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Fideicomisos Agropecuarios Privados de GestionAr (www.gestionaronline.com). Presentación de las perspectivas de la Campaña 2013/2014 para invertir en Fideicomiso Agrícola, Ganadero y de Maquinarias …

Fideicomisos Agropecuarios Privados de GestionAr (www.gestionaronline.com). Presentación de las perspectivas de la Campaña 2013/2014 para invertir en Fideicomiso Agrícola, Ganadero y de Maquinarias Agrícolas.

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  • 1. Inversiones Agropecuarias - Campaña 2013/2014
  • 2. Acerca de GestionArwww.gestionaronline.com
  • 3. Administrador fiduciarioProducción Agrícola yGanaderaComercializaciónAdministración /Relación con Inversores• Ing. Agr. Mariano Vence, Federico Goity yTecn. Agr. Tomás Conchez• Veterinario: Bruno Gobato• Asesores comerciales: Lic. Agustín Baqué yTecn Agr. Fabián Cian• Lic. Florencia Tortorella• Mariana Prono•Estudio contable: Estudio Budic• Asesor impositivo: Cdor. Pablo Forbes• Asesores legales: Est. Orozco y Est.BradyAsesores externosDirecciónGeneral:Ing. Agr.MatíasTortorellaFiduciantes y Beneficiarios: InversoresAdministrador Fiduciario y Estructurador Técnico: Gestión Argentina S.A.
  • 4. Zonas de producciónZona Cuña Boscosa – núcleo ganaderoVera, Santa Fe1370 has. con pastizal natural.[ Distribución de los cultivos en 6establecimientos de la PampaHúmeda, ubicados en La Pampa,Córdoba y Provincia de Bs. As. ]
  • 5. Fideicomiso Agrícolahttp://www.gestionaronline.com/fideicomiso-inversion-agricola/
  • 6. SeptJulInformesInformesmensualesmensualesLínea de tiempoNegocio agrícolaAbrAbr20132013JulJul20142014
  • 7. • Rentabilidad proyectada: 25% a 30% anual ($)• Plazo de la inversión: anual.• Contrato de adhesión individual• Moneda: pesos• Zonas de producción: Pampa Húmeda (Noreste de La Pampa;Sur de Córdoba; Oeste y Sur de Provincia de Buenos Aires)• Cultivos: soja, maíz y girasol• Hectáreas estimadas a sembrar: 1500has• Estrategias de mitigación de riesgos: diversificación zonas ycultivos, seguros climáticos, operaciones financieras decomercialización.Resumen ejecutivo
  • 8. Supuestos del escenarioMercados: valores de mercados no intervenidos. Precios actuales y de mercado a futurosostenidos.Impuestos y comercialización: ambos puntos deben mantenerse tal como hasta ahora y conlas leyes vigentes del mercado.Precios: precios de los insumos, combustibles, semillas, agroquímicos, maquinaria singrandes alteraciones.Dólar: Se toma como referencia los siguientes valores dólar futuro ROFEX (mercado deRosario)Mayo 2013 = $AR 5,3 Mayo 2014 = $AR 6,3Clima: lluvias dentro de la distribución histórica normal, sin períodos de sequía extremos ycon temperaturas dentro de la media. Sin heladas tempranas ni tardías que afectencrecimiento de los cultivos.
  • 9. EstrategiasDesarrollamos una estrategia de mitigación de riesgos integral:• Climáticos: los factores climáticos impactan en forma directa sobre la producción.– Sistema de cobertura basado en seguros agrícolas– Diversificación de zonas– Cultivos y uso de genética (variedades de semillas) adecuadas para cada tipo dezona  y diferentes fechas de siembra.• Financieros: las fluctuaciones del mercado suponen otro riesgo para este negocio.Para cubrirnos, trabajamos con:– Operaciones financieras en el mercado de futuros y opciones agrícolas.– Estrategias de minimización de costos de transferencia.– Optimización de rentabilidad con inversión en renta fija de excedentesfinancieros• Integración de cadena de valor. A través de la participación en el negocio,contratistas y proveedores de insumos actúan como inversores, son parte delnegocio y están comprometidos, lo que añade valor, calidad y seguridad a todo elproceso de producción.• Política de mínimo endeudamiento. Trabajamos con capital genuino, sin tomarmás del 10% de endeudamiento.
  • 10. Rentabilidades Históricas AgrícolasÚltimas 9 campañasCrisis internacional demercados. Crisis nacional delsector. Sequía más importantede los últimos 30 años.
  • 11. Rentabilidad• El negocio históricamente tiene un rendimiento positivo, y siemprecorrelacionado con lo esperado, con salvedad de la crisis del 2008.• Rentabilidad histórica promedio: Estabilidad del negocio: sien el año 2005, el inversor hubiera invertido $100 en el negocioagropecuario, hoy tendría $274. Lo que significa que la rentabilidadla rentabilidaden 9 años ha sido de 170% (19% anualen 9 años ha sido de 170% (19% anual).• Comparación con el dólar: Si el plan de negocios se plantea enpesos constantes (sin devaluación) el mismo quedaría en 12%, loque significaría la rentabilidad en “dólares” que ofrece elFideicomiso. La diferencia con los resultados proyectados consisteen la variación del tipo de cambio entre el dólar al inicio delproyecto y al finalizar el mismo (venta del cereal).
  • 12. Rinde promedio de SojaÚltimas 9 campañasEl rinde promedio deproducción de Soja porhectárea en la zona delFideicomiso ha sido de2.93tn/ha en los últimos 9años.
  • 13. Plan de SiembraCompuesto por Maíz, Girasol y Soja, cultivo cuyo margen es el más rentable.El plan de siembra contempla una estrategia sustentable a largo plazo, basadaen la rotación de cultivos, con contratos de arrendamiento a largo plazo. Seincluyen cultivos de cobertura (“cama de siembra”) en los lotes donde serepiten cultivos de soja.
  • 14. Rentabilidad por cultivo: SojaMargen Bruto Se toma precio de venta: 314U$S/tn.Tipo de cambio $6,3 (Mayo 2014)
  • 15. Rentabilidad por cultivo: SojaAnálisis de SensibilidadMargen Bruto Soja--+++-++++--+++--+++--+++El rindepromedio desoja delFideicomiso esde 2.93tn/ha
  • 16. TrigoEn el panorama internacional, los principales paísesexportadores se encuentran con algunosproblemas climáticos que podrían afectar lasproducciones.El trigo no posee mercados futuros, lo que implica unmayor riesgo, en cuanto a la intervención deprecios.MaízLas siembras de Estados Unidos, si bien muestranatrasos frente al promedio histórico, se hanrecuperado fuertemente. En el ámbito local, lascompras de la exportación todavía mantienen ciertoritmo.Perspectivas por cultivo
  • 17. Panorama internacionalMaíz
  • 18. Panorama internacionalSoja
  • 19. • Avance de la cosecha: 96,1% del área apta (progreso semanal del 3,1%)• El rinde promedio nacional de soja es de 25,8 qq.Fuente: Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA)La OCDE y la FAO prevén un crecimiento más lento de laproducción agrícola mundial6 de junio de 2013, Beijing – “La producción agrícola mundial crecerá un1,5 por ciento al año de promedio durante la próxima década, encomparación con un crecimiento anual del 2,1 por ciento entre 2003 y 2012,según las previsiones de un nuevo informe dado a conocer hoy por laOCDE y la FAO”Panorama internacionalFrente a una demanda que aumenta año aaño, la reducción del índice de crecimientode producción presenta un escenario demercado favorable/alcista.
  • 20. Climatología - USATendencia de clima seco en las zonas núcleode EEUU para los próximos 15 años.
  • 21. Climatología
  • 22. Perspectiva Agroclimática estacional 2013/2014 al 10 de Junio 2013Bolsa de Cereales de RosarioLa campaña agrícola 2013/2014 podría verse afectada por un marcha agroclimáticaextremadamente irregular, que presentará eventos extremos de distintos signos.• Condiciones de partida con buenas reservas de humedadbuenas reservas de humedad• Precipitaciones invernales concentradasPrecipitaciones invernales concentradas sobre el este del área agrícola, mientrasque el centro y el este recibirán valores escasos.• Heladas invernalesHeladas invernales intensas, que podrían extenderse hasta entrada la primavera.• Sobre la mayor parte del área agrícola, las precipitaciones primaverales yprecipitaciones primaverales yestivalesestivales serán intensasintensas y observarán el riesgo de tormentas severastormentas severas.• Contrariamente, sobre el ángulo sudoeste del área agrícola se presentará elriesgo de precipitaciones escasas aprecipitaciones escasas a lo largo de toda la temporada, con peligro deque continúe la sequía que afecta al área desde hace varios años.Ing. Agr Eduardo SierraEspecialista en Agro climatologíaClimatología
  • 23. Fideicomiso Ganaderohttp://www.gestionaronline.com/fideicomiso-inversion-ganadera/
  • 24. AbrAbr20132013JunJunAgoAgo OctOctDicDicFebFeb AbrAbrJulioJulio20142014Cuidado y sanidad del rodeo.Cuidado y sanidad del rodeo.Alimentación conAlimentación congrama Rhodes,grama Rhodes,pastizal natural ypastizal natural ysuplementaciónsuplementaciónproteicaproteicaInversor firma laInversor firma lasolicitud desolicitud deadhesiónadhesiónInformesInformesmensualesmensualesSelección y compraSelección y comprade animales. Ternerosde animales. TernerosdestetadosdestetadosDevolución deDevolución deinversión +/-inversión +/-resultadosresultadosVenta de novillosVenta de novillos320/340 kg320/340 kgEl negocio ganadero
  • 25. • Rentabilidad proyectada: 17% a 22% anual ($)• Plazo de la inversión: anual.• Contrato de adhesión individual• Moneda: pesos• Zonas de producción: Norte de la provincia de Santa Fe• Cantidad de hacienda estimada: 500 a 1000 novillos• Suscripción hasta 15 Julio 2013 (o hasta cumplir cupo delcapital objetivo de campaña)Resumen ejecutivo
  • 26. • Factor político. El mercadoargentino de la carne está muypolitizado y esto es un factor queaumenta los riesgos.• Clima. El negocio dependerá deque las lluvias se mantengan normales,para que el pasto crezca en cantidad ycalidad suficiente para alimentar bien alos animales• Retraso de precios de venta.• Bajo riesgo. El negocioganadero sobre pastizalesnaturales prácticamente no tieneriesgos productivos.• Fuerte mercado internoargentino. Demanda internainelástica, muy firme y atomizada.• Bajos costo dearrendamiento. Costos bajos,arrendados a porcentaje deproducción y pagar a término.• Competitividad de preciosde compra para el ingreso.Fortalezas y riesgos
  • 27. Rentabilidad histórica GanaderaÚltimas 4 campañasPrecios de hacienda planchados,que no acompañan la evolución dela economía nacionalAñosanteriores(2006/2008)retraso deprecios dehacienda.Escenariosimilar alactualRentabilidad superior al resultado promedio del negocio,debido a la importante suba de precios que actualizaron losretrasos reflejados en años anteriores.
  • 28. Evolución de la cantidad denovillos del FideicomisoEl crecimiento del Fideicomiso en sus negocios es gradual y con paso firme,priorizando la excelencia en gestión y atención al inversor.
  • 29. Cuadro de margen bruto proyectadoCantidad de animales 500Por Unidad TropaCompraKilos 180 92% 90,000$/Kg. 12   1,080,000Flete 40   20,000Gastos de comercialización (comisión,  guías)43,2 2%21,600Gastos Fideicomiso y viáticos 100   50,000Gastos Bancarios 13,5   6,729.60TOTAL GASTOS POR COMPRA (1) 2,356   1.178.329,60VentaKG 328,5 164.250,00$/kg 12,5 2.053.125,00TOTAL INGRESOS POR VENTA (2) 4106,25   2.053.125,00Gastos de comercialización 82,1 2% 41.062,50Gastos Bancarios 25,13   12.565,13Arrendamiento campo (capitalización) 928,1   464.062,50Impuestos directos (IIBB) 96,9   48.471,82Gastos: fee estructuración y administración (3% de lo facturado)123,2 61.593,75MORTANDAD 1% 32,3   16.157,27TOTAL GASTOS (3) 1287,8   643.912,97RESULTADO  (2-1-3) 461,76   230.882,43RENTABILIDAD ESPERADA     20%El pago delarrendamientose realiza alfinalizar lacampaña, aporcentaje dekg. producidos.
  • 30. Análisis de Sensibilidaddel negocioANALISIS de SENSIBILIDAD PRECIO NOVILLOS RESPECTO A LA RENTA PRECIO DE COMPRA PRECIO DE VENTA 11 $/kg  12 $/kg  13$/kg 11 $/kg  14% 25% 35%12 $/kg  5% 15% 24%13 $/kg  -3% 6% 15%
  • 31. Conclusiones perspectivas ganaderas• La rentabilidad proyectada para elnegocio está planteada siguiendo laevolución de preciosevolución de precios lógica esperada.• Teniendo en cuenta el atraso delmercado, surge una OPORTUNIDADOPORTUNIDADde inversión en el sector.• El negocio históricamente tiene unrendimiento positivorendimiento positivo, y siempresiguiendo el aumento de precios dela carne en el mostrador argentino.Rentabilidad histórica promedio: Estabilidad del negocio: si enel año 2010, el inversor hubiera invertido $100 en el negocioganadero, hoy tendría $193. Lo que significa que la rentabilidad en 4rentabilidad en 4años ha sido de 93% (23% anual).años ha sido de 93% (23% anual).
  • 32. Fideicomiso Maquinarias
  • 33. MayMayJunJunJulJulAgoAgoFebFebMarMarNovNovDicDicSelección y compra de laSelección y compra de lamáquinamáquinaMayo a Agosto 2013Mayo a Agosto 2013Siembra gruesaSiembra gruesaSeptiembre a DiciembreSeptiembre a DiciembreGeneración de contratos de siembra y/oGeneración de contratos de siembra y/ofumigación y/o cosecha, puesta a puntofumigación y/o cosecha, puesta a puntoJunio a Agosto 2013Junio a Agosto 2013Siembra finaSiembra finaMarzo a Junio 2014Marzo a Junio 2014Reparación TotalReparación TotalJunio 2014Junio 2014MayMayJunJunAbrAbrEneEneOctOctSeptSeptLínea de tiempoMaquinarias AgrícolasEl Fideicomiso MAQUINARIAS I es una propuesta innovadora de inversión que secaracteriza por la adquisición de maquinarias agrícolas para su posterior explotación.
  • 34. Calendario de la inversión
  • 35. FODA del negocio•Actividad sujeta a posibilidad de roturas ydesperfectos en cualquier momento delciclo, con la consecuente necesidad derepuestos, reparaciones y costosimponderables.•Excesos de lluvias podrían impedircumplir con las hectáreas objetivo, al causarproblemas de acceso a lotes.•Inversión a mediano/largo plazo (12 ó 6años), con el consecuente riesgo de cambiode normativas vigentes en nuestro país.• Sin riesgo climático directo; elcapital no se ve comprometido por lasvariaciones climáticas.• 70% aproximado de gastos variables.• Máquinas nuevas y con garantía defábrica. Alto valor de residualvaluado en dólares al momento deventa.• 20 mill. de hectáreas en Argentinade cultivo representan una excelenteoportunidad para el prestador deservicios (siembra, cosecha,fumigación, etc.).• El valor del combustible enArgentina sigue siendo un factor quepermite realizar labores agrícolas conun bajo costo de insumos.• El negocio acompaña el valor de loscommodities como la soja, aprecios internacionales.
  • 36. • Producción nacional. EconomíaReal• Motor de la economíaargentina• Posibilidad de maximizar larentabilidad• Posibilidad de ingresar en unnegocio de escala, con mínimocapital¿Por qué invertir en el agro?Las inversiones agropecuarias propuestas, dentro de una carteradiversificada, corresponden a Inversiones en renta variable de bajoa mediano riesgo, acompañando la economía real.
  • 37. Tel: 11.5199.2888/89Dir: Florida 656 2do B – CABA - Argentinawww.gestionaronline.com - info@gestionaronline.comSíganos en /gestionaronline y @GestionAr_Campaña 2013/2014Suscripción hasta el 15 de Julio 2013Consultas y reuniones personalesContáctese con nosotros para solicitar los Planes de Negocio detallados decada inversión, despejar inquietudes y concretar una reunión personal ennuestras oficinas para asesorarlo en el destino de su inversión.

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