Why Boards Need More Women


Published on

In this presentation, FMC's Colleen Cebuliak addresses why boards need more women. Covering a diverse range of issues which include: percentage of woman on boards, the impact of diverse boards, initatives taken twoards creating more gender egaul boards as well as discussing what individual professional women can do to make a difference.

Published in: Business, Technology
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Total views
On SlideShare
From Embeds
Number of Embeds
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Why Boards Need More Women

  1. 1. Why Boards Need More WomenPresented by: Colleen Cebuliak, Partner, Fraser Milner Casgrain LLP 1
  2. 2. Topics To Be Covered• Percentage of women on boards• Are more diverse boards better?• What initiatives have been taken thus far?• What can we do as individual women? 2
  3. 3. Statistics for Women on BoardsNational and International 3
  4. 4. International Statistics• Numbers vary with Norway having the highest number of women represented on boards at  32% vs. the lowest representation being in India at 5%.  Median = 12% Source: McKinsey & Company, Women Matter 2010 (October 2010) 4
  5. 5. Canadian Statistics• Canadian statistics demonstrate that women are highly underrepresented on boards in  Canada. • Of the 17% Financial Post 500 (FP 500) board members serving as Chairs in 2010, only 10%  are women. Women as Chair of their board of the FP 500 Women represented on boards of FP 500 Female,  10% 2010, 15%Canada 2009, 14% 2007, 13% Male, 90% 10% 12% 14% 16% 18% 20% Source: Canadian Board Diversity Council, 2010 Annual Report Card 2009 Catalyst Census: Financial Post 500 5
  6. 6. Statistics• Reason for being on boards: A survey conducted in 2010 asked men and  women corporate directors a number of questions related to their involvement with a board. Some results demonstrate one particular  difference in why men and women choose to serve on a board. Women  were more interested in enhancing their reputation and gaining prestige  than men: – 31% of women said they wanted to serve on a board for the  “prestige conferred by sitting on this particular board” vs. only  18% of men.  – 81% of women vs. 68% of men said they felt that serving has  enhanced their professional reputation. Source: Heidrick & Struggles, 2010 Board of Directors Survey 6
  7. 7. Are more diverse boards better? 7
  8. 8. Are more diverse boards better?YES for the following reasons:1. Strategic Advantages2. Better Financial Performance3. Better Corporate Governance4. Better Educated Board Members 8
  9. 9. Are more diverse boards better? Strategic Advantage“Companies and governments should think about diversity not only in the  context of human resources, affirmative action and fairness, but also as  a way to attain a strategic advantage.” Scott Page (Professor, University of Michigan) Ernst & Young Report, GroundBreakers, 2008 9
  10. 10. Are more diverse boards better?Strategic Advantage• Why Diversity? “You want people who categorize things in diverse ways.” – The Texas Wall Street Women’s Association asserts that companies are “stronger, better  positioned to tackle external and internal challenges and more focused on the bottom  line when their boards embrace gender diversity.” – “Research demonstrates that groups with greater diversity tend to perform better than  homogeneous ones, even if the members of the homogeneous groups are more  capable.” ‐ 2008 Ernst & Young Report • This report set out a complex mathematical formula which broken down in simple  form is: Crowd Error = Average Error – Diversity. [Which means, “the collective  ability of any crowd is equal to the average ability of its members, plus the diversity  of the group.”]• Market Advantages: Although women on boards do not necessarily get involved in the day‐ to‐day activities of the business – “the presence of a woman on a board makes it more likely,  than not, that frequently overlooked female market issues will be identified and addressed.” Source: Ernst & Young Report, GroundBreakers, 2008 Judy Rosener, Women on corporate boards make good business sense, 2009 10
  11. 11. Are more diverse boards better?Better Financial Performance • Fortune 500 companies with more women on their board of directors turned in  better financial performances than those with fewer women board directors (WBD). Return on equity by womens  represenation on the board 13.9% + 53% 9.1% Bottom Quartile WBD Top Quartile WBD Source: Catalyst 2007, The bottom line: Corporate performance and women’s representation on boards 11
  12. 12. Are more diverse boards better?Better Financial Performance • Boards with three or more women have stronger than average performance  results. Financial performance at companies with 3 or more women  board of directors 20.0% 16.7% 16.8% WBD =3 15.0% 11.5% 11.5% Average 10.0% 10.0% 6.2% 5.0% 0.0% Return on Return on sales Return on equity investment capital Source: Catalyst 2007, The bottom line: Corporate performance and women’s representation on boards 12
  13. 13. Are more diverse boards better?Better Financial Performance • In 2007, a study was conducted by comparing the financial performance of  the top 89 European listed companies with the highest level of gender  diversity in top management positions vs. the average financial  performance of their sector. • Results: The companies with the highest gender diversity outperformed the  average: – Return on equity (+10%): 11.4% versus the average of 10.3% – Operating results/ EBIT (+48%): 11.1% versus the average of 5.8% – Stock price growth (64% versus 47% over 2005‐2007)  Source: McKinsey, Women Matter: Gender Diversity, a corporate performance driver, 2007 13
  14. 14. Are more diverse boards better?Better Corporate Governance• Diversity brings positive qualities to corporate governance.• The Conference Board of Canada (CBoC) described in a report the results of  its study of 141 Canadian boards. Notable results were: – 94% of boards with three or more women had conflict‐of‐interest  guidelines, compared with 68% of all‐male boards, and  – 86% of boards with three or more women established a code of  conduct for the organization, compared with 66% of all‐male boards.  Source: CBoC, Women on Boards: Not Just the Right Thing…But the Bright Thing, May 2002 14
  15. 15. Are more diverse boards better?Better Corporate Governance• Notable results from an Australian survey of 849 directors: – Boards with more women are more likely to • Conduct formal board appraisals (72% of gender diverse boards versus  49% of all‐male boards) • Ensure formal induction programs, and • Increase transparency by placing more emphasis on using search firms  rather than relying on the old boys’ network to recruit new members. Source: Insync Surveys, Australia, Gender Agenda: unlocking the power of diversity in the boardroom, 2010 15
  16. 16. Are more diverse boards better?More Education• It is reported that since the implementation of a quota in  Norway requiring 40% of board members of public companies  to be women, boards now have more highly educated  individuals on the board. In fact it is reported that women  board members typically have more education than their male  counterparts with 36% of women having 6 years or more of  university education versus just 22% of males.  Source: Siobhan Dowling, Spiegel Online, “ Norway’s experience shows compulsory quotas work”, 2010 16
  17. 17. Are more diverse boards better?• Other Advantages to women on boards: – Fresh thinking and wider debate – Non‐diverse boards are less likely  – Increased focus on problem  to express dissenting views solving – Women have better attendance  – More productive discussions and  records than male board  greater unity counterparts. – Womens interpersonal skills  – Larger pool of individuals to  improve dynamics chose board members from Source: Insync Surveys, Australia, Gender Agenda: unlocking the power of diversity in the boardroom, 2010 17
  18. 18. What initiatives have been taken thus far? 18
  19. 19. InitiativesGender Quotas• Norway has the highest percentage of females on boards. In 2005, Norway become the first country to introduce gender quotas which made it  mandatory that a certain number of women (generally 40%) sit on boards  depending on the number permitted on the board. For example: – if a board is comprised of two or three directors, as least one shall be a woman  or – if a board has more than nine directors, women shall comprise of at least 40%  of directors. • Norwegian companies which fail to comply may be subject to delisting on  the stock exchange or dissolution. • Since the introduction of the law “ there have been no complaints from  employers associations, nor have CEOs stated that they have had problems  finding suitable candidates for the board.” Source: Deloitte, Women in the boardroom: A global perspective, January 2011 Siobhan Dowling, Spiegel Online, “ Norway’s experience shows compulsory quotas work”, 2010 19
  20. 20. InitiativesGender Quotas• Other countries have followed Norway’s lead by legislating gender quotas.  These include France (2011), Italy (2010), and Spain (2007).• Canada currently has no gender quotas for women on boards or in senior management positions. There is one exception: – Quebec: Legislation requires state owned enterprises to have 50/50  gender equality on boards as of December 14, 2011.• Do men and women want gender quotas? A U.S. study asked whether  there should be a quota imposed requiring a certain percentage of women  on boards, 59% of women and 93% of men strongly disagreed. Source: Deloitte, Women in the boardroom: A global perspective, January 2011 Heidrick & Struggles, 2010 Board of Directors Survey 20
  21. 21. InitiativesGender Quotas• Concern regarding quota laws: Trophy women directors – unqualified / figure head women directors. – One example is from Norway, where one woman was appointed to 18  boards.  Source: Douglas M. Branson, Women on Boards of Directors: A global snapshot, February 2011 21
  22. 22. InitiativesComply or Explain requirements• Companies are required to “comply” or they must “explain” why they do  not. Examples: – UK Corporate Governance Code – “The search for board candidates should be  conducted, and appointments made, on merit, against objective criteria and  with due regard for the benefits of diversity on the board, including gender.” – Australia Stock Exchange: companies must “comply or explain” the following:  • their policy on gender diversity,  • disclose in each annual report the measurable objectives for achieving gender  diversity,  • disclose in each annual report the proportion of women employees in the whole  organization, women in senior executive positions and women on the board. 22
  23. 23. InitiativesComply or Explain requirements– US SEC rule requiring disclosure in proxy circulars ‐ The rule requires companies to  disclose: (1) whether diversity is a factor in considering candidates for nomination  to the board of directors; (2) how diversity is considered in that process; and (3)  how the company assesses the effectiveness of its policy for considering diversity.   The rule came into effect February 28, 2010. 23
  24. 24. InitiativesCanadian Board of Diversity Council • In Canada, the Canadian Board of Diversity Council (“CBDC”) was launched in 2009  in order to promote board diversity in Canada, including diversity in gender. • Some high‐level points about the CBDC are: – The CBDC has “a goal of increasing women on FP500 boards from 14% in 2009  to 20% by 2013.” – The CBDC is aimed at educating the private and public sector leaders on  diversity practices. – One way it educates is through an Annual Report Card created to address  board diversity. This report card is based on a survey sent to FP 500 companies  asking questions relating to diversity, such as how many women are on your  board of directors?. 24
  25. 25. InitiativesShareholder Activism• Jim Leech, president and CEO of the Ontario Teachers’ Pension Plan: “I  don’t believe this is a woman’s issue.  I think it is a business issue that is  equally important for males.  I come from it not as an issue of fairness but  as an issue of competence of the boards.  As a major investor in Canadian  and other international companies, what we want to see are boards  comprising the best‐qualified people.  If you are limiting the pool to only  50% of the population I think it goes without very much thought that you  can’t possibly be striving to have the best.  That’s where it needs to be  attacked.” 25
  26. 26. What can we do as individual women?Give priority to gender diversification 26
  27. 27. So often, it takes only one woman to make a difference. If you empower that  woman with information, and training, or a micro‐loan, she can lift up her  entire family and contribute to the success of her community. Multiply that  one womans impact by a hundred or a thousand, and perhaps a million  lives can change." Condoleezza Rice, former US Secretary of State 27
  28. 28. What can we do as individual women?• If on a board. – Be a mentor. – Create written polices on board diversity. Percentage of Boards of the FP 500 with written diversity policies Yes, 16% Dont know,  16% –Diversity is a higher priority  among the FP 100 –Of the 16% that have  written diversity policies,  30% are in the FP 100. No, 68% Source: CBDC, online: http://www.boarddiversity.ca/en/home 28
  29. 29. What can we do as individual women?• If you work for corporation with a board. – Build awareness around gender diversity. Encourage your  organization to diagnosis your company’s diversity and determine the  gender diversity indicators. Some of these indicators include: • Proportion of women in the various business units, at each level of  management and in new recruits. • Determine if there are any gaps in pay between men and women in  similar positions. • The ratio of women promoted vs. men. – These indicators may be used to build a corporate diversity program,  including policies on board diversity. Source: McKinsey & Company, Women Matter 2, 2008 29
  30. 30. What can we do as individual women?• Volunteer – Educate yourself on what it means to be on a board. You can enrol in CBDCs  educational program to prepare yourself for board service or you can educate  yourself through other means.  – Most importantly: be prepared and know what it means to be on a board.• Set up a women’s network in your organization• How to be successful? Do not be self‐deprecating! “The claim is made by linguistics expert Dr Judith Baxter, who undertook an  18‐month study into the speaking patterns of men and women at meetings in  seven major well‐known companies, including two in the FTSE‐100. The  research found that women were four times more likely than men to be self‐ deprecating, use humour and speak indirectly or apologetically when  broaching difficult subjects with board members in order to avoid conflict. And  it doesnt always work.” Source: UK Observer, Women told to speak their minds to get on in boardrooms, June 2011 30
  31. 31. Thank you!QUESTION OR COMMENTS?Presented by: Colleen Cebuliak, Partner, Fraser Milner Casgrain LLP
  32. 32. The preceding presentation contains information regarding whyboards need more women members. If you require additionalinformation, please retain professional assistance.