Resultados do 4T09 e 2009
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Aviso

Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm
como base crenç...
Resultados do 4T09 e 2009
Desempenho Operacional e Financeiro – Wilson Amaral, CEO




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Destaques do Trimestre
 Crescimento Forte da Receita, Melhoria na Margem Operacional e Liquidez Confortável

Destaques Ope...
Eventos Recentes
  Aprovação da consolidação dos 40% restantes das ações de Tenda no mercado: Tenda opera como
uma complet...
Ganhos de Eficiência No Programa “Minha Casa, Minha Vida”
     A eficiência da Caixa vem melhorando desde o começo do prog...
Projetos Concluídos
 Gafisa concluiu 152 projetos / fases durante 2009, representando um VGV de R$1,4 bilhão.
     Marca G...
Landbank diversificado e de alta qualidade garante uma plataforma
para o crescimento
383 diferentes terrenos em 21 estados...
Forte Performance de Lançamentos e Vendas
4T09 Lançamentos por faixa de preço                                   4T09 Venda...
Estoques e Velocidade de Vendas - 4T09
   A forte velocidade de vendas em 2009 contribuiu para redução dos estoques

    E...
Resultados do 4T09 e 2009
Desempenho Financeiro – Duilio Calciolari, Diretor Financeiro e de RI




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Vendas Fortes Impactaram Positivamente Os Resultados a Reconhecer



(R$000)                                              ...
DVG&A
Melhoria sobre 2008 – Melhora dos Indicadores de DVG&A Esperada Depois da Integração de
Tenda
Empresa (R$000)       ...
Forte Posição Financeira: R$1,4 bilhão
       Dívida líquida/Patrimônio líquido (excluindo financiamento à construção): 13...
Oferta Pública de Ações – Integralmente Primária

  Hoje anunciamos que a Gafisa pretende realizar uma oferta pública prim...
Guidance 2010


  Gafisa espera lançar projetos totalizando R$ 4 bilhões à R$ 5 bilhões durante 2010,
onde 40%-45% dedicad...
Gafisa: A Empresa Mais Líquida do Setor e a Única Listada na NYSE.

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Apresentação 4T09

  1. 1. Resultados do 4T09 e 2009 Conferência de Resultados Tenda: Cotia Fase 4 – SP Alphaville Porto Alegre - RS Contato de RI Luiz Mauricio de Garcia Paula ri@gafisa.com.br 1
  2. 2. Aviso Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão 2
  3. 3. Resultados do 4T09 e 2009 Desempenho Operacional e Financeiro – Wilson Amaral, CEO 3
  4. 4. Destaques do Trimestre Crescimento Forte da Receita, Melhoria na Margem Operacional e Liquidez Confortável Destaques Operacionais e Financeiros 4T09 4T08 Var. (%) 2009 2008 Var. (%) (R$ 000) Lançamentos 1,000,353 644,969 55% 2,301,224 4,195,698 -63% Lançamentos, unidades - '000 4,258 1,469 190% 10,795 30,016 -73% Vendas contratadas 1,053,810 588,370 79% 3,248,065 2,577,762 26% Vendas contratadas; unidades - '000 6,413 3,760 71% 22,012 17,114 29% Receita Líquida 897,540 561,738 60% 3,022,346 1,740,404 74% Lucro Bruto 277,418 147,644 88% 878,584 526,003 67% Margem Bruta Ajustada (w/o juros capitalizados) 34.7% 30.6% 410 bps 32.2% 33.3% -109 bps EBITDA Ajustado (1) 174,722 82,272 112% 604,476 300,472 101% Margem EBITDA Ajustada (1) 19.5% 14.6% 490 bps 20.0% 17.3% 274 bps EBITDA Ajustado (2) 167,825 41,264 307% 529,930 259,463 104% Margem EBITDA Ajustada (2) 18.7% 7.3% 1140 bps 17.5% 14.9% 260 bps Luccro Líquido Ajustado(3) 86,074 43,624 97% 312,825 192,792 62% Margem Líquida Ajustada(3) 9.6% 7.8% 180 bps 10.4% 11.1% -73 bps Lucro Líquido 55,321 12,844 331% 213,540 109,921 94% EPS (R$/ação) 0.3317 0.0988 236% 1.2804 0.8458 51% Dívida Líquida e Obrigações com Investidores 1,998,079 1,246,619 60% 1,998,079 1,246,619 60% Caixa e Disponibilidades 1,424,053 605,502 135% 1,424,053 605,502 135% ((Dívida Líq.+ Obrigações) / (Patrimônio + Minoritários) 83.8% 59.8% 2400 bps 83.8% 59.8% 1 bps (1) Ajustado por despesas com o plano de opções (não-caixa) (2) Ajustado para o deságio da Tenda e líquido de provisões (3) Ajustado por despesas com o plano de opções (não-caixa), acionistas minoritários e despesas não recorrentes 4
  5. 5. Eventos Recentes Aprovação da consolidação dos 40% restantes das ações de Tenda no mercado: Tenda opera como uma completa subsidiária, com total integração do back office e sistemas de controle. Aprovação da debênture de R$600 milhões com a Caixa em dezembro de 2009. Fortes vendas no segmento de média e média-alta renda: As marcas Gafisa e Alphaville venderam mais de R$670 milhões durante o trimestre, registrando velocidade de vendas de 23% e 44% respectivamente. Diversidade Geográfica e de Produtos: A marca Gafisa está presente em 10 estados e 16 cidades com um total de 70 empreendimentos. Hoje, as marcas Gafisa, Alphaville e Tenda estão presentes em 21 estados e 100 cidades com mais de 188 empreendimentos, sendo 310 quando considerado todas as fases. Oferta Pública de Ações: Hoje anunciamos a intenção da Gafisa de realizar uma oferta pública de ações no valor estimado de R$1 bilhão. 5
  6. 6. Ganhos de Eficiência No Programa “Minha Casa, Minha Vida” A eficiência da Caixa vem melhorando desde o começo do programa, indicando poder alcançar 1 milhão de unidades até o final de 2010. Os R$ 24 bilhões do orçamento do FGTS de 2010 ja é 25% maior que o montante concedido em 2009. Evolução Mensal de Vendas Contratadas 91,3 '000 unidades Status – Dezembro 09 Unidades Unidades Recebidas 713.990 Unidades Contratadas (Aprovadas) 275.528 55,4 Unidades Analisadas- serão aprovadas 38.945 Documento Pendente de Análise 63.998 41,8 Análise de engenharia concluída 138.315 Análise de engenharia pendente 197.204 22,1 22,8 12,4 14,9 10,3 4,5 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 Fonte: CEF
  7. 7. Projetos Concluídos Gafisa concluiu 152 projetos / fases durante 2009, representando um VGV de R$1,4 bilhão. Marca Gafisa: 17 projetos/fases, R$ 694 milhões Marca Alphaville: 5 projetos/fases, R$ 204 milhões Marca Tenda: 130 projetos/fases, R$ 496 milhões Tenda: Valle Verde Cotia, SP Gafisa: Felicità, Vila Carrão, SP Gafisa: Colina de São Francisco, SP Alphaville
  8. 8. Landbank diversificado e de alta qualidade garante uma plataforma para o crescimento 383 diferentes terrenos em 21 estados VGV - R$ %Permuta %Permuta %Permuta Unidades milhões Total Física Financeira (%Gafisa) (%Gafisa) / ‘000 units Gafisa ≤ R$500 mil 4,149 47.2% 39.0% 8.3% 4,490 > R$500 mil 3,427 38.0% 36.0% 2.1% 14,235 Total 7,576 42.1% 37.3% 4.8% 18,725 Alphaville ≤ R$100 mil; 404 94.2% 0.0% 94.2% 5,340 > R$100 mil; ≤ R$500 mil 3,458 99.7% 0.0% 99.7% 18,705 > R$500 mil 100 0.0% 0.0% 0.0% 50 Total 3,962 98.5% 0.0% 98.5% 24,094 Tenda ≤ R$130 mil 3,822 24.3% 24.3% 0.0% 44,876 > R$130 mil 463 5.7% 5.7% 0.0% 2,826 Total 4,285 19.4% 19.4% 0.0% 47,703 Consolidado 15,823 50.7% 23.6% 27.1% 90,522  50,7% adquiridos por permuta.  Segmento de baixa-renda representa 52% das unidades potenciais em land bank. 8
  9. 9. Forte Performance de Lançamentos e Vendas 4T09 Lançamentos por faixa de preço 4T09 Vendas por faixa de preço (%Gafisa) - R$ mil 4T09 2009 (%Gafisa) - R$ mil 4T09 2009 Gafisa ≤ R$500 mil 328.283 612.866 Gafisa ≤ R$500 mil 185.480 610.494 > R$500 mil 249.301 651.654 > R$500 mil 281.099 899.581 Total 577.584 1.264.520 Total 466.579 1.510.075 Unidades 1.472 3.413 Unidades 1.210 4.190 Alphaville ≤ R$100 mil; 24.030 24.030 Alphaville ≤ R$100 mil; 7.710 25.697 > R$100 mil; ≤ R$500 mil 262.000 395.482 > R$100 mil; ≤ R$500 mil 194.169 331.915 > R$500 mil --- --- > R$500 mil 2.456 19.272 Total 286.030 419.512 Total 204.336 376.885 Unidades 1.451 2.096 Unidades 969 1.952 Tenda 1) ≤ R$130 mil 102.507 288.013 Tenda 1) ≤ R$130 mil 311.403 1.165.171 > R$130 mil 34.232 329.179 > R$130 mil 71.491 195.934 Total 136.739 617.191 Total 382.895 1.361.105 Unidades 1.335 5.286 Unidades 4.234 15.871 Consolidado Total 1.000.353 2.301.224 Consolidado Total 1.053.810 3.248.065 Unidades 4.258 10.795 Unidades 6.413 22.012 1) Inclui Tenda e Fit Residencial em 2008 1) Inclui Tenda e Fit Residencial em 2008 Other Other 38% São Paulo 36% 47% São Paulo 56% Rio de Janeiro Rio de 7% Janeiro 17%
  10. 10. Estoques e Velocidade de Vendas - 4T09 A forte velocidade de vendas em 2009 contribuiu para redução dos estoques Estoques 4T09 Estoques início do Estoque Divulgado + Estoques final do Velocidade de Lançamentos Vendas período Outros* período Vendas Gafisa 1,358,100 577,584 466,579 101,290 1,570,395 22.9% AlphaVille 180,900 286,030 204,336 912 263,506 43.7% Tenda 1,275,876 136,739 382,895 (233,147) 796,573 32.5% Total 2,814,876 1,000,353 1,053,810 (130,945) 2,630,473 28.6% Redução do estoque (R$ milhões) 3.394 2.929 2.679 2.815 2.631 -233 1.402 1.149 934 1.276 797 215 199 203 264 181 1.777 1.581 1.542 1.570 1.358 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Gafisa Alphaville Tenda * Unidades de Tenda reintroduzidas/bloqueadas 10
  11. 11. Resultados do 4T09 e 2009 Desempenho Financeiro – Duilio Calciolari, Diretor Financeiro e de RI 11
  12. 12. Vendas Fortes Impactaram Positivamente Os Resultados a Reconhecer (R$000) 4T09 4T08 3T09 4T09 x 4T08 4T09 x 3T09 Gafisa Receitas a apropriar 1.662 1.870 1.661 -11,1% 0,1% Custos das unidades vendidas a apropriar (1.044) (1.220) (1.051) -14,4% -0,7% Resultados a apropriar (REF) 618 650 609 -4,9% 1,4% Margem REF 37,2% 34,8% 36,7% 2423 bps 48 bps Tenda 1) Receitas a apropriar 1.363 1.018 1.245 33,9% 9,5% Custos das unidades vendidas a apropriar (915) (653) (839) 40,2% 9,1% Resultados a apropriar (REF) 448 365 406 22,8% 10,3% Margem REF 32,9% 35,8% 32,6% -298 bps 24 bps Consolidado Receitas a apropriar 3.025 2.888 2.905 4,8% 4,1% Custos das unidades vendidas a apropriar (1.959) (1.873) (1.890) 4,6% 3,7% Resultados a apropriar (REF) 1.066 1.015 1.015 5,0% 5,0% Margem REF 35,2% 35,1% 35,0% 10 bps 28 bps Nota: Receitas a reconhecer líquidas de PIS/Cofins (3,65%) e sem o impacto do método AVP de acordo com a lei 11.638. 1) Inclui Fit Residencial e Bairro Novo em 2008 12
  13. 13. DVG&A Melhoria sobre 2008 – Melhora dos Indicadores de DVG&A Esperada Depois da Integração de Tenda Empresa (R$000) 4T09 4T08 2009 2008 Consolidado Despesas com vendas 73.277 66.897 226.621 154.401 Despesas G&A 60.298 75.787 233.129 180.838 DVG&A 133.575 142.684 459.750 335.239 Despesas com vendas / Vendas 7,0% 114% 7,0% 6,0% Despesas G&A / Vendas 5,7% 12,9% 7,2% 7,0% DVG&A / Vendas 12,7% 24,3% 14,2% 13,0% Despesas com vendas / Receita Líquida 8,2% 11,9% 7,5% 8,9% Despesas G&A / Receita Líquida 6,7% 13,5% 7,7% 10,4% DVG&A / Receita Líquida 14,9% 25,4% 15,2% 19,3% 1) Considera Fit Residencial e Bairro Novo em 2008  A integração de Tenda pela Gafisa deve começar a produzir os benefícios nos próximos trimestres principalmente devido a uma melhor diluição dos custos devido ao maior volume de lançamentos e vendas.  Sinergias deverão ser alcançadas pelo compartilhamento das atividades de back office, o aproveitamento da infra estrutura do escritório e a aplicação acelerada de sistemas como o SAP nas operações da Tenda, tudo resultando em melhor DVG&A em relação aos índices nos próximos trimestres.
  14. 14. Forte Posição Financeira: R$1,4 bilhão Dívida líquida/Patrimônio líquido (excluindo financiamento à construção): 13,3% 74% dívida de longo prazo R$ milhões 4T09 3T09 Vencimento da Dívida Dívida Total 3.122 2.532 Caixa Total 1.424 1.100 Short Term 26% Obrigação com Investidores 300 300 Dívida Líquida & Obrigação com Investidores 1.998 1.732 (Dívida Líq.& Obrigação com Investidores)/ (Patrimônio Líq. + 83,8% 74,1% Minoritários) (Dívida Líq. & Obrig.)/ / (Patrimônio Liq. + Min.) – Ex. 13,3% 27,3% Long Term Financiamento à construção (SFH + FGTS Debenture) 74% Cash-burn rate 348(1) 246 Até Até Até Até A partir de Empresa (R$000) Total Dezembro/2010 Dezembro/2011 Dezembro/2012 Dezembro/2013 Dezembro/2013 Debêntures - FGTS 602,648 2,648 0 0 300,000 300,000 Debêntures - Capital de Giro 704,473 108,473 346,000 125,000 125,000 0 Financiamento à construção (SFH) 406,643 225,453 152,894 23,536 4,760 0 Capital de giro 686,082 397,418 221,626 36,078 30,960 0 Dívida Total - Gafisa 2,399,846 733,992 720,520 184,614 460,720 300,000 Debêntures - FGTS 611,256 11,256 0 150,000 300,000 150,000 Financiamento à construção (SFH) 60,376 44,533 15,843 0 0 0 Capital de giro 50,654 10,908 23,220 12,240 4,286 0 1) Dívida Total - Tenda 722,286 66,697 39,063 162,240 304,286 150,000 Dívida Total consolidada 3,122,132 800,689 759,583 346,854 765,006 450,000 % Total 26% 24% 11% 25% 14% (1) R$ 266 milhões de variação da Divida Liquida + R$ 82 milhões de venda de ações de tesouraria no 4T09. 14
  15. 15. Oferta Pública de Ações – Integralmente Primária Hoje anunciamos que a Gafisa pretende realizar uma oferta pública primária de ações no valor estimado de R$1 bilhão; A oferta irá nos conceder a oportunidade de financiar confortavelmente nossos objetivos de negócio nos próximos anos, dando reforço a nossa estrutura de capital atual; Utilização dos recursos: Utilização dos Recursos % Aquisição de Terrenos 35 Capital de Giro 25 Lançamentos 20 M&A 20 TOTAL 100
  16. 16. Guidance 2010 Gafisa espera lançar projetos totalizando R$ 4 bilhões à R$ 5 bilhões durante 2010, onde 40%-45% dedicado ao segmento de baixa renda através de Tenda. Esperamos uma margem EBITDA 2010 entre 18,5% - 20,5%.
  17. 17. Gafisa: A Empresa Mais Líquida do Setor e a Única Listada na NYSE. Volume Diário (R$ MM) ADTV1 (R$ MM) Preço (GFSA3) (R$/share) Price GFSA3 210 40 180 35 30 150 25 120 20 90 15 60 10 30 5 0 0 Volume médio diário de negociação da Gafisa : R$105,4 milhões (1 de Nov, 2009 – 29 de Jan, 2010) Volume Médio Diário nos últimos 90 dias sobre free float: : 3,2% (1)ADTV = Average Daily Trade Volume 17
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