Apresentação 1T08
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Apresentação 1T08

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Apresentação 1T08 Presentation Transcript

  • 1. Resultado do Primeiro Trimestre de 2008 Relatório de Resultados e Informações Financeiras Suplementares Contato de RI: Villagio Panamby – Salvador (BA) Julia Freitas ri@gafisa.com.br 1
  • 2. Overview dos resultados do 1T08 - Wilson Amaral, CEO Performance Operacional e Financeira 2
  • 3. Highlights do Trimestre Lançamentos cresceram 91% em relação ao 1T07 Lançamentos cresceram para R$578 milhões no 1T08 de R$303 milhões no 1T07 Vendas contratadas cresceram 97% em relação ao mesmo período em 2007 Vendas contratadas aumentaram para R$503 milhões no 1T08 de R$255 milhões no 1T07 Receita líquida aumentou 42% em relação ao 1T07 Receita líquida aumentou para R$319 milhões no 1T08 de R$224 milhões no 1T07 1T08 EBITDA atingiu R$51 milhões (15,9% de margem EBITDA) 51% de crescimento em relação ao 1T07 Lucro líquido cresceu para R$42 milhões no 1T08, em relação ao lucro líquido ajustado ¹ de R$21 milhões do 1T07 Lançamentos em 2 novos mercados: João Pessoa no estado da Paraíba e São Bernardo no estado de São Paulo Upgrade do rating corporativo pela Fitch para A bra (perspectiva estável) de A- (A menos) bra ¹ Ajustado por despesas com Oferta Pública de Ações 3
  • 4. Eventos Recentes Vendas contratadas da Fit atingiram R$80 milhões. A Fit possui 11 empreendimentos em 6 regiões metropolitanas. Lançamento em janeiro do Horto - Villagio Panamby, localizado em Salvador, Bahia: 98% das unidades vendidas. Gafisa Vendas expande sua atuação para o nordeste para suportar a performance das empresas de vendas e assegurar a velocidade de vendas e excelência na região. Bairro Novo Cotia iniciou a construção neste trimestre das fases 1 e 2, lançado em Dezembro 2007. Práticas Contábeis Conservadoras: a companhia começou a capitalizar custos financeiros de dívidas corporativas. Programa de Financiamento Potencial: recentemente a companhia arquivou na CVM programa de debêntures de R$1 bilhão. Estamos registrando a primeira tranche de R$200 milhões. 4
  • 5. O Crédito Imobiliário Vem Crescendo Fortemente O expressivo crescimento no crédito ainda não faz frente à demanda Crédito à Habitação (R$ bilhões) Saldo da Caderneta de Poupança (R$ bilhões) CAGR (2003-2007): 43% • Os recursos do FGTS podem ser usados para financiamentos de até R$245 mil 25,3 • CEF aumenta o prazo de financiamento para 30 anos +55% 6,9 16,3 -1% +57% 243 +51% 10,4 235 7,0 +15% 27% 6,9 98% 6,0 18,4 187 41% 5,5 168 3% 158 3,9 88% 90% 9,3 3,8 143 63% 36% 4,9 5,5 2,2 3,0 2,9 2003 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08 2003 2004 2005 2006 2007 1T08 Financiamentos com recursos do FGTS Financiamentos com recursos do SBPE Saldo dos Depósitos em Poupança Fontes: ABECIP, Banco Central do Brasil, CEF e FGV. 5
  • 6. Aumento do Crédito Imobiliário A Gafisa está usufruindo do aumento da disponibilidade de crédito e está trabalhando com os bancos para desenvolver produtos financeiros inovadores Vendas Contratadas financiadas pela Gafisa vs Bancos Comerciais 16% 16% 34% 54% 20% 18% 32% 30% 64% 66% 34% 16% 2005 2006 2007 1Q08 Financiamento direto pela Gafisa superior a 36 meses Financiamento direto pela Gafisa até a entrega unidade Financiamento Bancário Redução no duration dos recebíveis melhora o capital de giro da Gafisa Retornos superiores Alto giro dos ativos Melhores prazos para os clientes com taxas inferiores a prazos mais extensos 6
  • 7. Entregando Resultados: Forte Crescimento em Lançamentos Lançamentos (R$ milhões) Novos Mercados Rio de Janeiro São Paulo 578 10% 5% 91% 218 Gafisa AlphaVille 303 108 60 Fit Residencial 151 252 85% 93 1T07 1T08 7
  • 8. Entregando Resultados: Forte Crescimento em Vendas Contratadas Vendas Contratadas (R$ milhões) Novos Mercados Rio de Janeiro São Paulo 503 16% 1% 97% 230 11% Gafisa AlphaVille 255 Fit Residencial 52 78 Bairro Novo 73 72% 195 129 1T07 1T08 8
  • 9. Uma das Incorporadora Mais Diversificadas Geograficamente, Presente em 18 Estados 127 projetos em andamento Riviera de Ponta Negra – Manaus (AM) * Estados nos quais a Gafisa ou suas subsidiárias já lançaram. 9
  • 10. Gafisa Possui um Banco de Terrenos Diversificado e de Alta Qualidade 144 locais diferentes , por todo o país Unidades Unidades Vendas Futuras % Adquirido Companhia Potenciais Potenciais %Gafisa em Permuta 100% % Gafisa (R$bn) Gafisa 26.466 19.163 6.122 45% AlphaVille 34.612 16.342 2.998 98% Fit Residencial 17.203 13.382 1.401 7% Bairro Novo 19.807 9.904 615 78% Total 98.088 58.791 11.136 81% 10
  • 11. Nossa Linha de produtos: Administração Focada em Cada Mercado 100% Gafisa 50/50 JV com Odebrecht Médio, Médio-Alto e 60% Gafisa Alto Segmento Econômico Força de vendas própria Segmento Popular Médio – Alto e Alto Vertical Em São Paulo, Rio de Vertical Horizontal / Vertical Horizontal (lotes) Janeiro e Nordeste Nas áreas Nas regiões Nas regiões Fora das regiões metropolitanas e Máquina de Vendas metropolitanas metropolitanas e arredores metropolitanas arredores Administração dos Financiamento: Financiamento: CEF e Financiamento: direto Financiamento: CEF e canais de vendas & Bancos Bancos Bancos CRM Projetos Únicos Projetos Únicos Projetos padronizados Projetos padronizados Administração dos Preço da Unidade: Preço da Unidade: > Preço da Unidade: < terceiros & e empresa R$70K – R$500K Preço da Unidade: R$200K R$100K de vendas local R$80K – R$200K 11
  • 12. Nossos Diferenciais Administração Profissional e Estrutura Organizacional Estabelecida Liderança no Setor e Acionistas de Classe Forte Reconhecimento Mundial e Elevados da Marca Padrões de Governança Corporativa Diversificação Crescimento Geográfica Sustentada Através da por Land Bank Diversificação de Estratégico Produtos 12
  • 13. Overview dos resultados do 1T08 Performance Operacional e Financeira – Duilio Calciolari, CFO 13
  • 14. Capitalização dos Juros Visando as melhores práticas contábeis, no 4T07 começamos a capitalizar despesas financeiras das dívidas corporativas…. 1T08 1T07 2T07 3T07 4T07 2007 CPV (2.749) (2.433) (2.600) (3.283) (3.220) (11.535) Despesa Financeira 16.626 6.865 7.339 9.264 9.087 32.554 Impostos (4.718) (1.507) (1.611) (2.034) (1.995) (7.146) Lucro Líquido 9.159 2.925 3.128 3.947 3.872 13.873 Lucro por Ação (R$) 0,07 0,02 0,02 0,03 0,03 0,11 Estoque (Ativo Circulante) 34.914 21.037 … que agora reconhecemos de acordo com o POC no CPV 14
  • 15. 1T08: Highlights Operacionais Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões) 33.5% 42% 29.2% 63% 319 224 66 107 1T07 1T08 1T07 1T08 Receita Líquida Lucro Bruto Margem Bruta EBITDA Ajustado (R$ milhões) Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) 15.9% 15.1% 13.0% 9.2% 51% 103% 34 51 42 21 1T07 1T08 1T07 1T08 EBITDA Ajustado Margem EBITDA Lucro Líquido Ajustado Margem Líquida ¹ Ajustado pelas despesas com Oferta Pública de Ações 15
  • 16. Forte Resultado de Vendas Contratadas Impacta Backlog Positivamente R$665 milhões de resultados a apropriar (79% de crescimento comparado ao 1T07) 1T08 4Q07 1T07 1T08 x 1T07 1T08 x 4T07 Receita a apropriar 1.725,9 1.526,6 985,7 75,1% 13,1% Custo das unidades vendidas a ser Reconhecido (1.060,7) (943,2) (613,8) 72,8% 12,5% Resultados a reconhecer 665,2 583,4 371,9 78,9% 14,0% Margem a reconhecer 38,5% 38,2% 37,7% 80bps 30bps 16
  • 17. A Receita Reflete Vendas Contratadas nos Anos Anteriores 88% das vendas do 1T08 vieram de projetos lançados após 2007…. 502 500 400 204 319 87.8% 31 300 255 224 88 37.3% 75 200 64 28.4% 237 87.7% 120 130 109 100 33 70 34 51 15 26 11 0 0 1T07 Vendas 1T07 Receita 1T08 Vendas 1T08 Receita Contratadas Contratadas Lançado até 2004 Lançado até 2005 Lançado até 2006 Lançado até 2007 Lançado até 2008 … mas apenas 37% da receita do 1T08 veio destes projetos 17
  • 18. A Alta Eficiência da Operação da Gafisa DVGA sobre lançamentos começa a ser diluído… 1T08 1T07 Despesas com Vendas 24.047 12.006 Despesas Gerais e Administrativas 32.150 19.484 DVGA 56.197 31.490 Despesas com Vendas / Lançamentos 4,2% 4,0% Despesas Gerais e Administrativas / Lançamentos 5,6% 6,4% DVGA / Lançamentos 9,7% 10,4% Despesas com Vendas / Vendas 4,8% 4,7% Despesas Gerais e Administrativas / Vendas 6,4% 7,7% DVGA / Vendas 11,2% 12,4% Despesas com Vendas / Receita 7,5% 5,4% Despesas Gerais e Administrativas / Receita 10,1% 8,7% DVGA / Receita 17,6% 14,0% Despesas com Vendas Diferidas 1T08 1T07 Despesas com Vendas Diferidas (R$ 000) 44.633 18.972 Despesas com Vendas Diferidas/ LTM Lançamentos 1,8% 1,7% Despesas com Vendas Diferidas/ LTM Vendas 2,4% 1,7% Despesas com Vendas Diferidas/ LTM Receita 3,5% 2,5% …Gafisa adota as práticas contábeis mais conservadoras da indústria 18
  • 19. Sólida Posição Financeira Gafisa está preparada para entregar sua agressiva estratégia de crescimento, com apenas 23% de alavancagem… 1T08 1T07 4T07 Dívida de Curto Prazo 85 56 69 Dívida de Longo Prazo 1.006 299 621 Dívida Total 1.091 356 689 Caixa e Disponibilidades 722 621 514 Dívida Líquida (Caixa Líquido) 369 (265) 175 Patrimônio Líquido 1.573 1.424 1.531 Capitalização Total 2.664 1.780 2.220 Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido 23,4% (18,6%) 11,4% … mais de R$200 milhões de recebíveis performados disponíveis para securitização a qualquer momento 19
  • 20. Nossas Ações 600 Volume (R$ MM) Price (R$) 40 35 Maior Liquidez do setor 500 30 Listagem na NYSE: a Gafisa é a única incorporadora 400 25 brasileira com ADR’s 300 20 200 15 100 10 Performance da Ação 5 0 0 Desde o IPO: 97% de R$18,50 para R$36,49 (30 Abr, 2008) May-06 Oct-06 May-07 Oct-07 Feb-06 Jul-06 Dec-06 Mar-07 Aug-07 Jan-08 Mar-08 Desde o Follow on: 40% de R$26,00 para R$36,49 (30 Apr, 2008) Avg. daily equity turnover from Jan - Abr.08 (R$ M M ) M arket Cap (R$ M M ) 120 12.000 100 9.000 80 60 6.000 40 3.000 20 0 - CCDI PDG Gafisa Inpar Invest Tur JHSF MRV Agra Tenda Tecnisa Klabin Brascan São CR2 Rossi Trisul Lopes Rodobens EZ Tec Cyrela Abyara Even Company 20
  • 21. Perspectivas para 2008 Guidance de lançamentos para 2008 de R$3.0 bilhões R$ 2.0 bilhões do core business Gafisa R$ 700 milhões da Fit Residencial e Bairro Novo R$ 300 milhões da AlphaVille Guidance de margem EBITDA de 16-17% para 2008 21
  • 22. Aviso Importante Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 22