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La méthode de Tableau de Financement :
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TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE
(MODEL NORMAL)
1 – SYNTHESE DES MASSES

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La méthode d’Etat des Soldes de Gestion
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3) Calculer les ratios :
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  1. 1. ‫االتحاد الوطني لطلبة المغرب‬ ‫لجنة التكوين و الدعم الدراسي - مكتب التعاضدية‬ ‫كلية العلوم القانونية و االقتصادية و االجتماعية بطنجة‬ L’Union National des Etudiants Marocains Comité de la Formation et de Soutien Educatif FSJEST Option : Sciences Économiques et Gestion Module : Techniques et Economie des Entreprises Matière : Analyse et Diagnostic Financier Semestre :4 Type de document : La méthode et les étapes d’analyse financière http://economie-cours.com http://facebook.com/economie.cours.fsjest http://facebook.com/polycope.fsjest Année universitaire 2012-2013 1
  2. 2. La méthode d’analyse financière par un bilan financier ou fonctionnel Le traitement utilise le Bilan Actif et Passif !! 1) Tableau de redressement et reclassement (retraitement financier ou fonctionnel). 2) Etablir le bilan financier ou fonctionnel. 3) Calculer les indicateurs d’équilibre : (à partir les totaux financiers ou fonctionnels !!!)  Cas de bilan fonctionnel Fond de Roulement Fonctionnel (FRF) = Financement permanent – Actif Immobilisé - Si FRF > 0 : Les capitaux permanents arrivent à financer la totalité de l’actif immobilisé avec un excédent. Si FRF = 0 : Les capitaux permanents arrivent à financer la totalité de l’actif immobilisé. Si FRF < 0 : Les capitaux permanents n’arrivent pas à financer l’actif immobilisé. Cette situation doit être corrigée. Besoin en Financement Global (BFG) = Actif circulant (Hors trésorerie) – Passif circulant (Hors trésorerie) Trésorerie nette (TN) = FRF – BFG = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif  Cas de bilan financier Fond de Roulement Financier (ou liquidité) = Actif circulant (y compris la Trésorerie-Actif) - Passif circulant (y compris la Trésorerie-Passif) = Financement permanent – Actif Immobilisé Actif net = Actif réel (Total Actif – Non-valeur*) – Passif exigible (Passif – Capitaux propres) * Si on n’a pas retranché les non-valeurs 4) Calcul les ratios demandés. - Ratio d’autonomie financier : Capitaux propres Passif Si l’Autonomie Financier > 0,5 : l’entreprise est autonome. Ratio d’Autonomie Financier = - Liquidité Général : Actif Circulant ( y compris la trésorerie actif) Passif circulant ( y compris la trésorerie passif) Si Liquidité Générale > 1 : L’entreprise est capable de rembourser des dettes à court terme, grâce à son actif circulant. Ratio de Liquidité Générale = - Liquidité Réduite: Actif Circulant  Stocks Actif circulant avec Trésorerie-Actif et sans Stock. Passif circulant (avec Trésorerie - Passif) Si Liquidité Réduite > 0,5 : L’entreprise est capable de rembourser des dettes à court terme, grâce à ses créances, ses TVP et sa disponibilité. Ratio de Liquidité Réduite = - Liquidité Immédiate : Ratio de Liquidité Immédiate = - Trésorerie Actif Passif circulant (avec Trésorerie - Passif) Endettement à terme : Capitaux propres Capitaux permanent Si l’Endettement à terme > 0,5 : L’entreprise dispose d’une capacité endettement. Ratio d’Endettement à Terme = - Solvabilité : Actif total Dettes total Si la solvabilité > 1 : L’entreprise est solvable. 5) Commenter la situation. Ratio de la solvabilité = 2
  3. 3. Tableau de redressement et reclassement Retraitement du Bilan fonctionnel Eléments Total comptables Prime de remboursement des obligations Total des amortissements et provisions Ecart de conversion – Actif (Augmentation des dettes) Ecart de conversion – Actif (Augmentation des dettes) Ecart de conversion – Passif (diminution des créances) non couverts par provision Stock sans valeur non comptabilisé Actif immobilisé Actif circulant Trésorerie Actif Brut Net Net - Capitaux propres Dettes de financement Passif circulant -X2 + -X1 -X2 -X1 -X1 -X2 -X1 -X2 - Frais d’établissement - - Effets escomptables non échus + Plus-Value +X1 Moins-Value -X1 + +X1 +X2 -X1 -X2 +X2 -X2 Disponibilité à Actif circulant H.T. Créances irrécouvrables non comptabilisés - + Concoure bancaire - Intérêts non échus - Dettes de passif circulant relatives à l’acquisition des immobilisations. Immobilisations acquises en Crédit-bail Trésorerie passif + + + + VO +  Amort. - + VNA Total Fonctionnel X1 : Eléments d’Actif immobilisé X2 : Eléments d’Actif circulant 3
  4. 4. Tableau de redressement et reclassement Retraitement du bilan financier Eléments Actif immobilisé Stock Créances et TVP Trésorerie Actif Capitaux propres D.L.M.T D.C.T Total comptables Actif fictif (Immob. en non-valeur) + ou – values sur les immobilisations – – + ou - + ou – Amort. réels > Amort. comptables – – Amort. réels < Amort. comptables + + Actif à moins d’un an – + Actif à plus d’un an Ecarts de conversion Actif sur éléments durables Ecarts de conversion Actif sur éléments circulants Ecarts de conversion Passif sur éléments durables Ecarts de conversion Passif sur éléments circulaire Crédit-bail + – – – – – + – – + – VNA – VNA + ou – values sur l’actif circulant + ou – + ou – values sur les stocks + ou – + ou – Stock outil + TP facilement négociables – + ou – – + TVP facilement négociables – + TVP facilement négociables : +V – + + TVP facilement négociables : –V – + – TVP difficilement négociables + – TVP difficilement négociables : +V + – + TVP difficilement négociables : –V + – – – – Provision sur clients Créances renouvelables + – – Effets à recevoir + + Avances fournisseurs renouvelables + Compte d’associés créditeurs – + – Emprunt a cout terme – Billets abimés – + – + Effet escomptables ou bancables – Créances perdues (irrécouvrables) – Dividendes distribués Provision durable pour risque et charges moins plus d’un an Provision durable pour risque et charges annulé et imposé Provision momentanée pour risque et charges à payer Provision momentanée pour risque et charges devenue plus d’un an – – Dettes fournisseurs renouvelables Prêt encaissable dans moins 1 an – + Avances clients renouvelables + – – + – + Reste 70% + – VC + Impôt 30% – + + – Total financier 4
  5. 5. La méthode de Tableau de Financement : Le traitement utilise le Bilan Actif et Passif !! 1) Traitement des informations (s’il y a des informations qui doivent traiter sur les annexes ; confer les exercices de Tableau de financement) : Tableau des immobilisations B2, Amortissement B2 Bis, Provision B5, Plus-value ou moins-value sur cession ou retrait des immobilisations B3, Tableau des dettes … 2) Calcul la CAF (Capacité d’autofinancement « Méthode additive »). 3) Etablir la synthèse des masses. 4) Etablir Tableau d’emploi et ressources. 5) Commenter la situation (si les commentaires sont demandés ; expliquer le FRF, BFG et TN). Quelques calculs justificatifs pour le Tableau de Financement :    Augmentation de capital = (Montant N) – (Montant N-1) Souscription des dettes de financement = Valeur Fin – Valeur début – Remboursement Emploi en non-valeur : Acquisition ou augmentation des éléments des immobilisations en non-valeur. Masses Exercice (a) Exercice précèdent (b) Variation (a-b) Emplois Ressources (c) (d) Moins actifs immobilisé (Emploi) + + - 3 FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (A=1-2) (A) (Ressources) - + 4 Actifs Circulant (Emploi) 5 Moins passif circulant (Ressources) + - + 6 BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B=4-5) (B) (Emploi) + - 7 TRESORERIE NETTE (actif - passif = A-B) (Emploi) + - 1 Financement permanent (Ressources) 2 Si la variation de : - Financement Permanent > 0 ==> Ressource - Financement Permanent < 0 ==> Emploi - Actif Immobilisé > 0 ==> Emploi Actif Immobilisé > 0 ==> Ressource - Fond de Roulement Fonctionnel > 0 ==> Ressource Fond de Roulement Fonctionnel < 0 ==> Emploi - Actif Circulant > 0 ==> Emploi Actif Circulant < 0 ==> Ressource - Passif Circulant > 0 ==> Ressource Passif Circulant < 0 ==> Emploi - Besoin de Financement Globale > 0 ==> Emploi Besoin de Financement Globale < 0 ==> Ressource - Trésorerie Nette ==> Emploi Trésorerie Nette ==> Ressource 5
  6. 6. TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE (MODEL NORMAL) 1 – SYNTHESE DES MASSES Masses Exercice (a) Exercice précèdent (b) Variation (a-b) Emplois (c) Ressources (d) 1 Financement permanent 2 Moins actifs immobilisé 3 FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (A=1-2) (A) 4 Actifs Circulant 5 Moins passif circulant BESOIN DE 6 FINANCEMENT GLOBAL (B=4-5) (B) 7 TRESORERIE NETTE (actif - passif = A-B) 2 – EMPLOIS ET RESSOURCES Exercice 1. Ressources Stables de l'exercice (flux) Emplois Ressources Exercice précèdent Emplois Ressources Autofinancement (A) capacité d'auto financement distribution de bénéfices Cession et réductions d'immobilisations (B) Cession d'immobilisations Incorporelles Cession d'immobilisations corporelles Cession d'immobilisations financières Récupération sur créances immobilisations Augmentation des capitaux propres et assimilés (C) Augmentation du capital : apports Subvention d'investissement Augmentation des dettes de financement (D) (Nettes de prime de rembourse.) Total1 = Ressources Stables (A+B+C+D) 2. Emplois Stables de l'exercice (flux) Acquisition et augment des immobilisations (E) Acquisition d'immobilisations Incorporelles Acquisition d'immobilisations corporelles Acquisition d'immobilisations financières Augmentation des créances immobilisations Remboursement des Capitaux Propres (F) Remboursement des Dettes de Financement (G) Emplois en Non-Valeur (H) Total2 = Emplois Stables (E+F+G+H) 3. Variation du besoin de financement global (BFG) 4. Variation de la trésorerie Total Général 6
  7. 7. La méthode d’Etat des Soldes de Gestion Le traitement utilise le Compte de Produit et Charges CPC !! 1) Retraitement de CPC (S’il est demandé) Autre charges externes - + Achats consom. de matière et fournitures Charges de Personnel + Eléments - Rémunération de Personnel Dotation Charges Chiffre d’exploitation financière d’affaire Charges de sous-traitance  Mains d’œuvre  Matières + - Subvention d’exploitation + Redevance de Crédit-bail - +  Amort. + Intérêts 2) Etablir l’Etat des Soldes de Gestion.  Tableau de Formation des Résultats (T.F.R)  La Capacité d’Autofinancement «méthode additive » 3) Calcul de la CAF « Méthode soustractive (s’il est demandé !!!) » Eléments (–) - Autres charges d'exploitation - Dotation d’exploitation sur éléments circulants (61) - charges financières (sauf DFD) (63) - charges non courants (sauf DNCD et VNA) (65) - impôts sur les résultats Total B Montant Eléments (+) Montant - E.B.E - Autres produits d'exploitation - Transferts de charges (7197) - Reprise d’exploitation sur éléments circulants (719) - Produits financiers (sauf RFD) (73) - produits non courants (sauf RNCD et PC) Total A Remarque : - Dotation d’exploitation (sauf la dotation des immobilisations et les éléments durables). - Charges financières (sauf la dotation des immobilisations et les éléments durables). - Charges non courants (sauf la dotation des immobilisations, les éléments durables et la VNA). - Reprise d’exploitation (sauf la reprise des immobilisations et les éléments durables). - Produits financière (sauf la reprise des immobilisations et les éléments durables). - Produit non courants (sauf la reprise des immobilisations, les éléments durables et le PC). Annexe d’Etat des Soldes de Gestion (la page précèdent) 7
  8. 8. ETAT DE SOLDE DE GESTION EXERCICE Clos le 31/12/…... I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R) EXERCICE 1 2 I = + EXERCICE PRECEDENT Ventes de marchandises (en l'état) Achat revendus de marchandises MARGE BRUT SUR VENTES EN L'état 8 9 10 = + = PRODUCTION DE L'EXERCICE : (3+4+5) Ventes de biens et services produits Variation stocks de produits Immobilisation produites par l'entreprise pour elle même CONSOMMATION DE L'EXERCICE : (6+7) Achat consommés de matières et fourniture Autres charges externes VALEUR AJOUTEE (I+II+III) Subventions d'exploitation Impôts et taxes Charges de personnel EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE) 11 12 13 14 VI = + + = OU INSUFFISANCE BRUT D'EXPLOITATION (IBE) Autres produits d'exploitation Autres charges d'exploitation Reprises d'exploitation : transferts de charges Dotation d'exploitation RESULTAT D'EXPLOITATION (+OU-) VII + RESULTAT FINANCIER VIII = RESULTAT COURANT (+OU-) XI + - 3 II III 4 5 6 - 7 IV V RESULTAT NON COURANT 15 Impôts sur les résultats RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+OU-) II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT 1 Résultat net de l'exercice Bénéfice + Perte - 2 + Dotation d'exploitation 3 + Dotation financières 4 + Dotation non courant 5 - Reprises d'exploitation 6 - Reprises financières 7 - Reprises non courant 8 - Produits des cessions d'immobilisation 9 + Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées I CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) 10 - Distributions de bénéfices II AUTOFINANCEMENT (1) A l’exclusion des éléments relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie. (2) A l’exclusion des éléments relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie. (3) Y compris reprise sur subventions d’investissement. 8
  9. 9. 3) Calculer les ratios : * Les ratios de Rentabilité : Ratio de rentabilité d’exploitation Ratio de Rentabilité Economique Ratio de Rentabilité Financière Marge Brut sur vente Vente de Marchendises (H.T.) EBE Ciffre d' affaire (H.T.) Résultat de l' exercice Capitaux propres * Les ratios de Gestion : Ratio de Rotation des Stocks  Entreprise commerciale  Entreprise industrielle Stock moyen des matières premières, matières et fournitures consommables Stock de produit finis Ratio de Rotation de Créance Commerciales Ratio de rotation de Crédit Fournisseurs Stock moyen de marcahndis es Achats revendus de matière Stock moyen de M.1er , Mat.et Fourn. Achats consommé Stock moyen de produit finis Production En - cours client Vente TTC En - cours fournisseur Achat TTC En-cours Fournisseur = Fournisseurs et comptes rattachés – Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes En-cours Clients = Clients et comptes rattachés – Clients créditeurs, avances et acomptes * Les ratios de Productivité : Valeur ajouté Effectif moyen  Taux d’EBE  Taux de rentabilité nette d’exploitation  Taux de marge commerciale (Ratio de marge brute) Valeur ajouté Production E.B.E C.A(H.T) Résultat d' exploitation C.A(H.T) Marge brute sur vente en l' état Vente de marchandis es (H.T) 9
  10. 10. La méthode de Besoin en Fond de Roulement Normative Le traitement utilise le Compte de Produit et Charges CPC !! 1) Retraitement de CPC (S’il est demandé) Eléments du BFR Durée d’écoulement Jours de CA Coefficients de pondération Nombre des jours Stock de Matière première Stock de Produit finis Clients ou Fournisseurs Rémunération du personnel Durée  le pourcentage Charges sociales (s’il est demandé). TVA Besoin en Fond de Roulement normatif Jour de C.A = Besoin à financer – Ressources de financement Besoin à financer Ressources de financement … … … … … … … = …. = …. Ou : Jour de C.A = C.A / 360 Besoin en Fond de Roulement normatif = Chiffre d’affaire (H.T.)  BFR (jours) / 360 Coût de production (ou de revient) = Total des charges Exemple : Achat de M 1er + V.S des matières + Autre charges externes + Impôts et Taxes + Charges de personnel + Charges sociales + Dotation d’amortissement Coefficient de pondération pour le Stock de matière première = (Achat de M 1er + V.S des matières) / Chiffre d’affaire (H.T) Coefficient de pondération pour le Stock de Produit finis = Coût de Production (ou de revient) / Chiffre d’affaire (H.T) Coefficients de pondération pour clients : Chiffre d’affaire (TTC)/ Chiffre d’affaire (H.T) Coefficient de pondération pour les Fournisseurs : (Achat de M 1er – autres charges externes)  1,2 / Chiffre d’affaire (H.T) Coefficient de pondération pour la Rémunération du personnel : Charges de personnel / Chiffre d’affaire (H.T) Coefficient de pondération pour la Charges sociales: Charges sociales / Chiffre d’affaire (H.T) Coefficient de pondération pour la TVA : (C.A(HT)  0,2) – (Achat de M 1er + autres charges externes)  0,2 / Chiffre d’affaire (H.T) Les durées d’écoulement : Stock de marchandises Stock moyen des matières premières, matières et fournitures consommables Stock de produit finis Crédit client Crédit fournisseurs Stock moyen de marcahndis es  360 Achats revendus de matière Stock moyen de M.1er , Mat.et Fourn.  360 Achats consommé Stock moyen de produit finis  360 Production vendue au prix de revient En - cours client  360 Vente TTC En - cours fournisseur  360 Achat TTC Interprétation : (comparer le fond de roulement avec le chiffre d’affaire) - Fond de roulement > C.A ==> le BFR est suffisant Fond de roulement < C.A ==> le BFR est insuffisant, il faut réduire les besoins et augmenter les ressources. 10
  11. 11. Autres annexes : Annexe1 : ETAT B2 : Tableau des immobilisations autres que financières. Augmentation Montant Production brut de par début Acquisition l'entreprise Virement d'exercice pour elle Nature Diminution Cession Retrait Virement Montant brut de fin d'exercice même Immobilisations en non valeurs Frais préliminaires Charges à repartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations Immobilisations incorporelles immobilisations en recherche et développement brevets; marque; droits et valeurs similaires fonds commercial autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles terrains constructions Installation technique, matériel et outillage Matériel de transport mobilier; matériel du bureau et aménagement Divers Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours Annexe 2: ETAT B2 BIS : Tableau des amortissements. NATURE Cumul d'amortissements de début de l'exercice(1) Dotation de l'exercice (2) Amortissements sur immobilisations sorties (3) Cumul d'amortissements de fin exercice 4=1+23 Immobilisations en non valeurs Frais préliminaires Charges à repartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations Immobilisations incorporelles Immobilisations en recherche et développement Brevets; marque; droits et valeurs similaires Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains constructions Installation technique, matériel et outillage Matériel de transport mobilier; matériel du bureau et aménagement Divers Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours Remarque !!!! Les fonds commerciaux, les terrains et les immobilisations financières utilisent la provision 11
  12. 12. MODULE DE L'ETAT ( B3 ) : TABLEAU DES PLUS OU MOINS-VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS D'IMMOBILISATIONS Exercice du …………………… au …………………… Date de cession ou de retrait Compte principal Montant brut Amortissements cumulée Produit de cession Valeur nette d'amortissements Plus-values Moins-values TOTAL TABLEAU DES PROVISION ( B5 ) Exercice du …………………… au …………………… NATURE Montant début exercice DOTATION d'exploitation financières REPRISES Non courantes d'exploitation financières Non courantes Montant fin exercice 1- Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé 2- Provisions réglementées 3- Provisions durables pour risques et charges SOUS TOTAL (A) 4- Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie) 5-Autres Provisions pour risques et charges 6-Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie. SOUS TOTAL (B) TOTAL (A+B) TABLEAU DES DETTES ( B7 ) DETTES Montant début exercice (a) Souscription (b) Remboursement (c) Montant fin exercice (d) a+b–c=d Total 12

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