Apresentação 3T08

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  • 1. Resultado do Terceiro Trimestre de 2008 Teleconferência de Resultados Contato Relações com Investidores Julia Freitas ri@gafisa.com.br 1
  • 2. Overview dos Resultados do 3T08 - Wilson Amaral, CEO Desempenho Operacional e Financeiro 2
  • 3. Destaques do Trimestre Lançamentos cresceram 79% em relação ao 3T07 Lançamentos cresceram para R$762 milhões no 3T08 de R$426 milhões no 3T07 Vendas contratadas cresceram 37% no 3T08 Vendas contratadas aumentaram para R$504 milhões no 3T08 de R$367 milhões no 3T07 Receita líquida aumentou 19% em relação ao 3T07 Receita líquida aumentou para R$373 milhões no 3T08 de R$313 milhões no 3T07 3T08 EBITDA atingiu R$64 milhões (17,2% de margem EBITDA), 40% de crescimento em relação a 3T07 Lucro líquido cresceu para R$38 milhões no 3T08, um aumento de 5% em relação aos R$36 milhões em 3T07 Gafisa consolidou presença no segmento de baixa renda, com R$187 milhões em lançamentos e R$124 milhões em vendas contratadas da Fit Gafisa concluiu 5 novos empreendimentos totalizando 820 unidades. A Fit completou seu primeiro empreendimento, Fit Jaçanã. Nota: 2007 ajustado para juros capitalizados e permuta de terrenos por produtos. 3
  • 4. Eventos Recentes Liderança no Segmento de Baixa Renda: Em 21 de outubro, 98% dos acionistas da Construtora Tenda S.A presentes à assembléia de acionistas aprovaram a incorporação da Fit Residencial. Como resultado da fusão, a Gafisa detém 60% do capital e ações com direito a voto. Investidor Estratégico Aumenta Participação: A Equity International (“EI”) adquiriu 3,3 milhões de ADRs da Gafisa, que representam 6,6 milhões de ações ordinárias. A nova fatia adquirida pela EI aumentou sua participação para 18,7%, frente a 13,7% que detinha anteriormente. Práticas Contábeis Fortalecidas: No terceiro trimestre começamos a contabilizar terrenos adquiridos através de permuta por produtos. Isso aumenta nosso reconhecimento de receita e de custos. Implementação de SAP e SOX: implementação do sistema SAP segue o planejado e já serve como uma importante ferramenta para administração das operações. Em outubro de 2008 começamos o período de testes para certificação da Sarbanes-Oxley (“SOX”). Rating internacional Ba2 da Moody’s e Aa3.br na escala nacional do Brasil. 4
  • 5. Gafisa controla a Construtora Tenda, empresa líder na baixa renda que incorporou a Fit Residencial. 98% dos acionistas da Tenda presentes na Assembléia em 21 de outubro aprovaram a incorporação de 100% das ações da Fit pela Tenda. A Gafisa possui 60% da Tenda depois da transação. A Tenda continuará a operar como empresa pública, listada na Bovespa. A Tenda apresenta: O balanço e o caixa mais fortes do segmento de baixa renda, Um dos maiores land banks, Forte estrutura de distribuição, Produtos para o segmento de 4 a 20 salários mínimos. Esperamos que esta transação seja fortemente positiva para nosso balanço. 5
  • 6. Aumento na Participação do Crédito Imobiliário em Nossas Vendas Vendas Contratadas Financiadas pela Gafisa vs. Financiadas por Bancos 16% 14% 34% 12% 54% 20% 32% 74% 30% 64% 34% 16% 2005 2006 2007 9M08 Gafisa Financiamentos por Mais de 36 Meses Gafisa Financiamentos Diretos até as Chaves Financiamentos com Bancos Redução no duration dos recebíveis melhora o capital de giro da Gafisa Retornos superiores Alto giro dos ativos Melhores prazos para os clientes com taxas inferiores a prazos mais extensos 6
  • 7. Aumento do Crédito Imobiliário Grande crescimento no crédito ainda não faz frente à demanda Crédito Imobiliário (R$ bilhões) Saldo Poupança SBPE (R$ bilhões) CAGR (2003-2007): 43% Poupança em Set 2008 cresceu 19% desde Set 2007 25,3 28,2 55% 80% 5.4 6.9 16,3 15,7 57% -1% 10,4 3.7 51% 27% 7.0 98% 46% 205 15% 22.8 187 6,9 6,0 6.0 41% 18.4 3% 5.5 90% 90% 12.0 150 3.9 63% 9.3 135 3.8 36% 126 4.9 3.0 115 2.2 2003 2004 2005 2006 2007 Poupança acum. Setembro Jun-07 Jun-08 FGTS acum. Junho 2003 2004 2005 2006 2007 Set-08 Financiamentos com Recursos do FGTS 2007 2008 Financiamentos com Recursos da Poupança Fontes: ABECIP, Banco Central do Brasil, CEF e FGV. 7
  • 8. Entregando Resultados: Forte Crescimento em Lançamentos Lançamentos do 3T (R$ milhões) Novos Mercados Rio de Janeiro 762 Bairro Novo 3% São Paulo 953 79% 334 Gafisa 69% Fit 24% 426 471 188 Alphaville 7% Gafisa 66% 243 87 151 185 3T07 3T08 8
  • 9. Entregando Resultados: Fortes Vendas Contratadas 3T Vendas Contratadas (R$ milhões) Novos Mercados Rio de Janeiro Bairro Novo 3% São Paulo 504 37% 367 250 Fit 25% 134 Gafisa 61% Gafisa 62% 68 64 Alphaville 10% Fit 25% 165 189 3T07 3T08 9
  • 10. Uma das Incorporadora Mais Diversificadas Geograficamente Vision - Gafisa Estados em que já lançamos empreendimentos. Campo Belo – São Paulo, SP 10
  • 11. A Gafisa Possui um Banco de Terrenos Diversificado e de Alta Qualidade 220 locais diferentes, 21 estados, 66 cidades Unidades Unidades Vendas Futuras % Adquirido Segmento Potenciais Potenciais % Gafisa em Permuta 100% % Gafisa R$ milhões Gafisa 26.422 22.182 7.754 47% AlphaVille 32.953 16.365 2.914 99% Fit Residencial 13.887 17.796 1.633 16% Bairro Novo 24.326 12.163 802 82% Total 97.588 68.506 13.103 73% 73% do total adquirido através permuta. Segmento de baixa renda representa 38% das unidades potencias. 11
  • 12. Equipes Dedicadas para cada Segmento e Linha de Produto 60% Gafisa 50/50 JV com Médio, Médio-Alto e 60% Gafisa Força de vendas própria Odebrecht Alto Médio-Alto e Alto Segmento Econômico Segmento Popular Em São Paulo, Rio de Vertical Horizontal (lotes) Horizontal / Vertical Horizontal / Vertical Janeiro e Nordeste Nas áreas Fora das regiões Regiões metropolitanas Nas regiões Máquina de Vendas metropolitanas metropolitanas e arredores metropolitanas e Administração dos Financiamento: Financiamento: CEF e arredores Financiamento: direto canais de vendas & Bancos Bancos Financiamento: CEF e Projetos Únicos CRM Bancos Projetos Únicos Preço da Unidade: Projetos padronizados Administração dos Projetos padronizados Preço da Unidade: > R$70K – R$500K Preço da Unidade: Preço da Unidade: terceiros & e empresa R$200K R$50K – R$200K < R$100K de vendas local 12
  • 13. Nossos Diferenciais Administração Profissional e Estrutura Organizacional Estabelecida Liderança no Setor e Forte Acionistas de Classe Mundial Reconhecimento da Marca e Elevados Padrões de Governança Corporativa Diversificação Geográfica Crescimento Através Sustentada por Land Bank da Diversificação de Estratégico Produtos 13
  • 14. Overview dos Resultados do 3T08 Desempenho Financeiro e Operacional– Duilio Calciolari, CFO 14
  • 15. 3T08 Highlights Operacionais Receitas Operacionais (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões) 35.0% 19% 29.0% 44% 131 91 Lucro Bruto Margem Bruta EBITDA Ajustado (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) 17.2% 14.7% 11.6% 10.2% 40% 64 5% 46 36 38 3T07 3T08 3T07 3T08 EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem Líquida 2007 ajustado para juros capitalizados e permuta física por terrenos 15
  • 16. Forte Resultado de Vendas Contratadas Impacta Backlog Positivamente R$711 milhões de resultados a apropriar (69% de crescimento comparado ao 3T07) 3T08 2T08 3T07 3T08 x 2T08 3T08 x 3T07 Vendas brutas a ser reconhecida – final do 2.045,1 1.927,5 1.208,6 6% 69% período Vendas líquida de imposto sobre venda (3,65%) 1.970,4 1.857,1 1.164,5 6% 69% Custo das unidades vendidas a ser reconhecido (1.259,9) (1.190,1) (743,5) 6% 69% Resultados a reconhecer 710,5 667.0 421,0 7% 69% Margem a reconhecer 34,7% 34,6% 34,8% 14 pps 23 pps 16
  • 17. Permuta Física de Terrenos Neste trimestre, visando aprimorar nossas práticas contábeis, começamos a contabilizar terrenos adquiridos através de permuta física (por produtos). Anteriormente a permuta física não era contabilizada, mas a permuta financeira sim. 9M08 3T08 2T08 1T08 2007 Efeito Permuta Física na Receita Bruta 27.175 5.313 9.008 12.855 20.088 Efeito Permuta Física na Receita Líquida 26.184 5.119 8.679 12.386 19.355 Efeito Permuta Física nos CPV (18.538) (3.664) (6.318) (8.556) (13.414) Efeito Permuta Física no Lucro Bruto 7.646 1.455 2.361 3.830 5.939 Receita Líquida 1.149.879 373.632 444.380 331.868 1.191.529 CPV Incluindo Permutas Físicas 762.273 242.839 298.392 221.042 810.328 Incluindo Permutas Físicas 387.606 130.793 145.988 110.826 381,200 17
  • 18. A Sólida Posição Financeira da Gafisa Permite Executar a Estratégia de Crescimento e Acessar Crédito R$250 milhões em recebíveis securitizáveis, além de $790 milhões em disponibilidades. R$3.5 bilhões em linhas de financiamento à construção, disponibilizadas pelos maiores bancos do Brasil: R$1,6 bilhão em contratos assinados R$1,2 bilhão em contratação R$682 milhões disponíveis 3T08 2T08 Dívida Total 1.377 1.084 Obrigação com Investidores 300 300 Caixa e Disponibilidades 790 775 Dívida & Obrigação com Investidores Líquida 887 609 Patrimônio Líquido 1.689 1.637 Capitalização Total 3.066 2.721 Dívida & Obrigação com Investidores Líquida / Patrimônio 52,5% 37,3% 18
  • 19. Perspectivas para 2008 Consolidação da Tenda começa no quarto trimestre de 2008 Guidance de lançamentos para 2008 mantida em R$3,5 bilhões, equivalente a R$3,3 bilhões excluindo R$200 milhões em lançamentos da Fit previstos para o quarto trimestre Guidance de margem EBITDA mantida em 16% a 17% para 2008 19
  • 20. Aviso Importante Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 20