor. Dengandemikian, setiap perubahan dalam metode akuntansi harus berarti bahwa informasi telah berubahdan keputusan investasi harus berubah. Menurut teori signaling, perusahaan mengharapkanmanajer untuk meningkatkan pertumbuhan yang tinggi di masa depan, maka mereka akan mencobauntuk memberi sinyal kepada investor melalui akun. Manajer dari perusahaan lain yang berkinerjabaik akan mendapat insentif yang sama, dan manajer dari perusahaan dengan berita yang netralakan memiliki insentif untuk melaporkan berita positif sehingga mereka tidak dicurigai memiliki hasilyang buruk. Manajer perusahaan dengan kabar buruk akan memiliki insentif untuk tidakmelaporkan. Namun, mereka juga akan memiliki insentif untuk melaporkan berita buruk mereka,untuk menjaga kredibilitas di pasar yang efektif di mana sahamnya diperdagangkan. Dengan asumsiinsentif ini untuk sinyal informasi ke pasar modal, menandakan teori memprediksi bahwaperusahaan akan mengungkapkan informasi lebih dari yang diminta.Konsekuensi logis dari teori signaling adalah bahwa ada insentif bagi semua manajer untukmenerima sinyal harapan keuntungan masa depan, karena jika investor percaya akan sinyaltersebut, harga saham akan meningkat dan para pemegang saham (dan manajer bertindak untukkepentingan mereka) akan mendapatkan keuntungan. Penelitian insentif signaling termasuk studiyang menyelidiki mengapa perusahaan secara sukarela mengungkapkan berita buruk, mengurangidividen dan peningkatan dividen, pendapatan dan merevaluasi serta merusak aset, dan mengakuiaset internal yang dihasilkan.Proses PolitikPolitik adalah pihak yang mempunyai pengaruh yang cukup kuat. Teori akuntansi positif jugamerupakan model proses politik yang termasuk hubungan antara perusahaan dengan pihak lainyang berkepentingan terhadap perusahaan, contohnya pemerintah, persatuan perdaganga dan grupkomunitas. Dalam konteks utang dan kontrak kompensasi manajemen, akuntansi merupakan dalyang penting dalam proses politik sebagai salah satu sumber informasi tentang perusahaan.Perbedaan utama antara market politikal dan pasar modal adalah bahwa secara umum tidak adanyapermintaan yang kuat, oleh karena itu kurangnya insentif, dalam pembuatan informasi dalammarket political. Analisis ekonomi berpendapat bahwa hasil dari keuntungan marjin yang lebihrendah akan didapatkan individu dalam proses politik, karena sulit bagi individu maupun grup untukmendapatkan keuntungan dari informasi tersebut.Biaya informasi yang tinggi muncul karena dalam lingkungan pemerintahan, kemungkinan bahwaperilaku individu akan memberikan pengaruh terhadap kemakmuran seseorang adalah kecil. Setiapindividu hanya satu dari banyak voters di dalam arena politik, ada bayak keputusan politik dibuatsetiap saat, dan banyak darinya sepertinya akan berpengaruh terhadap kemakmuran individu.
  11. 11. Konservatisme, Standar Akuntansi dan Biaya AgensiDalam diskusi di atas pada teori keagenan kami secara implisit mengasumsikan bahwa kontrak yangdibuat antara prinsipal dan agen dalam perusahaan, pada dasarnya berbicara tentang tata kelolaperusahaan internal dengan pemegang saham dan demokrasi perusahaan terhadap kontrak yangefisien dengan meminimalkan biaya keagenan.Pendekatan lain menuju ke arah model kontrol agen dengan kekuasaan terbatas untuk kreditor danpemegang saham. Hal ini muncul karena manajer memiliki jabatan yang terbatas dan inimemberikan pengaruh bias dalam perkiraan nilai. Dalam ekstrim, jika manajer sebagai agen memilikikekuatan diktator dan berusaha untuk bertindak sesuai dengan kepentingan mereka, maka mungkinjuga ada efek yang dapat mempengaruhi perekonomian secara keseluruhan.Pandangan konservatisme Tradisional dalam akuntansi berarti mempercepat pengakuan beban danmenunda pengakuan pendapatan yang bertujuanuntuk mengantisipasi keuntungan selainmengantisipasi semua kerugian. Konservatisme muncul karena ada keperluan verifikasi asimetriyang memaksakan tingkat yang lebih tinggi verifikasi untuk pendapatan jika dibandingkan denganpengeluaran dan ini umumnya berfungsi untuk mengurangi pelaporan laba. Selanjutnya, sistempenilaian didasarkan pada nilai historis dan revaluasi tidak mengikuti aturan di amerika serikat.Penggunaan biaya hisrorical konservatif secara efektif berarti nilai-nilai peningkatan aset apapunakan berpengaruh ke pendapatan karena mereka direalisasikan melalui transaksi, bukan melaluipengungkapan nilai segera. Akhirnya, prinsip akuntansi dapat mengurangi pengungkapanpendapatan, sehingga mengurangi kemampuan manajer untuk melaporkan peluang dari angkaakuntansi. Oleh karena itu probabilitas manajer dan auditor yang disetujui meningkatkan ataumenurunkan lebih atau kurang percepatan pelaporan pendapatan.Pengujian Hipotesis Kontrak EfisienSelama literatur penelitian investigasi akuntansi dipilih, telah ada beberapa studi signifikan yangmenginvestigasi perspektif efisiensi kontrak. Literatur ini utamanya memfokuskan pada efisiensipemilihan dalam prosedur akuntansi, yaitu keputusan akuntansi yang dibuat oleh manajemen danclaimholder dalam suatu perusahaan untuk mengurangi kos agensi dalam kontrak.Kapitalisasi Biaya BungaKapitalisasi adalah penentuan nilai pembukuan terhadap semua pengeluaran untuk memperolehaset tetap hingga siap pakai, untuk meningkatkan kapasitas/efisiensi, dan atau memperpanjangumur teknisnya dalam rangka menambah nilai-nilai aset tersebut.Zimmer memberikan sebuah teori explanatory tentang mengapa perusahaan ingin mengkapitalisasibiaya daripada menjadikannya sebagai expense yaitu untuk mengurangi cost kontrak. Teori tersebutberbeda dengan riset sebelumnya tentang kapitalisasi biaya atau expense karena alasan oportunitas.Teori zimmer memunculkan sebuah hubungan antara metode finansial dan pilihan akuntansi dalamperusahaan real estate. Dia memberikan hipotesis bahwa perusahaan real estate yang membiayaiproyek-proyek dengan pinjaman proyek-spesifik lebih mungkin untuk mengkapitalisasi biaya bunga.Perusahaan real estate yang melakukan projek pengembangan pada kepentingan pelanggan untukmemastikan bahwa pelanggan menanggung risiko proyek. Sebagai hasilnya, mereka akan berusaha
  12. 12. untuk membuat harga proyek berdasarkan pada kos pengembang, termasuk biaya bunga. Karenabiaya bunga dikapitalisasi maka hal tersebut akan berdampak pada dihapusnya biaya bunga yangseharusnya masuk dalam pengurang pendapatan. Oleh karena itu, laba yang diperoleh akan terlihatlebih tinggi. Di sisi lain, dengan adanya kapitalisasi biaya bunga maka tingkat leverage perusahaanakan berkurang dimana leverage adalah penggunaan dana yang menyebabkan perusahaan harusmenanggung beban tetap berupa bunga.Perubahan Anggota DireksiDechow dan Sloan melakukan pengujian apakah problem horizon akan memotivasi direksi untukmeningkatkan kinerja jangka pendek pada tahun terakhir mereka menjabat, dan demikian puladengan bonus mereka dengan cara memangkas biaya riset dan pengembangan. Hasil pengujiantersebut mengindikasikan bahwa direksi melakukan pengurangan pengeluaran riset danpengembangan pada akhir masa jabatan mereka. Meskipun demikian, pengaruh pada kompensasimanajemen diminimalisasi melalui kepemilikan saham direksi. Lebih lanjut, tidak ada bukti bahwareduksi biaya berhubungan dengan buruknya kinerja perusahaan maupun pengurangan biayainvestasi dari waktu ke waktu. Sebenarnya, pada awal menjabat sebagai direksi, biaya riset danpengembangan meningkat. Hasilnya menarik karena ini mengindikasikan bahwa walaupunperlakuan seperti mereduksi biaya riset dan pengembangan tampak oportunistik, ini mungkin akanlebih efisien bagi para stakeholders untuk memungkinkan membuat mekanisme tidak langsung (melalui kompensasi saham) dan tindakan kompensasi (direksi baru meningkatkan biaya riset danpengembangan) untuk memastikan distribusi kemakmuran yang sama antara stakeholders danmanajemen dibandingkan mengontrol secara langsung terhadap tindakan para manajernya. StudiDechow dan Sloan nampak mengindikasikan kontrak manajemen dapat diimbangi dengankompensasi berbasis kinerja dan saham.Studi LainMenanggapi penelitian Watts dan Zimmerman tentang investigasi motivasi pilihan akuntansi,Skinner menginvestigasi apakah penjelasan tradisional tentang pilihan akuntansi (menurut kontrakyang ada dan pembuatan keputusan yang opportunistic) telah mengabaikan kemungkinanpenjelasan yang lain: bahwa akuntansi mencerminkan pokok investasi, produksi dan kesempatanfinansial perusahaan. Dengan menggunakan data dari Amerika Serikat, Skinner menguji apakahkeputusan akuntansi mempunyai berhubungan lebih dengan variabel kontrak atau dengan variabelyang merepresentasikan pokok atribut ekonomi perusahaan (kesempatan untuk berkembang). Diamenemukan bukti bahwa atribut ekonomi perusahaan berpengaruh terhadap sifat dasar utangperusahaan dan kontrak kompensasi manajemen, dan bahwa variabel kontrak opportunistiktradisional dihubungkan dengan pemilihan kebijakan akuntansi. Dia hanya menemukan bukti yangterbatas dari hubungan langsung antara atribut ekonomi pokok dan keputusan akuntansi.Berbeda halnya dengan Skinner, Bradbury, Godfrey dan Koh menemukan bahwa keputusanakuntansi terhadap goodwill dari perusahaan-perusahaan di Selandia Baru lebih berhubungandengan atribut ekonomi perusahaan daripada variabel kontrak tradisional. Mereka memberikanatribut dari beberapa perbedaan antara hasil yang mereka ditemukandengan Skinner tentangkenyataan bahwa akuntansi di Selandia Baru lebih dibatasi daripada di Amerika Serikat, oleh karenaitu ada banyak kesempatan bagi managetr untuk mengadopsi kebijakan yang merefleksikan posisiekonomi perusahaan. Bradbury, Godfrey dan Koh juga menggunakan pengukuran yang lebih
  13. 13. disempurnakan untuk kedua variabel dependen dan variabel independen, yang memungkinkanmereka untuk “menggali” beberapa implikasi.Evaluasi TeoriMeskipun perkembangan teori akuntansi positif telah diterima oleh banyak akademisi, hal ini adiluntuk dikatakan bahwa teori akuntansi positif tidak diterima dengan baik oleh semua. Denganberkonsentrasi pada pernyataan positif daripada pernyataan normatif, Howieson berpendapatbahwa akademisi sekarang mengabaikan resiko yang merupakan peran yang sangat penting dalammasyarakat. Dua kritik dari teori akuntansi positif dibagi menjadi 2 kategori:Kritik Metodologi dan StatistikKritik utama dari teori akuntansi positif adalah bahwa bukti empiris berhubungan dengan penjelasandari pilihan kebijakan akuntansi dan efek pada harga saham dan kontrak perusahaan adalah burukdan tidak meyakinkan. Spesifiknya, kritik metodologi dan statistik meliputi: Variabel penjelas dalam beberapa penelitian tidak signifikan dan tidak dapat diprediksi Kekuatan prediksi dari model hipotesis rendah Ada kolinearitas antara variabel kontrak Model Cross-sectional kurang spesifik Ukuran seperti ukuran perusahaan, untuk mengoperasionalkan biaya politik tidak didefinisikan dengan baik dalam arti teori, atau dalam arti pengukuran (kesalahan dalam variabel).Selanjutnya, Christie menguji hipotesis statistik bahwa teori akuntansi positif dapat menjelaskanpilihan prosedur akuntansi dengan menjumlahkan hasil tes dalam studi yang di publikasikan. Diamenyimpulkan bahwa ada enam Variabel, dari penelitian akuntansi positif yang secara konsistenmenunjukkan signifikan secara statistik. Variabel tersebut adalah : Kompensasi manajer cakupan bunga rasio utang ukuran hambatan deviden risikoChristie juga mengamati bahwa teori akuntansi positif masih berkembang sebagai paradigma,Seperti ilmu-ilmu sosial lainnya, ada kecenderungan untuk mempublikasikan hasil yang mendukungsebuah teori dalam penelitian sebelumnya.Kritik FilosofiSejak kemunculannya sebagai model alternatif teori normatif, teori akuntansi positif telahmengalami kritik filosofis. Kritik disajikan bawah ini, bersama dengan ringkasan singkat mengenaitanggapan dari teoritis akuntansi positif. Tinker, Merino dan Neimark menyarankan bahwa teoriakuntansi positif dengan klaim tersebut, dan nilai yang dimuat, sejak penelitian memilih topik untuk
  14. 14. diselidiki dengan metode dan asumsi yang akan diterapkan. Untuk itu mereka masih memberlakukanpertimbangan nilai tentang apa yang layak diselidiki. Wattsdan Zimmerman menunjukkan bahwa,sejak teori akuntansi positif memberikan permintaan informasi, orang yang memerlukan teoriakuntansi untuk sejumlah alasan akan memilih dari teori yang tersedia.Christenson berpendapat bahwa ciri teori akuntansi positif bukan sebagai teori akuntansi, tetapisebagai sosiologi akuntansi karena itu berkonsentrasi pada perilaku manusia dan bukan padaperilaku atau pengukuran entitas akuntansi. Sebagai tanggapan, Watts dan Zimmerman komentarbahwa entitas akuntansi dapat diakui hanya dari segi perilaku dari individu yang terkait denganperusahaan-pemegang saham, manajer, akuntan, auditor.Isu AuditorSeperti yang sudah dibicarakan di awal bab, permintaan audit dapat dijelaskan dengan teori agensisebagai bagian dari monitoring dan menyatukan antara aktivitas dan biaya. Sejumlah akuntansidigunakan dalam kontrak untuk menentukan kompensasi manajemen dan sebagai dasar perjanjianutang. Akuntansi tersebut disyaratkan oleh hukum untuk bisa diaudit, namun ada beberapa buktibahwa pengauditan akan diminta walaupun dalam ketiadaan hukum.Watts dan Zimmerman menguji sejarah pengauditan di Britania Raya dan Amerika Serikat untukmenguji apakah pengauditan diminta untuk mengurangi biaya agensi dan meningkatkan nilaiperusahaan, atau hanya untuk memenuhi persyaratan legal. Watts dan Zimmerman menemukanbukti bahwa audit sudah ada pada awal sejarah munculnya korporasi (sekitar awal tahun 1200).Audit tersebut berkembang secara bertahap ke dalam tipe audit yang diperlukan oleh perusahaan-perusahaan Inggris pada tahun 1844. Mereka juga menemukan perbedaan dalam perkembanganpengauditan profesional antara dua negara tersebut yang merefleksikan perbedaan dalam waktuperkembangan pasar modal pada kedua negara tersebut. Bukti yang mereka temukan mendukungkesimpulan bahwa undang-undang mensyaratkan pengauditan mengkodifikasikan pelaksanaan yangterbaik, daripada hanya sekedar mendorong permintaan untuk audit.Hal ini sulit, jika tidak mau dikatakan tidak mungkin, untuk menguji teori-teori mengenai permintaanaudit menggunakan data kontemporer karena negara-negara dengan pasar modal yang sudah majumembutuhkan perusahaan yang terdaftar pada bursa publik untuk mengungkapkan data keuangandiaudit setidaknya setahun sekali. Bagaimanapun, ada beberapa situasi tertentu dimana perisettelah mengusahakan untuk menguji pemahaman dari agensi dan teori signalling. Bukannya mengujipilihan untuk membeli audit atau tidak, pengujian tersebut menguji penentuan dari pemilihansebuah auditor dengan kualitas yang lebih tinggi.Datar, Feltham dan Hughes mengusulkan bahwa pengguna laporan keuangan untuk percaya bahwaauditor yang besar mempunyai kualitas yang lebih tinggi karena mereka paham akan argumen ‘moreto lose’. Mereka berargumen bahwa perusahaan mengeluarkan saham dalam IPO menggunakankualitas audit untuk memberikan signal terhadap kualitas perusahaan dan saham perusahaan itusendiri. Salah satu metode untuk memberi sinyal terhadap kualitas perusahaan baru adalah untukpromotor mempertahankan sebagian besar saham. Hal tersebut bernilai karena ini bersifat biaya.Signal alternatif untuk kualitas saham adalah mempekerjakan auditor dengan kualitas yang baikwalau dengan biaya yang tinggi. Oleh karena itu, Datar, Feltham dan Hughes memprediksi bahwapromotor IPO dalam perusahaan tersebut menggunakan auditor berkualitas tinggi (auditor Big 4)
  15. 15. akan memiliki kepemilikan saham lebih rendah pada saat IPO daripada promotor IPO padaperusahaan yang menggunakan auditor berkualitas rendah.Metode lain yang diuji yaitu permintaan audit adalah untuk menguji pertanyaan kulitas audit daribeberapa negara yang berbeda dalam kekuatan mekanisme kontrol perusahaan mereka. Fan danWong berargumen bahwa dalam emerging market, seperti di Asia Timur, konflik agensi antarakontrol pemilik dan hak minoritas merupakan hal yang sulit untuk dikontrol melalui mekanismekontrol yang konvensional, seperti dewan direksi dan pengambilalihan. Mereka menemukan bahwaperusahaan dengan problem agensi dalam struktur kepemilikan perusahaan tersebut lebihcenderung untuk mempekerjakan auditor dari Big 5 dimana perusahaan sering melakukanpenambahan modal. Perusahaan-perusahaan tersebut mendapatkan diskon harga saham yang lebihkecil karena terjadinya konflik agensi, dimana Fan dan Wang menghubungkan peran monitoringyang dilakukan oleh auditor dengan kualitas yang tinggi.

×