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Le crédit patrimonial : un outil qui mérite l’attentionSi acquérir un bien immobilier, pour l’habiter ou à titre de placem...
Focus sur 2 fonds « découverte »Nous vous présentons dans cette rubrique des fonds généralement peu connus, mais dont lapr...
Repères financiers - Janvier 2012Rendements de 15 fonds "cœur de portefeuille"FONDS DOBLIGATIONS                          ...
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21 invest news 136 jan 2012

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21 invest news 136 jan 2012

  1. 1. Twenty One Invest News N° 136 – janvier 2012 Investir en 2012C’est peu dire que l’année qui vient de s’achever aura laissé plus d’un investisseur perplexe.Pour investir en 2012, que faire ?Avant de reprendre la route, il est parfois bon de se rappeler d’où l’on vient.L’indice EuroSTOXX 50, le plus représentatif des marchés boursiers européens, est pour cela unbon repère. En voici quelques niveaux-clé (clôtures journalières, en points) :31.12.1991 : 1.000,00 18.02.2011 : 3.068,00 (plus haut en 2011) 6.03.2000 : 5.464,43 (plus haut historique) 12.09.2011 : 1.995,01 (plus bas en 2011) 9.03.2009 : 1.809,98 (plus bas depuis 1997) 20.01.2012 : 2.426,96La conclusion est claire : le niveau des bourses européennes est maintenant historiquement bas.L’investisseur qui dispose aujourd’hui de liquidités et d’un horizon d’investissement de quelquesannées a donc une belle opportunité d’entrer dans le marché ou d’y renforcer ses positions.Comment ? En appliquant une stratégie d’investissement qui a fait ses preuves : choisir des fondsdes meilleurs gestionnaires mondiaux, qui surperforment les bourses. Un exemple parmi d’autresest une fois de plus le fonds Carmignac Patrimoine, qui limite sa baisse sur 2011 à moins de 1%(contre -17,05% pour l’EuroSTOXX 50).La stratégie est payante sur la durée, comme le montre l’évolution d’un portefeuille réparti àégalité sur 5 fonds généralistes choisis parmi ceux qui étaient déjà disponibles il y a 10 ans :2 fonds d’actions : Carmignac Investissement A, Agressor (Financière de l’Echiquier)1 fonds d’obligations : Amundi Obligations Internationales P EUR1 fonds mixte : Carmignac Patrimoine A1 fonds de gestion alternative : MAN AHL Trend EUR DCe portefeuille n’était pas particulièrement défensif (2 fonds d’actions), et la période pasparticulièrement favorable (crises majeures en 2008-2009 et 2011). C’est précisément pour celaqu’il illustre bien la validité de notre objectif : doubler votre capital en 10 ansTwenty One Invest SAAXA BANQUE Braine lAlleud: Chaussée Reine Astrid 86, 1420 Braine lAlleud - Tél.: 02/345 55 66 - Fax: 02/345 44 64AXA BANQUE Tubize: Rue de la Déportation 81, 1480 Tubize - Tél.:02/355 10 10 - Fax: 02/390 97 83
  2. 2. Le crédit patrimonial : un outil qui mérite l’attentionSi acquérir un bien immobilier, pour l’habiter ou à titre de placement comme immeuble derapport, peut se faire entièrement sur fonds propres pour qui dispose des liquidités suffisantes, ilest très souvent intéressant d’examiner l’alternative d’un financement partiel par un créditpatrimonial, qui permettra d’obtenir un effet de levier pour le développement du patrimoine.Le crédit patrimonial consiste à combiner un crédit (et donc de profiter des taux actuellement trèsbas pratiqués pour des crédits immobiliers de longue durée) et des placements, pour lesquels lalongue durée permet de tabler sur des rendements moyens supérieurs au coût du crédit.L’opération se place dans le cadre d’un contrat d’accompagnement patrimonial qui comprend,outre le suivi actif des placements effectués, un examen annuel de la situation fiscale del’investisseur et l’optimisation systématique de cette situation.Pour le volet placement, notre objectif est de doubler le capital placé en 10 ans (voir en pageprécédente). Il s’agit bien d’un objectif et non d’un engagement ni d’une garantie, mais les outilsutilisés rendent cet objectif réaliste. Nous travaillons pour cela avec des fonds de placement(limitation du risque par la diversification), et choisissons ces fonds parmi ceux des meilleursgestionnaires d’Europe et des USA, qui ont fait la preuve de leur savoir-faire dans la durée.L’exemple de portefeuille donné en page 1 se limitait intentionnellement à des fonds existant en2001. Le choix s’est entre-temps enrichi, et d’autres fonds peuvent être retenus pour la qualité deleur gestion et les bonnes performances qui en découlent : - Norden (voir ci-contre) - Amundi Volatilité Actions Euros (voir ci-contre) - Ethna-AKTIV E T : fonds mixte, baisse limitée à -1,87% sur 2011, en nette surperformance sur l’indice - Invesco Balanced-risk Allocation A : fonds mixte, rendement de 11,65% sur 2011 (voir la présentation de ces deux derniers fonds dans notre newsletter de novembre)Le recours à de tels outils permet, par rapport à un crédit hypothécaire classique, de disposer auterme d’un capital financier en plus de l’immeuble lui-même, devenu libre d’hypothèque.Un avantage non négligeable, qui s’ajoute à celui de l’optimisation fiscale systématique.A consulter pour les membres du groupe Twenty One Invest surLe commentaire de Rothschild & Cie Gestion sur les événements qui ont animé l’annéeéconomique et financière en 2011.Nous diffusons via notre groupe sur LinkedIn une sélection des informations que nous jugeonsles plus pertinentes dans celles que nous recevons.Pour vous inscrire au groupe, lancer votre session LinkedIn et introduisez « Twenty One Invest »dans l’emplacement « Directory » de l’onglet « Groups ».Twenty One Invest News n° 136 – janvier 2012 Page 2
  3. 3. Focus sur 2 fonds « découverte »Nous vous présentons dans cette rubrique des fonds généralement peu connus, mais dont laprésence dans un portefeuille nous semble intéressante dans une optique de saine diversificationtout en offrant des perspectives de rendement attrayantes.Les deux fonds que nous vous proposons cette fois-ci sont d’une part un fonds d’actions centrésur les quatre pays scandinaves, dont l’intérêt en ces temps d’incertitude sur la monnaieeuropéenne est d’être investi à plus de 80% en devises de trois pays hors zone euro (et donc deprésenter de ce point de vue un élément pertinent de diversification), d’autre part un fonds àgestion alternative, ce type de fonds ayant confirmé sa contribution à la stabilité des portefeuillesen période de forte volatilité des marchés boursiers.1. Norden.- gestionnaire : Lazard Frères Gestion (Paris)- type de fonds : fonds d’actions qui limite sa zone d‘investissement aux 4 pays nordiques (Suède, Norvège, Finlande, Danemark), cherchant à tirer parti des points forts de ces pays, qui figurent (avec la Suisse) parmi les 5 pays les plus prospères du monde et bénéficient tous les 4 d’un rating AAA : finances publiques saines, grande stabilité sociale et politique, excédents commerciaux importants, compétitivité des entreprises soutenue par un effort de recherche très important (ratios R&D/PIB parmi les plus élevés du monde), ressources naturelles ; 3 de ces pays (Danemark, Finlande, Suède) figurent dans le Top 5 des pays les moins touchés par la corruption, selon un classement de 182 pays établi par l’ONG Transparency International- type de gestion : gestion active avec sélection de valeurs basées sur l’expérience du gérant et sa connaissance de la région, en se focalisant sur une quarantaines d’entreprises ;- rendement : -13,4% en 2011 après une hausse de 33,8% en 2010, année au cours de laquelle le niveau le plus haut de 2007 a été retrouvé et dépassé, effaçant les baisses de 2008-2009- date de création : novembre 19942. Amundi Volatilité Actions Euros- gestionnaire : Amundi Asset Management, gestionnaire européen issu de la fusion récente des entités de gestion de deux des plus grandes banques françaises, Société Générale et Crédit Agricole ; présent dans 30 pays, il figure parmi les premiers acteurs mondiaux de l’asset management en termes dactifs sous gestion- type de fonds : mixte, le fonds investissant tant en actions qu’en obligations, liquidités et produits dérivés- type de gestion : gestion alternative cherchant à tirer parti de la volatilité des marchés d’actions européens- rendement annualisé sur les 5 dernières années : +8,87% (au 5/1/2012)- date de création : décembre 2005Twenty One Invest News n° 136 – janvier 2012 Page 3
  4. 4. Repères financiers - Janvier 2012Rendements de 15 fonds "cœur de portefeuille"FONDS DOBLIGATIONS 2012 (*) 2011 2010 2009Invesco Global High Income A EUR 2,16% 3,27% 13,96% 51,41%Oddo Commodities Convertibles A 2,88% -12,86% 10,98% 25,73%Rothschild R Convertibles C 4,39% -20,07% 0,70% 35,33%Templeton Emerging Markets Bond A 3,28% 0,73% 19,73% 42,98%Templeton Global Total Return A EUR 4,02% -1,32% 15,78% 32,45%FONDS DACTIONS 2012 (*) 2011 2010 2009Echiquier Agressor 8,62% -17,83% 28,15% 48,32%JPM Global Focus A EUR 7,83% -13,00% 22,26% 58,20%Pictet Global Megatrend Selection P 6,06% -9,47% 24,89% 35,42%Rothschild R Valor F 6,27% -10,20% 25,52% 36,49%FONDS MIXTES 2012 (*) 2011 2010 2009BlackRock Global Allocation EUR 3,51% -5,17% 6,90% 20,33%Carmignac Patrimoine A 1,85% -0,76% 6,93% 17,59%Echiquier Arty 2,15% -6,77% 7,61% 22,63%Rothschild R Club F 6,07% -19,80% 5,81% 34,77%FONDS DE FONDS 2012 (*) 2011 2010 2009Degroof Horizon Fund 0,58% -9,49% 9,89 % 10,61%Primonial Stratégie Vivacité 2,49% -6,35% 13,59% 8,78%(*) évolution depuis le début de l’année (au 19/1/2012)Indicateurs de marchésINDICES BOURSIERS 20/01/2012 30/12/2011 31/12/2010EuroStoxx 50 2.426,96 -17,05% 2.316,55 2.792,82BEL 20 2.199,08 -19,20% 2.083,42 2.578,60CAC 40 3.321,50 -16,95% 3.159,81 3.804,78TAUX DINTERETSTaux directeur de la BCE (refinancementde base) 1,00% 14/12/2011Euribor 1 an 1,80% 20/01/2012OLO 10 ans (emprunts Etat belge) 4,09% 20/01/2012INFLATION 2011 2010 2009Belgique 3,49% 2,2% -0,04%Zone Euro 2,80% 2,2% 0,9%Twenty One Invest News n° 136 – janvier 2012 Page 4

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