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Apresentação 3T06
 

Apresentação 3T06

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    Apresentação 3T06 Apresentação 3T06 Presentation Transcript

    • Terceiro Trimestre 2006 Apresentação da Teleconferência de Resultados Lançamentos do 3T06 ForestVille – Salvador Olimpic – São Paulo Espacio Laguna – Rio de Janeiro Relações com Investidores: Gustavo Felizzola ir@gafisa.com.br 3T06 Teleconferência de Resultados São Paulo, 13 de Novembro de 2006 11:00 (Horário de Brasília), 8:00 (US-ET) 1 Phone: +55 (11) 4688-6301 Code: Gafisa Webcast: http://www.gafisa.com.br/ri
    • Overview do 3T06 Wilson Amaral – Presidente 2
    • Destaques do 3T06 Crescimento de 76% nos Lançamentos y-o-y Lançamentos aumentaram de R$ 110.3 milhões no 3T05 para R$ 194.0 milhões no 3T06 Crescimento de 199% nas Vendas Contratadas y-o-y Vendas Contratadas cresceram de R$78.6 milhões no 3T05 para R$235.3 milhões no 3T06 A margem à apropriar permaneceu estável em 43% das receitas a apropriar comparado ao trimestre anterior e 10.5p.p. acima comparado ao 3T05 No 3T06, o resultado a apropriar subiu para R$293.7 milhões de R$115.2 milhões no 3T05 Receitas aumentaram 21% para R$161,5 milhões e LPA subiu 109% para R$0,27 Expressivo aumento de 105% e 96% no volume de crédito imobiliário liberado pelo Bancos Comerciais e CEF, respectivamente, até Setembro de 2006 Criação da Gafisa Vendas, equipe própria de vendas Nova parceria no Estado do Espírio Santo, com Proeng Entrada em 3 novos mercados: Salvador (Bahia), Curitiba (Paraná) e Niteroi (Rio de Janeiro) Com número recorde de candidatos (18.000), em Setembro, foi terminado o prazo para inscrição no Programa de Trainees da Gafisa 2007 Mais recentemente, a aquisição da AlphaVille Urbanismo 3
    • 3T06: Aumento de 76% nos Lançamentos e 199% nas Vendas Contratadas Lançamentos (R$ mm) Vendas Contratadas (R$ mm) Novos Mercados 235 Rio de Janeiro Novos Mercados 194 59 Rio de Janeiro São Paulo Sao Paulo 26 % % 9% % 76 76 99 19 1 64 110 67 25 79 31 113 86 101 19 28 3Q05 3Q06 3Q05 3Q06 Mix de Vendas Contratadas – 3T06 2% 6% 0% 6% Alto Médio-Alto 86% Médio 30% Baixa Renda 56% Lotes Comercial Segmentos (Preço Médio por metro quadrado) Alto – Alta Renda: > R$3,600 Médio- alto – Renda Média Alta: R$2,800 < > R$3,600 Médio – Renda Média: R$2,000 < > R$2,800 Baixa Renda – Médio Baixa e Baixa Renda: R$1,800 < > R$2,000 4 Comercial – Comercial: R$4,000 < > R$7,000 Lotes – Loteamento: R$150< >R$800
    • 9M06: Aumento de 117% nos Lançamentos e 150% nas Vendas Contratadas Lançamentos (R$ mm) Vendas Contratadas (R$ mm) 652 630 150% 617 117% 450 389 388 377 333 290 293 325 254 246 207 2001 2002 2003 2004 2005 9M05 9M06 2001 2002 2003 2004 2005 9M05 9M06 Mix de Vendas Contratadas – 9M06 5% 4% 4% 13% Alto Médio-Alto 75% Médio 37% Baixa Renda Lotes Comercial 38% Segmentos (Preço Médio por metro quadrado) Alto – Alta Renda: > R$3,600 Médio- alto – Renda Média Alta: R$2,800 < > R$3,600 Médio – Renda Média: R$2,000 < > R$2,800 Baixa Renda – Médio Baixa e Baixa Renda: R$1,800 < > R$2,000 5 Comercial – Comercial: R$4,000 < > R$7,000 Lotes – Loteamento: R$150< >R$800
    • Aumento Expressivo da Carteira de Crédito Imobiliário dos Bancos Aumento da Disponibilidade de Crédito e nova regulamentação suportando o crescimento do setor Timeline – Desenvolvimentos Recentes dos Recursos de Financiamento Habitacional 2006 – Bradesco, Santander e Itaú oferecem até 2005 - Pessoa Física 20 anos à taxas fixas por 14%a.a. consegue isenção de impostos para CEF volta a canalizar recursos para a classe média investimentos em MBS (10.9%a.a.) ABN Amro, Santander e HSBC @ 12.68% para 10 anos HSBC reduzem as taxas Gafisa, HSBC e Santander lançam nova de crédito imobiliário de modalidade de crédito pré-aprovado 12%a.a. para 8%a.a 24.0 Banco Central permite crédito consignado no Itaú, Bradesco, Unibanco financiamento imobiliário e eliminação da TR. follow suit Bancos poderão oferecer taxas fixas com recursos Santander lança taxa do SFH (limitado a 14.2% a.a.) fixa de 21% a.a. para 2004 - Resolução período de 10 anos 10.931 melhora 9.4 2003 - O Banco Foreclosure ³ Central aumenta 14,0 regulation 54% as exigibilidades 13.9 dos bancos para recursos voltados ao financiamento 11,4 imobiliário. 9.0 4.9 6.7 9,1 96% 6,0 5,8 4,5 109% 10,0 105% 5,7 4,8 2,2 3,0 3,3 2003 2004 2005 2006E² 9M05 9M06 Credito do SBPE Caixa Economica Fontes: ABECIP, Central Bank. ¹ Crédito imobiliário ofertado pelos bancos comerciais com recursos dos depósitos em poupança (exigido por lei). ² Of the R$ 14 billion estimated for 2006, R$ 9,4 billion will be entailed to FGTS 6 ³ The required monthly household income for 75% of CEF resources is limited to 5 minimum wages. It represents 86% of the total resources from FGTS.
    • Gafisa Vendas Gafisa Vendas will articulate Gafisa's unique features and effectively present the product Gafisa estabelece um canal estratégico de acesso a seus clientes e reduzir a dependência de empresas externas para a divulgação de seus produtos A Gafisa Vendas atua no Estado de São Paulo. Como acreditamos em seu sucesso, poderemos eventualmente expandi-lo para todo o país nos próximos anos. Gafisa Vendas, mais do que qualquer outra empresa de vendas, sabe que o preço não é a única razão para que um consumidor escolha um empreendimento da Gafisa. A Gafisa Vendas concentrará seus esforços em três tópicos principais: i) Lançamentos – A equipe da Gafisa Vendas irá dividir os Stands de Venda nos lançamentos da Gafisa criando uma competição saudável entre nossa equipe de vendas e outras empresas; ii) Estoques – Gafisa Vendas tem uma equipe focada em estoques, recebendo uma premiação extra de acordo com o desempenho de vendas desses produtos; iii) Vendas pela Internet - A Gafisa Vendas tem uma equipe dedicada a vendas pela Internet, já que esse representa um canal alternativo de vendas com custos mais baixos. A experiência da Gafisa em 2005 com uma equipe dedicada de vendas no Rio de Janeiro (Americas) foi muito bem sucedida. Divisão das vendas da Gafisa por empresa no 1S06 Sao Paulo Rio de Janeiro 12% 11% 11% Lopes 33% Americas 14% 42% Fernandez Mera Patrimóvel Exclusiva/Del forte Nova Marca 500 14% Abyara Júlio Bogoricin Others 16% Others 7 21% 26%
    • Continuamos a Extender nossa Presença Nacional Gafisa está, atualmente, em 13 Estados e 21 Mercados Gafisa’s Presença Nacional A. Salvador (Bahia) Terceira maior cidade do Brasil Primeiros Projetos Lançados pela Parceira com OAS Projetos localizados no AlphaVille Salvador B. Vitória (Espírito Santo) Um das maiores Rendas per capita do país Indústria do Petróleo gera potencial de demanda Oportunidade de projetos de segunda moradia C. Niteroi (Rio de Janeiro) Mercado sub-explorado e atrativo A Segundo mercado mais importante da Cidade do Rio de Janeiro B Faz parte da estratégia de diversificação no Rio de Janeiro C D D. Curitiba (Paraná) Gafisa 7ª maior cidade brasileira Uma das menores taxas de desemprego Construção começa juntamente com lançamento 8 ¹ 9M06
    • AlphaVille Urbanismo A AlphaVille Urbanismo é a maior empresa incorporadora de projetos de desenvolvimento urbano no Brasil, sem nenhum concorrente relevante A Companhia transforma transformar um grande terreno rural em lotes urbanizados, desenvolvendo toda a infra- estrutura necessária (rede de água e esgoto, pavimentação, claçadas, iluminação), além de completa área de lazer, representada por clube esportivo, muros altos monitorados, etc., para subseqüente venda AlphaVille não se envolve na construção das casas dos condomínios Os lotes residenciais de alto padrão são voltados para famílias de classe alta e média alta nos arredores de regiões metropolitanas em todo o Brasil O segmento é caracterizado por altas barreiras à entrada; altas margens e menor exposição de caixa que a construção de residential buildings Um Projeto Piloto Típico da AlphaVille Residential Area Parks Residential Area Business Area AlphaVille Club Business Area Residential Area Multi-family Area Golf Course 9
    • A Aquisição da AlphaVille Reforçou o Posicionamento da Gafisa Liderança no setor e forte reconhecimento da marca Administração Mercado com Potencial de profissional e estrutura Crescimento organizacional estabelecida Acionistas de classe Diversificação mundial e elevados geográfica padrões de governança corporativa Modelo de negócios eficiente e banco de terrenos estratégico 10
    • Rápido Crescimento, com Risco Relativamente Baixo Combinação do Land bank de AlphaVille com as reservas estratégicas da Gafisa Potencial de Unidades Área Útil (m2) vendas % em permuta potenciais Gafisa (R$000 São Paulo 305.034 2.513 926 59% Rio de Janeiro 345.906 2.985 764 91% Novos Mercados 817.290 4.607 929 85% Gafisa Total 1.468.230 10.105 2.618 82% AlphaVille Sudeste 4.926.325 9.213 1.138 93% Nordeste 2.626.057 3.461 567 100% Sul 746.533 1.430 155 100% Centro-Oeste 502.757 926 105 27% Norte 162.121 438 32 100% AlphaVille Total 8.963.794 15.467 1.997 92% Gafisa + AlphaVille 10.432.024 25.572 4.615 84% Em 30/09/06 11
    • Marca Forte também Atrai os Melhores Talentos O Programa de Trainees da Gafisa 2007 teve 18.000 inscritos por todo o Brasil 20.000 15.000 %% 2 25,,4 54 8,,4% 8 4% 17.972 10.000 14.329 13.215 5.000 2005 2006 2007 Número de Inscrições 12
    • Performance Operacional e Financeira Duílio Calciolari – Diretor Financeiro 13
    • 3T06: Destaques Operacionais Receita Líquida (R$ mm) Lucro Bruto (R$ mm) 35% 161,5 25% % % 67 % 67 133,4 21 % 21 56,6 33,8 3Q05 3Q06 3Q05 3Q06 Receita Líquida Lucro Bruto Margem Bruta EBITDA¹ (R$ mm) Lucro Líquido ¹ (R$ mm) 17% 18% 28,8 11% 8% 27,7 14,6 % 97 % 97 6%% 10,8 15 6 15 3Q05 3Q06 3Q05 3Q06 14 EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem Líquida ¹ Sob novas práticas contábeis para despesas de vendas.
    • 9M06: Destaques Operacionais Receita Líquida (R$ mm) Lucro Bruto (R$ mm) 34% 31% 32% 31% 34% 28% 27% 142 139 29% 131 494 114 124 440 436 426 100 334 326 31% 67 197 2001 2002 2003 2004 2005 9M05 9M06 2001 2002 2003 2004 2005 9M05 9M06 Lucro Bruto Margem Bruta EBITDA¹ (R$ mm) Lucro Líquido ¹ (R$ mm) 14% 19% 19% 17% 16% 164% 12% 12% 14% 13% 13% 8% 84 7% 60 64 66 65 66 51 56 18% 42 6% 4% 27 24 26 20 15 2001 2002 2003 2004 2005 9M05 9M06¹ 2001 2002 2003 2004 2005 9M05 9M06¹ Lucro Líquido Lucro Líquido Ajust. Margem Líquida 15 EBITDA Ajust. Margem EBITDA ¹ Under new accounting policy for selling expenses.
    • … ainda estamos reconhecendo receita de anos anteriores 9M06 Vendas Contratadas x Receita Reconhecida (R$000) Vendas % de Vendas Empreendimentos Receitas % de Receitas Contratadas Contratadas Lançados em 2006 341,664 55% 48,751 11% 83% Lançados em 2005 174,369 28% 107,626 25% Lançados em 2004 40,894 7% 99,052 23% Lançados em 2003 34,728 6% 123,195 29% 63% Lançados em 2002 24,887 4% 37,112 9% Outros NA NA 9,823 2% Total 616,542 100% 425,560 100% 16
    • Mudanças no Reconhecimento de Despesas de Venda Uniformizando as práticas do BRGAAP com USGAAP Diferenças entre práticas contábeis BR GAAP (prática BR GAAP (nova USGAAP anterior) prática) Apropriada ao Apropriada ao Apropriada ao resultado no resultado no resultado no Publicidade Institucional período em que a período em que a período em que a despesa ocorreu despesa ocorreu despesa ocorreu Diferidas e Diferidas e Diferidas e apropriadas aos apropriadas aos apropriadas aos Stand de vendas / Showroom / Apartamento resultados de resultados de resultados de Modelo acordo com o acordo com o acordo com o andamento do andamento do andamento do empreendimento empreendimento empreendimento Diferidas e apropriadas aos Apropriada ao Apropriada ao resultados de resultado no resultado no Publicidade Específica de projeto acordo com o período em que a período em que a andamento do despesa ocorreu despesa ocorreu empreendimento Apropriada ao Apropriada ao Apropriada ao resultado no resultado no resultado no Comissões de Venda período em que a período em que a período em que a despesa ocorreu despesa ocorreu despesa ocorreu 17
    • Reconciliação das Mudanças de Práticas Contábeis para Despesas de Vendas Uniformizando as práticas do BRGAAP com USGAAP Resultado pro-forma do Resultado do 3T06 na DRE 3T06 na prática anterior Effeito da Nova prática nova prática Receitas Líquidas (R$000) 161.542 - 161.542 Lucro bruto 56.646 - 56.646 Margem Bruta 35,1% 0.0p.p. 35,1% Despesas de Vendas (11.146) (5.889) (17.035) EBITDA 33.530 (5.889) 27.641 Margem EBITDA 20,8% (3.5p.p) 17,1% Lucro Líquido 30.447 (3.692) 26,755 Margem Líquida 18,8% (2,3p.p) 16,6% LPA(R$) 0,30 0.04 0.26 Balanço Despesas de vendas Diferidas 57.219 (41.713) 15,505 Imposto Diferido 33.085 (12.106) 20,979 Patrimônio Líquido 839.408 (29.607) 809,802 Ativos / Passivos & PL 1.389.824 (41.713) 1.348.111 18
    • Forte performance de Vendas Contratadas Impactou Backlogs Atualmente, a Gafisa possui aproximadamente R$294 milhões de receitas a reconhecer (um aumento de 155% comparado ao 3T05)… Receitas a apropriar e Resultados a Reconhecer (R$ mm) Margem a Apropriar (%) 43.3% 43.2% 3T06 2T06 3T05 (c)/(a) (c)/(b) (a) (b) (c) % % Receitas a Apropriar 679,8 560,7 352,7 93% 21% 32.7% Custo de unidades Vendidas a ser (386,1) (317,8) (237,5) 63% 22% reconhecido 1 Resultados a 155% 293,7 242,8 115,2 21% Reconhecer Margem a 43.2% 43.3% 32.7% Reconhecer Nota: 3T05 2T06 3T06 1 Inclui apenas custos de terreno e construção … com margens restauradas próximas de 43,2% 19
    • Sólida Posição Financeira... ...juntamente com foco na administração do capital de giro. (R$ milhões) 3T06 2T06 3T05 Dívida de Curto Prazo 225 85 48 Dívida de Longo Prazo 27 191 93 Dívida Total 251 276 141 Caixa e Disponibilidades 330 423 65 Dívida Líquida (Caixa Líquido) (79) (147) 76 Patrimônio Líquido 810 784 312 Capitalização Total 1.061 1.060 453 Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido -10% -19% 24% 20
    • Recent Financial Initiatives Iniciativas Recentes Gafisa tem Demandado Novos Produtos dos Bancos para impulsionar suas Vendas Gafisa e HSBC anunciaram o lançamento de um sistema de crédito diferenciado – Crédito Imobiliário Pré-aprovado Santander Oferece Crédito imobiliário sem Comprovação de Renda para os Clientes da Gafisa Lançamento de Novas Debêntures com objetivo de maximizar estrutura de capital R$ 240 milhões em Novas Debêntures resgatando aquelas com maior custo Menor Custo de dívida deverá gerar R$4 milhões em economias de juros Flexibilidade gerada ao liberar mais de R$150 milhões em recebíveis como colateral Securitização Aumento da demanda por esse tipo de produto Venda de até R$60 milhões de recebíveis performados Recursos da Venda de recebíveis foram reinvestidos nas operações da Gafisa 21
    • “Safe-Harbor” Statement Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 22