A presentação 3 t13 - port - v0511_v2 (1)
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A presentação 3 t13 - port - v0511_v2 (1) A presentação 3 t13 - port - v0511_v2 (1) Presentation Transcript

  • Resultados 3T13 Teleconferência 6 de novembro de 2013 1 1
  • Aviso Nesta apresentação nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações prospectivas. Muitos dos fatores que determinarão estes resultados e valores estão além da nossa capacidade ou habilidade de controle ou previsão. 1
  • Destaques do 3T13 Os lançamentos de projetos totalizaram R$498,3 milhões no 3T13, aumento de 8,1% quando comparado ao 2T13, e de 10,3% na comparação anual; As vendas contratadas consolidadas para o 3T13 totalizaram R$429,6 milhões, alcançando R$1,2 bilhão nos 9M13; A Companhia entregou 7.779 unidades nos primeiros nove meses de 2013. Alcançando 50% do ponto médio do guidance. No 3T13 a Companhia entregou 3.106 unidades; O lucro bruto reportado no período foi de R$173,5 milhões, acima dos R$143,8 milhões no 2T13 e dos R$156,6 milhões registrado no 3T12. A margem bruta subiu para 27,6%, +500bps ante o 2T13; Lucro líquido reportado no período foi de R$15,8 milhões, revertendo o prejuízo líquido de R$14,1 milhões registrados no resultado do 2T13 e superior ao lucro de R$4,8 milhões reportado no 3T12; Geração de caixa positiva de R$32,1 milhões, ante o cash burn de R$27,6 milhões no trimestre anterior. 2
  • Destaques Operacionais e Financeiros – 3T13 (R$ mil e % Gafisa, exceto quando indicado) 3T13 2T13 T/T(%) 3T12 A/A(%) 9M13 9M12 A/A(%) Lançamentos 498.348 461.043 8,1% 451.943 10,3% 1.266.943 1.462.201 -13,4% Vendas contratadas 428.994 553.639 -22,5% 689.331 -37,8% 1.200.914 1.727.863 -30,5% Vendas contratadas dos Lançamentos 173.491 262.411 -33,9% 447.154 -61,2% 529.436 969.181 -45,4% Vendas sobre a Oferta (VSO) 10,6% 13,4% -280bps 18,7% -810bps 24,8% 34,5% -1170bps Projetos entregues, unidades 3.106 3.073 1,1% 5.531 -43,8% 7.779 17.728 -56,1% Considerando o Resultado de Alphaville como Disponível para Venda Receita Líquida 628.047 640.864 -2,0% 743.453 -15,5% 1.776.461 2.237.336 -20,6% Lucro Bruto 173.503 143.798 20,7% 156.638 10,8% 395.446 436.824 -9,5% 34% 28% 22,5% 28% 21,4% 29% 25% 13,0% 139.997 93.921 49,1% 152.470 -8,2% 291.689 368.461 -20,8% 22% 15% 764 bps 21% 4,8% 16% 16% -5 bps 15.777 (14.144) -211,5% 4.841 225,9% (53.840) (25.628) 110,1% Margem Bruta Ajustada ¹ EBITDA Ajustado ² Margem EBITDA Ajustada ² Lucro Líquido (Prejuízo) 1) Ajustados por juros capitalizados 2) Ajustados por despesas com plano de opções (não-caixa), minoritários 3
  • Informações Atualizadas sobre Alphaville Em 07 de junho de 2013, a Companhia celebrou contrato tendo por objeto a venda de participação correspondente a 70% do capital social de Alphaville para os fundos de private equity Blackstone e Pátria. Em 03 de julho de 2013, a Companhia concluiu a aquisição da participação remanescente de 20% no capital social de Alphaville, até então pertencente a Alphapar, passando a ser a titular de 100% do capital social de Alphaville. Desde o anúncio da celebração do contrato com Blackstone e Pátria, a Companhia e seus assessores vem trabalhando no atendimento das condições precedentes ao fechamento dessa operação, já tendo sido obtidas a aprovação do CADE e as anuências necessárias de credores e parceiros. Estima-se que a operação seja concluída até o final do 4T13. Junho 2013  Contrato de Venda Julho 2013  100% – R$ 2,01 bi  Compra dos 20% remanescentes – R$ 367 mm  Participação Gafisa 80%  Participação Gafisa 100% 4T13  Aprovação das Condições Precedentes 4T13  R$ 1,4 bi no valor bruto de recursos procedentes  ~55 – 60% novo nível de alavancagem 4  Participação Gafisa 30%
  • Grupo Gafisa - Pós-Transação, Balanço Flexível Dívida Líquida/Patrimônio Líquido deve alcançar em torno de 55% pós deal Alavancagem 3Q13 vs Pro-forma Pós Transação Composição da Dívida (R$ mm Debentures FGTS Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido 1.26x 1,089 9,33% - 10,17% (TR) 0.55x Debentures Capital de Giro Financiamento a ProjetoSFH 126% 1,50% 1,95%+CDI/IPCA+7,96%/1 20%CDI/3,20% 710 756 8,30% - 11,00%+TR (120) Capital de Giro 954 Obrigações com investidores 130 (252) 96% (367) Total 55% 0,82% 2,20%+CDI/114%125%CDI 0,235% 0,82%+CDI/IGPM+7,25% 9,54% 3,639 Vencimento da Dívida como % da Dívida Total R$ 1.179 2T13 Aquisição 20% AUSA Ágio Minoritários 3T13 Pós Deal 1.252 42% 49% 341 920 237 51% 72% 100% Efeitos da Liquidação de Alphaville (i) entrada de caixa líquido de impostos e custos de transação; 58% 51% 49% 28% (ii) lucro apurado pelo resultado da operação, com efeito no PL da Companhia; (iii) reversão do ágio apropriado anteriormente. Até Set/14 Até Set/15 Até Set/16 Dívida corporativa Até Set/17 Dívida de Projeto Após Set/17 5
  • Geração de Caixa Geração de Caixa Livre Disponibilidades 1T13 2T13 3T13 1.146.176 1.101.160 781.605 Var. Disponibilidades (102.055) (45.016) (319.555) Total Investimentos - 35.634 370.998 Aquisição AUSA - - 366.662 Ações recompradas - 35.634 4.336 (102.055) (9.382) 51.443 3.602.105 3.620.378 3.639.707 (16.740) 18.273 19.329 Cash Burn (1) – (2) (85.315) (27.655) 32.114 Cash Burn (YTD) (85.315) (112.970) (80.855) Var. de caixa sem investimentos (1) Dívida + Obrigações Var. Dívida + Obrigações (2) A geração de caixa livre também foi positiva em R$32,1 milhões nesse 3T13 ante o cash burn de R$27,6 milhões do trimestre anterior. 6
  • Segmento Gafisa - Status do Turnaround Estratégia clara e definida Concentração exclusiva nos mercados de São Paulo e Rio de Janeiro; Entrega de projetos em mercados não estratégios deve ser concluída em 2014. Wrap Up Operacional Turnaround Gafisa (R$ mil e unidades) 3T13 4T12 SP+RJ Outros Mercados Total SP+RJ Outros Mercados Total 1.543.056 320.803 1.863.859 1.659.206 324.888 1.983.694 2.539 730 3.268 2.932 715 3.647 46 4 50 52 6 58 11.135 1.216 12.351 12.542 2.456 14.998 1.484.363 76.915 1.561.278 1.673.828 273.862 1.947.690 Principais Indicadores VGV em Estoque Unidades em Estoque Projetos em Construção Unidades a Entregar Custo a Incorrer 7
  • Segmento Gafisa - Status do Turnaround Lançamentos por Mercado (1T12-3T13) Vendas Brutas por Mercado (1T12-3T13) 544 520 453 814 340 Concentração de Lançamentos e Vendas nos mercados estratégicos. 291 546 244 227 217 114 101 107 27 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 1T12 55 46 56 48 63 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 SP + RJ SP + RJ ▲ Constante evolução da margem bruta sinaliza a redução da participação dos projetos em mercados nãoestratégicos; 221 Margem Bruta por Mercado (2011-3T13) 41 3T13 Outros Mercados Receita Líquida por Mercado (2011-3T13) 60.0% 40.0% 20% 18% 80% 82% 2011 2012 6% 20.0% 0.0% 2011 1T12 2T12 3T12 4T12 2012 1T13 2T13 3T13 -20.0% 94% -40.0% -60.0% -80.0% SP+Rio Outros Mercados SP+Rio Outros Mercados 3T13 8
  • Segmento Tenda - Status do Turnaround Retomada dos lançamentos no início de 2013 dentro de um novo modelo de negócios; Atualmente a Companhia segue operando em 4 macro regiões: São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais e Nordeste (Bahia e Pernambuco). Conclusão e entrega dos projetos de legado estão previstos para 2014. Comparado às 31 mil unidades existentes em Dezembro de 2011, atualmente a Tenda conta com cerca de 10 mil unidades a serem entregues relativas ao legado. Wrap Up Operacional Turnaround Tenda (R$ mil e unidades) 3T13 4T12 Novo Modelo Outros Mercados Total Novo Modelo Outros Mercados Total 122.815 591.972 714.788 - 826.671 826.671 943 3.675 4.618 - 5.552 5.552 5 30 35 - 52 52 Unidades a Entregar 1.859 9.995 11.854 - 13.579 13.579 Custo a Incorrer 92.957 170.722 263.679 - 460.629 460.629 VGV em Estoque Unidades em Estoque Projetos em Construção 9
  • Segmento Tenda - Status do Turnaround Retomada de Lançamentos Tenda no Fundamento Lançamentos 9M13 Novo Horizonte Vila Cantuária Itaim Paulista Life Germânia Life Verde Vida Jaraguá Life Lançamento mar-13 mar-13 mai-13 jul-13 jul-13 ago-13 VGV Lançamento (R$ mil) 67.755 45.941 33.056 24.880 37.912 40.852 Un. Lançamento 580 440 240 200 340 260 % VGV Vendido (YTD) 100% 41% 46% 23% 50% 40% % Repassado (YTD) 89% 24% 35% 11% 3% 24% Osasco - SP Camaçari - BA São Paulo - SP Porto Alegre - RS Salvador - BA São Paulo - SP Projeto 10
  • Perspectivas Guidance (2013E) Lançamentos – 2013E Guidance (2013E) Números atuais 9M13A R$2,7 – R$3,3 bi 1,2 R$1,15 – R$1,35 bi 507 R$1,3 – R$1,5 bi 367 R$250 – R$450 mm Lançamentos 327 Lançamentos por marca Lançamentos Gafisa Lançamentos Alphaville Lançamentos Tenda Guidance Margem EBITDA (2013E) Consolidado Guidance (2013E) 12% - 14% Números atuais 9M13A 14% Nota: A margem Ebitda apresentada para os 9M13 nesta tabela é pro-forma, desconsiderando os ajustes de IFRS, sendo assim comparável com o guidance divulgado no início do ano. Estimativa de Entregas (2013E) Dados Consolidados Abertura por marca # Entrega Gafisa # Entrega Alphaville # Entrega Tenda Guidance (2013E) 13.500 – 17.500 Números atuais 9M13A 3.500 – 5.000 3.500 – 5.000 6.500 – 7.000 3.205 1.034 3.540 7.779 11