• Like
  • Save
Franchising White Paper
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Franchising White Paper

on

  • 958 views

Wealth accumulation using franchising and compounding business principles

Wealth accumulation using franchising and compounding business principles

Statistics

Views

Total Views
958
Views on SlideShare
958
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
0
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    Franchising White Paper Franchising White Paper Document Transcript

    •         Wealth 3.0 The Magic of Compound Businesses A Franchise Consulting White Paper     By Robert A. Needham, JD         © December 2008 
    • Contents Summary ...................................................................................................................................... 3 The Entrepreneurial Tsunami ........................................................................................... 4 About This Analysis............................................................................................................ 4 Choosing A New Strategy......................................................................................................... 6 Background ........................................................................................................................... 6 Approaches............................................................................................................................ 9 Compounding For Growth............................................................................................... 10 Okay, It Sounds To Good To Be True............................................................................ 11 MCOC Owner Rational........................................................................................................... 12 No Guarantees – This Is A Business .............................................................................. 12 A Hypothetical MCOC Model......................................................................................... 12 Inquirers Welcome ................................................................................................................... 14 Thoughts & Conclusions......................................................................................................... 14     About the Author—Robert A. Needham, JD  Robert A. Needham, JD is President of FranchiseInc!, LLC an international franchise consulting firm  based in Pelham, Alabama (Near Birmingham).  FranchiseInc! offers a wide variety of services to the  franchise  community  including:  1)  franchise  development  of  new  business  concepts,  2)  strategic  planning  and  business  coaching,  and  3)  as  a  Franchise  Consultant  Network  (our  franchisees),  we  assist consumers match their goals to a variety of franchise concepts.  After  completing  a  highly  decorated  military  career  that  included  being  a  member  of  the  National  Aeronautics  and  Space  Administration  (NASA)  National  Space  Transportation  System  (Space  Shuttle)  Powered  Flight  and  Assent  Design  Team,  Dr.  Needham  has  spent  over  20  years  assisting  hundreds  of  small  to  large  business  owners  develop  their  strategic  business  plans,  product  and  service  offerings,  home  office  operations  concepts,  technology,  as  well  as  sales  and  marketing  strategies.  With  a  BS  in  Mathematics  and  Computer  Science  and  a  Juris  Doctor,  Dr.  Needham  has  authored  several  books  on  franchising,  business,  financial,  personal  and  life  planning;  numerous  manuals, white papers, seminars, training materials and texts and is often sought as a public speaker,  university guest lecturer, and concept advocate.    Dr.  Needham’s  most  recent  book,  Solving  The  Puzzle  Of  Owning  A  Franchise  has  met  with  tremendous  consumer  interest.  Dr.  Needham  has  presented  his  ideas  and  concepts  on  television,  more  than  400  talk  radio  stations  in  the  United  States,  and  numerous  business  publication  articles.   Often  seen  as  an  industry  innovator  he  has  assisted  in  the  development  other  brands  such  as  FranTools.com,  NewMediaLeads.com,  CollectRoyalty.com,  FranTrends.com  and  others  for  client  companies.  December 2008 Page 2 ©FranchiseInc!, LLC
    • 1 Section Summary   “Things are as good or as bad as you think they are!”   Moral of the Hot Dog Story1        HEADLINE  NEWS:  AMERICA  IN  FINANCIAL  CRISIS…        In  October  of  2008,  Americans  watched  in  shock  as  the  meltdown  of  the global financial markets combined with the U.S. mortgage and  credit markets collapsed resulting in the worst financial conditions  in  this  country  since  the  Great  Depression.    The  U.S.  Senate,  in  a  hasty response, appropriated $700 Billion in “bail‐out” funds in an  attempt  to  stop  the  bleeding  as  financial  institution  after  financial  institution filed for bankruptcy, closed their doors, or was gobbled  up by other industry leaders.   In  December  2008,  record  unemployment  began  to  set  in  as  more  than  500,000  American  workers  lost  their  jobs.  As  we  witness  the  collapse  of  our  nation’s  corporate  infrastructure,  companies  like  General  Motors  (GM),  Ford  and  Chrysler  are  also  seeking  funds  from the government in order to survive too.  Despite the holiday  season crowds, the retail sector is suffering with predictions of even  more store closures in 2009.   Those earning above $75,000 a year are finding even harder to find  jobs  in  their  communities  without  significant  pay  cuts.    Housing  prices are tumbling as much as 30% in some markets; the prospect  of  selling  the  family  home  to  take  a  new  job  could  mean  financial  suicide.  Either families must split up until the house is sold or find  a new direction.  Baby‐boomers  continue  to  age.    The  401(k)  and  IRA  were  the  trusted  solutions  for  retirement,  but  recent  record  reductions  in  equity (some in excess of 35%) has left Baby‐boomers seeking post‐ retirement jobs or better yields. Where will the funds come from to  replace  these  loses?    An  estimated  $1‐Trillion  of  this  retirement  December 2008 Page 3 ©FranchiseInc!, LLC
    • capital  is  seeking  diversification  away  from  more  traditional  investments such as mutual funds, stocks and bonds. Where should  it go?  A number of new programs have been reviewed by the IRS  and today non‐traditional alternatives such as ERSOP exist.    The Entrepreneurial Tsunami Looking  back  to  just  before  the  industrial  revolution  (Circa  1750),  over 90% of our citizens owned a family business and 10% worked  for someone  else.   By the  20th Century, big  business had perfected  the  employment  model  with  salaries  and  benefits  and  only  about  10% now own their own business. Our schools are teaching us how  to  “get  a  good  job”,  rarely  how  to  benefit  from  owing  a  business.   Who  would  have  ever  thought  that  now,  just  eight  years  into  the  21st Century, that owning your own business in America might be a  better investment than saving at a bank, owning stocks, bonds and  even real estate?  The truth is: it has always been a better choice!    We  call  this  current  return  to  owning  a  business:  “The  Entrepreneurial Tsunami”.  Hundreds of thousands have left their  jobs  or  their  jobs  left  them.    The  depressed  real  estate  market  is  making selling a home today almost impossible – if you can get it  financed.  Americans  are  in  debt  at  alarming  rates.    It  is  projected  that  thousands  of  new  small  businesses  will  spring  up  to  fill  the  void  of  jobs.    This  will  lead  to  economic  recovery  faster  than  bailouts.   In this white paper, I will present the facts as why “The Magic Of  Compounding  Businesses”  may  be  superior  to  “The  Magic  Of  Compound  Interest”  and  how  strategies  like  Wealth  3.0  may  lead  to economic recovery in a way not expected by those who think the  sky is falling!  Bottom‐line, there is HOPE!    About This Analysis I  have  chosen  to  study  the  impact  of  the  current  economic  conditions  by  using  data  from  the  past  5  years  of  performance  of  bank  interest  rates,  the  Dow  Jones  Average  Index  performance,  growth  in  real  estate  median  housing  market  and  owning  select  franchise  concepts.    This  analysis  should  be  viewed  as  general  trends  and  not  for  any  specific  bank,  stock,  real  estate  market  or  December 2008 Page 4 ©FranchiseInc!, LLC
    • franchise  concept.    Certainly,  depending  on  whose  data  you  trust  going forward, performance could be worse.  There are exceptions  to my trend analysis, but I believe that the numbers I present will  give a  conservative, fair, and balanced view of each investment in  these  economic  times.    In  writing  this  White  Paper,  I  am  not  attempting to render any legal, accounting or investment advice;  rather,  to  present  strategies  the  reader  might  use  when  making  future  choices.    The  reader  is  instructed  to  seek  the  advice  of  a  professional  when  making  such  decisions.    There  is  no  perfect  investment, so do your due diligence.  For  my  research,  I  considered  data  readily  obtainable  through  a  Google®  or  Yahoo!®  Internet  search.    I  considered  data  for  the  period of December 2003 through December 2008, where possible,  allowing for a 5‐year‐look‐back.  If we have learned anything in the  last  few  months  economic  changes,  past  performance  is  not  a  guarantee  of  future  performance  and  the  reader  is  cautioned  –  Buyer Beware!  I began by looking at the average 5‐yr Bank CD rate2 for my interest  rate  assumptions.  These  rates  represent  the  likely  highest  yield  in  each year during the analysis period.   For  my  indicator  of  stock  performance,  I  used  the  Dow  Jones  Industrial Average Index3 over the same period of time.    For real estate I used the Average Median Price of Existing Homes  Sold4, again over a similar 5 year period.    Lastly,  in  considering  businesses,  I  used  my  own  composite  of  select  franchise  concepts  fitting  my  own  criteria  that  is  further  detailed in this Wealth 3.0 White Paper.    http://quotes.wordpress.com/2008/04/06/the‐man‐who‐sold‐hot‐dogs/  1   Chart of Estimated 5‐Yr CD rates from www.bankrate.com December 2008.  2  3 Yahoo!® Finance website DJI 5‐year history chart December 2003 – December 2008 dated 12/13/2008  @ 11:19 am ET.  http://www.scribd.com/doc/3675699/US‐National‐Association‐of‐Realtor‐Statistics‐19682008‐ 4  Median‐Price‐on‐Home‐Sales‐62508       December 2008 Page 5 ©FranchiseInc!, LLC
    • 2 Section Choosing A New Strategy   Background The  coming  Entrepreneur  Tsunami  will  require  a  new  strategy.   Old  ways  may not work in  the  new economy.  Before I show you  what  I  believe  is  the  answer,  I  would  like  to  give  you  some  background knowledge.  First let’s agree on some assumptions:  1. That you have or can raise $100,000 to invest.  2. That we are going to look back 5 years to compare strategies.  3. That  the  strategy  that  makes  the  most  money,  makes  the  most  sense  going forward.  Model 1: Bank CDs.  For this analysis, I considered annual renewing Certificates of  Deposit (CDs) based on 5‐Yr CD Rates.2    BankRate.com 5 Yr CD Est. Interest Rate Difference % Growth Dollar Value Investment Value Week of December 8, 2003 3.90% $ 100,000.00 Week of December 6, 2004 4.10% 0.20% 3.90% $ 3,900.00 $ 103,900.00 Week of December 5, 2005 4.80% 0.70% 8.16% $ 4,259.90 $ 108,159.90 Week of December 4, 2006 5.00% 0.20% 13.35% $ 5,191.68 $ 113,351.58 Week of December 3, 2007 4.80% -0.20% 19.02% $ 5,667.58 $ 119,019.15 Week of December 8, 2008 4.10% -0.70% 24.73% $ 5,712.92 $ 124,732.07   As you can see in the table, over the past five years the rate varied  from  5.00%  to  3.90%.    So  the  investment  of  $100,000  grew  over  5  years to $124,732.07.  The advantage is that the funds are backed by  the  Federal  Deposit  Insurance  Corporation  (FDIC),  the  disadvantages  are  that  your  funds  are  tied  up  and  subject  to  penalties for early withdrawal and have inflation risk.  Model 2: Stock Market.  For  this  analysis,  I  considered  the  Dow  Jones  Industrial  Average  Index.3  Beginning  with  $100,000,  I  took  the  appreciation  of  the  index and applied that growth to the funds.      December 2008 Page 6 ©FranchiseInc!, LLC
    • Dow Jone Average Index Index Value Difference % Growth Dollar Value Investment Value Week of December 8, 2003 10,042 $ 100,000.00 Week of December 6, 2004 10,543 501 4.99% $ 4,989.05 $ 104,989.05 Week of December 5, 2005 10,778 235 2.23% $ 2,340.17 $ 107,329.22 Week of December 4, 2006 12,307 1529 14.19% $ 15,226.05 $ 122,555.27 Week of December 3, 2007 13,339 1032 8.39% $ 10,276.84 $ 132,832.11 Week of December 8, 2008 8,629 -4710 -35.31% $ (46,903.01) $ 85,929.10   As you can see in the table, over the past five years the rate varied  from 14.19% to ‐35.31%.  So the investment of $100,000 over 5 years  lost principal down to $85,929.10.  The advantage is that your funds  are liquid.  The disadvantages are market and inflation risks.  Model 3: Real Estate.  For  this  analysis,  I  considered  the  average  median  price  of  an  existing home sold4 (from all markets) during the period in the U.S.  During this period, the markets in Florida, California, Arizona and  Nevada each enjoyed significant rise in their home prices, but now  with current economic and credit conditions they have all but lost  any  profits  if  these  properties  were  held  the  entire  period.   Beginning with $100,000, I  took advantage of the fact that I could  place 20% down and leverage my growth on $500,000 not $100,000.      Real Estate Est Growth Med Price Gr Difference Equity Growth Dollar Value Investment Value 2003 $180,200 7.51% $ 500,000.00 2004 $195,200 8.32% 0.81% $ 41,600.00 $ 41,600.00 $ 541,600.00 2005 $218,000 11.68% 3.36% $ 104,858.88 $ 63,258.88 $ 604,858.88 2006 $221,900 1.78% -9.90% $ 115,625.37 $ 10,766.49 $ 615,625.37 2007 $217,900 -1.80% -3.58% $ 104,544.11 $ (11,081.26) $ 604,544.11   2008 est $213,880 -1.80% 0.00% $ 93,662.32 $ (10,881.79) $ 593,662.32 As you can see in the table, over the past five years the rate varied  from 11.68% to ‐1.80%.  So the investment of $100,000 over 5 years  grew  in  equity  to  $93,662.32  plus  my  $100,000  for  a  total  of  $193,662.32.  The advantage is the leverage.  The disadvantages are  market and inflation risks.  Model 4: Wealth 3.0 – The Magic Of Compounding Businesses  At  FranchiseInc!,  we  specialize  in  franchises.    There  are  several  ways  to  buy  a  business  depending  on  where  you  stand  between  Employee, Franchisee, and Entrepreneur.          December 2008 Page 7 ©FranchiseInc!, LLC
    • If  you  are  more  like  an  Employee,  you  will  want  a  business  with  very  little  risk  where  you  “work  in  the  business”  and  have  someone tell you what to do.  In a sense, “you are buying a job!”  If you are a typical Franchisee, you want a business where you can  use  the  goodwill  of  the  Franchisor’s  Brand,  the  proven  business  system, and the benefits of quality training.  Depending if you are  more  on  the  side  toward  the  Employee,  you  will  want  a  business  you  can  “work  in”  as  we  discuss  before.    If  you  are  more  on  the  side toward Entrepreneur, then you will want a strategy to “work  on” the business.  “Here you desire to be the CEO!”  If  you  are more  like  an  Entrepreneur,  you  may  want  to  start  your  own business from scratch or buy a business opportunity and don’t  want any input.  “You usually don’t buy franchises.”  For  my  analysis,  I  assumed  you  were  a  Franchisee  on  the  side  toward  Entrepreneur  wanting  a  strategy  were  you  could  “work  on” the business and be your own CEO.  In the Approach section that follows, I will show you how with the  same  $100,000  in  the  same  five  years  you  could  have  up  to  $3.2  Million  is  assets  and  potentially  $1,600,000  in  income  per  year!   That’s right, let’s compare Models:  Model   Type    Invest   Est. Value in 5 Years  1    Bank CDs  $100,000  $  124,732.07  2    Stocks (DJI)  $100,000  $    85,929.10  3    Real Estate  $100,000  $  193,662.32  4    Wealth 3.0  $100,000  $3,200,000.00*  * With this Wealth 3.0 Strategy you could earn $1,600,000.00 per  year!  Businesses often sell for 2 times earnings before tax.  Hard to believe?  It is really all about choices.    You can “rent your life to your employer” and save the traditional  way, or you can “own you life and start a business”.    This Wealth 3.0 Strategy does not work for every business!  You  must choose wisely, in the next section, I will show you how.     December 2008 Page 8 ©FranchiseInc!, LLC
    • Approaches Let’s  begin  with  a  strategy  we  call  the  Multi‐Concept  Operating  Company (MCOC). The MCOC is a Wealth 3.0 Strategy that selects  certain  franchise  concepts  based  on  a  very  specific  criteria  that  allows  the  investor/owner  to  manage  the  business  “Pactively”.   Pactive means that you must “work on” your business about 15‐20  hours per week, but not “work in” your business(es). You will hire  managers to run the businesses.  Let’s examine the specific criteria  for the MCOC:  1. Must  own  simple  businesses  without  many  moving  parts.   In  particular,  you  must  be  able  to  find  employees  from  the  available  work  force  in  your  area.    You  do  not  want  a  business where the skills of your employees would hold you  hostage (i.e. certified mechanic).  2. Must have a low cost of entry for each, preferably $50,000 to  $100,000, simple real estate solution or home based, and very  little build‐out costs, if any.  3. Must  have  products  and  services  that  are  in  high  demand  and recession resistant.  4. Must allow Pactive Ownership by the Franchisee.  5. Must  generate  a  high  net  margin  such  that  the  Return  on  Investment (ROI) occurs within 6‐18 months, desired within  12 months.  There are two approaches to the MCOC:  The  Simple  MCOC.    This  approach  operates  franchise  concepts  from the same type of business (i.e. B2C Services).  Typically in the  form  of  a  limited  liability  company  (LLC)  holding  each  franchise  concept.    Almost  always  a  single  investor/owner  acting  as  president/CEO  with  Concept  Managers  (CM)  as  LLC  employees  providing  daily  operations  of  each  concept  –  meaning  the  Franchisor  will  have  to  approve  this  form  of  layered  ownership/operation  in  lieu  of  the  more  common  owner/operator  format.      Each  CM  falls  under  the  direct  supervision  of  the  CEO.   This can be likened to development of chain stores where there is a  December 2008 Page 9 ©FranchiseInc!, LLC
    • common  owner  and  local  store  managers  operating  each  store.   This approach is often referred to as a “multi‐unit operator”.  The  Complex  MCOC.  This  approach  operates  franchise  concepts  from  diversified  types  of  businesses  (i.e.  B2C  Services  +  B2B  Services +Retail).   It is advantageous that the diversified businesses  to  service  similar  client  bases  to  achieve  cross  marketing  and  synergy, although not required.  This approach is often referred to  as  a  “multi‐concept  operator”.    Note  that  this  operator  may  also  operate multi‐units of one franchise while only having single units  of another.  This is a very flexible and diversified strategy.    Compounding For Growth For  this  study,  I  used  the  same  $100,000  to  start  and  then  reinvested  each  net  profit  per  year  over  the  5  years.    Basically,  keeping  the  principal  and  earnings  working  the  same  as  with  the  CD, stock and real estate models we discussed earlier.  Starting with two companies each costing $50,000 each to open and  initially  operate.    This  strategy  seeks  to  be  able  to  remove  $50,000  from each business of net earnings before tax and reinvest into two  more business and so on as follows:  Year  1:    Buy  two  businesses  and  generate  at  least  $100,000  in  net  profit.  Year 2:  Buy two more businesses – 4 total and generate $200,000 in  net profit.  Year 3:  Buy four more businesses – 8 total and generate $400,000 in  net profit.  Year 4:  Buy eight more businesses – 16 total and generate $800,000  in net profit.  Year  5:  Buy  sixteen  more  business  –  32  total  and  generate  $1.6  Million in net profit.  You  invest  the  same  $100,000  as  with  the  bank,  stock,  and  real  estate, but you  build a business worth up to  $3.2 Million in assets  that  could  earn  you  $1.6  Million  in  income  every  year.    Now  you  hire  a  CEO  to  replace  you  for  a  nice  salary  and  keep  you  over  $1  Million a year in income and enjoy your life.  December 2008 Page 10 ©FranchiseInc!, LLC
    • You  choose  –  a  job  for  the  next  5  years  or  own  a  business  and  capture this potential wealth for you and your family! 6    Okay, It Sounds To Good To Be True What are the risks?  This strategy does not work with all franchise  concepts or all business forms.    You must choose your operating units carefully.    You must hire your Concept Managers and pay them well so they  don’t quit.  You  must  be  involved  with  the  business  at  least  a  couple  days  a  week.  You must follow your plan.  Consider  if  you  did  nothing  but  start  the  first  two  businesses  and  earned  $100,000  before  tax  each  year  years  2  –  5;  you  could  have  earned  $400,000  and  it  would  be  better  than  either  of  the  other  models!     6 This is a business strategy; there are risks as with any investment.  This is not an offer to sell a  particular franchise; it is for education purposes only. No representations or implied or expressed  warranties that you will earn any guaranteed amount of money in any particular timeframe.  Before  investing in a business you should seek the advice of professionals, do your due diligence, assess  your risks, market conditions, and your commitment.  If buying a franchise or franchises always  obtain a copy of the FDD at least 14 days prior to making any purchase.  Always validate your  assumptions with exiting franchisees.    December 2008 Page 11 ©FranchiseInc!, LLC
    • 3 Section MCOC Owner Rational   No Guarantees – This Is A Business While  there  are  no  guarantees  in  business,  suitable  owners/investors  are  encouraged  to  evaluate  if  the  potential  cash  flow  and  diversification  of  the  MCOC  concept  meets  their  risk‐ reword objectives as a potential franchise owner. 6  Franchising has  historically  been  recognized  as  a  safer  choice  than  new  business  start‐up.  Widely quoted statistics indicate that about 80 to 90% of  all franchises are still in business after the first 5 years as compared  to about 20 ‐ 40% for new start‐ups.  Franchises require individual  attention  and  the  MCOC  strategy  is  no  exception.    While  the  MCOC  proposes  that  the  individual  operating  units  will  be  managed  on  a  daily  basis  by  the  Concept  Managers,  the  MCOC  owner, acting as president, will need to oversee these managers to  ensure budgets, sales and compliance requirements are maintained.         A Hypothetical MCOC Model As  a  franchise  consultant  I  cannot  hypothecate  earnings  from  a  particular  franchise  concept  per  FTC  regulation.6    The  concepts  that  follow  do  not  represent  any  particular  company,  rather  the  combined elements from several companies that we know meet the  five (5) basic criteria mention in Section 2.  According  to  most  industry  sources,  there  are  more  than  3,000  franchise concepts sold in the United States today with a total of  750,000  operating  units.    You  are  not  the  first  person  to  consider  franchising  as  a  wealth  building  strategy.    In  fact,  it  is  expected  over 30,000 new franchise units will be sold in 2009 alone.        December 2008 Page 12 ©FranchiseInc!, LLC
    • Let’s  consider  3  business  scenarios  that  would  work  for  this  strategy:    Expense  Company  Company  Company  Type  A  B  C  Franchise Fee  $30,000  $25,000  $29,500  Start Up Expenses  $20,000  $25,000  $20,500  All In Costs (Item 7 FDD)  $50,000  $50,000  $50,000  Est. of Daily Sales  $487  $1037  $386  Est. of Monthly Sales  $14,620  $31,095  $11,574  Est. of Annual Sales  $175,439  $373,134  $138,889  Cost of Goods/Year  $8,772  $123,134  $20,883  Operating Cost/Year  $116,667  $200,000  $68,006  Net Earning Pre Tax  $50,000  $50,000  $50,000        As  you  can  see,  all  three  companies  are  quite  different,  they  each  cost  $50,000  to  open  and  each  could  earn  $50,000  in  net  earnings  before tax.  All 3 would meet the criteria; all 3 would work in one  MCOC.  Choosing the right company (ies) for you is a process.  In my book,  Solving  the Puzzle  of  Owning  a  Franchise,  I  discuss  the process  fully  and we would be happy to provide you an e‐Book for free if you  call  us  at  800‐961‐0420.    Also  one  of  our  experienced  Franchise  Consultants  can  work  with  you  through  your  purchase  process  at  no charge to you either.  In  all  cases,  you  must  obtain  a  Franchise  Disclosure  Document  (FDD)  and  a  copy  of  the  Franchise  Agreement  at  least  14  days  before making a purchase.  If you do not receive the FDD, then do  not  buy  the  business.    You  are  encouraged  to  speak  with  existing  franchisees  to  validate  representations  made  by  the  franchisor  to  you.  6  If  you  are  using  my  book,  sample  questions  for  contacting  franchisees are located on pages 97‐99.    December 2008 Page 13 ©FranchiseInc!, LLC
    • 4 Section Inquirers Welcome   We  welcome  you  inquire  into  this  Wealth  3.0  Strategy  –  The  MCOC. If it is right for you, you can contact us as follows:  Web:  www.franchiseinc.com  Phone: 800‐961‐0420  Email: support@franchiseinc.com   Thoughts & Conclusions   The MCOC is not theory; we have active owners and franchisors  participating in these well thought‐out business strategies. If you  believe  you  have  the  vision  to  develop  such  concepts  as  a  franchisor  or  franchisee,  we  welcome  a  confidential  dialog  exchange.    THIS  WHITE  PAPER  IS  FOR  INFORMATIONAL  PURPOSES  ONLY,  AND  MAY  CONTAIN  TYPOGRAPHICAL  ERRORS  AND  TECHNICAL  INACCURACIES.  THE  CONTENT  IS  PROVIDED  AS  IS,  WITHOUT  EXPRESS  OR  IMPLIED  WARRANTIES  OF  ANY  KIND.  INDPENDENT  USE  OF  ANY  OF  THESE  CONCEPTS  IS  DONE  SO  AT  YOUR  OWN  RISK.  NO  PURCHASE  OF  A  FRANCHISE  SHOULD  BE  MADE  WITHOUT  A  FRANCHISE  DISCLOSURE DOCUMENT (FDD).  ALWAYS SEEK THE ADVICE OF YOUR LAWYER AND CPA WHEN BUYING  A BUISNESS.  NOTHING CONTAINED HEREIN IS INTENDED TO OFFER LEGAL OR ACCOUNTING ADVICE.   FranchiseInc!SM is the service mark of FranchiseInc!, LLC.    No names of sources or data are disclosed. Any trademarks used belong to their respective owners and are provided for  reference only and do not imply endorsement by their owners.   This document does not contemplate the sales of any particular franchise or business opportunity but is a discussion of  one strategy in the franchise industry.  Not all franchise concepts will work with this strategy, due diligence is required.    ©Copyright  2007‐2009  FranchiseInc!,  LLC    All  rights  reserved.    Reproduction  in  any  manner  whatsoever  without  the  express written permission of FranchiseInc! is strictly forbidden.    For  more  information,  contact  FranchiseInc!,  LLC  at  800‐961‐0420  or  you  may  write  us  at  FranchiseInc!,  2148  Pelham  Parkway, Building 300, Pelham, Alabama 35124.  Information in this document is subject to change or may be withdrawn  without notice.  December 2008 Page 14 ©FranchiseInc!, LLC