PANORAMA ECONÓMICO INTERNACIONAL Mario I. Blejer
<ul><li>Los Acontecimientos Internacionales Recientes No han Cambiado Significativamente El Escenario Base </li></ul><ul><...
Escenario Base <ul><li>No hay una recaída de la recesión Global –  No se observa una W. </li></ul><ul><li>Economías Indust...
Riesgos <ul><li>“ Oil Shock” – Aumento sustantitvo y sostenido en el precio del Petroleo </li></ul><ul><li>Inflación e Ine...
Crecimiento del PBI - %  (Actual y Proyecciones Barclays Capital –Abril) Datos y Proyecciones: Barclays Capital – Actualiz...
EEUU: Crecimiento del Producto (PBI - % de cambio trimestral anualizado) I-2011: 1.8%
EEUU: Crecimiento del Empleo (aumento mensual - en miles de empleos)
EEUU: Tasa de Desempleo (%)
EEUU: Ventas Minoristas (% de crecimiento trimestral anualizado )
EEUU: Deuda del Consumidor Porcentaje del PIB
EEUU: Mercado Inmobiliario Viviendas Permisos  Construcción Concedidos Miles Comienzo Construcción Viviendas
Índice de Confianza del Consumidor USA Universidad de Michigan mayo 05 -  abril 11
Zona Euro : Crecimiento del PIB (% de aumento trimestral anualizado)
JAPÓN: Producción Industrial (Variación Mensual – en %) Marzo 2011
Baja Probabilidad de Subida en las Tasas de Interés en los EEUU  Desacoplamiento de las políticas monetarias con Europa
EMERGENTES
Economías Emergentes vs. Avanzadas Perspectiva de Largo Plazo: Crecimiento del PIB Promedio Móvil – 5 Años EMERGENTES Avan...
Economías Emergentes vs. Avanzadas TASA DE DESEMPLEO  EMERGENTES Avanzadas/Industriales AVANZADAS EMERGENTES 4 %
Deuda Pública (% del PIB)   Source: IIF Economías  Emergentes Economías  Avanzadas
China: Porcentaje del Total de la Demanda Mundial
Indice de precio promedio de commodities Enero 2001 –  Mayo 2011
Granos: Stocks/Consumo (%) Promedio
La Devaluación del Dólar
U$S Dólar: Índice Multilateral
EURO (U$S por €)
FRANCO SUIZO ($ por SF)
LIBRA ESTERLINA ($ por Libra)
ASIA: Apreciación de las Divisas % de Apreciación  contra el  U$S  Dólar  - Junio 2010 al Presente
La Apreciación de las Monedas Latinoamericanas (Índice: 2008 = 100)
ORO (u$s por Onza Troy)
VIX - Índice de volatilidad  (nivel de aversión al riesgo) promedio diario 31/12/10 al 02/05/11
RIESGOS
Riesgos <ul><li>“ Oil Shock” – Aumento sustantitvo y sostenido en el precio del Petroleo </li></ul><ul><li>Inflación e Ine...
Petróleo: U$S por Barril Brent
Petróleo y la Paridad Euro/Dólar PETRÓLEO – Texas
Petróleo: U$S por Barril Brent
China: % de Importaciones sobre el Total de Consumo de Petróleo
Consumo de Petróleo (Como % de la Producción Global)
2. Inflación en las Economías Emergentes provoca políticas contractivas y reduce su crecimiento.
Crecimiento del PBI:  Emergentes vs. Avanzados 2005-I = 100
Inflación en Países Emergentes (% anual, 2010)
Precio de los Alimentos (Índice – FAO) Crisis
Inflación en China Precios al Consumidor -- % anual   Total Contribución Resto Contribución Alimentos
CHINA: Tasa de Cambio de la  Oferta Monetaria  (en % anuales) %
Emergentes: Inflación y Tasas de Interés (% - Promedios Ponderados) Inflación Tasa de Interés (Bco Central)
3. La Crisis Fiscal en los países avanzados y en particular en Europa
Déficit Fiscales en los G3 (% del GDP)
Necesidades de Financiamiento – 2011 (como % del PIB) Déficit Corriente Vencimientos
Eurozona: Deuda Pública (% del PIB)
Europa: Evolución de la Deuda (% del PIB)
Eurozona: Desempleo
Grecia: Bonos del Estado (Tasa % - Bonos a 2 años)
Muchas Gracias!
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Mario Blejer en CiGob

749 views

Published on

El Dr. Mario Blejer expuso como segundo invitado al CIclo Encuentros - Desafios y Perspectivas para gobernar en la complejidad. El Ciclo es organizado por la Fundación CiGob.

Published in: Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
749
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
129
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Mario Blejer en CiGob

  1. 1. PANORAMA ECONÓMICO INTERNACIONAL Mario I. Blejer
  2. 2. <ul><li>Los Acontecimientos Internacionales Recientes No han Cambiado Significativamente El Escenario Base </li></ul><ul><li>Ha aumentado, sin embargo, el número y la magnitud de los riesgos </li></ul>
  3. 3. Escenario Base <ul><li>No hay una recaída de la recesión Global – No se observa una W. </li></ul><ul><li>Economías Industriales: Recuperación sostenida pero mediocre . Alto Desempleo y Fuerte Estímulo Monetario y Fiscal. </li></ul><ul><li>Economías Emergentes: Crecimiento rápido y sostenido. Mejora sustantiva en las variables Macroeconómicas. Impulso de/y a los precios de las Commodities </li></ul>
  4. 4. Riesgos <ul><li>“ Oil Shock” – Aumento sustantitvo y sostenido en el precio del Petroleo </li></ul><ul><li>Inflación e Inestabilidad en las Economías Emergentes frena abruptamente su crecimiento. </li></ul><ul><li>La Crisis Fiscal en los países avanzados y en particular en Europa se acelera. </li></ul>
  5. 5. Crecimiento del PBI - % (Actual y Proyecciones Barclays Capital –Abril) Datos y Proyecciones: Barclays Capital – Actualización 29 de Abril 2010 2011 2012 MUNDIAL 4.9 4.1 4.5 Avanzadas 2.5 2.1 2.9 EEUU 2.9 2.8 3.6 Japón 3.9 -0.2 3.2 Euro Zona 1.7 2.2 2.0 Emergentes 7.8 6.5 6.4
  6. 6. EEUU: Crecimiento del Producto (PBI - % de cambio trimestral anualizado) I-2011: 1.8%
  7. 7. EEUU: Crecimiento del Empleo (aumento mensual - en miles de empleos)
  8. 8. EEUU: Tasa de Desempleo (%)
  9. 9. EEUU: Ventas Minoristas (% de crecimiento trimestral anualizado )
  10. 10. EEUU: Deuda del Consumidor Porcentaje del PIB
  11. 11. EEUU: Mercado Inmobiliario Viviendas Permisos Construcción Concedidos Miles Comienzo Construcción Viviendas
  12. 12. Índice de Confianza del Consumidor USA Universidad de Michigan mayo 05 - abril 11
  13. 13. Zona Euro : Crecimiento del PIB (% de aumento trimestral anualizado)
  14. 14. JAPÓN: Producción Industrial (Variación Mensual – en %) Marzo 2011
  15. 15. Baja Probabilidad de Subida en las Tasas de Interés en los EEUU Desacoplamiento de las políticas monetarias con Europa
  16. 16. EMERGENTES
  17. 17. Economías Emergentes vs. Avanzadas Perspectiva de Largo Plazo: Crecimiento del PIB Promedio Móvil – 5 Años EMERGENTES Avanzadas/Industriales 4%
  18. 18. Economías Emergentes vs. Avanzadas TASA DE DESEMPLEO EMERGENTES Avanzadas/Industriales AVANZADAS EMERGENTES 4 %
  19. 19. Deuda Pública (% del PIB) Source: IIF Economías Emergentes Economías Avanzadas
  20. 20. China: Porcentaje del Total de la Demanda Mundial
  21. 21. Indice de precio promedio de commodities Enero 2001 – Mayo 2011
  22. 22. Granos: Stocks/Consumo (%) Promedio
  23. 23. La Devaluación del Dólar
  24. 24. U$S Dólar: Índice Multilateral
  25. 25. EURO (U$S por €)
  26. 26. FRANCO SUIZO ($ por SF)
  27. 27. LIBRA ESTERLINA ($ por Libra)
  28. 28. ASIA: Apreciación de las Divisas % de Apreciación contra el U$S Dólar - Junio 2010 al Presente
  29. 29. La Apreciación de las Monedas Latinoamericanas (Índice: 2008 = 100)
  30. 30. ORO (u$s por Onza Troy)
  31. 31. VIX - Índice de volatilidad (nivel de aversión al riesgo) promedio diario 31/12/10 al 02/05/11
  32. 32. RIESGOS
  33. 33. Riesgos <ul><li>“ Oil Shock” – Aumento sustantitvo y sostenido en el precio del Petroleo </li></ul><ul><li>Inflación e Inestabilidad en las Economías Emergentes frena abruptamente su crecimiento. </li></ul><ul><li>La Crisis Fiscal en los países avanzados y en particular en Europa se acelera. </li></ul>
  34. 34. Petróleo: U$S por Barril Brent
  35. 35. Petróleo y la Paridad Euro/Dólar PETRÓLEO – Texas
  36. 36. Petróleo: U$S por Barril Brent
  37. 37. China: % de Importaciones sobre el Total de Consumo de Petróleo
  38. 38. Consumo de Petróleo (Como % de la Producción Global)
  39. 39. 2. Inflación en las Economías Emergentes provoca políticas contractivas y reduce su crecimiento.
  40. 40. Crecimiento del PBI: Emergentes vs. Avanzados 2005-I = 100
  41. 41. Inflación en Países Emergentes (% anual, 2010)
  42. 42. Precio de los Alimentos (Índice – FAO) Crisis
  43. 43. Inflación en China Precios al Consumidor -- % anual Total Contribución Resto Contribución Alimentos
  44. 44. CHINA: Tasa de Cambio de la Oferta Monetaria (en % anuales) %
  45. 45. Emergentes: Inflación y Tasas de Interés (% - Promedios Ponderados) Inflación Tasa de Interés (Bco Central)
  46. 46. 3. La Crisis Fiscal en los países avanzados y en particular en Europa
  47. 47. Déficit Fiscales en los G3 (% del GDP)
  48. 48. Necesidades de Financiamiento – 2011 (como % del PIB) Déficit Corriente Vencimientos
  49. 49. Eurozona: Deuda Pública (% del PIB)
  50. 50. Europa: Evolución de la Deuda (% del PIB)
  51. 51. Eurozona: Desempleo
  52. 52. Grecia: Bonos del Estado (Tasa % - Bonos a 2 años)
  53. 53. Muchas Gracias!

×